2025年特許金融分析師考試政策應對試題及答案姓名：____________________

一、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項不屬于CFA協會的四大倫理原則？

A.客戶利益優先

B.獨立性

C.職業勝任能力

D.財務報告真實

2.下列哪種投資策略屬于主動型投資策略？

A.指數投資策略

B.分散投資策略

C.股票選擇策略

D.貨幣市場投資策略

3.以下哪個指標不屬于財務比率分析中的償債能力指標？

A.流動比率

B.速動比率

C.資產負債率

D.凈資產收益率

4.以下哪個不是CFA協會認證的三個級別？

A.一級

B.二級

C.三級

D.四級

5.以下哪種衍生品屬于場外交易（OTC）衍生品？

A.期權

B.期貨

C.遠期合約

D.股票

6.以下哪個不是CFA考試的內容范圍？

A.財務報表分析

B.投資組合管理

C.風險管理

D.人力資源管理

7.以下哪種投資策略旨在通過分散投資來降低風險？

A.價值投資策略

B.成長投資策略

C.分散投資策略

D.收益投資策略

8.以下哪個不是金融資產定價模型（CAPM）的假設條件？

A.市場是有效的

B.投資者都是理性的

C.投資者都追求最大化收益

D.投資者對風險的態度是相同的

9.以下哪種金融工具屬于固定收益類金融工具？

A.股票

B.債券

C.期權

D.期貨

10.以下哪個不是CFA協會的職業道德準則？

A.客戶利益優先

B.職業勝任能力

C.公平交易

D.個人利益優先

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFA協會要求會員在職業活動中必須遵循全球統一的職業道德準則。（）

2.股票市場指數的編制通常以市值加權的方式。（）

3.價值投資策略的核心是尋找價格低于其內在價值的股票。（）

4.風險與收益是成正比的，風險越高，潛在收益也越高。（）

5.財務比率分析中的流動比率和速動比率均越高，企業的償債能力越強。（）

6.投資者保護法規定，所有投資者在投資前都必須進行充分的信息披露。（）

7.市場有效假說認為，股票價格已經反映了所有可獲得的信息。（）

8.分散投資可以消除所有類型的投資風險。（）

9.期貨合約的買賣雙方都承擔了固定的風險和收益。（）

10.CFA協會會員在職業活動中必須遵守所在國家的法律法規。（）

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述CFA協會的四大倫理原則及其在金融分析師職業活動中的重要性。

2.解釋什么是資本資產定價模型（CAPM），并說明其在投資決策中的應用。

3.描述財務比率分析中常用的幾個關鍵比率及其在評估企業財務狀況中的作用。

4.說明什么是市場有效假說，并討論其對投資者行為和投資策略的影響。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當前金融市場環境下，如何運用財務報表分析來評估一家上市公司的財務健康狀況。

2.討論在投資決策過程中，如何結合定量分析和定性分析來提高投資組合的風險調整后收益。

五、單項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項不是CFA協會的三大核心知識領域？

A.倫理和職業道德

B.投資組合管理

C.經濟學

D.定量分析

2.以下哪個指標用于衡量企業的盈利能力？

A.營業收入增長率

B.凈利潤率

C.總資產周轉率

D.流動比率

3.在資本預算中，哪個比率用于評估項目的盈利能力？

A.投資回報率（ROI）

B.凈現值（NPV）

C.內部收益率（IRR）

D.負債比率

4.以下哪個不是CFA協會認證的三個級別之一？

A.一級

B.二級

C.三級

D.四級

5.以下哪種衍生品可以用來對沖匯率風險？

A.期權

B.期貨

C.遠期合約

D.股票

6.以下哪個不是CFA考試的內容范圍？

A.財務報表分析

B.投資組合管理

C.風險管理

D.心理學

7.以下哪種投資策略旨在通過購買被低估的股票來獲得收益？

A.成長投資策略

B.價值投資策略

C.收益投資策略

D.分散投資策略

8.以下哪個不是市場有效假說的類型？

A.弱式有效

B.半強式有效

C.強式有效

D.非有效

9.以下哪種金融工具屬于權益類金融工具？

A.債券

B.優先股

C.普通股

D.混合型證券

10.以下哪個不是CFA協會會員的職業道德準則之一？

A.客戶利益優先

B.獨立性

C.職業勝任能力

D.追求利潤最大化

試卷答案如下

一、多項選擇題

1.D

2.C

3.D

4.D

5.C

6.D

7.C

8.D

9.B

10.D

二、判斷題

1.√

2.√

3.√

4.√

5.√

6.√

7.√

8.×

9.×

10.√

三、簡答題

1.答案要點：

-倫理原則：客戶利益優先、公平交易、職業勝任能力、獨立性。

-重要性：確保金融分析師在職業活動中保持誠信和道德標準，保護投資者利益，維護市場公平。

2.答案要點：

-CAPM定義：一個用于估算股票預期回報率的模型。

-應用：用于評估股票是否被市場高估或低估，以及確定合適的投資組合風險水平。

3.答案要點：

-流動比率：衡量短期償債能力。

-速動比率：衡量除去存貨后的短期償債能力。

-資產負債率：衡量長期償債能力。

-凈資產收益率：衡量公司利用股東權益創造利潤的能力。

4.答案要點：

-市場有效假說：市場已經反映了所有可獲得的信息。

-影響：投資者難以通過分析信息獲得超額收益，投資策略應側重于風險控制和成本效益。

四、論述題

1.答案要點：

-通過分析財務報表，評估公司的盈利能力、償債能力、運營效率等。

-盈利能力：通過凈利潤率、凈資產收益率等指標。

-償債能力：通過流動比率、速動比率