規(guī)劃學(xué)習(xí)2025年特許金融分析師考試試題及答案姓名：____________________

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項(xiàng)不屬于CFA協(xié)會(huì)的道德準(zhǔn)則？

A.客戶利益優(yōu)先

B.知識(shí)更新與專業(yè)發(fā)展

C.避免利益沖突

D.股票市場(chǎng)操縱

2.以下哪項(xiàng)不是CFA考試的三級(jí)考試科目？

A.倫理和職業(yè)道德

B.財(cái)務(wù)報(bào)表分析

C.投資組合管理

D.量化方法

3.以下哪項(xiàng)不是財(cái)務(wù)比率分析中常用的比率？

A.流動(dòng)比率

B.負(fù)債比率

C.股東權(quán)益比率

D.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率

4.以下哪項(xiàng)不是投資組合管理中的風(fēng)險(xiǎn)類型？

A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

B.信用風(fēng)險(xiǎn)

C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

D.操作風(fēng)險(xiǎn)

5.以下哪項(xiàng)不是債券定價(jià)模型？

A.利率期限結(jié)構(gòu)模型

B.市場(chǎng)價(jià)值模型

C.凈現(xiàn)值模型

D.久期模型

6.以下哪項(xiàng)不是股票估值方法？

A.市盈率法

B.市凈率法

C.折現(xiàn)現(xiàn)金流法

D.投資回報(bào)率法

7.以下哪項(xiàng)不是宏觀經(jīng)濟(jì)分析中的指標(biāo)？

A.國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）

B.通貨膨脹率

C.失業(yè)率

D.利率

8.以下哪項(xiàng)不是CFA考試的三級(jí)考試科目？

A.倫理和職業(yè)道德

B.財(cái)務(wù)報(bào)表分析

C.投資組合管理

D.量化方法

9.以下哪項(xiàng)不是財(cái)務(wù)比率分析中常用的比率？

A.流動(dòng)比率

B.負(fù)債比率

C.股東權(quán)益比率

D.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率

10.以下哪項(xiàng)不是投資組合管理中的風(fēng)險(xiǎn)類型？

A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

B.信用風(fēng)險(xiǎn)

C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

D.操作風(fēng)險(xiǎn)

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFA協(xié)會(huì)要求會(huì)員每年至少參加40小時(shí)的繼續(xù)教育，以確保其專業(yè)知識(shí)保持最新。（）

2.價(jià)值投資策略強(qiáng)調(diào)購買價(jià)格低于其內(nèi)在價(jià)值的股票。（）

3.股票的市盈率越高，表明其投資價(jià)值越高。（）

4.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值隨著到期日的臨近而增加。（）

5.債券的信用評(píng)級(jí)越高，其利率通常越低。（）

6.投資組合分散化可以完全消除市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。（）

7.投資者可以通過購買指數(shù)基金來實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)平均水平的回報(bào)。（）

8.有效市場(chǎng)假說認(rèn)為，所有相關(guān)信息都已經(jīng)反映在股票價(jià)格中。（）

9.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益（如夏普比率）是衡量投資組合績(jī)效的關(guān)鍵指標(biāo)。（）

10.企業(yè)可以通過發(fā)行股票來增加其債務(wù)水平。（）

三、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）

1.簡(jiǎn)述CFA協(xié)會(huì)的道德準(zhǔn)則中“忠誠義務(wù)”的具體要求。

2.解釋財(cái)務(wù)比率分析中如何使用流動(dòng)比率和速動(dòng)比率來評(píng)估企業(yè)的短期償債能力。

3.描述投資組合管理中如何通過資產(chǎn)配置來降低風(fēng)險(xiǎn)并提高回報(bào)。

4.說明什么是有效市場(chǎng)假說，并討論其對(duì)投資者決策的影響。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在投資組合管理中，如何平衡風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)，并解釋為什么這種平衡對(duì)長(zhǎng)期投資成功至關(guān)重要。

2.討論在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，影響固定收益投資的三大主要因素，并分析這些因素如何影響投資者的投資決策。

五、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.CFA協(xié)會(huì)的三個(gè)級(jí)別考試中，哪一級(jí)別考試涵蓋了“公司金融”這一科目？

A.一級(jí)

B.二級(jí)

C.三級(jí)

D.以上都不對(duì)

2.以下哪個(gè)不是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的三大報(bào)表？

A.利潤(rùn)表

B.現(xiàn)金流量表

C.資產(chǎn)負(fù)債表

D.股東權(quán)益變動(dòng)表

3.在計(jì)算股票的市盈率時(shí)，以下哪個(gè)不是分母？

A.股票價(jià)格

B.每股收益

C.總股本

D.流通股本

4.以下哪個(gè)不是投資組合管理中的主動(dòng)管理策略？

A.股票選擇

B.資產(chǎn)配置

C.股票分割

D.行業(yè)輪動(dòng)

5.以下哪個(gè)不是債券的定價(jià)模型？

A.利率期限結(jié)構(gòu)模型

B.凈現(xiàn)值模型

C.折現(xiàn)現(xiàn)金流模型

D.久期模型

6.以下哪個(gè)不是股票估值的方法？

A.市盈率法

B.市凈率法

C.折現(xiàn)現(xiàn)金流法

D.投資回報(bào)率法

7.以下哪個(gè)不是宏觀經(jīng)濟(jì)分析中的指標(biāo)？

A.國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）

B.通貨膨脹率

C.失業(yè)率

D.股票指數(shù)

8.以下哪個(gè)不是CFA協(xié)會(huì)的道德準(zhǔn)則之一？

A.客戶利益優(yōu)先

B.知識(shí)更新與專業(yè)發(fā)展

C.個(gè)人隱私保護(hù)

D.避免利益沖突

9.以下哪個(gè)不是投資組合管理中的風(fēng)險(xiǎn)類型？

A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

B.信用風(fēng)險(xiǎn)

C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

D.法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)

10.以下哪個(gè)不是CFA考試的三級(jí)考試科目？

A.倫理和職業(yè)道德

B.財(cái)務(wù)報(bào)表分析

C.投資組合管理

D.投資策略與產(chǎn)品

試卷答案如下

一、多項(xiàng)選擇題答案

1.D

2.D

3.D

4.D

5.B

6.D

7.D

8.D

9.D

10.D

二、判斷題答案

1.×

2.√

3.×

4.×

5.√

6.×

7.√

8.√

9.√

10.×

三、簡(jiǎn)答題答案

1.“忠誠義務(wù)”要求CFA會(huì)員對(duì)客戶、雇主、職業(yè)和公眾誠實(shí)、忠誠，包括保護(hù)客戶和雇主的資產(chǎn)，保守秘密，以及提供專業(yè)服務(wù)。

2.流動(dòng)比率（CurrentRatio）是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，用于衡量企業(yè)短期償債能力。速動(dòng)比率（QuickRatio）是扣除存貨后的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，更能反映企業(yè)的即時(shí)償債能力。

3.資產(chǎn)配置是通過在不同資產(chǎn)類別之間分配投資資金來降低風(fēng)險(xiǎn)并提高回報(bào)。通過分散投資，可以減少特定資產(chǎn)類別的波動(dòng)對(duì)整個(gè)投資組合的影響。

4.有效市場(chǎng)假說認(rèn)為，股票價(jià)格已經(jīng)反映了所有可用信息，因此無法通過分析或預(yù)測(cè)來獲得超額收益。這對(duì)投資者意味著市場(chǎng)是公平的，無法通過簡(jiǎn)單分析獲得持續(xù)的超額回報(bào)。

四、論述題答案

1.在投資組合管理中，平衡風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)涉及選擇適當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)配置和風(fēng)險(xiǎn)管理策略。通過分散投資于不同資產(chǎn)類別，可以降低特定市場(chǎng)或行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。長(zhǎng)期投資成功需要考慮市場(chǎng)周期、經(jīng)濟(jì)狀況和個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)承受能力，以確保投資組合能夠適應(yīng)不同