特許金融分析師考試常見題目及答案姓名：____________________

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項(xiàng)不是CFA協(xié)會的三大倫理原則？

A.尊重和公正

B.獨(dú)立和客觀

C.競爭和保密

D.專業(yè)和勤勉

2.以下哪項(xiàng)不屬于CFA一級考試中的“道德與職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)”？

A.公正交易

B.避免利益沖突

C.保持專業(yè)勝任能力

D.保守秘密

3.以下哪項(xiàng)不是投資組合管理中的主要風(fēng)險？

A.市場風(fēng)險

B.信用風(fēng)險

C.流動性風(fēng)險

D.操作風(fēng)險

4.以下哪項(xiàng)不是債券投資的主要收益來源？

A.利息收入

B.價格變動

C.匯率變動

D.股息收入

5.以下哪項(xiàng)不是股票投資分析中的財務(wù)指標(biāo)？

A.毛利率

B.凈利潤

C.股東權(quán)益

D.流動比率

6.以下哪項(xiàng)不是固定收益證券的信用評級機(jī)構(gòu)？

A.標(biāo)準(zhǔn)普爾

B.摩根士丹利

C.花旗集團(tuán)

D.惠譽(yù)

7.以下哪項(xiàng)不是衍生品的基本類型？

A.期權(quán)

B.遠(yuǎn)期

C.現(xiàn)貨

D.現(xiàn)金結(jié)算

8.以下哪項(xiàng)不是風(fēng)險調(diào)整后收益的衡量指標(biāo)？

A.夏普比率

B.特雷諾比率

C.詹森指數(shù)

D.收益率

9.以下哪項(xiàng)不是CFA二級考試中的“定量分析”科目？

A.統(tǒng)計學(xué)

B.風(fēng)險管理

C.財務(wù)報表分析

D.投資組合管理

10.以下哪項(xiàng)不是CFA三級考試中的“投資組合管理”科目？

A.風(fēng)險管理

B.投資策略

C.財務(wù)規(guī)劃

D.會計與審計

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFA一級考試中的“倫理與職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)”是考生通過考試的基礎(chǔ)要求。（）

2.投資組合的多元化可以完全消除非系統(tǒng)性風(fēng)險。（）

3.債券的信用評級越高，其收益率通常越低。（）

4.股票的市盈率（P/E）越低，表明股票的估值越合理。（）

5.在衍生品交易中，賣方通常會承擔(dān)更多的風(fēng)險。（）

6.夏普比率越高，表明投資組合的收益風(fēng)險比越好。（）

7.市場風(fēng)險可以通過投資于多種資產(chǎn)來完全消除。（）

8.財務(wù)報表分析中的現(xiàn)金流量表反映了公司的經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。（）

9.在投資組合管理中，資產(chǎn)配置是比證券選擇更為重要的決策環(huán)節(jié)。（）

10.風(fēng)險中性策略在期權(quán)定價中假設(shè)了無風(fēng)險利率和股票收益率的波動率不變。（）

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述CFA一級考試中“道德與職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)”的主要內(nèi)容。

2.解釋什么是資本資產(chǎn)定價模型（CAPM），并簡述其應(yīng)用。

3.描述投資組合管理中常用的風(fēng)險控制方法。

4.簡要說明如何通過財務(wù)報表分析來評估一家公司的財務(wù)狀況。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，如何平衡風(fēng)險與收益，以實(shí)現(xiàn)投資組合的長期穩(wěn)定增長。

2.分析全球化和技術(shù)進(jìn)步對投資組合管理的影響，并討論這些影響對CFA考生提出的挑戰(zhàn)和應(yīng)對策略。

五、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.在以下哪個時期，CFA協(xié)會首次引入了倫理與職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)？

A.1963年

B.1970年

C.1980年

D.1990年

2.以下哪項(xiàng)不是CFA一級考試科目？

A.道德與職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)

B.財務(wù)報表分析

C.經(jīng)濟(jì)

D.數(shù)學(xué)

3.以下哪項(xiàng)不是投資組合管理中的資產(chǎn)類別？

A.貨幣市場工具

B.債券

C.股票

D.期權(quán)

4.以下哪個指標(biāo)用于衡量投資組合的波動性？

A.標(biāo)準(zhǔn)差

B.夏普比率

C.特雷諾比率

D.詹森指數(shù)

5.以下哪個不是債券的基本收益率計算公式？

A.到期收益率

B.當(dāng)期收益率

C.預(yù)期收益率

D.折現(xiàn)收益率

6.以下哪個不是股票的基本估值方法？

A.市盈率法

B.市凈率法

C.股息折現(xiàn)模型

D.凈現(xiàn)值法

7.以下哪個不是衍生品交易中的套期保值策略？

A.交叉套期保值

B.預(yù)期套期保值

C.完全套期保值

D.部分套期保值

8.以下哪個不是投資組合管理的三大步驟？

A.資產(chǎn)配置

B.證券選擇

C.風(fēng)險控制

D.投資組合監(jiān)控

9.以下哪個不是財務(wù)報表分析中的比率分析？

A.流動比率

B.負(fù)債比率

C.資產(chǎn)回報率

D.凈利潤率

10.以下哪個不是CFA三級考試科目？

A.投資組合管理

B.倫理與職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)

C.金融市場與機(jī)構(gòu)

D.定量分析

試卷答案如下

一、多項(xiàng)選擇題答案及解析思路

1.C.競爭和保密

解析思路：CFA協(xié)會的三大倫理原則包括尊重和公正、獨(dú)立和客觀、專業(yè)和勤勉，競爭和保密不屬于其中。

2.D.保守秘密

解析思路：CFA一級考試中的“道德與職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)”包括公正交易、避免利益沖突、保持專業(yè)勝任能力、保守秘密等。

3.D.操作風(fēng)險

解析思路：投資組合管理中的主要風(fēng)險包括市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險和操作風(fēng)險。

4.D.股息收入

解析思路：債券投資的主要收益來源是利息收入和價格變動，匯率變動和股息收入不是債券的收益來源。

5.D.流動比率

解析思路：股票投資分析中的財務(wù)指標(biāo)包括毛利率、凈利潤、股東權(quán)益和流動比率等。

6.C.花旗集團(tuán)

解析思路：固定收益證券的信用評級機(jī)構(gòu)包括標(biāo)準(zhǔn)普爾、穆迪和惠譽(yù)，花旗集團(tuán)不是信用評級機(jī)構(gòu)。

7.C.現(xiàn)貨

解析思路：衍生品的基本類型包括期權(quán)、遠(yuǎn)期和期貨，現(xiàn)貨不是衍生品。

8.D.詹森指數(shù)

解析思路：風(fēng)險調(diào)整后收益的衡量指標(biāo)包括夏普比率、特雷諾比率和詹森指數(shù)等。

9.B.風(fēng)險管理

解析思路：CFA二級考試中的“定量分析”科目包括統(tǒng)計學(xué)、風(fēng)險管理、財務(wù)報表分析和投資組合管理。

10.C.財務(wù)規(guī)劃

解析思路：CFA三級考試中的“投資組合管理”科目包括風(fēng)險管理、投資策略、財務(wù)規(guī)劃和行為金融學(xué)。

二、判斷題答案及解析思路

1.×

解析思路：CFA一級考試中的“倫理與職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)”是考生通過考試的基礎(chǔ)要求，但并非唯一要求。

2.×

解析思路：投資組合的多元化可以降低非系統(tǒng)性風(fēng)險，但不能完全消除。

3.√

解析思路：信用評級越高，債券的違約風(fēng)險越低，因此收益率通常越低。

4.√

解析思路：市盈率越低，表明股票價格相對于其盈利水平越低，估值越合理。

5.×

解析思路：在衍生品交易中，買方和賣方都承擔(dān)風(fēng)險，但賣方可能面臨更大的風(fēng)險。

6.√

解析思路：夏普比率越高，表明投資組合的單位風(fēng)險獲得的超額收益越高。

7.×

解析思路：市場風(fēng)險無法通過投資于多種資產(chǎn)來完全消除，只能降低。

8.√

解析思路：