期貨從業人員資格考試模擬題2025單項選擇題1.期貨市場的基本功能之一是（）。A.消滅風險B.規避風險C.減少風險D.套期保值答案：B。期貨市場的基本功能包括規避風險和價格發現，規避風險是通過套期保值等手段來實現，風險只能進行管理和轉移，而不能消滅，A選項錯誤；減少風險表述不準確，C選項不合適；套期保值是規避風險的具體操作方法，并非基本功能，D選項錯誤。2.下列關于期貨合約標準化作用的說法，不正確的是（）。A.便利了期貨合約的連續買賣B.使期貨合約具有很強的市場流動性C.增加了交易成本D.簡化了交易過程答案：C。期貨合約標準化便利了期貨合約的連續買賣，使期貨合約具有很強的市場流動性，同時簡化了交易過程，降低了交易成本，而不是增加交易成本，所以C選項說法不正確。3.最早的金屬期貨交易誕生于（）。A.美國B.英國C.德國D.法國答案：B。最早的金屬期貨交易誕生于英國，1876年成立的倫敦金屬交易所（LME），開啟了金屬期貨交易的先河，所以答案選B。4.目前，我國上海期貨交易所上市的期貨品種不包括（）。A.黃金B.白銀C.銅D.玉米答案：D。上海期貨交易所上市的品種有黃金、白銀、銅等，玉米是大連商品交易所的上市品種，所以選D。5.下列屬于期貨合約的是（）。A.遠期合約B.商品期貨合約C.現貨合同D.現貨遠期合約答案：B。期貨合約是指由期貨交易所統一制定的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量和質量標的物的標準化合約，商品期貨合約屬于期貨合約，而遠期合約、現貨合同、現貨遠期合約都不屬于標準化的期貨合約，所以選B。6.期貨市場上套期保值的效果主要是由（）決定的。A.現貨價格的變動程度B.期貨價格的變動程度C.基差的變動程度D.交易保證金水平答案：C。基差是指某一特定商品在某一特定時間和地點的現貨價格與該商品在期貨市場的期貨價格之差。套期保值的效果主要是由基差的變動程度決定的，基差變動會影響套期保值的盈虧情況，所以選C。7.某大豆經銷商做賣出套期保值，賣出10手期貨合約建倉，基差為-30元/噸，買入平倉時的基差為-50元/噸，則該經銷商在套期保值中的盈虧狀況是（）。A.盈利2000元B.虧損2000元C.盈利1000元D.虧損1000元答案：B。賣出套期保值，基差走弱時虧損。基差從-30元/噸變為-50元/噸，基差走弱20元/噸。每手10噸，10手共10×10=100噸，虧損額=20×100=2000元，所以選B。8.某加工商為了避免大豆現貨價格風險，在大連商品交易所做買入套期保值，買入10手期貨合約建倉，基差為-20元/噸，賣出平倉時的基差為-50元/噸，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是（）。A.盈利3000元B.虧損3000元C.盈利1500元D.虧損1500元答案：A。買入套期保值，基差走弱盈利。基差從-20元/噸變為-50元/噸，基差走弱30元/噸。每手10噸，10手共10×10=100噸，盈利額=30×100=3000元，所以選A。9.下列關于期貨投機和套期保值交易的描述，正確的是（）。A.期貨投機交易以轉移期貨價格風險為目的B.期貨投機交易以較少資金獲取較大利潤為目的C.套期保值交易在現貨與期貨市場上同時運作D.套期保值者關心的是基差變動帶來的風險答案：BCD。期貨投機交易是以獲取價差收益為目的，而不是轉移期貨價格風險，A選項錯誤；期貨投機交易通過預測期貨價格波動，以較少資金獲取較大利潤，B選項正確；套期保值交易是在現貨與期貨市場上同時進行相反方向的操作，C選項正確；套期保值者關心的是基差變動帶來的風險，通過套期保值來規避現貨價格波動風險，D選項正確。10.某投機者預測5月份大豆期貨合約價格將上升，故買入10手（10噸/手）大豆期貨合約，成交價格為2030元/噸。可此后價格不升反降，為了補救，該投機者在2000元/噸再次買入5手合約，則當市價反彈到（）元/噸時才可以避免損失（不計稅金、手續費等費用）。A.2010B.2015C.2020D.2025答案：C。設反彈到x元/噸時可以避免損失。則買入合約的總成本=2030×10×10+2000×5×10，總手數=10+5=15手。要避免損失，則（10+5）×10×x=2030×10×10+2000×5×10，解得x=2020元/噸，所以選C。11.若市場處于反向市場，做多頭的投機者應（）。A.買入交割月份較遠的合約B.賣出交割月份較近的合約C.買入交割月份較近的合約D.賣出交割月份較遠的合約答案：A。反向市場是指期貨價格低于現貨價格或者近期月份合約價格低于遠期月份合約價格。在反向市場中，做多頭的投機者應買入交割月份較遠的合約，因為遠期合約價格相對較高，隨著時間推移，市場情況可能會發生變化，遠期合約價格可能會上升，從而獲得收益，所以選A。12.下列關于套利與期貨投機的說法，錯誤的是（）。A.期貨投機交易只是利用單一期貨合約價格的上下波動賺取利潤，而套利是從相關市場或相關合約之間的相對價格差異套取利潤B.期貨投機交易在一段時間內只做買或賣，而套利則是在同一時間買入并賣出相關期貨合約C.期貨套利交易賺取的是價差變動的收益D.期貨套利交易成本一般要高于期貨投機交易成本答案：D。期貨套利交易成本一般要低于期貨投機交易成本，因為套利交易是同時進行相反方向的操作，風險相對較小，交易成本也相對較低，D選項說法錯誤。A、B、C選項關于套利與期貨投機的描述都是正確的。13.某套利者在1月16日同時買入3月份并賣出7月份小麥期貨合約，價格分別為3.14美元/蒲式耳和3.46美元/蒲式耳，假設到了2月2日，3月份和7月份的小麥期貨的價格分別變為3.25美元/蒲式耳和3.80美元/蒲式耳，則兩個合約之間的價差（）。A.擴大B.縮小C.不變D.無法判斷答案：A。1月16日價差=3.46-3.14=0.32美元/蒲式耳；2月2日價差=3.80-3.25=0.55美元/蒲式耳。價差從0.32美元/蒲式耳變為0.55美元/蒲式耳，價差擴大，所以選A。14.在正向市場中，熊市套利最突出的特點是（）。A.損失巨大而獲利的潛力有限B.獲利巨大而損失的潛力有限C.損失和獲利的潛力均巨大D.損失和獲利的潛力均有限答案：A。在正向市場中，熊市套利是賣出較近月份合約同時買入較遠月份合約。由于正向市場中近月合約價格低于遠月合約價格，當市場趨勢與預期相反時，損失可能會很大，而獲利空間則受到市場結構的限制，獲利潛力有限，所以選A。15.以下屬于跨期套利的是（）。A.買入A期貨交易所5月份銅期貨合約，同時賣出B期貨交易所5月份銅期貨合約B.買入A期貨交易所5月份銅期貨合約，同時賣出A期貨交易所7月份銅期貨合約C.買入A期貨交易所5月份銅期貨合約，同時買入B期貨交易所7月份銅期貨合約D.買入A期貨交易所5月份銅期貨合約，同時買入A期貨交易所7月份銅期貨合約答案：B。跨期套利是指在同一市場（即同一交易所）同時買入、賣出同種商品不同交割月份的期貨合約，以期在有利時機同時將這些期貨合約對沖平倉獲利。B選項符合跨期套利的定義，A選項是跨市場套利，C選項不屬于常見的套利類型，D選項不是相反方向操作，不屬于套利，所以選B。16.下列關于期貨期權的說法，正確的是（）。A.期貨期權只能買入期貨合約B.期貨期權只能賣出期貨合約C.期貨期權可以買入或賣出期貨合約D.期貨期權不涉及期貨合約答案：C。期貨期權是指以期貨合約為標的物的期權合約，期貨期權的買方有權在約定的期限內，按照事先確定的價格，買入或賣出一定數量的相關期貨合約，所以選C。17.期權買方在期權合約到期日之前不能行使權利的這種期權是（）。A.看跌期權B.看漲期權C.歐式期權D.美式期權答案：C。歐式期權是指期權買方只能在期權到期日行使權利的期權；美式期權是指期權買方在期權到期日前（含到期日）的任何交易日都可以行使權利的期權。看跌期權和看漲期權是按期權買方的權利進行分類，與行使權利的時間無關，所以選C。18.某投資者買入一份看跌期權，若期權費為C，執行價格為X，則當標的資產價格為（）時，該投資者不賠不賺。A.X+CB.X-CC.C-XD.C答案：B。對于看跌期權買方，當標的資產價格等于執行價格減去期權費時，不賠不賺。即當標的資產價格為X-C時，投資者不賠不賺，所以選B。19.某投資者在5月份以30元/噸權利金賣出一張9月到期，執行價格為1200元/噸的小麥看漲期權，同時又以10元/噸權利金賣出一張9月到期執行價格為1000元/噸的小麥看跌期權。當相應的小麥期貨合約價格為1120元/噸時，該投資者收益為（）元/噸。（每張合約1噸標的物，其他費用不計）A.40B.-40C.20D.-80答案：A。對于賣出的看漲期權，由于期貨合約價格1120元/噸小于執行價格1200元/噸，買方不會行權，賣方獲得權利金30元/噸；對于賣出的看跌期權，期貨合約價格1120元/噸大于執行價格1000元/噸，買方也不會行權，賣方獲得權利金10元/噸。該投資者收益=30+10=40元/噸，所以選A。20.以下關于期權時間價值的說法，正確的是（）。A.平值期權的時間價值最大B.期權時間價值的存在是因為期權可能會盈利C.深度實值期權和深度虛值期權的時間價值都較大D.期權時間價值隨著到期日臨近而增加答案：A。平值期權的時間價值最大，A選項正確；期權時間價值的存在是因為期權在到期前，標的資產價格有波動的可能性，從而使期權具有潛在的獲利機會，而不是因為期權可能會盈利，B選項錯誤；深度實值期權和深度虛值期權的時間價值都較小，C選項錯誤；期權時間價值隨著到期日臨近而減小，D選項錯誤。21.下列關于利率期貨的說法，正確的是（）。A.利率期貨以匯率為標的物B.利率期貨屬于金融期貨C.利率期貨不能對沖利率風險D.利率期貨的基礎資產是一定數量的某種與利率相關的商品答案：B。利率期貨屬于金融期貨，是以債券類證券為標的物的期貨合約，其基礎資產是一定數量的某種與利率相關的債券等金融工具，A選項錯誤，B選項正確；利率期貨可以用來對沖利率風險，C選項錯誤；利率期貨的基礎資產是債券等金融工具，不是商品，D選項錯誤。22.短期國債期貨標的資產通常是償還期限在（）的國債。A.1年以內B.1-5年C.5-10年D.10年以上答案：A。短期國債期貨標的資產通常是償還期限在1年以內的國債，所以選A。23.假設某公司債券的票面利率為8%，面值為1000元，期限為5年，每年付息一次，市場利率為10%，則該債券的價格為（）元。（P/A，10%，5）=3.7908，（P/F，10%，5）=0.6209A.924.16B.1000C.1075.8D.1100答案：A。債券價格=每年利息×年金現值系數+面值×復利現值系數=1000×8%×（P/A，10%，5）+1000×（P/F，10%，5）=80×3.7908+1000×0.6209=303.264+620.9=924.164≈924.16元，所以選A。24.某投資者買入100手中金所5年期國債期貨合約，若當天收盤結算后他的保證金賬戶有350萬元，該合約結算價為92.820元，次日該合約下跌，結算價為92.520元，該投資者的保證金比例是3%，那么為維持該持倉，該投資者應該（）。（合約面值為100萬元）A.追繳30萬元保證金B.追繳9000元保證金C.無需追繳保證金D.追繳3萬元保證金答案：C。首先計算持倉的合約價值變化。合約面值為100萬元，100手合約，每手合約價值變化=（92.520-92.820）×10000=-3000元，100手合約價值變化=-3000×100=-300000元。初始保證金=100×1000000×92.820%×3%=2784600元，賬戶剩余資金=3500000-300000=3200000元，維持保證金=100×1000000×92.520%×3%=2775600元，3200000元＞2775600元，無需追繳保證金，所以選C。25.外匯期貨交易自1972年在（）所屬的國際貨幣市場（IMM）率先推出后得到了迅速發展。A.倫敦國際金融期貨交易所B.歐洲交易所C.紐約商業交易所D.芝加哥商業交易所答案：D。外匯期貨交易自1972年在芝加哥商業交易所所屬的國際貨幣市場（IMM）率先推出后得到了迅速發展，所以選D。26.假設6月1日，美國某進口商預期3個月后需支付進口貨款500000歐元，目前即期匯率為1歐元=1.2600美元。該進口商為避免3個月后因歐元升值而需付出更多美元，就在芝加哥商業交易所買入4張9月份到期的歐元期貨合約（1張歐元期貨合約為125000歐元），成交價格為1歐元=1.2700美元。9月1日，歐元即期匯率變為1歐元=1.2900美元，該進口商同時在現貨市場買入500000歐元并將期貨合約平倉，平倉價格為1歐元=1.2950美元。該進口商在期貨市場的盈虧狀況是（）。A.盈利12500美元B.虧損12500美元C.盈利25000美元D.虧損25000美元答案：B。在期貨市場，買入期貨合約，開倉價格為1歐元=1.2700美元，平倉價格為1歐元=1.2950美元。每張合約125000歐元，4張合約。虧損=（1.2950-1.2700）×125000×4=0.025×125000×4=12500美元，所以選B。27.下列關于股票指數的說法，錯誤的是（）。A.股票指數是衡量和反映所選擇的一組股票的價格變動指標B.不同股票市場有不同的股票指數C.同一股票市場只有一個股票指數D.股票指數的編制方法有算術平均法、加權平均法和幾何平均法等答案：C。同一股票市場往往有多個不同的股票指數，這些指數根據不同的樣本股和編制方法來反映不同的市場情況，C選項說法錯誤。A、B、D選項關于股票指數的描述都是正確的。28.假設滬深300指數為2280點，無風險利率為4%，指數股息率為1%，若交易成本總計為25點，則3個月后到期的滬深300指數期貨價格（）時，存在套利機會。A.高于2315點B.低于2315點C.高于2295點D.低于2295點答案：AD。根據期貨理論價格公式F（t，T）=S（t）[1+（r-d）×（T-t）/365]，其中S（t）為現貨價格，r為無風險利率，d為股息率，T-t為期限。這里S（t）=2280，r=4%，d=1%，T-t=3/12。則期貨理論價格F=2280×[1+(4%-1%)×3/12]=2280×(1+0.0075)=2297.1點。考慮交易成本25點，當期貨價格高于2297.1+25=2322.1點（近似2315點）時，可進行正向套利；當期貨價格低于2297.1-25=2272.1點（近似2295點）時，可進行反向套利，所以選AD。29.某投資者欲通過蝶式套利進行玉米期貨交易，他買入2手1月份玉米期貨合約，同時賣出5手3月份玉米期貨合約，應再（）。A.買入3手5月份玉米期貨合約B.賣出3手5月份玉米期貨合約C.買入7手5月份玉米期貨合約D.賣出7手5月份玉米期貨合約答案：A。蝶式套利的特點是：居中月份合約的數量等于較近月份和較遠月份合約數量之和。本題中較近月份是1月，買入2手；居中月份是3月，賣出5手；則較遠月份（5月）應買入5-2=3手，所以選A。30.期貨市場技術分析中，（）是最重要的價格。A.開盤價B.收盤價C.最高價D.最低價答案：B。在期貨市場技術分析中，收盤價是最重要的價格，因為它反映了當天交易結束時市場參與者對該合約價值的最終判斷，很多技術分析指標和圖形的繪制都以收盤價為基礎，所以選B。多項選擇題31.期貨市場的風險特征有（）。A.風險存在的客觀性B.風險因素的放大性C.風險與機會的共生性D.風險的可防范性答案：ABCD。期貨市場的風險具有客觀性，是由市場的不確定性等因素決定的，A選項正確；期貨交易的保證金制度等會使風險因素放大，B選項正確；期貨市場中風險與機會是并存的，有獲取收益的機會就伴隨著風險，C選項正確；通過一定的風險管理措施，期貨市場的風險是可以防范的，D選項正確。32.期貨交易所的職能有（）。A.設計合約、安排上市B.提供交易的場所、設施和服務C.制定并實施期貨市場制度與交易規則D.組織并監督期貨交易，監控市場風險答案：ABCD。期貨交易所的職能包括設計合約、安排上市，為交易提供標準化的合約；提供交易的場所、設施和服務，保障交易的順利進行；制定并實施期貨市場制度與交易規則，規范市場行為；組織并監督期貨交易，監控市場風險，維護市場秩序，所以ABCD選項都正確。33.下列關于套期保值的說法，正確的有（）。A.套期保值的本質是“風險對沖”B.套期保值可以將風險完全消除C.套期保值必須在期貨和現貨兩個市場同時操作D.套期保值可以分為買入套期保值和賣出套期保值答案：ACD。套期保值的本質是“風險對沖”，通過在期貨市場和現貨市場進行相反方向的操作，來對沖價格波動風險，A選項正確；套期保值只能降低風險，而不能將風險完全消除，B選項錯誤；套期保值必須在期貨和現貨兩個市場同時操作，通過期貨市場的盈利來彌補現貨市場的虧損或者反之，C選項正確；套期保值可以分為買入套期保值和賣出套期保值，分別適用于擔心價格上漲和擔心價格下跌的情況，D選項正確。34.期貨投機與套期保值的區別在于（）。A.交易目的不同B.交易方式不同C.交易風險不同D.交易場所不同答案：ABC。期貨投機的目的是獲取價差收益，套期保值的目的是規避價格風險，交易目的不同，A選項正確；期貨投機是在期貨市場上單純地進行買或賣操作，套期保值是在期貨和現貨市場同時進行相反方向操作，交易方式不同，B選項正確；期貨投機風險較大，套期保值主要是降低風險，交易風險不同，C選項正確；期貨投機和套期保值都在期貨交易所進行交易，交易場所相同，D選項錯誤。35.下列屬于跨品種套利的有（）。A.同一交易所3月大豆期貨合約與5月大豆期貨合約之間的套利B.同一交易所3月大豆期貨合約與3月豆粕期貨合約之間的套利C.A交易所5月玉米期貨合約與B交易所5月玉米期貨合約之間的套利D.同一交易所3月小麥期貨合約與3月玉米期貨合約之間的套利答案：BD。跨品種套利是指利用兩種或三種不同的但相互關聯的商品之間的期貨合約價格差異進行套利。B選項中大豆和豆粕是相關聯的農產品，進行的是跨品種套利；D選項中小麥和玉米是不同的農產品，進行的也是跨品種套利。A選項是跨期套利；C選項是跨市場套利，所以選BD。36.以下關于期權的說法，正確的有（）。A.期權是一種能在未來某特定時間以特定價格買入或賣出一定數量的某種特定資產的權利B.期權買方要付給賣方一定數量的權利金C.期權買方到期應當履約，不履約需繳納罰金D.期權賣方在收取期權費后，便承擔著在規定時間內履行該期權合約的義務答案：ABD。期權是一種能在未來某特定時間以特定價格買入或賣出一定數量的某種特定資產的權利，A選項正確；期權買方為了獲得這種權利，要付給賣方一定數量的權利金，B選項正確；期權買方有權利選擇是否履約，而不是到期應當履約，C選項錯誤；期權賣方在收取期權費后，便承擔著在規定時間內履行該期權合約的義務，D選項正確。37.影響期權價格的因素有（）。A.標的資產價格及執行價格B.標的資產價格波動率C.期權合約的有效期D.無風險利率答案：ABCD。標的資產價格及執行價格會影響期權的內在價值，從而影響期權價格，A選項正確；標的資產價格波動率越大，期權的時間價值越大，期權價格越高，B選項正確；期權合約的有效期越長，時間價值越大，期權價格越高，C選項正確；無風險利率會影響期權的定價，一般來說，無風險利率上升，看漲期權價格上升，看跌期權價格下降，D選項正確。38.利率期貨的多頭套期保值者買入利率期貨合約是因為他們預期（）。A.債券價格上升B.債券價格下跌C.市場利率上升D.市場利率下降答案：AD。利率期貨的多頭套期保值者買入利率期貨合約，是因為他們擔心市場利率下降，債券價格上升。當市場利率下降時，債券價格會上升，買入利率期貨合約可以在期貨市場上獲得盈利，從而彌補現貨市場可能的損失，所以選AD。39.外匯期貨市場的功能主要有（）。A.規避外匯風險B.提供外匯套期保值C.發現外匯價格D.提供投機機會答案：ABCD。外匯期貨市場的功能包括規避外匯風險，企業可以通過外匯期貨進行套期保值來鎖定匯率，降低外匯波動帶來的風險，A、B選項正確；外匯期貨市場通過眾多參與者的交易，能夠發現外匯價格，反映市場供求關系，C選項正確；外匯期貨市場也為投機者提供了投機機會，他們可以通過預測匯率變動來獲取價差收益，D選項正確。40.股票指數期貨交易的特點有（）。A.以現金交割B.交易成本低C.交易效率高D.具有杠桿性答案：ABCD。股票指數期貨交易以現金交割，而不是交割股票，A選項正確；與股票交易相比，股票指數期貨交易成本低，交易效率高，B、C選項正確；股票指數期貨交易采用保證金制度，具有杠桿性，投資者可以用較少的資金控制較大價值的合約，D選項正確。41.期貨市場的主要機構投資者包括（）。A.對沖基金B.商品投資基金C.養老基金D.共同基金答案：ABCD。期貨市場的主要機構投資者包括對沖基金、商品投資基金、養老基金、共同基金等。對沖基金通過各種投資策略在期貨市場等進行投資；商品投資基金專門投資于商品期貨市場；養老基金和共同基金也會將一部分資金配置到期貨市場以實現資產的多元化和保值增值，所以ABCD選項都正確。42.期貨公司的職能有（）。A.根據客戶指令代理買賣期貨合約、辦理結算和交割手續B.對客戶賬戶進行管理，控制客戶交易風險C.為客戶提供期貨市場信息，進行期貨交易咨詢，充當客戶的交易顧問D.為客戶進行期貨交易融資答案：ABC。期貨公司的職能包括根據客戶指令代理買賣期貨合約、辦理結算和交割手續，A選項正確；對客戶賬戶進行管理，控制客戶交易風險，B選項正確；為客戶提供期貨市場信息，進行期貨交易咨詢，充當客戶的交易顧問，C選項正確；期貨公司不能為客戶進行期貨交易融資，D選項錯誤。43.期貨市場的風險管理主要分為（）。A.交易所的風險管理B.期貨公司的風險管理C.客戶的風險管理D.政府的風險管理答案：ABC。期貨市場的風險管理主要分為交易所的風險管理，交易所通過制定規則、監控市場等措施來防范市場風險；期貨公司的風險管理，期貨公司對客戶賬戶進行管理和風險控制；客戶的風險管理，客戶自身要合理安排投資、控制倉位等。政府主要是進行宏觀監管，不屬于期貨市場風險管理的主要分類，所以選ABC。44.下列關于期貨交易保證金制度的說法，正確的有（）。A.保證金制度是指在期貨交易中，任何交易者必須按照其所買賣期貨合約價值的一定比例（通常為5%-15%）繳納資金，用于結算和保證履約B.保證金制度可以使交易者以少量的資金進行較大價值額的投資C.保證金制度可以促進投資者控制風險D.保證金制度可以增加市場的流動性答案：ABCD。保證金制度是指在期貨交易中，任何交易者必須按照其所買賣期貨合約價值的一定比例（通常為5%-15%）繳納資金，用于結算和保證履約，A選項正確；由于只需要繳納一定比例的保證金，交易者可以以少量的資金進行較大價值額的投資，具有杠桿性，B選項正確；保證金制度要求投資者繳納保證金，如果市場不利，投資者可能會面臨追加保證金甚至被強行平倉，這促使投資者控制風險，C選項正確；較低的保證金要求使得更多的投資者能夠參與到期貨市場，增加了市場的流動性，D選項正確。45.下列關于期貨交易漲跌停板制度的說法，正確的有（）。A.漲跌停板制度又稱每日價格最大波動限制制度B.漲跌停板的幅度由交易所設定，交易所可以根據市場風險狀況進行調整C.超過漲跌幅度的報價將被視為無效，不能成交D.漲跌停板制度能夠鎖定會員和客戶每一交易日所持有合約的最大盈虧答案：ABCD。漲跌停板制度又稱每日價格最大波動限制制度，規定了期貨合約在一個交易日中的交易價格波動不得高于或者低于規定的漲跌幅度，A選項正確；漲跌停板的幅度由交易所設定，并且交易所可以根據市場風險狀況進行調整，B選項正確；超過漲跌幅度的報價將被視為無效，不能成交，保證了市場價格的相對穩定，C選項正確；漲跌停板制度能夠鎖定會員和客戶每一交易日所持有合約的最大盈虧，降低市場風險，D選項正確。判斷題46.期貨市場是一個高度組織化的市場，并且實行嚴格的管理制度，期貨交易最終在期貨交易所內集中完成。（）答案：正確。期貨市場具有高度組織化的特點，有嚴格的管理制度，期貨交易是在期貨交易所內按照一定的規則集中進行的，所以該說法正確。47.套期保值的目的是為了獲取風險利潤。（）答案：錯誤。套期保值的目的是為了規避價格波動風險，而不是獲取風險利潤，獲取風險利潤是期貨投機的目的，所以該說法錯誤。48.期貨投機交易有助于套期保值交易的實現。（）答案：正確。期貨投機交易為市場提供了流動性，使得套期保值者能夠更容易地在市場上找到交易對手，從而有助于套期保值交易的實現，所以該說法正確。49.跨期套利是指在不同市場同時買入、賣出同種商品不同交割月份的期貨合約，以期在有利時機同時將這些期貨合約對沖平倉獲利。（）答案：錯誤。跨期套利是在同一市場（即同一交易所）同時買入、賣出同種商品不同交割月份的期貨合約，而不是不同市場，所以該說法錯誤。50.期權的時間價值是指期權權利金扣除內涵價值的剩余部分。（）答案：正確。期權的權利金由內涵價值和時間價值組成，時間價值就是權利金扣除內涵價值后的剩余部分，所以該說法正確。51.利率期貨的空頭套期保值者是因為預期市場利率下降。（）答案：錯誤。利率期貨的空頭套期保值者是因為預期市場利率上升，債券價格下降，通過賣出利率期貨合約來規避風險，所以該說法錯誤。52.外匯期貨交易的標的物是外匯現匯。（）答案：錯誤。外匯期貨交易的標的物是外匯期貨合約，而不是外匯現匯，所以該說法錯誤。53.股票指數期貨合約的價值是用指數的點數乘以一個固定的金額來計算的。（）答案：正確。股票指數期貨合約的價值通常是用指數的點數乘以一個固定的金額來計算，這個固定金額稱為合約乘數，所以該說法正確。54.期貨公司可以代理客戶進行期貨交易，也可以自營期貨交易。（）答案：錯誤。我國期貨公司目前只能代理客戶進行期貨交易，不能自營期貨交易，所以該說法錯誤。55.期貨市場的風險是不可控的。（）答案：錯誤。雖然期貨市場存在風險，但通過交易所、期貨公司和客戶等多方面的風險管理措施，期貨市場的風險是可以控制的，所以該說法錯誤。綜合題56.某榨油廠計劃8月份從美國進口大豆，5月份大豆現貨價格為1600元/噸，當時榨油廠預期8月份大豆價格可能上漲，為了避免未來價格上漲帶來的成本增加，該榨油廠在大連商品交易所進行大豆期貨套期保值交易，當時9月份大豆期貨價格為1650元/噸。8月份，大豆現貨價格上漲至1850元/噸，9月份大豆期貨價格上漲至1900元/噸。該榨油廠按此價格在現貨市場購進大豆，同時將期貨合約對沖平倉。請分析該榨油廠的套期保值效果，并計算其實際采購成本。解答：首先判斷套期保值類型，該榨油廠擔心大豆價格上漲，在期貨市場買入期貨合約，屬于買入套期保值。在現貨市場：5月份價格為1600元/噸，8月份價格為1850元/噸，虧損=1850-1600=250元/噸。在期貨市場：5月份買入價格為1650元/噸，8月份