重點及難點項目內容模塊一行情、數據與信息披露資料解讀1模塊一行情、數據與信息披露資料解讀*案例導入一、基金指數

基金指數是反映基金市場的綜合變動情況，深圳證券交易所和上海證券交易所均以現行的證券投資基金編制基金指數?；鹬笖凳侵阜忾]式基金的指數,和開放式基金沒有關系。如果投資者買的是封閉式基金,那和基金指數緊密相關,如果買的是開放式基金，那它的漲跌只和基金所持有的股票有關?；鸹緮祿庾x基金產品數據解讀基金類型按投資對象可分為股票型基金、混合型基金、債券型基金和貨幣市場型基金凈值就是基金當前的價格基金排名按當前基金凈值高低排名累計凈值基金當前價格再加上本基金歷次分紅基金評級主要有理柏、晨星基金排名漲跌率相對于前一交易日，當日基金凈值漲跌幅度基金持倉基金持有的各類有價證券類別和數量凈值增長率基金的凈值增長率是期末基金所持有的所有證券的總市值與現金之和，除以期初基金所持有的所有證券的總市值與現金之和。基金比較同類型基金的投資優勢比較凈值走勢圖把自成立以上基金的漲跌率用坐標圖表示出來行業配置基金投資于各行業有價證券的比例申購贖回情況基金申購的份額和贖回金額的具體情況基金公司各基金公司所發行的基金基金經理各基金的基金經理基本情況簡介一、基金信息披露基金信息披露是指基金市場上的有關當事人在基金募集、上市交易、投資運作等一系列環節中，依照法律法規規定向社會公眾進行的信息披露。在披露內容上，要求遵循真實性原則、準確性原則、完整性原則、及時性原則和公平披露原則；在披露形式上，要求遵循規范性原則、易解性原則和易得性原則。種類含義規定基金募集信息披露首次募集信息披露主要包括基金份額發售前至基金合同生效期間進行的信息披露。在基金份額發售前，基金管理人需要披露招募說明書、基金合同、托管協議、基金份額發售公告等文件。當基金將驗資報告提交中國證監會辦理基金備案手續后，基金還應當編制并披露基金合同生效公告。存續期募集信息披露指開放式基金在基金合同生效后每6個月披露一次更新的招募說明書。由于開放式基金不是一次募集完成的，而是在其存續期間不斷進行申購、贖回，這就需要針對潛在的基金投資者披露與后續募集期間相對應的基金募集、運作信息。基金運作信息披露指在基金合同生效后至基金合同終止前，基金信息披露義務人依法定期披露基金存續期問的上市交易、投資運作及經營業績等信息。披露文件包括：基金份額上市交易公告書、基金資產凈值和份額凈值公告、基金年度報告、半年度報告、季度報告?；鹋R時信息披露指在基金存續期間，當發生重大事件或市場上流傳誤導性信息，可能引致對基金份額持有人權益或者基金份額價格產生重大影響時，基金信息披露義務人依法對外披露臨時報告或澄清公告。投資風格投資者將從基金的投資策略、持倉品種的變化、資產配置產生的效益等諸方面，對基金經理的投資風格做出全面評價。基金投資策略每只基金產品發行時，都有一定的投資策略，這些投資策略都是指導性的?；鸱旨t策略

無論采用哪種分紅方式，都有助于降低基金的贖回頻度，促使投資者積極申購?；鹜顿Y組合通過閱讀基金年報，投資者將了解哪些投資組合資產品種產生了收益，哪些投資組合資產品種產生了虧損。具體負責客戶征信、簽約、開戶、保證金收取和交易執行等盈虧數據周轉率周轉率的高低反映出基金買賣股票的頻率,周轉率越高說明基金的操作風格越積極主動,甚至采用了較多的波段操作,反之則說明基金傾向采用買入持有策略,注重中長期回報。

持倉量基金的股票持倉量成為決定其凈值增長的關鍵因素。一般而言，牛市中，持倉量高的基金，其凈值增長也較大；熊市中，持倉量低的基金，在大盤下跌過程中所收到的凈值損失也相應較小。

包括已實現收益和示實現收益具體負責客戶征信、簽約、開戶、保證金收取和交易執行等收益率風險水平

包括市場風險(不可分散風險)和非市場風險(可以通過投資組合分散的風險)，有效的證券組合可以使非市場風險極小化為零。管理人投資才能管理才能表現在分散風險和降低風險的能力以及根據市場變化進行投資組合調整的能力。這些能力包括基金管理人對證券的選擇、買賣證券的時機選擇。評價投資基金業績時，首先應該評價投資基金的收益率。目前我國發行的基金，可以用基金投資收益率=（期末每份基金凈值/期初每份基金凈值）-1，來衡量投資基金的收益率。2申購、贖回的資金結算

*案例導入一、基金的申購（認購）、贖回程序操作基金募集期內購買基金份額的行為被稱為“基金的認購”。投資者在開放式基金合同生效后，申請購買基金份額的行為通常被稱為基金的申購。

一般情況下，認購期購買基金的費率要比申購期優惠。認購期購買的基金份額一般要經過封閉期才能贖回，申購的基金份額要在申購成功后的第二個工作日才能贖回。在T日提交認購申請后，可在T+2日期起到辦理認購的銷售點查詢認購申請的受理情況，只有注冊登記機構確認申請成功才可，但認購的最終結果要在基金募集期結束后才能確認。

基金申（認）購流程開戶認購確認填寫認購申請表，并需按銷售機構規定的方式全額繳款，在募集期內可以多次認購，但正式受理后不得撤銷。認購方式是以金額認購為準。

提交有效身份證明文件開立基金賬戶和資金賬戶。前者是在基金注冊登記機構或由基金銷售機構代為開立，是記錄投資者持有的基金份額和變動情況的賬戶，后者是投資者在商業銀行辦理的在商業銀行或證券公司投資基金時的資金結算賬戶。基金贖回流程發出贖回指令贖回價格基準領取贖回款基金的贖回價格是贖回當日的基金凈值，加計贖回費?？蛻艨梢酝ㄟ^傳真、電話、互連網等方式，或者親自到基金公司直銷中心或代銷機構網點下達基金贖回指令。

投資人贖回基金時，贖回款項一般會在交易日的三至五天、最遲不超過七天后劃出。投資人可以要求基金公司將贖回款項直接匯入其在銀行的戶頭，或是以支票的形式寄給投資人。二、申購、贖回規則申購、贖回時間開放式基金申購和贖回的工作日為證券交易所交易日，工作日的具體業務辦理時間為交易所交易日的交易時間。目前，上海證券交易所和深圳證券交易所的交易日為每周一至周五，法定假期除外；上海證券交易所和深圳證券交易所的交易時間為交易日9：30～11：30、13：00～15：00。申購、贖回原則1．“未知價”交易原則（貨幣基金除外）。投資者在申購、贖回基金份額時并不能即時獲知買賣的成交價格。申購、贖回價格只能以申購、贖回日交易時間結束后基金管理人公布的基金份額凈值為基準進行計算，這一點與股票、封閉式基金等金融產品的“已知價”原則進行買賣不同。2．“金額申購、份額贖回”原則，即申購以金額申請，贖回以份額申請?；鸸芾砣瞬坏迷诨鸷贤s定之外的日期或者時間辦理基金份額的申購、贖回或者轉換。投資人在基金合同約定之外的日期和時間提出申購、贖回或者轉換申請的，其基金份額申購、贖回價格為下次辦理基金份額申購、贖回時間所在開放日的價格。

申購費

贖回費

銷售服務費申購費率不得超過申購金額的5％。

貨幣市場基金及中國證監會規定的其他品種除外。贖回費率不得超過基金份額贖回金額的5％，贖回費總額的25％歸入基金財產?；鸸芾砣丝梢詮拈_放式基金財產中計提銷售服務費。

三、申購、贖回的費用及銷售服務費四、申購份額、贖回金額的計算五、申購、贖回的登記與款項的支付

轉托管凍結基金轉換非交易過戶概念費用規定原則基金轉換指投資者將其所持有的某一只基金份額轉換為另一只基金份額的行為?；疝D換業務所涉及的基金，必須是由同一基金管理人管理的、在同一注冊登記機構處注冊登記的基金?；鸬霓D換業務可視為從一只基金贖回份額，稱之為“轉出”；同時申購另外一只基金的基金份額，稱之為“轉入”。當轉出基金申購費率低于轉入基金申購費率時，費用補差為按照轉出基金金額計算的申購費用差額；當轉出基金申購費率高于轉入基金申購費率時，不收取費用補差。投資者采用“份額轉換”的原則提交申請，即在銷售機構處以“份額”為單位提交轉換申請，以轉出和轉入基金申請當日的份額凈值為基礎計算轉入份額?；疝D換轉入的基金份額可贖回的時間為T+2日。非交易過戶指不采用申購、贖回等交易方式，將一定數量的基金份額按照一定規則從某一投資者基金賬戶轉移到另一投資者基金賬戶的行為，包括繼承、捐贈、司法強制執行和經注冊登記機構認可的其他情況下的非交易過戶。按基金注冊登記機構規定的標準收費。辦理非交易過戶必須提供基金注冊登記機構要求提供的相關資料。對于符合條件的非交易過戶申請按基金注冊登記機構的規定辦理。轉托管指基金份額持有人申請將其托管在某一交易賬戶中的全部或部分基金份額轉出并轉入另一交易賬戶的行為。投資人可通過辦理轉托管業務，實現其變更辦理基金業務銷售渠道（或網點）的需要。凡從場外轉場外的系統內轉托管或從場外轉場內的跨系統轉托管均不收費。通過交易所系統系統內轉托管或跨系統轉托管，由轉出方收30元轉托管費。主要有兩步轉托管和一步轉托管兩種方式。兩步轉托管為基金持有人在原銷售機構辦理轉出手續后，還需到轉入機構辦理轉入手續。一步轉托管為基金持有人在原銷售機構同時辦理轉出、轉入手續，投資人在轉出方進行申報，基金份額轉托管一次完成。凍結指基金份額被設定為不能交易的狀態?；鸱蓊~一旦被凍結，投資人就不能再對凍結份額進行任何操作，直至份額解凍。基金注冊登記機構只受理國家有權機關依法要求的基金份額的凍結與解凍，以及注冊登記機構認可的其他情況下的凍結與解凍?；鸱蓊~被凍結的，被凍結部分產生的權益一并凍結。T日T+1日申購、贖回申請信息通過代銷機構網點傳送至代銷機構總部，將本代銷機構的申購、贖回申請信息匯總后統一傳送至注冊登記機構。注冊登記機構根據T日各代銷機構的申購、贖回申請數據及T日的基金份額凈值統一進行確認處理，并將確認的基金份額登記至投資者的賬戶。注冊登記機構將確認后的申購、贖回數據信息下發至各代銷機構，將登記數據發送至基金托管人。1.能夠把握封閉式基金上市交易條件2.能夠指導投資者進行封閉式基金交易相關開戶和投資操作3.能為投資者針對具體的封閉式基金產品分析影響其價格的因素3封閉式基金上市交易條件影響封閉式基金價格因素封閉式基金交易操作*案例導入二、如何運用客戶信息資源基金合同期限為5年以上1基金的募集符合《證券投資基金法》的規定。2基金募集金額不低于2億元人民幣3基金份額持有人不少于1000人45基金份額上市交易規則規定的其他條件二、如何運用客戶信息資源二、交易費用1、交易時間與股票交易時間相同。2、交易原則遵從“價格優先、時間優先”的原則。3、報價單位封閉式基金的報價單位為每份基金價格。交易所規定每次報價和成交的最小變動單位，基金的申報價格最小變動單位為0.001元人民幣。4、交易單位買入與賣出封閉式基金份額申報數量應當為l00份或其整數倍，單筆最大數量應低于100萬份。5、申報規則與股票交易規定相同。6、價格決定與股票交易相同。7、漲跌幅限制10％的漲跌幅限制（封閉式基金上市首日除外）。8、交割與交收實行T+1日交割、交收。二、網點開發2基金市場行情在其他條件不變的情況下，如果基金市場行情看好，市場交易活躍，基金交易價格也不斷上升。影響基金市場行情的主要因素有：一是基金市場的供求關系，二是基金的交易成本，三是投資者的投機心理。1基金單位資產凈值一是證券市場行情。二是基金管理人的管理水平。三是政府對基金的稅收政策。3封閉期長短在通常情況下，如果基金封閉期越長，基金交易價格偏離其價值的可能性就越大，因此，基金交易價格也就可能越高。1.能認知證券投資基金的估值的含義2.能針對具體的基金產品計算基金的各項費用3.能為投資者提供基金的利潤分配與稅收的咨詢服務4.能為投資者選擇符合其需求的基金組合及合理的配置方案4工作任務證券投資基金的估值.1選擇適合投資者的基金品種4證券投資基金的利潤分配與稅收3證券投資基金的費用核算2*案例導入估值公式基金資產凈值=基金資產一基金負債基金份額凈值=基金資產凈值÷基金總份額一估值概念基金資產估值是指通過對基金所擁有的全部資產及所有負債按一定的原則和方法進行估算，進而確定基金資產公允價值的過程。三估值責任人基金資產估值的責任人是基金管理人，但基金托管人對基金管理人的估值結果負有復核責任。二估值目的基金資產估值的目的是客觀、準確地反映基金資產的價值，并與一定標準比較后，衡量基金是否貶值、增值。依據經基金資產估值后確定的基金資產凈值而計算出的基金單位資產凈值，是計算基金申購與贖回價格的基礎。四估值頻率目前，我國的開放式基金于每個交易日估值，并于次日公告基金份額凈值。封閉式基金每周披露一次基金份額凈值，但每個交易日也都進行估值。五估值原則

（一）基金管理人日常估值

（二）基金托管人復核（三）返回基金管理人（四）基金管理人對外公布估值結果六估值程序費用概念計提標準計提方法支付方式基金管理費指基金管理人管理基金資產而向基金收取的費用。香港的債券基金年費率為0.5％～1.5％，股票基金年費率為1％-2％。美國等基金業發達的國家和地區，基金的管理年費率通常為1％左右。臺灣地區的基金管理年費率一般為1.5％。目前，我國股票基金大部分按照1.5％的比例計提基金管理費，債券基金的管理費率一般低于1％，貨幣市場基金的管理費率為0.33％?；鸸芾碣M、基金托管費及基金銷售服務費均是按前一日基金資產凈值的一定比例逐日計提，按月支付?；鹜泄苜M指基金托管人為基金提供托管服務而向基金收取的費用。國際上通常為0.2％左右，美國一般為0.2％我國內地及臺灣、香港地區則為0.25％。我國封閉式基金按照0.25％的比例計提基金托管費；開放式基金根據基金合同的規定比例計提，通常低于0.25％；股票基金的托管費率要高于債券基金及貨幣市場基金的托管費率。基金銷售服務費指從基金資產中扣除的用于支付銷售機構傭金以及基金管理人的基金營銷廣告費、促銷活動費、持有人服務費等費用?；痄N售服務費目前只有貨幣市場基金和一些債券型基金收取。費率大約為0.25％。收取銷售服務費的基金通常不收申購費。內容具體收入利息收入因債券投資、資產支持證券投資、銀行存款、結算備付金、存出保證金、按買入返售協議融出資金等而實現的利息收入。債券利息收入、資產支持證券利息收入、存款利息收入、買入返售金融資產收入。投資收益基金經營活動中因買賣股票、債券、資產支持證券、基金等實現的差價收益，因股票、基金投資等獲得的股利收益，以及衍生工具投資產生的相關損益。股票投資收益、債券投資收益、資產支持證券投資收益、基金投資收益、衍生工具收益、股利收益。其他收入除上述收入以外的其他各項收入，包括贖回費扣除基本手續費后的余額、手續費返還、ETF替代損益，以及基金管理人等機構為彌補基金財產損失而支付給基金的賠償款項等。這些收入項目一般根據發生的實際金額確認。公允價值變動損益基金持有的采用公允價值模式計量的交易性金融資產、交易性金融負債等公允價值變動形。成的應計人當期損益的利得或損失于估值日對基金資產按公允價值估值時予以確認。封閉式基金封閉式基金的利潤分配，每年不得少于一次，封閉式基金年度利潤分配比例不得低于基金年度已實現利潤的90％。封閉式基金當年利潤應先彌補上一年度虧損，然后才可進行當年分配。封閉式基金一般采用現金方式分紅。開放式基金我國開放式基金按規定需在基金合同中約定每年基金利潤分配的最多次數和基金利潤分配的最低比例。利潤分配比例一般以期末可供分配利潤為基準計算。有現金分紅和份額轉投資等方式貨幣市場基金我國規定，對于每日按照面值進行報價的貨幣市場基金，可以在基金合同中將收益分配的方式約定為紅利再投資，并應當每日進行收益分配。并規定當日申購的基金份額自下一個工作日起享有基金的分配權益，當日贖回的基金份額自下一個工作日起不享有基金的分配權益。

營業稅目前，我國對基金管理人運用基金買賣股票、債券的差價收入，免征營業稅。印花稅據財政部、國家稅務總局的規定，從2008年9月19日起，基金賣出股票時按照1‰的稅率征收證券（股票）交易印花稅，而對買入交易不再征收印花稅。所得稅對證券投資基金從證券市中取得的收入，包括買賣股票、債券的差價收入，股權的股息、紅利收入，債券的利息收入及其他收入，暫不征收企業所得稅。對基金取得的股利收入、債券的利息收入、儲蓄存款利息收入，由上市公司、發行債券的企業和銀行在向基金支付上述收入時代扣代繳20％的個人所得稅。證券投資基金從上市公司分配取得的股息紅利所得，扣繳義務人在代扣代繳個人所得稅時按50％計算應納稅所得額。營業稅金融機構（包括銀行和非銀行金融機構）買賣基金的差價收入征收營業稅，非金融機構買賣基金份額的差價收入不征收營業稅。印花稅企業投資者買賣基金份額暫免征收印花稅。所得稅企業投資者買賣基金份額獲得的差價收入，應并入企業的應納稅所得額，征收企業所得稅；企業投資者從基金分配中獲得的收入，暫不征收企業所得稅。印花稅個人投資者買賣基金份額暫免征收印花稅。所得稅買賣基金份額獲得的差價收入暫不征收個人所得稅。從基金分配中獲得的股票的股利收入、企業債券的利息收入、儲蓄存儲利息收入由上市公司發行債券的企業和銀行在向基金支付上述收入時，代扣代繳20％的個人所得稅。證券投資基金從上市公司分配取得的股息紅利所得，扣繳義務人在代扣代繳個人所得稅時，按50％計算應納稅所得額?；鹣騻€人投資者分配股息、紅利、利息時，不再代扣代繳個人所得稅。個人投資者從基金分配中取得的收入，暫不征收個人所得稅。從基金分配中獲得的國債利息、買賣股票差價收入，在國債利息收入、個人買賣股票差價收入暫不征收所得稅。從封閉式基金分配中獲得的企業債券差價收入應對個人投資者征收個人所得稅，稅款由封閉式基金在分配時依法代扣代繳。申購和贖回基金份額取得的差價收入暫不征收個人所得

2固定比例投資策略：即將一筆資金按固定的比例分散投資于不同種類的基金上，