1、證券交易證券交易第六章第六章 證券自營業務證券自營業務考呀呀網站提供考呀呀網站提供大綱大綱掌握掌握證券自營業務的含義、特點。證券自營業務的含義、特點。 掌握掌握證券公司自營業務管理的基本要求。證券公司自營業務管理的基本要求。 熟悉證券自營業務禁止行為的內容。熟悉證券自營業務禁止行為的內容。 熟悉證券自營業務的監管和法律責任。熟悉證券自營業務的監管和法律責任。 第一節第一節 證券自營業務的含義與證券自營業務的含義與特點特點l一、證券自營業務的含義：一、證券自營業務的含義：l（一）含義：（一）含義：指經中國證監會批準經中國證監會批準經營證券自營業務的證券公司用自有資金自有資金和依法籌集的資金依法籌

2、集的資金，用自己名義自己名義開設的證券賬戶買賣依法公開發行或中國證監會認可的其他有價證券，以獲取盈利獲取盈利的行為。具體有四層含義l（二）買賣對象（二）買賣對象l1、依法公開發行的證券：股票、債券、權證、基金等主要對象主要對象l2、中國證監會認可的其他證券：已發行在外但沒有在證券交易所掛牌交易的非上市證券非上市證券。l（1）銀行間市場的自營買賣主要是債券主要是債券l（2）柜臺自營買賣一般僅為非上市的證券一般僅為非上市的證券注注 ：證券公司在證券承銷過程中也可能有證券自營買入：證券公司在證券承銷過程中也可能有證券自營買入行為行為包銷包銷第一節第一節 證券自營業務的含義與證券自營業務的含義與特點特

3、點證券自營業務的四層含義：證券自營業務的四層含義：只有中國證監會批準經營證券自營業務的證券公司（注冊資本注冊資本1 1億元億元；凈資本凈資本50005000萬萬）；以盈利為目的、為自已買賣證券、通過買賣價差獲利的一種經營行為；用自有資金和依法籌集的資金自營買賣必須在以自己名義開設的證券帳戶中進行；并且只能只能買賣買賣依法公開發行的（股票、債券、權證、基金等）或中國證監會認可的其他有價證券（已發行、沒有在交易所掛牌交易的非上市證券）。 l二、證券自營業務的特點二、證券自營業務的特點l（一）決策的自主性（一）決策的自主性首要特點首要特點l1、交易行為自主l2、選擇交易方式自主l3、選擇交易品種、價

4、格自主l（二）交易的風險性（二）交易的風險性l（三）收益的不穩定性（三）收益的不穩定性第一節第一節 證券自營業務的含義與特點證券自營業務的含義與特點第二節第二節 證券公司證券自營業務證券公司證券自營業務管理管理l一、自營業務的決策與授權一、自營業務的決策與授權 按照按照“董事會董事會- -投資決策機構投資決策機構- -自營業務部門自營業務部門”三級體制設立。三級體制設立。董事會董事會- -最高決策機構最高決策機構，根據公司資產、負債、損益和，根據公司資產、負債、損益和資本充足等情況確定業務規模、可承受的風險限額等，資本充足等情況確定業務規模、可承受的風險限額等，以董事會決議的形式進行落實。以董

5、事會決議的形式進行落實。投資決策機構投資決策機構- -投資運作的投資運作的最高管理機構最高管理機構，負責確定具，負責確定具體的體的資產配置策略資產配置策略、投資事項投資事項和和投資品種投資品種等。等。自營業務部門自營業務部門- -執行機構執行機構，負責，負責具體投資項目的決策具體投資項目的決策和和執行工作執行工作。l注：自營業務的管理和操作由證券公司自營業務部門注：自營業務的管理和操作由證券公司自營業務部門專職負責，非自營業務部門和分支機構不得以任何形專職負責，非自營業務部門和分支機構不得以任何形式開展自營業務。式開展自營業務。 第二節第二節 證券公司證券自營業務證券公司證券自營業務管理管理l

6、二、證券自營業務的運作管理二、證券自營業務的運作管理l（一）控制運作風險（一）控制運作風險l注：自營業務資金的出入必須以公司名義進行，禁止以注：自營業務資金的出入必須以公司名義進行，禁止以個人名義從自營賬戶中調入調出資金，禁止從自營賬戶個人名義從自營賬戶中調入調出資金，禁止從自營賬戶中提取現金。中提取現金。l（二）確定運作原則（二）確定運作原則l（三）建立運作流程（三）建立運作流程l（四）專人負責清算（四）專人負責清算l三、證券自營業務的風險監控三、證券自營業務的風險監控l（一）自營業務的風險（一）自營業務的風險l1、合規風險。比如內幕交易、操縱市場行為等l2、市場風險主要風險主要風險l3、經

7、營風險 l（二）自營業務風險的防范（二）自營業務風險的防范l1、自營業務的規模及比例控制l2、自營業務的內部控制（九項）l（三）證券自營業務信息報告（三）證券自營業務信息報告l1、建立健全自營業務內部報告制度l2、建立健全自營業務信息報告制度，自覺接受外部監督l3、明確自營業務信息報告的負責部門、報告流程和責任人第二節第二節 證券公司證券自營業務管理證券公司證券自營業務管理l注：自營業務的規模及比例控制注：自營業務的規模及比例控制自營自營權益類證券及衍生品權益類證券及衍生品凈資本的凈資本的100%100%自營自營固定收益類證券的合計額固定收益類證券的合計額凈資本的凈資本的500%500%持有一

8、種持有一種權益類證券的成本權益類證券的成本凈資本的凈資本的30%30%持有一種權益類持有一種權益類證券的市值與該類證券總市值的比例證券的市值與該類證券總市值的比例 5%5%（包銷或證監會另有規定的除外）（包銷或證監會另有規定的除外）l權益類證券：指權益類證券：指股票股票和主要和主要以股票為投資對象以股票為投資對象的證券的證券類金融產品（包括股票、股票基金以及證監會規定的類金融產品（包括股票、股票基金以及證監會規定的其他證券）其他證券）第三節第三節 證券自營業務的禁止行證券自營業務的禁止行為為禁止內幕交易禁止內幕交易禁止操縱市場禁止操縱市場其他禁止的行為其他禁止的行為證券自營業務的證券自營業務的

9、禁止行為禁止行為內幕交易內幕交易內幕信息內幕信息l第三節第三節 證券自營業務的禁止行為證券自營業務的禁止行為一、禁止內幕交易一、禁止內幕交易（一）（一）內幕交易內幕交易定義：指證券交易內幕信息的定義：指證券交易內幕信息的知情人知情人和非法獲取內幕信和非法獲取內幕信息的人利用內幕信息從事證券交易活動。息的人利用內幕信息從事證券交易活動。1 1、常見的內幕交易行為：常見的內幕交易行為：（1）內幕信息的知情人利用內幕信息買賣買賣或根據內幕信息建議他人建議他人買賣買賣證券。（2）內幕信息的知情人向他人透露向他人透露內幕信息，使他人利用該信息進行內幕交易。（3）非法獲取內幕信息的人利用內幕信息買賣證券或

10、者建議他人買賣證券。一、禁止內幕交易一、禁止內幕交易（一）內幕交易（一）內幕交易2 2、內幕信息的知情人、內幕信息的知情人（1）發行人的董事、監事、高級管理人員；（2）持有公司5%5%以上以上股份的股東及其董事、監事、高級管理人員，公司的實際控制人及其董事、監事、高級管理人員；（3）發行人控股的公司及其董事、監事、高級管理人員；（4）由于所任公司職務可以獲取公司有關內幕信息的人員；（5）證券監督管理機構工作人員以及由于法定職責對證券的發行、交易進行管理的其他人員；（6）保薦人、承銷的證券公司、證券交易所、證券登記結算機構、證券服務機構的有關人員。（7）國務院證券監督管理機構規定的其他人。第三節

11、第三節 證券自營業務的禁止行為證券自營業務的禁止行為一、禁止內幕交易一、禁止內幕交易（二）內幕信息（二）內幕信息1、可能對上市公司股票交易價格產生較大影響的重大事重大事件件（比如：經營方針和經營范圍、重大投資和購置財產、重要合同、重大債務、重大虧損、董事變動、1/31/3以上以上監事、經理變動監事、經理變動、持有5%5%以上股份以上股份的股東變化、公司減資/合并/分立/解散/申請破產等）2、公司分配股利或增資的計劃3、公司股權結構的重大變化4、公司債務擔保的重大變更5、公司營業用主要資產的抵押、出售或報廢一次超過該資產的30%30%6、公司的董事、監事、高級管理人員的行為可能依法承擔重大損害賠

12、償責任7、上市公司收購的有關方案8、其他第三節第三節 證券自營業務的禁止行為證券自營業務的禁止行為l二、禁止操縱市場二、禁止操縱市場 操縱市場操縱市場- -機構或個人利用其資金、信息等優勢，影響證券交易價格或交易量，制造證券交易假象，誘導或者致使投資者在不了解事實真相的情況下作出證券投資決定, ,擾亂證券市場秩序，以達到獲取利益或減少損失的目的的行為。 操縱證券市場的手段：操縱證券市場的手段： 1、單獨或通過合謀單獨或通過合謀，集中資金優勢、持股優勢或者利用信息優勢聯合或者連續買賣 2、與他人串通與他人串通，以事先約定的時間、價格和方式相互進行證券交易 3、在自己實際控制的賬戶自己實際控制的賬

13、戶之間進行證券交易 4、其他手段操縱證券市場l三、其它禁止的行為三、其它禁止的行為 1、假借他人名義或者以個人名義進行自營業務； 2、違反規定委托他人代為買賣證券； 3、違反規定購買本證券公司控股股東或者與本證券公司有其他重大利害關系的發行人發行的證券； 4、將自營賬戶借給他人使用； 5、將自營業務與代理業務混合操作； 6、法律、行政法規或中國證監會禁止的其他行為。第四節第四節 證券自營業務的監管和法律證券自營業務的監管和法律責任責任l一、監管措施一、監管措施l（一）專設賬戶、單獨管理（一）專設賬戶、單獨管理l（二）證券公司自營情況的報告（二）證券公司自營情況的報告l（三）中國證監會的監管（四點）（三）中國證監會的監管（四點）l（四）證券交易所的監管（五點）（四）證券交易所的監管（五點）l1、自營買賣業務必須使用專門的專門的股票賬戶和資金賬戶l2、是否具備自營資格自營資格l3、按月編制庫存證券報表，次月次月5 5日日報報證券交易所l4、自營風控措施，報中國證監會備案報中國證監會備案l5、每年6 6月