1、五月下旬證券從業資格考試證券投資分析鞏固階段綜合測試卷含答案及解析一、單項選擇題（共60題，每題1分）。1、下列行業中屬于完全競爭型企行業的有（）。A、農產品B、紡織C、食品D、服裝【參考答案】：A【解析】農產品行業屬于完全競爭行業，紡織、食品和服裝行業屬于壟斷競爭行業。2、下列有關收入總量目標的論述不正確的是（）。A、著眼于近期的宏觀經濟總量平衡B、著重處理積累和消費、人們近期生活水平改善和國家長遠經濟發展的關系C、著重于公共消費和私人消費、收入差距等問題D、著重于失業和通貨膨脹的問題【參考答案】：C3、電視業的崛起。導致了電影業的衰退，這屬于（）。A、絕對衰退B、相對衰退C、必然衰退D、偶

2、然衰退【參考答案】：B4、目前多數國家和組織以（）投入占產業或行業銷售收入的比重來劃分或定義技術產業群。A、人力資源B、設備C、市場營銷D、RD【參考答案】：D5、某投資者以800元的價格購買了一次還本付息的債券，持有兩年后以950元的價格賣出，那么該投資者的持有期收益率為（）。A、9%B、7.90%C、10%D、38%【參考答案】：D6、光頭光腳的長陽線表示當日（）。A、空方占優B、多、空平衡C、多方占優D、無法判斷【參考答案】：C7、有一投資基金,其基金資產總值根據市場收盤價格計算為6億元,基金的各種費用為50萬元,基金單位數量為1億份,試計算該基金的單位資產凈值（）。A、5.995元/份

3、B、6.125元/份C、7.203元/份D、5.812元/份【參考答案】：A8、中國證券監督管理委員會要求上市公司在（）之前建立獨立董事制度。A、2001年6月30日B、2001年12月31日C、2002年6月30日D、2002年12月31日【參考答案】：C【解析】熟悉健全的法人治理機制的具體體現和獨立董事制度的有關要求。見教材第五章第二節，Pl85。9、資本資產定價模型表明，證券組合承擔的風險越大，則收益（）。A、越高B、越低C、不變D、兩者無關系【參考答案】：A【解析】資本資產定價模型表明，證券組合承擔的風險越大，則收益越高。10、（）是指根據指數現貨與指數期貨之間價差的波動進行套利。A、

4、市場內價差套利B、市場間價差套利C、期現套利D、跨品種價差套利【參考答案】：C11、既然股價反映的是對經濟形勢的預期，所以股價的表現通常會（）經濟的表現。A、領先于B、落后于C、同步于D、同時于【參考答案】：A【解析】除非出現預期偏差，否則股價的變動會領先于經濟表現。12、對稱三角形情況出現之后，表示原有的趨勢暫時處于休整階段，之后最大的可能會（）。A、出現與原趨勢反方向的走勢B、隨著原趨勢的方向繼續行動C、繼續盤整格局D、不能做出任何判斷【參考答案】：B13、實質性重組一般要將被并購企業（）以上的資產與并購企業的資產進行置換，或雙方資產合并。A、30%B、50%C、60%D、75%【參考答案

5、】：B14、商業銀行由于資金周轉的需要，以未到期的商業票據向中央銀行貼現時所適用的利率稱為（）。A、貼現率B、再貼現率C、同業拆借率D、回購利率【參考答案】：B15、公司的速動比率是（）。A、2.78B、2.53C、2.20D、1.56【參考答案】：C16、在決定優先股的內在價值時，（）相當有用。A、零增長模型B、不變增長模型C、二元增長模型D、可變增長模型【參考答案】：A17、某投資者投資如下的項目，在未來第10年末將得到收入50000元，期間沒有任何貨幣收人。假設希望得到的年利率為12%，則按復利計算的該項投資的現值為（）元。A、22727.27B、19277.16C、16098.66D、

6、20833.30【參考答案】：C18、按道-瓊斯分類法，大多數股票被分為：（）。A、制造業、建筑業、金融業三類B、制造業、運輸業、公用事業三類C、工業、運輸業、公用事業三類D、公用事業、運輸業、房地產業三類【參考答案】：C19、股改產生的受限股中，首次公開發行前股東持有股份超過5的股份在股改結束12個月后解禁流通量為（），24個月流通量不超過（），在其之后，成為全部可上市流通股。A、1，5%B、1，10%C、10，20D、5，10%【參考答案】：D考點：掌握影響證券市場供給和需求的因素以及影響我國證券市場供求關系的基本制度變革。見教材第三章第三節，P126。20、行業增長非常迅猛，部分優勢企業

7、脫穎而出，投資于這些企業的投資者往往獲得極高的投資回報是（）的特征。A、幼稚期B、成長期C、成熟期D、衰退期【參考答案】：B【解析】考點：掌握行業生命周期的含義、發展順序、表現特征與判斷標準。見教材第四章第二節，P149。21、當政府采取強有力的宏觀調控政策，緊縮銀根，則（）。A、公司通常受惠于政府調控，盈利上升B、投資者對上市公司盈利預期上升，股價上揚C、居民收入由于升息而提高，將促使股價上漲D、企業的投資和經營會受到影響，盈利下降【參考答案】：D考點：熟悉積極財政政策及緊縮財政政策對證券市場的影響。見教材第三章第二節，P99。22、分析某行業是否屬于增長型行業，可采用的方法有（）。A、根據

8、該行業的歷年統計資料進行歸納B、進行調查研究，根據調查得到的數據進行分析C、用該行業的歷年統計資料進行預測D、用該行業的歷年統計資料與國民經濟綜合指標進行對比【參考答案】：D分析某行業是否屬于增長型行業，可利用該行業的歷年統計資料與國民經濟綜合指標進行對比。具體做法是取得某行業歷年的銷售額或營業收入的可靠數據并計算出年變動率，與國民生產總值增長率、國內生產總值增長率進行比較。23、證券投資顧問服務費用應當以（）收取。A、證券投資顧問人員以個人名義B、證券投資顧問人員通過個人賬戶C、現金D、公司賬戶【參考答案】：D【考點】掌握證券法、證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法、發布證券研究報告暫行規定和證券

9、投資顧問業務暫行規定、關于規范面向公眾開展的證券投資咨詢業務行為若干問題的通知以及證券公司內部控制指引的主要內容。見教材第九章第二節，P426。24、下列不屬于股票投資價值外部因素的是（）。A、宏觀經濟因素B、行業因素C、市場利率因素D、市場因素【參考答案】：C【解析】熟悉影響股票投資價值的內外部因素及其影響機制。見教材第二章第三節，P44。25、在（）中，證券價格總是能及時充分地反映所有相關信息，包括所有公開的信息和內幕信息。A、強式有效市場B、半強式有效市場C、弱式有效市場D、所有市場【參考答案】：A【解析】在強式有效市場中，證券價格總是能及時充分地反映所有相關信息，包括所有公開的信息和內

10、幕信息，任何人都不可能再通過對公開或內幕信息的分析來獲取超額收益。26、對上市公司進行流動分析，有利于發現（）。A、盈利能力是否處于較高水平B、存貨周轉率是否理想C、其資產使用效率是否合理D、其是否存在償債風險【參考答案】：D流動性是指將資產迅速變為現金的能力。對上市公司進行流動分析，有利于發現其是否存在償債風險。27、最優證券組合是指，相對于其他有效組合，該組合所在的無差異曲線的（），是使投資者最滿意的有效組合。A、位置最低B、位置最高C、曲度最小D、曲度最大【參考答案】：B【解析】最優證券組合是指，相對于其他有效組合，該組合所在的無差異曲線的位置最高，是使投資者最滿意的有效組合。28、自有

11、關證券公開發行之日起（）內調離的證券投資咨詢執業人員，不得在公眾傳播媒體上刊登或發布其為客戶撰寫的投資價值分析報告，也不得以假借其他機構和個人名義等方式變相從事前述業務。A、3個月B、6個月C、12個月D、18個月【參考答案】：D29、影響證券市場需求的政策因素不包括（）。A、市場準入政策B、融資融券政策C、產業政策D、金融監管政策【參考答案】：C30、CFA（）考試要求運用所學到的金融理論，比較并推薦最合理的投資工具。A、一級B、二級C、三級D、初級【參考答案】：B【解析】CFA一級考試要求掌握基本理論；二級考試要求運用所學到的金融理論，比較并推薦最合理的投資工具；三級考試要求深刻理解基金管

12、理理論并通過案例分析做出投資決策。31、（）所基于的原則是：證券市場本身并不創造新價值，如果行動同大多數投資者相同，則一定不是獲利最大的，要獲得最大利益，一定要同大多數人的行動不一致。A、隨機漫步理論B、循環周期理論C、相反理論D、道氏理論【參考答案】：C【解析】相反理論的出發點在于，證券市場本身并不創造價值，甚至是減值的，如果行動同大多數人相同，就一定不是獲利最大的，要獲得最大利益，就要同大多數人行動不一致。32、波浪理論認為一個完整的上升價格循環周期由（）個與升波浪和（）個下降波浪組成。A、8、5B、3、5C、5、3D、5、8【參考答案】：C33、（）投資者可以承受投資的短期波動，愿意承擔

13、因獲得高報酬而面臨的高風險。A、保守穩健型B、穩健成長型C、積極成長型D、以上都不是【參考答案】：C34、與市場組合相比，夏普指數高表明（）。A、該組合位于市場線上方，該管理者比市場經營得好B、該組合位于市場線下方，該管理者比市場經營得好C、該組合位于市場線上方，該管理者比市場經營得差D、該組合位于市場線下方，該管理者比市場經營得差【參考答案】：A35、公司的銷售凈利率是（）。A、5.67%B、6.67%C、4.53%D、10.93%【參考答案】：C36、下列不是影響股票投資價值內部因素的是（）。A、公司凈資產B、公司盈利水平C、公司所在行業的情況D、股份分割【參考答案】：C37、下列關于證券

14、投資理念的說法，錯誤的是（）。A、在我國目前證券市場中，價值挖掘型投資理念、價值發現型投資理念和價值培養型投資理念三者并存B、相對于價值發現型投資理念，價值挖掘型投資理念給廣大投資者帶來的投資風險小C、在價值培養型投資理念指導下，投資行為既分享證券內在價值成長，也共擔證券價值成長風險D、以價值發現型投資理念指導投資能夠較大程度地規避市場投資風險【參考答案】：B38、技術作為生產要素的收入不包括（）。A、技術勞動收入B、技術專利轉讓收入C、技術入股收入D、資本貢獻收入【參考答案】：D39、完全正相關的證券A和證券B，其中證券A的期望收益率為16%，標準差為6%，證券8的期望收益率為20%，標準差

15、為8%，如果投資證券A、證券B的比例分別為30%和70%，則證券組合的期望收益為（）。A、16.8%B、17.5%C、18.8%D、19%【參考答案】：C40、煤炭開采、自行車、鐘表等行業正處于行業生命周期的（）。A、幼稚期B、成長期C、成熟期D、衰退期【參考答案】：D41、ASAF的宗旨是通過亞太地區證券分析師協會之間的交流與合作，促進證券分析行業的發展，提高亞太地區投資機構的效益。其注冊地在（）。A、日本B、韓國C、中國香港D、澳大利亞【參考答案】：D42、比較而言，下列行業中組織創新不夠活躍的行業是（）。A、計算機行業B、通訊行業C、生物醫藥行業D、自行車行業【參考答案】：D43、關于影

16、響股票投資價值的因素，以下說法錯誤的是（）。A、從理論上講，公司凈資產增加，股價上漲；凈資產減少，股價下跌B、在一般情況下，股利水平越高，股價越高；股利水平越低。股價越低C、在一般情況下，預期公司盈利增加，股價上漲；預期公司盈利減少，股價下降D、公司增資一定會使每股凈資產下降，因而促使股價下跌【參考答案】：D44、收入政策的總量目標著眼于近期的（）。A、產業結構優化B、經濟與社會協調發展C、宏觀經濟總量平衡D、國民收入公平分配【參考答案】：C45、在進行證券投資技術分析的假設中，最根本、最核心的條件是（）。A、市場行為涵蓋一切信息B、證券價格沿趨勢移動C、歷史會重演D、投資者都是理性的【參考答

17、案】：B46、我國證券分析師執業道德的十六字原則是（）。A、公開公平、獨立誠信、謹慎客觀、勤勉盡職B、獨立透明、誠信客觀、謹慎負責、公平公正C、獨立誠信、謹慎客觀、勤勉盡職、公正公平D、獨立誠實、謹慎客觀、勤勉盡職、公正公平【參考答案】：C47、PSY的取值在（）范圍內，說明多空雙方基本處于平衡狀態，如果取值超出此范圍，則是超買或超賣。A、1585B、2080C、2575D、3070【參考答案】：C【解析】PSY心理指標，取值范圍是0100，以50為中心，50以上是多方市場，50以下是空方市場，2575是多空雙方基本處于平衡狀態，小于10或大于90分別是強烈的買入和賣出信號。48、（），首家中

18、外合資基金管理公司獲準籌建，標志著中國基金業的對外開放正式拉開序幕。A、2001年9月22日B、2002年10月16日C、2002年11月15日D、2006年2月1日【參考答案】：B【解析】招商基金管理公司是我國首家中外合資基金管理公司，于2002年10月16日獲準籌建。49、（）試圖在基本收入和資本增長之間達到某種均衡，因此也稱為“均衡組合”。A、收入增長型B、收入型C、增長型D、避稅型【參考答案】：A【解析】收入增長型試圖在基本收入和資本增長之間達到某種均衡，因此也稱為“均衡組合”。二者的均衡可以通過兩種組合方式得到：一是使組合中的收入型證券和增長型證券達到均衡，另一種是選擇那些既能帶來收

19、益，又具有增長潛力的證券進行組合。50、分解、組合和整合技術都是對金融工具的結構進行整合，其共同優點在于（）。A、成熟、穩定B、針對性和固定性C、靈活、多變和應用面廣D、步驟的科學性【參考答案】：C51、證券市場上信息來源中，（）是連接信息需求者和信息供給者的橋梁。A、證券交易所B、中介機構C、媒體D、市場調查【參考答案】：C【解析】略52、反映證券組合期望收益水平的總風險水平之間均衡關系的方程式是（）。A、證券市場線方程B、證券特征線方程C、資本市場線方程D、套利定價方程【參考答案】：C【解析】無風險資產與市場組合的連線形成了新的有效前沿，這就是資本市場線。資本市場線反映了有效組合的收益和風

20、險之間的均衡關系，可以用資本市場線方程來描述。53、某上市公司甲用其資產效率低下的非核心資產轉移給另一非關聯企業乙，同時從乙獲得所需的資產，這屬于（）的資產重組方式。A、資產剝離B、資產置換C、股權一資產置換D、資產配負債剝離【參考答案】：B54、信息產業中流行的兩個定律，一是“摩爾定律”，指的是微處理器的速度每（）個月翻一番，同等價位的微處理器的計算速度會越來越快，同等速度的微處理器會越來越便宜，另外一個是“吉爾德定律”，指的是在未來25年，主干網的帶寬將每（）個月增加1倍。A、12，6B、18，12C、18，6D、12，l2【參考答案】：C【解析】信息產業中有兩個流行的定律，“摩爾定律”指

21、的是計算機微處理器的速度上的規律，“吉爾德定律”指的是寬帶網的帶寬發展規律。二者不要搞混淆。55、下列不屬于債券投資價值外部因素的是（）。A、基礎利率B、市場利率C、票面利率D、市場匯率【參考答案】：C56、該公司的股票市盈率是（）。A、5.40B、6.25C、7.06D、8.63【參考答案】：C57、會員制證券投資咨詢業務管理暫行規定規定會員制機構實收資本不得低于（），每設立一家分支機構，應追加不低于（）的實收資本。A、300萬元，150萬元B、500萬元，300萬元C、500萬元，250萬元D、500萬元，150萬元【參考答案】：C58、遺傳工程、太陽能等行業正處于行業生命周期的（）。A、

22、幼稚期B、成長期C、成熟期D、衰退期【參考答案】：A【解析】遺傳工程、太陽能等行業正處于行業生命周期的幼稚期。59、KDJ指標的計算公式考慮的因素是（）。A、開盤價、收盤價B、最高價、最低價C、開盤價、最高價、最低價D、收盤價、最高價、最低價【參考答案】：D【解析】KDJ指標的計算公式考慮的因素是收盤價、最高價、最低價。60、計算CPI是確定一個固定的代表平均水平的一籃子商品和服務，并根據其（）除以基準年份的價值。A、當前凈值B、當前價值C、當前市值D、歷史價值【參考答案】：B【解析】計算CPI是確定一個固定的代表平均水平的一籃子商品和服務，并根據其當前價值除以基準年份的價值。二、多項選擇題（

23、共20題，每題1分）。1、國際儲備包括（）。A、外匯儲備B、黃金儲備C、特別提款權D、在國際貨幣基金組織的儲備頭寸【參考答案】：A,B,C,D2、關于證券投資分析的信息來源，下列說法正確的是（）。A、信息在證券投資分析中起著十分重要的作用，是進行證券投資分析的基礎B、信息的多寡、信息質量的高低將直接影響證券投資分析的效果。影響分析報告的最終結論C、證券分析師從事面向公眾的證券投資咨詢業務時所引用的信息既包括公開披露的信息資料，也包括虛假信息、內幕信息或者市場傳言D、來自不同渠道的信息最終都將通過各種方式對證券的價格發生作用，影響證券的收益率【參考答案】：A,B,D3、以下屬于關聯方的是（）。A

24、、一方有能力直接或間接控制另一方B、多方共同控制另一方C、一方對另一方施加重大影響D、一方受兩方或多方控制【參考答案】：A,B,C4、公司區位分析的主要內容應當包括（）。A、公司所處區位的經濟優勢分析B、公司所處區位內的自然條件分析C、公司所處區位內的基礎條件分析D、公司所處區位內的產業政策分析【參考答案】：A,B,C,D5、金融工程技術的實現需要得到（）的支持。A、知識體系B、金融工具C、工藝方法D、社會關系【參考答案】：A,B,C6、在組合投資理論中，有效證券組合是指（）。A、可行域內部任意可行組合B、可行域的左上邊界上的任意可行組合C、按照投資者的共同偏好規則，排除那些被所有投資者都認為

25、差的組合后余下的這些組合D、可行域右上邊界上的任意可行組合【參考答案】：B,C7、利用歷史數據估計市盈率的方法有（）。A、算術平均數法B、趨勢調整法C、市場歸類法D、回報率倒數法【參考答案】：A,B8、宏觀經濟分析中的經濟政策主要包括（）政策。A、貨幣B、財政C、稅收D、市場制度E、產業【參考答案】：A,B,C,E9、下面不屬于波浪理論主要考慮因素的是（）。A、時間B、比例C、成交量D、形態【參考答案】：C10、證券組合管理的意義在于（）。A、消除風險B、最大化收益o*C、在保證預定收益的前提下使投資風險最小化D、在控制風險的前提下使投資收益最大化【參考答案】：C,D【解析】證券組合管理的意義

26、在于采用適當的方法選擇多種證券作為投資對象，以達到在保證預定收益的前提下使投資風險最小化或在控制風險的前提下使投資收益最大化的目標，避免投資過程的隨意性。11、CIIA中的國際通用知識考試的內容涉及（）。A、經濟學B、股票定價與分析C、財務會計和財務報表分析D、金融衍生工具定價和分析【參考答案】：A,B,C,D【解析】了解國際注冊投資分析師水平考試(CIIA?考試)的特點、考試內容及在我國的推廣情況。見教材第九章第三節，P434。12、對以出口為主營業務的上市公司來說，增值稅的出口退稅制度意味著（）。A、出口退稅額作為一種收益只計入會計利潤B、從管理水平上提高了公司在國際市場上的競爭能力C、從

27、價格水平上提高了公司在國際市場上的競爭地位D、出口退稅額作為一種收益將使公司主營業務收入增加【參考答案】：A,C,D13、在組合投資理論中，有效證券組合是指（）。A、可行域內部任意可行組合B、可行域的左上邊界上的任意可行組合C、按照投資者的共同偏好規則，排除那些被所有投資者都認為差的組合后余下的這些組合D、可行域右上邊界上的任意可行組合【參考答案】：B,C14、下列屬于人氣型指標的是（）。A、BIASB、PSYC、ADRD、OBV【參考答案】：B,D15、在某一價位附近之所以形成對股價運動的支撐和壓力，主要是由（）所決定的。A、投資者的籌碼分布B、持有成本C、投資者的心理因素D、機構主力的斗爭

28、【參考答案】：A,B,C16、下列屬于趨勢型指標的有（）。A、MAB、MACD【解析】C、WMSD、RSI【參考答案】：A,B17、（）對任意證券或組合的期望收益率和風險之間的關系提供了十分完整的闡述。A、資本市場線方程B、證券特征線方程C、證券市場線方程D、套利定價方程【參考答案】：C18、證券投資分析的三個基本要素包括（）。A、信息B、步驟C、方法D、資料【參考答案】：A,B,C19、在不允許賣宅的情況下，當兩種證券的相關系數為（）時，可以通過按適當比例買人這兩種證券，獲得比這兩種證券中任何一種風險都小的證券組合。A、-1B、-0.5C、0.5D、1【參考答案】：A,B20、證券分析師的執

29、業紀律包括（）。A證券分析師應當主動、明確地對客戶或投資者進行客觀的風險揭示，不得故意對可能出現的風險做不恰當的表述或做虛假承諾B證券分析師及其執業機構不得在公共場合及媒體對其自身能力進行過度或不實宣傳，更不得捏造事實以招攬業務C證券分析師及其執業機構不得進行含有歧義和誤導內容的宣傳，或可能會使公眾對證券分析師產生不合理的宣傳D證券分析師的執業活動應當接受所在執業機構的管理，在執業過程中應充分尊重和維護所在機構的合法權益【參考答案】：A,B,C,D,E【解析】這是中國證券業協會制定的中國證券業協會證券分析師職業道德守則中對職業紀律的要求。三、不定項選擇題（共20題，每題1分）。1、下列屬于影響

30、期貨價格因素的是（）。A、影響期貨價格的主要因素是持有現貨的成本和時間價值B、期貨合約的理論價格實際上是一個估計值C、期貨合約保證金的變化對期貨價格變化沒有影響D、期貨市場價格的變動與現貨市場價格的變動總是一致的【參考答案】：A,B【解析】考點：掌握金融期貨理論價格的計算公式和影響因素。見教材第二章第四節，P57。2、證券投資基金評價業務管理暫行辦法中規定基金評價機構應當滿足如下條件（）。A、基金評價機構應加入中國證券業協會B、具備健全的組織架構和完善的內部控制制度C、有足夠熟悉基金及其評價業務的專業人員D、有完善系統的評價標準、方法以及嚴謹的業務規范【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點：

31、熟悉我國對證券投資基金評價的相關規定。見教材第七章第五節，P360。3、關于基本分析法的主要內容，下列說法不正確的是（）。A、宏觀經濟分析主要探討各經濟指標和經濟政策對證券價格的影響B、公司分析是介于宏觀經濟分析、行業分析和區域分析之間的中觀層次分析C、公司分析通過公司競爭能力等的分析，評估和預測證券的投資價值、價格及其未來變化的趨勢D、行業分析主要分析行業所屬的不同市場類型、所處的不同生命周期以及行業的業績對證券價格的影響【參考答案】：B4、和公司營運能力有關的指標為（）。A、存貨周轉率B、流動資產周轉率C、銷售凈利率D、銷售毛利率【參考答案】：A,B5、常見的關聯交易主要有（）。A、關聯購

32、銷B、資產租賃C、擔保D、關聯方共同投資【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點：熟悉公司重大事件的基本含義及相關內容，熟悉公司資產重組和關聯交易的主要方式、具體行為、特點、性質以及與其相關的法律規定。見教材第五章第四節，P258。6、完全壟斷市場類型的特點有（）。A、壟斷者能夠根據市場的供需情況制定理想的價格和產量B、壟斷者在制定產品的價格與生產數量方面的自由性是有限度的C、產品同種但不同質D、企業是價格的接受者【參考答案】：A,B7、關于現金流量表，下列說法正確的有（）。A、反映現金流量與凈利的關系B、反映企業一定期間現金的流人和流出C、表明企業獲得現金和現金等價物的能力D、反映公司資產負

33、債平衡關系【參考答案】：B,C8、評價組合業績的基本原則為（）。A、要考慮組合投資中單個證券風險的大小B、要考慮組合收益的高低C、要考慮組合投資中單個證券收益的高低D、要考慮組合所承擔風險的大小【參考答案】：B,D9、非公開發行限售股發行對象屬于以下（）之一的，認購的股份自股票發行結束之日起36個月內不得轉讓。A、上市公司的控股股東、實際控制人或其控制的關聯人B、通過本次發行的股份取得上市公司實際控制權的投資者C、董事會擬引入的境內投資者D、董事會擬引入的境外投資者【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點：掌握影響證券市場供給和需求的因素以及影響我國證券市場供求關系的基本制度變革。見教材第三章

34、第三節，P126。10、下列符合比較研究法的是（）。A、橫向比較是取某一時點的指標，對研究對象及其比較對象進行比較研究B、縱向比較是利用行業的歷史數據，分析過去并預測未來發展趨勢C、某一行業的年增長率在大多數年份中都高于國民經濟綜合指標的年增長率，則該行業是增長型行業D、某一行業的銷售額變動與經濟周期走勢相一致，說明這一行業很可能是周期性行業【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點：掌握歸納法與演繹法、橫向比較法與縱向比較法的含義。見教材第四章第四節，Pl69。11、相關利益者包括（）。A、員工B、債權人C、供應商D、客戶【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點：掌握公司法人治理結構、股權結構

35、規范和相關利益者的含義。見教材第五章第二節，P185。12、在結合特定或非特定的公司調研目標下，可能成為公司調研重點內容的有（）。A、基本情況(包括重大股權變動、重大重組、主要股東及相關利益人情況、歷史沿革及獨立情況、商業信用等)B、業務與技術(包括行業優勢與競爭、購產銷環節、核心技術與研發情況等)C、同業競爭與關聯交易(包括關聯方情況)D、高級管理人員信息(包括高管變動及持股投資情況等)【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點：熟悉公司基本分析在上市公司調研中的實際運用。見教材第五章第二節，P191。13、下列股票模型中，較為接近實際情況的是（）。A、零增長模型B、不變增長模型C、二元增長模

36、型D、三元增長模型【參考答案】：C,D14、若某股票3天內的股價情況如下表所示：(單位：元)星期一星期二星期三開盤價11.3511.2011.50最高價12.4512.0012.40最低價10.4510.5010.95收盤價11.2011.5012.05則星期三的3日WMS值是（）。A、10B、20C、30D、40【參考答案】：B15、會計報表附注是對會計報表的（）等所作的解釋。A、編制基礎B、編制依據C、編制原則和方法D、主要項目【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點：熟悉會計報表附注項目的主要項目，掌握會計報表附注對基本財務比率的影響。見教材第五章第三節，P225。16、（）是直接監督管

37、理我國證券市場的國務院直屬事業單位。A、國家發展和改革委員會B、國務院C、中國證券監督管理委員會D、財政部【參考答案】：C17、如果以EVt表示期權在t時點的內在價值，x表示期權合約的協定價格，St表示該期權標的物在t時點的市場價格，m表示期權合約的交易單位，則每一看跌期權在t時點的內在價值可表示為（）。A、當Stx時，EVt=0B、當Stx時，EVt=(Stx)m【參考答案】：A,B18、關于久期，下列說法正確的有（）。A、是債券期限的加權平均數B、一般情況下，債券的到期期限總是大于久期C、久期與息票利率呈相反的關系D、久期與到期收益率之間呈相反的關系【參考答案】：A,B,C,D19、系數主

38、要有以下（）方面的應用。A、證券的選擇B、風險控制C、投資組合績效評價D、收益的預期【參考答案】：A,B,C【解析】考點：掌握證券系數的含義和應用。見教材第七章第三節，P350。20、健全的公司法人治理機制體現在（）。A、規范的股權結構B、董事會權力的合理界定與約束C、完善的獨立董事制度D、優秀的職業經理層【參考答案】：A,B,C,D四、判斷題（共40題，每題1分）。1、居民收入水平的提高會間接促進證券市場投資需求。（）【參考答案】：錯誤【解析】在經濟周期處于上升階段或在提高居民收入政策的作用下，居民收入水平提高將會在一定程度上拉動消費需求，從而增加相關企業的經濟效益。另外，居民收入水平的提高

39、也會直接促進證券市場投資需求。2、對發展中國家而言，經濟發展速度越快越好。（）【參考答案】：正確3、無偏預期理論認為利率期限結構完全取決于對未來即期利率的市場預期。（）【參考答案】：正確4、凈超額運營成本是超額運營成本扣除所得稅以后的余額。（）【參考答案】：正確【解析】由于企業支付的運營成本是在稅前扣除的，企業支付的超額運營成本會引致稅前利潤下降，所得稅額降低，使得企業負擔的運營成本遠遠低于其實際支付額。因此，凈超額運營成本是超額運營成本扣除所得稅以后的余額。5、切線類是按一定方法和原則在根據股票成交量數據所繪制的圖標中畫出一些直線，然后根據這些直線的情況推測股票價格的未來趨勢，為我們操作行為

40、提供參考。（）【參考答案】：錯誤6、套利的潛在利潤基于價格的上漲或下跌。（）【參考答案】：錯誤7、當政府貨幣傾向于實施從緊的貨幣政策時，中央銀行就會大量購進有價證券，從而推動利率下調，企業生產經營萎縮，股價從而下跌。（）【參考答案】：錯誤【解析】結論正確，但分析過程不對。中央銀行此時大量賣出有價證券，減少資金供給。8、V形走勢的一個重要特征是在轉折點不需要有成交量的配合。（）【參考答案】：錯誤【解析】V形走勢的一個重要特征是在轉折點必須有大成交量的配合，且成交量在圖形上形成倒V形。若沒有大成交量，則V形走勢不宜信賴。9、經常項目主要反映一國的貿易和勞務往來狀況，包括貿易收支、勞務收支和單方面轉

41、移，是最具綜合性的對外貿易的指標。（）【參考答案】：正確【解析】經常項目主要反映一國的貿易和勞務往來狀況，包括貿易收支、勞務收支和單方面轉移，是最具綜合性的對外貿易的指標。10、現金滿足投資比率越高，財務彈性就越大，因此對于企業所有者而言也就越有利。（）【參考答案】：正確【解析】財務彈性是指公司適應經濟環境變化和利用投資機會的能力。這種能力來源于現金流量和支付現金需要的比較。現金流量超過需要，有剩余的現金，適應性就強。財務彈性是用經營現金流量與支付要求進行比較。現金滿足投資比率近5年經營活動現金凈流量近5年資本支出、存貨增加、現金股利之和。該比率越大，說明資金自給率越高。達到1時，說明公司可以

42、用經營活動獲取的現金滿足擴充所需資金；若小于1，則說明公司是靠外部融資來補充。11、信息在證券投資分析中起著十分重要的作用，是進行證券投資分析的基礎。（）【參考答案】：正確12、大勢型指標主要對整個證券市場的多空狀況進行描述，一般只用于研究證券市場整體形勢，而不能應用于個股；而其他大多數技術指標都是既可以應用到個股，又可以應用到整個市場。（）【參考答案】：正確13、上市公司行業分類指引以上市公司營業收入為分類標準，當公司沒有一類業務的營業收入比重大于或等于50時，如果某類業務營業收入比重比其他業務收入比重均高出20，則將該公司劃入此類業務相對應的行業類別。（）【參考答案】：錯誤【解析】上市公司

43、行業分類指引以上市公司營業收入為分類標準，當公司沒有一類業務的營業收入比重大于或等于50時，如果某類業務營業收入比重比其他業務收入比重均高出30，則將該公司劃入此類業務相對應的行業類別。14、拱形利率曲線表示，期限相對較短的債券，利率與期限呈反向關系；期限相對較長的債券，利率與期限呈正向關系。（）【參考答案】：錯誤15、小于1的營運指數，說明收益質量不夠好。（）【參考答案】：正確【解析】本題考查營運指數。本題表述正確。16、股票的投資價值是企業業績與時間的函數，是隨企業業績變化而動態變化的。【參考答案】：正確17、如果投資者預測股市將大幅下調，投資組合系數將變大，則可根據系數變化的幅度，對套期保值期貨合約數量進行相應調整。（）【參考答案】：正確18、廣義上的公司法人治理結構是指有關公司董事會的功能、結構、股東的權利等方面的制度安排。【參考答案】：錯誤【解析】狹義上的公司法人治理結構是指有關公司董事會的功能、結構和股東的權利等方面的制度安排。19、證券投資是指投資者(法人或自然人)購買股票、債券、基金券等有價證券，以獲取紅利、利息及資本利得的投資行為和投資過程。（）【參考答案】：錯誤【解析】題干說法不夠全面，漏掉“及這些有價證券的衍生品”，比如權證、期貨和期權等。20、證券投資分析是