2025年特許金融分析師考試知識盲區識別試題及答案姓名：____________________

一、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項不屬于CFA協會的三個核心知識領域？

A.倫理和職業道德

B.投資組合管理

C.風險管理

D.財務會計

2.以下哪項不是CFALevelI考試中的道德和職業行為準則？

A.誠信

B.專業勝任能力

C.客戶利益優先

D.隱私保護

3.以下哪個不是投資組合管理中常用的風險調整收益指標？

A.夏普比率

B.特雷諾比率

C.股息收益率

D.負債比率

4.以下哪個不是固定收益證券的類型？

A.債券

B.股票

C.抵押貸款

D.存款

5.以下哪個不是衍生品的基本特征？

A.價格波動

B.杠桿效應

C.流動性

D.無風險收益

6.以下哪個不是影響股票價格的基本因素？

A.公司盈利

B.經濟周期

C.政治因素

D.市場情緒

7.以下哪個不是債券信用評級機構？

A.Standard&Poor's

B.Moody's

C.FitchRatings

D.美國聯邦儲備銀行

8.以下哪個不是資產配置的步驟？

A.確定投資目標和風險承受能力

B.分析市場趨勢

C.選擇合適的投資組合

D.定期調整投資組合

9.以下哪個不是市場風險的一種類型？

A.利率風險

B.匯率風險

C.信用風險

D.操作風險

10.以下哪個不是投資組合業績評估的方法？

A.收益率分析

B.風險調整收益分析

C.股息收益率分析

D.資產配置分析

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFALevelI考試的所有題目都是客觀題。（）

2.投資組合的多元化可以消除所有風險。（）

3.市場有效性假說認為所有投資者都能同時獲得所有信息，因此市場價格總是公平的。（）

4.通貨膨脹率是衡量貨幣購買力下降的指標。（）

5.投資者可以通過購買看漲期權來保護其股票投資免受市場下跌的影響。（）

6.風險中性定價是衍生品定價的一種方法，它假設沒有套利機會存在。（）

7.在固定收益投資中，債券的信用評級越高，其利率通常越低。（）

8.股票的價格總是圍繞其內在價值波動。（）

9.價值投資策略通常涉及購買價格低于其內在價值的股票。（）

10.CFA協會要求所有CFA持證人每年都要完成一定的繼續教育學分。（）

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述投資組合管理中風險和收益的關系。

2.解釋什么是資本資產定價模型（CAPM），并說明其在投資分析中的應用。

3.描述債券的信用評級體系，并說明為什么信用評級對投資者很重要。

4.討論道德和職業行為準則在金融分析師工作中的重要性。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當前全球金融市場環境下，投資者如何通過資產配置來管理風險和實現投資目標。

2.結合實際案例，分析一家公司在進行并購重組時可能面臨的風險，以及如何通過財務分析來評估并購的可行性和潛在影響。

五、單項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪個不是CFALevelI考試科目？

A.道德和職業行為準則

B.投資工具

C.投資組合管理

D.企業財務

2.以下哪個不是投資組合管理中的被動策略？

A.指數投資

B.持有期投資

C.被動管理

D.主動管理

3.以下哪個不是衡量市場風險的方法？

A.β系數

B.標準差

C.股息收益率

D.夏普比率

4.以下哪個不是債券的基本特征？

A.期限

B.利率

C.面值

D.流動性

5.以下哪個不是衍生品的基本類型？

A.期權

B.遠期合約

C.互換

D.股票

6.以下哪個不是影響股票市盈率（P/E）的因素？

A.公司盈利

B.市場利率

C.經濟周期

D.市場情緒

7.以下哪個不是企業財務報表的組成部分？

A.利潤表

B.現金流量表

C.資產負債表

D.管理層討論與分析

8.以下哪個不是財務比率分析中的流動比率？

A.現金比率

B.流動比率

C.資產負債比率

D.毛利率

9.以下哪個不是投資決策中的現金流量分析？

A.自由現金流量

B.投資回報率

C.凈現值

D.股東權益回報率

10.以下哪個不是企業并購重組的動機？

A.擴大市場份額

B.提高運營效率

C.降低稅收負擔

D.增加管理層薪酬

試卷答案如下

一、多項選擇題答案

1.D

2.C

3.C

4.B

5.D

6.D

7.D

8.A

9.D

10.D

二、判斷題答案

1.×

2.×

3.×

4.√

5.×

6.√

7.√

8.×

9.√

10.√

三、簡答題答案

1.投資組合管理中，風險和收益通常成正比關系。投資者通常為了獲得更高的預期收益而承擔更高的風險。通過多元化的投資組合，投資者可以在保持一定收益水平的同時降低個別投資的風險。

2.資本資產定價模型（CAPM）是一種衡量投資風險與預期收益之間關系的模型。它表明，任何資產的預期收益率等于無風險利率加上該資產風險的市場風險溢價。CAPM在投資分析中用于評估資產的風險調整后的預期收益。

3.債券的信用評級體系是評估債券發行人償債能力的指標。評級機構根據發行人的財務狀況、償債能力和市場條件等因素，對債券進行評級。高信用評級的債券意味著較低的違約風險，對投資者來說風險更低，因此通常具有較低的利率。

4.道德和職業行為準則是金融分析師工作中的基石。這些準則確保分析師在提供投資建議和執行職責時保持誠信、專業和客觀。它們有助于維護市場的公平性和透明度，保護投資者利益，并維護CFA持證人的職業聲譽。

四、論述題答案

1.在當前全球金融市場環境下，投資者通過資產配置來管理風險和實現投資目標的方法包括：根據個人風險承受能力和投資目標制定投資策略；分散投資于不同資產類別以降低特定資產類別風