2025年特許金融分析師考試參考資料試題及答案姓名：____________________

一、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項不屬于金融市場的功能？

A.資源配置

B.價格發現

C.風險管理

D.政策調控

2.以下哪種金融工具屬于衍生品？

A.股票

B.債券

C.期權

D.現金

3.以下哪項不是影響股票市盈率（P/E）的因素？

A.公司盈利能力

B.市場利率

C.股東結構

D.行業前景

4.以下哪種投資策略屬于被動投資？

A.加權平均投資組合策略

B.指數基金投資策略

C.持續收入投資策略

D.主動投資策略

5.以下哪種金融產品屬于固定收益產品？

A.股票

B.債券

C.期權

D.期貨

6.以下哪種投資組合策略旨在分散風險？

A.價值投資策略

B.成長投資策略

C.分散投資策略

D.預期收益投資策略

7.以下哪種金融工具屬于貨幣市場工具？

A.國債

B.商業票據

C.股票

D.期貨

8.以下哪種投資策略旨在追求長期資本增值？

A.成長投資策略

B.價值投資策略

C.分散投資策略

D.現金流量投資策略

9.以下哪種金融產品屬于衍生品？

A.遠期合約

B.期權

C.股票

D.債券

10.以下哪種投資策略旨在追求穩定的現金流？

A.成長投資策略

B.價值投資策略

C.分散投資策略

D.收益投資策略

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.金融分析師的主要職責是提供投資建議，而不是進行風險管理。（×）

2.股票市場的波動性通常比債券市場更高。（√）

3.投資組合的多元化可以完全消除非系統性風險。（×）

4.通貨膨脹率上升通常會導致債券價格下跌。（√）

5.價值投資策略通常關注那些被市場低估的股票。（√）

6.主動管理型基金的目標是追求超越市場平均水平的回報。（√）

7.金融衍生品只用于投機目的，不用于風險管理。（×）

8.股票的市凈率（P/B）是衡量公司價值的一個重要指標。（√）

9.期權的時間價值隨著到期日的臨近而增加。（×）

10.金融分析師在評估公司財務狀況時，應優先考慮公司的現金流狀況。（√）

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述資本資產定價模型（CAPM）的基本原理和公式。

2.解釋什么是市場風險溢價，并說明其對投資者決策的影響。

3.簡要描述有效市場假說的主要觀點，并分析其對投資策略的影響。

4.說明如何通過杜邦分析體系來評估公司的財務健康狀況。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當前全球經濟環境下，量化投資策略相較于傳統投資策略的優勢和挑戰。

2.分析金融危機對金融市場的影響，并探討金融分析師在危機后如何調整投資策略以應對市場變化。

五、單項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪個指標用于衡量股票的內在價值？

A.市盈率

B.市凈率

C.股息收益率

D.股價波動率

2.以下哪個市場屬于貨幣市場？

A.股票市場

B.債券市場

C.外匯市場

D.期貨市場

3.以下哪個金融工具屬于杠桿工具？

A.期權

B.遠期合約

C.股票

D.債券

4.以下哪個投資策略旨在追求資產的長期增值？

A.分散投資策略

B.價值投資策略

C.成長投資策略

D.收益投資策略

5.以下哪個指標用于衡量公司的財務杠桿？

A.流動比率

B.速動比率

C.杠桿比率

D.資產負債率

6.以下哪個市場屬于資本市場？

A.貨幣市場

B.股票市場

C.外匯市場

D.期貨市場

7.以下哪個指標用于衡量公司的盈利能力？

A.營業利潤率

B.凈利潤率

C.資產回報率

D.股東權益回報率

8.以下哪個金融工具屬于衍生品？

A.股票

B.債券

C.期權

D.現金

9.以下哪個投資策略旨在追求資產的短期增值？

A.成長投資策略

B.價值投資策略

C.分散投資策略

D.收益投資策略

10.以下哪個指標用于衡量公司的償債能力？

A.流動比率

B.速動比率

C.杠桿比率

D.資產負債率

試卷答案如下

一、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.D

2.C

3.C

4.B

5.B

6.C

7.B

8.A

9.A

10.D

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.×

2.√

3.×

4.√

5.√

6.√

7.×

8.√

9.×

10.√

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.資本資產定價模型（CAPM）的基本原理是投資者要求的回報率應該等于無風險回報率加上風險溢價，其中風險溢價與市場風險溢價和股票的β值相關。公式為：E(Ri)=Rf+βi*(E(Rm)-Rf)。

2.市場風險溢價是指投資者因承擔市場風險而要求超過無風險回報率的額外回報。它反映了市場整體風險的大小，對投資者決策的影響包括調整投資組合的風險偏好和預期回報。

3.有效市場假說認為，股票價格反映了所有可用信息，因此無法通過分析歷史價格或信息來獲得超額收益。這一假說對投資策略的影響是支持被動投資和指數基金。

4.杜邦分析體系通過將公司的凈資產收益率（ROE）分解為多個財務比率，來評估公司的財務健康狀況。主要比率包括凈利潤率、資產回報率和權益乘數。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.量化投資策略的優勢在于其基于數學模型和算法，能夠