期貨從業人員資格模擬題和答案分析2024一、單項選擇題（每題1分，共30題）

1.以下不屬于期貨市場基本功能的是（）。

A.價格發現

B.風險規避

C.投機獲利

D.資源配置

答案：D

分析：期貨市場的基本功能主要有價格發現和風險規避，投機獲利是部分投資者參與期貨市場的目的，但不是基本功能。資源配置不是期貨市場的基本功能，期貨市場主要是對風險和價格進行管理和發現，故答案選D。

2.期貨合約是由（）統一制定的。

A.期貨交易所

B.中國證監會

C.期貨業協會

D.期貨經紀公司

答案：A

分析：期貨合約是由期貨交易所統一制定的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量和質量標的物的標準化合約。中國證監會是監管機構，期貨業協會是自律組織，期貨經紀公司主要是為客戶提供經紀服務，不制定期貨合約，所以答案是A。

3.某投資者買入一份滬深300股指期貨合約，成交價為3500點，每點300元，那么該投資者需繳納的初始保證金可能是（）。

A.3500×300×8%

B.3500×300×12%

C.3500×300×20%

D.以上都有可能

答案：D

分析：不同期貨公司對于滬深300股指期貨的初始保證金比例規定可能不同，常見的保證金比例在8%20%之間，所以按照成交價3500點，每點300元來計算，以上三種保證金繳納方式都有可能，答案選D。

4.期貨交易中，若保證金比例為10%，則杠桿倍數為（）。

A.2倍

B.5倍

C.10倍

D.20倍

答案：C

分析：杠桿倍數=1÷保證金比例。已知保證金比例為10%（即0.1），則杠桿倍數=1÷0.1=10倍，所以答案是C。

5.以下關于期貨交易的雙向交易特點，說法正確的是（）。

A.只能先買入后賣出

B.只能先賣出后買入

C.既可以先買入后賣出，也可以先賣出后買入

D.以上都不對

答案：C

分析：期貨交易具有雙向交易的特點，投資者既可以先買入期貨合約（做多），待價格上漲后賣出獲利；也可以先賣出期貨合約（做空），待價格下跌后再買入平倉獲利，所以答案選C。

6.期貨市場上，套期保值者的目的是（）。

A.獲得風險利潤

B.獲得實物商品

C.轉移價格風險

D.讓渡商品的所有權

答案：C

分析：套期保值者是為了規避現貨市場價格波動帶來的風險，通過在期貨市場進行與現貨市場相反的操作，將價格風險轉移出去，而不是為了獲得風險利潤、獲得實物商品或讓渡商品所有權，所以答案是C。

7.某大豆種植者在5月份開始種植大豆，并預計在9月份收獲。為了防止大豆價格下跌帶來的損失，該種植者可以（）。

A.在5月份買入9月份到期的大豆期貨合約

B.在5月份賣出9月份到期的大豆期貨合約

C.在9月份買入9月份到期的大豆期貨合約

D.在9月份賣出9月份到期的大豆期貨合約

答案：B

分析：該大豆種植者擔心大豆價格下跌，為了進行套期保值，應在期貨市場上進行賣出操作。在5月份賣出9月份到期的大豆期貨合約，若9月份大豆價格真的下跌，期貨市場上的盈利可以彌補現貨市場價格下跌的損失，所以答案選B。

8.以下屬于金融期貨的是（）。

A.黃金期貨

B.原油期貨

C.外匯期貨

D.大豆期貨

答案：C

分析：金融期貨是以金融工具為標的物的期貨合約，外匯期貨屬于金融期貨。黃金期貨雖然有一定的金融屬性，但通常歸類為商品期貨；原油期貨和大豆期貨都屬于商品期貨，所以答案是C。

9.期貨市場的大戶報告制度是指（）。

A.當會員或客戶的持倉量達到交易所規定的數量時，應向交易所報告其資金情況、頭寸情況等

B.當會員或客戶的交易量達到交易所規定的數量時，應向交易所報告其資金情況、頭寸情況等

C.當會員或客戶的盈利達到交易所規定的數量時，應向交易所報告其資金情況、頭寸情況等

D.當會員或客戶的虧損達到交易所規定的數量時，應向交易所報告其資金情況、頭寸情況等

答案：A

分析：大戶報告制度是指當會員或客戶的持倉量達到交易所規定的數量時，會員或客戶應向交易所報告其資金情況、頭寸情況等，以便交易所控制市場風險，而不是根據交易量、盈利或虧損情況來報告，所以答案選A。

10.期貨交易的逐日盯市制度是指（）。

A.每日交易結束后，交易所按當日結算價結算所有合約的盈虧、交易保證金及手續費等費用

B.每日交易結束后，交易所按收盤價結算所有合約的盈虧、交易保證金及手續費等費用

C.每筆交易結束后，交易所按當日結算價結算該筆合約的盈虧、交易保證金及手續費等費用

D.每筆交易結束后，交易所按收盤價結算該筆合約的盈虧、交易保證金及手續費等費用

答案：A

分析：逐日盯市制度是每日交易結束后，交易所按當日結算價結算所有合約的盈虧、交易保證金及手續費等費用，使保證金賬戶余額維持在規定的水平之上。不是按收盤價結算，也不是每筆交易結束后結算，所以答案選A。

11.下列關于期貨交易保證金的說法，錯誤的是（）。

A.保證金是客戶履行期貨合約的財力擔保

B.初始保證金是客戶開倉時需要繳納的保證金

C.維持保證金是客戶必須保持的最低保證金水平

D.當客戶保證金賬戶余額低于維持保證金時，期貨公司不會對客戶進行強行平倉

答案：D

分析：當客戶保證金賬戶余額低于維持保證金時，期貨公司會通知客戶追加保證金，若客戶未在規定時間內追加保證金，期貨公司會對客戶進行強行平倉，以控制風險。A、B、C選項關于保證金的說法都是正確的，所以答案選D。

12.期貨市場上的投機者主要通過（）獲取利潤。

A.套期保值

B.價格波動

C.實物交割

D.套利交易

答案：B

分析：投機者是通過預測期貨價格的波動，在價格上漲時買入，價格下跌時賣出，從中獲取差價利潤。套期保值是套期保值者的操作目的；實物交割不是投機者的主要獲利方式；套利交易也是投機的一種方式，但本質還是基于價格波動，所以答案選B。

13.某投資者以2000元/噸的價格買入5手大豆期貨合約，后價格上漲到2050元/噸，該投資者的盈利為（）元。（每手10噸）

A.2500

B.5000

C.10000

D.25000

答案：A

分析：每手10噸，買入5手，共買入5×10=50噸。每噸盈利20502000=50元，總盈利=50×50=2500元，所以答案選A。

14.以下關于期貨套利的說法，正確的是（）。

A.套利交易是一種無風險的交易

B.套利交易可以同時買入和賣出相關期貨合約

C.套利交易只能在同一期貨品種不同月份合約之間進行

D.套利交易的目的是獲取期貨合約的絕對價格變動收益

答案：B

分析：套利交易是利用相關期貨合約之間的價差變動來獲利，是同時買入和賣出相關期貨合約。套利交易并非無風險，也存在價差不利變動的風險；套利交易可以在不同期貨品種之間、同一期貨品種不同月份合約之間等多種情況進行；套利交易的目的是獲取價差變動收益，而非絕對價格變動收益，所以答案選B。

15.下列屬于技術分析理論基礎的是（）。

A.市場行為涵蓋一切信息

B.價格呈波浪式運動

C.歷史會重演

D.以上都是

答案：D

分析：技術分析的理論基礎包括三個方面：市場行為涵蓋一切信息，即市場上的價格、成交量等信息已經包含了所有影響市場的因素；價格呈波浪式運動，價格的波動具有一定的規律性；歷史會重演，過去的價格走勢和市場情況在相似的條件下可能會再次出現，所以答案選D。

16.在K線圖中，收盤價高于開盤價時，該K線為（）。

A.陽線

B.陰線

C.十字星

D.以上都不對

答案：A

分析：在K線圖中，收盤價高于開盤價時，該K線為陽線，通常用紅色或空心表示；收盤價低于開盤價時，該K線為陰線，通常用綠色或實心表示；十字星是指開盤價和收盤價相等或接近的K線，所以答案選A。

17.移動平均線是一種（）分析方法。

A.基本面

B.技術

C.宏觀經濟

D.政策

答案：B

分析：移動平均線是通過計算一定時期內的價格平均值，并將這些平均值連接起來形成的曲線，是技術分析中常用的工具之一，用于分析價格的趨勢和走勢，不屬于基本面、宏觀經濟或政策分析方法，所以答案選B。

18.以下關于期貨市場風險的說法，錯誤的是（）。

A.期貨市場的風險具有不可控性

B.期貨市場的風險具有多樣性

C.期貨市場的風險具有可測性

D.期貨市場的風險具有相對性

答案：A

分析：期貨市場的風險雖然具有不確定性，但并不是不可控的。通過合理的風險管理措施，如保證金制度、漲跌停板制度、大戶報告制度等，可以對期貨市場的風險進行有效的控制。期貨市場的風險具有多樣性，包括市場風險、信用風險、流動性風險等；具有可測性，可以通過一些風險指標和模型進行測量；具有相對性，不同投資者對風險的承受能力和認知不同，所以答案選A。

19.期貨公司的主要職能不包括（）。

A.為客戶提供期貨交易通道

B.對客戶賬戶進行管理

C.進行期貨投資咨詢

D.參與期貨市場的實物交割

答案：D

分析：期貨公司的主要職能包括為客戶提供期貨交易通道，讓客戶能夠參與期貨交易；對客戶賬戶進行管理，包括保證金管理、風險監控等；進行期貨投資咨詢，為客戶提供市場分析和投資建議等。期貨公司一般不參與期貨市場的實物交割，實物交割主要是由套期保值者等需要進行實際貨物交收的參與者完成，所以答案選D。

20.某期貨合約的交易代碼為CU，它代表的是（）期貨合約。

A.銅

B.鋁

C.鋅

D.鉛

答案：A

分析：在期貨市場中，CU是銅期貨合約的交易代碼，鋁的交易代碼是AL，鋅的交易代碼是ZN，鉛的交易代碼是PB，所以答案選A。

21.期貨市場上的結算機構的作用不包括（）。

A.擔保交易履約

B.控制市場風險

C.組織和監督交易

D.結算交易盈虧

答案：C

分析：結算機構的作用主要有擔保交易履約，即保證買賣雙方都能履行合約；控制市場風險，通過保證金制度等措施來控制風險；結算交易盈虧，計算每個會員的盈虧情況。組織和監督交易是期貨交易所的職能，不是結算機構的作用，所以答案選C。

22.以下關于期貨交易指令的說法，正確的是（）。

A.市價指令是指按當時市場上可執行的最好價格成交的指令

B.限價指令是指按限定價格或更優價格成交的指令

C.止損指令是指當市場價格達到客戶預先設定的觸發價格時，即變為市價指令予以執行的一種指令

D.以上都正確

答案：D

分析：市價指令是要求立即按當時市場上可執行的最好價格成交的指令；限價指令是指客戶要求按限定價格或更優價格成交的指令；止損指令是當市場價格達到客戶預先設定的觸發價格時，即變為市價指令予以執行的一種指令，用于控制損失，所以以上說法都正確，答案選D。

23.某投資者賣出一份看跌期權，期權費為2元，執行價格為10元。如果到期時標的資產價格為8元，該投資者的損益為（）元。

A.2

B.0

C.2

D.4

答案：C

分析：賣出看跌期權，當到期時標的資產價格低于執行價格時，買方會行使期權。該投資者的收益為期權費，損失為執行價格與標的資產價格的差價。收益=期權費（執行價格標的資產價格）=2（108）=0，再加上期權費2元，總損益為2元，所以答案選C。

24.期貨市場的持倉限額制度是指（）。

A.交易所規定會員或客戶可以持有的、按單邊計算的某一合約投機頭寸的最大數額

B.交易所規定會員或客戶可以持有的、按雙邊計算的某一合約投機頭寸的最大數額

C.交易所規定會員或客戶可以持有的、按單邊計算的所有合約投機頭寸的最大數額

D.交易所規定會員或客戶可以持有的、按雙邊計算的所有合約投機頭寸的最大數額

答案：A

分析：持倉限額制度是交易所規定會員或客戶可以持有的、按單邊計算的某一合約投機頭寸的最大數額，目的是防止市場操縱和過度投機，所以答案選A。

25.以下關于期貨市場的價格發現功能，說法錯誤的是（）。

A.期貨價格具有公開性、連續性和預期性

B.期貨市場形成的價格能夠反映供求狀況的未來變化趨勢

C.期貨價格可以作為現貨交易的定價基準

D.期貨價格總是高于現貨價格

答案：D

分析：期貨市場的價格發現功能使得期貨價格具有公開性、連續性和預期性，能夠反映供求狀況的未來變化趨勢，并且可以作為現貨交易的定價基準。但期貨價格并不總是高于現貨價格，期貨價格與現貨價格的關系受到多種因素的影響，如倉儲成本、市場預期等，可能出現期貨價格高于現貨價格（正向市場），也可能出現期貨價格低于現貨價格（反向市場），所以答案選D。

26.某投資者在6月份以300點的權利金買入一張9月份到期、執行價格為18000點的恒生指數看漲期權，同時又以150點的權利金賣出一張9月份到期、執行價格為18500點的恒生指數看漲期權。如果9月份恒生指數為18300點，該投資者的盈虧情況為（）點。

A.盈利150

B.虧損150

C.盈利300

D.虧損300

答案：A

分析：對于買入的執行價格為18000點的看漲期權，當9月份恒生指數為18300點時，該期權處于實值狀態，盈利為1830018000300=0點；對于賣出的執行價格為18500點的看漲期權，當9月份恒生指數為18300點時，該期權處于虛值狀態，買方不會行使期權，賣方獲得權利金150點，所以該投資者的總盈利為150點，答案選A。

27.期貨市場上的套期保值操作一般分為（）。

A.買入套期保值和賣出套期保值

B.多頭套期保值和空頭套期保值

C.正向套期保值和反向套期保值

D.A和B都對

答案：D

分析：套期保值操作一般分為買入套期保值（多頭套期保值）和賣出套期保值（空頭套期保值）。買入套期保值是指套期保值者先在期貨市場上買入期貨合約，以防止未來現貨價格上漲帶來的損失；賣出套期保值是指套期保值者先在期貨市場上賣出期貨合約，以防止未來現貨價格下跌帶來的損失，所以答案選D。

28.以下關于期貨市場的保證金制度，說法正確的是（）。

A.保證金比率越低，杠桿效應越大

B.保證金比率越高，杠桿效應越大

C.保證金比率與杠桿效應無關

D.以上都不對

答案：A

分析：杠桿倍數=1÷保證金比例，保證金比率越低，杠桿倍數越大，杠桿效應也就越大。例如，保證金比率為10%時，杠桿倍數為10倍；保證金比率為20%時，杠桿倍數為5倍，所以答案選A。

29.某期貨合約的最后交易日為每月的第三個周五，若某投資者在6月1日買入該合約，他最晚可以在（）進行平倉操作。

A.6月的第三個周五

B.6月的最后一個周五

C.7月的第三個周五

D.7月的最后一個周五

答案：A

分析：最后交易日是指某種期貨合約在合約交割月份中進行交易的最后一個交易日，過了這個期限的未平倉期貨合約，必須按規定進行實物交割或現金交割。該合約最后交易日為每月的第三個周五，投資者在6月1日買入該合約，最晚應在6月的第三個周五進行平倉操作，否則可能面臨交割風險，所以答案選A。

30.以下關于期貨市場的流動性，說法錯誤的是（）。

A.流動性好的市場，交易成本較低

B.流動性好的市場，價格波動較小

C.流動性差的市場，容易出現價格操縱

D.流動性與市場參與者數量無關

答案：D

分析：流動性與市場參與者數量密切相關，市場參與者數量越多，交易越活躍，流動性越好。流動性好的市場，買賣價差較小，交易成本較低；價格波動相對較小，市場較為穩定；而流動性差的市場，由于交易不活躍，少量的交易就可能對價格產生較大影響，容易出現價格操縱現象，所以答案選D。

二、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.期貨市場的風險主要包括（）。

A.市場風險

B.信用風險

C.流動性風險

D.操作風險

答案：ABCD

分析：期貨市場的風險是多方面的。市場風險是由于價格波動導致的風險；信用風險是指交易對手不履行合約的風險；流動性風險是指市場缺乏流動性，導致無法及時成交的風險；操作風險是由于人為操作失誤或系統故障等原因導致的風險，所以答案選ABCD。

2.下列屬于商品期貨的有（）。

A.農產品期貨

B.金屬期貨

C.能源期貨

D.利率期貨

答案：ABC

分析：商品期貨是以實物商品為標的物的期貨合約，包括農產品期貨（如大豆、玉米等）、金屬期貨（如銅、鋁等）、能源期貨（如原油、天然氣等）。利率期貨屬于金融期貨，所以答案選ABC。

3.期貨交易的基本特征包括（）。

A.合約標準化

B.交易集中化

C.雙向交易和對沖機制

D.每日無負債結算制度

答案：ABCD

分析：期貨交易具有合約標準化的特征，期貨合約的條款都是由期貨交易所統一制定的；交易集中化，所有的期貨交易都在期貨交易所內進行；雙向交易和對沖機制，投資者可以做多也可以做空，并且可以通過對沖平倉來結束交易；每日無負債結算制度，交易所每日對會員的盈虧進行結算，所以答案選ABCD。

4.套期保值的基本原則包括（）。

A.品種相同或相近原則

B.月份相同或相近原則

C.方向相反原則

D.數量相等或相近原則

答案：ABCD

分析：套期保值需要遵循品種相同或相近原則，即期貨合約的標的物與現貨商品相同或相近；月份相同或相近原則，期貨合約的交割月份與現貨交易的時間相近；方向相反原則，在期貨市場和現貨市場進行相反的操作；數量相等或相近原則，期貨合約的數量與現貨的數量相等或相近，這樣才能有效地規避風險，所以答案選ABCD。

5.以下關于期貨套利的類型，說法正確的有（）。

A.跨期套利是指在同一期貨品種的不同月份合約之間進行的套利

B.跨品種套利是指在不同期貨品種之間進行的套利

C.跨市套利是指在不同期貨市場之間進行的套利

D.期現套利是指在期貨市場和現貨市場之間進行的套利

答案：ABCD

分析：跨期套利是利用同一期貨品種不同月份合約之間的價差變動進行套利；跨品種套利是利用不同期貨品種之間的價差關系進行套利；跨市套利是在不同期貨市場上對同一期貨品種進行套利；期現套利是利用期貨市場和現貨市場之間的不合理價差進行套利，所以答案選ABCD。

6.技術分析的常用指標包括（）。

A.移動平均線

B.相對強弱指標（RSI）

C.隨機指標（KDJ）

D.布林線（BOLL）

答案：ABCD

分析：移動平均線是通過計算一定時期內的價格平均值來分析價格趨勢；相對強弱指標（RSI）用于衡量市場買賣力量的強弱；隨機指標（KDJ）通過特定周期內的最高價、最低價和收盤價來反映市場的超買超賣情況；布林線（BOLL）可以反映價格的波動范圍和趨勢，這些都是技術分析中常用的指標，所以答案選ABCD。

7.期貨市場的功能對國民經濟的作用主要體現在（）。

A.有助于穩定國民經濟

B.有助于合理利用社會閑置資金

C.有助于企業鎖定生產成本，實現預期利潤

D.有助于促進本國經濟的國際化

答案：ABCD

分析：期貨市場的價格發現和風險規避功能對國民經濟有重要作用。有助于穩定國民經濟，通過價格發現機制引導資源合理配置；有助于合理利用社會閑置資金，吸引投資者參與市場；有助于企業鎖定生產成本，實現預期利潤，通過套期保值操作規避價格風險；有助于促進本國經濟的國際化，提高本國在國際市場上的定價權和影響力，所以答案選ABCD。

8.期貨公司的風險管理制度主要包括（）。

A.保證金制度

B.每日無負債結算制度

C.風險準備金制度

D.客戶資信評估制度

答案：ABCD

分析：期貨公司的風險管理制度涵蓋多個方面。保證金制度可以控制客戶的交易風險；每日無負債結算制度確保客戶賬戶資金的安全和市場的穩定；風險準備金制度用于應對可能出現的風險損失；客戶資信評估制度可以篩選優質客戶，降低信用風險，所以答案選ABCD。

9.以下關于期貨期權的說法，正確的有（）。

A.期貨期權是指以期貨合約為標的物的期權

B.看漲期權是指期權買方有權在到期日或之前按約定價格買入期貨合約

C.看跌期權是指期權買方有權在到期日或之前按約定價格賣出期貨合約

D.期權買方需要支付權利金，期權賣方需要繳納保證金

答案：ABCD

分析：期貨期權是以期貨合約為標的物的期權；看漲期權賦予期權買方在到期日或之前按約定價格買入期貨合約的權利；看跌期權賦予期權買方在到期日或之前按約定價格賣出期貨合約的權利；期權買方支付權利金獲得權利，期權賣方收取權利金但需要繳納保證金以保證履行合約義務，所以答案選ABCD。

10.影響期貨價格的因素主要有（）。

A.供求關系

B.宏觀經濟因素

C.政策因素

D.心理因素

答案：ABCD

分析：供求關系是影響期貨價格的最基本因素，供大于求價格下跌，供小于求價格上漲；宏觀經濟因素如經濟增長、通貨膨脹等會影響市場的整體需求和供給；政策因素如稅收政策、產業政策等會對相關期貨品種的價格產生影響；心理因素如投資者的預期、恐慌等也會導致期貨價格的波動，所以答案選ABCD。

三、判斷題（每題1分，共10題）

1.期貨市場的基本功能之一是資源配置。（）

答案：錯誤

分析：期貨市場的基本功能是價格發現和風險規避，資源配置不是期貨市場的基本功能，所以該說法錯誤。

2.期貨合約的標準化意味著所有條款都是固定不變的。（）

答案：錯誤

分析：期貨合約雖然是標準化的，但并不是所有條款都固定不變。例如，交易所可能會根據市場情況調整保證金比例、漲跌停板幅度等條款，所以該說法錯誤。

3.套期保值者在期貨市場上的交易目的是獲取風險利潤。（）

答案：錯誤

分析：套期保值者的目的是規避現貨市場價格波動帶來的風險，而不是獲取風險利潤，投機者的目的才是獲取風險利潤，所以該說法錯誤。

4.期貨市場的投機者越多，市場的流動性越好。（）

答案：正確

分析：投機者為市場提供了大量的交易指令，增加了市場的交易量和活躍度，使得市場的流動性更好，所以該說法正確。

5.技術分析認為市場行為涵蓋一切信息。（）

答案：正確

分析：技術分析的理論基礎之一就是市場行為涵蓋一切信息，即市場上的價格、成交量等信息已經包含了所有影響市場的因素，所以該說法正確。

6.期貨公司可以對客戶進行全權委托交易。（）

答案：錯誤

分析：期貨公司不得接受客戶的全權委托進行交易，這是為了保護客戶的權益，防止期貨公司濫用客戶資金進行交易，所以該說法錯誤。

7.期貨市場的持倉限額制度只對投機頭寸有效。（）

答案：正確

分析：持倉限額制度主要是對會員或客戶的投機頭寸進行限制，以防止市場操縱和過度投機，套期保值頭寸通常不受持倉限額的限制，所以該說法正確。

8.期權買方的損失是有限的，而收益是無限的。（）

答案：正確

分析：期權買方支付權利金獲得權利，其最大損失就是權利金。對于看漲期權，當標的資產價格上漲時，收益可以無限增加；對于看跌期權，當標的資產價格下跌時，也有較大的收益空間，所以該說法正確。

9.期貨市場的價格發現功能意味著期貨價格總是等于現貨價格。（）

答案：錯誤

分析：期貨市場的價格發現功能是指期貨價格能夠反映供求狀況的未來變化趨勢，但期貨價格與現貨價格并不總是相等的，兩者之間存在一定的基差，基差會隨著時間和市場情況的變化而變化，所以該說法錯誤。

10.期貨市場的每日無負債結算制度會增加市場的風險。（）

答案：錯誤

分析：每日無負債結算制度可以及時反映會員的盈虧情況，確保會員賬戶資金的安全，當會員賬戶資金不足時，會及時要求追加保證金或進行強行平倉，從而降低了市場的信用風險，而不是增加市場風險，所以該說法錯誤。

四、綜合題（每題10分，共5題）

1.某大豆加工企業預計在3個月后需要采購1000噸大豆，當前大豆現貨價格為3500元/噸。為了防止大豆價格上漲帶來的成本增加，該企業決定進行買入套期保值操作。假設3個月后，大豆現貨價格上漲到3700元/噸，同時期貨價格上漲到3750元/噸。該企業在期貨市場上以3550元/噸的價格買入100手（每手10噸）大豆期貨合約，在3個月后平倉。請計算該企業在現貨市場和期貨市場的盈虧情況以及套期保值的效果。

答案：

（1）現貨市場：

企業在3個月后采購1000噸大豆，現貨價格從3500元/噸上漲到3700元/噸，成本增加：

（37003500）×1000=200000（元），即現貨市場虧損200000元。

（2）期貨市場：

企業買入100手大豆期貨合約，每手10噸，買入價格為3550元/噸，平倉價格為3750元/噸，盈利為：

（37503550）×100×10=200000（元）

（3）套期保值效果：

現貨市場虧損200000元，期貨市場盈利200000元，通過套期保值操作，企業的盈虧相抵，有效地規避了大豆價格上漲帶來的成本增加風險，實現了完全套期保值。

2.某投資者以2000元/噸的價格賣出5手（每手10噸）銅期貨合約，同時以2050元/噸的價格買入3手相同月份的銅期貨合約。一段時間后，該投資者以2030元/噸的價格將賣出的5手合約平倉，以2060元/噸的價格將買入的3手合約平倉。請計算該投資者的盈虧情況。

答案：

（1）賣出5手合