碳金融工具概述探究與思考1.狹義、廣義碳金融工具與碳交易市場層級關系是什么？探究與思考4.14.2碳金融工具的分類與涵義碳金融工具的功能特性目錄4.1碳金融工具的分類與涵義碳市場交易工具是指在碳市場上可交易的碳資產及其衍生金融合約，包括碳現貨和以碳現貨為標的的碳金融衍生品兩類，前者主要包括碳排放配額和核證自愿減排量，后者主要包括碳遠期、碳期貨、碳期權、碳掉期和碳借貸等。碳市場融資工具是指為碳資產創造估值和變現的途徑，幫助企業拓寬融資渠道的融資工具，主要包括碳債券、碳資產抵質押融資、碳資產回購、碳資產托管、碳股權融資等。碳市場支持工具是指為碳資產的開發管理和市場交易等活動提供量化服務、風險管理和產品開發的金融產品，主要包括碳指數、碳保險和碳基金等。（1）碳現貨碳現貨是在碳市場中可交易的碳資產，包括配額市場中的碳排放配額（CEA）和項目市場中的碳核證減排量（CER）。碳排放配額也稱為碳配額，是政府分配給控排企業的碳排放額度，初期由政府根據行業歷史排碳強度，結合企業產能情況確定企業排放額度并免費發放。碳核證減排量也稱為碳信用，是指通過國際組織、獨立第三方機構或者政府確認的，一個地區或企業以提高能源使用效率、降低污染或減少開發等方式減少的碳排放量，并可以進入碳市場交易的排放計量單位。4.1.1碳市場交易工具（2）碳遠期碳遠期是指交易雙方以合約形式確定未來某一時期買入或賣出碳配額或核證減排量的交易方式，可以幫助控排企業提前鎖定未來的碳成本或碳收益。（3）碳期貨碳期貨是指以碳配額和核證減排量為合約標的物的期貨合約，即買賣雙方約定在未來某一特定時間和地點交割一定數量的碳配額或核證減排量。（4）碳期權碳期權是以碳配額和核證減排量為標的的期權。碳期權的買方在向賣方支付了一定的權利金后，可以按雙方期權合約約定的價格買入或賣出一定數量的碳配額或碳減排量。4.1.1碳市場交易工具（5）碳掉期碳掉期又稱為碳互換，是指以碳配額或核證減排量為標的物的掉期合約，即交易雙方約定未來一定時期內交換碳配額或核證減排量標的碳資產，或者與標的碳資產等價現金流的合約。（6）碳借貸碳借貸也稱為碳資產拆借，是指借入方向借出方拆借碳資產，并在交易所進行交易或用于碳排放履約，待雙方約定的借碳期限屆滿后，由借入方向借出方返還碳資產，并支付約定收益的行為。4.1.1碳市場交易工具（1）碳債券碳債券是政府、企業為募集低碳經濟項目資金而向社會公眾發放的，表示在未來期間返還利息和到期還本的一種承諾，可以作為解決融資問題的一種手段，是綠色債券的一種形式。（2）碳資產抵質押融資碳資產抵質押融資是指碳資產的持有者（即借方）將其擁有的碳資產作為質物/抵押物，向資金提供方（即貸方）進行抵質押以獲得貸款，到期再通過還本付息解押的融資合約。4.1.2碳市場融資工具（3）碳資產回購碳資產回購是指碳資產的持有者（即借方）向資金提供機構（即貸方）出售碳資產，并約定在一定期限后按照約定價格購回所售碳資產以獲得短期資金融通的合約。（4）碳資產托管碳資產托管是指企業通過將碳資產委托給金融機構或專業的碳資產管理機構（信托），并分享收益（包括獲得固定收益或者進行浮動的收益分成），而不需要直接參與碳市場交易的服務。（5）碳股權融資碳股權融資是指公司股東為籌集低碳經濟項目資金而愿意讓出部分公司所有權，通過增資方式引進新股東的融資方式，總股本同時增加。4.1.2碳市場融資工具（1）碳指數碳指數是反映碳市場總體價格或某類碳資產的價格變動及走勢的指標，是刻畫碳交易規模及變化趨勢的標尺。（2）碳保險碳保險是為了規避減排項目開發過程中的風險，確保項目減排量按期足額交付的擔保工具。（3）碳基金碳基金是為參與碳減排項目或碳市場投資而設立的基金，既可以投資于碳減排項目開發，也可以參與碳配額與項目減排量的二級市場交易。4.1.3碳市場支持工具124.1碳金融工具的分類與涵義4.2碳金融工具的功能特性目錄碳金融工具對碳減排的提效路徑一豐富的碳金融工具可吸引更多的交易主體，令交易目標更為多元，進而提升碳市場流動性，平滑碳價波動，幫助碳價保持相對穩定；二豐富的碳金融工具令交易主體得以更好地管理碳價預期并進行風險對沖，促進合理碳價的發現；三碳金融工具通過為碳資產提供新的變現途徑，進一步提升碳市場流動性并優化交易結構，還通過支持服務修正參與者的碳價預期管理，強化了碳市場的價值發現功能。4.2碳金融工具的功能特性爭奪碳交易定價權引導能源結構調整一