1、.：.； 三級清算方式三級清算方式深交所稱為就地清算指證券中央登記結(jié)算機(jī)構(gòu)同異地資金集中清算中心異地清算代理機(jī)構(gòu)辦理一級清算，再由各地資金集中清算中心各地清算代理機(jī)構(gòu)同本地證券運(yùn)營機(jī)構(gòu)辦理二級清算，最后由證券運(yùn)營機(jī)構(gòu)同其客戶辦理三級清算。深圳證券買賣所法人結(jié)算深圳證券買賣所法人結(jié)算是指會員以法人名義在證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)指定法人結(jié)算席位，開設(shè)結(jié)算頭寸賬戶和買賣結(jié)算資金賬戶，并建立起會員與證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)之間的電子結(jié)算網(wǎng)絡(luò)，經(jīng)過該結(jié)算頭寸賬戶同證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)完成其下屬一切營業(yè)部參與買賣所證券買賣的資金電子結(jié)算。證券營業(yè)部同投資者之間的資金清算證券營業(yè)部同投資者之間的資金清算就是證券營業(yè)部根據(jù)證券登

2、記結(jié)算機(jī)構(gòu)發(fā)來的資金交收數(shù)據(jù)，將投資者的應(yīng)收和應(yīng)付款項劃入或劃出其證券買賣結(jié)算資金賬戶。這一過程只是證券營業(yè)部對客戶資金的賬務(wù)核算，不涉及投資者現(xiàn)金的存取。上海證券買賣所法人結(jié)算上海證券買賣所法人結(jié)算是指證券公司以法人名義直接在該所證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)開立資金結(jié)算賬戶，專門用于辦理其一切下屬機(jī)構(gòu)證券買賣的清算和交收。證券買賣風(fēng)險證券買賣風(fēng)險普通是指證券公司在證券自營或代理買賣過程中由于各種主、客觀緣由而呵斥損失的能夠性。客觀緣由呵斥的風(fēng)險主要是指證券公司本身的管理、操作失誤引起的損失；客觀緣由引起的風(fēng)險主要是指因證券市場不可預(yù)見的、客觀的變化所帶來的風(fēng)險。證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險是指證

3、券公司在辦理代理買賣證券業(yè)務(wù)時，由于種種緣由而對其本身利益帶來損失的能夠性。證券辭典 HYPERLINK info.stockstar/info/dic/redir.asp?id=503 info.stockstar/info/dic/redir.asp?id=503什么是證券的清算、交割與登記？ 一、定義 證券清算業(yè)務(wù)，主要是指在每一營業(yè)日中每個證券運(yùn)營機(jī)構(gòu)成交的證券數(shù)量與價款分別予以軋抵，對證券和資金的應(yīng)收或應(yīng)付凈額進(jìn)展計算的處置過程。在證券買賣過程中，當(dāng)買賣雙方達(dá)成買賣后應(yīng)在事先商定的時間內(nèi)履行合約，買方需交付一定款項獲得所購證券，賣方需交付一定證券獲得相應(yīng)價款，這一錢貨兩清的過程稱為交

4、割。 二、清算、交割的區(qū)別與聯(lián)絡(luò) 證券清算、交割業(yè)務(wù)主要遵照兩條原那么： 一凈額交收原那么 二錢貨兩清原那么 清算與交割的聯(lián)絡(luò) 1從時間發(fā)生及運(yùn)作的次序來看，先清算后交割，清算是交割的根底和保證，交割是清算的后續(xù)與完成。 2從內(nèi)容上看，清算與交割都分為證券與價款兩項。 3從處置方式來看，證券運(yùn)營機(jī)構(gòu)都是以買賣所或清算機(jī)構(gòu)如結(jié)算公司為對手辦理清算與交割，即結(jié)算公司作為一切買方的賣方和一切賣方的買方，與之進(jìn)展清算交割。 清算與交割的區(qū)別 1兩者最根本的區(qū)別在于清算是對應(yīng)收應(yīng)付證券及價款的軋抵計算，其結(jié)果是確定應(yīng)收應(yīng)付凈額，而并不發(fā)生財富實踐轉(zhuǎn)移；交割是對應(yīng)收應(yīng)付凈額包括證券與價款的交收，發(fā)生財富實

5、踐轉(zhuǎn)移雖然有時不是實物方式。 2從處置單位來看，清算普通以同一清算期內(nèi)證券運(yùn)營機(jī)構(gòu)的每一個買賣席位作為一個清算單位，即每個營業(yè)日對證券運(yùn)營機(jī)構(gòu)的每一個買賣席位作一次清算；假設(shè)該證券運(yùn)營機(jī)構(gòu)擁有多個席位，那么由證券運(yùn)營機(jī)構(gòu)再將相應(yīng)席位清算數(shù)據(jù)匯總后同結(jié)算公司集中辦理交割事宜。 三、交割方式 交割的詳細(xì)方式大致可以分為以下幾種： 一當(dāng)日交割，證券買賣雙方在證券買賣達(dá)成之后，于成交當(dāng)日即進(jìn)展證券和價款的收付，完成交割。 二次日交割，證券買賣雙方在買賣達(dá)成之后，于下一營業(yè)日進(jìn)展證券和價款的收付，完成交割。 三例行日交割，證券買賣雙方在買賣達(dá)成之后，按所在買賣所的規(guī)定，在成交日后的某個營業(yè)日內(nèi)進(jìn)展交割。

6、 四特約日交割，證券買賣雙方在買賣達(dá)成之后，由雙方根據(jù)詳細(xì)情況商定，在從成交日算起15天以內(nèi)的某一特定契約日進(jìn)展交割。 五發(fā)行日交割，這種交割方式適用于新股發(fā)行。 我國目前的證券買賣交割方式有兩種。 1、T1交割，是指達(dá)成買賣后，相應(yīng)的資金交收與證券交割在成交日的下一個營業(yè)日T+1完成。這種交割方式目前適用于我國的股、基金券、債券。 2、目前我國對股人民幣特種股票實行T+3交割方式。 股權(quán)的登記變卦 1、買賣性變卦 買賣性變卦又稱買賣過戶，是指由于記名證券的買賣使股權(quán)債務(wù)從出讓人轉(zhuǎn)移到受讓人從而完成股權(quán)債務(wù)登記變卦。 2、非買賣性變卦 股權(quán)債務(wù)非買賣性變卦又稱非買賣過戶，應(yīng)根據(jù)受讓總數(shù)按當(dāng)天收

7、盤價，各收取規(guī)定規(guī)范的印花稅。 (1)增與 (2)承繼 (3)分割 3、帳戶掛失變卦 帳戶掛失變卦不涉及財富轉(zhuǎn)移即可直接辦理過戶。 四、清算等級 通常，把包含證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券運(yùn)營機(jī)構(gòu)、投資人三者的清算方式稱為二級清算方式；把包含證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、異地資金集中清算中心異地清算代理機(jī)構(gòu)、證券運(yùn)營機(jī)構(gòu)、投資人四者的清算方式稱為三級清算方式。三級清算方式適用于異地清算，即由登記結(jié)算公司同異地資金集中清算中心異地清算代理機(jī)構(gòu)辦理一級清算，再由各地資金集中清算中心各地清算代理機(jī)構(gòu)同本地證券運(yùn)營機(jī)構(gòu)辦理二級清算，最后由證券運(yùn)營機(jī)構(gòu)同其客戶辦理三級清算。 五、證券流通方式及其開展 從證券買賣產(chǎn)生至今,證

8、券流通方式閱歷了一個由低級到高級的開展過程。從實物券交收到集中保管、再到無紙化流通,每一種方式都比前一種具有更高的市場效率。 1、實物交割 2、集中保管 3、無紙化流通 在證券發(fā)行時就將認(rèn)購數(shù)量直接記載在投資人的證券帳戶上,不用發(fā)行實物券,在流通市場上買賣后也就直接經(jīng)過帳面劃轉(zhuǎn)完成證券交割。這就是所謂的證券無紙化。 六、集中代保管業(yè)務(wù) 1、概念 集中代保管業(yè)務(wù)是指證券運(yùn)營機(jī)構(gòu)以簽發(fā)代保管單或設(shè)立證券帳戶的方式集中了寬廣投資者手中的債券(股票、基金和無紙化國債已實現(xiàn)中央登記托管),然后一致存放在登記結(jié)算公司的保管庫內(nèi)或各地的代管庫內(nèi),由登記結(jié)算公司一致為證券運(yùn)營機(jī)構(gòu)按券種設(shè)立庫存分戶帳。集中代保

9、管涉及兩個環(huán)節(jié),即投資人手持債券由證券運(yùn)營機(jī)構(gòu)代保管,證券運(yùn)營機(jī)構(gòu)的債券再由登記結(jié)算公司(或其代理庫)代保管,并且每一環(huán)節(jié)都簽發(fā)代保管單或設(shè)立分戶帳。 2、證券運(yùn)營機(jī)構(gòu)庫存?zhèn)募写９?對證券運(yùn)營機(jī)構(gòu)來說,其所持債券一致存放在登記公司,需求時可以提領(lǐng),買賣后交割不用轉(zhuǎn)移實物券而只需庫存帳戶的帳面劃轉(zhuǎn)。 3、投資者的證券代保管 對投資者來說,將所持債券交由證券運(yùn)營機(jī)構(gòu)代保管,不僅平安,而且便于買賣。 七、實物債券的交割 實行集中代保管以后的實物債券交割具有非挪動化(動帳不動券)和自動交割兩大特點。 1、非挪動化(動帳不動券) 登記結(jié)算公司為每一證券運(yùn)營機(jī)構(gòu)建立證券庫存分戶帳,證券運(yùn)營機(jī)構(gòu)也向

10、投資人開具代保管單或開設(shè)證券庫存分戶帳,在辦理交割時只須經(jīng)過有關(guān)庫存帳目的劃轉(zhuǎn)即可完成,不用發(fā)生實物券的實踐轉(zhuǎn)移,這稱之為動帳不動券。 2、自動交割 實物債券集中保管后的帳面劃轉(zhuǎn)是登記結(jié)算公司根據(jù)成交記錄編制每個席位的清算交割表,發(fā)出交割通知,代保管庫根據(jù)交割指令自動完成交割。 八、國債的存放與提領(lǐng) 1、存放入庫 2、提領(lǐng)出庫 庫存管理及查庫 1、日常管理 日常庫房管理主要內(nèi)容為: (1)能否符合中國人民銀行關(guān)于有價證券保管及管理的規(guī)定和要求。 (2)庫房進(jìn)入制度。 (3)代保控制度檢查。 不準(zhǔn)以任何方式的國債代保管單替代國債實物券入庫。 不準(zhǔn)將國債券以任何方式挪作他用或抵押以及以不同券種互換

11、存放等。 不準(zhǔn)將其他單位委托保管國債券同本庫房的代管現(xiàn)券一并混合存放。 必需以實物券出入的存放憑單和提領(lǐng)憑單為記帳根據(jù),嚴(yán)禁空入空出的空帳。 未經(jīng)登記結(jié)算公司同意,不得將國債券存放在未經(jīng)登記注冊的其他任何庫房。 2、 查庫 查庫的主要內(nèi)容有: (1)每月末必需對國債代保管庫房進(jìn)展一次盤庫檢查。 (2)月末將證券買賣中心與代保管庫房的庫存實物帳目逐一核對。 (3)由買賣中心派員進(jìn)入庫房進(jìn)展實物清點,按每種券別填制一式三聯(lián)庫存實物清點清單。 (4)清點后,由查庫人員和庫房保管或經(jīng)辦人員分別在清單上簽章并加蓋公章,第一聯(lián)送證券登記結(jié)算公司,第二聯(lián)交證券買賣中心,第三聯(lián)備查。 (5)定期、不定期聘請會

12、計師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)對各地債券代保管庫進(jìn)展檢查。 九、認(rèn)購配股繳款 配股就是股份公司對股東按一定比例配售該公司新發(fā)行股票的認(rèn)購權(quán)。老股東配股繳款的過程既是公司發(fā)行新股籌資的過程也是老股東行使優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的過程。 配股權(quán)證登記 配股權(quán)證的派發(fā)程序與分紅派息中紅股的派發(fā)過程大致一樣，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)根據(jù)上市公司提供的年度股利分配方案中配股比例按照股東持股數(shù)添加其配股權(quán)證。已托管股份的配股權(quán)證直接記入股東的證券帳戶。 股東配股權(quán)證的認(rèn)購在其托管證券運(yùn)營機(jī)構(gòu)處辦理。目前，A股的配股權(quán)證不掛牌買賣，不允許轉(zhuǎn)托管。 證券的分紅派息 上海證券買賣所 參照上海證券買賣所增資配股認(rèn)購繳款的方法，經(jīng)過買賣清算系統(tǒng)代理派發(fā)各上市公司的現(xiàn)金股利業(yè)務(wù)。由證券運(yùn)營機(jī)構(gòu)辦理自動領(lǐng)取