第十九章金融脆弱性與金融危機第五版目錄

第一節金融脆弱性第二節金融危機第三節中國的金融脆弱性與金融危機第十九章何謂金融脆弱性第一節金融脆弱性金融脆弱性狹義廣義高負債經營的行業特點決定了金融業具有容易失敗的特性泛指一切融資領域中的風險積聚

何謂金融脆弱性第一節金融脆弱性短期債務與外匯儲備比例失調1巨額經常項目逆差2預算赤字大3資本流入的組成中,短期資本比例過高4貨幣供應量迅速增加6匯率定值過高5通貨膨脹率持續、顯著高于歷史平均水平7M2對官方儲備比率變動異常8高利率等等9金融脆弱性假說第一節金融脆弱性為了更好地解釋金融的內在脆弱性,簡·A.克瑞格引用了“安全邊界”的概念。美國經濟學家海曼·P.明斯基對金融內在脆弱性問題做了系統闡述,形成了“金融脆弱性假說”。金融脆弱性假說認為私人信用創造機構——特別是商業銀行和其他相關的貸款者——的內在特性使得自己不得不經歷周期性危機和破產浪潮;而它們的困境又被傳遞到經濟體的各個組成部分,進而產生了經濟危機。美國經濟學家約瑟夫·E.斯蒂格利茨等提出了一個解釋金融脆弱性的一般均衡信貸鏈模型。金融自由化與金融脆弱性第一節金融脆弱性在一國由金融壓制狀態轉向金融自由狀態時,金融脆弱問題會顯得十分突出何謂金融危機第二節金融危機全部或大部分金融指標——利率、匯率、資產價格、企業償債能力和金融機構倒閉數——的急劇、短暫和超周期的惡化，便意味著金融危機的發生。金融危機貨幣危機銀行危機股市危機債務危機系統性金融危機…….金融脆弱演化為金融危機的機制第二節金融危機金融脆弱僅僅表明金融已經具有不穩定性,還不等于金融危機。由金融脆弱到金融危機有個演化過程。由金融脆弱到金融危機有個演化過程。金融危機的爆發以金融脆弱積累到一定程度為條件,但最終在何時發生,還需要某一或某些觸發點。某些突發的金融事件,如特大企業的倒閉、欺詐丑聞的揭露等造成公眾信心的動搖,往往就是這樣的觸發點。普遍發生的金融危機第二節金融危機時間危機1557歐洲銀行家對國王貸款的破滅1636荷蘭郁金香泡沫18世紀南海泡沫危機1720法國密西西比泡沫1929資本主義大蕭條危機…………1987“黑色星期”一全球大股災2007美國次貸危機2009歐洲債務危機金融危機的危害與防范第二節金融危機金融危機對經濟的沖擊會涉及方方面面,社會總會為之付出高昂的代價。重組和改革金融部門等調整經濟結構金融危機的危害與防范第二節金融危機實施擴張性的財政政策和擴張性的貨幣政策管理國際資本流動采取措施穩定金融市場建立危機的預警系統危機的防范治理措施中國金融脆弱的表現第三節中國的金融脆弱性與金融危機商業銀行所積累的不良資產曾是我國金融脆弱的最主要的標志?！按嗳酢钡磳е隆拔C”之謎第三節中國的金融脆弱性與金融危機國家綜合債務水平尚在可承受的范圍之內中國特有的金融結構資本項目沒有開放中國經受住亞洲危機沖擊的原因猜想脆弱性與市場化第三節中國的金融脆弱性與金融危機改革之前,中國金融業幾乎不存在脆弱性。隨著市場化改革的推進和深入,金融的脆弱性才逐步顯現并日益積累。中國金融的脆弱性是伴隨市場化而來的。

停止市場化,消除脆弱性。

判斷成立推斷顯然，這樣的論斷并無價值。脆弱性與市場化第三節中國的金融脆弱性與金融危機第一,金融按照市場的軌道改革是建立市場經濟體制總體改革任務的構成部分。第二,在改革過程中,雖然金融脆弱性不可避免地伴隨而來,但我們對于金融脆弱性生成和積累的過程卻不是無能為力的。第二十章

金融監管第五版中國人民大學出版社目錄

第一節金融監管的界說和理論第二節金融監管體制第三節金融監管的國際協調第四節銀行監管的國際合作第二十章金融監管的原則及理論第一節金融監管的界說和理論依法管理原則自我約束與外部強制相結合原則合理、適度競爭原則安全穩定與經濟效率相結合原則金融監管的原則及理論第一節金融監管的界說和理論理論內容社會利益論金融監管的基本出發點就是要維護社會公眾的利益,而社會公眾利益的高度分散化,決定了只能由國家授權的機構來履行這一職責。金融風險論金融風險的特性,決定了必須實施監管,以確保整個金融體系的安全與穩定。投資者利益保護論在設定的完全競爭的市場中,價格可以反映所有的信息。但在現實中,大量存在著信息不對稱的情況。金融監管成本第一節金融監管的界說和理論金融監管成本執法成本守法成本顯性成本隱性成本道德風險

金融監管成本道德風險第一節金融監管的界說和理論道德風險的原因由于投資者相信監管當局會保證金融機構的安全和穩定,會保護投資者利益,就易于忽視對金融機構的監督、評價和選擇。1保護存款人利益的監管目標,使得存款人通過擠兌的方式向金融機構經營者施加壓力的渠道不再暢通。存款金融機構可以通過提供高利率吸收存款,并從事風險較大的投資活動。2由于金融機構在受監管的過程中承擔了一定的成本損失,因而會通過選擇高風險、高收益資產的方式來彌補損失。3金融監管失靈問題第一節金融監管的界說和理論道德風險的原因監管制度的制定者和實施者的不作為監管行為的非理想化監管者的經濟人特性金融監管失靈的原因金融監管體制及其類型第二節金融監管體制金融監管體制單一監管體制多頭監管體制由一家金融監管機關對金融業實施高度集中監管的體制根據從事金融業務的不同機構主體及其業務范圍的不同,由不同的監管機構分別實施監管的體制。中國的金融監管體制——集權多頭式第二節金融監管體制銀行機構的國際化給銀行監管帶來的挑戰第三節金融監管的國際協調在金融風險國際化的情況下,任何一國的監管機構都無法對銀行機構所面臨的風險進行全面的監管。(1)在金融活動和金融機構國際化的進程中,金融監管還是單個國家政府的事情,即還被限制在國家主權地理區域之內。這就意味著無法對銀行的國際金融活動進行有效的監管,從而面臨監管真空的危險。(2)金融國際化加大了監管者和被監管機構之間的信息差異。(3)國際金融業務的創新不斷突破現有的金融監管框架,使得監管機構面臨嶄新的監管對象。金融監管的國際協調組織第三節金融監管的國際協調巴塞爾委員會金融穩定理事會合作案例第四節銀行監管的國際合作巴塞爾協議有效銀行監管的核心原則新巴塞爾資本協議巴塞爾協議Ⅱ第四節銀行監管的國際合作《巴塞爾協議》該協議的主要內容有:第一,關于資本的組成。第二,關于風險加權的計算。第三,關于標準比率的目標?！栋腿麪枀f議》的目的在于:①通過制定銀行的資本與其資產間的比例,定出計算方法和標準,以加強國際銀行體系的健康發展;②制定統一的標準,以消除國際金融市場上各國銀行之間的不平等競爭。第四節銀行監管的國際合作《有效銀行監管的核心原則》主要內容包括:(1)必須具備適當的銀行監管法律、法規;監管機構要有明確的責任、目標和自主權等。(2)必須明確界定金融機構的業務范圍,嚴格銀行審批程序;對銀行股權轉讓、重大收購及投資等,監管者有權審查、拒絕及制定相關標準。(3)重申《巴塞爾協議》關于資本充足率的規定;強調監管者應建立起對銀行各種風險進行獨立評估、監測、管理等的政策和程序,并要求銀行必須建立起風險防范及全面風險管理體系和程序,以及要求銀行規范內部控制等。(4)必須建立和完善持續監控手段,監管者有權在銀行未能滿足審慎要求或存款人安全受到威脅時采取及時的糾正措施,直至撤銷銀行執照。(5)對跨國銀行業的監管,母國監管當局與東道國監管當局必須建立聯系、交換信息、密切配合;東道國監管者應確保外國銀行按其國內機構所同樣遵循的高標準從事當地業務。第四節銀行監管的國際合作《巴塞爾協議Ⅱ》出臺的背景(1)《巴塞爾協議》中風險權重的確定方法遇到了新的挑戰。(2)危機的警示。(3)技術可行性。三大支柱(1)第一大支柱——最低資本要求。(2)第二大支柱——監管當局的監管。(3)第三大支柱——市場紀律。第四節銀行監管的國際合作《巴塞爾協議Ⅲ》《巴塞爾協議Ⅲ》調整了關注點:①從單家銀行的資產方擴展到資產負債表的所有要素。②從單家銀行的穩健性擴展到整個金融體系的穩定性。③從金融體系的穩健性擴展到金融體系與實體經濟之間的內在關聯,將逆周期因素引入資本和流動性監管框架。第四節銀行監管的國際合作《巴塞爾協議Ⅲ》《巴塞爾協議Ⅲ》對此前《巴塞爾協議》的缺陷進行了全面修訂:①更加強調資本吸收損失的能力,大幅提高了對高質量的核心一級資本的最低要求;同時,要求銀行在達到最低核心資本4.5%的基礎上,須進一步分別滿足2.5%的儲備資本和0~2.5%的逆周期資本要求。②引入杠桿率監管要求,采用簡單的表內外資產加總之和替代風險加權資產衡量資本充足程度,防范風險加權資產計算過程的模型風險。③構建宏觀審慎監管框架,加強對系統重要性金融機構的監管,防范“大而不能倒”導致的道德風險和系統性風險。④引入新的流動性監管標準,更加關注壓力情形下的流動性管理,防范流動性危機。第四節銀行監管的國際合作宏觀審慎框架宏觀審慎概念是在1979年由國際清算銀行的前身“庫克委員會”首次提出。其核心是,要求銀行在經營狀況良好時積累緩沖以備不時之需,通常包括資本留存緩沖和逆周期資本緩沖。全球系統重要性金融機構第四節銀