1、廈門大學網絡教育2014-2015學年第一學期投資銀行學課程復習題一、單項選擇題1債券的（D）是指發債人每年向投資者支付的利息占票面金額的比率。A發行金額 B票面利息 C收益率 D票面利率2（C）是在資本市場上從事證券及相關業務的非銀行金融機構。A資本管理公司 B財務管理公司C投資銀行 D投資管理公司3（D）是以非住房抵押貸款資產為支撐的證券化融資方式，它實際上是MBS技術在其他資產上的推廣和應用。A抵押轉遞證券 B附擔保的抵押證券C簡單轉遞證券 D資產支持證券4在我國，對于事先已確定發行條件的國債，仍采取（A）方式。A承購報銷 B行政分配 C公開招標 D定向銷售5股票發行的（C）原則的要求對

2、一切被監管的對象給予公正待遇。A公開 B公平 C公正 D平等6（D）業務是指同時買賣一種或等值的證券、票據或商品，利用它在空間、時間上價格的差異進行頭寸的買賣賺取利潤。A交易所自營 B柜臺市場自營 C投機 D套利7按融資渠道來劃分，公司兼并分為（A）和管理層收購兩種形式。A直接收購 B杠桿收購 C善意收購 D敵意收購8（C）是風險資本家通過購買已開業風險企業現有股份中的一部分而進行的風險投資。A開業資本 B轉型資本 C重置資本 D創業資本9（D）的主要觀點是市場本身是不完善的，是有缺陷的，存在著市場失靈。A追逐說 B管制新論 C自由競爭理論 D公共利益學說10（A）是投資銀行以直線式為基礎，在

3、各級管理者之下設置相應的職能部門，從事專業管理。A直線式職能制結構 B矩陣式結構C事業部式結構 D多維立體型結構11（C）是住房抵押擔保證券中最基本的形式，它代表對房屋抵押貸款組成的資產池的直接所有權。A抵押轉遞證券 B附擔保的抵押證券C簡單轉遞證券 D資產支持證券12（A）主要指兼并給企業生產經營活動的效率所帶來的變化以及效率的提高所產生效益。A經營協同效應 B財務協同效應C兼并協同效應 D并購協同效應13股票的定價方法主要有累積訂單方式和（C）。A隨機定價法 B集合競價法 C固定定價法 D收益率定價法14（B）是指在投資銀行內部設立兩層指揮系統：項目管理部門和職能部門。A直線式職能制結構

4、B矩陣式結構 C事業部式結構 D多維立體型結構15投資銀行從事（D ）業務必須有自主支配的資金，而且還必須保證后續資金能夠滿足資金周轉的需要。A承銷 B并購顧問 C風險投資 D自營二、判斷題1向社會公開發行的公司債券票面總值超過人民幣1000萬元的，應由承銷團承銷。（ 錯 ）2投資銀行是資本市場上最重要的中介機構，被稱為資本市場的靈魂。（ 對 ）3我國企業債券的發行實行注冊制。（ 錯 ）4委托是證券經紀業務中的核心環節，是單次證券交易過程的真正開始。（ ）5資產證券化是一個融資過程，是將流動性較差的資產轉變為具有投資特征的可在市場上進行交易的帶息證券的過程。（ 對 ）6雨傘基金是基金家族中的特

5、殊一員，其特別之處在于它是以其他基金單位作為投資對象。（ 對 ）7傭金自由化是當前各國已經、正在或者即將采取的傭金制度改革措施。（ 對 ）8一般而言，成長型基金易受到較保守的投資者及退休者的歡迎。（錯 ）9風險資本是一種權益資本，而不是一種借貸資金。（ 對 ）10資產負債率是衡量資本相對于資產負債風險程度是否充足的方法。（ ）11灰色市場是指主承銷商有權從發行者那里以發行價購買超過規定份額5%15%的額外證券。（ 錯 ）12目前，在我國的證券市場上股票發行實行保薦人制度。（對 ）13封閉式基金的募集期限為自該基金批準之日起計算6個月，只有在募集期限內募集的資金超過該基金批準規模的75%，該基金

6、方可成立。（ 錯 ）14投資基金的委托人和受益人是同一人即基金投資人，而受托人則由基金管理人和基金托管人共同擔任。（ 對 ）15由于大多數的投資銀行既是經紀商又是交易商，所以投資銀行的自營業務不用繳納經紀商手續費。（ ）三、名詞解釋1投資銀行投資銀行是與商業銀行相對應的一類金融機構，主要從事證券發行、承銷、交易、企業重組、兼并與收購、投資分析、風險投資、項目融資等業務的非銀行金融機構，是資本市場上的主要金融中介。2 資產支持證券資產支持證券就是由特定目的信托受托機構發行的、代表特定目的信托的信托受益權份額。受托機構以信托財產 為限向投資機構承擔支付資產支持證券收益的義務。3 股票私募發行私募發

7、行又稱不公開發行或內部發行，是指面向少數特定的投資人發行證券的方式。4 公司型基金公司型基金指基金公司本身為一家股份有限公司，公司通過發行股票或受益憑證的方式來籌集資金。5 封閉式基金是指基金的發起人在設立基金時，限定了基金單位的發行總額，籌足總額后，基金即宣告成立，并進行封閉，在一定時期內不再接受新的投資。6 自律型監管體制自律型監管體制，是指政府除了一些必要的國家立法之外，很少干預證券市場，對證券市場的監管主要由證券交易所、證券商協會等自律性組織進行監管，強調證券業者自我約束、自我管理的作用，一般不設專門的證券監管機構。7 證券中介機構證券中介機構是指依法通過專業知識和技術服務，向委托人提

8、供公證性、代理性、信息技術服務性等中介服務的機構。8 契約型基金契約型基金又稱單位信托基金，是指把投資者、管理人、托管人三者作為當事人，通過簽訂基金契約的形式發行受益憑證而設立的一種基金。9 風險投資簡稱是VC，在我國是一個約定俗成的具有特定內涵的概念，其實把它翻譯成創業投資更為妥當。廣義的風險投資泛指一切具有高風險、高潛在收益的投資；狹義的風險投資是指以高新技術為基礎，生產與經營技術密集型產品的投資。四、簡答題1請簡述金融機構發行債券的目的。答：1、增強負債的穩定。金融債券是由銀行 和非銀行金融機構為籌措資金而發行的債務憑 證。金融機構的主要業務是負債業務和資產業

9、0;務。其中負債業務包括吸收存款、同業拆借、 向中央銀行再貸款、發行金融債券等，發行金 融債券期限靈活，并且到期之前，債券持有人 不能要求提前兌付，只能在流通市場上轉讓， 資金的穩定性好。因此，發行各種不同期限的 金融債券，是金融機構籌措穩定的資金來源的 重要途徑。 2、獲得長期資金來源。金融機構同業拆 借和向中央銀行借款，只能形成短期的資金來 源，吸收存款雖是銀行資金的重要來源，但資 金穩定性差，大部分金融債券期限一般為3年 或5年，最短為1年，在到期之前不能提前兌 付，只

10、能在流通市場上轉讓。所以，發行金融 債券可以獲得長期資金 3、 擴大資產業務。由于金融債券資金穩 定性好，期限一般1一5年，利率略高于同期 的定期存款，所以金融機構發行金融債券可以 獲得長期資金，這樣就有助于擴大長期投資性 質的資產業務。2在資本市場上，投資銀行開展做市業務的目的主要有哪三個？答：1、向市場展示其定價能力，更好的開展業務。一種股票的做市商一般由它的發行承銷商來擔任，做市業務是投資銀行承銷業務的延續和需要。在承銷業務完成之后投資銀行有義務為該證券創造一個流動性較強的二級市場，并維持價格穩定。如果證券上市后比發行價格低很多

11、，會使發行者信譽受損，使投資者蒙受經濟損失，而對投行來說要蒙受經濟與信譽兩方面的損失，并影響日后業務的發展。因此在證券上市之后，承銷商會盡量使其價格穩定一個月左右。擔任新股發行股票的做市商可以幫助投資銀行栓驗并向市場展示其定價能力，定價能力強自然能招來更多客戶。 2、可以在充任自營商中提供買賣價差獲利。在市穩定時，投行提供買賣報價，應交易對手請求成交，只要價格準確，符合供求關系，做市商就可在市場上不斷買賣證券，所保持頭寸就可保持相對穩定，并同時賺取買賣差價。 3、發揮良好的證券定價技巧，輔助其一級市場業務的順利展開。投資銀行只有在二級市場上積累了豐富的經驗之后，才可能擁有嫻

12、熟的定價技巧。3 請簡述影響股票發行價格的因素。答：1、經營業績：發行人的經營業績特別是稅后利潤水平直接反映了一家公司經營能力加上市的價值，將直接影響到股票的發行價格。 2、 發展潛力：公司經營的增長率特別是盈利的增長率和盈利的預測，是關系股票發行價格要因素。一般來說，公司的發展潛力越大，未來盈利趨勢越確定，市場所能接受的發行價格也越高。 3、 發行數量：發行數量是指發行人本次公開發行的股票數量，即發行人此次出讓的股份數量。 4、 行業特點：發行人所處的行業前景，會影響到公眾對本公司發展前景的預測，處于朝陽行業的公司發行股票，發行價格

13、可定的高一些。 5、 股市狀態：二級市場股價水平直接關系到一級市場的發行價格，在制定發行價格時，要考慮到二級市場的股價水平在發行期間的變動狀況。在股市處于熊市時，發行價格需定得低些。4 請簡述契約型基金和公司型基金的區別。主要區別有： 1) 立法基礎不同。契約型基金依據信托法組織和運作，而公司型基金則依據公司法組建。 2) 法律形式不同。契約型基金不具有法人資格，二公司型基金具有法人資格。 3) 投資者的地位不同。契約型基金依據基金合同設立，基金投資者盡管可以通過基金持有人大會表達意見，但與公司型基金的股東大會相比

14、，契約型基金持有人大會賦予投資者的權利相對較小。 4) 運營依據不同。契約型基金依據基金合同運營基金；而公司型基金依據基金公司章程來運營基金。 5) 融資渠道不同。契約型基金一般不向銀行借款，不作負債經營；而公司型基金在運作情況良好，業務進展順利時可以向銀行借款，以便增加擴大組合的規模。 公司型基金的優點是相關各方的法律關系比較明確，監督約束機制完善；而契約型基金在設立上比較簡便易行。兩者的區別主要表現在法律形式的不同，其實并無優劣之分。目前，我國現有的基金全部是契約型基金，而美國的大多數基金都是公司型基金。 5 一般來說，收購公司希

15、望通過戰略性收購達到哪些目的？(第六章第一節第六點?)6請至少列舉風險投資的三個特點。（1）風險投資本質是一種以實現資本增值、獲取高額回報為目的的權益資本。（2）風險投資的投資對象是高成長性、高風險性和高收益性并存的領域, 一般為高新技術企業。（3）風險投資是一個集融資、投資、管理等活動為一體的資本運作過程。7同合伙制相比，股份制投資銀行具有哪些優勢？（1）增強籌資能力； （2）完善現代企業制度； （3）推動并加速投資銀行間的購買浪潮，優化投資銀行業的資源配置； （4）提高業務運作能力和公司整體運行效率。8對投資銀行的證券承銷業務監管主要包括哪些？（1）、監管主體

16、及內容 1)證券公司的投資銀行業務由中國證監會負責監管2)承銷業務原始憑證以及有關業務文件、資料、賬冊、報表和其他必要的材料，應至少妥善保存7年。（2）、核準制的含義及其特點1)含義：是指發行人申請發行證券，不僅要公開披露與發行證券有關的信息、符合公司法和證券法中規定的條件，而且要求發行人將發行申請報請證券監管部門決定的審核制度。2)與行政審批制相比，核準制具有的特點：在選擇和推薦企業方面，在企業發行股票的規模上，在發行審核上，在股票發行定價上，（3）保薦制度1)法規依據：2008年8月14日，中國證監會審議通過的證券發行上市保薦業務管理辦法，自2008年12月1日起施行。2)保薦制度的主要內容：保薦機構和保薦代表人的注冊登記管理制度；保薦期限；保薦責任。3)監管措施：中國證監會對保薦機構和保薦代表人分別給予的不同處置以及其對應的不當行為表現。9 請簡述投資銀行的財務管理原則。（1）資本金管理投資銀行資本是由兩部分組成：主要資本和次級資本。一般而言，若銀行的短期債務比重較大，則投資銀行應持有較大數量的資本，反之，若長期債務比重較大，則應有資本量可相對減少。資本計劃的制定一般包括以下兩個步驟；估算