東星航空公司一、公司概況二、破產現狀三、案例概述四、財務狀況介紹五、綜合分析六、歸納總結公司概況2005年底，東星航空決定與美國通用電氣公司下屬的六家公司〔包括通用電氣商業航空效勞、天穹航空貿易第一、天穹航空貿易第二、天穹航空貿易第三、艾特爾飛機租賃，天穹航空貿易第五十〕合作，選擇六家公司租賃的10架全新的空中客車飛機〔其中七架為A320，三架為空客A319〕，成為飛機租賃商美國通用電氣商業航空效勞在全球范圍內對新成立航空公司最大的訂單，合同執行過程中，實際已租賃9架。東星航空一度是國內開展最快的民營航空公公司。東星航空董事局主席蘭世立放言：“東星航空要隨著中部崛起而崛起，隨著中國經濟的騰飛而騰飛。〞2006年5月19日東星航空班機首航武漢—上海航線。破產現狀就實際情況看，東星航空只能走破產清算之路。針對近日有關人士以“東星航空〞名義再次向外公布資產負債表，并重提重整的說法，東星破產管理人明確重申，東星航空沒有重整的客觀根底，只能破產清算。東星航空已資不抵債7月17日，東星集團有關人士以東星航空全權代表的名義向媒體公布了一份該公司截至2021年3月的資產和負債明細表。明細表顯示，東星航空資產合計10.09億元人民幣，負債7.52億元人民幣，凈資產仍達2.57億元，說明公司的經營狀況沒有問題。在進入破產程序之前，全球四大會計師事務所之一的安永會計師事務所曾就東星航空的資產負債情況進行了一次初步審計，這次審計的截止日期是2021年12月31日，東星航空在當時的資產總額是6.2961億元，而負債那么是10.3279億元，已處于嚴重資不抵債的狀況。而截至今年6月30日，針對東星航空的“債權申報有264筆，已審查完畢的債權有197筆，已確認債權總金額為8.30億元，違約金0.30億元。尚在審查中的債權申報總金額為46.17億元，違約金0.93億元。〞最高人民法院?關于審理企業破產案件指定管理人的規定?第18、19條規定，破產申請受理前，已經成立清算組的，人民法院可以指定清算組為管理人。清算組為管理人的，人民法院可以從政府有關部門中指定清算組成員。由于東星航空破產案件牽涉面較廣，又是我國第一例航空公司破產案件，因此，政府成立清算組，法院才會在破產案件受理之時決定以清算組為管理人。重整已失去客觀根底東星破產管理人認為，東星航空已經嚴重資不抵債，失去重整價值。飛機、飛行人員、航線等飛行的根本條件已經喪失，且喪失商業信譽。此外，作為東星航空債權人的有關航油企業、機場，不具備重整的法律資格。“綜合各方面情況看，東星航空重整已失去了客觀根底，重整已不可能。〞東星破產管理人重申。案例概述資金鏈“黑洞：2021年5月，東星航空兩飛行員辭職案在黃陂區人民法院開庭審理。這是國內首起民營航空公司飛行員辭職案，東星航空再一次被推向輿論的風口浪尖。“欠薪門〞未了，“欠費門〞又起。根據中國民用航空局08年5月份發布的公告：東星航空因違規拖欠占有和挪用2007年4月至2021年3月應上繳國庫財政性資金7595萬元，暫停其武漢-上海-武漢的航線經營權。兩月后，武漢—廣州—武漢、武漢—深圳—武漢的航線經營權也被停飛。云南機場、深圳機場(4.72,-0.03,-0.63%)、蕭山機場先后對東星發送了“追債令〞。而此時，鷹聯、奧凱等民營航空與東星一樣，隨時面臨被停飛的危險。財務狀況介紹財務介紹：東星公司存在的最大問題就是借債過多，給企業正常的生產經營增加沉重負荷，對此，根據東星公司2021年公布的財務報表，我們做出如下分析。一償債能力分析1.流動比率=流動資產/流動負債=0.2東星公司每一元的流動負債僅有0.2元的流動資產做保障，這說明企業缺乏短期償債能力，流動資產缺乏。2.資產負債率=負債總額/資產總額=62%東星公司的全部資金中有62%通過借債而籌集的，自有資金僅占有38%，這說明企業長期償債能力差，企業風險很大。二、獲利能力分析1.普通股股利=普通股現金股利/發行在外的普通股股數=0.5(元)東星公司每股股利為0.5元，經營業績一般。

三、開展能力分析1.凈利潤增長率=(本年利潤-上年利潤)/上年利潤=1%東星公司凈利潤增長率偏低，這說明企業進步很慢，沒有良好開展。以上是對企業財務方面的根本分析，而東星航空事件無疑使企業財務狀況更加緊張。綜合分析三、重整失敗按照我國?破產法?的規定，對于瀕于破產的企業可以有三條道路：和解、重整、破產清算。債權人從自身角度出發，亦傾向于企業重整再生，因為一旦進入破產清算程序，債權人的受長比例將大受影響，遠不及選擇重整再生更能保護自己的債權。于是，從2021年4月至8月，不希望東星航空破產的各方為尋求一線生機，開始進行各種努力一方面，東星航空的股東東星之旅依法向法院表達了對受理破產清算的異議，另一方面，債權人們積極推進東星航空的重組。但是，兩者均未回音。由于武漢市中院不予受理東星國旅的異議，東星國旅不服裁定，上訴至湖北高院，湖北高院認定：一，撤銷武漢市中級人民法院【2021】武企商破字第4-18號，對湖北東星集團的申請不予受理的裁定書；二、本案由湖北省武漢市中級人民法院立案受理。據此，8月25日，東星國旅再次向武漢市中院提出重整申請，這已是東星航空最后的救命稻草，但在收到東興集團重整申請的當天〔8月25日〕，武漢市中院便下達裁定駁回，該裁定到達后立即生效。歸納總結東星為何只能破產湖北山河律師事務所主任張杰，代表東星破產管理人26日接受媒體采訪時明確表示，有充分依據確認，東星航空已經完全不具備重整的客觀條件，只能破產清算。主因是經營不善遙想當年東星航空開航時總裁蘭世立是何等的意氣風發，現在為何落入只能破產的窘境？對此，中國民航管理干部學院副教授鄒建軍認為還是其自身經營不善導致的。東星方面自身的問題：錢不到位，股東分歧較大，對風險預測不夠，導致最終資本金缺乏，在運營中拖欠大量資金，例如航空租賃費，航油，航材等，最后無法運營，武漢市政府申請停航。由于東星航空停飛前負債接近5個億，3月15日其總裁蘭世立從珠海機場出境時被警方控制，目前已被帶回武漢小范圍監視居住。對于為什么同為航空公司，東航、南航得到政府注資，東星只能破產清算的問題，鄒建軍表示主要是這些公司在業內的影響力不同。他說，首先明確，東航和南航是國有航空公司，國資委是以股東身份去注資。在不景氣的情況下，很多產業都會受到國家注資。作為企業來說，只有當一個企業在產業鏈上占有很大比例的時候，才有這個資格。這在西方國家也是如此。東星在行業里不是一個有影響力的公司，“有影響的話，即便股東不注資，國家也不會輕易讓其破產。〞國有資本對民間資本擠壓？在局部經濟學者看來，這反映了當前在民航領域，國有資本對民間資本擠壓的現實。作為民營航空公司，東星的破產并不是個案，之前還有民營的鷹聯航空為國有的四川航空控股，民營奧凱航空先后兩度停航。目前國內民營航空公司面臨全軍覆沒的局面，所有12家中，去年僅春秋、桔祥和東海三家盈利，其余均虧損。不管如何，東星航空最終還是成為了一個悲劇。東星航空不但將自己玩了進去，同時也將東星航空的靈魂人物蘭世立玩進去。追尋發生這一幕的原因，很多社會評論的出發點，是站在國家對民營經濟進入航空業的歧視之上。最有力的證據就是東航同樣是虧損嚴重，但被國家不但注資幾十億，同時還幫助東航整合上航。而民營航空公司在資金、航線等方面全是沒用爹的孩子，一旦出現資金斷裂那就只有自找滅亡。當然這種觀點是有道理的，確實從民營航空公司不斷敗退來看，國家是有必要反思，是否對所有國內的企業實現同樣的國民待遇，讓不同主體的競爭者處于同一起跑線上。這種急躁的心態就埋下了東星和他自己消滅的種子。航空業是個非常專業的行業，如果不是很了解這個行業就輕率的進入，肯定容易吃苦頭的。即使你有點旅行社的客源資源，也不見得一定就可以分享到規模效益。有一個東星航空APU的例子就是代表，以APU〔輔助動力裝置，飛機在地面時向機艙提供壓縮空氣和電源〕使用時間為例，東星航空的談判結果是，供給商免費為前者提供1000小時的使用時間。不了解APU究竟為何物的人很可能為這個談判結果沾沾自喜。但事實上，以東星航空所使用的空客A320飛機計算，假設每天飛行10小時并其中有5個過站，每天大概需要開啟3-5小時，這意味著數百天之后，東星航空就將向供給商支付高昂的APU費用。這完全是活生生的外行被欺負的例子，等于把蘭世立當小孩子戲弄。在這種幼稚的對航空業的理解力下，東星從地產和旅游板塊拆借的數億資金連個水漂都沒有打一下，就被航空業吞噬掉了。其實中國改革開放30年以來，出現了很多如同蘭世立這樣的企業家，曾經輝煌過，曾經成功過，但往往被各種因素造成了自己的慘敗，和蘭世立同在武漢被審判的德隆的唐萬新，南德的牟其中都是這樣代表。如果從這次東星航空和蘭世立的慘敗中，能夠讓中國企業家多一點清醒，多一點扎扎實實，少點急躁，未嘗不是一種好事。當然這種清醒也包括民營企業家能夠深刻認識到，在現階段國家對民營經濟的歧視是短時間不會消失的。一個偉大的民營企業家一定要在這種不利的環境中，保存自己，成長自己，從優秀最終成為卓越。小組成員資料搜