1、_雙邊市場視角下網上銀行與第三方支付合作研究綜述 提要雙邊市場理論是近年來產業組織研究的熱點問題之一。由于平臺具有間接網絡外部性、流動性和互補產品等特性，平臺企業有不同于單邊市場特征企業的定價、投資和競爭策略，需要對雙邊市場的競爭和規制問題進行正確的分析，理解雙邊市場的性質和運作機制，從雙邊市場理論的視角來研究網上銀行與第三方支付合作問題。 關鍵詞：雙邊市場；網上銀行；第三方支付 一、引言 隨著第三方支付的快速發展，第三方支付與銀行的合作進入瓶頸期，第三方支付一旦做大，將與銀行的網上銀行及網上支付搶生意，甚至有可能領取銀行牌照，變身成零售銀行。從2005年3月支付寶與工行達成戰略合作以來，支付

2、寶已經與包括六大國有銀行在內的60多家境內外銀行達成了合作。除了網上銀行業務，針對用戶日益增長的網上支付需求，支付寶還與建行等50多家銀行合作推出了支付寶卡通業務。2010年4月12日支付寶宣布，阿里巴巴集團將在未來5年內向支付寶投資50億元，為中國乃至全球電子商務打造更完善的支付服務和誠信體系。與此同時，號稱“超級網銀”的央行第二代支付系統網銀互聯系統即將上線運行，首批十多家試點的商業銀行緊張進行接入系統開發，而支付寶等第三方支付平臺或被暫停接入網銀互聯系統。 網上銀行與第三方支付的大戰一觸即發，面對以上種種趨勢，我們不得不考慮一些問題：（1）網上銀行應該暫停第三方支付的業務，而獨立開展網上

3、支付業務，還是獨立建立新的第三方支付業務與已有的支付寶等平臺進行競爭，成功的可能性大嗎？（2）面對支付寶業務的虧損，阿里巴巴為什么還要注資進行支持，為什么第三方支付平臺仍然堅持消費者和部分商家免費的策略？（3）網上銀行獨立后競爭是否更加積極？平臺對消費者的收費是否會因為競爭而降低？網上銀行是否會獲得更多利潤？ 二、雙邊市場的含義及特征 rochet和tirole從平臺定價的角度給出了雙邊市場的嚴格定義，他們認為如果在平臺上實現的交易量僅取決于總的價格水平，即平臺對于價格在買方和賣方的分配不敏感，則發生交易的市場是單邊的；如果平臺隨著交易量的變化而價格水平保持不變，這個市場是雙邊的，平臺可以通過

4、改變價格結構來影響交易量。 evans認為，雙邊市場應滿足以下三個條件：（1）存在不同類別的消費者群組；（2）一個群組的成員從與另一個群組成員的需求中獲益；（3）某中間商比群組成員的雙邊關系更有效地促進協同。紀漢霖認為，在兩邊消費者存在旁路的情況下，雙邊市場存在的機理在于擴大交易對象以降低交易成本，并對交易進行質量監督和保證；而在兩邊消費者不存在旁路的情況下，雙邊的市場存在的機理在于平臺為兩邊消費者提供了交易的樞紐和路徑，平臺可以將兩邊消費者之間的外部性內部化。 三、網上銀行與第三方支付競合關系研究現狀 第三方支付是新興事物，該領域的主要資料為統計數據、政策規章、新聞材料或會議資料，學術研究成

5、果分散在各種關于“電子商務”、“電子支付”、“金融學”、“法學”等領域的專著、論文和研究報告中，還未形成一個系統的體系。 部分學者側重對電子商務環境下信任本身的研究，如：cynthia.cotritore（2003）將在線信任界定為個體消費者與特定交易網站之間的一種關系，其對信任的研究角度側重于交易環境；panla.pavtou（2004）將c2c網站中的整個交易群體作為一個信任的對象，廣泛研究個體受到整個c2c環境、制度的影響和其行為方式；a.f.salam（2005）研究了個體之間的信任問題，構建信任模型解釋c2c交易中的信用動機、影響因素和行為的關系以及現實交易情況。 部分學者側重對第三

6、方支付機制作為信用中介的積極作用進行研究，如杜文中（2000）論證了信用中介對網絡經濟效率的提高具有決定性作用；張喜征（2002）分析了網絡信用中介存在的必要性與可能性；solomon antony（2006）等人用實驗經濟學的方法研究了采用中介擔保服務的影響因素；蔡涵（2007）應用不完全信息動態博弈模型來分析我國c2c電子商務中第三方機制建立問題。 目前，研究第三方支付的國內外文獻很多，研究的方向也有很大差異，但是很少有關注到第三方支付的定價機制問題的，第三方支付為什么不對消費者收費，到什么時候開始收費，對于這些問題的研究，很少有學者給出答案。 第三方支付的發展是離不開銀行的支持的，目前關

7、于第三方支付與網上銀行的競合關系的研究，從國內現有文獻來看，數量很少，有從安全支付角度去分析兩者競合的利害關系的（顏白鷺，2009），有從監管方面研究網上銀行與第三方支付的合作關系的（陳月波，2009），但是這些研究僅僅是一些評論性的文章，且多為業界人士所寫，并沒有嚴格的理論對此加以論證。理論界、企業界的討論更多的還是集中在第三方支付與網上銀行應用的某一層面進行分析。國外文獻方面，由于國外第三方支付與國內有很大的不同，運營環境也相差很遠，國外基本沒有關于第三方支付與銀行競合方面問題的分析。 在文獻的整理過程中意識到，第三方支付平臺本身就屬于雙邊市場，它符合雙邊市場的一切特性。rochet和ti

8、role（2003）將雙邊市場定義為，通過一個或幾個平臺能夠使最終用戶相互作用，并通過合理地向每一邊收費試圖把雙方（或多方）維持在平臺上的市場；armstrong（2004）最先從網絡外部性的角度定義雙邊市場：兩組參與者需要通過中間平臺進行交易，并且一邊參與者的收益決定于另一邊參與者的數量。 四、雙邊市場理論研究現狀 “雙邊市場”理論是國際產業組織理論研究的最新熱點和前沿領域。目前，關于雙邊市場的研究主要從兩個方面展開：一是對雙邊市場基本理論的研究，armstrong、roche和tirole等人從不同的角度對雙邊價格策略進行了研究；doganoglu和wright、schiff等人對平臺企業

9、的兼容性策略進行了研究；armstrong和wright對平臺企業排他性交易策略進行了研究；choi、rochet和tirole等人對平臺的捆綁銷售策略進行了研究。二是對具體的產業實際的研究，wright銀行卡交換費問題的研究；economides和katsamakas對操作系統問題的研究；kind、anderson和coate對傳媒產業的研究等。 關于雙邊市場定價策略是目前該理論研究的重點，作出貢獻的經典文獻主要集中在rochet和tirole（2003，2005）和armstrong（2002，2005）上。rochet和tirole（2003）從使用費的角度研究了壟斷平臺的價格結構問題；

10、armstrong（2002，2005）建立了一個基于會員費的壟斷平臺和競爭平臺定價模型，平臺對兩邊收取注冊費或者實行兩步收費價格，其重要貢獻就是解釋了平臺為什么對一邊用戶免費、甚至提供補貼的原因；lee等（2006）通過版本定價策略和直接網絡外部性建立了一個數學模型，分析電子商務企業的最優定價策略；胥莉等（2008）在lee的基礎上建立了一個縱向差異的數學模型，并基于網絡外部性分析了壟斷性質的電子商務企業的版本定價問題；潘小軍等（2006）對壟斷廠商的定價策略和產品推出策略進行了研究，結果表明，廠商推出多版本產品有利于提高企業的利潤，并且廠商在先推出高版本的基礎上再推出低版本是最優策略；在此

11、基礎上，潘小軍等（2008）通過構造一個兩階段的動態模型，分壟斷廠商可以在不同的階段提供同質產品和差異產品兩種情形來分析存在網絡外部性條件下壟斷廠商的動態定價策略。雙邊市場理論的另一個研究重點就是雙邊市場平臺企業的競爭性分析。rochet和tirole（2003）提供了一般性模型，研究在不同治理結構下雙邊價格的決定因素；schiff（2003）通過平臺是否兼容來研究了不同市場結構狀態下的均衡，即壟斷平臺市場、競爭但不兼容和競爭且兼容的市場結構；armstrong和wright（2005）從競爭性瓶頸均衡和排他性均衡的角度研究了兩者均衡的差別；朱振中、呂廷杰（2007）通過構建具有負外部性的雙邊

12、市場模型，分析了具有負的雙邊網絡外部性的媒體市場競爭的研究；尚雨和郭新茹（2009）從差異化的角度分析了基于雙邊市場理論的網絡媒體平臺競爭行為。 關于多平臺接入行為的研究很少。armstrong（2005）研究了“競爭性瓶頸”問題，即平臺某邊用戶是單平臺接入的消費行為，而另一邊用戶則是多平臺接入行為；gabszewicz和wauthy（2004）將垂直產品差異化模型與消費者的多平臺接入行為進行結合，研究了存在消費者多平臺接入行為下的平臺競爭模型；doganoglu和wright（2006）注意到了部分用戶的多平臺接入行為，他們根據雙邊用戶對網絡價值的不同評價對雙邊用戶進行了區分，表明對網絡價值

13、評價較高的高端用戶將會選擇多平臺接入，并考察了多平臺接入行為對平臺企業兼容性策略的影響。 另外，陳宏民、胥莉（2007）所著雙邊市場企業競爭環境的新視角比較系統地闡述了雙邊市場的基本理論以及平臺廠商競爭策略的研究，并通過銀行卡產業、中介產業、傳媒產業、操作系統軟件產業、第三方金融數字身份認證產業幾個案例加以說明。 基于以上文獻的研究發現，目前關于雙邊市場具體產業的研究不少，但是沒有把第三方支付作為雙邊市場來考慮，從rochet和tirole（2003）、armstrong（2004）對于雙邊市場的定義看，第三方支付平臺是典型的雙邊市場，同時它又有著“非典型”特征，首先，第三方支付是一個虛擬的交

14、易平臺，而且交易的雙方沒有接觸；其次，第三方支付是一個有時間差的交易過程，這就注定了第三方支付平臺會差生很多的沉淀資金；最后，第三方支付現階段必須與銀行合作才能保證交易的正常運行。所以，本文開創性地利用雙邊市場理論對網上銀行與第三方支付的競合效率進行確定。 雙邊市場理論關于平臺的合作兼并的文獻比較少，主要集中在國外文獻，evans和noel（2007）用傳統的分析方法分析雙邊市場的兼并問題；argentesi和filistrucchi（2007）研究了意大利市場的報紙行業，分析了報紙行業結構模式的市場力量；ambarish和allan（2009）以加拿大的報紙行業為例，用傳統的方法分析了雙邊市

15、場下媒體兼并后報紙的定價及社會福利，研究發現，報紙的兼并并不會增加報紙的價格，通過加拿大20世紀九十年代的報業數據分析證明了隨著兼并的發生，消費者的效用和報紙的銷量都得到提高，廣告商的廣告量也沒有減少。從國內文獻看，胥莉（2005）考慮了銀行卡平臺互聯互通中持卡人轉換成本和多歸屬行為對于發卡銀行競爭策略以及社會福利的影響；程貴孫、陳宏民和孫武軍（2009）在kind研究的基礎上，對kind的模型進行改進，分析了電視傳媒企業兼并的福利效應。 五、結論及展望 綜合以上研究現狀，可以發現目前第三方支付平臺的研究還有不足，網上銀行與第三方支付的競合關系研究不夠系統，基于“雙邊市場”理論的第三方平臺理論

16、尚沒有建立，主要的不足表現在：（1）目前理論很少涉及第三方支付的定價方式研究，第三方支付為何在虧損的情況下仍然對消費者和部分商家進行免費策略的問題，很少有對其進行實證的研究分析；（2）網上銀行與第三方支付競爭和合作的關系僅僅是停留在理論分析層面上，大多是評論性的文章，沒有邏輯推理和實證分析；（3）沒有研究把第三方支付作為雙邊市場來看，大多數的研究停留在單邊市場的角度分析，從而使第三方支付的研究停留在片面的層面上。 雙邊市場和平臺理論是近期產業組織領域的研究熱點之一。價格結構、平臺競爭等問題都是其中值得關注的重點。為了獲得最大利潤，平臺往往會對一邊收取低價，同時通過向另一邊收取高價。雙邊市場中這

17、一常見的現象，對我們如何理解網上銀行與第三方支付合作提供了新的視角：（1）加強該理論的研究有助于第三方支付理論自身體系的完善；（2）第三方支付與網上銀行的合作研究可以豐富對產業經濟學、企業理論的分析，為產業經濟學和管理學在新形勢下的研究和應用提供積累；（3）可以了解網上銀行與第三方支付合作的真正動機和效果，提高我國網上銀行的國際競爭力。我國網上銀行進入快速發展期，同時銀行正在進入混業經營的轉型期，加快我國網上銀行的發展對未來銀行業務的拓展具有重要意義；（4）指導我國第三方支付產業進行正確的產業化升級活動，加快我國第三方支付產業的快速發展。 主要參考文獻： 1中國互聯網絡信息中心（cnnic）.第23次中國互聯網絡發展狀況統計報告r.2009.1. 2黃攀.基于雙邊市場視角的電子商務平臺建設研究j.電子商務，2008.8. 3龔亮.第三方b2b電