1、分析一、單項選擇題1、（）是政府依據客觀經濟規律制定的指導財政工作和處理財政關系的一系列方針、準則和措施的總稱。A、貨幣政策B、財政政策C、利率政策D、匯率政策2、（）主要依靠技術的進步、新產品推出及更優質的服務，從而使其經常呈現出增長形態。A、增長型行業B、周期型行業C、防守型行業D、投資型行業3、（）是指同一財務報表的不同項目之間、不同類別之間、在同一年度不同財務報表的有關項目之間，各會計要素的相互關系。A、財務指標B、財務目標C、財務比率D、財務分析4、（）是以證券市場過去和現在的市場行為為分析對象，應用數學和邏輯的方法，探索出一些典型變化規律，并據此預測證券市場未來變化趨勢的技術方法。

2、A、宏觀經濟分析B、行業分析C、公司分析D、技術分析5、K線起源于 200多年前的（）。A、中國B、美國C、英國D、日本6、一般來說，免稅債券的到期收益率比類似的應納稅債券的到期收益率（）。A、高B、低C、一樣D、都不是7、（）是影響債券定價的內部因素。A銀行利率B、外匯匯率風險C、稅收待遇D、市場利率8、根據債券定價原理，如果一種附息債券的市場價格等于其面值，則其到期收益率（）其票面利率。A、大于B、小于C、等于D、不確定9、在貸款或融資活動進彳亍時，貸款者和借款者并不能自由地在利率預期的基礎上將證券從一個償還期部分替換成另一個償還期部分，或者說市場是低效的。這是（）觀點。A、市場預期理論B

3、、合理分析理論C、流動性偏好理論D、市場分割理論10、假定某投資者以800元的價格購買了面額為1000元、票面利率為10%、剩余期限為5年的債券，則該投資者的當前收益率為（ ）。A、10%B、12、5%C、8%D、20%11、下列有關內部收益率的描述，錯誤的是（）。A、是能使投資項目凈現值等于零時的折現率B、前提是NPV取0C、內部收益率大于必要收益率，有投資價值D、內部收益率小于必要收益率，有投資價值12、市盈率的計算公式為（）。A、每股價格乘以每股收益B、每股收益加上每股價格C、每股價格除以每股收益D、每股收益除以每股價格13、假設某公司在未來無限時期支付的每股股利為5元，必要收益率為10

4、%。當前股票市價為45元，其投資價值（）。A可有可無B、有C、沒有D、條件不夠14、某公司在未來無限時期支付的每股股利為1元，必要收益率為10%，現實市場價為8元，內部收益為（）。A、 12、5%B、10%C、7、5%D、15%15、在計算股票內在價值中，關于可變增長模型的說法中，正確的是（）。A、與不變增長模型相比，其假設更符合現實情況B、可變增長模型包括二元增長模型和多元增長模型C、可變增長模型的計算較為復雜D、可變增長模型考慮了購買力風險16、1975年（）開展房地產抵押券的期貨交易，標志著金融期貨交易的開始。A、芝加哥商品交易所B、紐約期貨交易所C、紐約商品交易所D、倫敦國際金融期貨交

5、易所17、金融期貨交易的基本特征不包括（）。A、交易的標的物是金融商品B、是非標準化合約的交易C、交易采取公開競價方式決定買賣價格D、交割期限的規格化18、金融期權與金融期貨的不同點不包括（）。A、標的物不同，且一般而言，金融期權的標的物多于金融期貨的標的物B、投資者權利與義務的對稱性不同。金融期貨交易的雙方權利與義務對稱，而金融期權交易雙方的權利與義務存在著明顯的不對稱性C、履約保證不同。金融期貨交易雙方均需開立保證金賬戶，并按規定繳納履約保證金，而金融期權交易中，只有期權出售者才需開立保證金賬戶D、從保值角度來說，金融期權通常比金融期貨更為有效19、可轉換證券的市場價格必須保持在它的理論價

6、值和轉換價值（）。A、之下B、之上C、相等的水平D、都不是20、某公司可轉換債券的轉換比率為50，當前該可轉換債券的市場價格為1000元，那么，（）。A、該可轉換債券當前的轉換平價為50 元B、當該公司普通股股票市場價格超過20元時，行使轉換權對該可轉換債券持有人有利C、當該公司普通股股票市場價格低于20元時，行使轉換權對該可轉換債券持有人有利D、當該公司普通股股票市場價格為30元時，該可轉換債券的轉換價值為2500元21、避稅型證券組合通常投資于（），這種債券免繳聯邦稅，也常常免繳州稅和地方稅。A、市政債券B、對沖基金C、共同基金D、股票22、證券組合管理理論最早由（）系統地提出。A、詹森B

7、、馬柯威茨C、夏普D、羅斯23、關于有效證券組合，下列說法中，錯誤的是（）。A、有效證券組合一定在證券組合的可行域上B、在圖形中表示就是可行域的上邊界C、上邊界和下邊界的交匯點是一個特殊的位置，被稱作“最小方差組合”D、有效證券組合中的點一定是所有投資者都認為最好的點24、關于套利組合，下列說法中，不正確的是（）。A、該組合中各種證券的權數滿足x1+x2+Xn=1B、該組合因素靈敏度系數為零，即x1b1+x2b2+xnbn=0C、該組合具有正的期望收益率，即x1E（r1）+x2E（r2）+XnE（rn）0D、如果市場上不存在（即找不到）套利組合，那么市場就不存在套利機會25、ACIIA會員共有

8、四類，即聯盟會員、合同會員、融資會員和聯系會員。其中，聯盟會員有（）個。A、1B、2C、3D、426、1995年，原國務院證券委發布了證券從業人員資格管理暫行規定，開始在我國推行證券業從業人員資格管理制度。根據這個規定，我國于（）舉辦了首次證券投資咨詢資格考試。A、1996年4月B、1997年4 月C、1998年4月D、1999年4月27、著名的有效市場假說理論是由（）提出的。A、沃倫？ 巴菲特B、尤金？法默C、凱恩斯D、本杰明？格雷厄姆28、在國務院領導下制定和實施貨幣政策的宏觀調控部門是（）。A、中國證券監督管理委員會B、國務院國有資產監督管理委員會C、中國人民銀行D、商務部29、在（）中

9、，證券價格總是能及時充分地反映所有相關信息，包括所有公開的信息和內幕信息。A、強勢有效市場B、半強勢有效市場C、弱有效市場D、所有市場30、把根據證券市場行為來分析證券價格未來變化趨勢的分析方法稱為（）。A、定量分析B、基本分析C、定性分析D、技術分析31、下列關于學術分析流派的說法中，不正確的是（）。A、學術分析流派投資分析的哲學基礎是“效率市場理論”B、學術分析流派的投資目標為“按照投資風險水平選擇投資對象”C、學術分析流派以“長期持有”投資戰略為原則D、學術分析流派以“戰勝市場”為投資目標32、證券投資基本分析法的缺點主要有（）。A、預測的時間跨度太短B、考慮問題的范圍相對較窄C、對市場

10、長遠的趨勢不能進行有益的判斷D、對短線投資者的指導作用比較弱33、研究投資者在投資過程中產生的心理障礙以及如何保證正確的觀察視角的證券投資分析流派是（）。A、學術分析流派B、心理分析流派C、技術分析流派D、基本分析流派34、政府債券收益率與公司債券收益率相比，一般性的結論是，兩者（）。A、大致相等B、前者低于后者C、前者高于后者D、不相關35、以下關于影響債券投資價值的內部因素的說法中，不正確的是（）。A、在其他條件不變的情況下，債券的期限越長，其市場價格變動的可能性就越大B、在其他條件不變的情況下，債券的票面利率越低，債券價格的易變性也就越大C、在其他條件不變的情況下，在市場利率提高的時候，

11、票面利率較低的債券的價格下降較快D、在其他條件不變的情況下，債券的期限越長，投資者要求的收益率補償越低36、將半年利率y（或稱“周期性收益率”）乘以2得到的年到期收益率與實際年收益率的關系為（）。A、一樣大B、沒有相關關系C、前者較小D、前者較大37、某一次還本付息債券的票面額為1000 元，票面利率10%，必要收益率為12%，期限為5年，如果按復利計息，復利貼現，其內在價值為（）元。A、851、14B、897、50C、913、85D、907、8838、一種資產的內在價值等于預期現金流的（）。A、未來值B、現值C、市場值D、賬面值39、（）可以近似看作無風險證券，其收益率可被用作確定基礎利率的

12、參照物。A、短期政府債券B、短期金融債券C、短期企業債券D、長期政府債券40、甲以75元的價格買入某企業發行的面額為100元的3年期貼現債券，持有2年以后試圖以10、05%的持有期收益率將其賣給乙，而乙意圖以10%作為其買進債券的最終收益率，那么成交價格為（）。A、91、58元B、90、91元C、在90、83元與90、 91元之間D、不能確定41、金融期權合約是一種權利交易的合約，其價格（）。A、是期權的買方為獲得期權合約所賦予的權利而需支付的費用B、是期權合約規定的買進或賣出標的資產的價格C、是期權合約標的資產的理論價格D、被稱為協定價格42、無風險利率是影響權證理論價值的變量之一。一般來說

13、，當其他影響變量保持不變時，無風險利率的增加導致（）。A、認股權證的價值不變B、認股權證的價值減少C、認沽權證的價值增加D、認沽權證的價值減少43、我國央行用（）符號代表狹義貨幣供應量。A、M0B、M1C、M2D、準貨幣44、一般而言，年通脹率低于10%的通貨膨脹是（）。A、瘋狂的通貨膨脹B、惡性的通貨膨脹C、嚴重的通貨膨脹D、溫和的通貨膨脹45、高通脹下的GDP 增長，將促使證券價格（）。A、快速上漲B、下跌C、平穩波動D、呈慢牛態勢46、一般來講，對證券市場呈上升走勢最有利的經濟背景條件是（）。A、持續、穩定、高速的GDP增長B、高通脹下的GDP增長C、宏觀調控下的GDP減速增長D、轉折性

14、的GDP變動47、商業銀行由于資金周轉的需要，以未到期的商業票據向中央銀行貼現時所適用的利率稱為（）。A、貼現率B、再貼現率C、同業拆借率D、回購利率48、只有在（）時，財政赤字才會擴大國內需求。A、政府發行國債時B、財政對銀行借款且銀行不增加貨幣發行量C、財政對銀行借款且銀行增加貨幣發行量D、財政對銀行借款且銀行減少貨幣發行量49、由于通過貨幣乘數的作用，（）的作用效果十分明顯。A、再貼現率B、直接信用控制C、法定存款準備金率D、公開市場業務50、關于投資者和投機者的說法，下列錯誤的是（）。A、投資者的目的是為了獲得公司的分紅，而投機者的目的是為了獲得短期資本差價B、投資者投資主要集中在市場

15、上比較熱點的行業和板塊，投機者投資的領域相當廣泛C、投資者的行為風險小、收益相對小，投機者的行為往往追求高風險、高收益D、投資者主要進行的是長期行為，如不發生基本面的變化，不會輕易賣出證券51、以下（）不是構成產業的特點。A、規模性B、專業性C、職業化D、社會功能性52、（）是指從事國民經濟中同性質的生產或其他經濟社會活動的經營單位和個體等構成的組織結構體系。A、行業B、產業C、企業D、工業53、以下說法中，不正確的是（）。A、行業經濟是宏觀經濟的構成部分，宏觀經濟活動是行業經濟活動的總和B、解釋行業本身所處的發展階段及其在國民經濟中的地位，分析影響行業發展的各種因素以及判斷對行業影響的力度是

16、行業分析的主要任務之一C、行業經濟活動是介于宏觀經濟活動和微觀經濟活動中的經濟層面，是中觀經濟分析的主要對象之一D、宏觀經濟分析能提供具體的投資領域和投資對象的建議，有利于我們掌握證券投資的宏觀環境，把握證券市場的總體趨勢54、以下關于經濟周期的說法中，不正確的是（）。A、防守型行業主要依靠技術的進步、新產品推出及更優質的服務，使其經常呈現出增長形態B、防守型行業的產品需求相對穩定，需求彈性小，經濟周期處于衰退階段對這種行業的影響也比較小C、當經濟處于上升時期時，周期性行業會緊隨其擴張;當經濟衰退時，周期性行業也相應衰落，且該類型行業收益的變化幅度往往會在一定程度上夸大經濟的周期性D、在經濟高

17、漲時，高增長行業的發展速度通常高于平均水平;在經濟衰退時期，其所受影響較小甚至仍能保持一定的增長55、食品業和公用事業屬于（）。A、增長型行業B、周期型行業C、防守型行業D、成長型行業56、一個行業的萌芽和形成，最基本和最重要的條件是（）。A、人們的物質文化需求B、高管人員的素質C、資本的支持D、資源的穩定供給57、（）是考察公司短期償債能力的關鍵。A、營運能力B、變現能力C、盈利能力D、流動資產的規模58、（）也被稱為“酸性測試比率”。A、流動比率B、速動比率C、保守速動比率D、存貨周轉率59、影響速動比率可信度的重要因素是（）。A、存貨的規模B、存貨的周轉速度C、應收賬款的規模D、應收賬款

18、的變現能力60、關于影響公司變現能力的因素，以下說法中，錯誤的是（）。A、銀行已同意、公司未辦理貸款手續的銀行貸款限額，可以隨時增加公司的現金，提高支付能力B、由于某種原因，公司可以將一些長期資產很快出售變為現金，增強短期償債能力C、按我國企業會計準則和企業會計制度規定，或有負債都應在會計報表中予以反映，這將減弱公司的變現能力D、公司有可能為他人向金融機構借款提供擔保，為他人購物擔保或為他人履行有關經濟責任提供擔保等。這種擔保有可能成為公司的負債，增加償債負擔二、多項選擇題1、宏觀經濟分析的意義是（）。A、把握證券市場的總體變動趨勢B、判斷整個證券市場的投資價值C、掌握宏觀經濟政策對證券市場的

19、影響力度與方向D、了解轉型背景下宏觀經濟對股市的影響不同于成熟市場經濟，了解中國股市表現和宏觀經濟相背離的原因2、國民經濟總體指標包括（）。A、國內生產總值B、政府投資C、通貨膨脹D、工業增加值3、消費指標包括（）。A、社會消費品零售總額B、政府投資C、城鄉居民儲蓄存款余額D、工業增加值4、GDP與GNP的關系是（）。A、 GDP=GNP+本國居民在國外的收入-居民在本國的收入B、GDP-GNP-本國居民在國外的收入+外國居民在本國的收入C、 GDP-GNP-（本國生產要素在國外取得的收入-本國付出給外國生產要素的收入）D、GDP=GNP-國外要素收入凈額5、一般來說，衡量通貨膨脹的指標有（）

20、。A、零售物價指數B、國內生產總值平減指數C、批發物價指數D、國民生產總值平減指數6、國際收支包括（）和（）。A、經常項目B、貿易項目C、勞務項目D、資本項目7、構成產業的三個特征是（）。A、多元化B、規模化C、職業化D、社會功能化8、反映變現能力的財務比率主要有（）。A、存貨周轉率B、應收賬款周轉率C、流動比率D、速動比率9、以下說法中，錯誤的是（）。A、收盤價高于開盤價時為陽線B、收盤價高于開盤價時為陰線C、收盤價低于開盤價時為陰線D、收盤價高于開盤價時為陽線10、關于有效市場理論，下列敘述中，正確的有（）。A、如果市場未達到半強式有效，那么技術分析就是有用的B、只要市場充分反映了現有的全

21、部信息，市場價格代表著證券的真實價值，這樣的市場就稱為有效市場C、如果市場達到了強式有效，投資組合管理者會選擇積極的策略，以求獲得超過市場平均的收益率D、如果市場達到弱式有效，僅運用技術分析來預測證券價格，那么明天最好的預測值是今天的價格E、在強式有效市場中，任何專業投資者的邊際市場價值為零11、目前，完全體系化、系統化的證券投資分析流派是（）。A、基本分析流派B、技術分析流派C、行為分析流派D、學術分析流派E、占星術分析流派12、基衣分析流派的主要理論假設是（）。A、勞動創造價值B、股票的價值決定價格C、股票的價格圍繞價值波動D、證券市場是強式有效市場E、證券市場遵循隨機游走假說13、證券投

22、資分析的基本要素有（）。A、分析理論B、信息C、步驟D、方法E、資料14、下面（）屬于影響債券定價的外部因素。A、拖欠的可能性B、銀行利率C、市場利率D、通貨膨脹水平E、外匯匯率風險15、不屬于流動性偏好理論基本觀點是（）。A、利率期限結構取決于短期資金市場供求狀況與長期資金市場供求狀況的比較B、市場效率低下導致資金從長期（或短期）市場向短期（或長期）市場流動可能存在障礙C、投資者在接受長期債券時會要求對他承受的與債券較長償還期限相聯系的風險給予補償D、利率期限結構完全取決于對未來利率的市場預測16、股票內在價值的計算方法模型包括（）。A、現金流貼現模型B、內部收益率模型C、零增長模型D、不變

23、增長模型E、市盈率估價模型17、股票現金流貼現模型的理論依據是（）。A、股票的內在價值應當反映未來收益B、股票的價值是其未來收益的總和C、股票可以轉讓D、貨幣具有時間價值18、如果以投資目標為標準對證券組合進行分類，那么常見的證券組合有（）。A、指數化型B、被動管理型C、增長型D、貨幣市場型19、屬于收入型證券組合特點的是（）。A、以追求基本收益（即利息、股息收益）的最大化為目標B、投資于此類證券組合的投資者往往愿意通過延遲獲得基本收益來求得未來收益的增長C、多投資于附息債券、優先股及一些避稅債券D、投資者很少會購買分紅的普通股，因其投資風險較大20、屬于指數化型證券組合特點的是（）。A、試圖

24、在基本收入與資本增長之間達到某種均衡B、信奉有效市場理論的機構投資者通常會傾向于這種組合，以求獲得市場平均的收益水平C、模擬某種市場指數D、由各種貨幣市場工具構成21、貨幣市場型證券組合多投資于（）。A、普通股B、市政債券C、國庫券D、高信用等級的商業票據22、證券組合管理的意義在于（）。A、消除風險B、最大化收益C、在保證預定收益的前提下使投資風險最小D、在控制風險的前提下使投資收益最大化23、進行證券投資分析的意義主要體現在（）。A、有利于提高投資決策的科學性B、有利于正確評估證券的投資價值C、有利于降低投資者的投資風險D、科學的證券投資分析是投資者投資成功的關鍵24、以下屬于證券市場上各

25、種信息的來源的有（）。A、政府部門B、證券交易所C、中介機構D、上市公司25、證券投資分析的基本的分析流派有（）。A、基本分析流派B、技術分析流派C、心理分析流派D、學術分析流派26、（）是完全體系化的分析流派。A、心理分析流派B、技術分析流派C、基本分析流派D、學術分析流派27、基本分析流派的兩個假設為（）。A、股票的價格決定其價值B、股票的價值圍繞價格波動C、股票的價值決定其價格D、股票的價格圍繞價值波動28、證券投資分析的基本要素有（）。A、證券投資分析的信息B、證券投資分析的方法C、證券投資分析的條件D、證券投資分析的步驟29、基本分析包括（）。A、宏觀經濟分析B、行業分析和區域分析C

26、、公司分析D、證券組合分析30、影響債券投資價值的內部因素包括（）。A、債券的期限B、債券的票面利率C、債券的提前贖回條款D、債券的稅收待遇31、以下說法中，正確的是（）。A、一般來說，在其他條件不變的情況下，債券的期限越長，其市場價格變動的可能性就越大，投資者要求的收益率補償也越高B、債券的票面利率越低，債券價格的易變性也就越大C、一般來說，免稅債券的到期收益率比類似的應納稅債券的到期收益率低D、具有較高提前贖回可能性的債券應具有較高的票面利率，其內在價值相對較低32、以下說法中，錯誤的是（）。A、在其他條件相同的情況下，大額折價發行的低利附息債券的稅前收益率必然略低于同類高利附息債券B、債

27、券的安全性是指債券可以隨時變現的性質，反映債券規避由市場價格波動而導致的實際價格損失的能力C、流動性好的債券與流動性差的債券相比，后者具有較高的內在價值D、信用級別越低的債券，投資者要求的收益率越高，債券的內在價值也就越低33、下列說法中，正確的是（）。A、將債券的未來投資收益折算成現值，使之成為購買價格或初始投資額的貼現率是債券的內部到期收益率B、將債券的未來投資收益折算成現值，使之成為購買價格或初始投資額的貼現率是債券的必要收益率C、可轉換證券的轉換價值是指該可轉換證券的市場價格D、可轉換證券的轉換價值是指實施轉換時得到的標的股票的市場價值34、美國 whitebeck和Kisor用多重回

28、歸分析法發現以下規律：市盈率-8、2+1、500×收益增長率+0、067×股息支付率-0、200×增長率標準差，對此式的表述正確的是（）。A、這個方程描述了在某一時刻，這三個變量對于市盈率影響的估計B、其中的系數表示了各變量的權重，正負號表示其對于市盈率影響的方向C、收益增長率增加1%，則市盈率增大1、500個百分點D、增長率標準差增加 1%，將引起市盈率增大0、200個百分點35、以下關于市凈率的說法中，不正確的是（）。A、市凈率，又稱“凈資產倍率”，是每股市場價格與每股凈資產之間的比率B、市凈率越小，說明股價處于較高水平C、市凈率越大，說明股價處于較低水平D、

29、與市盈率相比，市盈率通常用于考察股票的內在價值，多為長期投資者所重視36、國內生產總值（GDP）是指一個國家（或地區）所有常住居民在一定時期內（一般按年統計）生產活動的最終成果，包括（）。A、價值形態B、生產形態C、收入形態D、產品形態37、對應于國內生產總值的表現形態，在實際核算中國內生產總值有（）計算方法。A、生產法B、收入法C、支出法D、價格法38、與對國內生產總值等總量指標的分析相比，對經濟運行變動特點進行分析更偏重于對經濟運行質量的研究，主要包括（）。A、一定時期經濟發展水平變化程度的動態指標的測度，反映一個國家經濟是否具有活力B、經濟增長的歷史動態比較，說明增長波動的特征，即所處經

30、濟周期的階段特征C、經濟結構的動態比較，說明經濟結構的變化過程和趨勢D、物價變動的動態比較，說明物價總水平的波動與通貨膨脹狀況，并聯系經濟增長、經濟結構的發展變化等，說明物價變化的特點及其對經濟運行主要方面的影響39、宏觀經濟運行對證券市場的影響通常通過（）途徑實現。A、企業經濟效益B、居民收入水平C、投資者對股價的預期D、資金成本40、在GDP持續、穩定、高速增長的情況下，證券市場將基于（）原因而呈現上升走勢。A、上市公司利潤持續上升，股息不斷增長B、企業經營環境不斷改善，產銷兩旺，投資風險也越來越小C、人們對經濟形勢形成了良好的預期，投資積極性得以提高，從而增加了對證券的需求D、國民收入和

31、個人收入都不斷得到提高，收入增加也將增加證券投資的需求，從而導致證券價格上漲三、判斷題1、外商投資包括外商直接投資和外商間接投資。（）2、M2與M1的差額叫“準貨幣”。（ ）3、證券市場一般提前對GDP的變動做出反應。（ ）4、經濟周期是一個連續不斷的過程，表現為擴張和收縮的交替出現。（）5、當宏觀經濟趨好時，投資者預期公司效益和自身的收入水平會上升，證券市場人氣旺盛，從而推動市場平均價格走低。（ ）6、通貨緊縮時期，消費和投資將較少或被推遲，因此，總需求減少，物價繼續下降，從而步入惡性循環。（）7、緊縮財政政策將使得過熱的經濟受到控制，證券市場將走強。（）8、國債發行規模縮減，使得市場供給量

32、減少，從而對證券市場原有的供求平衡發生影響，導致更多的資金轉向股票，推動證券市場上揚。（ ）9、行業經濟是宏觀經濟的構成部分，宏觀經濟活動是行業經濟活動的總和。（）10、投資者較易精確把握購買增長型行業股票的時機。（）11、分析財務報表使用的比率以及對同一比率的解釋和評價，因使用者的著眼點、目標和用途不同而異。（）12、營運能力是公司產生現金的能力，它取決于可以在近期轉變為現金的流動資產的多少，是考察公司短期償債能力的關鍵。（ ）13、市場行為涵蓋一切信息的假設是進行技術分析最根本、最核心的條件。（）14、K線分為陽（黑）線和陰（紅）線兩種。（）15、使用當前及歷史價格對未來作出預測將是徒勞的

33、，要想取得超額回報，必須尋求歷史價格信息以外的信息，這是半強式有效市場的特征。（ ）16、對證券價格波動原因解釋是：對價格與所反映信息內容偏離的調整的學派是基本分析流派。（ ）17、如果債券的市場價格高于其面值，則債券的到期收益率高于票面利息率。（ ）18、按結算方式可分為證券給付結算型權證和現金結算型權證。權證如果采用證券給付方式進行結算，其標的證券的所有權發生轉移;如采用現金結算方式，則僅按照結算差價進行現金兌付，標的證券所有權不發生轉移。（）19、對看漲期權而言，若市場價格高于協定價格，期權的買方執行期權將有利可圖，此時為虛值期權。（ ）20、證券投資政策是投資者為實現投資目標應遵循的基

34、本方針和基本準則。（）21、無差異曲線向上彎曲的程度大小反映投資者承受風險的能力強弱。（ ）22、信奉有效市場理論的機構投資者通常會傾向于貨幣市場型證券組合。（ ）23、證券組合管理的意義在于采用適當的方法選擇多種證券作為投資對象，以達到投資收益最大化的目標。（）24、證券間關聯性極低的多元化證券組合可以有效地降低系統風險。（）25、證券組合理論認為，投資收益是對承擔風險的補償。承擔風險越大，收益越高;承擔風險越小，收益越低。（）26、證券A和B組成的證券組合P，在不相關的情況下，可以得到一個無風險組合。（）27、兩種證券組成的投資組合其可行域是一條組合線，而由三種證券組成的投資組合其可行域是

35、坐標系中的一個區域。（ ）28、可行域滿足一個共同的特點：左邊界必然向外凸或呈線性，也就是說不會出現凹陷。（）29、資本資產定價模型假設之一資本市場沒有摩擦。所謂“摩擦”，是指市場對資本和信息自由流動的阻礙。（）30、2002年，證券從業人員資格管理辦法頒布實施，按照該辦法及其實施細則的規定，申請證券投資咨詢業務資格的人員，須參加由中國證券業協會統一組織的證券業從業人員資格考試。（）31、投資決策貫串于整個投資過程，其正確與否關系到投資的成敗。（ ）32、進行證券投資分析是投資者科學決策的基礎。（）33、公司分析側重對公司的競爭能力、盈利能力、經營管理能力、發展潛力、財務狀況、經營業績以及潛在

36、風險等進行分析，借此評估和預測證券的投資價值、價格及其未來變化的趨勢。（）34、隨著現代投資組合理論的誕生，證券投資分析開始形成了界限分明的三個基本的分析流派，即基本分析流派、心理分析流派和學術分析流派。（）35、通貨膨脹的存在可能使投資者從債券投資中實現的收益不足以抵補由于通貨膨脹而造成的購買力損失。（）36、當前收益率，度量的是債券年利息收益占購買價格的百分比，既反映每單位投資能夠獲得的債券年利息收益，又反映每單位投資的資本損益。（ ）37、理論上講，ETF或LOF的市場價格應與基金的內在價值即基金單位資產凈值保持一致，但在現實市場中，由于受到諸如交易費用和供求關系等多種因素的影響，ETF

37、或LOF的市場價格一般呈現出在基金單位資產凈值附近小幅波動的趨勢。（）38、市凈率與市盈率相比，前者通常用于考察股票的內在價值，多為長期投資者所重視;后者通常用于考察股票的供求狀況，更為短期投資者所關注。（ ）39、影響期貨價格的主要因素是持有現貨的成本和時間價值。（）40、期貨市場價格的變動與現貨價格的變動之間也并不總是一致的，影響期貨價格的因素比影響現貨價格的因素要多得多。（ ）41、金融期權是指其持有者能在規定的期限內按交易雙方商定的價格購買或出售一定數量的某種金融工具的權利。（ ）42、期權價格受多種因素影響，但從理論上說，由兩個部分組成，即內在價值和履約價值。（）43、對看漲期權而言

38、，若市場價格低于協定價格，期權的買方將放棄執行期權，為虛值期權。（ ）44、總量分析主要是一種靜態分析，因為它主要研究總量指標的變動規律。同時，也包括動態分析，因為總量分析包括考察同一時間內各總量指標的相互關系，如投資額、消費額和國民生產總值的關系等。 （）45、結構分析主要是一種靜態分析，即對一定時間內經濟系統中各組成部分變動規律的分析，如果對不同時期內經濟結構變動進行分析，則屬于動態分析。（）46、一家銀行的拆進（借款）實際上也是另一家銀行的拆出（貸款）。同一家銀行的拆進和拆出利率相比較，拆進利率永遠小于拆出利率，其差額就是銀行的收益。（）47、國內生產總值 （GDP）是一國經濟成就的根本

39、反映，GDP增長，證券市場就必將伴之以上升的走勢。（）48、證券市場一般提前對GDP的變動作出反應，也就是說，證券市場是反映預期的GDP變動，而GDP的實際變動被公布時，證券市場只反映實際變動與預期變動的差別。（）49、通貨是指我國的法定貨幣，它的國內購買力水平是以可比物價變動情況來衡量的，即使在有價格管制、價格基本由市場調節的情況下，通貨變動與物價總水平也是同義語。（）50、通貨膨脹時期，并不是所有價格和工資都按同一比率變動，而是相對價格發生變化。這種相對價格變化引致財富和收入的再分配，因而某些公司可能從中獲利，而另一些公司可能蒙受損失。（）51、如果政府采取強有力的宏觀調控政策，緊縮銀根，

40、企業的投資和經營會受到影響，盈利下降，證券市場市值就可能縮水。（）52、利率水平的降低和征收利息稅的政策，將會促使部分資金由投資變為銀行儲蓄，從而影響證券市場的走向。（）53、公用事業、稀有金屬礦藏開采業等屬于寡頭壟斷的市場類型。（）54、在道瓊斯指數中，工業類股票取自工業部門的20家公司，包括了采掘業、制造業和商業;運輸業類股票取自30家交通運輸業公司，包括了航空、鐵路、汽車運輸與航運業;公用事業類股票取自6家公用事業公司，主要包括電話公司、煤氣公司和電力公司等（）55、周期型行業的運動狀態與經濟周期緊密相關，當經濟處于上升時期時，這些行業會緊隨其擴張，當經濟衰退時，這些行業也相應衰落。食品

41、業和公用事業就屬于典型的周期性行業。（）56、每個行業都要經歷一個由成長到衰退的發展演變過程，這個過程便稱為行業的生命周期。一般地，行業的生命周期可分為幼稚期、成長期、成熟期和衰退期。（）57、石油冶煉、超級市場和電力等行業處于行業生命周期的成長期。（）58、所謂經濟特色，是指區位內經濟與區位外經濟的聯系和互補性、龍頭作用及其發展活力與潛力的比較優勢。（）59、公司一般都確定了占銷售額一定比例的研究開發費用，這一比例的高低往往能決定公司的新產品開發能力。（）60、我國資產負債表按賬戶式反映，即資產負債表分為左方和右方，左方列示資產各項目，右方列示負債和所有者權益各項目。（）一、單項選擇題1、【

42、答案】B【解析】財政政策是政府依據客觀經濟規律制定的指導財政工作和處理財政關系的一系列方針、準則和措施的總稱。2、【答案】A【解析】增長型行業主要依靠技術的進步、新產品推出及更優質的服務，從而使其經常呈現出增長形態。3、【答案】C【解析】財務比率是指同一財務報表的不同項目之間、不同類別之間、在同一年度不同財務報表的有關項目之間，各會計要素的相互關系。4、【答案】D【解析】技術分析是以證券市場過去和現在的市場行為為分析對象，應用數學和邏輯的方法，探索出一些典型變化規律，并據此預測證券市場未來變化趨勢的技術方法。5、【答案】D【解析】K線起源于200多年前的日本。6、【答案】A【解析】一般來說，免

43、稅債券的到期收益率比類似的應納稅債券的到期收益率高。免稅債券的基本公式是：而應納稅債券的基本公式是：可代入數據計算，當P、C、M相同，則有ry。7、【答案】C【解析】影響債券定價的內部因素包括期限的長短、息票利率、提前贖回規定、稅收待遇、市場性和拖欠的可能性等。8、【答案】C【解析】根據債券定價原理，如果一種附息債券的市場價格等于其面值，則其到期收益率等于其票面利率。9、【答案】D【解析】 市場分割理論認為預期理論的假設條件在現實中是不成立的，因此也不存在預期形成的收益曲線;事實上整個金融市場是被不同期限的債券所分割開來的，而且不同期限的債券之間完全不能替代。10、【答案】B【解析】投資者的當

44、前收益率為：11、【答案】D【解析】內部收益率是一項投資可望達到的報酬率，是能使投資項目凈現值等于零時的折現率。計算內部收益率的前提是使凈現值等于零。因此，內部收益率大于必要收益率，項目有投資價值。12、【答案】C【解析】市盈率等于每股價格除以每股收益。13、【答案】B【解析】股票的價值50元（5÷10%），大于市價45元，因此，該公司股票具有投資價值。14、【答案】A【解析】 內部收益率=1÷8=12、5%。15、【答案】D【解析】ABC是可變增長模型的特征。16、【答案】A【解析】1975年，芝加哥商品交易所開展房地產抵押券的期貨交易，標志著金融期貨交易的開始。現在，芝

45、加哥商業交易所、紐約期貨交易所和紐約商品交易所等都進行各種金融工具的期貨交易。17、【答案】B【解析】金融期貨交易的基本特征可概括如下：第一，交易的標的物是金融商品;第二，金融期貨是標準化合約的交易;第三，金融期貨交易采取公開競價方式決定買賣價格;第四，金融期貨交易實行會員制度;第五，交割期限的規格化。18、【答案】D【解析】金融期權與金融期貨的不同點包括：第一，標的物不同;第二，投資者權利與義務的對稱性不同;第三，履約保證不同; 第四，現金流轉不同;第五，盈虧的特點不同;第六，套期保值的作用與效果不同。19、【答案】B【解析】可轉換債券的市場價格必須保持在它的理論價值和轉換價值之上。如果價格

46、在理論價值之下，該證券價格低估，這是顯然易見的;如果價格在轉換價值之下，購買該證券并立即轉化為股票就有利可圖，從而使該證券價格上漲直到轉換價值之上。20、【答案】B【解析】轉換比例是指一定面額可轉換證券可轉換成普通股的股數。用公式表示為：轉換價格一可轉換證券面值÷轉換比例。轉換價值一普通股票市場價值×轉換比率。21、【答案】A【解析】避稅型證券組合通常投資于市政債券，市政債券免繳聯邦稅，也常常免繳州稅和地方稅。22、【答案】B【解析】證券組合管理理論最早是由美國著名經濟學家馬柯威茨（Harry Markowitz）于1952年系統地提出的，他開創了對投資進行整體管理的先河。

47、在此之前，經濟學家和投資管理者一般僅致力于對個別投資對象的研究和管理。23、【答案】D【解析】人們在所有可行的投資組合中進行選擇，如果證券組合的特征由期望收益率和收益率方差來表示，則投資者需要在期望收益率和收益率標準差坐標系的可行域中尋找最好的點，但不可能在可行域中找到一點被所有投資者都認為是最好的。按照投資者的共同偏好規則，可以排除那些被所有投資者都認為差的投資組合，我們把排除后剩下的這些組合稱為有效證券組合。24、【答案】A【解析】在套利組合中，各種證券的權數滿足x1+x2、+xN=0。其他選項分析均正確。25、【答案】B【解析】ACIIA會員共有四類，即聯盟會員、合同會員、融資會員和聯系

48、會員。其中，聯盟會員有兩個。26、【答案】D【解析】1995年，原國務院證券委發布了證券從業人員資格管理暫行規定，開始在我國推行證券業從業人員資格管理制度。根據這個規定，我國于1999年4月舉辦了首次證券投資咨詢資格考試。27、【答案】B【解析】20世紀60年代，美國芝加哥大學財務學家尤金·法默提出了著名的有效市場假說理論。28、【答案】C【解析】中國人民銀行作為我國的中央銀行，是在國務院領導下制定和實施貨幣政策的宏觀調控部門。29、【答案】 A【解析】在強勢有效市場中，證券價格總是能及時充分地反映所有相關信息，包括所有公開的信息和內幕信息。任何人都不可能再通過對公開或內幕信息的分析

49、來獲取超額收益。30、【答案】D【解析】技術分析流派是指以證券的市場價格、成交量、價和量的變化以及完成這些變化所經歷的時間等市場行為作為投資分析對象與投資決策基礎的投資分析流派。31、【答案】D【解析】長期持有投資戰略以“獲取平均的長期收益率”為投資目標的原則，是學術分析流派與其他流派最重要的區別之一。其他流派大多都以“戰勝市場”為投資目標。32、【答案】D【解析】基本分析法的缺點主要是對短線投資者的指導作用比較弱，預測的精確度相對較低。33、【答案】B【解析】心理分析流派的投資分析主要有兩個方向：個體心理分析和群體心理分析。其中個體心理分析基于“人的生存欲望”、“人的權力欲望”、“人的存在價

50、值欲望”三大心理分析理論進行分析，旨在解決投資者在投資決策過程中產生的心理障礙問題。群體心理分析基于群體心理理論與逆向思維理論，旨在解決投資者如何在研究投資市場過程中保證正確的觀察視角問題。34、【答案】B【解析】一般來說，除政府債券以外，一般債權都有信用風險，只是風險大小不同而已。信用級別越低的債券，投資者要求的收益率越高，債券的內在價值也就越低。35、【答案】D【解析】在其他條件不變的情況下，債權的期限越長，投資者要求的收益率補償越高。36、【答案】C【解析】就半年付息一次的債券來說，將半年利率Y乘以2便得到年到期收益率，這樣得出的年收益低估了實際年收益而被稱為“債券等價收益率”。37、【

51、答案】C【解析】38、【答案】B【解析】資產的內在價值等于投資者投入的資產可獲得的預期現金收入的現值。運用到債券上，債權的內在價值即等于來自債權的預期貨幣收入按某個利率貼現的現值。39、【答案】A【解析】一般來說，短期政府債券風險最小，可近似看作無風險債券，其收益率可被用作確定基礎利率的參照物。40、【答案】C【解析】（1）設定甲以10、o5%作為其賣出債券所應獲得的持有期收益率，那么他的賣價就應為：75×（1+10、05%）290、83（元）;（2）設定乙以10%作為買進債券的最終收益率，那么他愿意支付的購買價格為：100÷（1+10%）一90、91（元），則最終成交價在

52、90、83元與90、91元之間通過雙方協定達成。41、【答案】A【解析】金融期權是一種權利的交易。在期權交易中，期權的買方為獲得期權合約所賦予的權利而向期權賣方支付的費用就是期權的價格。42、【答案】D【解析】一般來說，當其他影響變量保持不變時，無風險利率的增加導致認股權證的價值增加，認沽權證的價值減少。43、【答案】B【解析】狹義貨幣供應量（M，）指M0加上單位在銀行的可開支票進行支付的活期存款。44、【答案】D【解析】溫和的通貨膨脹是指年通脹率低于10%的通貨膨脹;嚴重的通貨膨脹是指兩位數的通貨膨脹;惡性的通貨膨脹則是指三位數以上的通貨膨脹。45、【答案】B【解析】 當經濟處于嚴重失衡下的

53、高速增長時，總需求大大超過總供給，這將表現為高的通貨膨脹率，這是經濟形勢惡化的征兆，如不采取調控措施，必將導致未來的“滯脹”（通貨膨脹與經濟停滯并存）。這時經濟中的矛盾會突出地表現出來，企業經營將面臨困境，居民實際收入也將降低，因而失衡的經濟增長必將導致證券市場價格下跌。46、【答案】A【解析】在持續、穩定、高速的GDP增長情況下，社會總需求與總供給協調增長，經濟結構逐步合理，趨于平衡，經濟增長來源于需求刺激并使得閑置的或利用率不高的資源得以更充分的利用，從而表明經濟發展的良好勢頭，這時證券市場將基于上述原因而呈現上升走勢。47、【答案】B【解析】商業銀行由于資金周轉的需要，以未到期的商業票據

54、向中央銀行貼現時所適用的利率稱為再貼現率。48、【答案】C【解析】只有在財政對銀行借款且銀行增加貨幣發行量時，財政赤字才會擴大國內需求。49、【答案】C【解析】央行通過調節法定存款準備金率，控制商業銀行的法定存款準備金，利用貨幣乘數的作用，從而達到控制商業銀行的信貸規模的目的。50、【答案】B【解析】B項表述錯誤，投資者和投機者的投資沒有領域的區分。51、【答案】B【解析】產業的特點：規模性，職業化，社會功能性。52、【答案】A【解析】行業是從事國民經濟中同性質的生產或其他經濟社會活動的經營單位和個體等構成的組織結構體系。53、【答案】D【解析】行業分析能提供具體的投資領域和投資對象的建議。54、【答案】 A【解析】增長型行業主要依靠技術的進步、新產品推出及更優質的服務，使其經常呈現出增長形態55、【答案】C【解析】與周期性行業相反，防守型行業指經營和業績波動基本不受宏觀經濟漲落影響的行業，不會隨經濟周期大起大落，如醫藥、食品、公用事業即是典型的防守型行業。56、【答案】A【解析】人們的物質文化需求是一個行業的萌芽和形成最基本和最重要的條件。57、【答案】B【解析】企業能否償還短期債務，要看有多少債務，以及有多少可變現償債的資產。流動資產越多，短期債務越少，則償債能力越強。58、【答案】