北京新華信管理顧問有限公司2005年月日南海發(fā)展股份有限公司

組織結(jié)構(gòu)及流程優(yōu)化咨詢項(xiàng)目此報(bào)告僅供客戶內(nèi)部使用。未經(jīng)新華信公司的書面許可，其它任何機(jī)構(gòu)不得擅自傳閱、引用或復(fù)制。機(jī)密12/21/20221北京新華信管理顧問有限公司南海發(fā)展股份有限公司

組織結(jié)構(gòu)及流供水行業(yè)分析城市供水行業(yè)宏觀環(huán)境分析城市供水行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)分析城市供水行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)及關(guān)鍵成功因素分析結(jié)論12/21/20222供水行業(yè)分析城市供水行業(yè)宏觀環(huán)境分析12/19/20222中國城市化水平將隨著社會(huì)和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展持續(xù)提高，城市供水行業(yè)需求量必然隨之持續(xù)增長(zhǎng)中國城市化水平將持續(xù)提高城市供水需求量增長(zhǎng)預(yù)測(cè)（單位：億立方米）資料來源：中國城鎮(zhèn)供水協(xié)會(huì)、新華信研究12/21/20223中國城市化水平將隨著社會(huì)和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展持續(xù)提高，城市供水行業(yè)需需求數(shù)量的增長(zhǎng)和需求質(zhì)量的提高使城市供水行業(yè)面臨巨大的投資缺口投資缺口興建水廠的需求改造設(shè)備工藝，提高制水質(zhì)量的需求改造管網(wǎng)的需求興建管網(wǎng)的需求需求趨勢(shì)城市化促進(jìn)需求量增長(zhǎng)生活水平的提高促進(jìn)水質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)要求的提高供給現(xiàn)狀人均水資源缺乏（居世界110位）水源污染嚴(yán)重制水設(shè)備老化供水管網(wǎng)老化12/21/20224需求數(shù)量的增長(zhǎng)和需求質(zhì)量的提高使城市供水行業(yè)面臨巨大的投資缺城市供水行業(yè)過去長(zhǎng)期處在行政壟斷之下，形成了“低價(jià)＋虧損＋財(cái)政補(bǔ)貼”的經(jīng)營(yíng)模式，無法滿足市場(chǎng)需求和投資需求的增長(zhǎng)運(yùn)營(yíng)效率困境公眾利益困境融資困境根據(jù)規(guī)劃，城市水業(yè)2010年前的建設(shè)需求超過5000億元，如果加上已有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)改革對(duì)資本的需求，總需求超過10000億元。作為城市水業(yè)20年的投資主體的城市政府，一直以財(cái)政收入、借貸以及由政府主導(dǎo)的行政事業(yè)性收費(fèi)為根本，苦苦支撐水務(wù)投資，目前的《預(yù)算法》嚴(yán)格限制了地方城市政府的融資能力，使地方政府無法承擔(dān)投資需求。2002年全行業(yè)盈利企業(yè)的盈利總額為5.99億元，虧損企業(yè)的虧損總額則為14.74億元。2003年上半年，全行業(yè)的虧損面仍然高達(dá)57.71%供水行業(yè)的大面積虧損有水價(jià)市場(chǎng)化不到位的原因，但更重要的是缺乏競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致企業(yè)運(yùn)營(yíng)效率低下、缺乏市場(chǎng)主體意識(shí)及虛報(bào)成本等原因水價(jià)市場(chǎng)化過程中，政府必然面臨公眾利益代表、投資人、政策制定者和監(jiān)管者的角色矛盾12/21/20225城市供水行業(yè)過去長(zhǎng)期處在行政壟斷之下，形成了“低價(jià)＋虧損＋財(cái)為此，政府選擇從四個(gè)方面推進(jìn)城市供水行業(yè)的變革市場(chǎng)主體的再造推進(jìn)水價(jià)改革和水務(wù)體制改革，通過改制、重組等，確立水務(wù)企業(yè)的市場(chǎng)主體地位，改變政企不分的狀況重建政府管制政府必須通過科學(xué)合理的政策制定，對(duì)水價(jià)、水質(zhì)等關(guān)鍵要素進(jìn)行監(jiān)管，平衡市場(chǎng)化運(yùn)作和公共利益的矛盾引入競(jìng)爭(zhēng)通過競(jìng)爭(zhēng)，解決運(yùn)營(yíng)低效率導(dǎo)致的成本偏高的問題，從而保證水價(jià)市場(chǎng)化過程中的公眾利益市場(chǎng)的開放取消進(jìn)入管制，打破投資的區(qū)域性壟斷，通過投融資的市場(chǎng)化解決融資困境和國有資產(chǎn)退出的問題水務(wù)改革要解決的四個(gè)問題12/21/20226為此，政府選擇從四個(gè)方面推進(jìn)城市供水行業(yè)的變革市場(chǎng)主體的再造90年代起，國家陸續(xù)出臺(tái)了一系列政策，在水價(jià)逐步市場(chǎng)化的基礎(chǔ)上，加速水務(wù)體制改革，逐步放開了行業(yè)的進(jìn)入管制水價(jià)市場(chǎng)化：水價(jià)持續(xù)上漲水務(wù)體制改革：合并給排水，改制成立水務(wù)集團(tuán)1998年，國家計(jì)委等出臺(tái)“城市供水價(jià)格管理辦法”：實(shí)行兩部制水2002年，國家計(jì)委等出臺(tái)“關(guān)于穩(wěn)步推進(jìn)城市供水價(jià)格改革工作的通知”，推行階梯式計(jì)量水價(jià)，拓展水價(jià)上調(diào)空間2004年4月19日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布“關(guān)于推進(jìn)水價(jià)改革，促進(jìn)節(jié)約用水保護(hù)水資源的通知”：明確引入特許經(jīng)營(yíng)制度等50%以上的縣級(jí)以上城市開始實(shí)行水務(wù)局管理體制，城市內(nèi)實(shí)行上下水統(tǒng)一管理。部分城市將自來水公司和排水公司合并成立了水務(wù)集團(tuán)水務(wù)行業(yè)成為國有資產(chǎn)退出的行業(yè)之一行業(yè)進(jìn)入管制：對(duì)外資及民營(yíng)資本相繼開放制水和管網(wǎng)2002年3月，國家計(jì)委出臺(tái)“外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)”：原禁止外商投資的供排水等城市管網(wǎng)首次被列為對(duì)外開放領(lǐng)域（但不能控股）2002年12月，建設(shè)部發(fā)布“關(guān)于加快市政公用行業(yè)市場(chǎng)化進(jìn)程的意見”：允許外資和民資同時(shí)進(jìn)入、公平競(jìng)爭(zhēng)供水等市政公用設(shè)施項(xiàng)目2004年5月，《市政公用事業(yè)特許經(jīng)營(yíng)管理辦法》：規(guī)定特許經(jīng)營(yíng)期限最長(zhǎng)不得超過30年12/21/2022790年代起，國家陸續(xù)出臺(tái)了一系列政策，在水價(jià)逐步市場(chǎng)化的基礎(chǔ)政府角色定位逐步向監(jiān)管者過渡，主要通過嚴(yán)格控制水質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)、水價(jià)及水資源費(fèi)等對(duì)行業(yè)實(shí)行監(jiān)管，對(duì)行業(yè)盈利性產(chǎn)生影響水質(zhì)水價(jià)水資源費(fèi)政府對(duì)供水行業(yè)的監(jiān)管水質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)由國家建設(shè)部和衛(wèi)生部制定，地方政府對(duì)本地的水質(zhì)有制定附加標(biāo)準(zhǔn)的權(quán)力過去是由政府物價(jià)部門制定，現(xiàn)在大部分城市實(shí)行價(jià)格聽證會(huì)制度，但水價(jià)調(diào)整仍須物價(jià)部門批準(zhǔn)水資源費(fèi)由國家制定指導(dǎo)性政策，地方政府有關(guān)部門制定政府監(jiān)管政策對(duì)行業(yè)的盈利性有很大影響，地方政府的具體政策將直接影響具體項(xiàng)目的利潤(rùn)率12/21/20228政府角色定位逐步向監(jiān)管者過渡，主要通過嚴(yán)格控制水質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)、水價(jià)供水行業(yè)分析城市供水行業(yè)宏觀環(huán)境分析城市供水行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)分析城市供水行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)及關(guān)鍵成功因素分析結(jié)論12/21/20229供水行業(yè)分析城市供水行業(yè)宏觀環(huán)境分析12/19/20229新華信認(rèn)為國內(nèi)的供水行業(yè)處于行業(yè)生命周期的成熟期城市供水行業(yè)階段特征政策法規(guī)及標(biāo)準(zhǔn)基本健全技術(shù)工藝基本成熟收入模型已確定，有較好的現(xiàn)金流市場(chǎng)需求穩(wěn)定衰退階段：停止進(jìn)入逐步退出生命周期增長(zhǎng)速度生長(zhǎng)成長(zhǎng)成熟衰退行業(yè)生命周期城市供水進(jìn)入階段試探機(jī)會(huì)謹(jǐn)慎進(jìn)入成長(zhǎng)階段全力進(jìn)入加強(qiáng)投入全力推動(dòng)成熟階段：滲透擴(kuò)張技術(shù)更新降低成本12/21/202210新華信認(rèn)為國內(nèi)的供水行業(yè)處于行業(yè)生命周期的成熟期衰退階段：生在城市化和工業(yè)化的推動(dòng)下，提供工業(yè)及生活用水的城市供水行業(yè)經(jīng)歷了快速的發(fā)展（以廣東為例）單位：億立方米農(nóng)業(yè)用水工業(yè)及生活用水資料來源：廣東省水利廳水資源公報(bào)等廣東省2003年與1980年總用水量及結(jié)構(gòu)對(duì)比1990到2000年廣東城市化水平提高了18.2%12/21/202211在城市化和工業(yè)化的推動(dòng)下，提供工業(yè)及生活用水的城市供水行業(yè)經(jīng)盡管隨著各種節(jié)水措施的推行，城市用水量的增長(zhǎng)速度已經(jīng)放緩城市供水增長(zhǎng)放緩1990－1997年平均每年增加906噸，十五期間，新增供水能力4000萬噸，平均年增800萬噸，增長(zhǎng)速度減緩水價(jià)的提高和節(jié)水宣傳使人們的節(jié)水意識(shí)提高中水回用量的增長(zhǎng)和工業(yè)用水重復(fù)利用率的提高節(jié)水措施的推行和節(jié)水器具的推廣限額用水措施的實(shí)施資料來源：建設(shè)部《城市供水行業(yè)２０１０年技術(shù)進(jìn)步發(fā)展規(guī)劃》，中國城鎮(zhèn)供水協(xié)會(huì)12/21/202212盡管隨著各種節(jié)水措施的推行，城市用水量的增長(zhǎng)速度已經(jīng)放緩城市但是總體上，行業(yè)的需求量仍將保持持續(xù)增長(zhǎng)的趨勢(shì)盡管增速放緩，但城市供水行業(yè)仍將持續(xù)增長(zhǎng)：預(yù)計(jì)到2030年前，行業(yè)需求總量平均每年將遞增3.65%我國城市的萬元工業(yè)產(chǎn)值水消耗率的下降空間逐漸減小工業(yè)產(chǎn)值將保持增長(zhǎng)，工業(yè)產(chǎn)值水消耗總量逐步上升城市化率的提高和人口的自然增長(zhǎng)，導(dǎo)致城市人口數(shù)量增加，用水增加目前雖然全國的供水能力超過高日供水量，但是地區(qū)分布不均，有的城市存在資源性缺水水廠建設(shè)和供水能力有一定的超前性，為今后用水量的增加需要加強(qiáng)供水設(shè)施建設(shè)地表水源替代地下水源，需新建地表源水廠資料來源：《溫家寶副總理在全國城市供水節(jié)水與水污染防治工作會(huì)議上的講話》

國家計(jì)委頒布的《國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十個(gè)五年計(jì)劃水利發(fā)展重點(diǎn)專項(xiàng)規(guī)劃》12/21/202213但是總體上，行業(yè)的需求量仍將保持持續(xù)增長(zhǎng)的趨勢(shì)盡管增速放緩，對(duì)城市供水質(zhì)量的要求也日益提高，比如珠三角地區(qū)已啟動(dòng)城市分質(zhì)供水計(jì)劃自來水處理工藝落后管網(wǎng)老化，輸配水“二次污染”公眾對(duì)健康生活質(zhì)量日益關(guān)注污水處理率低工業(yè)廢水和生活污水排放劇增《珠江三角洲主要城市優(yōu)質(zhì)供水網(wǎng)建設(shè)規(guī)劃意見》（2003年9月24日頒布）目標(biāo)：再過15年，整個(gè)珠三角范圍內(nèi)城市的自來水全部可以直接飲用措施：供水水源規(guī)劃與水質(zhì)保護(hù)、水廠和管網(wǎng)改造、建設(shè)小區(qū)分質(zhì)供水系統(tǒng)珠三角地區(qū)供水質(zhì)量有待提高12/21/202214對(duì)城市供水質(zhì)量的要求也日益提高，比如珠三角地區(qū)已啟動(dòng)城市分質(zhì)長(zhǎng)期以來，我國城市供水行業(yè)呈現(xiàn)出明顯的自然壟斷、區(qū)域性行政壟斷和經(jīng)營(yíng)分散的特征自然壟斷性水資源的壟斷資產(chǎn)專用性強(qiáng)，沉淀成本大，使用周期長(zhǎng)。我國城市供水行業(yè)顯著特征經(jīng)營(yíng)分散化我國目前有城市668個(gè)，水廠2000多個(gè)，各自來水公司的供水能力普遍比較小，所占份額以當(dāng)?shù)匦杷繛橄迏^(qū)域性行政壟斷管網(wǎng)的區(qū)域壟斷性地方政府權(quán)力為基礎(chǔ)的區(qū)域政策性壟斷12/21/202215長(zhǎng)期以來，我國城市供水行業(yè)呈現(xiàn)出明顯的自然壟斷、區(qū)域性行政壟受政策變化和行業(yè)需求的驅(qū)動(dòng)，城市供水行業(yè)將形成以整合存量資源為主的發(fā)展趨勢(shì)，從而改變?cè)械膮^(qū)域性行政壟斷格局及經(jīng)營(yíng)分散的特征業(yè)內(nèi)優(yōu)勢(shì)企業(yè)及新進(jìn)入者進(jìn)入行業(yè)追求規(guī)模經(jīng)濟(jì)控制壟斷資源行業(yè)整合趨勢(shì)戰(zhàn)略投資者及原業(yè)內(nèi)優(yōu)勢(shì)企業(yè)將是整合的主角，而資本、運(yùn)營(yíng)管理和技術(shù)則是行業(yè)整合的杠桿行業(yè)前景需求量穩(wěn)步增長(zhǎng)水價(jià)市場(chǎng)化改革政策政策放開了行業(yè)準(zhǔn)入限制外資、民營(yíng)資本等涌入行業(yè)國有資產(chǎn)變現(xiàn)政策打破區(qū)域壟斷限制地方政府新項(xiàng)目招商及國有資產(chǎn)退出將打破原有區(qū)域性壟斷格局政策變化行業(yè)現(xiàn)狀經(jīng)營(yíng)分散：行業(yè)整體分散，企業(yè)規(guī)模普遍偏小，難以形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)運(yùn)營(yíng)效率低：大多數(shù)企業(yè)為政府投資，負(fù)擔(dān)重，盈利差，無法承擔(dān)市場(chǎng)需求數(shù)量和質(zhì)量所需的新投資12/21/202216受政策變化和行業(yè)需求的驅(qū)動(dòng)，城市供水行業(yè)將形成以整合存量資源行業(yè)整合基本上遵循三步走的方式控制水源及管網(wǎng)等壟斷資源改造、興建水廠或管網(wǎng)提高運(yùn)營(yíng)效率，追求規(guī)模經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略投資者或業(yè)內(nèi)優(yōu)勢(shì)企業(yè)憑借資本及政府關(guān)系優(yōu)勢(shì)，通過收購、合資、參股及獲取BOT項(xiàng)目等方式，獲取特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，迅速進(jìn)入行業(yè)，進(jìn)入特定地域，形成新的對(duì)水資源和管網(wǎng)的區(qū)域性壟斷格局在進(jìn)入行業(yè)和特定地域，形成新的區(qū)域壟斷格局后，投資興建或改造水廠及管網(wǎng)，滿足當(dāng)?shù)匦枨髷?shù)量增長(zhǎng)和需求質(zhì)量提高的要求進(jìn)行購并后的資源整合，通過輸出管理，加強(qiáng)成本控制，提升企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率和盈利性，部分企業(yè)還可享受到規(guī)模經(jīng)濟(jì)帶來的成本降低

12312/21/202217行業(yè)整合基本上遵循三步走的方式控制水源及管網(wǎng)等壟斷資源改造、行業(yè)整合方向主要表現(xiàn)在地域擴(kuò)張及一體化兩個(gè)方面城市供水行業(yè)的整合方向地域擴(kuò)張一體化一體化運(yùn)營(yíng)是包括給排水在內(nèi)的統(tǒng)一運(yùn)營(yíng)。從水形態(tài)上看，包括原水、自來水、污水；從資產(chǎn)上看，包括引水管線、自來水廠、輸配水管網(wǎng)、污水采集排放管網(wǎng)；從業(yè)務(wù)上看，包括制造、輸送、配送、零售；從服務(wù)和產(chǎn)品上看，包括融資、投資、建設(shè)、設(shè)備供應(yīng)、運(yùn)營(yíng)管理對(duì)規(guī)模經(jīng)濟(jì)的追求驅(qū)動(dòng)著城市供水行業(yè)的跨區(qū)域擴(kuò)張，供水行業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)性表現(xiàn)在投資及運(yùn)營(yíng)兩個(gè)方面行業(yè)自身的自然壟斷性和區(qū)域壟斷性則加快了“跑馬圈地”的步伐12/21/202218行業(yè)整合方向主要表現(xiàn)在地域擴(kuò)張及一體化兩個(gè)方面城市供水行業(yè)地城市供水行業(yè)宏觀環(huán)境分析城市供水行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)分析城市供水行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)及關(guān)鍵成功因素分析結(jié)論供水行業(yè)分析12/21/202219城市供水行業(yè)宏觀環(huán)境分析供水行業(yè)分析12/19/202219我國城市供水行業(yè)目前的競(jìng)爭(zhēng)主要表現(xiàn)為對(duì)存量壟斷資源和投資項(xiàng)目的爭(zhēng)奪，參與競(jìng)爭(zhēng)的企業(yè)可做如下大致分類類型舉例運(yùn)營(yíng)能力擴(kuò)張欲望及能力外資水務(wù)威望迪水務(wù)集團(tuán)、蘇伊士－里昂水務(wù)集團(tuán)（中法水務(wù)）、泰晤士、安格利安豐富的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，先進(jìn)的技術(shù)設(shè)備，良好的成本控制能力全國市場(chǎng)的擴(kuò)張欲望雄厚的資金實(shí)力，一定的政府關(guān)系大型投資公司首創(chuàng)集團(tuán)、上海實(shí)業(yè)等缺乏運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，但通過收購已逐步積累經(jīng)驗(yàn)，通過戰(zhàn)略聯(lián)盟的形式與外資及國內(nèi)大集團(tuán)形成同盟全國市場(chǎng)的擴(kuò)張欲望雄厚的資金實(shí)力，良好的政府背景，較強(qiáng)的資源整合能力水務(wù)運(yùn)營(yíng)類上市公司原水股份、南海發(fā)展、洪城水業(yè)、武漢控股等豐富的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，成本控制能力較強(qiáng)區(qū)域性擴(kuò)張欲望較強(qiáng)的資金實(shí)力，一定的本地政府關(guān)系大型城市水務(wù)集團(tuán)北京、上海、天津、廣州、重慶、沈陽、深圳、武漢等地的水務(wù)集團(tuán)豐富的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)區(qū)域性擴(kuò)張欲望部分企業(yè)具備較強(qiáng)的資金實(shí)力，較強(qiáng)的區(qū)域性政府關(guān)系中小投資企業(yè)（含民營(yíng)企業(yè)及部分上市公司）缺乏運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)以獲取中小型項(xiàng)目的方式進(jìn)入行業(yè)；一定的資金實(shí)力和當(dāng)?shù)卣P(guān)系能力系統(tǒng)內(nèi)中小型水務(wù)公司全國大多數(shù)中小城市的自來水公司有一定的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，但由于體制等方面的原因，多數(shù)運(yùn)營(yíng)效率低不具備擴(kuò)張的條件規(guī)模小、實(shí)力弱，大部分將成為收購兼并的對(duì)象。12/21/202220我國城市供水行業(yè)目前的競(jìng)爭(zhēng)主要表現(xiàn)為對(duì)存量壟斷資源和投資項(xiàng)目世界水務(wù)市場(chǎng)前三名的領(lǐng)先者都已經(jīng)在中國積極開展業(yè)務(wù)威望迪集團(tuán)蘇伊士-里昂集團(tuán)泰晤士水務(wù)集團(tuán)世界第一大水務(wù)公司，2002年，水處理業(yè)務(wù)（自來水和污水）業(yè)務(wù)收入291億歐元，在全球范圍內(nèi)為1.1億人口提供服務(wù)，雇員27萬人，環(huán)保及公共事業(yè)領(lǐng)域的世界先導(dǎo)者。世界第二大水務(wù)公司，2000年水處理（自來水和污水）業(yè)務(wù)收入91億歐元，在全球130多個(gè)國家，擁有10000多個(gè)水和污水處理廠，為1.04億人口提供飲水服務(wù)，0.7億人口提供污水處理服務(wù)，為60000多工業(yè)用戶提供水處理服務(wù),雇員6萬人，在中國以子公司中法水務(wù)投資有限公司開拓水務(wù)市場(chǎng)世界第三大水務(wù)公司，有400多年歷史，英國最大的水務(wù)公司，也是英國100家最大的公司之一，2000年6月30日至2001年6月30日，水務(wù)業(yè)務(wù)收入17億歐元，在世界范圍內(nèi)，它為0.43億用戶提供服務(wù)，其雇員達(dá)1.4萬人12312/21/202221世界水務(wù)市場(chǎng)前三名的領(lǐng)先者都已經(jīng)在中國積極開展業(yè)務(wù)世界第一大威望迪集團(tuán)已經(jīng)通過多種形式在中國涉足眾多的給排水業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)主要分布在東部地區(qū)通化：水廠洛陽：水廠邯鄲：污水廠西安：污水廠惠州：污水廠成都水廠40萬噸設(shè)計(jì)建設(shè)工程投資或者經(jīng)營(yíng)的水廠齊齊哈爾：水廠天津凌莊水廠50萬噸大慶：水廠80年代初涉足中國項(xiàng)目主要集中于飲用水和污水處理廠成都的水廠是中國供水領(lǐng)域第一個(gè)采用BOT方式利用外資的項(xiàng)目天津凌莊水廠是中國政府第一次特許外國公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)有的水廠威望迪通過與上海水務(wù)資產(chǎn)公司成立水務(wù)合資公司大舉進(jìn)入長(zhǎng)三角市場(chǎng)上海：與上海稅務(wù)資產(chǎn)公司合資12/21/202222威望迪集團(tuán)已經(jīng)通過多種形式在中國涉足眾多的給排水業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)主蘇伊士－里昂（中法水務(wù)）在中國的業(yè)務(wù)多數(shù)分布在東部和東南部地區(qū)吉林四平中法水務(wù)15萬噸昌圖中法水務(wù)供水公司10萬噸萬洲中法水務(wù)供水公司20萬噸保定中法供水公司２６萬噸鄭州中法供水公司35萬噸鄭州中法原水公司40萬噸南昌雙港供水公司廉江中法供水公司中山大豐自來水有限公司中山中法供水有限公司中山坦洲自來水公司70年代末進(jìn)入中國，主要通過中法水務(wù)投資有限公司和得利滿水處理集團(tuán)開拓中國市場(chǎng)在中國已參與了100多家自來水廠及污水處理廠的工程建設(shè)或經(jīng)營(yíng)（直接經(jīng)營(yíng)的有13個(gè)）與三亞天涯水務(wù)合資12/21/202223蘇伊士－里昂（中法水務(wù)）在中國的業(yè)務(wù)多數(shù)分布在東部和東南部地以首創(chuàng)股份為代表的國內(nèi)大型投資公司也加速了擴(kuò)張步伐首創(chuàng)股份戰(zhàn)略目標(biāo)2010年前做到世界級(jí)水務(wù)公司，達(dá)到日處理1200萬噸水的處理能力戰(zhàn)略擴(kuò)張步驟第一步是選擇安徽、浙江、山東的一些沿江沿海城市第二步選擇內(nèi)地城市這些城市首先都要具備100萬人口、日供應(yīng)能力在20萬噸的標(biāo)準(zhǔn)戰(zhàn)略擴(kuò)張行動(dòng)從2001年起在水務(wù)大舉擴(kuò)張，在安徽、北京、浙江、山東、深圳進(jìn)行了一系列水務(wù)相關(guān)投資2003年12月22日，與法國威立雅及其合資企業(yè)聯(lián)合出資33.1億元人民幣，收購深圳水務(wù)集團(tuán)45%的股份截至2004年10月，總資產(chǎn)達(dá)到64.8億元，供水及污水處理總規(guī)模達(dá)到580萬噸/日。2004年12月26日、27日徐州和淮南首創(chuàng)水務(wù)有限公司又相繼掛牌。12/21/202224以首創(chuàng)股份為代表的國內(nèi)大型投資公司也加速了擴(kuò)張步伐首創(chuàng)股份戰(zhàn)目前，國內(nèi)以供水或污水處理為主業(yè)的上市公司以有8家，另有16家非水務(wù)主業(yè)上市公司涉足水務(wù)產(chǎn)業(yè)新近涉足水務(wù)行業(yè)的上市公司金健米業(yè)凱迪電力悅達(dá)投資南京高科青鳥天橋重慶實(shí)業(yè)清華同方大江股份寧波富達(dá)閩東電力富龍熱力粵華電A山大華特哈慈股份蘇州高新魯能泰山水務(wù)類上市公司陣營(yíng)主營(yíng)水務(wù)的上市公司原水股份武漢控股南海發(fā)展首創(chuàng)股份洪城水業(yè)錢江水利國投資源創(chuàng)業(yè)環(huán)保收購水務(wù)企業(yè)資產(chǎn)或股權(quán)競(jìng)拍獲取自來水廠特許經(jīng)營(yíng)權(quán)投資新建自來水廠通過合資方式取得水務(wù)企業(yè)特許經(jīng)營(yíng)權(quán)資料來源：中國證券報(bào)、相關(guān)上市公司新聞12/21/202225目前，國內(nèi)以供水或污水處理為主業(yè)的上市公司以有8家，另有16國內(nèi)主要水務(wù)上市公司的盈利比較穩(wěn)定，南海發(fā)展在盈利性和增長(zhǎng)性方面處于較高水平公司主營(yíng)收入及增長(zhǎng)凈利潤(rùn)及增長(zhǎng)凈資產(chǎn)收益率及增長(zhǎng)主營(yíng)收入（萬元）同比增長(zhǎng)凈利潤(rùn)（萬元）同比增長(zhǎng)凈資產(chǎn)收益率同比增長(zhǎng)南海發(fā)展124079.20%34769.70%4.54%6.4%武漢控股82223%138580%1.03%-0.3錢江水利7097-45%456-73%0.52%-73%原水股份46761-3.5%22376-2%3.95%-9.10%洪城水業(yè)62112.9%12002.5%2.83%-23%創(chuàng)業(yè)環(huán)保3338421%1441424%7%12%首創(chuàng)股份1390748.8%2049757.51%5.62%15%2004年上半年主要水務(wù)上市公司部分財(cái)務(wù)指標(biāo)說明：目前水價(jià)上漲更多針對(duì)污水處理費(fèi)及水資源費(fèi)，所以污水處理類上市公司如創(chuàng)業(yè)環(huán)保盈利增長(zhǎng)較快。首創(chuàng)股份處于業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型期，其主營(yíng)收入等并非來自水務(wù)，盈利性財(cái)務(wù)指標(biāo)不存在可比性。12/21/202226國內(nèi)主要水務(wù)上市公司的盈利比較穩(wěn)定，南海發(fā)展在盈利性和增長(zhǎng)性國外水務(wù)企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于國內(nèi)上市公司，但依靠大比例的低利率舉債，凈資產(chǎn)收益率與國內(nèi)上市公司持平資料來源：上市公司年報(bào)等南海發(fā)展數(shù)據(jù)為2003年數(shù)據(jù)，威望迪及蘇伊士數(shù)據(jù)為2002年，但不影響結(jié)論的導(dǎo)出12/21/202227國外水務(wù)企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于國內(nèi)上市公司，但依靠大比例的城市供水行業(yè)目前的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)決定了行業(yè)關(guān)鍵成功因素在于城市供水行業(yè)的八大關(guān)鍵成功因素項(xiàng)目管理能力項(xiàng)目牽頭人的組織能力水廠建設(shè)大規(guī)模的投資需要企業(yè)具備大型項(xiàng)目的承包和組織能力運(yùn)營(yíng)能力成本控制是水廠重要的利潤(rùn)來源談判能力與政府協(xié)商取得有利的水價(jià)、供水量及原水價(jià)格在一家程度上將決定投資收益社會(huì)形象隨著社會(huì)環(huán)保意識(shí)的增強(qiáng)，制水企業(yè)需要在社會(huì)上樹立良好的形象項(xiàng)目獲取能力項(xiàng)目牽頭人的組織能力BOT招投標(biāo)經(jīng)驗(yàn)政府關(guān)系獲取項(xiàng)目信息的渠道地方政府是決定新建項(xiàng)目或收購合作的決定性因素建設(shè)和運(yùn)營(yíng)需要地方政府及相關(guān)部門的良好關(guān)系整合資源的能力形成廣泛的戰(zhàn)略聯(lián)盟收購及收購后整合資源，復(fù)制管理模式集團(tuán)化管控能力融資能力股本擴(kuò)張債務(wù)擴(kuò)張12/21/202228城市供水行業(yè)目前的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)決定了行業(yè)關(guān)鍵成功因素在于城市供水城市供水行業(yè)宏觀環(huán)境分析城市供水行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)分析城市供水行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)及關(guān)鍵成功因素分析結(jié)論供水行業(yè)分析12/21/202229城市供水行業(yè)宏觀環(huán)境分析供水行業(yè)分析12/19/202229城市供水行業(yè)分析主要結(jié)論宏觀環(huán)境1城市化將增加用水的需求總量：預(yù)計(jì)到2030年前平均每年遞增3.65%興建水廠、改造設(shè)備工藝提高制水質(zhì)量、改造及興建管網(wǎng)等產(chǎn)生投資缺口國家強(qiáng)力推進(jìn)供水行業(yè)市場(chǎng)化改革水價(jià)市場(chǎng)化水務(wù)企業(yè)化改制行業(yè)國有資產(chǎn)退出取消水廠及管網(wǎng)的準(zhǔn)入限制行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)2供水行業(yè)處于行業(yè)生命周期的成熟期市場(chǎng)需求數(shù)量平穩(wěn)增長(zhǎng)，需求質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)和要求逐步提高整合是行業(yè)發(fā)展的主要趨勢(shì)主要?jiǎng)右蚴强刂茐艛嘈再Y源及追求規(guī)模經(jīng)濟(jì)主要表現(xiàn)是地域擴(kuò)張及供排水一體化12/21/202230城市供水行業(yè)分析主要結(jié)論宏觀環(huán)境1城市化將增加用水的需求總量城市供水行業(yè)分析主要結(jié)論競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)及關(guān)鍵成功因素3競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)目前競(jìng)爭(zhēng)主要表現(xiàn)為對(duì)存量壟斷資源和投資項(xiàng)目的爭(zhēng)奪外資水務(wù)及國內(nèi)大型投資公司在全國范圍內(nèi)大舉擴(kuò)張大型城市水務(wù)集團(tuán)及上市公司是區(qū)域擴(kuò)張的有力競(jìng)爭(zhēng)者系統(tǒng)內(nèi)中小型自來水公司成為收購兼并的主要對(duì)象關(guān)鍵成功因素政府關(guān)系、融資能力、項(xiàng)目獲取能力、談判能力、整合資源能力、運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)、項(xiàng)目管理能力、社會(huì)形象12/21/202231城市供水行業(yè)分析主要結(jié)論競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)及關(guān)鍵成功因素3競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)12北京新華信管理顧問有限公司2005年月日南海發(fā)展股份有限公司

組織結(jié)構(gòu)及流程優(yōu)化咨詢項(xiàng)目此報(bào)告僅供客戶內(nèi)部使用。未經(jīng)新華信公司的書面許可，其它任何機(jī)構(gòu)不得擅自傳閱、引用或復(fù)制。機(jī)密12/21/202232北京新華信管理顧問有限公司南海發(fā)展股份有限公司

組織結(jié)構(gòu)及流供水行業(yè)分析城市供水行業(yè)宏觀環(huán)境分析城市供水行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)分析城市供水行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)及關(guān)鍵成功因素分析結(jié)論12/21/202233供水行業(yè)分析城市供水行業(yè)宏觀環(huán)境分析12/19/20222中國城市化水平將隨著社會(huì)和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展持續(xù)提高，城市供水行業(yè)需求量必然隨之持續(xù)增長(zhǎng)中國城市化水平將持續(xù)提高城市供水需求量增長(zhǎng)預(yù)測(cè)（單位：億立方米）資料來源：中國城鎮(zhèn)供水協(xié)會(huì)、新華信研究12/21/202234中國城市化水平將隨著社會(huì)和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展持續(xù)提高，城市供水行業(yè)需需求數(shù)量的增長(zhǎng)和需求質(zhì)量的提高使城市供水行業(yè)面臨巨大的投資缺口投資缺口興建水廠的需求改造設(shè)備工藝，提高制水質(zhì)量的需求改造管網(wǎng)的需求興建管網(wǎng)的需求需求趨勢(shì)城市化促進(jìn)需求量增長(zhǎng)生活水平的提高促進(jìn)水質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)要求的提高供給現(xiàn)狀人均水資源缺乏（居世界110位）水源污染嚴(yán)重制水設(shè)備老化供水管網(wǎng)老化12/21/202235需求數(shù)量的增長(zhǎng)和需求質(zhì)量的提高使城市供水行業(yè)面臨巨大的投資缺城市供水行業(yè)過去長(zhǎng)期處在行政壟斷之下，形成了“低價(jià)＋虧損＋財(cái)政補(bǔ)貼”的經(jīng)營(yíng)模式，無法滿足市場(chǎng)需求和投資需求的增長(zhǎng)運(yùn)營(yíng)效率困境公眾利益困境融資困境根據(jù)規(guī)劃，城市水業(yè)2010年前的建設(shè)需求超過5000億元，如果加上已有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)改革對(duì)資本的需求，總需求超過10000億元。作為城市水業(yè)20年的投資主體的城市政府，一直以財(cái)政收入、借貸以及由政府主導(dǎo)的行政事業(yè)性收費(fèi)為根本，苦苦支撐水務(wù)投資，目前的《預(yù)算法》嚴(yán)格限制了地方城市政府的融資能力，使地方政府無法承擔(dān)投資需求。2002年全行業(yè)盈利企業(yè)的盈利總額為5.99億元，虧損企業(yè)的虧損總額則為14.74億元。2003年上半年，全行業(yè)的虧損面仍然高達(dá)57.71%供水行業(yè)的大面積虧損有水價(jià)市場(chǎng)化不到位的原因，但更重要的是缺乏競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致企業(yè)運(yùn)營(yíng)效率低下、缺乏市場(chǎng)主體意識(shí)及虛報(bào)成本等原因水價(jià)市場(chǎng)化過程中，政府必然面臨公眾利益代表、投資人、政策制定者和監(jiān)管者的角色矛盾12/21/202236城市供水行業(yè)過去長(zhǎng)期處在行政壟斷之下，形成了“低價(jià)＋虧損＋財(cái)為此，政府選擇從四個(gè)方面推進(jìn)城市供水行業(yè)的變革市場(chǎng)主體的再造推進(jìn)水價(jià)改革和水務(wù)體制改革，通過改制、重組等，確立水務(wù)企業(yè)的市場(chǎng)主體地位，改變政企不分的狀況重建政府管制政府必須通過科學(xué)合理的政策制定，對(duì)水價(jià)、水質(zhì)等關(guān)鍵要素進(jìn)行監(jiān)管，平衡市場(chǎng)化運(yùn)作和公共利益的矛盾引入競(jìng)爭(zhēng)通過競(jìng)爭(zhēng)，解決運(yùn)營(yíng)低效率導(dǎo)致的成本偏高的問題，從而保證水價(jià)市場(chǎng)化過程中的公眾利益市場(chǎng)的開放取消進(jìn)入管制，打破投資的區(qū)域性壟斷，通過投融資的市場(chǎng)化解決融資困境和國有資產(chǎn)退出的問題水務(wù)改革要解決的四個(gè)問題12/21/202237為此，政府選擇從四個(gè)方面推進(jìn)城市供水行業(yè)的變革市場(chǎng)主體的再造90年代起，國家陸續(xù)出臺(tái)了一系列政策，在水價(jià)逐步市場(chǎng)化的基礎(chǔ)上，加速水務(wù)體制改革，逐步放開了行業(yè)的進(jìn)入管制水價(jià)市場(chǎng)化：水價(jià)持續(xù)上漲水務(wù)體制改革：合并給排水，改制成立水務(wù)集團(tuán)1998年，國家計(jì)委等出臺(tái)“城市供水價(jià)格管理辦法”：實(shí)行兩部制水2002年，國家計(jì)委等出臺(tái)“關(guān)于穩(wěn)步推進(jìn)城市供水價(jià)格改革工作的通知”，推行階梯式計(jì)量水價(jià)，拓展水價(jià)上調(diào)空間2004年4月19日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布“關(guān)于推進(jìn)水價(jià)改革，促進(jìn)節(jié)約用水保護(hù)水資源的通知”：明確引入特許經(jīng)營(yíng)制度等50%以上的縣級(jí)以上城市開始實(shí)行水務(wù)局管理體制，城市內(nèi)實(shí)行上下水統(tǒng)一管理。部分城市將自來水公司和排水公司合并成立了水務(wù)集團(tuán)水務(wù)行業(yè)成為國有資產(chǎn)退出的行業(yè)之一行業(yè)進(jìn)入管制：對(duì)外資及民營(yíng)資本相繼開放制水和管網(wǎng)2002年3月，國家計(jì)委出臺(tái)“外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)”：原禁止外商投資的供排水等城市管網(wǎng)首次被列為對(duì)外開放領(lǐng)域（但不能控股）2002年12月，建設(shè)部發(fā)布“關(guān)于加快市政公用行業(yè)市場(chǎng)化進(jìn)程的意見”：允許外資和民資同時(shí)進(jìn)入、公平競(jìng)爭(zhēng)供水等市政公用設(shè)施項(xiàng)目2004年5月，《市政公用事業(yè)特許經(jīng)營(yíng)管理辦法》：規(guī)定特許經(jīng)營(yíng)期限最長(zhǎng)不得超過30年12/21/20223890年代起，國家陸續(xù)出臺(tái)了一系列政策，在水價(jià)逐步市場(chǎng)化的基礎(chǔ)政府角色定位逐步向監(jiān)管者過渡，主要通過嚴(yán)格控制水質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)、水價(jià)及水資源費(fèi)等對(duì)行業(yè)實(shí)行監(jiān)管，對(duì)行業(yè)盈利性產(chǎn)生影響水質(zhì)水價(jià)水資源費(fèi)政府對(duì)供水行業(yè)的監(jiān)管水質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)由國家建設(shè)部和衛(wèi)生部制定，地方政府對(duì)本地的水質(zhì)有制定附加標(biāo)準(zhǔn)的權(quán)力過去是由政府物價(jià)部門制定，現(xiàn)在大部分城市實(shí)行價(jià)格聽證會(huì)制度，但水價(jià)調(diào)整仍須物價(jià)部門批準(zhǔn)水資源費(fèi)由國家制定指導(dǎo)性政策，地方政府有關(guān)部門制定政府監(jiān)管政策對(duì)行業(yè)的盈利性有很大影響，地方政府的具體政策將直接影響具體項(xiàng)目的利潤(rùn)率12/21/202239政府角色定位逐步向監(jiān)管者過渡，主要通過嚴(yán)格控制水質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)、水價(jià)供水行業(yè)分析城市供水行業(yè)宏觀環(huán)境分析城市供水行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)分析城市供水行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)及關(guān)鍵成功因素分析結(jié)論12/21/202240供水行業(yè)分析城市供水行業(yè)宏觀環(huán)境分析12/19/20229新華信認(rèn)為國內(nèi)的供水行業(yè)處于行業(yè)生命周期的成熟期城市供水行業(yè)階段特征政策法規(guī)及標(biāo)準(zhǔn)基本健全技術(shù)工藝基本成熟收入模型已確定，有較好的現(xiàn)金流市場(chǎng)需求穩(wěn)定衰退階段：停止進(jìn)入逐步退出生命周期增長(zhǎng)速度生長(zhǎng)成長(zhǎng)成熟衰退行業(yè)生命周期城市供水進(jìn)入階段試探機(jī)會(huì)謹(jǐn)慎進(jìn)入成長(zhǎng)階段全力進(jìn)入加強(qiáng)投入全力推動(dòng)成熟階段：滲透擴(kuò)張技術(shù)更新降低成本12/21/202241新華信認(rèn)為國內(nèi)的供水行業(yè)處于行業(yè)生命周期的成熟期衰退階段：生在城市化和工業(yè)化的推動(dòng)下，提供工業(yè)及生活用水的城市供水行業(yè)經(jīng)歷了快速的發(fā)展（以廣東為例）單位：億立方米農(nóng)業(yè)用水工業(yè)及生活用水資料來源：廣東省水利廳水資源公報(bào)等廣東省2003年與1980年總用水量及結(jié)構(gòu)對(duì)比1990到2000年廣東城市化水平提高了18.2%12/21/202242在城市化和工業(yè)化的推動(dòng)下，提供工業(yè)及生活用水的城市供水行業(yè)經(jīng)盡管隨著各種節(jié)水措施的推行，城市用水量的增長(zhǎng)速度已經(jīng)放緩城市供水增長(zhǎng)放緩1990－1997年平均每年增加906噸，十五期間，新增供水能力4000萬噸，平均年增800萬噸，增長(zhǎng)速度減緩水價(jià)的提高和節(jié)水宣傳使人們的節(jié)水意識(shí)提高中水回用量的增長(zhǎng)和工業(yè)用水重復(fù)利用率的提高節(jié)水措施的推行和節(jié)水器具的推廣限額用水措施的實(shí)施資料來源：建設(shè)部《城市供水行業(yè)２０１０年技術(shù)進(jìn)步發(fā)展規(guī)劃》，中國城鎮(zhèn)供水協(xié)會(huì)12/21/202243盡管隨著各種節(jié)水措施的推行，城市用水量的增長(zhǎng)速度已經(jīng)放緩城市但是總體上，行業(yè)的需求量仍將保持持續(xù)增長(zhǎng)的趨勢(shì)盡管增速放緩，但城市供水行業(yè)仍將持續(xù)增長(zhǎng)：預(yù)計(jì)到2030年前，行業(yè)需求總量平均每年將遞增3.65%我國城市的萬元工業(yè)產(chǎn)值水消耗率的下降空間逐漸減小工業(yè)產(chǎn)值將保持增長(zhǎng)，工業(yè)產(chǎn)值水消耗總量逐步上升城市化率的提高和人口的自然增長(zhǎng)，導(dǎo)致城市人口數(shù)量增加，用水增加目前雖然全國的供水能力超過高日供水量，但是地區(qū)分布不均，有的城市存在資源性缺水水廠建設(shè)和供水能力有一定的超前性，為今后用水量的增加需要加強(qiáng)供水設(shè)施建設(shè)地表水源替代地下水源，需新建地表源水廠資料來源：《溫家寶副總理在全國城市供水節(jié)水與水污染防治工作會(huì)議上的講話》

國家計(jì)委頒布的《國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十個(gè)五年計(jì)劃水利發(fā)展重點(diǎn)專項(xiàng)規(guī)劃》12/21/202244但是總體上，行業(yè)的需求量仍將保持持續(xù)增長(zhǎng)的趨勢(shì)盡管增速放緩，對(duì)城市供水質(zhì)量的要求也日益提高，比如珠三角地區(qū)已啟動(dòng)城市分質(zhì)供水計(jì)劃自來水處理工藝落后管網(wǎng)老化，輸配水“二次污染”公眾對(duì)健康生活質(zhì)量日益關(guān)注污水處理率低工業(yè)廢水和生活污水排放劇增《珠江三角洲主要城市優(yōu)質(zhì)供水網(wǎng)建設(shè)規(guī)劃意見》（2003年9月24日頒布）目標(biāo)：再過15年，整個(gè)珠三角范圍內(nèi)城市的自來水全部可以直接飲用措施：供水水源規(guī)劃與水質(zhì)保護(hù)、水廠和管網(wǎng)改造、建設(shè)小區(qū)分質(zhì)供水系統(tǒng)珠三角地區(qū)供水質(zhì)量有待提高12/21/202245對(duì)城市供水質(zhì)量的要求也日益提高，比如珠三角地區(qū)已啟動(dòng)城市分質(zhì)長(zhǎng)期以來，我國城市供水行業(yè)呈現(xiàn)出明顯的自然壟斷、區(qū)域性行政壟斷和經(jīng)營(yíng)分散的特征自然壟斷性水資源的壟斷資產(chǎn)專用性強(qiáng)，沉淀成本大，使用周期長(zhǎng)。我國城市供水行業(yè)顯著特征經(jīng)營(yíng)分散化我國目前有城市668個(gè)，水廠2000多個(gè)，各自來水公司的供水能力普遍比較小，所占份額以當(dāng)?shù)匦杷繛橄迏^(qū)域性行政壟斷管網(wǎng)的區(qū)域壟斷性地方政府權(quán)力為基礎(chǔ)的區(qū)域政策性壟斷12/21/202246長(zhǎng)期以來，我國城市供水行業(yè)呈現(xiàn)出明顯的自然壟斷、區(qū)域性行政壟受政策變化和行業(yè)需求的驅(qū)動(dòng)，城市供水行業(yè)將形成以整合存量資源為主的發(fā)展趨勢(shì)，從而改變?cè)械膮^(qū)域性行政壟斷格局及經(jīng)營(yíng)分散的特征業(yè)內(nèi)優(yōu)勢(shì)企業(yè)及新進(jìn)入者進(jìn)入行業(yè)追求規(guī)模經(jīng)濟(jì)控制壟斷資源行業(yè)整合趨勢(shì)戰(zhàn)略投資者及原業(yè)內(nèi)優(yōu)勢(shì)企業(yè)將是整合的主角，而資本、運(yùn)營(yíng)管理和技術(shù)則是行業(yè)整合的杠桿行業(yè)前景需求量穩(wěn)步增長(zhǎng)水價(jià)市場(chǎng)化改革政策政策放開了行業(yè)準(zhǔn)入限制外資、民營(yíng)資本等涌入行業(yè)國有資產(chǎn)變現(xiàn)政策打破區(qū)域壟斷限制地方政府新項(xiàng)目招商及國有資產(chǎn)退出將打破原有區(qū)域性壟斷格局政策變化行業(yè)現(xiàn)狀經(jīng)營(yíng)分散：行業(yè)整體分散，企業(yè)規(guī)模普遍偏小，難以形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)運(yùn)營(yíng)效率低：大多數(shù)企業(yè)為政府投資，負(fù)擔(dān)重，盈利差，無法承擔(dān)市場(chǎng)需求數(shù)量和質(zhì)量所需的新投資12/21/202247受政策變化和行業(yè)需求的驅(qū)動(dòng)，城市供水行業(yè)將形成以整合存量資源行業(yè)整合基本上遵循三步走的方式控制水源及管網(wǎng)等壟斷資源改造、興建水廠或管網(wǎng)提高運(yùn)營(yíng)效率，追求規(guī)模經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略投資者或業(yè)內(nèi)優(yōu)勢(shì)企業(yè)憑借資本及政府關(guān)系優(yōu)勢(shì)，通過收購、合資、參股及獲取BOT項(xiàng)目等方式，獲取特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，迅速進(jìn)入行業(yè)，進(jìn)入特定地域，形成新的對(duì)水資源和管網(wǎng)的區(qū)域性壟斷格局在進(jìn)入行業(yè)和特定地域，形成新的區(qū)域壟斷格局后，投資興建或改造水廠及管網(wǎng)，滿足當(dāng)?shù)匦枨髷?shù)量增長(zhǎng)和需求質(zhì)量提高的要求進(jìn)行購并后的資源整合，通過輸出管理，加強(qiáng)成本控制，提升企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率和盈利性，部分企業(yè)還可享受到規(guī)模經(jīng)濟(jì)帶來的成本降低

12312/21/202248行業(yè)整合基本上遵循三步走的方式控制水源及管網(wǎng)等壟斷資源改造、行業(yè)整合方向主要表現(xiàn)在地域擴(kuò)張及一體化兩個(gè)方面城市供水行業(yè)的整合方向地域擴(kuò)張一體化一體化運(yùn)營(yíng)是包括給排水在內(nèi)的統(tǒng)一運(yùn)營(yíng)。從水形態(tài)上看，包括原水、自來水、污水；從資產(chǎn)上看，包括引水管線、自來水廠、輸配水管網(wǎng)、污水采集排放管網(wǎng)；從業(yè)務(wù)上看，包括制造、輸送、配送、零售；從服務(wù)和產(chǎn)品上看，包括融資、投資、建設(shè)、設(shè)備供應(yīng)、運(yùn)營(yíng)管理對(duì)規(guī)模經(jīng)濟(jì)的追求驅(qū)動(dòng)著城市供水行業(yè)的跨區(qū)域擴(kuò)張，供水行業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)性表現(xiàn)在投資及運(yùn)營(yíng)兩個(gè)方面行業(yè)自身的自然壟斷性和區(qū)域壟斷性則加快了“跑馬圈地”的步伐12/21/202249行業(yè)整合方向主要表現(xiàn)在地域擴(kuò)張及一體化兩個(gè)方面城市供水行業(yè)地城市供水行業(yè)宏觀環(huán)境分析城市供水行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)分析城市供水行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)及關(guān)鍵成功因素分析結(jié)論供水行業(yè)分析12/21/202250城市供水行業(yè)宏觀環(huán)境分析供水行業(yè)分析12/19/202219我國城市供水行業(yè)目前的競(jìng)爭(zhēng)主要表現(xiàn)為對(duì)存量壟斷資源和投資項(xiàng)目的爭(zhēng)奪，參與競(jìng)爭(zhēng)的企業(yè)可做如下大致分類類型舉例運(yùn)營(yíng)能力擴(kuò)張欲望及能力外資水務(wù)威望迪水務(wù)集團(tuán)、蘇伊士－里昂水務(wù)集團(tuán)（中法水務(wù)）、泰晤士、安格利安豐富的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，先進(jìn)的技術(shù)設(shè)備，良好的成本控制能力全國市場(chǎng)的擴(kuò)張欲望雄厚的資金實(shí)力，一定的政府關(guān)系大型投資公司首創(chuàng)集團(tuán)、上海實(shí)業(yè)等缺乏運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，但通過收購已逐步積累經(jīng)驗(yàn)，通過戰(zhàn)略聯(lián)盟的形式與外資及國內(nèi)大集團(tuán)形成同盟全國市場(chǎng)的擴(kuò)張欲望雄厚的資金實(shí)力，良好的政府背景，較強(qiáng)的資源整合能力水務(wù)運(yùn)營(yíng)類上市公司原水股份、南海發(fā)展、洪城水業(yè)、武漢控股等豐富的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，成本控制能力較強(qiáng)區(qū)域性擴(kuò)張欲望較強(qiáng)的資金實(shí)力，一定的本地政府關(guān)系大型城市水務(wù)集團(tuán)北京、上海、天津、廣州、重慶、沈陽、深圳、武漢等地的水務(wù)集團(tuán)豐富的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)區(qū)域性擴(kuò)張欲望部分企業(yè)具備較強(qiáng)的資金實(shí)力，較強(qiáng)的區(qū)域性政府關(guān)系中小投資企業(yè)（含民營(yíng)企業(yè)及部分上市公司）缺乏運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)以獲取中小型項(xiàng)目的方式進(jìn)入行業(yè)；一定的資金實(shí)力和當(dāng)?shù)卣P(guān)系能力系統(tǒng)內(nèi)中小型水務(wù)公司全國大多數(shù)中小城市的自來水公司有一定的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，但由于體制等方面的原因，多數(shù)運(yùn)營(yíng)效率低不具備擴(kuò)張的條件規(guī)模小、實(shí)力弱，大部分將成為收購兼并的對(duì)象。12/21/202251我國城市供水行業(yè)目前的競(jìng)爭(zhēng)主要表現(xiàn)為對(duì)存量壟斷資源和投資項(xiàng)目世界水務(wù)市場(chǎng)前三名的領(lǐng)先者都已經(jīng)在中國積極開展業(yè)務(wù)威望迪集團(tuán)蘇伊士-里昂集團(tuán)泰晤士水務(wù)集團(tuán)世界第一大水務(wù)公司，2002年，水處理業(yè)務(wù)（自來水和污水）業(yè)務(wù)收入291億歐元，在全球范圍內(nèi)為1.1億人口提供服務(wù)，雇員27萬人，環(huán)保及公共事業(yè)領(lǐng)域的世界先導(dǎo)者。世界第二大水務(wù)公司，2000年水處理（自來水和污水）業(yè)務(wù)收入91億歐元，在全球130多個(gè)國家，擁有10000多個(gè)水和污水處理廠，為1.04億人口提供飲水服務(wù)，0.7億人口提供污水處理服務(wù)，為60000多工業(yè)用戶提供水處理服務(wù),雇員6萬人，在中國以子公司中法水務(wù)投資有限公司開拓水務(wù)市場(chǎng)世界第三大水務(wù)公司，有400多年歷史，英國最大的水務(wù)公司，也是英國100家最大的公司之一，2000年6月30日至2001年6月30日，水務(wù)業(yè)務(wù)收入17億歐元，在世界范圍內(nèi)，它為0.43億用戶提供服務(wù)，其雇員達(dá)1.4萬人12312/21/202252世界水務(wù)市場(chǎng)前三名的領(lǐng)先者都已經(jīng)在中國積極開展業(yè)務(wù)世界第一大威望迪集團(tuán)已經(jīng)通過多種形式在中國涉足眾多的給排水業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)主要分布在東部地區(qū)通化：水廠洛陽：水廠邯鄲：污水廠西安：污水廠惠州：污水廠成都水廠40萬噸設(shè)計(jì)建設(shè)工程投資或者經(jīng)營(yíng)的水廠齊齊哈爾：水廠天津凌莊水廠50萬噸大慶：水廠80年代初涉足中國項(xiàng)目主要集中于飲用水和污水處理廠成都的水廠是中國供水領(lǐng)域第一個(gè)采用BOT方式利用外資的項(xiàng)目天津凌莊水廠是中國政府第一次特許外國公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)有的水廠威望迪通過與上海水務(wù)資產(chǎn)公司成立水務(wù)合資公司大舉進(jìn)入長(zhǎng)三角市場(chǎng)上海：與上海稅務(wù)資產(chǎn)公司合資12/21/202253威望迪集團(tuán)已經(jīng)通過多種形式在中國涉足眾多的給排水業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)主蘇伊士－里昂（中法水務(wù)）在中國的業(yè)務(wù)多數(shù)分布在東部和東南部地區(qū)吉林四平中法水務(wù)15萬噸昌圖中法水務(wù)供水公司10萬噸萬洲中法水務(wù)供水公司20萬噸保定中法供水公司２６萬噸鄭州中法供水公司35萬噸鄭州中法原水公司40萬噸南昌雙港供水公司廉江中法供水公司中山大豐自來水有限公司中山中法供水有限公司中山坦洲自來水公司70年代末進(jìn)入中國，主要通過中法水務(wù)投資有限公司和得利滿水處理集團(tuán)開拓中國市場(chǎng)在中國已參與了100多家自來水廠及污水處理廠的工程建設(shè)或經(jīng)營(yíng)（直接經(jīng)營(yíng)的有13個(gè)）與三亞天涯水務(wù)合資12/21/202254蘇伊士－里昂（中法水務(wù)）在中國的業(yè)務(wù)多數(shù)分布在東部和東南部地以首創(chuàng)股份為代表的國內(nèi)大型投資公司也加速了擴(kuò)張步伐首創(chuàng)股份戰(zhàn)略目標(biāo)2010年前做到世界級(jí)水務(wù)公司，達(dá)到日處理1200萬噸水的處理能力戰(zhàn)略擴(kuò)張步驟第一步是選擇安徽、浙江、山東的一些沿江沿海城市第二步選擇內(nèi)地城市這些城市首先都要具備100萬人口、日供應(yīng)能力在20萬噸的標(biāo)準(zhǔn)戰(zhàn)略擴(kuò)張行動(dòng)從2001年起在水務(wù)大舉擴(kuò)張，在安徽、北京、浙江、山東、深圳進(jìn)行了一系列水務(wù)相關(guān)投資2003年12月22日，與法國威立雅及其合資企業(yè)聯(lián)合出資33.1億元人民幣，收購深圳水務(wù)集團(tuán)45%的股份截至2004年10月，總資產(chǎn)達(dá)到64.8億元，供水及污水處理總規(guī)模達(dá)到580萬噸/日。2004年12月26日、27日徐州和淮南首創(chuàng)水務(wù)有限公司又相繼掛牌。12/21/202255以首創(chuàng)股份為代表的國內(nèi)大型投資公司也加速了擴(kuò)張步伐首創(chuàng)股份戰(zhàn)目前，國內(nèi)以供水或污水處理為主業(yè)的上市公司以有8家，另有16家非水務(wù)主業(yè)上市公司涉足水務(wù)產(chǎn)業(yè)新近涉足水務(wù)行業(yè)的上市公司金健米業(yè)凱迪電力悅達(dá)投資南京高科青鳥天橋重慶實(shí)業(yè)清華同方大江股份寧波富達(dá)閩東電力富龍熱力粵華電A山大華特哈慈股份蘇州高新魯能泰山水務(wù)類上市公司陣營(yíng)主營(yíng)水務(wù)的上市公司原水股份武漢控股南海發(fā)展首創(chuàng)股份洪城水業(yè)錢江水利國投資源創(chuàng)業(yè)環(huán)保收購水務(wù)企業(yè)資產(chǎn)或股權(quán)