透視考試結構特許金融分析師試題及答案姓名：____________________

一、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項不屬于CFA協(xié)會的道德準則？

A.誠信

B.專業(yè)勝任能力

C.利益沖突

D.競爭

2.在進行投資組合管理時，以下哪種方法可以降低非系統(tǒng)性風險？

A.多樣化投資

B.市場指數(shù)投資

C.投資于高收益?zhèn)?/p>

D.購買保險

3.以下哪種資產(chǎn)屬于固定收益證券？

A.股票

B.債券

C.期權

D.期貨

4.以下哪項不是財務報表分析中的比率分析？

A.流動比率

B.負債比率

C.營業(yè)利潤率

D.股東權益回報率

5.以下哪種投資策略旨在通過購買和持有低成本的指數(shù)基金來復制市場表現(xiàn)？

A.被動投資策略

B.指數(shù)投資策略

C.主動投資策略

D.風險投資策略

6.以下哪種金融工具屬于衍生品？

A.股票

B.債券

C.期權

D.期貨

7.以下哪種投資組合管理方法旨在通過分散投資來降低風險？

A.股票投資組合

B.債券投資組合

C.多資產(chǎn)投資組合

D.單一資產(chǎn)投資組合

8.以下哪種投資策略旨在通過購買低估的股票來獲得長期收益？

A.價值投資策略

B.成長投資策略

C.股票投資策略

D.指數(shù)投資策略

9.以下哪種財務指標可以衡量公司的盈利能力？

A.營業(yè)收入

B.凈利潤

C.總資產(chǎn)

D.股東權益

10.以下哪種投資組合管理方法旨在通過預測市場走勢來獲取收益？

A.被動投資策略

B.主動投資策略

C.指數(shù)投資策略

D.風險投資策略

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFA協(xié)會的道德準則要求會員在所有業(yè)務活動中保持誠信。

2.非系統(tǒng)性風險可以通過增加投資組合中的資產(chǎn)數(shù)量來降低。

3.貨幣市場工具通常被認為是風險最低的固定收益證券。

4.比率分析中的流動比率是衡量公司短期償債能力的指標。

5.被動投資策略通常涉及定期重新平衡投資組合，以維持其初始配置。

6.期權和期貨都屬于衍生品，因為它們的價值依賴于其他資產(chǎn)的價格。

7.多資產(chǎn)投資組合管理通常涉及將資金分配到多種資產(chǎn)類別，以實現(xiàn)風險分散。

8.價值投資策略強調(diào)購買價格低于其內(nèi)在價值的股票。

9.營業(yè)收入是衡量公司盈利能力的關鍵指標，因為它反映了公司的銷售和運營效率。

10.主動投資策略旨在通過預測市場走勢和個別證券的表現(xiàn)來獲取超額收益。

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）的基本原理及其在投資決策中的應用。

2.解釋什么是Beta系數(shù)，并說明如何使用它來評估個別股票或投資組合的風險。

3.描述財務報表分析中常用的比率分析，并舉例說明如何通過比率分析來評估公司的財務狀況。

4.討論投資組合管理的目的，并列舉幾種常見的投資組合管理策略。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當前經(jīng)濟環(huán)境下，固定收益投資與股票投資的風險收益特性，并分析投資者如何根據(jù)自身的風險偏好和投資目標來選擇合適的資產(chǎn)配置。

2.討論在全球化背景下，跨國投資對投資者來說的機遇與挑戰(zhàn)，并分析如何通過有效的風險管理策略來應對這些挑戰(zhàn)。

五、單項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪個指數(shù)通常被認為是全球股票市場的基準？

A.S&P500

B.MSCIWorld

C.DJIA

D.NASDAQ

2.以下哪個術語用于描述投資者在投資決策中考慮市場風險？

A.非系統(tǒng)性風險

B.系統(tǒng)性風險

C.特定風險

D.風險敞口

3.以下哪個比率用于衡量公司的盈利能力？

A.負債比率

B.流動比率

C.營業(yè)利潤率

D.股東權益回報率

4.以下哪種投資策略旨在通過購買高增長潛力的股票來獲取收益？

A.價值投資策略

B.成長投資策略

C.被動投資策略

D.指數(shù)投資策略

5.以下哪個金融工具通常用于對沖匯率風險？

A.期權

B.期貨

C.遠期合約

D.股票

6.以下哪個術語用于描述投資者在投資決策中考慮的時間范圍？

A.短期投資

B.長期投資

C.短線交易

D.長線交易

7.以下哪個比率用于衡量公司的償債能力？

A.營業(yè)利潤率

B.流動比率

C.股東權益回報率

D.負債比率

8.以下哪個術語用于描述投資者在投資決策中考慮的收益與風險之間的平衡？

A.風險調(diào)整后收益

B.風險承受能力

C.風險偏好

D.風險敞口

9.以下哪個金融工具通常用于對沖利率風險？

A.期權

B.期貨

C.遠期合約

D.股票

10.以下哪個術語用于描述投資者在投資決策中考慮的資產(chǎn)之間的相關性？

A.投資組合分散化

B.資產(chǎn)配置

C.資產(chǎn)相關性

D.風險調(diào)整后收益

試卷答案如下：

一、多項選擇題答案及解析思路：

1.D.競爭

解析：CFA協(xié)會的道德準則涵蓋了誠信、專業(yè)勝任能力、利益沖突等多個方面，但不包括競爭。

2.A.多樣化投資

解析：通過多樣化投資，可以分散非系統(tǒng)性風險，即特定公司或行業(yè)的風險。

3.B.債券

解析：固定收益證券通常指的是債券，因為它們提供固定的利息支付。

4.D.股東權益回報率

解析：比率分析包括流動比率、負債比率、營業(yè)利潤率等，但股東權益回報率不屬于比率分析。

5.B.指數(shù)投資策略

解析：被動投資策略旨在復制市場表現(xiàn)，通常通過購買指數(shù)基金來實現(xiàn)。

6.C.期權

解析：期權和期貨都是衍生品，它們的價值來源于其他資產(chǎn)。

7.C.多資產(chǎn)投資組合

解析：多資產(chǎn)投資組合通過投資于不同資產(chǎn)類別來分散風險。

8.A.價值投資策略

解析：價值投資策略專注于購買價格低于其內(nèi)在價值的股票。

9.B.凈利潤

解析：凈利潤是衡量公司盈利能力的關鍵指標，反映了公司的凈收入。

10.B.主動投資策略

解析：主動投資策略旨在通過預測市場走勢來獲取超額收益。

二、判斷題答案及解析思路：

1.√

解析：誠信是CFA協(xié)會道德準則的核心要求。

2.√

解析：非系統(tǒng)性風險可以通過增加資產(chǎn)數(shù)量來分散。

3.√

解析：貨幣市場工具如國庫券通常風險較低。

4.√

解析：流動比率是衡量公司短期償債能力的指標。

5.√

解析：被動投資策略通常保持初始配置不變。

6.√

解析：期權和期貨都是基于其他資產(chǎn)價格的衍生品。

7.√

解析：多資產(chǎn)投資組合通過投資于不同資產(chǎn)類別來分散風險。

8.√

解析：價值投資策略專注于尋找低估的股票。

9.√

解析：凈利潤反映了公司的凈收入。

10.√

解析：主動投資策略旨在通過預測市場走勢來獲取超額收益。

三、簡答題答案及解析思路：

1.解析：CAPM模型通過預期市場回報和無風險利率來計算資產(chǎn)的預期回報，是評估投資風險和收益的重要工具。

2.解析：Beta系數(shù)衡量個別股票或投資組合相對于市場整體的風險水平。

3.解析：比率分析包括流動比率、負債比率、營業(yè)利潤率等，通過比較不同財務指標來評估公司的財務狀況