1、上市公司管理舞弊案例分析及審計策略上市公司管理舞弊案例分析及審計策略以吉林紫鑫藥業為例摘要：近年來，國內外市場上頻頻出現管理舞弊案例，使投資者蒙受了巨大的損失。這類事件不僅引起股東和其他報表使用者的決策失誤和經濟損失、還嚴重影響了我國資本市場的正常運行，導致資本市場秩序面臨著嚴重的威脅。因此，研究上市公司管理舞弊及相應的審計對策，對于提高我國證券市場會計信息的真實性和對遏制此起彼伏的舞弊案件具有重大的意義。首先分析了上市公司管理舞弊的五種常用方法：關聯方交易舞弊、掩飾交易或事實舞弊、利用不當的會計政策和會計估計舞弊、資產重組舞弊、地方政府援助舞弊，并以吉林紫鑫藥業2010年涉嫌管理舞弊案為例，

2、采用案例研究分析方法，得出它借助于集團控股，利用公司治理和內部控制的缺陷，成立殼公司，進行自買自賣關聯方交易的真相，從而揭示管理舞弊的具體表現形式。最后通過此案例的審計不足對改善管理舞審計對策提出五點建議，包括：保持適當的職業質疑、深入了解客戶的經營狀況、正確評審內部控制、有效地利用分析性復核。關鍵詞：管理舞弊紫鑫藥業審計對策1、引言近幾年，伴隨著經濟的快速發展，我國資本市場在有效性、市場法規等方面的逐步完善，資本市場對投資者的吸引力越來越大。隨著資本市場上的資金量、投資者數量的增加，上市公司扮演的角色顯得更加重要，廣大投資者對上市公司披露的財務信息質量也提出了更高的要求，這在無形之中加重了上

3、市公司的壓力；同時,對于處在盈虧邊緣的上市公司來說，加重了發生管理舞弊的可能性。管理舞弊是指管理當局故意通過具有嚴重誤導性質的財務報表損害投資者和債權人的行為，也稱為財務報告舞弊，舞弊者為管理當局，受害者為投資者和債權人，舞弊工具為財務報告。我國上市公司舞弊主要是公司管理舞弊，而管理舞弊的發生會給注冊會計師行業、資本市場以及社會經濟秩序產生巨大沖擊。管理舞弊的作弊者通常均于事前精心設計，事后極力設法隱瞞，舞弊者的層次越高，越難有效地預防與檢查。管理舞弊危害嚴重，既損害了國家和社會公眾的利益，也影響了社會的安定團結，及資本市場的健康發展。止匕外，管理舞弊本身具有復雜性、隱蔽性、動態性的特征，使常

4、規的審計方法和程序在管理舞弊面前顯得無能為力。基于此，對管理舞弊以及對其審計對策的研究就顯得尤為重要。我國的經濟的快速發展，對于經濟活動中的管理舞弊行為日益隱蔽化，這給審計部門帶來了極大的工作難度，也給企業的發展埋下了極大的隱患。雖然對上市公司管理舞弊及審計的研究很多，但對近期發生的管理舞弊案例的分析相對較少。因此對最近常見的管理舞弊方法進行研究并具體分析吉林紫鑫藥業的管理舞弊案例，并提出改善管理舞弊的審計對策：保持適當的職業質疑、深入了解客戶的經營狀況、正確評審內部控制、有效地利用分析性復核，以便于審計人員開展管理舞弊審計，實施相應的對策，提高審計質量。其他部分的結構如下：第二部分是文獻回顧

5、，第三部分是管理舞弊常用方法，第四部分是案例分析，第五部分是管理舞弊審計策略，第六部分是的結論。2、文獻回顧隨著國內外幾大著名公司財務舞弊丑聞的接連曝光及通過對這些舞弊丑聞背后深層次原因的分析與研究后可以發現，大多數舞弊丑聞背后的始作俑者是公司管理當局，所以對公司管理舞弊的識別與揭露引起了社會及學術界的廣泛關注。Loebbecke.etal.(1989)指出,財務績效較差的公司其管理階層較有壓力操弄獲利能力，進而導致舞弊風險增加。Beneish研究舞弊與某些財務報表比率之間的關系，發現公司應收賬款大幅增加、產品毛利率異常變動和銷貨收入異常增加也是舞弊的征兆。陳惠玲指出近七成財務報表作假靠營業收

6、入虛增，以虛列、過早認列、或造假等多種手法交互使用。賈云潔通過對管理舞弊行為手段研究分析，構建了以公司治理系統為著眼點的審計模式公司治理導向審計模式。該模式的基本理念為：以公司治理系統為著眼點,以公司治理系統分析、管理層行為分析和內部控制系統分析相結合，以揭露舞弊和對財務報表真實公允性發表審計意見為目標。劉洪波采用定性分析方法分析管理舞弊發生的可能性，結果表明管理層的經濟利益壓力、公司行業競爭的壓力、公司外部融資的壓力構成了管理舞弊的動機因素，公司治理系統的缺陷、企業會計準則的缺陷、外部監管方面的缺陷則為管理舞弊提供了機會，在存在動機或者壓力的情況下，管理層往往有機會主義傾向。顧頡通過國內上市

7、公司普遍采用的制度基礎審計模式進行了分析，并得出結論：制度基礎審計模式在舞弊審計程序上存在形式性、審計責任存在模糊性，更為嚴重的是，如果內部控制系統被管理層逾越甚至控制將導致其對管理層舞弊行為無能為力。3、管理舞弊的常用方法于上市公司在我國企業中具有很好的代表性，所以主要以我國上市公司為背景展開研究。分析上市公司管理舞弊手法可以看出最常用的管理舞弊手段有一下五種：的分析上市公司管理舞弊手法可以看出管理舞弊手段有以下關聯方交易舞弊所謂關聯方交易舞弊是指管理當局利用關聯方交易掩飾虧損、虛構利潤，并且未在報表及附注中按規定做恰當、充分的披露，此生成的信息將會對報表使用者產生極大誤導的一種舞弊方法。這

8、種交易通常只有交易的形式，缺乏經濟實質，交易價格及付款條件大多比較特殊，有時交易的一方根本沒有能力或動機完成交易。通常，上市公司會采用以下幾種關聯交易來虛構利潤。關聯方購銷舞弊，是指上市公司利用關聯方之間的購銷活動進行的舞弊。當上市公司和子公司之間進行購銷活動時，購銷活動予以抵消；當上市公司和母公司之間發生購銷活動時，上市公司提供單獨的報表，是無法抵消的，但關聯方及關聯方交易的內容按照規定要在附注中披露。但是，上市公司為夸大業績，一般不會在財務報表中對相關內容進行披露。受托經營舞弊，是指管理當局利用我國目前缺乏受托經營法規的制度缺陷，采用托管經營的方式服務于利潤操縱的目的，它是報表欺詐的一種新

9、方法。如上市公司將不良資產委托給母公司經營，定額收取回報，在避免不良資產虧損的同時，又獲得了利潤或者母公司將穩定、獲利能力高的資產以較低的托管費用委托上市公司經營，美化上市公司的經營業績。資金往來舞弊，盡管我國法律不允許企業間相互拆借資金，但仍有很多上市公司因募集到的資金沒有好的投資項目，就拆借給母公司或其它不納入合并報表的關聯方，并按約定的高額利率收取資金占用費，以此虛增利潤。費用分擔舞弊，是指上市公司通過操縱與關聯方之間應各自分攤的銷售和管理費用，實現調節利潤的目的。如當上市公司利潤水平不佳時，通過改變費用分擔的方式和標準，如母公司調低上市公司應該交納的費用標準，或承擔上市公司的管理費用、

10、廣告費用，或將上市公司以前年度交納的有關費用退回等，提高公司的利潤。吉林紫鑫藥業正是用關聯方購銷和資金往來舞弊的方法，以人參貿易為托，借助吉林人參產業規劃的政策東風，大肆注冊空殼公司，利用上下游八公司之間的內部關系進行體內自買自賣，隨意改變收入規模，使得利潤爆增。掩飾交易或事實舞弊掩飾交易或事實舞弊是指上市公司通過利用會計報表項目掩飾交易或事實真相，或者在報表附注中未能完全披露交易真相的一種欺詐方法。上市公司的訴訟和擔保事項雖然屬于表外項目，但是一旦承擔連帶責任，損失可能十分巨大，屬于重大的或有事項。若沒有按照規定對重大訴訟以及擔保事項進行披露，則認定為管理舞弊。包括隱瞞重大訴訟事項或擔保事項

11、和利用其他應收款和其他應付款進行舞弊兩種方式。吉林紫鑫藥業對其帶來不菲收入的五大客戶信息及與紫鑫藥業的關系卻并未詳細披露。有關報道稱，這些客戶在名稱、注冊時間、地點、注冊資金、聯系電話等信息上驚人相似，令人猜疑。對于這些理應釋疑的信息，紫鑫藥業卻惜字如金，未將相關信息公布于眾。利用不當的會計政策和會計估計舞弊于會計準則不可能面面俱到，而且會計準則本身就具有靈活性，在同一交易和事項的會計處理上可能存在多種可供選擇的會計處理方法。不少上市公司就是利用會計政策這一特征進行財務舞弊。如將應予以費用化的借款費用資本化，以減少當期費用，增加利潤或選用不當的股權投資核算方法、不當的合并政策。以及改變折舊方法

12、、延長折舊年限，加速法改為直線法、甚至不提折舊等情況在實際操作中屢見不鮮。資產重組舞弊資產重組是指為實現資產的最大增值目的，通過交換資產的權利，實現對資產權利的重新設定和組合。在資產重組時應以公允價值作為基本交易原則進行交易，產重組有資產置換、并購、債務重組等形式，多發生在關聯方之間資產重組舞弊。通常有利用并購和債務重組虛構利潤的兩種舞弊方法。并購舞弊，所謂并購舞弊，是指通過操縱并購日期、交易內容和會計方法的選用，以達到虛增利潤的目的。債務重組舞弊，債務重組是債務人在發生財務困難的情況下，債權人按照其與債務人達成的協議或法院的裁定做出讓步的事項，此時的交易價格有時就很難反映其公允價值。地方政府

13、援助舞弊。地方政府援助舞弊，是指上市公司憑借地方政府的援助達到操縱利潤的目的。主要采用稅收優惠和財政補貼兩種方法虛增上市公司利潤，粉飾上市公司的會計報表。稅收優惠，稅法明確規定，特區企業、高新經濟技術開發區企業和內地企業所得稅稅率各不相同，除稅法規定的減免稅項目外，地方無權減免。但為了扶持上市公司，許多地方政府相互比照，越權給上市公司稅收返還政策，使得很多上市公司實際所得稅率甚至比15%還要低。財政補貼，地方政府還常采用財政補貼的形式幫助上市公司實現一定的盈利目標，這些補貼往往數額巨大，且缺乏正當理。4、案例分析2001年銀廣夏“、安然”事件之后，中國概念股”、綠大地"、紫鑫藥業”等

14、事件又一次引起人們對財務舞弊風險的關注。令人扼腕的是，絕大多數財務舞弊案件的背后主使，都是管理層當局。下面具體分析吉林紫鑫藥業是如何進行管理舞弊的吉林紫鑫藥業股份有限公司簡介吉林紫鑫藥業股份有限公司成立于1998年5月，是一家集科研、開發、生產、銷售、藥用動植物種養殖為一體的高科技股份制企業。紫鑫藥業是一家年輕的企業，是吉林省制藥生產企業中的后起之秀。2007年3月在深交所掛牌上市，經過幾年的打拼和發展，紫鑫藥業先后獲得告林省百強民營企業”、全國中藥百強企業”、國家級農業產業化重點龍頭企業”等榮譽稱號。紫鑫”商標被評為中國馳名商標和吉林省著名商標。紫鑫藥業的主導品種以治療心腦血管、消化系統疾病

15、和骨傷類為主，主要產品有活血通脈片、麝香接骨膠囊、醒腦再造膠囊、復方益肝靈片、補腎安神口服液、四妙丸等。紫鑫藥業在過去不到一年的時間里可謂創下了神話”業績，受益于人參產業概念支撐，其身價”暴漲300%,股價也一路上揚。但好景不長，從2010年開始紫鑫藥業就被質疑偽造上下游客戶，虛構人參相關交易，前五大營業客戶均是影子公司”，成為了投資市場惹人非議的焦點，被質疑是第二個銀廣夏在2011年10月19日，公司因涉嫌關聯交易違法違規行為，最終被證監會立案稽查。紫鑫藥業業績暴增是否暗藏玄機？人參神話”是否屬實表1:紫鑫藥業歷年營業收入、凈利潤表營業收入凈利潤2008年2009年2010年2011年927

16、,619,217,289,2012年6月254,609,56,158,223,332,256,287,642,417,53,339,61,078,173,173,源：紫鑫藥業2008、2009、2010、2011年年度及2012年半年度財務報告1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000年2009年2010年2011年2012年6月營業收入凈利潤圖1從表1和圖1中可以看出，紫鑫藥業200：年、2009年的業績一直處于不溫不火的態勢，凈利潤大多在五六千萬左右徘徊。然而在2010年，紫鑫藥業通過進行大規模人參貿易、涉足人參業務創造了驚人的業績。2010

17、年實現營收入億元，同比增長151%,實現凈利億元，同比大增184%。2011年實現營業收入億元，凈利潤億元，分別同比增長和。不過紫鑫藥業的凈利潤和營業收入變動趨勢是存在差異的。在2008至2011這四年間，凈利潤是穩中快速上升的，而2011年的營業收入較08、09年的增長速度可以說是飛速的，營業收入約為2009年營業收入的倍。可見，凈利潤和營業收入變動趨勢并非一致。經營現金流、應收賬款與凈利潤的關系分析表2:紫鑫藥業相關財務數據變動表經營活動產生的現金流量2008年2009年2010年2011年2012年6月25,668,12,807,-215,418,-558,721,-98,872,549

18、,458,524,491,850,942,880,311,217,289,56,158,應收賬款77,728,126,216,139,097,存貨凈利潤30,432,30,486,53,339,61,078,173,040,173,173,來源：紫鑫藥業2008、2009、2010、2011年年度及2012年半年度財務1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,圖22008年2009年2010年2011年2012年6月經營活動產生的現金流量應收賬款存貨凈利潤如果僅從凈利潤情況來看，紫鑫藥業可算得上一家發展良好的公司。公司宣稱，過往4年其產品一直保持著70

19、%左右的毛利率，如此高的毛利率說明產品有絕對競爭優勢，經營現金流理應是非常充沛,但實非如此。2008至2012年6月，公司歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為萬、萬、萬、萬、萬。然而，在連續正增長的凈利潤背后卻是經營活動產生的現金凈流入變為凈流出。2010年經營活動現金凈流量顯負值，說明其經營活動購銷失衡，銷售商品收到的現金遠少于購入材料或接受勞務所支付的現金，也說明其經營活動盈利的能力不強。前面分析顯示，在2010年紫鑫藥業營業收入比較高，凈利潤也呈高幅增長，約為2009年凈利潤3倍。既然營業收入和凈利潤都那么高，為什么資金回收卻是負值?精選公文范文，管理類，工作總結類，工作計劃類文檔，感謝閱讀

20、下載15莫非大部分的銷貨活動是采用賒銷形式？還是用來購買原材料和支付勞務？但根據圖2可知紫鑫藥業2010年的應收賬款是較少的，存貨也是減少的。另外，企業銷售產品是形成應收賬款的直接原因，在其他條件不變時，應收賬款會隨著銷售規模的增加而同步增加。然而2010年營業收入的暴增帶來的卻是應收賬款一個水平線上稍微上升。因此可以推斷出，紫鑫藥業2010、2011年度、2012年上半年的的經營活動現金凈流量為負，而凈利潤為正，導致虧了現金卻賺了利潤的主要原因應該是存在高估賒銷收入而低估銷售成本的可能性。自買自賣的關聯方交易據上海證券報記者調查后發現，紫鑫藥業2010年營業收入、凈利大增，主要來自與其上下游

21、大客戶，即上游客戶延邊系”、下游客戶通化系”。而這些大客戶幾乎均與紫鑫藥業及其實際控制人郭春生或其家族存在千絲萬縷的關聯。下游客戶通化系”通化文博人參貿易有限公司，15,829,7%通化立發人參貿易有限公司，16,028,7%四川平大生物制品有限責任公司，30%,70,685，吉林正德藥業有限公司，61,130,26%亳州千草藥業飲片廠,30%,68,906,圖3根據吉林紫鑫藥業2010年年度報告可知，公司營業收入前5名客戶分別為四川平大生物制品有限責任公司、亳州千草藥業飲品廠、吉林正德藥業有限公司、通化立發人參貿易有限公司、通化文博人參貿易有限公司。這五家公司合計為紫鑫藥業帶來2.3億收入，

22、占比達到36%。而紫鑫藥業歷年的定期報告上述公司均未曾露面。通過閱讀公司控股股東情況及實際控制人情況，查閱資料與及相關報道，我們發現：前五名客戶與紫鑫藥業有著懸殊的關系。在紫鑫藥業前五名客戶中，第一大客戶一一平大生物，在其股東信息中顯示，紫鑫藥業關聯方持股比例占,疑似間接被控制。令我們不解的是平大生物主打產品為何首烏，為何年營業額僅3000萬的公精選公文范文，管理類，工作總結類，工作計劃類文檔，感謝閱讀下載17司會不惜代價去購入7000萬人參原料？同時，從紫鑫藥業應收賬款余額披露情況看，平大生物沒有上榜，說明其7000多萬元采購款應基本全額付清，平大生物是否有能力支付？第二大客戶千草藥業，多方

23、調查核實后發現，這家公司第一大股東竟是紫鑫藥業全資子公司告林草還丹藥業也就是說，千草藥業實際上是紫鑫藥業孫公司。將孫公司列為第二大客戶，且刻意隱瞞如此赤裸的關聯關系，紫鑫藥業可謂用心良苦。第三大客戶一一正德藥業，在公司股權沒有任何變更的情況下，法人代表仲維光變更為郭春林，根據知情人士透露，郭春林與紫鑫藥業董事長郭春生是家族關系，而仲維光也是郭春林的親屬，所以正德藥業可以說是曾被紫鑫藥業實質控制。此可見，紫鑫藥業的人參交易實存蹊蹺，營業收入也不得不令人懷疑。上游供應商延邊系”除下游客戶外，給紫鑫藥業提供參源的上游客戶一一延邊嘉益”、延邊耀宇”、延邊欣鑫”、延邊勁輝”這4家人參貿易公司也具有高度相

24、關性。成立時間、經營范圍、公司住所具有很高的相似性：均成立于2010年，經營范圍同為人參及人參粗加工”，最初的住所也均在延邊州新興工業集中區。最終控制方均為郭春生。這些公司的注冊、變更、高管、股東等信息中無不存在紫鑫藥業及其關聯方的影子，但這些并未在紫鑫藥業的年報中充分披露。從資金流看，參照紫鑫藥業2010年度報告，公司去年曾提前預付延邊系”合計高達2億元的人參采購款，于上述四公司與通化系公司均同一集團所控制。因此到達款項后上述四公司即可將錢款通過房地產公司等各種渠道轉至通化系公司，再他們采購紫鑫藥業人參產品，相關款項也就再度流入郭春生掌控的紫鑫藥業，一條完整的內部就此形成。因為上、中、下游均為郭氏家族及其相關方所控