2025年特許金融分析師筆試技巧總結(jié)試題及答案姓名：____________________

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項(xiàng)不屬于CFA考試的基本原則？

A.專業(yè)性

B.獨(dú)立性

C.客觀性

D.保守性

2.在CFA考試中，關(guān)于職業(yè)道德和職業(yè)行為準(zhǔn)則，以下哪項(xiàng)描述是錯(cuò)誤的？

A.分析師應(yīng)當(dāng)保護(hù)客戶的利益。

B.分析師不得泄露非公開信息。

C.分析師應(yīng)當(dāng)避免利益沖突。

D.分析師可以接受與工作無關(guān)的禮品。

3.以下哪項(xiàng)不屬于投資組合管理中常用的風(fēng)險(xiǎn)度量方法？

A.均值-方差模型

B.貝塔值

C.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益

D.投資組合的期望回報(bào)率

4.以下關(guān)于股票市盈率（P/E）的說法，正確的是：

A.市盈率越高，股票的估值越低。

B.市盈率可以用來評(píng)估一家公司的盈利能力和估值水平。

C.市盈率適用于所有類型的股票。

D.市盈率在評(píng)估成長(zhǎng)型股票時(shí)不如其他估值方法。

5.以下哪項(xiàng)不屬于債券投資者面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)？

A.利率風(fēng)險(xiǎn)

B.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

C.信用風(fēng)險(xiǎn)

D.通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)

6.以下關(guān)于固定收益證券的描述，正確的是：

A.固定收益證券的回報(bào)通常比股票低。

B.固定收益證券的回報(bào)通常是固定的。

C.固定收益證券的風(fēng)險(xiǎn)通常比股票低。

D.固定收益證券的回報(bào)取決于發(fā)行公司的盈利能力。

7.在投資組合中，以下哪項(xiàng)不是多元化投資的目的？

A.降低投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)。

B.增加投資組合的收益。

C.避免市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

D.降低單一資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。

8.以下關(guān)于宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的說法，正確的是：

A.國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）是衡量一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的主要指標(biāo)。

B.通貨膨脹率衡量了貨幣購(gòu)買力的變化。

C.失業(yè)率衡量了就業(yè)市場(chǎng)的緊張程度。

D.上述都是正確的。

9.以下關(guān)于財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，正確的是：

A.流動(dòng)比率可以衡量公司的短期償債能力。

B.資產(chǎn)負(fù)債表反映了公司在特定時(shí)間點(diǎn)的財(cái)務(wù)狀況。

C.利潤(rùn)表反映了公司在特定時(shí)間內(nèi)的財(cái)務(wù)成果。

D.上述都是正確的。

10.以下關(guān)于CFA考試的學(xué)習(xí)方法，正確的是：

A.理解和掌握每個(gè)知識(shí)點(diǎn)。

B.做大量的習(xí)題和模擬題。

C.定期復(fù)習(xí)和總結(jié)。

D.上述都是正確的。

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFA考試的內(nèi)容涵蓋了投資組合管理、企業(yè)財(cái)務(wù)分析、固定收益證券分析等多個(gè)領(lǐng)域。（正確）

2.在職業(yè)道德和職業(yè)行為準(zhǔn)則中，分析師應(yīng)當(dāng)披露所有潛在的利益沖突，即使這些沖突看似微不足道。（正確）

3.投資者可以通過購(gòu)買不同類型的股票來實(shí)現(xiàn)投資組合的多元化，從而降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。（正確）

4.債券的收益率與債券的價(jià)格成反比關(guān)系，即債券價(jià)格上升，收益率下降。（正確）

5.財(cái)務(wù)報(bào)表分析中，流動(dòng)比率高于1表示公司短期償債能力較弱。（錯(cuò)誤）

6.宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的變化會(huì)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生直接影響。（正確）

7.財(cái)務(wù)報(bào)表中的“現(xiàn)金流量表”反映了公司在一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金的流入和流出情況。（正確）

8.CFA考試要求考生具備扎實(shí)的理論基礎(chǔ)和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。（正確）

9.投資組合管理中，分散投資可以降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。（正確）

10.CFA考試通過率較低，因此考生需要投入大量的時(shí)間和精力進(jìn)行備考。（正確）

三、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）

1.簡(jiǎn)述投資組合管理的三個(gè)基本原則。

2.解釋什么是資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM），并簡(jiǎn)述其如何用于評(píng)估股票的預(yù)期回報(bào)率。

3.簡(jiǎn)要說明財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的三個(gè)關(guān)鍵比率：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和債務(wù)比率，以及它們各自反映的財(cái)務(wù)狀況。

4.討論在固定收益證券分析中，如何評(píng)估利率風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在投資決策過程中，如何平衡風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)的關(guān)系，并舉例說明。

2.分析在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，投資者應(yīng)如何調(diào)整其投資組合以應(yīng)對(duì)潛在的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)。

五、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項(xiàng)不是CFA考試一級(jí)水平的考試科目？

A.道德和職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)

B.投資工具

C.財(cái)務(wù)報(bào)表分析

D.經(jīng)濟(jì)學(xué)

2.在CFA考試中，以下哪項(xiàng)不是職業(yè)道德和職業(yè)行為準(zhǔn)則的核心原則？

A.專業(yè)勝任能力

B.客觀性

C.私密性

D.保守性

3.以下哪項(xiàng)不是投資組合管理中常用的風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)？

A.標(biāo)準(zhǔn)差

B.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

C.貝塔值

D.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益

4.以下關(guān)于股票市盈率（P/E）的說法，正確的是：

A.市盈率越高，股票的風(fēng)險(xiǎn)越高。

B.市盈率適用于所有類型的股票。

C.市盈率可以用來評(píng)估一家公司的盈利能力和估值水平。

D.市盈率在評(píng)估成長(zhǎng)型股票時(shí)不如其他估值方法。

5.以下哪項(xiàng)不是債券投資者面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)？

A.利率風(fēng)險(xiǎn)

B.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

C.信用風(fēng)險(xiǎn)

D.政策風(fēng)險(xiǎn)

6.以下關(guān)于固定收益證券的描述，正確的是：

A.固定收益證券的回報(bào)通常是固定的。

B.固定收益證券的風(fēng)險(xiǎn)通常比股票低。

C.固定收益證券的回報(bào)取決于發(fā)行公司的盈利能力。

D.固定收益證券的收益率通常高于通貨膨脹率。

7.在投資組合中，以下哪項(xiàng)不是多元化投資的目的？

A.降低投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)。

B.增加投資組合的收益。

C.避免市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

D.降低單一資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。

8.以下關(guān)于宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的說法，正確的是：

A.國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）是衡量一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的主要指標(biāo)。

B.通貨膨脹率衡量了貨幣購(gòu)買力的變化。

C.失業(yè)率衡量了就業(yè)市場(chǎng)的緊張程度。

D.上述都是正確的。

9.以下關(guān)于財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，正確的是：

A.流動(dòng)比率可以衡量公司的短期償債能力。

B.資產(chǎn)負(fù)債表反映了公司在特定時(shí)間點(diǎn)的財(cái)務(wù)狀況。

C.利潤(rùn)表反映了公司在特定時(shí)間內(nèi)的財(cái)務(wù)成果。

D.上述都是正確的。

10.以下關(guān)于CFA考試的學(xué)習(xí)方法，正確的是：

A.理解和掌握每個(gè)知識(shí)點(diǎn)。

B.做大量的習(xí)題和模擬題。

C.定期復(fù)習(xí)和總結(jié)。

D.上述都是正確的。

試卷答案如下：

一、多項(xiàng)選擇題答案及解析思路

1.D.保守性

解析思路：CFA考試的基本原則包括專業(yè)性、獨(dú)立性、客觀性和保守性。保守性強(qiáng)調(diào)分析師在決策時(shí)應(yīng)該采取謹(jǐn)慎的態(tài)度。

2.D.分析師可以接受與工作無關(guān)的禮品

解析思路：職業(yè)道德和職業(yè)行為準(zhǔn)則要求分析師應(yīng)避免接受可能影響其客觀性的禮物或利益。

3.D.投資組合的期望回報(bào)率

解析思路：投資組合管理中的風(fēng)險(xiǎn)度量方法通常包括標(biāo)準(zhǔn)差、貝塔值、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益等，而期望回報(bào)率是收益的預(yù)期值，不屬于風(fēng)險(xiǎn)度量。

4.B.市盈率可以用來評(píng)估一家公司的盈利能力和估值水平。

解析思路：市盈率是衡量股票估值的一個(gè)重要指標(biāo)，通過比較市盈率和行業(yè)平均水平或歷史水平，可以評(píng)估公司的估值。

5.D.通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)

解析思路：債券投資者面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)包括利率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等，通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)是影響債券收益的一個(gè)因素。

6.C.固定收益證券的回報(bào)通常比股票低。

解析思路：固定收益證券的回報(bào)通常是固定的，而股票的回報(bào)可能更高，因此固定收益證券的風(fēng)險(xiǎn)通常比股票低。

7.C.避免市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

解析思路：多元化投資的目的之一是降低投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)，包括系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

8.D.上述都是正確的。

解析思路：GDP、通貨膨脹率和失業(yè)率是衡量宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的重要指標(biāo)，它們的變化都會(huì)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生影響。

9.D.上述都是正確的。

解析思路：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和債務(wù)比率是衡量公司財(cái)務(wù)狀況的關(guān)鍵比率，它們分別反映了公司的短期償債能力、流動(dòng)性和負(fù)債水平。

10.D.上述都是正確的。

解析思路：CFA考試的學(xué)習(xí)方法應(yīng)包括理解知識(shí)點(diǎn)、做習(xí)題、定期復(fù)習(xí)和總結(jié)，這些方法有助于考生全面掌握考試內(nèi)容。

二、判斷題答案及解析思路

1.正確

解析思路：CFA考試的基本原則包括專業(yè)性、獨(dú)立性、客觀性和保守性，這些原則是考試的核心要求。

2.正確

解析思路：職業(yè)道德和職業(yè)行為準(zhǔn)則要求分析師披露所有潛在的利益沖突，以維護(hù)其客觀性和公正性。

3.正確

解析思路：多元化投資可以通過分散投資于不同類型的資產(chǎn)來降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，這是投資組合管理的基本原則之一。

4.正確

解析思路：債券價(jià)格與收益率成反比，當(dāng)債券價(jià)格上升時(shí)，收益率下降，反之亦然。

5.錯(cuò)誤

解析思路：流動(dòng)比率高于1表示公司短期償債能力較強(qiáng)，因?yàn)楣镜牧鲃?dòng)資產(chǎn)足以覆蓋其流動(dòng)負(fù)債。

6.正確

解析思路：宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的變化會(huì)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生直接影響，如GDP增長(zhǎng)可能提高企業(yè)的銷售額。

7.正確

解析思路：現(xiàn)金