1、第四章第四章 利潤表與所有者利潤表與所有者權益變動表分析權益變動表分析第四章第四章 利潤表與所有者權益變動表分析利潤表與所有者權益變動表分析利潤表的基本結構與具體格式利潤表的基本結構與具體格式利潤表收入的確認與計量利潤表收入的確認與計量利潤表費用類項目及其他項目的確認與計量利潤表費用類項目及其他項目的確認與計量對企業利潤質量的分析對企業利潤質量的分析分部報告及其分析分部報告及其分析所有者權益變動表的分析所有者權益變動表的分析第一節利潤表概述q利潤表是反映企業一定期間（年、月）生產經營成果的會計報表。q利潤表的格式l利潤表有單步式和多步式兩種，結構因此不同l我國要求多步式，收入費用相互配比l利潤

2、表表頭+表身+補充資料l表頭報表名+編制單位+報表所屬期間+貨幣計量單位l表身主要反映收入、費用和利潤各項目具體內容及其相互關系。按本期金額和上期金額兩欄分別填列l補充資料一般指報表后統一的附注利潤表的基本內容利潤表的基本內容1 1、利潤表項目列示原則、利潤表項目列示原則收入按其重要性進行列示收入按其重要性進行列示費用按其性質進行列示費用按其性質進行列示利潤按其構成分類分項列示利潤按其構成分類分項列示2 2、利潤表中的配比原則：、利潤表中的配比原則：收入和費用盡收入和費用盡可能相互配比可能相互配比凈利潤凈利潤利潤總額利潤總額所得稅所得稅營業利潤營業利潤投資收益投資收益補貼收入補貼收入營業外收支

3、營業外收支主營業務主營業務利潤利潤其他業務其他業務利潤利潤營業費用營業費用管理費用管理費用財務費用財務費用主營業務主營業務收入收入主營業務主營業務成本成本其他業務其他業務收入收入其他業務其他業務支出支出主營業務主營業務稅金及附加稅金及附加-+-+-基本每股收益基本每股收益加權平均數當期發行在外普通股的期凈利潤歸屬于普通股股東的當基本每股收益 稀釋的每股收益稀釋的每股收益分子的調整：分子的調整： 加上當期已確認為費用的稀釋性潛在普通股的稅后利息加上當期已確認為費用的稀釋性潛在普通股的稅后利息 減去稀釋性潛在普通股轉換時將產生的稅后收益或費用減去稀釋性潛在普通股轉換時將產生的稅后收益或費用分母的調

4、整：分母的調整： 假定稀釋性潛在普通股轉換為已發行普通股而增加的普假定稀釋性潛在普通股轉換為已發行普通股而增加的普通股股數的加權平均數通股股數的加權平均數 基本原則：基本原則： 假設稀釋性潛在普通股于當期期初（或發行日）已經全部轉換假設稀釋性潛在普通股于當期期初（或發行日）已經全部轉換為普通股為普通股稀釋的每股收益稀釋的每股收益例：某公司例：某公司20102010年年1 1月月2 2日面值發行票面利率日面值發行票面利率4%4%可轉換債券，可轉換債券，面值面值800800萬元，每萬元，每100100元債券可轉換為元債券可轉換為1 1元面值普通股元面值普通股9090股。股。已知，已知，201020

5、10年凈利潤年凈利潤45004500萬元，萬元，20102010年發行在外普通股年發行在外普通股40004000萬股，所得稅稅率萬股，所得稅稅率25%25%。 基本每股收益基本每股收益4500/40004500/40001.1251.125元元 稀釋的每股收益稀釋的每股收益 凈利潤增加凈利潤增加800 800 4% 4% （1-25%1-25%）2424萬元萬元 普通股數增加普通股數增加800800萬萬/100 /100 9090720720萬股萬股 稀釋的每股收益（稀釋的每股收益（450045002424）/ /（40004000720720）0.960.96元元p利潤表與資產負債表的異同利

6、潤表與資產負債表的異同（1 1）區別）區別（2 2）聯系）聯系資產負債表反映企業的經濟實力，表中的資源是利資產負債表反映企業的經濟實力，表中的資源是利潤表中所有經營活動開展的基礎。潤表中所有經營活動開展的基礎。 利潤表反映企業的盈利水平，表中的經營成果是資產負債表中利潤表反映企業的盈利水平，表中的經營成果是資產負債表中所列示的資源的使用效益的綜合反映。所列示的資源的使用效益的綜合反映。 即：循環往復以致無窮，決定了企業資產的保值增值和企業的發即：循環往復以致無窮，決定了企業資產的保值增值和企業的發展壯大。展壯大。決定決定p利潤表的作用利潤表的作用 （1）反映企業的盈利能力，評價企業的經營業績）

7、反映企業的盈利能力，評價企業的經營業績； （2）發現企業經營管理中的問題，為經營決策提供）發現企業經營管理中的問題，為經營決策提供依據依據； （3）揭示利潤的變化趨勢，預測企業未來的獲利能）揭示利潤的變化趨勢，預測企業未來的獲利能力力； （4）幫助投資者和債權人做出正確的投資與信貸決）幫助投資者和債權人做出正確的投資與信貸決策策； （5）為企業在資本市場融資提供重要依據。）為企業在資本市場融資提供重要依據。第二節第二節 利潤表收入、費用的確認與分析利潤表收入、費用的確認與分析收入的定義收入的定義收入的特點收入的特點收入的確認與計量收入的確認與計量銷售商品收入銷售商品收入 企業已將商品所有權上企

8、業已將商品所有權上主要主要風險和報酬轉移給購貨方；風險和報酬轉移給購貨方； 企業既沒有保留通常與所有權相聯系的繼續管理權，也沒企業既沒有保留通常與所有權相聯系的繼續管理權，也沒有對已售出的商品實施控制；有對已售出的商品實施控制； 與交易相關的經濟利益很可能流入企業；與交易相關的經濟利益很可能流入企業； 相關的收入和成本能夠可靠地計量。相關的收入和成本能夠可靠地計量。 提供勞務收入提供勞務收入u資產負債表日提供勞務交易的結果能夠可靠估計的，應采資產負債表日提供勞務交易的結果能夠可靠估計的，應采用完工百分比法確認收入用完工百分比法確認收入。 完工百分比法，就是按勞務交易的完工進度確認收入與費用的方

9、法。完工百分比法，就是按勞務交易的完工進度確認收入與費用的方法。 專業測量法專業測量法 勞務比例法勞務比例法 成本比例法成本比例法u勞務交易的結果能可靠估計，是指同時符合下列條件：勞務交易的結果能可靠估計，是指同時符合下列條件： 收入的金額能可靠計量；收入的金額能可靠計量； 相關的經濟利益很可能流入企業相關的經濟利益很可能流入企業 交易的完工進度能可靠計量交易的完工進度能可靠計量 交易中已發生和將發生的成本能可靠計量。交易中已發生和將發生的成本能可靠計量。讓渡資產使用權收入讓渡資產使用權收入u包括，利息收入包括，利息收入( (僅指金融企業僅指金融企業) )、使用費收入等。、使用費收入等。u同時

10、符合下列條件，方可確認收入同時符合下列條件，方可確認收入 相關經濟利益很可能流入企業相關經濟利益很可能流入企業 收入的金額能可靠計量收入的金額能可靠計量v利息收入金額按時間與實際利率法計算利息收入金額按時間與實際利率法計算v使用費收入金額按合同約定的時間和算法使用費收入金額按合同約定的時間和算法收入的披露收入的披露v收入確認所采用的會計政策收入確認所采用的會計政策v本期確認的銷售商品收入、提供勞務收入、利息收入和本期確認的銷售商品收入、提供勞務收入、利息收入和使用費收入的金額使用費收入的金額p費用類項目費用類項目營業成本營業成本期間費用期間費用管理費用、銷售費用、財務費用管理費用、銷售費用、財

11、務費用營業稅金及附加：營業稅、消費稅等營業稅金及附加：營業稅、消費稅等p其他項目其他項目資產減值損失資產減值損失投資凈收益投資凈收益營業外收入與營業外支出營業外收入與營業外支出所得稅費用所得稅費用第三節 分部報告q分部報告的定義分部報告的定義l指在企業的財務會計報告中，按照確定的企業內部組成部指在企業的財務會計報告中，按照確定的企業內部組成部分分, ,提供的有關各組成部分收入、資產和負債等信息的報提供的有關各組成部分收入、資產和負債等信息的報告告。l意義意義針對合并報表而言的針對合并報表而言的l可以更好的理解企業以往的業績可以更好的理解企業以往的業績 l可以更好的評估企業的風險和報酬可以更好的

12、評估企業的風險和報酬。q經營分部的定義經營分部的定義l指企業內部可區分的，專門用于對外部提供信息的一部分。指企業內部可區分的，專門用于對外部提供信息的一部分。l包括業務分部和地區分部包括業務分部和地區分部q業務分部l指企業內可區分的組成部分，該組成部分提供單項產品或勞務，或一組相關的產品或勞務，并且承擔著不同于其他業務分部所承擔的風險和報酬。l產品或勞務的性質是否類似；風險、回報率及成長性是否比較接近？ 主要劃分依據l產品生產或勞務提供的過程是否相關；l產品或勞務的客戶類型是否類似；l銷售產品或提供勞務所使用的方法是否相關；l相關的法規環境是否類似。 經營分部的劃分q地區分部l指企業內可區分的

13、組成部分，該組成部分在一個特定的指企業內可區分的組成部分，該組成部分在一個特定的經濟環境內提供產品或勞務，并且承擔著不同于在其他經濟環境內提供產品或勞務，并且承擔著不同于在其他經濟環境中經營的組成部分所承擔的風險和報酬。經濟環境中經營的組成部分所承擔的風險和報酬。l經濟和政治環境是否相似；l不同地區經營活動之間的關系是否密切；l經營地點是否接近；l是否存在與某地區相關的特定風險；l外匯控制規定是否相似；l潛在貨幣風險是否相似。經營分部的劃分討論：寶鋼的經營分部劃分的依據是什么？討論：寶鋼的經營分部劃分的依據是什么？寶鋼股份分為三個經營分部寶鋼股份分為三個經營分部 鋼鐵制造鋼鐵制造 本公司、梅鋼

14、公司、寧波寶新、魯寶鋼管、黃石涂鍍、煙寶鋼管、本公司、梅鋼公司、寧波寶新、魯寶鋼管、黃石涂鍍、煙寶鋼管、寶銀特種鋼及寶通鋼鐵等鋼鐵制造單元；寶銀特種鋼及寶通鋼鐵等鋼鐵制造單元； 鋼鐵銷售鋼鐵銷售 寶鋼國際及其子公司、特殊金屬、寶鋼美洲、寶鋼歐洲、寶鋼新寶鋼國際及其子公司、特殊金屬、寶鋼美洲、寶鋼歐洲、寶鋼新加坡、寶和通商、寶運企業、寶巴貿易等貿易業子公司；加坡、寶和通商、寶運企業、寶巴貿易等貿易業子公司； 其他其他 財務公司、寶鋼化工、寶信軟件、五鋼氣體等其他行業。財務公司、寶鋼化工、寶信軟件、五鋼氣體等其他行業。q報告分部l指符合業務分部或地區分部定義，按本準則要求應予報告的分部。l是經營分

15、部但未必是報告分部 l報告分部的確定以經營分部為基礎，而經營分部的劃分通常是以不同的風險和報酬為基礎，而不論其是否重要。報告分部的劃分報告分部的確定 q重要性標準10%l該分部的收入占所有分部收入合計的10%或者以上。l orl該分部資產占所有分部資產合計的10%或者10%以上q必須滿足的標準75%l報告分部的對外交易收入合計額占合并總收入或企業總收入的比重未達75%的，應追加其他分部為報告分部（即使未滿足規定條件），直到該比重達到 75%。q報告分部通常不超過10個l否則宜進行合并%10盈利分部的利潤合計某分部利潤%10虧損分部的虧損合計某分部虧損額分部會計信息披露分部會計信息披露分部收入分

16、部收入分部銷售成本分部銷售成本分部費用分部費用分部營業利潤分部營業利潤分部資產分部資產分部負債分部負債披露的分部信息與在合并報表或個別報表中總額信息之間披露的分部信息與在合并報表或個別報表中總額信息之間的調節情況的調節情況 分部會計報告的閱讀與分析q分析判斷企業分部確定是否合理。q分析判定企業報告分部的確定是否恰當。 q關注報告分部所采用的會計政策，以及分部主要項目的確認與計量是否合理。 q分部報告的分析和利用。l轉下頁 分部報告的分析q確定公司內、外部銷售間關系，了解分部對外部客戶依確定公司內、外部銷售間關系，了解分部對外部客戶依賴程度。賴程度。q計算每個報告分部計算每個報告分部外部外部銷售

17、與利潤對整個公司銷售和利銷售與利潤對整個公司銷售和利潤的貢獻大小，以確定每一分部相對重要性。潤的貢獻大小，以確定每一分部相對重要性。l企業利潤最終來自外銷 q確認和比較不同報告分部增長率水平、銷售水平、利潤水平以及整個公司增長率變動的原因。l金牛、瘦狗、幼童還是問號？ q計算每一報告分部的銷售凈利率和資產報酬率，以確定計算每一報告分部的銷售凈利率和資產報酬率，以確定每一分部的相對獲利能力和整個公司獲利水平的關系。每一分部的相對獲利能力和整個公司獲利水平的關系。l公司盈利來自何方？盈利與虧損增加的主要原因是什么？分部報告的分析分部報告的分析計算每一報告分部資產變動趨勢，借以更好地理解管理層計算每

18、一報告分部資產變動趨勢，借以更好地理解管理層的有關資源配置決策以及每一報告分部和總公司對資本的的有關資源配置決策以及每一報告分部和總公司對資本的要求。要求。 戰略重心在哪里？戰略重心在哪里？ 比較每一個報告分部的資產分布百分比，評價公司資產的比較每一個報告分部的資產分布百分比，評價公司資產的變動特點變動特點。 戰略重心有變化嗎？戰略重心有變化嗎？ 計算每一報告分部資產周轉率，確定資產利用效率，以及計算每一報告分部資產周轉率，確定資產利用效率，以及不同分部對整個公司資產利用效率的影響。不同分部對整個公司資產利用效率的影響。 運用資產周轉率、銷售凈利率和資產報酬率等指標進行綜運用資產周轉率、銷售凈

19、利率和資產報酬率等指標進行綜合分析，以確定資產周轉率和獲利指標對每一分部資產報合分析，以確定資產周轉率和獲利指標對每一分部資產報酬率指標的影響，并解釋每一分部對整個公司總的資產報酬率指標的影響，并解釋每一分部對整個公司總的資產報酬率變動的影響。酬率變動的影響。第四節第四節 利潤質量的分析利潤質量的分析利潤質量高的特征：利潤質量高的特征： 一定的盈利能力一定的盈利能力 利潤結構基本合理利潤結構基本合理 企業的利潤結構應該與企業的資產結構相匹配。企業的利潤結構應該與企業的資產結構相匹配。 費用變化是合理的。費用變化是合理的。 利潤總額各部分的構成合理。利潤總額各部分的構成合理。 企業的利潤含金量較

20、高。企業的利潤含金量較高。本節內容本節內容 對核心利潤形成過程的分析（及利潤表項目分析）對核心利潤形成過程的分析（及利潤表項目分析） 對企業利潤結構的分析對企業利潤結構的分析 對企業利潤結果的分析對企業利潤結果的分析一、對核心利潤形成過程的分析一、對核心利潤形成過程的分析核心利潤核心利潤 營業收入營業成本營業稅金及附加營業收入營業成本營業稅金及附加 銷售費用管理費用財務費用銷售費用管理費用財務費用 本概念的作用本概念的作用 便于分析三張報表之間的內在邏輯關系便于分析三張報表之間的內在邏輯關系 經營性資產經營性資產核心利潤核心利潤經營性現金流量凈額經營性現金流量凈額 大量的企業，其經營活動主要集

21、中在自身的經營活動而大量的企業，其經營活動主要集中在自身的經營活動而非對外投資活動非對外投資活動 便于比率分析便于比率分析 利用新準則的營業利潤計算營業利潤率，在對外投利用新準則的營業利潤計算營業利潤率，在對外投資規模較大時，結果會失真資規模較大時，結果會失真 因為新準則營業利潤包含了投資收益因為新準則營業利潤包含了投資收益1.營業收入的質量分析營業收入合理性分析營業收入合理性分析 收入是否存在舞弊？收入是否存在舞弊？營業收入持久性分析營業收入持久性分析 營業收入品種構成營業收入品種構成 營業收入地區構成營業收入地區構成 關聯方交易占總收入的比重關聯方交易占總收入的比重 部門或地區行政手段對企

22、業業務收入的貢獻部門或地區行政手段對企業業務收入的貢獻（1 1）營業收入合理性分析）營業收入合理性分析收入舞弊排在會計舞弊第一位收入舞弊排在會計舞弊第一位 審計過程中，營業收入項目是唯一可以未經風險評估就審計過程中，營業收入項目是唯一可以未經風險評估就直接假設為舞弊的項目直接假設為舞弊的項目營業收入合理性分析營業收入合理性分析 我怎么知道企業的營業收入是否合理呢？我怎么知道企業的營業收入是否合理呢？ 我該怎么去查證？我該怎么去查證？收入舞弊預警信號與查證收入舞弊預警信號與查證收入舞弊的預警信號收入舞弊的預警信號 營業收入與經營現金流量相背離營業收入與經營現金流量相背離 應收賬款增幅超過營業收入

23、增幅應收賬款增幅超過營業收入增幅 巨額壞賬計提巨額壞賬計提 銷售收入與生產能力比例失調銷售收入與生產能力比例失調 發生大量退貨發生大量退貨 收入主要來自關聯交易收入主要來自關聯交易收入舞弊的查證方法收入舞弊的查證方法 同業比較分析同業比較分析 結合存貨流轉，測試生產與銷售的關系結合存貨流轉，測試生產與銷售的關系 結合應收賬款函證，確定銷售收入的真實性結合應收賬款函證，確定銷售收入的真實性 結合存貨盤點，了解存貨是否真實發出結合存貨盤點，了解存貨是否真實發出 關注期后退貨、收款的相關記錄關注期后退貨、收款的相關記錄上市公司收入舞弊的九大招數上市公司收入舞弊的九大招數手法一：寅吃卯糧，透支未來收入

24、手法一：寅吃卯糧，透支未來收入穩步增長的主營業務收入是上市公司良好經營業績的表征，穩步增長的主營業務收入是上市公司良好經營業績的表征，也是其股價攀升的有力依托。營造一條收入穩定增長的曲線也是其股價攀升的有力依托。營造一條收入穩定增長的曲線成了許多財務主管的第一要務。寅吃卯糧，提前確認收入，成了許多財務主管的第一要務。寅吃卯糧，提前確認收入，可以在短期內使銷售收入大幅提升，但其實質是透支未來會可以在短期內使銷售收入大幅提升，但其實質是透支未來會計期間的收入，很容易產生兩個負效應：以犧牲銷售毛利為計期間的收入，很容易產生兩個負效應：以犧牲銷售毛利為代價，且置上市公司的持續發展于不顧。代價，且置上市

25、公司的持續發展于不顧。 利用合同之外的補充協議，隱瞞風險和報酬尚未轉移的事實利用合同之外的補充協議，隱瞞風險和報酬尚未轉移的事實 刺激經銷商提前購貨，填塞分銷渠道刺激經銷商提前購貨，填塞分銷渠道 借助開票持有協議，提前確認銷售收入借助開票持有協議，提前確認銷售收入手法二：以豐補歉，儲備當期收入手法二：以豐補歉，儲備當期收入手法與寅吃卯糧的手法完全相反。手法與寅吃卯糧的手法完全相反。這種手法往往以謹慎性為幌子，將本應在當期確認的收入這種手法往往以謹慎性為幌子，將本應在當期確認的收入推遲至今以后期間確認，并將當期儲備的收入在經營陷入推遲至今以后期間確認，并將當期儲備的收入在經營陷入困境的年份予以釋

26、放，以達到以豐補歉，平滑收入和利潤困境的年份予以釋放，以達到以豐補歉，平滑收入和利潤的目的。的目的。手法三：魚目混珠，偽裝收入性質手法三：魚目混珠，偽裝收入性質為迎合市場預期，將投資收益、補貼收入和營業外收入等非為迎合市場預期，將投資收益、補貼收入和營業外收入等非經常性收益包裝成營業收入。經常性收益包裝成營業收入。這種收入操縱手法并不會改變利潤總額，但它卻歪曲了利潤這種收入操縱手法并不會改變利潤總額，但它卻歪曲了利潤結構，夸大了企業創造經營收入和經營性現金流量的能力，結構，夸大了企業創造經營收入和經營性現金流量的能力，特別容易誤導投資者對上市公司盈利質量和現金流量的判斷。特別容易誤導投資者對上

27、市公司盈利質量和現金流量的判斷。手法四：張冠李戴，歪曲分部收入手法四：張冠李戴，歪曲分部收入為了便于投資者識別風險，同時也為了便于他們進行跨行為了便于投資者識別風險，同時也為了便于他們進行跨行業的比率分析，準則要求提供分部報告。業的比率分析，準則要求提供分部報告。一些上市公司為了掩蓋某些經營分部經營收入的下降趨勢，一些上市公司為了掩蓋某些經營分部經營收入的下降趨勢，不惜訴諸于張冠李戴的操縱伎倆，將其他分部的收入挪借不惜訴諸于張冠李戴的操縱伎倆，將其他分部的收入挪借給收入不足的經營分部。給收入不足的經營分部。手法五：借雞生蛋，夸大收入規模手法五：借雞生蛋，夸大收入規模代銷業務分為買斷式和非買斷式

28、兩種，二者的差別在于風代銷業務分為買斷式和非買斷式兩種，二者的差別在于風險與報酬是否轉移。險與報酬是否轉移。 對于買斷式的代理代銷業務，由于風險和報酬已經轉移給代理方或受對于買斷式的代理代銷業務，由于風險和報酬已經轉移給代理方或受托方，可視同銷售，按代理代銷總額確認收入。托方，可視同銷售，按代理代銷總額確認收入。 對于非買斷式的代理代銷業務，由于風險和報酬仍然保留在被代理方對于非買斷式的代理代銷業務，由于風險和報酬仍然保留在被代理方或委托方，代理方或受托方應當按代理代銷可望收取的凈額或委托方，代理方或受托方應當按代理代銷可望收取的凈額( (如代理如代理傭金傭金) )確認收入確認收入。總額法與凈

29、額法對利潤表所體現的主營業務收入將產生迥總額法與凈額法對利潤表所體現的主營業務收入將產生迥然不同的影響。一些上市公司為了夸大收入，將本應采用然不同的影響。一些上市公司為了夸大收入，將本應采用凈額反映的業務，改按總額法反映。凈額反映的業務，改按總額法反映。手法六：瞞天過海，虛構經營收入手法六：瞞天過海，虛構經營收入人為地通過人為地通過“應收賬款應收賬款”、“應收票據應收票據”等帳戶虛增收入等帳戶虛增收入手法七：里應外合，相互抬高收入手法七：里應外合，相互抬高收入即即“雙向交易雙向交易”或或“三角交易三角交易”交易雙方互為買、賣方，互相為對方交易雙方互為買、賣方，互相為對方“創造創造收入收入三角交

30、易實質也是雙向交易，但因有一個第三方作為三角交易實質也是雙向交易，但因有一個第三方作為“過過橋橋”公司，所以不易被外界發覺。公司，所以不易被外界發覺。手法八：六親不認，隱瞞關聯收入手法八：六親不認，隱瞞關聯收入與關聯方發生的交易與關聯方發生的交易 很可能扭曲供求關系和價格機制，掩蓋企業產品或勞務的很可能扭曲供求關系和價格機制，掩蓋企業產品或勞務的市場實現缺乏競爭力的事實。市場實現缺乏競爭力的事實。蓄意隱瞞關聯關系，將關聯方交易收入包裝成獨立交蓄意隱瞞關聯關系，將關聯方交易收入包裝成獨立交易收入，以騙取市場的青睞易收入，以騙取市場的青睞 手法九：隨心所欲，篡改收入分配手法九：隨心所欲，篡改收入分

31、配捆綁銷售行為里面的貓膩捆綁銷售行為里面的貓膩在一些特殊行業里，尤其是設備租賃和系統軟件，企業在出在一些特殊行業里，尤其是設備租賃和系統軟件，企業在出售產品的同時，還向客戶提供融資和售后服務。在這些行業售產品的同時，還向客戶提供融資和售后服務。在這些行業里，允許客戶分期付款，向客戶提供維護和技術更新服務，里，允許客戶分期付款，向客戶提供維護和技術更新服務，往往是取得銷售收入的前置條件。因此，在這些行業里，企往往是取得銷售收入的前置條件。因此，在這些行業里，企業與客戶簽訂一攬子協議，進行捆綁銷售的現象司空見慣。業與客戶簽訂一攬子協議，進行捆綁銷售的現象司空見慣。以捆綁銷售的方式進行交易時，每份銷

32、售合同通常包含三個以捆綁銷售的方式進行交易時，每份銷售合同通常包含三個要素：產品銷售、資金融通、售后服務，且往往只有一個總要素：產品銷售、資金融通、售后服務，且往往只有一個總價。價。往往是低估融資與服務收入，夸大產品銷售收入往往是低估融資與服務收入，夸大產品銷售收入（2 2）收入的持久性分析）收入的持久性分析營業收入品種構成營業收入品種構成賣什么賣什么? ?營業收入地區構成營業收入地區構成賣到哪里賣到哪里? ?關聯方交易占總收入的比重關聯方交易占總收入的比重賣給誰賣給誰? ?部門或地區行政手段對企業業務收入的貢獻部門或地區行政手段對企業業務收入的貢獻靠什么靠什么? ?營業收入的品種構成分析營業

33、收入的品種構成分析占總收入比重大的商品或勞務是企業過去業績占總收入比重大的商品或勞務是企業過去業績的主要增長點的主要增長點體現過去主要業績的商品或勞務的未來發展趨體現過去主要業績的商品或勞務的未來發展趨勢分析勢分析 判斷企業業績的持續性，預測未來發展趨勢判斷企業業績的持續性，預測未來發展趨勢營業收入的地區構成分析營業收入的地區構成分析占總收入比重大的地區是企業過去業績的主要地占總收入比重大的地區是企業過去業績的主要地區增長點；區增長點；不同地區的消費者對不同品牌的商品具有不同的不同地區的消費者對不同品牌的商品具有不同的偏好；偏好；不同地區的市場潛力在很大程度上制約企業的未不同地區的市場潛力在很

34、大程度上制約企業的未來發展來發展。 關注以關聯方銷售為主體形成的營業收入在以關注以關聯方銷售為主體形成的營業收入在以下方面的非市場化因素：下方面的非市場化因素： 交易價格交易價格; ;交易的實現時間交易的實現時間; ;交易量交易量市場化運作狀況市場化運作狀況 并非集團內部交易就不是市場化運作的并非集團內部交易就不是市場化運作的 市場運作越不規范，業績包裝就越是方便，企業營業市場運作越不規范，業績包裝就越是方便，企業營業收入的發展前景越不確定。收入的發展前景越不確定。與關聯方交易狀況與關聯方交易狀況部門或地區行政手段對企業業務收入的部門或地區行政手段對企業業務收入的貢獻貢獻 q新興產業發展初期的

35、行政扶持是必要的l為“解困”和“改變當地落后面貌”， 1999年，四平市規定，四平市和所轄三個縣，不論男女、不管吸煙或不吸煙的，每個人都要購買“吉”牌香煙。吃財政飯的從工資里扣除，農民則按人頭算。為讓農民理解這種做法，村干部像宣傳計劃生育那樣把吉煙銷售當作頭等大事來抓，把“抽吉煙，愛四平”、“吸四平吉煙，振四平經濟”之類的標語刷在最醒目的地方。l同年10月份四平地區吉煙的銷售額比9月份增長了50%。 l這種銷售增長有價值嗎？2.2.成本費用的質量分析成本費用的質量分析包括營業成本與期間三費分析包括營業成本與期間三費分析 營業成本與期間三費的高低有企業不可控因素，也營業成本與期間三費的高低有企業

36、不可控因素，也有可控因素。有可控因素。必須強調成本費用的發生與效益的關系必須強調成本費用的發生與效益的關系 討論：討論： 費用越少，利潤就越多，費用是不是壓得越低費用越少，利潤就越多，費用是不是壓得越低越好？越好？ 費用的管理重點是否就在于對費用的控制？費用的管理重點是否就在于對費用的控制？ 基本不能降低的固定部分基本不能降低的固定部分 折舊、人頭費、維持企業形象的基本支出折舊、人頭費、維持企業形象的基本支出與企業業務量成比例的變動費用與企業業務量成比例的變動費用 材料費、計件工資材料費、計件工資與企業發展前景有關的費用與企業發展前景有關的費用 廣告費、研發費、人力資源開發費廣告費、研發費、人

37、力資源開發費與員工士氣有關的費用與員工士氣有關的費用 比如降低薪酬會打擊員工士氣，影響未來發展比如降低薪酬會打擊員工士氣，影響未來發展費用的另一種分類方式營業成本分析分析變動趨勢，判斷增長的合理性。分析變動趨勢，判斷增長的合理性。 成本計算是否真實？成本計算是否真實？ 折舊是否正常計提？折舊是否正常計提？ 特別關注企業發出存貨計價方法及其變動。特別關注企業發出存貨計價方法及其變動。存貨周轉率過低，說明可能存在著少結轉存貨周轉率過低，說明可能存在著少結轉“營業成營業成本本”而虛增利潤或掩蓋虧損。而虛增利潤或掩蓋虧損。期間費用分析三費分析期間費用是否與企業經營業務規模相適應、與未來發展相期間費用是

38、否與企業經營業務規模相適應、與未來發展相適應適應 銷售費用：分析變動的合理性和有效性。銷售費用：分析變動的合理性和有效性。 市場推廣費用不能隨意削減市場推廣費用不能隨意削減 管理費用：分析變動的合理性和有效性，分析判斷企業的管理費用：分析變動的合理性和有效性，分析判斷企業的綜合經營管理水平。綜合經營管理水平。 研發費用不可隨意削減研發費用不可隨意削減 財務費用：利息支出是財務費用的主體財務費用：利息支出是財務費用的主體 影響因素：貸款規模、貸款利率和期限影響因素：貸款規模、貸款利率和期限 分析增減變動的合理性和有效性；還本付息的保障程度；財務分析增減變動的合理性和有效性；還本付息的保障程度；財

39、務風險程度；確定合理的籌資方案。風險程度；確定合理的籌資方案。如果企業的三費增長幅度遠遠超過營業收入增長幅度，那如果企業的三費增長幅度遠遠超過營業收入增長幅度，那么營業收入增長的可持續性值得懷疑。么營業收入增長的可持續性值得懷疑。關注期間費用出現的不正常降低關注期間費用出現的不正常降低 成本費用下降，倒擠成本費用下降，倒擠“利潤利潤” 在營業收入增長不易情況下，縮減成本費用亦不失為倒擠利在營業收入增長不易情況下，縮減成本費用亦不失為倒擠利潤的良策。潤的良策。深信泰豐深信泰豐 20002000年上半年的銷售收入較年上半年的銷售收入較19991999年同期下降年同期下降38%38%，但凈利潤，但凈

40、利潤卻上升了卻上升了69%69%。 其主要原因是各項費用的驟減：該公司較其主要原因是各項費用的驟減：該公司較19991999年同期相比年同期相比 銷售費用下降銷售費用下降 30% 財務費用下降財務費用下降 21% 管理費用更是由管理費用更是由1452萬元下降為萬元下降為13萬元萬元；二、對利潤結構的質量分析二、對利潤結構的質量分析利潤表自身的結構所包含的質量信息利潤表自身的結構所包含的質量信息利潤結構與相應現金流量結構之間的對應關系利潤結構與相應現金流量結構之間的對應關系利潤結構與資產結構之間的對應關系利潤結構與資產結構之間的對應關系（一）利潤表自身的結構所包含的質（一）利潤表自身的結構所包含

41、的質量信息含量分析量信息含量分析 毛利與毛利率：變化趨勢很重要毛利與毛利率：變化趨勢很重要銷售費用、管理費用、財務費用、核心利潤銷售費用、管理費用、財務費用、核心利潤及其相關比率所包含的質量信息含量及其相關比率所包含的質量信息含量小項目對利潤的影響程度小項目對利潤的影響程度資產減值損失的影響資產減值損失的影響公允價值變動損益公允價值變動損益毛利與毛利率毛利與毛利率較高的毛利率較高的毛利率所包含的質量信息含量所包含的質量信息含量 企業所從事的產品經營活動具有壟斷地位。企業所從事的產品經營活動具有壟斷地位。企業所從事的產品經營活動由于各種原因具有較強的核心企業所從事的產品經營活動由于各種原因具有較

42、強的核心競爭力，會比同類企業的毛利率高。競爭力，會比同類企業的毛利率高。 核心競爭力形成事實上的壟斷核心競爭力形成事實上的壟斷企業所從事的產品經營活動由于行業周期性波動原因而出企業所從事的產品經營活動由于行業周期性波動原因而出現暫時的走高?，F暫時的走高。企業由于多生產產品導致產大于銷、存貨積壓而引起毛利企業由于多生產產品導致產大于銷、存貨積壓而引起毛利率提高。率提高。 大量采購拉低材料進價，多生產產品，讓在產品多承擔制大量采購拉低材料進價，多生產產品，讓在產品多承擔制造費用，毛利反而會提高造費用，毛利反而會提高會計處理上故意選擇調高毛利率的手段。會計處理上故意選擇調高毛利率的手段。毛利與毛利率

43、毛利與毛利率較低的較低的毛利率毛利率所包含的質量信息含量所包含的質量信息含量 企業所生產的產品的生命周期已經到達衰退期。企業所生產的產品的生命周期已經到達衰退期。 此時通常會伴隨著全行業的毛利率下滑。此時通常會伴隨著全行業的毛利率下滑。 此時應多關注企業在產品轉型、產品開發方面的狀況，分此時應多關注企業在產品轉型、產品開發方面的狀況，分析企業未來盈利模式的變化情況。析企業未來盈利模式的變化情況。企業所生產的產品的品牌、質量、成本和價格等企業所生產的產品的品牌、質量、成本和價格等在市場上沒有競爭力。在市場上沒有競爭力。 此時應多關注企業的核心競爭力到底體現在哪些方面，企此時應多關注企業的核心競爭

44、力到底體現在哪些方面，企業有無未來發展前景。業有無未來發展前景。企業在會計處理上處理不當，故意選擇調低毛利企業在會計處理上處理不當，故意選擇調低毛利率的手段率的手段。 毛利率：雙匯與春都的對比毛利率：雙匯與春都的對比銷售費用、管理費用、財務費用、核心利銷售費用、管理費用、財務費用、核心利潤及其相關比率所包含的質量信息含量潤及其相關比率所包含的質量信息含量銷售費用與銷售費用率的變化銷售費用與銷售費用率的變化銷售費用率銷售費用率= =銷售費用銷售費用/ /營業收入營業收入 銷售費用規模通常變化不大銷售費用規模通常變化不大 多數情況下銷售費用率會隨著業務增長降低多數情況下銷售費用率會隨著業務增長降低

45、 銷售費用率的變化反映市場競爭激烈程度銷售費用率的變化反映市場競爭激烈程度 注意變化幅度大期間的會計政策注意變化幅度大期間的會計政策管理費用與管理費用率的變化管理費用與管理費用率的變化管理費用率管理費用率= =管理費用管理費用/ /營業收入營業收入 在組織結構、管理風格、管理手段、業務規模穩定的情況在組織結構、管理風格、管理手段、業務規模穩定的情況下，管理費用變化不大，管理費用隨業務量改變而改變。下，管理費用變化不大，管理費用隨業務量改變而改變。l 管理費用率隨著業務增長一般會降低管理費用率隨著業務增長一般會降低財務費用與財務費用率的變化財務費用與財務費用率的變化 與業務量沒有必然聯系與業務量

46、沒有必然聯系 但必須注意費用化與資本化對利潤的影響但必須注意費用化與資本化對利潤的影響銷售費用、管理費用、財務費用、核心利銷售費用、管理費用、財務費用、核心利潤及其相關比率所包含的質量信息含量潤及其相關比率所包含的質量信息含量核心利潤與核心利潤率的變化核心利潤與核心利潤率的變化 核心利潤率是企業核心利潤率是企業基本基本盈利能力體現盈利能力體現 特別關注核心利潤年度間的特別關注核心利潤年度間的“非經營性變化非經營性變化”。 “非經營性變化非經營性變化”指通過會計調整辦法來達指通過會計調整辦法來達到在報表上使核心利潤過高或過低到在報表上使核心利潤過高或過低 與目標核心利潤率、歷史同期及特定企業核與

47、目標核心利潤率、歷史同期及特定企業核心利潤率比較心利潤率比較%100 營業收入核心利潤核心利潤率 小項目對利潤的貢獻狀況小項目對利潤的貢獻狀況 小項目小項目 是指利潤表中那些在正常經營條件下難以成為企業利潤貢獻主體是指利潤表中那些在正常經營條件下難以成為企業利潤貢獻主體的項目的項目 公允價值變動損益、營業外收入、營業外支出和補貼收入等。公允價值變動損益、營業外收入、營業外支出和補貼收入等。 公允價值變動是一種潛在的盈利與虧損公允價值變動是一種潛在的盈利與虧損 沒有相應的現金流如與流出沒有相應的現金流如與流出 在凈利潤中比重過大，意味著主體經營盈利能力不高在凈利潤中比重過大，意味著主體經營盈利能

48、力不高 資產減值損失一定程度上體現管理質量資產減值損失一定程度上體現管理質量 估計是否準確估計是否準確 特別關注有偏向的減值損失估計對報表粉飾的作用特別關注有偏向的減值損失估計對報表粉飾的作用當這些小項目有大貢獻時，應對小項目的持續性進行考察當這些小項目有大貢獻時，應對小項目的持續性進行考察TCL2007-2008年度利潤表主要數據（千元）q討論：2007、2008年，TCL的利潤有水分嗎？可持續性如何？（二）利潤結構與相應的現金流量結構（二）利潤結構與相應的現金流量結構之間的對應關系分析之間的對應關系分析核心利潤與投核心利潤與投資收益的含金量資收益的含金量1. 1.利潤表中與經營活動現金凈流

49、量相對應的同口徑核心利利潤表中與經營活動現金凈流量相對應的同口徑核心利潤（下稱同口徑核心利潤）和現金流量表中經營活動產生潤（下稱同口徑核心利潤）和現金流量表中經營活動產生的現金流量凈額之間的差異的現金流量凈額之間的差異 同口徑核心利潤同口徑核心利潤= =核心利潤核心利潤+ +固定資產折舊固定資產折舊+ +無形資產攤銷無形資產攤銷+ +財務費用財務費用所得稅（費用）所得稅（費用） 屬非付現的成本費用屬非付現的成本費用 屬籌資活動現金流量屬籌資活動現金流量 在穩定發展的條件下，在穩定發展的條件下，同口徑核心利潤應該與現金流量表同口徑核心利潤應該與現金流量表中的經營活動現金流量凈額數據中的經營活動現

50、金流量凈額數據大體相當大體相當。如果差距巨大，可能的主要原因如果差距巨大，可能的主要原因企業收款不正常，導致回款不足，從而引起現金流量表中企業收款不正常，導致回款不足，從而引起現金流量表中經營活動產生的現金流量凈額惡化。經營活動產生的現金流量凈額惡化。 企業付款出現不利于現金流量表中經營活動產生的現金流企業付款出現不利于現金流量表中經營活動產生的現金流量凈額增加的變化。量凈額增加的變化。 企業存在不恰當的資金運作行為企業存在不恰當的資金運作行為 企業報表編制有錯誤企業報表編制有錯誤 企業在經營活動的收款和付款方面主要與關聯方發生業務企業在經營活動的收款和付款方面主要與關聯方發生業務往來。往來。

51、 正常的關聯交易中常見的應收抵應付問題正常的關聯交易中常見的應收抵應付問題 營業收入現金含量的走向直接影響核營業收入現金含量的走向直接影響核心利潤含金量心利潤含金量1 1 指標數值等于指標數值等于1 1，說明企業的銷售在當年已全部收現，為無風險收入；若，說明企業的銷售在當年已全部收現，為無風險收入；若該指標數值大于該指標數值大于1 1，說明企業不僅已將當年的銷售全部收現，而且還回籠，說明企業不僅已將當年的銷售全部收現，而且還回籠了部分以往年度的欠款，也為高質量收益；若該指標數值小于了部分以往年度的欠款，也為高質量收益；若該指標數值小于1 1，說明當，說明當年銷售中仍有部分貨款沒有在年內回籠或以

52、非現金形式回籠，反映企業年銷售中仍有部分貨款沒有在年內回籠或以非現金形式回籠，反映企業仍存在收益上的風險。仍存在收益上的風險。 營業收入與銷售收現率兩個指標聯袂走高，通常意味著營業收入與銷售收現率兩個指標聯袂走高，通常意味著企業的銷售環境和內部管理都處于非常良好的狀況。反企業的銷售環境和內部管理都處于非常良好的狀況。反之則經營管理肯定存在問題。之則經營管理肯定存在問題。營業收入到的現金銷售商品、提供勞務收銷售收現率 2 2利潤表中利潤表中“投資收益投資收益”產生現金產生現金流入量的能力流入量的能力投資收益的來源投資收益的來源 金融資產處置損益金融資產處置損益 持有期間取得的利息與股利持有期間取

53、得的利息與股利 長期股權投資轉讓收益長期股權投資轉讓收益 成本法下確認的長期股權投資收益成本法下確認的長期股權投資收益 權益法下確認的長期股權投資收益權益法下確認的長期股權投資收益現金應回收金額現金應回收金額=“=“取得投資收益收到的現金取得投資收益收到的現金” + ” + (“(“應應收股利收股利”&“”&“應收利息應收利息”)”) 特別關注投資收益巨大、現金回款不足所引起的泡沫利潤與泡沫資產特別關注投資收益巨大、現金回款不足所引起的泡沫利潤與泡沫資產情況情況 （三）利潤結構與資產結構之間的對（三）利潤結構與資產結構之間的對應關系分析應關系分析 戰略實施質量分析戰略實施質量分

54、析指在企業的息稅前利潤的構成中，其指在企業的息稅前利潤的構成中，其廣義投資收益廣義投資收益與與狹狹義營業利潤義營業利潤之間的數量結構與企業資產總額中的之間的數量結構與企業資產總額中的對外投對外投資資與與經營性資產經營性資產之間的數量結構的分析之間的數量結構的分析狹義營業利潤核心利潤狹義營業利潤核心利潤+ +經營性資產減值損失經營性資產減值損失+ +經營性資產經營性資產公允價值變動損益公允價值變動損益廣義投資收益投資收益廣義投資收益投資收益+ +投資性資產減值損失投資性資產減值損失+ +金融資產公金融資產公允價值變動損益允價值變動損益 %100 平均經營性資產狹義經營利潤經營性資產報酬率%100

55、 平均投資性資產廣義投資收益投資性資產報酬率利潤結構的資產增值質量分析利潤結構的資產增值質量分析經營性資產的增值質量分析經營性資產的增值質量分析 計算與評價經營性資產報酬率計算與評價經營性資產報酬率 關注經營性資產的結構差異對企業利潤貢獻造成的不關注經營性資產的結構差異對企業利潤貢獻造成的不同影響同影響投資性資產的增值質量分析投資性資產的增值質量分析 計算與評價投資性資產報酬率計算與評價投資性資產報酬率 關注不同形態的投資性資產利潤確認方面的差異關注不同形態的投資性資產利潤確認方面的差異 如長期股權投資權益法與成本法之下投資收益的確認顯著如長期股權投資權益法與成本法之下投資收益的確認顯著不同不

56、同三、對利潤結果的分析三、對利潤結果的分析對利潤結果的分析，主要是指對利潤各項目所對應的資產對利潤結果的分析，主要是指對利潤各項目所對應的資產負債項目的質量分析負債項目的質量分析 從結果來看，利潤各項目會引起資產負債表相應項目的變從結果來看，利潤各項目會引起資產負債表相應項目的變動動 貨幣資金質量貨幣資金質量 商業債權質量商業債權質量 存貨質量存貨質量 固定資產質量固定資產質量 長期投資質量長期投資質量第五節第五節 利潤質量惡化的主要表現利潤質量惡化的主要表現企業擴張過快企業擴張過快涉及的領域會驟然增多，經營風險加大。涉及的領域會驟然增多，經營風險加大。企業反常壓縮酌量性成本企業反常壓縮酌量性

57、成本 酌量性成本是指研究與開發支出、廣告費支出等管理層酌量性成本是指研究與開發支出、廣告費支出等管理層可以通過自己的決策而改變其規模的成本。可以通過自己的決策而改變其規模的成本。 反常壓縮可以看作是推遲發生，是為了粉飾當期利潤反常壓縮可以看作是推遲發生，是為了粉飾當期利潤企業變更會計政策和會計估計企業變更會計政策和會計估計l在不符合條件時作出變更，很可能是為了粉飾利潤在不符合條件時作出變更，很可能是為了粉飾利潤存貨周轉過于緩慢存貨周轉過于緩慢l表明企業存貨出現積壓，影響銷售規模，影響獲利水平表明企業存貨出現積壓，影響銷售規模，影響獲利水平。應收賬款規模不正常增加、平均收賬期不正常延應收賬款規模

58、不正常增加、平均收賬期不正常延長長l 是放寬信用政策的信號是放寬信用政策的信號l 可以刺激營業收入的立即增長，但影響資產質量可以刺激營業收入的立即增長，但影響資產質量利潤質量惡化的主要表現利潤質量惡化的主要表現企業無形資產、在建工程規模的不正常增加企業無形資產、在建工程規模的不正常增加 費用資本化費用資本化企業的業績過度依賴非主營業務企業的業績過度依賴非主營業務 謀求近期盈利，缺乏盈利的持久性謀求近期盈利，缺乏盈利的持久性企業計提的各種準備和折舊過低企業計提的各種準備和折舊過低l 充分利用利潤充分利用利潤“調節器調節器”l 為未來經營埋下為未來經營埋下“定時炸彈定時炸彈”銷售與管理費用項目出現

59、不正常降低銷售與管理費用項目出現不正常降低l出現隨業務量的上升而降低的現象出現隨業務量的上升而降低的現象應付賬款規模的不正常增加、應付賬款平均付賬應付賬款規模的不正常增加、應付賬款平均付賬期的不正常延長期的不正常延長l 企業支付能力下降企業支付能力下降企業舉債過度企業舉債過度 內生資金來源不足內生資金來源不足CPACPA變更、審計報告出現異常變更、審計報告出現異常企業有足夠的可供分配利潤，但不進行現金股利企業有足夠的可供分配利潤，但不進行現金股利分配分配第六節第六節 企業盈利模式及其質量含義的分企業盈利模式及其質量含義的分析析核心利潤與投資收益是企業利潤的主體核心利潤與投資收益是企業利潤的主體

60、 經營活動主導型經營活動主導型 消耗經營資產，產生核心利潤與相應的經營活動現金凈流量消耗經營資產，產生核心利潤與相應的經營活動現金凈流量 投資主導型投資主導型 消耗投資資產，產生廣義投資收益與相應的投資活動引起現金流消耗投資資產，產生廣義投資收益與相應的投資活動引起現金流入量入量 資產重組型資產重組型 資產優化重組資產優化重組 會計操縱型會計操縱型 缺乏對應的現金流入量缺乏對應的現金流入量Page126Page126表格表格4-24-2企業盈利模式與質量含義表企業盈利模式與質量含義表第七節第七節 所有者權益變動表分析所有者權益變動表分析格式見附加案例格式見附加案例所有者權益變動表所包含的財務狀況質量信息所有者