1、理財環境分析第1頁，共70頁，2022年，5月20日，17點12分，星期四本章主講內容任何理財活動都是在特定的環境中進行的，都會受到環境的制約和影響，對理財的內外部環境進行事先的考察和分析，既是理財的前提條件，也是理財的重要內容之一。主講內容：第一節 理財環境分析概述第二節 理財的宏觀環境分析第三節 理財的中觀環境分析第四節 理財的微觀環境分析理財學教材編寫組第2頁，共70頁，2022年，5月20日，17點12分，星期四本章教學目的了解理財環境分析的內涵、意義及原則；熟悉影響理財活動的宏觀環境因素及其對理財活動的影響；熟悉影響理財活動的中觀環境要素及其對理財活動的影響；熟悉影響理財活動的微觀環

2、境要素及其對理財活動的影響。理財學教材編寫組第3頁，共70頁，2022年，5月20日，17點12分，星期四第一節 理財環境分析概述一、理財環境的涵義及其分類二、理財環境分析的意義三、環境分析的原則理財學教材編寫組第4頁，共70頁，2022年，5月20日，17點12分，星期四一、 理財環境的涵義及其分類理財作為一項微觀經濟管理活動，必然受制于社會大環境的影響。理財活動從理財主體的范圍、理財目標的確定、理財活動的內容、理財活動的方法，到理財的最終效果無一不受環境的影響。財務管理要獲得成功，必須深刻認識和認真研究自己所面臨的各種環境。理財環境是是指對經濟活動的主體財務活動和財務管理產生影響作用的企業

3、內外各種條件的統稱。環境構成了財務活動的客觀條件。理財所面臨的環境可以按不同的標準進行分類，熟悉這些分類有利于理財主體尋找應對環境變化的方法。理財學教材編寫組第5頁，共70頁，2022年，5月20日，17點12分，星期四按層次劃分為宏觀環境、中觀環境與微觀環境宏觀理財環境主要是指理財主體所面臨的政治、經濟、科技、法律和社會文化環境。中觀理財環境是指對理財主體有影響的行業、地區環境。微觀理財環境，也稱為理財內部環境，是指僅對特定個人或公司理財有影響的因素。對公司理財而言，微觀理財環境主要是指企業的組織形式、生產經營環境、企業規模、企業的財務活動能力及公司治理結構。對個人理財而言，微觀理財環境是指

4、個人的生命周期、個人的家庭背景、職業及風險偏好等。理財學教材編寫組第6頁，共70頁，2022年，5月20日，17點12分，星期四按是否可控分為可控環境和不可控環境可控環境是指理財主體自身所能改變或支配的環境要素，如微觀理財中涉及的經濟主體自身因素，包括公司的產權結構、公司規模、公司組織形式等。對于可控環境要素，理財主體要對其進行最優的配置，以適應市場競爭的需要。不可控環境是指理財主體自身不能改變或支配的環境要素，如宏觀環境因素、中觀環境因素，是理財主體進行財務決策難以改變的外部約束條件。對于不可控環境要素，理財主體在進行財務決策時更多的是適應它們的要求和變化，從中尋找最適宜自身生存發展的戰略定

5、位和戰術對策。理財學教材編寫組第7頁，共70頁，2022年，5月20日，17點12分，星期四按動態性分為穩定的環境和動態的環境穩定的環境是指在一個較長的時間內相對固定的環境要素，如政治局勢、經濟體制、地理和人文環境、法律等因素；動態的環境是指在經常發生變化的環境要素，如市場經濟條件下的利率水平、通貨膨脹率等因素。理財環境是動態的還是穩定的，都是一個相對的概念。無論何種性質的理財環境要素，在理財活動中，理財主體需要不斷地對其進行審視和評估，并根據其所處的具體環境的變化與特點，采取與之相適應的理財手段和方法，以實現理財的目標。理財學教材編寫組第8頁，共70頁，2022年，5月20日，17點12分，

6、星期四二、理財環境分析的意義不管是個人理財、家庭理財，還是公司理財，對環境的分析都是不可或缺的。具體來看，理財環境分析的意義表現在：1.理財環境分析是理財主體制定理財方案的前提。理財主體的籌資、投資方案都必須對理財的內外部環境進行周密細致的分析，了解環境的變動及其趨勢，這樣才能正確地預測未來環境的變化，從而正確地制定理財方案。2.有利于理財主體有效地規避風險，找到投資機會。理財主體通過分析理財的內外部環境要素，可以辨識不利的風險因素，找到潛在的市場機會，實現風險與收益權衡下的收益最大化。理財學教材編寫組第9頁，共70頁，2022年，5月20日，17點12分，星期四三、環境分析的原則環境分析是公

7、司理財的第一步。找到適合公司眼前及長遠發展的理財環境是公司進行環境分析的最主要目的。合適的理財環境應把握一些基本的原則，只有熟悉了解這些原則，才能應對環境的變化，達到理財的目的。這些原則主要包括以下方面：政局整體的穩定性經濟發展的特色性政府政策的導向性長遠發展的潛力性風險防范的預警性理財學教材編寫組第10頁，共70頁，2022年，5月20日，17點12分，星期四第二節 理財的宏觀環境分析理財主體面臨的宏觀環境是指對理財活動有影響的一些外部因素，它是理財主體難以改變的外部約束條件。本節主要內容：經濟環境金融市場環境政治環境法律環境科技環境社會文化環境 理財學教材編寫組第11頁，共70頁，2022

8、年，5月20日，17點12分，星期四一、經濟環境經濟環境包括經濟的經濟體制、周期性變化、經濟發展水平、宏觀經濟政策等要素。經濟環境是對經濟主體的理財活動影響最為直接的環境要素。通常衡量經濟環境的指標有國內生產總值、就業水平、物價水平、消費支出分配規模、國際收支狀況，以及利率、通貨供應量、政府支出、匯率等國家貨幣和財政政策等。 理財學教材編寫組第12頁，共70頁，2022年，5月20日，17點12分，星期四（一）經濟體制計劃經濟體制下，企業的理財環境基本上是封閉的，資金實行供給制，收益分配關系比較簡單，企業缺乏自主權，不是真正意義上的企業，理財的重點是生產過程的成本費用管理、產值管理、營業收入的

9、分配等，理財的作用十分有限；計劃經濟體制下的個人理財更簡化到儲蓄存款理財的境地。市場經濟體制下，企業的自主權擴大，成為市場經濟中的獨立實體，為了在市場競爭中求得生存與發展，企業必須面向市場自主籌資，慎重進行財務決策，強化財務控制，保持合理的資金結構，靈活運用資金，理財的職能得到擴展，作用得到加強；個人理財的內容也變得豐富起來，無論是投資工具的選擇還是融資方式的安排都具有了多樣性的特點。理財學教材編寫組第13頁，共70頁，2022年，5月20日，17點12分，星期四（二）經濟周期性變化經濟周期性的變化會帶來經濟發展水平的變化、通貨膨脹或通貨緊縮現象、金融市場價格的變化及政策的宏觀經濟政策的調整等

10、。這些變化會對公司、個人的理財活動造成較大的影響，一是影響公司和個人的經營及理財對策；二是影響公司、個人的負債承受能力；三是影響證券市價，從而影響公司和個人的投資行為選擇。當經濟運行于經濟周期的不同階段時，經濟發展水平不同，公司、個人所應采取的理財策略是不同的。對公司來說，經濟周期的不同階段，公司擴張或收縮的戰略不同，融資、投資活動，包括日常的經營管理都有不同的需求，因而表現出不同的理財特點。對個人家庭來說，經濟繁榮時期進行股票投資，因為發行股票公司業績會有良好的表現，因此，可以獲得較好的投資回報。理財學教材編寫組第14頁，共70頁，2022年，5月20日，17點12分，星期四（三）政府宏觀經

11、濟政策調整經濟的周期性變化是宏觀的，不可避免的，但如果任由這種變化的自然發生，對社會經濟的影響將是巨大的，因此，政府利用各種政策工具進行宏觀經濟的調整以減緩經濟周期性波動的幅度是十分必要而現實的。政府的宏觀經濟調整主要是通過財政政策手段、貨幣政策手段及匯率政策手段進行。這些政策手段的運用會改變公司、個人理財所面臨的外部環境，因此，會極大地影響理財活動。如，稅收調整影響企業應交的稅種及稅收負擔，國家對某些地區、行業、經濟行為的稅收優惠、鼓勵和有利傾斜，會使公司改變其所從事的行業，重新評估其投資策略。利率變動會影響公司、個人的融資成本及投資收益，既是給理財創造一些新的機會，也是一種挑戰。理財學教材

12、編寫組第15頁，共70頁，2022年，5月20日，17點12分，星期四（四）經濟發展水平經濟發展水平體現在經濟發展規模及經濟發展速度兩方面。經濟發展水平從兩方面影響理財：一是影響理財的內容及理財的規模。經濟發展的規模越大，經濟主體的收益越大，可以選擇的理財活動越多，理財的資金規模也越大。而隨著經濟的快速增長，經濟主體必須不斷地調整其理財活動的內容，如企業需要大規模地籌集資金，需要財務人員根據經濟的發展狀況，籌措并分配足夠的資金，用以調整生產經營。二是影響著經濟主體的理財水平。經濟發展水平越高，理財水平越高。理財學教材編寫組第16頁，共70頁，2022年，5月20日，17點12分，星期四（五）國

13、際經濟環境全球經濟一體化進程的加快，使得國內經濟形勢越發受國際經濟環境的影響，因此個人或公司不僅要研究國內市場的變化，還要研究國際市場的變化，積極參與國際競爭。對國際經濟環境的分析，包括國際經濟周期、國際金融市場的變化、國際局勢、世界技術水平等。世界貿易組織作為若干規則集合的國際貿易體系，其公正、非歧視、無行政干預等方面的基本原則是現代經濟體系所必備的。個人和公司應盡快掌握和運用世界貿易組織的基本原則、協議、協定，理解國際經濟貿易法律等重要內容，正確利用多邊規則和國際通行手段開展理財活動，在加快對外開放的同時維護個人及公司的合法利益。理財學教材編寫組第17頁，共70頁，2022年，5月20日，

14、17點12分，星期四二、金融市場環境金融市場是資金供應者和資金需求者雙方通過金融工具進行交易的場所。金融市場對理財活動的意義：金融市場是企業或個人及家庭投資和籌資的場所。企業、個人及家庭通過金融市場實現長短期資金的相互轉化。金融市場為企業、個人及家庭理財提供有意義的信息。理財學教材編寫組第18頁，共70頁，2022年，5月20日，17點12分，星期四（一）金融市場的涵義及對理財的意義廣義的金融市場指任何形式的資金融通的場所，交易對象包括借貸、票據承兌和貼現、有價證券的買賣、黃金和外匯買賣、辦理國內外保險、生產資料的產權交換等。狹義的金融市場一般是指有價證券市場，交易對象主要包括股票、債券及期貨

15、、期權等衍生證券。金融市場的功能是多方面的，主要包括：轉化儲蓄與投資；改善社會經濟福利；提供多種金融工具并加速流動，使中短期資金凝結為長期資金；提高金融體系競爭性和效率；引導資金流向。理財學教材編寫組第19頁，共70頁，2022年，5月20日，17點12分，星期四（二）金融市場的構成要素1市場主體（參加人）2市場客體3交易組織形式4金融市場上的價格-利率理財學教材編寫組第20頁，共70頁，2022年，5月20日，17點12分，星期四1市場主體（參加人）從動機看，金融市場的主體主要包括投資者（投機者）、籌資者、經紀人、套期保值者、套利者、調控和監管者六大類。從性質來看，包括政府、公司企業、個人、

16、金融機構四大類。金融機構在金融市場中除了自身交易外，更重要的是起到中介作用，這種中介作用有時表現為將社會資金從供給者手中轉入需求者手中，有時表現為幫助籌資公司發行推銷其股票和債券，或提供證券的經紀服務等。金融市場上的金融機構主要有：商業銀行、政策性銀行、投資銀行、證券公司、保險公司和租賃公司。金融機構中還有一類特殊的機構，一是中央銀行，二是金融市場上的監管機構。理財學教材編寫組第21頁，共70頁，2022年，5月20日，17點12分，星期四2市場客體市場客體，也叫交易對象，指各類金融資產，如商業票據、政府債券、公司債券、公司股票、銀行定期存單、證券投資基金及期貨合約、期權合約、互換合約等各種信

17、用工具或金融工具。一般的金融工具對于發行者而言，是他們籌集資金的方式，是負債，而對于持有者而言，是他們投資的對象，是資產。理財學教材編寫組第22頁，共70頁，2022年，5月20日，17點12分，星期四3交易組織形式交易組織形式包括交易所形式、柜臺交易形式、第三市場及第四市場。交易所形式是在交易所內集中進行證券交易的市場組織形式。它是高度組織化、有固定場所、有規定營業時間、有一套嚴密管理制度的證券交易市場，是金融市場的核心。有價證券一旦被允許進入交易所市場，即為上市證券。柜臺交易市場又稱店頭市場，即是在證券交易所之外在證券商的店頭里進行證券交易的市場。它是一種組織相對松散、較難管理的市場，交易

18、的效率和公平性較低的市場，是交易所市場的補充。由于該市場具有手續簡便、標準低的特點，適于小規模的分散證券交易。它一方面為一些暫時達不到上市條件，但又有發展前途的企業開辟了籌資途徑，另一方面也為投資者提供了有吸引力的投資對象。理財學教材編寫組第23頁，共70頁，2022年，5月20日，17點12分，星期四第三市場是指已在正式的證券交易所上市卻在證券交易所之外進行交易的證券買賣市場。該市場的交易主體主要是一些從事大宗交易的機構投資者，如銀行信托部、保險公司、互助儲蓄機構等，因此證券交易也主要發生在證券經紀人和上述機構投資者之間。第四市場是一個無形市場，沒有一個固定場所的集中交易市場，它實際上是一個

19、由遍布各地的電話、電報、電傳等電訊系統構成的無形交易網絡。如美國在二十世紀七十年代就建立了全美證券商協會自動報價系統，即納斯達克（NASDAQ）。會員客戶直接通過該系統電腦終端尋找交易對象，議價成交，從而大大降低了交易成本，同時也有利于保守秘密。理財學教材編寫組第24頁，共70頁，2022年，5月20日，17點12分，星期四4金融市場上的價格-利率利率也稱利息率，是利息占本金的百分比。利率一般計算公式可表示如下：利率=純利率+通貨膨脹補償率+風險報酬率其中，純利率是指沒有風險和通貨膨脹情況下的均衡點利率；通脹補償率是指由于持續的通脹會不斷降低貨幣的實際購買力，為補償其購買力損失而要求提高的利率

20、；風險收益率包括違約風險收益率、流動性風險收益率和期限風險收益率。其中，違約風險收益率是指為了彌補因債務人無法按時還本付息而帶來的風險，由債權人要求提高的利率；流動性風險收益率是指為了彌補因債務人流動性差而帶來的風險，由債權人要求提高的利率；期限風險收益率是指為了彌補因償債期長而帶來的風險，由債權人要求提高的利率。 理財學教材編寫組第25頁，共70頁，2022年，5月20日，17點12分，星期四（三）金融市場分類1按市場功能進行劃分，可以把金融市場分為發行市場和流通市場。2按市場交易對象期限長短，可以把金融市場分為貨幣市場和資本市場。3按是否有真實的融資背景，可以把金融市場分為原生金融市場和衍

21、生金融市場。原生金融市場是指由真實的融資交易而形成的有價證券的交易市場。包括票據市場、股票市場、債券市場、存單市場、信貸市場等。衍生金融工具市場是指在基本金融工具基礎上派生出來的金融合約交易市場。其形成的主要目的在于對金融資產進行管理風險。衍生金融工具市場的品種主要有：遠期合約、金融期貨、金融互換。理財學教材編寫組第26頁，共70頁，2022年，5月20日，17點12分，星期四三、政治環境政治環境反映一個國家社會的安定程度、各種經濟政策的穩定性及政府機構的管理水平、辦事效率等。一個國家的政治環境會對企業的財務管理決策產生至關重要的影響，和平穩定的政治環境有利于企業的中、長期財務規劃和資金安排。

22、理財學教材編寫組第27頁，共70頁，2022年，5月20日，17點12分，星期四四、法律環境法律環境是指理財主體組織財務活動、處理財務關系時時所應遵守的各種法律、法規和規章。國家的法律法規是理財活動必須遵守的，是理財主體無法改變的。法制社會，理財活動必須守法。守法的前提是熟悉相關的法律環境。與理財活動有關的法律規范主要有以下幾個方面：企業組織法律法規企業經營法律法規金融市場法律法規稅收法律法規理財學教材編寫組第28頁，共70頁，2022年，5月20日，17點12分，星期四（一）企業組織法規組建不同的企業，要依照不同的法律規范。在我國，這些法規包括公司法、全民所有制工業企業法、外資企業法、中外合

23、資經營企業法、中外合作經營企業法、私營企業條例、合伙企業法等。這些法律規范既是企業的組織法，又是企業的行為法。企業組織法規是企業金融管理最重要的強制性規范，影響企業籌資、利潤分配及理財特征，企業的金融活動不得違反這些規范，企業的自主權也不能超越這些規范。理財學教材編寫組第29頁，共70頁，2022年，5月20日，17點12分，星期四（二）企業經營法規企業經營法規是約束企業經營過程的法規。這些法規會影響企業的經營政策、財務決策及其實施效果。其中，最主要的法規是理財通則和分行業的財務制度。企業開展財務活動，處理財務關系要遵循這些財務法規，發揮理財的職能，實現企業的財務目標。理財學教材編寫組第30頁

24、，共70頁，2022年，5月20日，17點12分，星期四（三）金融市場法規理財活動是圍繞金融市場上的各類交易而展開的。一個規范有序的金融市場有利于理財主體規劃其理財活動。規范有序的金融市場是靠法規來形成的。金融市場法規包括保險法、票據法、商業銀行法、證券法、銀行業監督管理法、投資基金法等。這些法規既有利于構建一個有序競爭的金融市場，也是影響理財主體的理財運行的重要約束條件，從資金的籌措，到資金的投放，以及日常經營活動都必須遵守這些基本的法律規范。理財學教材編寫組第31頁，共70頁，2022年，5月20日，17點12分，星期四（四）稅收法規稅務法規是約束征稅主體-政府與納稅主體納稅義務人雙方權利

25、義務關系的法律法規。稅法規范既包括實體性規范，如個人所得稅法；又包括程序性規范，如稅收征收管理法。理財學教材編寫組第32頁，共70頁，2022年，5月20日，17點12分，星期四我國現行稅收制度中的主要稅種我國現階段實行的是一種以流轉稅為主體的復稅制體系。流轉稅主要包括增值稅、消費稅、營業稅、關稅；所得稅包括企業所得稅、個人所得稅。此外，還有資源稅、城市維護建設稅、土地增值稅、房產稅、車船使用稅、財產稅和其他一些類型的稅種。理財學教材編寫組第33頁，共70頁，2022年，5月20日，17點12分，星期四1、流轉稅類增值稅：是對在我國境內銷售貨物或者提供加工、修理修配勞務以及進口貨物的單位和個人

26、征收。納稅人分為一般納稅人和小規模納稅人。一般納稅人基本稅率為17%，低稅率為13%，出口貨物為0%；小規模納稅人，實行簡易辦法計算應納稅額，征收率一般為6%，從事貨物批發或零售等稅法列舉項目的征收率為4。消費稅：是對在我國境內生產、委托加工和進口應稅消費品的單位和個人征收。征稅范圍包括煙、酒和酒精、化妝品、貴重首飾和珠寶玉石等18個稅目。消費稅按照應稅消費品的銷售額、銷售數量分別實行從價定率或從量定額的辦法計算應納稅額。理財學教材編寫組第34頁，共70頁，2022年，5月20日，17點12分，星期四營業稅：對有償提供應稅勞務、轉讓無形資產和銷售不動產的單位和個人征收。應稅勞務包括交運業、建筑

27、業、金融保險業等7個稅目。營業稅按照應稅勞務或應稅行為的營業額或轉讓額、銷售額依法定的稅率計算繳納。關稅：是指國家授權海關對出入關境的貨物和物品征收的一種稅。關稅的征稅基礎是關稅完稅價格。進口貨物以海關審定的成交價值為基礎的到岸價格為關稅完稅價格；出口貨物以該貨物銷售與境外的離岸價格減去出口稅后，經過海關審查確定的價格為完稅價格。應納稅額=關稅完稅價格適用稅率。理財學教材編寫組第35頁，共70頁，2022年，5月20日，17點12分，星期四2、所得稅類企業所得稅：對中國境內的一切法人企業和其他取得收入的組織，就其來源于中國境內外的生產經營所得和其他所得征收。企業所得稅以企業每一納稅年度的收入總

28、額，減除不征稅收入、免稅收入、各項扣除以及允許彌補以前年度虧損后的余額，為應納稅所得額。企業所得稅的稅率為25%.企業所得稅按納稅年度計算。個人所得稅：以個人取得的各項應稅所得（包括個人取得的工資、薪金所得，個體工商戶的生產、經營所得等11個應稅項目）為對象征收。理財學教材編寫組第36頁，共70頁，2022年，5月20日，17點12分，星期四3、其他稅類資源稅：對各種應稅自然資源征收。征稅范圍包括原油、天然氣、煤炭、其他非金屬礦原礦、黑色金屬礦原礦、有色金屬礦原礦、鹽等7大類。稅額標準為每噸0.3元到60元或每1千立方米2元到15元不等。資源稅采取從量定額、從價定率雙重辦法征收。城鎮土地使用稅

29、：以在城市、縣城、建制鎮和工礦區范圍內的土地為征稅對象，以實際占用的土地面積為計稅依據，按規定稅額對使用土地的單位和個人征收。其稅額標準在每平方米0.6元至30元之間。土地使用稅按年計算、分期繳納。理財學教材編寫組第37頁，共70頁，2022年，5月20日，17點12分，星期四房產稅：以城市、縣城、建制鎮和工礦區范圍內的房屋為征稅對象，按房產余值或租金收入為計稅依據，向產權所有人征收的一種稅。兩類稅率：按照房產余值計算應納稅額的，適用稅率為1.2%；按照房產租金收入計算應納稅額的，適用稅率為12%。房產稅按年征收、分期繳納。城市維護建設稅：以納稅人實際繳納的增值稅、消費稅、營業稅為計稅依據，分

30、別按7%、5%和1%三檔稅率計算繳納的附加稅。耕地占用稅：對占用耕地建房或者從事其他非農業建設的單位和個人，依其占用耕地的面積征收。其稅額標準在每平方米5元至50元之間。納稅人必須在經土地管理部門批準占用耕地之日起30日內繳納耕地占用稅。理財學教材編寫組第38頁，共70頁，2022年，5月20日，17點12分，星期四土地增值稅：以納稅人轉讓國有土地使用權、地上建筑物及其附著物所取得的增值額為征稅對象，依照4級超率累進稅率（30%、40%、50%、60%）征收。納稅人應自轉讓合同簽訂之日起7日辦理納稅申報。車輛購置稅：對購置汽車、摩托車、電車、掛車、農用運輸車等應稅車輛的單位和個人征收。稅率為1

31、0%，計稅價格為購置應稅車輛而支付給銷售者的全部價款和價外費用。納稅人應當自購置之日起60日內申報納稅并一次繳清稅款。車船稅：以在境內依法應當到車船管理部門登記的車輛、船舶為征稅對象，向所有人或管理人征收。2011年2月，我國通過了新車船稅法，將乘用車計稅標準依排氣量大小分七檔，年基準稅額從1.0升以下的60元至360元，到4.0升以上的3600元至5400元。車船稅按年申報繳納。理財學教材編寫組第39頁，共70頁，2022年，5月20日，17點12分，星期四印花稅：對經濟活動和經濟交往中書立、領受稅法規定的應稅憑證征收。印花稅分別按合同金額依比例稅率或者按件定額計算應納稅額。比例稅率有1、0

32、.5、0.3和0.05四檔；權利、許可證等按件貼花5元。印花稅實行由納稅人自行計算稅額，購買并一次貼足稅票的繳納辦法。契稅：以出讓、轉讓、買賣、贈與、交換發生權屬轉移的土地、房屋為征稅對象征收，承受的單位和個人為納稅人。以成交價格或由征收機關核定的稅基為計稅依據。稅率為3%5。煙葉稅：是對收購煙葉（包括晾曬煙葉和烤煙葉）的單位，按照收購煙葉的收購金額征收，稅率為20。納稅人應當自納稅義務發生之日起30日內申報納稅。理財學教材編寫組第40頁，共70頁，2022年，5月20日，17點12分，星期四稅收籌劃稅收籌劃，是指納稅人在稅法允許的范圍內以適應政府稅收政策導向為前提，采用稅法所賦予的稅收優惠或

33、選擇機會，并借助一定的方法和技術，通過對尚未發生或已發生的應稅行為進行合理的籌劃和安排，以達到節稅目的的一種理財活動。具體包括兩方面的含義：一是在合法的前提下整體稅負最輕；二是在規范的基礎上涉稅損失最少。稅收籌劃不僅是一種“節稅”行為，也是現代理財活動的一個重要組成部分。理財學教材編寫組第41頁，共70頁，2022年，5月20日，17點12分，星期四稅收籌劃必須遵循的原則合法性原則。稅收籌劃的最基本特征是符合稅法或者不違反稅法精神，這也是其區別與偷稅、避稅的關鍵。當然，稅收籌劃常在法律法規邊緣上進行操作，這就意味著其蘊含著很大的操作風險。因此，進行稅收籌劃必須充分考慮其風險性。經濟效益原則。指

34、規劃過程本身必須是經濟的。稅務籌劃需要納稅主體系統地考慮自身的理財活動，節稅目標要服從于理財的總目標，而不是以稅負輕重作為選擇納稅方案的唯一標準。事先籌劃原則。稅務籌劃必須發生在納稅義務發生之前，是一種事先的規劃，如果納稅義務已經完成了，相應的納稅結果也就產生了，稅收的籌劃也失去了其作用。理財學教材編寫組第42頁，共70頁，2022年，5月20日，17點12分，星期四五、科技環境科技環境指企業所處的環境中的科技要素及與該要素直接相關的各種社會現象的集合?？萍辑h境包括國家科技體制、科技政策、科技水平和科技發展趨勢等。科技環境會從多方面影響經濟主體的理財活動：科技發展為現代理財方法和手段的創新奠定

35、了良好的基礎。計算機技術的普及、網絡技術的發展，加快了金融決策手段的發展與完善，也為金融決策拓展了活動領域，如存貨管理的網絡化、應收賬款管理的網絡化、結算的網絡化等?？茖W技術也拓展了理財主體的投融資活動領域，個人和公司應高度關注科技環境的變動趨勢，及時調整戰略決策，以獲得新的競爭優勢。理財學教材編寫組第43頁，共70頁，2022年，5月20日，17點12分，星期四六、社會文化環境文化環境主要指由價值觀、信仰、態度、思想、習慣、行為方式以及人的禮儀等組成的體系。文化決定人們進行思考和行為的方式，自然也影響著理財活動。1影響理財工作的組織。如社會普遍認為公司金融工作重要，就有利于確定公司金融決策在

36、管理中的中心地位，有利于吸引優秀人才。從業人員良好的職業道德有利于忠于職守，堅持原則。2影響企業的財務管理目標。財務管理目標的形成從根本上講是作為企業主體的自然人對財務經濟行為所應該達到的效果的期望。這種自然人的期望，無時無刻不受外界環境的影響。理財學教材編寫組第44頁，共70頁，2022年，5月20日，17點12分，星期四3影響理財管理內容。 “中庸之道”和謙虛謹慎的風格使一些企業在作資金投資決策時比較注意降低企業所面臨的風險。傳統中華民族的生活習慣和消費方式，使不少理財管理者在籌資方式上以籌集自有資金為主，借入資金占總資金的比較較低。4影響理財管理方法。我國傳統上重人文精神的培養而忽視科學

37、技術教育的治學理念，使公司理財重定性分析，而數學分析應用不足。這種文化也導致我國理財富管理活動常常受到政府的干預，從而失去了其創新的能動作用。理財學教材編寫組第45頁，共70頁，2022年，5月20日，17點12分，星期四第三節 理財的中觀環境理財的中觀環境分析中觀環境主要是針對公司理財而言，主要包括產業環境、市場環境及區域內的經濟、文化及自然環境。本節內容：產業環境市場環境地區環境理財學教材編寫組第46頁，共70頁，2022年，5月20日，17點12分，星期四一、產業環境產業環境產業環境是公司生產經營涉及到的產業所面臨的環境，包括產業生命周期、產業結構、產業內的戰略群體、成功關鍵因素等。理財

38、學教材編寫組第47頁，共70頁，2022年，5月20日，17點12分，星期四（一）產業的生命周期在一個產業中，企業的經營狀況取決于其所在產業的整體發展狀況以及該企業在產業中所處的競爭地位。分析產業發展狀況的常用方法是認識產業所處的生命周期的階段。產業的生命周期階段可以用產品的周期階段來表示，分為開發期、成長期、成熟期和衰退期四個階段。只有了解產業目前所處的生命周期階段，才能決定企業在某一產業中應采取進入、維持或撤退，才能進行正確的新的投資決策，才能對企業在多個產業領域的業務進行合理組合，提高整體盈利水平。 理財學教材編寫組第48頁，共70頁，2022年，5月20日，17點12分，星期四（二）產

39、業結構根據波特教授從產業組織理論角度提出的產業結構分析的基本框架五種競爭力分析，可以從潛在進入者、替代品、購買者、供應者與現有競爭者間的抗衡來分析產業競爭的強度以及產業利潤率。理財學教材編寫組第49頁，共70頁，2022年，5月20日，17點12分，星期四（三）產業內的戰略群體確定產業內所有主要競爭對手戰略諸方面的特征是產業分析的一個重要方面。一個戰略群體是指某一個產業中在某一戰略方面采用相同或相似戰略的各企業組成的集團。戰略群體分析有助于企業了解自己的相對戰略地位和企業戰略變化可能產生的競爭性影響，使企業更好地了解戰略群體間的競爭狀況、發現競爭者，了解各戰略群體之間的“移動障礙”，了解戰略群

40、體內企業競爭的主要著眼點，預測市場變化和發現戰略機會等。理財學教材編寫組第50頁，共70頁，2022年，5月20日，17點12分，星期四（四）成功的關鍵成功的關鍵因素作為企業在特定市場獲得盈利必須擁有的技能和資產，成功關鍵因素可能是一種價格優勢、一種資本結構或消費組合、或一種縱向一體化的行業結構。不同產業的成功關鍵因素存在很大差異，同時隨著產品生命周期的演變，成功關鍵因素也會發生變化，即使是同一產業中的各個企業，也可能對該產業成功關鍵因素有不同的側重。理財學教材編寫組第51頁，共70頁，2022年，5月20日，17點12分，星期四二、市場環境市場環境主要包括行業市場競爭環境、市場需求狀況及采購

41、環境。理財學教材編寫組第52頁，共70頁，2022年，5月20日，17點12分，星期四（一）競爭環境競爭構成市場環境的要素主要有兩項：一是參加市場交易的生產者及消費者的數量；二是參加市場交易的商品的差異程度。一般而言，參加交易的生產者和消費者的數量越多，競爭越強；反之，競爭越弱。而參加交易的商品的差異程度越小，競爭越強；商品間的差異越大，競爭越弱。理財學教材編寫組第53頁，共70頁，2022年，5月20日，17點12分，星期四行業市場環境通常有下面四種：完全壟斷、完全競爭、壟斷競爭、寡頭壟斷。處于完全壟斷市場的公司銷售不成問題，價格波動不大，利潤穩定，風險較小，可利用較多的債務來籌集資金；處于

42、完全競爭市場的公司價格完全由市場決定，利潤不穩，不宜過多地采用負債去籌集資金；處于壟斷競爭市場和寡頭壟斷市場的公司，關鍵要使自己的產品超越其它公司的產品，創出特色，需要在研究與開發上投入大量資金，研制出創新型的優質產品，做好廣告宣傳，搞好售后服務，給予優惠的信用條件等。理財學教材編寫組第54頁，共70頁，2022年，5月20日，17點12分，星期四（二）市場需求狀況市場需求狀況關系到公司的生產規模及技術水平、產品規格等。市場需求狀況可以從市場需求的決定因素和需求價格彈性兩個角度分析市場需求。人口、購買力和購買欲望決定著市場需求的規模，而產品價格、差異化程度、促銷手段、消費者偏好等影響著購買欲望

43、。影響產品需求價格彈性的主要因素有產品的可替代程度、產品對消費者的重要程度、購買者在該產品上支出在總支出中所占的比重、購買者轉換到替代品的轉換成本、購買者對商品的認知程度以及對產品互補品的使用狀況等。理財學教材編寫組第55頁，共70頁，2022年，5月20日，17點12分，星期四（三）市場采購環境采購環境又稱為物資來源環境，對公司理財有重要影響。公司如果處于穩定的采購環境中，可減少儲存存貨，減少存貨占用的資金；反之，則必須增加存貨的保險儲備，以預防存貨不足影響生產，這就要求財務人員把較多的資金投資于存貨的保險儲備。在價格上漲的情況下，公司應盡量提前進貨，以防價格進一步上漲遭受損失，這就要求在存

44、貨上投入較多的資金；反之，在價格下降的環境里，應盡量隨時采購，以便從價格下降中得到好處，也可在存貨上盡量減少占用資金。理財學教材編寫組第56頁，共70頁，2022年，5月20日，17點12分，星期四三、地區環境任何理財活動都是發生在某一特定的地區的。理財的中觀環境分析即是分析這一特定地區的經濟、文化及自然環境。地區環境分析的實質是進行區位分析。地區環境主要包括如下方面：區位優勢區位內政府的經濟和產業政策區位因素的發展變化理財學教材編寫組第57頁，共70頁，2022年，5月20日，17點12分，星期四區位優勢區位優勢即某一地區在發展經濟方面客觀存在的有利條件或優越地位。其構成因素主要包括：自然資

45、源（包括礦產資源、水資源、能源資源等）、地理位置交通通信設施，以及社會、經濟、科技、管理、政治、政策、文化、教育、旅游等方面，區位優勢是一個綜合性概念，單項優勢往往難以形成區位優勢。區位優勢分析的目的是使公司能滿足其主導區位因素，如技術指向型的公司應位于科技發達的地區或附近有科研院所和高校等。理財學教材編寫組第58頁，共70頁，2022年，5月20日，17點12分，星期四第四節 理財的微觀環境分析理財的微觀環境也是理財的內部環境，指存在于理財主體內部影響理財活動的環境要素。本節主要內容：公司理財的微觀環境個人理財的微觀環境理財學教材編寫組第59頁，共70頁，2022年，5月20日，17點12分

46、，星期四一、公司理財的內部環境分析對公司而言，內部理財環境是指構成公司生產經營過程和財務管理過程的各種因素的總和，主要包括公司的組織形式、公司治理結構、公司的生產環境及財務管理能力等要素。內部環境是企業經營的基礎，是制定戰略的出發點、依據和條件，是競爭取勝的根本。企業內部環境分析的目的在于掌握企業歷史和目前的狀態，明確企業所具有的優勢和劣勢，有助于企業制定有針對性的戰略。理財學教材編寫組第60頁，共70頁，2022年，5月20日，17點12分，星期四（一）企業的組織形式企業組織形式是指企業內部為完成其既定目標而采用的組織方式。 企業只有選擇了合理的組織形式，優化股權結構，實行多元治理，充分發揮

47、組織形式的優勢，才有可能充分地調動各個方面的積極性，使之充滿生機和活力，創造良好的效益。企業的組織形式通常有三種：個體業主制、合伙制和公司制。不同的企業組織形式對公司理財有重要影響。理財學教材編寫組第61頁，共70頁，2022年，5月20日，17點12分，星期四（二）公司治理結構公司治理結構（又叫法人治理結構）是一種對公司進行管理和控制的體系，是一種聯系并規范股東、董事會、高級管理人員權利和義務分配，以及與此有關的聘選、監督等問題的制度框架。公司治理結構涉及公司成敗的兩個基本問題。 一是如何保證股東的投資回報，即協調股東與企業的利益關系。二是企業內各利益集團的關系協調。這包括對經理層與其他員工的激勵，以及對高層管理者的制約。這個問題的解決有助于處理企業各集團的利益關系，又可以避免因高管決策失誤給企業造成的不利影響。理財學教材編寫組第62頁，共70頁，2022年，5月20日，17點12分，星期四健全的公司法人治理結構體現在七個方面：合理的股權結構、有效的股東大會制度、董事會權利的合理界定與約束、完善的獨立董事制度、監事會的獨立性和監督責任、優秀的職業經理層、包括