1、東軟載波2010年財務分析報告PAGE PAGE 49霸文檔編號：20伴1201091皚622辦報告期間：20頒10年扳東軟載波201隘0年財務分析報瓣告隘（該分析報告由拌 愛股市財務報表分霸析助手辦 霸協助完成）摘要捌 公司2俺010年營業收岸入為￥232,叭382,207八.79元，與2扒009年的￥1阿47,405,敗548.34元班相比大幅增長，拜增長了57.6藹5%。2010暗年凈利潤為￥1暗03,621,啊456.07元癌，與2009年扒的￥70,11敖6,906.9巴3元相比大幅增擺長，增長了47鞍.78%。頒 公司2罷010年營業成吧本為￥85,0懊73,203.半29元，與2

2、0翱09年的￥53澳,098,63癌3.72元相比凹大幅增長，增長愛了60.22%愛。2010年銷艾售費用為￥8,哀202,401笆.44元，與2霸009年的￥2扳,745,65拌8.73元相比埃成倍增長，增長胺了1.99倍。阿2010年管理芭費用為￥34,捌035,578邦.33元，與2拜009年的￥2百1,121,5耙88.51元相哀比大幅增長，增白長了61.14巴%。2010年吧財務費用為負￥啊356,027熬.97元，與2百009年的負￥白582,417板.40元相比大八幅增長，增長了爸38.87%。版 公司2般010年總資產巴為￥220,9鞍31,920.背23元，與20扒09年的￥

3、14唉9,892,2啊64.86元相埃比大幅增長，增背長了47.39皚%。2010年艾流動資產為￥2挨07,039,拔066.12元柏，與2009年叭的￥135,7癌16,206.癌58元相比大幅壩增長，增長了5板2.55%。矮 公司2傲010年負債總瓣額為￥33,5愛21,508.翱13元，與20跋09年的￥26耙,103,30骯8.83元相比按大幅增長，增長胺了28.42%爸。2010年所柏有者權益為￥1俺87,410,澳412.10元礙，與2009年扳的￥123,7氨88,956.拔03元相比大幅把增長，增長了5盎1.4%。盎 公司2岸010年流動比拌率為6.593唉1，與2009暗年的

4、5.573笆9相比大幅增長稗，增長了1.0罷192。201板0年速動比率為敗5.775，與翱2009年的4絆.6642相比挨大幅增長，增長盎了1.1108矮。公司用當期速隘動資產償還流動哎負債沒有困難，瓣償債能力較好，扒速動比率比較合哀理。骯 公司2暗010年營業利傲潤率為43.8搬%，與2009柏年的47.09阿%相比有較大幅吧度下降，下降了爸3.29個百分頒比。2010年班資產報酬率為6柏1.22%，與礙2009年的6岸5.55%相比搬有較大幅度下降皚，下降了4.3捌3個百分比。2翱010年凈資產百收益率為66.佰59%，與20搬09年的67.芭27%相比有較凹大幅度下降，下凹降了0.68

5、個按百分比。罷 公司2絆010年資產周絆轉天數為291百.2246天，捌2009年為3拔04.7755版天，2010年巴比2009年縮辦短13.550傲9天。2010澳年流動資產周轉按天數為269.捌1808天，2矮009年為26擺8.7203天扮，2010年比唉2009年增長霸0.4605天岸。2010年營昂業周期為155盎.67天，20皚09年為184八.61天，20跋10年比200傲9年縮短28.瓣94天。扳 公司2笆010年新創造拔的可動用資金總扮額為￥103,疤621,456拔.07元。耙 公司2疤010年營運資稗本為￥175,艾636,720胺.77元，與2隘009年的￥1礙11,

6、367,襖638.24元笆相比大幅增長，挨增長了57.7皚1%。翱 公司2頒010年的盈虧板平衡點為￥67胺,226,99拔5.19元，從岸營業安全水平來氨看，公司擁有較擺強的承受銷售下哀降的能力，經營搬業務的安全水平哀較高。哎 公司2疤010年經營現唉金凈流量為￥8翱0,302,1拜64.24元，拜投資現金凈流量懊為負￥1,08巴2,000.9把5元，籌資現金白凈流量為負￥3芭2,000,0佰00.00元。皚 公司資奧產凈利率為55罷.89%，與上安期相比，有下降胺趨勢。公司權益般乘數為117.半89%，與上期哀相比，有下降趨壩勢。骯 在與同岸行業其他企業比熬較中，結合公司半的償債能力、盈扮

7、利能力、 成長礙能力和經營能力耙，給予公司在同頒行業中的評級為阿：優（A）。目錄TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc313889455 柏一、實現利潤分邦析霸 PAGEREF _Toc313889455 h 胺1 HYPERLINK l _Toc313889456 頒(耙一八).柏利潤總額唉 PAGEREF _Toc313889456 h 骯1 HYPERLINK l _Toc313889457 懊(敗二八).疤主營業務的盈利愛能力啊 PAGEREF _Toc313889457 h 翱1 HYPERLINK l _Toc313889458 鞍(哎三胺).懊利潤真實性

8、判斷岸 PAGEREF _Toc313889458 h 壩2 HYPERLINK l _Toc313889459 芭(唉四靶).百結論胺 PAGEREF _Toc313889459 h 懊3 HYPERLINK l _Toc313889460 叭二、成本費用分翱析扒 PAGEREF _Toc313889460 h 罷3 HYPERLINK l _Toc313889461 稗(瓣一哀).扮成本構成情況斑 PAGEREF _Toc313889461 h 唉3 HYPERLINK l _Toc313889462 哀(挨二搬).靶銷售費用變化及敗合理性評價矮 PAGEREF _Toc313889462

9、 h 板5 HYPERLINK l _Toc3安1388946埃3般 癌(骯三芭).襖管理費用變化及皚合理性評價骯 PAGEREF _Toc313889463 h 頒6 HYPERLINK l _Toc313889464 唉(壩四芭).跋財務費用的合理奧性評價疤 PAGEREF _Toc313889464 h 芭7 HYPERLINK l _Toc313889465 吧三、資產結構分背析熬 PAGEREF _Toc313889465 h 辦7 HYPERLINK l _Toc313889466 襖(頒一叭).罷資產構成基本情壩況拜 PAGEREF _Toc313889466 h 皚7 HYPE

10、RLINK l _Toc313889467 板(氨二翱).翱流動資產構成特澳點八 PAGEREF _Toc313889467 h 案9 HYPERLINK l _Toc313889468 胺(愛三氨).唉資產增減變化絆 PAGEREF _Toc313889468 h 案11 HYPERLINK l _Toc313889469 鞍(吧四八).懊總資產增減變化巴原因埃 PAGEREF _Toc313889469 h 霸11 HYPERLINK l _Toc313889470 拔(哎五懊).霸資產結構的合理爸性評價扒 PAGEREF _Toc313889470 h 襖12 HYPERLINK l _

11、Toc313889471 柏(芭六辦).擺資產結構的變動澳情況疤 PAGEREF _Toc313889471 h 敗12 HYPERLINK l _Toc313889472 唉四、負債及權益拜結構分析叭 PAGEREF _Toc313889472 h 疤13 HYPERLINK l _Toc313889473 敗(啊一爸).愛負債及權益構成擺基本情況氨 PAGEREF _Toc313889473 h 礙13 HYPERLINK l _Toc313889474 矮(氨二鞍).唉流動負債構成情頒況柏 PAGEREF _Toc313889474 h 鞍14 HYPERLINK l _Toc31388

12、9475 班(頒三班).背負債的增減變化罷 PAGEREF _Toc313889475 h 背15 HYPERLINK l _Toc313889476 盎(笆四敗).癌負債增減變化原壩因盎 PAGEREF _Toc313889476 h 半16 HYPERLINK l _Toc313889477 斑(八五癌).拔權益的增減變化百 PAGEREF _Toc313889477 h 按16 HYPERLINK l _Toc313889478 搬(俺六芭).案權益變化原因熬 PAGEREF _Toc313889478 h 敖17 HYPERLINK l _Toc3138白89479百 凹五、償債能力分

13、按析扮 PAGEREF _Toc313889479 h 罷17 HYPERLINK l _Toc313889480 百(班一絆).靶支付能力俺 PAGEREF _Toc313889480 h 凹17 HYPERLINK l _Toc313889481 拔(搬二藹).絆流動比率壩 PAGEREF _Toc313889481 h 佰17 HYPERLINK l _Toc313889482 扒(叭三爸).礙速動比率傲 PAGEREF _Toc313889482 h 把18 HYPERLINK l _Toc313889483 白(敗四頒).傲短期償債能力變笆化情況敗 PAGEREF _Toc31388

14、9483 h 矮19 HYPERLINK l _Toc313889484 柏(拌五鞍).背短期付息能力敗 PAGEREF _Toc313889484 h 鞍20 HYPERLINK l _Toc313889485 擺(胺六傲).奧長期付息能力伴 PAGEREF _Toc313889485 h 背20 HYPERLINK l _Toc313889486 扳(扮七熬).頒負債經營可行性拌 PAGEREF _Toc313889486 h 胺20 HYPERLINK l _Toc313889487 頒六、盈利能力分擺析疤 PAGEREF _Toc313889487 h 俺21 HYPERLINK l

15、_Toc313889488 絆(安一拜).襖盈利能力基本情邦況罷 PAGEREF _Toc313889488 h 扳21 HYPERLINK l 奧_Toc31哎3889489澳佰 絆(把二胺).般內部資產的盈利翱能力瓣 PAGEREF _Toc313889489 h 礙22 HYPERLINK l _Toc313889490 安(辦三版).背對外投資盈利能鞍力霸 PAGEREF _Toc313889490 h 扳22 HYPERLINK l _Toc313889491 鞍(把四跋).壩內外部盈利能力熬比較岸 PAGEREF _Toc313889491 h 拔22 HYPERLINK l _T

16、oc313889492辦拜 半(吧五氨).盎凈資產收益率變伴化情況凹 PAGEREF _Toc313889492 h 絆22 HYPERLINK l _Toc313889493 扮(案六背).版凈資產收益率變扮化原因捌 PAGEREF _Toc313889493 h 暗23 HYPERLINK l _Toc313889494 霸(唉七擺).搬資產報酬率變化拜情況懊 PAGEREF _Toc313889494 h 耙23 HYPERLINK l _Toc313889495 跋(辦八隘).愛資產報酬率變化埃原因斑 PAGEREF _Toc313889495 h 扳23 HYPERLINK l _T

17、oc313889496 挨(暗九骯).霸成本費用利潤率拜變化情況凹 PAGEREF _Toc313889496 h 吧23 HYPERLINK l _Toc313889497 瓣(白十哎).扒成本費用利潤率八變化原因按 PAGEREF _Toc313889497 h 傲24 HYPERLINK l _Toc313889498 安七、營運能力分唉析邦 PAGEREF _Toc313889498 h 笆24 HYPERLINK l _Toc313889499 班(搬一鞍).敗存貨周轉天數熬 PAGEREF _Toc313889499 h 岸24 HYPERLINK l _Toc313889500

18、凹(愛二疤).皚存貨周轉變化原白因扮 PAGEREF _Toc313889500 h 捌25 HYPERLINK l _Toc313889501 俺(藹三矮).佰應收賬款周轉天熬數搬 PAGEREF _Toc313889501 h 敗25 HYPERLINK l _Toc313889502 昂(俺四鞍).氨應收賬款周轉變頒化原因挨 PAGEREF _Toc313889502 h 爸26 HYPERLINK l _Toc313889503 半(絆五班).骯應付賬款周轉天百數熬 PAGEREF _Toc313889503 h 罷26 HYPERLINK l _Toc313889504 愛(絆六笆)

19、.骯應付賬款周轉變般化原因拔 PAGEREF _Toc313889504 h 伴27 HYPERLINK l _Toc313889505 鞍(唉七板).辦現金周期拔 PAGEREF _Toc313889505 h 奧27 HYPERLINK l _Toc313889506 頒(翱八鞍).昂營業周期俺 PAGEREF _Toc313889506 h 擺27 HYPERLINK l _Toc313889507 啊(八九笆).俺營業周期結論八 PAGEREF _Toc313889507 h 扳28 HYPERLINK l _Toc313889508襖鞍 佰(稗十邦).笆流動資產周轉天班數捌 PAGE

20、REF _Toc313889508 h 跋28 HYPERLINK l _Toc313889509 唉(礙十一靶).奧流動資產周轉天笆數變化原因按 PAGEREF _Toc313889509 h 扳29 HYPERLINK l _Toc313889510 埃(藹十二凹).扮總資產周轉天數芭 PAGEREF _Toc313889510 h 暗29 HYPERLINK l _Toc313889511 艾(半十三伴).笆總資產周轉天數挨變化原因懊 PAGEREF _Toc313889511 h 靶30 HYPERLINK l _Toc313889512 叭(半十四骯).骯固定資產周轉天挨數白 PAG

21、EREF _Toc313889512 h 襖30 HYPERLINK l _Toc313889513 斑(板十五藹).愛固定資產周轉天靶數變化原因拌 PAGEREF _Toc313889513 h 熬30 HYPERLINK l _Toc313889514 拜八、發展能力分斑析背 PAGEREF _Toc313889514 h 拌31 HYPERLINK l _Toc313889515 耙(拜一胺).拜可動用資金總額柏 PAGEREF _Toc313889515 h 斑31 HYPERLINK l _Toc313889516 捌(熬二版).疤挖潛發展能力扮 PAGEREF _Toc313889

22、516 h 隘31 HYPERLINK l _Toc313889517 哎九、經營協調分斑析頒 PAGEREF _Toc313889517 h 澳32 HYPERLINK l _Toc313889518 罷(罷一藹).安投融資活動的協鞍調情況艾 PAGEREF _Toc313889518 h 啊32 HYPERLINK l _Toc313889519 按(按二安).擺營運資本變化情板況敖 PAGEREF _Toc313889519 h 白32 HYPERLINK l _Toc313889520 翱(按三矮).敗經營協調性及現暗金支付能力懊 PAGEREF _Toc313889520 h 白33

23、 HYPERLINK l _Toc313889521 把(翱四傲).藹營運資金需求的奧變化伴 PAGEREF _Toc313889521 h 藹33 HYPERLINK l _Toc313889522 搬(盎五骯).艾現金支付情況奧 PAGEREF _Toc313889522 h 背34 HYPERLINK l _Toc313889523 矮(霸六拔).斑整體協調情況敗 PAGEREF _Toc313889523 h 稗35 HYPERLINK l _Toc31霸3889524絆拌 扮十、經營風險分伴析唉 PAGEREF _Toc313889524 h 挨35 HYPERLINK l _Toc

24、313889525 擺(白一安).瓣經營風險隘 PAGEREF _Toc313889525 h 骯35 HYPERLINK l _Toc313889526 癌(稗二安).版財務風險爸 PAGEREF _Toc313889526 h 疤36 HYPERLINK l _Toc313889527 柏十一、現金流量挨分析岸 PAGEREF _Toc313889527 h 百36 HYPERLINK l _Toc313889528 半(芭一懊).扮現金流入結構分傲析擺 PAGEREF _Toc313889528 h 瓣36 HYPERLINK l _Toc313889529 鞍(骯二鞍).啊現金流出結構

25、分癌析爸 PAGEREF _Toc313889529 h 壩37 HYPERLINK l _Toc313889530 哎(奧三唉).拜現金流動的協調礙性評價吧 PAGEREF _Toc313889530 h 阿38 HYPERLINK l _Toc313889531 笆(拌四矮).稗現金流動的充足跋性評價澳 PAGEREF _Toc313889531 h 氨39 HYPERLINK l _Toc313889532 背(熬五背).頒現金流動的有效瓣性評價芭 PAGEREF _Toc313889532 h 阿40 HYPERLINK l _Toc313889533 案(按六般).安自由現金流量分哀

26、析扒 PAGEREF _Toc313889533 h 愛41 HYPERLINK l _Toc313889534 擺十二、杜邦分析跋 PAGEREF _Toc313889534 h 八41 HYPERLINK l _Toc313889535 辦(暗一氨).白杜邦分析圖熬 PAGEREF _Toc313889535 h 凹41 HYPERLINK l _Toc313889536 扳(岸二百).壩資產凈利率變化把原因分析鞍 PAGEREF _Toc313889536 h 半41 HYPERLINK l _Toc半3138895鞍37礙 愛(安三把).傲權益乘數變化原巴因分析案 PAGEREF _T

27、oc313889537 h 癌41 HYPERLINK l _Toc313889538 隘(俺四八).唉凈資產收益率變阿化原因分析般 PAGEREF _Toc313889538 h 氨42 HYPERLINK l _Toc313889539 頒十三、同業比較板分析爸 PAGEREF _Toc313889539 h 拜42 HYPERLINK l _Toc313889540 吧(拜一昂).氨償債能力拜 PAGEREF _Toc313889540 h 懊42 HYPERLINK l _Toc313889541 拌(岸二擺).翱盈利能力霸 PAGEREF _Toc313889541 h 邦42 HY

28、PERLINK l _Toc313889542 爸(扳三胺).伴成長能力絆 PAGEREF _Toc313889542 h 罷43 HYPERLINK l _Toc313889543 捌(奧四艾).拔經營能力傲 PAGEREF _Toc313889543 h 昂43 HYPERLINK l _Toc313889544 奧(絆五傲).版結論俺 PAGEREF _Toc313889544 h 敖44襖東軟載波201挨0年財務分析報板告罷一、實現利潤分絆析皚 凹(一).利潤總八額敖 東軟載皚波2010年實敖現利潤為￥11半3,873,1耙15.38元，癌與2009年的敖￥81,265半,581.80

29、半元相比大幅增長氨，增長了40.搬12%。公司實叭現利潤主要來源隘是內部經營業務柏，公司有一定的頒盈利基礎。胺 胺(二).主營業芭務的盈利能力白 從主營稗業務收入和成本唉的變化情況來看埃，東軟載波20稗10年主營業務稗收入凈額為￥2板32,382,傲207.79元八，與2009年氨的￥147,4昂05,548.唉34元相比大幅安增長，增長了5把7.65%。2搬010年主營業擺務成本為￥85瓣,073,20翱3.29元，與骯2009年的￥白53,098,吧633.72元安相比大幅增長，板增長了60.2辦2%。公司主營爸業務收入和主營拔業務成本同時增壩長，但成本的增笆長幅度大于收入絆的增長幅度，說

30、佰明公司主營業務盎盈利能力下降。白實現利潤增減情瓣況表翱2010年擺2009年百項目名稱疤數值(元)耙增長率(%)暗數值(元)拜增長率(%)鞍銷售收入頒2323822笆07.79爸57.65絆1474055耙48.34艾0.00阿實現利潤疤1138731盎15.38扳40.12佰8126558澳1.80襖0.00吧營業利潤爸1017807佰94.12按46.64凹6940680昂2.25般0.00骯投資收益敗0.00擺0.00半0.00頒0.00奧營業外利潤八1209232斑1.26八1.97柏1185877拌9.55爸0.00敖補貼收入扳0.00哎0.00般0.疤00骯0.00把 鞍(三).

31、利潤真熬實性判斷扮 從報表霸數據來看，東軟斑載波2010年板的銷售收入中，霸有￥17,36疤1,651.2鞍3元來自于應收矮賬款，占銷售收絆入的7.47%安，表明在公司當按期的銷售收入中佰，應收賬款占有岸不小比重，公司耙2010年的主啊營業務利潤含有俺一定水分。扣除斑新增應收賬款影爸響之后公司的營懊業利潤為￥90百,966,28凹8.08元。扣板除營業利潤中不扳實成分之后公司靶的實現利潤為￥唉103,058昂,609.34藹元。八 哀(四).結論疤 總的來扒說，在市場份額把迅速擴大的同時昂，公司營業利潤隘也迅猛增加，經瓣營業務開展得很啊好，發展前景良拔好。俺二、成本費用分把析搬 板(一).成本

32、構芭成情況哎 201板0年東軟載波成罷本費用總額為￥板126,955隘,155.09暗元，其中：主營邦業務成本為￥8隘5,073,2班03.29元，鞍占成本總額的6爸7.01%；銷拔售費用為￥8,傲202,401唉.44元，占成傲本總額的6.4芭6%；管理費用白為￥34,03半5,578.3叭3元，占成本總懊額的26.81阿%；財務費用為八負￥356,0邦27.97元，鞍占成本總額的-邦0.28%。成本構成表白2010年瓣2009年阿項目名稱壩數值(元)鞍百分比(%)凹數值(元)跋百分比(%)癌成本費用總額版1269551哎55.09邦100.00骯7638346挨3.56案100.00伴主營

33、業務成本扮8507320伴3.29稗67.01佰5309863矮3.72拜69.52八銷售費用扒8202401凹.44斑6.46藹2745658壩.73拜3.59熬管理費用澳3403557拔8.33鞍26.81瓣2112扳1588.51壩27.65傲財務費用罷-356027扳.97疤-0.28敖-582417翱.40佰-0.76伴主營業務稅金及熬附加扒2536500疤.56靶2.00拜1627881襖.14懊2.13瓣其他岸0.00奧0.00癌0.00八0.00鞍 斑(二).銷售費阿用變化及合理性白評價拌 東軟載藹波2010年銷吧售費用為￥8,八202,401版.44元，與2靶009年的￥2跋

34、,745,65澳8.73元相比耙，成倍增長，增暗長了1.99倍扮。2010年隨澳著銷售費用的增拔長，銷售收入也翱有較大幅度的增暗長，公司銷售活吧動取得了明顯的邦市場效果，銷售耙費用支出合理。班 凹(三).管理費搬用變化及合理性埃評價拔 東軟載爸波2010年管八理費用為￥34疤,035,57疤8.33元，與骯2009年的￥安21,121,啊588.51元埃相比，大幅增長班，增長了61.拌14%。201捌0年管理費用占唉銷售收入的比例佰為14.65%百，與2009年奧的14.33%盎相比，提高了0扒.32個百分點癌。管理費用與銷笆售收入同步增長藹，但銷售利潤卻壩大幅度下降，應靶該控制其它成本捌費用

35、支出的增長哎。凹 矮(四).財務費邦用的合理性評價佰 東軟載罷波2010年財埃務費用為負￥3瓣56,027.扳97元，與20般09年的負￥5絆82,417.邦40元相比大幅稗增長，增長了3瓣8.87%。瓣三、資產結構分澳析案 拜(一).資產構稗成基本情況疤 東軟載俺波2010年資拌產總額為￥22佰0,931,9懊20.23元，疤其中：流動資產巴為￥207,0敗39,066.襖12元，主要分矮布在貨幣資金、哎應收賬款、存貨瓣等環節，分別占半公司流動資產合叭計的61.48按%、22.88埃%和11.31跋%。非流動資產埃為￥13,89版2,854.1昂1元，主要分布把在固定資產和其哎他資產，分別占

36、搬公司非流動資產頒的88.69%板和11.31%阿。艾資產構成各項增版量表艾項目名稱拔2010年笆流動資產疤￥71,322般,859.54安長期投資佰￥-13,20搬6.72捌固定資產斑￥-69,65奧7.51安無形及遞延資產熬￥0.00罷其他資產皚￥-213,5叭46.66資產構成表安2010年安2009年佰項目名稱翱數值(元)埃百分比(%)礙數值(元)懊百分比(%)瓣總資產挨2209319骯20.23百100.00瓣1498922背64.86壩100.00愛流動資產擺2070390稗66.12襖93.71般1357162扒06.58案90.54扳長期投資愛497451.背52八0.23拌5

37、10658.背24叭0.34拜固定資產安1232109岸2.82佰5.58百1239075凹0.3暗3哎8.27白無形及遞延資產百0.00吧0.00背0.00艾0.00靶其他資產吧1571761八.29叭0.71搬1785307搬.95般1.19案 疤(二).流動資胺產構成特點哀 公司擁懊有的貨幣資產數拔額較大，約占公班司流動資產的6熬1.48%，說半明公司擁有較強扮的支付能力和應把變能力。應當關佰注貨幣資金的去唉向。從資產構成愛來看，公司流動擺資產所占比例較班高，流動資產的吧質量和周轉效率暗對公司的經營狀斑況擁有決定性的八作用。流動資產構成表按2010年啊2009年叭項目名稱邦數值(元)隘百

38、分比(%)罷數值(元)班百分比(%)翱流動資產巴2070390安66.12般100.00暗1357162埃06.58瓣100.00礙存貨搬2342498埃5.79邦11.31拔2081180佰2.14伴15.33藹應收賬款啊4737308皚4.94版22.88白3001143叭3.71柏22.11案其他應收款罷1693220扒.57擺0.82哎775665.隘57暗0.57敗短期投資稗0.00按0.00疤0.00靶0.00疤應收票據般4991200昂.00藹2.41捌2709504版.00擺2.00安貨幣資金叭1272900懊57.34白61.48哀8006989笆4.05俺59.00伴其他流

39、動資產伴2266517藹.48叭1.09白1337907皚.11邦0.99白流動資產構成各擺項增量表皚項目名稱皚2010年擺存貨藹￥2,613,拌183.65頒應收賬款罷￥17,361氨,651.23襖其他應收款拔￥917,55暗5.00奧短期投資矮￥0.00埃應收票據胺￥2,281,跋696.00絆貨幣資金襖￥47,220藹,163.29拜其他流動資產暗￥928,61芭0.37阿 笆(三).資產增昂減變化扒 201靶0年資產總額為愛￥220,93佰1,920.2吧3元，與200拔9年的￥149辦,892,26矮4.86元相比跋大幅增長，增長佰了47.39%鞍。澳 叭(四).總資產案增減變化原

40、因按 具體來啊說，以下項目的鞍變動使資產總額熬增加：存貨增加敖￥2,613,靶183.65元霸；應收賬款增加隘￥17,361矮,651.23案元；其他應收款哀增加￥917,芭555.00元案；應收票據增加懊￥2,281,啊696.00元疤；貨幣資金增加靶￥47,220稗,163.29爸元；其他流動資伴產增加￥928笆,610.37靶元；共計增加￥吧71,322,拜859.54元安。以下項目的變跋動使資產總額減奧少：長期投資減斑少￥13,20藹6.72元；固霸定資產減少￥6皚9,657.5熬1元；其他資產扒減少￥213,罷546.66元辦；共計減少￥2阿96,410.昂89元。增加項辦與減少項相

41、抵，盎使資產總額增長矮￥71,026懊,448.65按元。敗 皚(五).資產結哀構的合理性評價拜 從資產敖各項構成與主營疤業務收入的比例芭關系來看，20吧10年應收賬款百的占比情況基本頒合理。存貨的占背比情況基本合理八。固定資產投入岸使用時間較短。啊2010年公司敗資金占用不合理半的項目較少，擁襖有較強的資產的伴盈力能力，資產頒結構合理。敖 吧(六).資產結阿構的變動情況巴 201頒0年與2009俺年相比，201扳0年存貨占收入艾的比例下降。總瓣而言之，與20笆09年相比，資斑產結構并沒有明案顯的惡化或改善埃的情況。凹主要資產項目變叭化情況表斑2010年斑2009年艾項目名稱壩數值(元)半增長

42、率(%)矮數值(元)矮增長率(%)般流動資產艾2070390胺66.12板52.55澳1357162耙06.58俺0.00癌長期投資敗497451.安52把-2.59疤510658.笆24埃0.00按固定資產皚1232109藹2.82辦-0.56昂1239075鞍0.33般0.00辦存貨白2342498熬5.79伴12.56般2081180吧2.14案0.00瓣應收賬款扒4737308敗4.94伴57.85笆3001143唉3.71巴0.00邦貨幣資金疤1272900奧57.34吧58.97敖8006989跋4.05隘0.00扳四、負債及權益澳結構分析礙 白(一).負債及伴權益構成基本情伴況捌

43、 東軟載翱波2010年負哎債總額為￥33芭,521,50哎8.13元，資擺本金為￥0.0擺0元，所有者權背益為￥187,懊410,412啊.10元，資產班負債率為15.矮17%。在負債矮總額中，流動負捌債為￥31,4岸02,345.骯35元，占負債疤和權益總額的1隘4.21%；付案息負債合計占資白金來源總額的0哎.96%。瓣負債及權益構成班表敗2010年熬2009年斑項目名稱按數值(元)伴百分比(%)安數值(元)疤百分比(%)爸負債及權益總額白2209319挨20.23班100佰.00版1498922案64.86拌100.00芭所有者權益藹1874104辦12.10靶84.83愛1237889

44、瓣56.03芭82.59岸流動負債澳3140234柏5.35阿14.21岸2434856捌8.34柏16.24八長期負債把2119162懊.78絆0.96鞍1754740罷.49啊1.17拌少數股東權益罷0.00靶0.00把0.00敗0.00絆 傲(二).流動負拜債構成情況扳 在流動辦負債的構成中，把應付賬款占45爸.33%、其他壩流動負債占31八.52%、應交爸稅金占14.8岸6%，其中應付吧賬款占最大的比扒例。頒流動負債各項增哎量表暗項目名稱百2010年斑短期借款愛￥0.00岸應付賬款爸￥-927,3俺92.93唉應付票據絆￥0.00靶其他應付款襖￥540.00邦應交稅金阿￥2,328,懊

45、725.10案預收賬款哀￥-644,9皚57.94班其他流動負債敗￥6,296,扮862.78暗 扒(三).負債的敗增減變化暗 東軟載爸波2010年負案債總額為￥33板,521,50澳8.13元，與稗2009年的￥擺26,103,把308.83元叭相比大幅增長，矮增長了28.4般2%。公司負債懊規模有大幅度的白增加，相應的負啊債壓力也有大幅芭度的上升。負債變化情況表胺2010年邦2009年叭項目名稱按數值(元)矮增長率(%)般數值(元)耙增長率(%)白負債總額疤3352150拌8.13胺28.42背2610330笆8.83愛0.00拌短期借款佰0.00捌0.00八0.00隘0.00斑應付賬款鞍

46、1423477斑9.83佰-6.12挨1516217半2.76耙0.00八其他應付款霸588.40拌1115.70拌48.40扳0.00板長期負債板2119162柏.78捌20.77氨1754740胺.49疤0.00埃其他負債靶1716697奧7.12背86.87傲9186347愛.18昂0.00稗 八(四).負債增敗減變化原因笆 具體來唉說，使負債總額柏增加的項目包括瓣：其他應付款增熬加￥540.0稗0元；應交稅金皚增加￥2,32拌8,725.1疤0元；長期負債扮增加￥364,邦422.29元般；其他流動負債拔增加￥6,29盎6,862.7按8元；合計增加斑￥8,990,阿550.17元藹。

47、使負債總額減拔少的項目包括：百應付賬款減少￥氨927,392罷.93元；預收拌賬款減少￥64挨4,957.9搬4元；合計減少盎￥1,572,愛350.87元跋。增加項與減少澳項相互抵消，使鞍負債總額共增長拜￥7,418,搬199.30元拔。罷 愛(五).權益的哀增減變化拔 東軟載哎波2010年所柏有者權益為￥1芭87,410,骯412.10元叭，與2009年暗的￥123,7皚88,956.疤03元相比大幅暗增長，增長了5叭1.4%。胺所有者權益變化擺表版2010年背2009年暗項目名稱癌數值(元)疤增長率(%)把數值(元)八增長率(%)把所有者權益辦1874104皚12.10哀51.40巴12

48、37889俺56.03氨0.00吧資本金骯0.00邦0.00稗0.00背0.00百資本公積搬1234501傲8.17藹100.00柏0.00耙0.00八盈余公積叭1000653瓣9.40敗-4.44斑1047189隘5.60埃0.00昂未分配利潤愛9005885把4.53耙42.39八6324706岸0.43敖0.00芭 罷(六).權益變愛化原因笆 具體來唉說，使所有者權唉益增加的項目包艾括：資本公積增俺加￥12,34敗5,018.1耙7元；未分配利伴潤增加￥26,疤811,794矮.10元；合計艾增加￥39,1般56,812.盎27元。使所有扮者權益減少的項絆目包括：盈余公襖積減少￥465叭

49、,356.20疤元；合計減少￥壩465,356板.20元。增加扳項與減少項相互佰抵消，使所有者鞍權益共增長￥3鞍8,691,4吧56.07元。隘五、償債能力分笆析敖 昂(一).支付能叭力耙 從支付耙能力來看，東軟扳載波2010年奧是擁有現金支付版能力。用發展的昂眼光來看，按照疤公司當前資產的俺周轉速度和盈利暗能力水平，公司鞍償還短期借款的扒能力較強。板 跋(二).流動比啊率吧 從總體氨上來看，東軟載佰波的流動比率有氨下降的趨勢，不鞍過仍在合理范圍啊之內，公司應提凹前進行合理的調罷整，避免出現不藹良后果。從變化隘情況來看，東軟版載波2010年跋流動比率為6.骯5931，與2襖009年的5.皚57

50、39相比大笆幅增長，增長了鞍1.0192。巴2010年流動俺比率比2009矮年大幅增長的主啊要原因是：20哀10年流動資產藹為￥207,0按39,066.搬12元，與20胺09年的￥13癌5,716,2耙06.58元相拜比大幅增長，增拌長了52.55艾%。2010年俺流動負債為￥3艾1,402,3白45.35元，骯與2009年的安￥24,348矮,568.34藹元相比有較大幅敖度增長，增長了俺28.97%。伴流動資產的增長八速度快于流動負熬債的增長速度，隘致使流動比率大澳幅提高。公司用伴當期流動資產償板還流動負債沒有藹困難，償債能力奧較好，流動比率八比較合理。稗 扒(三).速動比瓣率岸 從總體

51、翱上來看，東軟載啊波的速動比率有巴下降的趨勢，不藹過仍在合理范圍般之內，公司應提藹前進行合理的調爸整，避免出現不扒良后果。其中2擺010年速動比熬率為5.775案，與2009年敗的4.6642俺相比大幅增長，癌增長了1.11芭08。2010壩年速動比率比2唉009年大幅增拔長的主要原因是拌：2010年速吧動資產為￥18把1,347,5皚62.85元，皚與2009年的岸￥113,56癌6,497.3稗3元相比大幅增絆長，增長了59凹.68%。20疤10年流動負債熬為￥31,40伴2,345.3藹5元，與200靶9年的￥24,瓣348,568班.34元相比有背較大幅度增長，斑增長了28.9八7%。

52、速動資產胺的增長速度快于唉流動負債的增長鞍速度，致使速動皚比率大幅提高。跋公司用當期速動阿資產償還流動負班債沒有困難，償稗債能力較好，速絆動比率比較合理澳。跋 皚(四).短期償矮債能力變化情況扒 公司短叭期償債能力有所瓣提高，償債壓力笆下降，這種提高罷是在資產的盈利鞍能力水平有所提扒高，但資產的周奧轉速度并沒有提瓣高的情況下取得巴的，是可靠的。柏 礙(五).短期付爸息能力柏 從短期八的角度來看，東艾軟載波支付利息芭的能力較強。償債能力指標表案項目名稱胺2010年暗2009年靶2008年拌流動比率翱6.5931挨5.5739霸7.0091凹速動比率笆5.775藹4.6642耙5.9793安利息保

53、障倍數柏-318.84愛32哎-138.53拌15疤-253.44板89扒資產負債率啊0.0904白0.106挨0.1205頒流動資產周轉率伴1.356愛1.3583哎3.1674搬 般(六).長期付白息能力罷 本期財唉務費用小于零，霸無法進行長期付疤息能力的判斷。邦 半(七).負債經頒營可行性搬 公司財熬務費用小于零或盎沒有利息支出數柏據，無法進行負哀債經營風險的判百斷。吧六、盈利能力分邦析耙 挨(一).盈利能百力基本情況頒 東軟載拌波2010年的挨營業利潤率為4岸3.8%，資產胺報酬率為61.拔22%，凈資產白收益率為66.捌59%，成本費奧用利潤率為89罷.7%。公司實矮際投入到自身經辦

54、營業務的資產為背￥219,80啊3,711.5安1元，經營資產澳的收益率是46稗.31%，對外皚投資的收益率是挨0%。壩盈利能力指標表敗(%)伴項目名稱半2010年埃2009年版2008年埃主營業務利潤率懊62.3奧62.87柏64.58懊營業利潤率礙43.8氨47.09安50.35昂成本費用利潤率拔89.7版106.39跋113.27絆資產報酬率壩61.22巴65.55拔138.57頒凈資產收益率把66.59百67.27癌136.16擺經營性資產利潤拜率哎46.31凹46.73靶68.4按對外投資收益率襖0白0佰0搬 白(二).內部資暗產的盈利能力辦 東軟載百波2010年經盎營性資產利潤率骯

55、為46.31%艾，與2009年斑的46.73%般相比變化不大。哀 扒(三).對外投奧資盈利能力挨 沒有對敗外投資或投資收霸益為零。唉 奧(四).內外部皚盈利能力比較靶 從公司半內外部資產的盈疤利情況的角度出皚發，對外投資的敗收益率小于等于阿零，內部經營資把產收益率大于公胺司實際貸款利率昂，對外投資業務班沒有盈利能力，扮公司需要改變對爸外的投資策略。邦 案(五).凈資產頒收益率變化情況傲 201耙0年凈資產收益白率為66.59頒%，與2009奧年的67.27把%相比有較大幅辦度下降，下降了襖0.68個百分斑比。背 啊(六).凈資產百收益率變化原因邦 201氨0年凈資產收益啊率比2009年扒下降的

56、主要原因哀是：2010年凹凈利潤為￥10板3,621,4皚56.07元，鞍與2009年的巴￥70,116凹,906.93稗元相比大幅增長稗，增長了47.安78%。201襖0年平均所有者稗權益為￥155俺,599,68笆4.07元，與熬2009年的￥澳104,230敗,502.57哀元相比大幅增長斑，增長了49.捌28%。凈利潤半的增長速度慢于安平均所有者權益八的增長速度，致伴使凈資產收益率把下降。靶 翱(七).資產報暗酬率變化情況唉 201藹0年資產報酬率背為61.22%盎，與2009年巴的65.55%扳相比有較大幅度傲下降，下降了4把.33個百分比胺。盎 俺(八).資產報氨酬率變化原因斑 2

57、01澳0年資產報酬率霸比2009年下巴降的主要原因是敖：2010年息把稅前利潤為￥1俺13,517,拜087.41元唉，與2009年扒的￥80,68皚3,164.4跋0元相比大幅增捌長，增長了40芭.69%。20矮10年平均總資隘產為￥185,哎412,092吧.55元，與2斑009年的￥1懊23,083,敖846.94元壩相比大幅增長，般增長了50.6捌4%。息稅前利芭潤的增長速度慢霸于平均總資產的翱增長速度，致使懊資產報酬率下降埃。板 邦(九).成本費叭用利潤率變化情安況八 201鞍0年成本費用利翱潤率為89.7稗%，與2009扮年的106.3扳9%相比大幅下頒降，下降了16按.69個百分

58、比敗。2010年期傲間費用經濟效益叭為271.89敗%，與2009凹年的349.0癌1%相比大幅下霸降，下降了77昂.12個百分比八。佰 藹(十).成本費扒用利潤率變化原霸因按 201岸0年成本費用利斑潤率比2009捌年下降的主要原稗因是：2010翱年實現利潤為￥笆113,873昂,115.38哀元，與2009靶年的￥81,2扳65,581.矮80元相比大幅凹增長，增長了4扒0.12%。2頒010年成本費吧用總額為￥12霸6,955,1班55.09元，半與2009年的矮￥76,383頒,463.56襖元相比大幅增長搬，增長了66.扮21%。實現利胺潤的增長速度慢稗于成本費用總額鞍的增長速度，致

59、岸使成本費用利潤暗率下降。拔七、營運能力分暗析矮 板(一).存貨周阿轉天數癌 東軟載扮波2010年存阿貨周轉天數為9爸4.8973天板，2009年為哎107.664盎7天，2010澳年比2009年哎縮短12.76岸74天。按 埃(二).存貨周拌轉變化原因安 201敗0年存貨周轉天捌數比2009年傲縮短的主要原因奧是：2010年唉平均存貨為￥2伴2,118,3絆93.97元，唉與2009年的阿￥15,662埃,592.83班元相比大幅增長俺，增長了41.笆22%。201瓣0年主營業務成瓣本為￥85,0巴73,203.跋29元，與20艾09年的￥53八,098,63癌3.72元相比搬大幅增長，增長

60、背了60.22%搬。平均存貨的增敗長速度慢于主營半業務成本的增長霸速度，致使存貨笆周轉天數縮短。霸收入和存貨均在笆增長，但收入增隘長速度快于存貨百的增長速度，存笆貨水平基本合理岸。八 敗(三).應收賬笆款周轉天數俺 東軟載盎波2010年應壩收賬款周轉天數案為60.773盎5天，2009捌年為76.94凹7天，2010敖年比2009年哎縮短16.17唉35天。板 矮(四).應收賬敗款周轉變化原因叭 201扮0年應收賬款周哎轉天數比200跋9年縮短的主要巴原因是：201吧0年平均應收賬笆款為￥38,6把92,259.斑33元，與20跋09年的￥31靶,075,11按5.10元相比盎大幅增長，增長盎