PAGEPAGE11PAGEPAGE10微小企業貸款資產支持證券信息披露指引（2018版）第一章 總則（中國人民銀行公告〔2015〕第7號）等有關規定和自律規范，制定本指引。以注冊方式發行的微小企業貸款資產支持證券的信息披露息披露參照本指引執行。以該微小企業貸款資產池所產生的現金支付資產支持證券本金和收益的證券化融資工具。關規定對符合條件的微小企業或個人發放的用于生產經營性活經營性貸款、小微企業主經營性貸款。作為證券化基礎資產的微小企業貸款應當具備較高同質性500借款人入池貸款合同金額在資產池貸款合同金額中的占比不超過1/1000。可預期的現金流。授信安排項下可循環使用的信用額度所產生的信貸資產。產支持證券信息披露指引（試行》的相關規定執行。多次購買新的合格基礎資產納入資產池。（交易商協會中介機構應接受交易商協會的自律管理。假記載、誤導性陳述和重大遺漏，并承擔主體責任。發起機構和接受受托機構委托為證券化提供服務的機構應按照信托合同和服務合同等相關約定，及時向受托機構提供相關報告，并保證所提供信息真實、準確、完整。本指引所稱的為證券化提供服務的機構包括但不限于承銷所、會計師事務所、信用增進機構等。業報告和專業意見負責。投資風險。發行環節及存續期充分披露微小企業貸款資產支持證券相關信息。相關服務平臺應及時以書面形式將違反信息披露規定的行為向中國人民銀行報告，同時告知交易商協會，并向市場公告。信息披露相關服務平臺應嚴格按照銀行間市場法律法規及安全管理水平。前不得向市場泄露擬披露的信息。書并向中國人民銀行報告，同時告知交易商協會。第二章 注冊環節信息披露10等文件。注冊申請報告包括但不限于以下內容：（一）微小企業貸款資產支持證券名稱、資產類型、是否采用持續購買結構的說明、注冊額度、分期發行安排等基本信息；（二則和方式，以及防范操作風險和不正當利益輸送的措施；（三）風險提示及風險披露；（四管理安排等；（五）交易結構及各當事方的主要權利與義務等信息；（六）微小企業貸款入池篩選標準；（七）發起機構微小企業貸款歷史數據信息；（八）發行及存續期的信息披露安排。受托機構應披露發起機構微小企業貸款至少5年的月度完5據。原則上每個經營季度至少隨機抽取一個月度靜態池數據。第十六條【信息披露精簡原則】在注冊環節已披露的信息，同時告知交易商協會。發行說明書中披露各檔投資者保護機制，包括但不限于：（一（違約事件觸發后的支付順序；（二況的應對措施；（三優先檔證券發生違約后的債權及權益保障及清償安排；（四）發生基礎資產權屬爭議時的解決機制；（五）持有人大會的召開條件、議事程序等安排；（六）其他投資者保護措施或相關安排。第三章 發行環節信息披露5法和承銷團成員名單等文件。發行說明書包括但不限于以下內容：（一（二）風險提示及風險披露；（三）交易結構信息；（四）微小企業貸款入池資產總體信息；（五）微小企業貸款入池資產分布信息；（六）證券基礎信息；（七）為證券化提供服務的中介機構的專業意見；（八）證券跟蹤評級及后續信息披露安排；（九）投資者保護機制。做出了任何判斷。資機構的追索權僅限于信托財產。流歸集表等。中披露本期發行微小企業貸款資產支持證券的基礎資產總體信利率特征、抵（質）押物特征（如有、借款人特征等。（質（質（質款的未償本金余額占比、初始抵押率等信息。中披露本期發行微小企業貸款資產支持證券的入池微小企業貸產貸款行業及用途、抵（質）押物分布（如有。（質入池資產抵（質）押物的初始抵押率分布等信息。業貸款資產支持證券發行結束的當日或次一工作日公布資產支持證券發行情況。行說明書顯著位置載明投資者在微小企業貸款資產支持證券發披露服務平臺向投資者提供。第四章 存續期定期信息披露3個工作日前披露受托機構430831（經具有從事證券期貨相關業務資格的會計師事務所審計和半年度受托機構報告。本息兌付頻率為每年兩次或兩次以上的，可不編制半年度受托機構報告。2機構報告。于以下內容：（一）受托機構和為證券化提供服務機構的名稱、地址；（二）資產支持證券基本信息；（三）各檔次證券的本息兌付及稅費支付情況；（四約率、現金流歸集表、資產池現金流入情況等；（五特征、期限特征、利率特征等；（六）內外部信用增進情況說明；（七律訴訟程序進展等。731級報告。第五章 存續期重大事件信息披露3報告。前款所稱重大事件包括但不限于以下事項:（一業貸款資產支持證券本息等影響投資者利益的事項；（二業貸款資產支持證券投資價值的違法、違規或違約事件；（三服務的機構發生變更；（四微小企業貸款資產支持證券的信用評級發生不利變化；（五受托機構和為證券化提供服務的機構或者基礎資產涉及法律糾紛，可能影響交易文件約定的正常分配收益的；（六資產支持證券投資者利益造成嚴重不利影響的；（七）信托合同規定應公告的其他事項；（八部門規定應公告的其他事項；（九）法律、行政法規規定應公告的其他事項。（十券投資者利益造成嚴重不利影響的事件。3以及時披露。3人大會,召集人應至少提前1010第六章 信息披露評價與反饋機制證券化提供服務的機構發現相關信息披露義務人未按照自律規則要求履行信息披露義務的，應及時向交易商協會報告。受托機構及為證券化提供服務的機構等市場成員代表對信息披露工作進行評價。息披露評價結果，并及時向中國人民銀行報告。披露的情況，及時向中國人民銀行報告。交中國人民銀行等有關部門處理。第七章 附則第三十九條【生效時間】本指引自發布之日起施行。附：微小企業貸款資產支持證券信息披露表格體系附：微小企業貸款資產支持證券信息披露表格體系國人民銀行關于信貸資產支持證券發行管理有關事宜的公告》（20157版（中國銀行間市場交易商協會公告〔201824）等有關規定和自律規范制定本《微小企業貸款資產支持證券信息披露表格體系（一、使用說明（一報告書的最低信息披露要求。1、注冊申請報告列示發起人注冊發行微小企業貸款資產支持證券應披露相關材料。注冊申請報告應至少包括以下七個方面的內容：扉頁、目錄、注冊基本信息；投資風險提示，主要指證券注冊環節可預見的風險；參與機構1信息；交易條款信息；基礎資產篩選標準；1受托機構、發起機構以及其他為證券化提供服務的機構，下同。若注冊環節時內容不確定可放到發行環節披露，其中有關發起機構、受托機構的信息需要在注冊環節披露。歷史數據信息；信息披露安排。2、發行說明書列示發行人發行任意一期微小企業貸款資產支持證券應披露的相關材料。發行說明書應至少包括以下九個方面的內容：扉頁、目錄、發行基本信息；投資風險提示，主要指證券發行環節可預見的風險；交易結構信息；基礎資產總體信息；基礎資產分布信息；證券基礎信息；中介機構意見；證券后續安排；投資者保護機制。3、受托機構報告列示受托機構在已發行的微小企業貸款資材料，并在每年出具年度受托機構報告。受托機構報告應至少包括以下五方面內容:扉頁、目錄、存續基本信息；證券概況；資產池情況；基礎資產存續期總體信息；基礎資產存續期分布信息。4、重大事件報告書列示已發行的微小企業貸款資產支持證個工作日內及時披露相關信息。重大事件報告書包括對微小企業貸款資產支持證券投資價值有實質性影響的所有臨時性重大事件。（二見承擔相應法律責任。1、會計師事務所應依據相關規定進行盡職調查及相關專業2、律師事務所應在充分盡職調查的基礎上，在法律意見書中對相關事項發表明確意見。3、信用評級機構應依據《中國人民銀行信用評級管理指導意見》等有關規定出具評級報告。4告、重大事件報告書。（三）受托機構應按以下要求填寫表格：1、注冊申請報告和發行說明書：應依據“適用范圍”項下2、受托機構報告和重大事件報告書：應依據“適用范圍”的均需要標明單位。35-9填寫“-4、備注：需要說明的特殊事項，應根據實際情況，在對應的“備注”項下進行說明。（四）不適用情形說明在相關信息披露文件中做出說明。二、注冊申請報告注冊申請報告序號內容頁碼備注Z-0扉頁、目錄、注冊基本信息Z-0-1信貸資產支持證券名稱見附件1Z-0-2基礎資產類型2見附件1Z-0-3信貸資產支持證券發行安排--寫明本次注冊的總金額及預計的發行期數及交易場所，如有必要可列明各期證券的發行時間段。見附件1Z-0-4發行方式可選擇招標或簿記建檔，擬采用簿記建檔發行的，應說明采用簿記建檔發行的必要性，定價、配售的具體原則和方式，以及防范操作風險和不正當利益輸送的措施。Z-0-5目錄--標明各章、節的標題及相應的頁碼。Z-1投資風險提示Z-1-1等，不同項目可根據實際情況列明。Z-2參與機構信息3Z-2-1如有準與選任程序。Z-2-2各參與機構名單--所披露的內容包括但不限于各參與機構的名稱、注冊地址、法定代表人、聯系人、聯系電話、傳真、郵政編碼、網址、基本情況簡介、各參與機構的證券化經驗、違約記錄申明及機構之間的關聯關系等。注冊時受托機構必須唯一，其他參與機構可多選。Z-2-3發起機構資產證券化業務管理辦法摘要--明確發起機構資產證券化業務的制度和流程，包括但不限于對業資產證券化業務發起的內部流程等。2按照小型企業貸款、微型企業貸款、個體工商戶經營性貸款、小微企業主經營性貸款進行分類。3本章參與機構信息受托機構可在注冊申請報告、發行說明書中選擇其一進行披露，原則上為了提高發行效率本章內容應在注冊申請報告中披露，若注冊環節時內容不確定可放到發行環節披露，其中有關受托機構的選任標準及程序和受托機構名稱需要在注冊環節披露；在發行環節發生變化的，需要在發行說明書中補充披露，在表格體系備注中說明，并將變化部分向監管機構報備。Z-2-4發起機構資產證券化業務操作規程摘要--明確發起機構資產證券化業務的具體操作規程，包括但不限于對操作規程的總述、發起機構啟動資產證券化業務的具體操作流程，例如基礎資產池構建及盡職調查、交易結構設計、法律文件準備、定價發行、投資管理及會合同管理等內容。Z-2-5發起機構資產證券化微小企業貸款服務管理辦法摘要如板4Z-2-6貸款服務機構資產證券化微小企業貸款服務管理辦法摘要5--貸款服務機構信貸資產證券化貸款服務管理辦法等相關管理辦法的介紹，包括但不限于內部審批制度、授信額度確定辦法、貸前調查辦法、信貸審批違約貸款處置程序等。Z-2-7受托機構對信托財產的投資管理安排--明確受托機構對信托財產的具體投資管理安排，包括但不限于受托機構對信托財產賬戶中的資金進行投資運用的投資范圍、標準、原則及方式等。Z-3交易條款信息6Z-3-1交易結構及各當事方的主要權利與義務--明確各參與。Z-3-2預計信托賬戶設置--交易中賬戶的開立情況，如信托（說明書中說明。4需區分企業貸款與個人經營類貸款。5Z-2-5Z-2-6容。6本章交易結構信息受托機構可在注冊申請書、發行說明書中選擇其一進行披露，原則上為了提高發行效率本章內容應在注冊申請書中披露，若注冊環節時內容不確定可放到發行環節披露；在發行環節發生變化的，需要在發行說明書中補充披露，在表格體系備注中說明，并將變化部分向監管機構報備。Z-3-3—Z-3-4各觸發條件設置—例如違約事件觸發條件、加速清償事件觸發條件、權利完善事件觸發條件、個別通知事件觸發條件等，若在結構設計上涉及到其他類似的觸發條件，可按以上規則進行披露。Z-4基礎資產篩選標準Z-4-1合格標準--明確該期入池資產的合格標準，即初始入789確、是否涉及訴訟等。Z-4-2資產保證--指委托人在約定中所做的關于資產池以及每一筆貸款在初始起算日、信托財產交付日的狀況的全部陳述和保證。Z-5歷史數據信息10Z-5-1111-3031-6061-9091-120額、拖欠120天以上金額等。見附件2Z-5-2121-3031-6061-9091-120欠120天以上金額等。見附件37可根據發起機構的實際授信政策制定標準，例如信用評分、征信記錄、經營流水、納稅、水電費、海關報表等。8個人經營類貸款披露借款人情況，企業貸款披露實際控制人情況，可根據發起機構的實際授信政策制定標準，例如個人情況、信用記錄情況、個人資產情況、對外擔保情況等。9按照小型企業貸款、微型企業貸款、個體工商戶經營性貸款、小微企業主經營性貸款進行分類。10提取對應的歷史數據貸款情況。11受托機構應披露發起機構微小企業貸款至少5年的完整數據（月度為單位），經營不足5年的，應提供自開始經營時的月度完整數據。12原則上每個經營季度至少隨機抽取一個月度靜態池數據。Z-5-313—若入池資產為企業貸款，包括但不限于借款人行業、地區、授信額度、合同總金額、總資產、總負債、營15500016。4-1/附4-2Z-6信息披露安排Z-6-1發行及存續期的信息披露要求、披露方式、途徑及內容，明確特殊事件發生后的信息披露機制，以及其他影響產品風險及投資者判斷的信息披露安排。1：注冊基本信息信貸資產支持證券名稱基礎資產類型注冊總金額發行期數交易場所注冊有效期2：動態數據信息報告期末期初筆數期初金額新增貸款金額早償金額正常金額拖 1-30金額拖 31-60金額拖 61-90金額拖 91-120天金額拖欠120天以上金額2016/1/31172016/2/292016/3/312016/4/301813根據擬入池資產的實際情況及發起機構授信管理辦法，可補充提供其他能夠反映貸款信用質量的信息。該部分信息披露可通過刻錄光盤等電子媒介披露。14無法提供涉及資產負債表、利潤表和現金流量表相關數據的，可根據實際情況補充披露相關信息。15數據，如經營流水、財產證明。16若單個靜態池數據少于5000筆，披露全部數據；若大于5000筆，可僅披露5000筆數據信息。17案例日期僅舉例用，實際日期請根據項目實際情況確定。18原則上不得早于提交信息披露材料日期6個月以上，例如2016年8月提交注冊申請報告，動態池的最后一期數據應至少保證在2016年2月以后。附件3：靜態數據信息靜態池報告期末期初筆數期初金額早償金額正常金額拖欠1-30天金額拖欠31-60天金額拖欠61-90天金額拖欠91-120天金額拖欠120天以上金額2016/1/31192016/1/312016/1/312016/2/292016/1/312016/3/312016/1/312016/4/304-1（企業）貸款ID未償本金余額貸款發放日貸款到期日還款方式利率行業地區授信額度信用評分總資產總負債營業收入0102568920102568934-2（個人）貸款ID未償本金余額貸款發放日貸款到期日還款方式利率行業地區授信額度信用評分年齡收入01025689201025689319案例日期僅舉例用，實際日期請根據項目實際情況確定。三、發行說明書發行說明書序號內容頁碼備注F-0扉頁、目錄、發行基本信息F-0-1各參與機構名稱，包括但不限于發起機構及受托機構。F-0-2證券概況--證券的基本情況，包括交易結構分檔情況、各檔證券金額、占比、利率形式和信用評級。F-0-3目錄--標明各章、節的標題及相應的頁碼。F-0-4明與發起機構和其他機構無關信息披露文件，監管部門不對價值以及風險進行判斷。F-1投資風險提示F-1-1發生重大不利變化風險等。F-2交易結構信息20F-2-1交易結構示意圖--指資產支持證券發行的基本交易結構和各方之間的法律關系框架圖，包括發起機構、受托機構、資金保管機構、登記結算機構、承銷機構之間的具體交易過程以及法律關系框架見附件1F-2-2參與機構簡介21的簡介，包含主承銷商、聯席主承銷商（如有構、信用評級機構、會計師事務所、律師事務所等。F-2-3參與機構權利與義務22權利和義務，用于規范各機構資產證券化業務的開展。20補充披露，并就變化部分向監管機構報備。21原則上可在注冊申請時披露，若發行環節有變化應在此披露。22原則上可在注冊申請時披露，若發行環節有變化應在此披露。F-2-4F-2-5體現賬戶之間資金的流動和事件變化對分配順序的影響。見附件223F-2-6信用增進措施—證券的信用增進方式，例如超額利F-2-7資產支持證券持有人大會的組織形式與權利--包括F-2-8現金流歸集表--正常情景下，指按攤還計劃對每個收款期間現金流進行歸集，不考慮早償、拖欠、違約、回收等情況。見附件3F-3基礎資產總體信息24F-3-1額、貸款本息償付方式等。F-3-2入池資產期限特征--資產的入池加權平均合同期限、加權平均剩余期限、加權平均賬齡25、貸款最長剩余期限、貸款最短剩余期限等。F-3-3入池資產利率特征26--資產的入池加權平均貸款利率、最高貸款利率和最低貸款利率。F-3-4入池資產擔保特征27—具有擔保的入池貸款筆數及金質（質值/。23不同觸發事件下的分配機制圖。24各項目根據實際情況注明數值及單位。25請標明計算加權平均賬齡的計算公式。26若包含手續費等其他費用回收款，一并披露。27若入池資產無抵（質）押，則免于披露。F-3-5入池資產借款人特征28--資產借款人的加權平均年齡29、借款人30加權平均年收入31、借款人加權平均收入32初）F-3-6信時點企業是否提供下列能反映借款企業真實經營單、海關報表等文件的企業占比。F-4基礎資產分布信息F-4-1貸款分布33需按企業貸款和個人經營類貸款分類列示分布、貸款類型34、歷史累積逾期天數分布。F-4-2借款人分布35—企業信用狀況分布、年收入或其他經營能力指標分況分布。F-4-3行業分布-入池貸款行業分布36及入池貸款的用途，例如購買設備、廠房、原材料、補充流動資金、項目貸款等。F-4-4擔保分布--入池資產的擔保類型分布37、抵（質）押資產初始抵押率分布、抵押率38分布、抵（質）押物）計。F-5證券基礎信息28按個人經營類貸款和企業貸款分別披露披露借款人特征和實際控制人特征。可根據擬入池資產的實際情況及發起機構的授信管理辦法，提供能夠反映借款人信用資質的指標。29表格中所有與年齡相關的統計信息均指的是初始起算日的借款人的年齡。30指承債主體，個人和家庭均可，以實際法律關系為準。31借款人信用情況的信息，例如個人或家庭資產情況、信用記錄、對外擔保情況。32如認為現有數據支持的收入債務比不能反應真實情況，可進行補充說明。33需列明合同金額及占比、入池未償本金金額及占比、筆數及占比等。34按照小型企業貸款、微型企業貸款、個體工商戶經營性貸款、小微企業主經營性貸款進行分類。35根據擬入池資產的實際情況及發起機構授信管理辦法，可補充提供其他能夠反映貸款信用質量的信息。36使用國標或其他行業分類的，請注明。37如涉及保證擔保的，須注明入池資產借款人是否涉及互保等情況。38抵押率=入池時抵（質）押物評估價值/初始起算日貸款未償本息余額，若入池時的抵質押物評估價值較難取得，可用抵（質）押物初始評估價值替代。F-5-1費用信息--由信托財產支付的費用,應該列明費用科目明細。F-5-2F-5-3、預期到期日等，擬采及場所具體地址。F-5-4風險自留信息--發起機構對各檔證券的持有比例。F-6中介機構意見F-6-1盡職調查意見及法律意見摘要--指相關參與機構對基礎資產合法合規性等盡職調查情況出具的盡職調有資產支持證券的合法有效性等。F-6-2交易概況與會計意見及稅務意見摘要--指根據相關F-6-3信用評級機構的假設與分析摘要--包括但不限于評（F-7證券后續安排F-7-1證券跟蹤評級安排--指在受評證券信用等級有效期內，對受評證券的信用狀況進行持續跟蹤監測，并每年出具評級報告。F-7-2在微小企業貸款資產支持證券存續期內查閱基礎資F-8投資者保護機制39F-8-1（；（（（四）發生基礎資產權屬爭議時的解決機制；（五）持有人大會的召開條件、議事程序等安排；（六）其他投資者保護措施或相關安排。39如相關內容已在注冊申請報告、發行說明書的其他章節予以披露的，此處可進行援引。附件1：交易結構圖40發起機構借款人發放貸款發起機構借款人償還貸款

《信合》 發行

微小企業貸款資產發起機構（貸款服務機構）發起機構（貸款服務機構）

受托機構（受托機構/發行人）

設立信托特定目的信托轉付回收款特定目的信托

《主承銷商（《主承銷商（）資金保管機構（資金保管機構）

發行收入

《承銷協議》承銷團協議》劃付證券本息

投資者登記托管機構（投資者登記托管機構（）

承銷資產支持證券

承銷團認購資金承銷團附件2：現金流分配機制41信托賬戶資產池本息流入 再投資收益等信托賬戶11-5項差額補足211-5項差額補足2A級證券本金3B級證券本金4、次級證券本金5、次級證券超額收益信托（稅收）儲備賬戶1、支付稅收及規費2、余額轉入收入分賬戶本金分賬戶收入分賬戶2、參與機構報酬和限額內費用支出3、如果發起機構不是貸款服務機構則支付貸款服務機構報酬4A級證券利息5B級證券利息6、本金賬累計移轉額和違約額補足7、如果發起機構是貸款服務機構則支付貸款服務機構報酬8、限額外相關機構費用支出9、如加速清償事件發生，余額全部轉入本金賬10、如加速清償事件未發生，余額全部作為次級證券期間收益40此圖僅作為案例參考，各項目可根據實際情況進行調整，原則上需說明機構間的關系。41此圖僅作為案例參考，各項目可根據實際情況進行調整，原則上需說明現金流分配順序。29293030附件3：現金流歸集表信托核算日期初本金總余額本期應收本金本期應收利息期末本金總余額2016/6/26422016/6/302016/7/312016/8/312016/9/302016/10/312016/11/302016/12/312017/1/312017/2/282017/3/312017/4/302017/5/312017/6/302017/7/312017/8/312017/9/3042此日期為初始起算日。四、受托機構報告序號內容備注S-0扉頁、目錄、存續基本信息S-0-1資產支持證券與受托機構名稱。S-0-2受托機構報告期數與報告出具日期。S-0-3受托人關于出具受托機構報告的聲明。S-0-4目錄--標明各章、節的標題及相應的頁碼。S-0-5見附件1S-1證券概況S-1-1日期與期末日期以及證券的計息方式。見附件2S-1-2利息本金支付金額、總支付金額。見附件3、附件4S-2資產池情況S-2-1資產池整體表現情況--資產池的正常貸款、拖欠1-3031-6061-909043見附件5見附件6S-2-2累計違約率44—交易文件中定義的累計違約率在報告期的期末值。見附件7S-2-3—見附件8S-2-4資產池現金流入情況--上次報告期及本次報告期資轉存金額、見附件943合格資產余額占比=符合合格標準的資產金額/期初本金總額。44需分別披露資產池整體累計違約率與個人經營類貸款累計違約率；如有涉及加速清償事件、違約事件等的其他資產池指標，應一并披露。PAGEPAGE353232S-2-5證券兌付情況--上次報告期及本次報告期信托財產存下期金額。見附件9S-3基礎資產存續期總體信息S-3-1入池資產筆數與金額特征--初始起算日及本次報告見附件10S-3-2入池資產期限特征--初始起算日及本次報告期初期末資產的入池加權平均合同期限、加權平均剩余期期期限等。見附件11S-3-346低貸款利率。見附件12S-3-4借款人分布（企業貸款或個人經營類貸款）情況見附件131：機構類別機構名稱機構地址聯系電話受托機構貸款服務機構資金保管機構登記托管機構2：信托設立日本期期初日本期期末日計息方式4745包括保證和抵（質）押。46若包含手續費等其他費用回收，一并披露。4730/360或實際天數/實際天數等。3：證券名稱信托設立日余額本期期初余額本期本金還款本期期末余額還款比例A-1A-2A-3A-4優先B檔次級檔4：證券名稱證券執行利率利息支付金額48每100元支付利息本金支付金額每100元支付本金總支付金額優先A-1檔優先A-2檔優先A-3檔優先A-4檔優先B檔次級檔總計5：科目49筆數筆數占比金額金額占比正常貸款拖欠1-30天貸款拖欠31-60天貸款拖欠61-90天貸款拖欠90天以上貸款回購或替換貸款6：處置狀態違約貸款筆數占初始起算日筆數占比違約貸款金額占初始起算日金額占比非訴訟類處置訴訟類處置：（1）進入訴訟準備程序（2）進入法庭受理程序（3）進入執行拍賣程序經處置已核銷匯總48次級檔利息收入指期間收益。49此處的拖欠貸款指本金拖欠金額，分期貸款的風險暴露逾期部分（包括本金、利息以及罰息等）全部償還后逾期期數可調整為零（即正常貸款），部分還款情