2025年特許金融分析師考試復習策略試題及答案姓名：____________________

一、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.下列哪項不是CFA協會的核心價值觀？

A.專業主義

B.誠信

C.社會責任

D.保守主義

2.在CFA考試中，下列哪項不是道德和專業行為準則的一部分？

A.尊重客戶隱私

B.避免利益沖突

C.保守主義

D.保守投資組合

3.以下哪個是財務報表分析的基本步驟？

A.確定財務報表的完整性

B.理解財務報表的結構

C.分析財務報表中的關鍵比率

D.判斷財務報表的準確性

4.下列哪項不是投資組合管理的主要目標？

A.風險控制

B.收益最大化

C.成本最小化

D.股東價值最大化

5.在股票估值中，以下哪個不是常見的估值方法？

A.市盈率（P/E）

B.市凈率（P/B）

C.企業價值（EV）

D.投資回報率（ROI）

6.下列哪個不是固定收益證券的主要風險？

A.利率風險

B.流動性風險

C.信用風險

D.操作風險

7.以下哪個不是衍生品的基本類型？

A.期權

B.遠期合約

C.期貨

D.債券

8.在財務分析中，以下哪個不是財務比率分析的一個指標？

A.流動比率

B.負債比率

C.凈利潤率

D.股東權益比率

9.以下哪個不是投資組合管理的風險之一？

A.市場風險

B.信用風險

C.貨幣風險

D.管理風險

10.在CFA考試中，以下哪個不是考試結構的一部分？

A.道德和專業行為準則

B.投資工具和實務

C.企業財務報表分析

D.投資組合管理

答案：

1.C

2.D

3.B,C,D

4.D

5.D

6.D

7.D

8.B

9.D

10.A

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFA協會的道德和專業行為準則要求會員在任何情況下都必須遵守最高標準。

2.財務報表分析中的比率分析可以幫助投資者評估公司的盈利能力和償債能力。

3.投資組合管理中的多元化可以降低非系統性風險，但不能消除系統性風險。

4.市盈率（P/E）是衡量股票價格相對于每股收益的一種比率，通常用于評估股票的估值水平。

5.固定收益證券的利率風險是指當市場利率上升時，債券價格會下降的風險。

6.衍生品是一種金融工具，其價值取決于一個或多個標的資產的價格。

7.財務自由現金流（FCFF）是企業在扣除資本支出和稅收后的自由現金流。

8.價值投資是一種投資策略，其核心是尋找市場價格低于其內在價值的投資機會。

9.CFA考試中的投資組合管理部分主要關注資產配置和投資組合構建。

10.在進行投資決策時，考慮宏觀經濟因素比考慮行業和公司基本面更為重要。

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述CFA協會道德和專業行為準則中的“忠誠”原則，并舉例說明。

2.解釋財務比率分析中的“速動比率”是什么，以及它如何幫助分析公司的短期償債能力。

3.描述投資組合管理中“資產配置”的概念，并說明其在投資決策中的作用。

4.解釋什么是“市場有效性假說”，并討論其對投資者行為和投資策略的影響。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在投資組合管理中，如何平衡風險與收益。請討論不同投資策略（如價值投資、成長投資、被動投資）在風險收益平衡上的特點，并分析在實際操作中如何調整投資組合以達到最優的風險收益比。

2.論述在當前全球經濟環境中，企業如何進行有效的風險管理。請結合實際案例，分析企業可能面臨的風險類型（如市場風險、信用風險、操作風險等），并討論企業可以采取的風險管理措施，包括內部控制、保險、衍生品等工具的應用。

五、單項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪個不是CFA協會的三大支柱？

A.投資知識

B.道德和專業行為

C.投資技能

D.投資經驗

2.在財務報表中，哪個賬戶表示公司擁有的資產？

A.負債

B.所有者權益

C.收入

D.費用

3.以下哪個不是投資組合管理中的一個關鍵指標？

A.夏普比率

B.費用比率

C.投資組合規模

D.投資期限

4.以下哪個不是衍生品的一種？

A.期權

B.基金

C.期貨

D.遠期合約

5.在財務分析中，以下哪個不是衡量公司盈利能力的指標？

A.毛利率

B.凈利率

C.營業利潤率

D.負債比率

6.以下哪個不是衡量公司償債能力的財務比率？

A.流動比率

B.負債比率

C.杠桿比率

D.凈資產收益率

7.以下哪個不是衡量公司運營效率的指標？

A.存貨周轉率

B.收入增長率

C.營業成本率

D.資產回報率

8.以下哪個不是影響股票價格的基本面因素？

A.公司盈利

B.行業動態

C.宏觀經濟數據

D.市場情緒

9.以下哪個不是固定收益證券的一種？

A.債券

B.存款

C.股票

D.優先股

10.以下哪個不是風險管理的一種工具？

A.風險敞口

B.衍生品

C.風險轉移

D.風險規避

答案：

1.D

2.B

3.C

4.B

5.D

6.D

7.B

8.D

9.C

10.A

試卷答案如下：

一、多項選擇題

1.C

解析思路：CFA協會的核心價值觀包括專業主義、誠信和社會責任，而保守主義并不是其核心價值觀之一。

2.D

解析思路：道德和專業行為準則涵蓋了尊重客戶隱私、避免利益沖突等內容，但保守主義不是其要求之一。

3.B,C,D

解析思路：財務報表分析的基本步驟包括理解財務報表的結構、分析關鍵比率和判斷準確性。

4.D

解析思路：投資組合管理的主要目標包括風險控制、收益最大化和股東價值最大化，成本最小化不是主要目標。

5.D

解析思路：股票估值中常見的估值方法包括市盈率、市凈率和企業價值，投資回報率不是估值方法。

6.D

解析思路：固定收益證券的主要風險包括利率風險、流動性風險和信用風險，操作風險不是其主要風險。

7.D

解析思路：衍生品的基本類型包括期權、期貨和遠期合約，債券不屬于衍生品。

8.B

解析思路：財務比率分析中的指標包括流動比率、負債比率和股東權益比率，凈利潤率不是比率分析指標。

9.D

解析思路：投資組合管理的風險包括市場風險、信用風險和貨幣風險，管理風險不是其中之一。

10.A

解析思路：CFA考試結構包括道德和專業行為準則、投資工具和實務、企業財務報表分析等，投資組合管理不是單獨的一部分。

二、判斷題

1.正確

解析思路：CFA協會的道德和專業行為準則要求會員在任何情況下都必須遵守最高標準，包括忠誠原則。

2.正確

解析思路：財務比率分析可以幫助投資者評估公司的盈利能力和償債能力，是財務報表分析的重要步驟。

3.正確

解析思路：投資組合管理中的多元化可以降低非系統性風險，但不能消除系統性風險，這是風險管理的基本原則。

4.正確

解析思路：市盈率是衡量股票價格相對于每股收益的一種比率，常用于評估股票的估值水平。

5.正確

解析思路：固定收益證券的利率風險是指當市場利率上升時，債券價格會下降的風險。

6.正確

解析思路：衍生品是一種金融工具，其價值取決于一個或多個標的資產的價格，包括期權、期貨和遠期合約。

7.正確

解析思路：財務自由現金流是企業在扣除資本支出和稅收后的自由現金流，是衡量企業財務狀況的重要指標。

8.正確

解析思路