1、 4/42021血液透析行業分析報告 2014血液透析行業市場分析報告 正文目錄 一、終末期腎病（ESRD）市場現狀 (3) 1、終末期腎病（ESRD）市場概覽具備千億潛力 (3) 2、未來終末期腎病發病率呈增高趨勢 (4) 3、中國的ESRD 治療率仍然極低 (6) 4、注冊透析患者人數激增 (7) 5、政策紅利釋放患者需求 (8) 二、血液透析市場分析 (10) 1、血透主導透析市場 (10) 2、血透與腹透優勢比較 (12) 三、血透產業鏈機遇分析 (14) 1、掘金血透產業鏈耗材、藥品、服務三大金礦 (14) 2、透析器國產品牌崛起 (14) 3、血透服務企業化的機遇與挑戰 (17)

2、4、國產透析機品牌正在崛起 (19) 5、透析藥品易被忽略的利潤點 (20) （1）血液透析液 (20) （2）抗貧血藥 (21) （3）抗凝藥 (21) 6、民營血透服務發展趨勢分析 (23) （1）血透成本及價格分析 (24) （2）民營血透服務三大運營模式分析 (25) （3）血透服務資質未來有望放開 (26) （4）獨立血透中心醫患資源是最大壁壘 (26) （5）血透中心民營化規模化是唯一的發展方向 (30) 三、海外血透領軍企業模式分析 (31) 1、Fresenius公司模式分析 (31) （1）Fresenius：產品服務一體化的全球化公司 (31) （2）Fresenius 成

3、長邏輯梳理 (32) 2、DaVita公司模式分析 (33) （1）DaVita快速擴張的美國血透服務巨頭 (33) （2）DaVita 成長邏輯梳理 (35) 四、我國血透市場企業分析 (36) 1、山東威高打通血液透析全產業鏈 (36) （1）、公司介紹 (36) （2）、發展路徑：借助合資力量，打破透析機進口壟斷 (37) （3）、構建全國性透析服務網絡 (38) 2、常山藥業：全產業鏈覆蓋的肝素專家 (38) （1）、把握進口替代機會，分享基藥制度紅利 (39) （2）、通過FDA認證，拓展海外市場 (40) （3）、研發驅動成長，重磅品種可期 (40) 3、新華醫療：打造平臺型器械龍

4、頭 (41) （1）、制藥裝備行業絕對龍頭 (41) （2）、布局醫療服務藍海 (42) （3）、發力血液透析 (42) 圖表目錄 圖表1：2006 年世界及東亞各地區終末期腎病患病率（p.m.p，百萬人口） (4) 圖表2：2011 年中國ESRD 患病原因分布 (4) 圖表3：中國糖尿病患病率激增 (5) 圖表4：2006 年世界及東亞各地區由糖尿病引起的ESRD 比例 (5) 圖表5：2011 年接受治療的終末期腎病病人數 (6) 圖表6：2011 年全球部分地區透析患者分布vs.總人口數 (7) 圖表7：2007-2015年年接受血透治療的終末期腎病病人數 (8) 圖表8：未來醫保政策

5、逐漸向大病保障傾斜 (8) 圖表9：醫保政策支持血透實際報銷比例提升 (9) 圖表10：血液透析示意圖 (10) 圖表11：血液透析和腹膜透析臨床比較 (11) 圖表12：血透與腹透優勢比較 (12) 圖表13：2011 年主要國家血透與腹透的患者比例 (12) 圖表14：血透產業鏈 (14) 圖表15：透析器原理示意圖 (14) 圖表16：中國透析器市場規模測算及假設 (15) 圖表17：主流品牌透析器獲批時間和招標價格 (16) 圖表18：費森尤斯血液透析機 (17) 圖表19：威高日機裝血液透析機 (17) 圖表20：血透機市場需求假設 (18) 圖表21：20072011 年我國血液透

6、析設備進口規模（百萬美元）及增速 (18) 圖表22：2009 年血透機市場競爭格局 (19) 圖表23：EPO 樣本醫院銷售收入（百萬元） (21) 圖表24：肝素與低分子肝素比較 (22) 圖表25：2005-2014年低分子肝素鈉鈣樣本醫院銷售收入（百萬元） (22) 圖表26：2013 年低分子肝素樣本醫院市場競爭格局 (23) 圖表27：2013 年低分子肝素樣本醫院市場競爭格局 (23) 圖表28：2011 年不復用透析器情況下單次血透成本及其構成 (24) 圖表29：單次血透成本按招標價格（2013 年）拆分 (25) 圖表30：單次血透各項成本占比（按大類） (25) 圖表31

7、：三種主流血透服務運營模式 (25) 圖表32：2010 年全球血透中心運營模式 (26) 圖表33：威高合作血透中心數量 (27) 圖表34：威高血液透析業務收入及營業利潤（百萬元） (28) 圖表35：獨立血透中心模式和醫院合作模式的盈利模式 (29) 圖表36：2000-2013 年Fresenius 營業收入情況概覽 (31) 圖表37：2000-2013 年Fresenius 凈利潤情況概覽 (31) 圖表38：Fresenius 業務收入結構 (32) 圖表39：Fresenius 發展歷程梳理 (33) 圖表40：2000-2013 年DaVita 營業收入情況概覽 (33) 圖

8、表41：2000-2013 年DaVita 凈利潤情況概覽 (34) 圖表42：2000-2013 年DaVita 營業收入情況概覽 (34) 圖表43：2000-2013 年DaVita 凈利潤情況概覽 (35) 圖表44：DaVita發展歷程梳理 (36) 圖表45：2010-2015年威高透析耗材收入（百萬元）及增速 (37) 圖表46：2010-2015年威高血透機收入（百萬元）及增速 (37) 圖表47：2008 年-2013 年公司收入結構 (39) 圖表48：2008 年-2013 年公司毛利結構 (39) 圖表49：低分子肝素鈣市場概覽 (40) 一、終末期腎病（ESRD）市場

9、現狀 1、終末期腎病（ESRD）市場概覽具備千億潛力 中國的終末期腎病發病率應處于世界平均水平，按理論發病率計算患者人數超過200 萬，治療費用約7 萬元/人，理論市場空間超過1000 億元。目前國內注冊透析病人數僅30萬，存量市場200 億元。隨著醫療保障水平提高，尤其是大病醫保政策的推行，血液凈化行業近三年CAGR30%，未來高增長還將延續。受償付模式及政策影響，血液透析將持續主導市場。 低治療率，高增速，大潛力 終末期腎病（End stage renal disease, ESRD）指各種慢性腎病的終末階段，俗稱“尿毒癥”。終末期腎病病人的腎臟功能已經不可逆的衰竭，必須通過規律的透析治療

10、延長生命。根據中國醫學會腎病學分會2008 年的統計，終末期腎病的點發病率為36.1/百萬人口，患病率為79.1/百萬人口，遠低于世界及東亞平均水平，這主要是由于病人應答不全面，病人治療率低造成的。目前每年新確診的終末期腎病病人應在1015 萬人，存量病人約200 萬，按年治療費用7 萬元計 算，潛在市場規模超過千億。 圖表1：2006 年世界及東亞各地區終末期腎病患病率（p.m.p，百萬人口） 注：中國的患病率數據來自于中華醫學會，2008 年；其余患病率數據來自于USRDS，2006 年 資料來源：中華醫學會，USRDS，中金公司研究部2、未來終末期腎病發病率呈增高趨勢 引起終末期腎病的病因中，除了原發性腎炎外，還有糖尿病腎病、高血壓腎病、多囊腎病等。粗略統計，原發性腎炎引起的腎衰竭最多，占45%，在繼發性腎衰竭中，糖尿病占比最大為19%。而在發達國家中，糖尿病則是引發終末期腎病最