期貨從業人員資格考試題目解析2024一、期貨市場概述1.題目：期貨市場的主要功能不包括以下哪一項？A.價格發現B.風險規避C.投機獲利D.商品配送解析：期貨市場具有價格發現、風險規避和投機等功能。價格發現是指期貨市場能夠形成反映供求關系的價格；風險規避是套期保值者利用期貨合約來對沖現貨市場的風險；投機者則通過預測期貨價格的波動來獲取利潤。而商品配送并不是期貨市場的主要功能，期貨市場主要是進行標準化合約的交易，一般不涉及實際商品的配送。所以答案選D。2.題目：最早的期貨交易出現在（）。A.美國B.英國C.日本D.荷蘭解析：最早的期貨交易可以追溯到17世紀的荷蘭。當時荷蘭的郁金香交易中已經出現了類似期貨交易的形式。后來美國的芝加哥期貨交易所（CBOT）對現代期貨市場的發展起到了重要的推動作用，但最早的期貨交易起源于荷蘭。所以答案選D。3.題目：期貨市場與現貨市場的關系是（）。A.相互獨立，沒有聯系B.期貨市場是現貨市場的基礎C.現貨市場是期貨市場的基礎，期貨市場對現貨市場有價格引導作用D.期貨市場價格總是高于現貨市場價格解析：現貨市場是期貨市場的基礎，期貨合約是基于現貨商品或金融資產而設計的。同時，期貨市場的價格發現功能使得期貨價格能夠反映市場對未來供求關系的預期，從而對現貨市場的價格起到引導作用。期貨市場和現貨市場相互影響、相互依存，并非相互獨立。而且期貨市場價格并不總是高于現貨市場價格，它們之間的價格關系受到多種因素的影響。所以答案選C。4.題目：下列屬于金融期貨的是（）。A.農產品期貨B.金屬期貨C.能源期貨D.股指期貨解析：金融期貨是以金融工具為標的物的期貨合約，包括股指期貨、利率期貨、外匯期貨等。而農產品期貨、金屬期貨和能源期貨都屬于商品期貨，是以實物商品為標的物的期貨合約。所以答案選D。5.題目：期貨市場的參與者中，套期保值者的目的是（）。A.獲得價差收益B.轉移價格風險C.控制市場價格D.操縱市場行情解析：套期保值者是指那些為了規避現貨市場價格波動風險而參與期貨交易的主體。他們通過在期貨市場上進行與現貨市場相反的操作，將現貨市場的價格風險轉移到期貨市場。獲得價差收益是投機者的目的；套期保值者并不能控制市場價格，更不會操縱市場行情。所以答案選B。二、期貨合約與期貨交易制度6.題目：期貨合約是由（）統一制定的。A.期貨交易所B.中國證監會C.期貨公司D.期貨業協會解析：期貨合約是由期貨交易所統一制定的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量和質量標的物的標準化合約。中國證監會是期貨市場的監管機構；期貨公司是連接投資者與期貨交易所的中介機構；期貨業協會是行業自律組織。它們都不負責制定期貨合約。所以答案選A。7.題目：期貨合約的標準化條款不包括（）。A.交易數量和單位B.交割地點C.交易價格D.交割方式解析：期貨合約的標準化條款包括交易數量和單位、交割地點、交割方式、交易時間等。而交易價格是在期貨市場上通過買賣雙方的競價形成的，不是期貨合約的標準化條款。所以答案選C。8.題目：期貨交易實行的保證金制度是指（）。A.交易雙方必須繳納一定比例的保證金才能參與期貨交易B.只有買方需要繳納保證金C.只有賣方需要繳納保證金D.保證金的比例是固定不變的解析：在期貨交易中，交易雙方都必須按照規定繳納一定比例的保證金才能參與交易。保證金是作為履約的擔保，確保交易雙方能夠履行合約義務。保證金的比例并不是固定不變的，期貨交易所會根據市場情況等因素進行調整。所以答案選A。9.題目：期貨交易的當日無負債結算制度是指（）。A.每日交易結束后，交易所對會員的盈虧進行結算，并將盈利或虧損直接劃轉到會員的賬戶上B.交易結束后，只對盈利的會員進行結算C.交易結束后，只對虧損的會員進行結算D.當日交易結束后，交易所對會員的保證金進行結算，而不考慮盈虧情況解析：當日無負債結算制度又稱逐日盯市制度，是指每日交易結束后，交易所按當日結算價結算所有合約的盈虧、交易保證金及手續費、稅金等費用，對應收應付的款項實行凈額一次劃轉，相應增加或減少會員的結算準備金。也就是說，交易所會對會員的盈虧進行結算，并將盈利或虧損直接劃轉到會員的賬戶上。所以答案選A。10.題目：期貨交易的漲跌停板制度是指（）。A.期貨合約在一個交易日中的交易價格不得高于或低于規定的漲跌幅度B.期貨合約在一個交易日中的交易量不得超過規定的限額C.期貨合約在一個交易日中的持倉量不得超過規定的限額D.期貨合約在一個交易日中的交易時間不得超過規定的時長解析：漲跌停板制度是指期貨合約在一個交易日中的交易價格波動不得高于或者低于規定的漲跌幅度，超過該漲跌幅度的報價將被視為無效，不能成交。它主要是為了控制市場風險，防止價格過度波動。而交易量、持倉量和交易時間都有各自獨立的規定，與漲跌停板制度無關。所以答案選A。11.題目：期貨交易的持倉限額制度是指（）。A.交易所規定會員或客戶可以持有的、按單邊計算的某一合約投機頭寸的最大數額B.交易所規定會員或客戶可以持有的、按雙邊計算的某一合約投機頭寸的最大數額C.交易所規定會員或客戶可以持有的、按單邊計算的某一合約套期保值頭寸的最大數額D.交易所規定會員或客戶可以持有的、按雙邊計算的某一合約套期保值頭寸的最大數額解析：持倉限額制度是指交易所規定會員或客戶可以持有的、按單邊計算的某一合約投機頭寸的最大數額。套期保值頭寸一般不受持倉限額的限制。所以答案選A。12.題目：期貨交易的大戶報告制度是指（）。A.當會員或客戶的持倉量達到交易所規定的持倉報告標準時，會員或客戶應向交易所報告其資金情況、頭寸情況等B.當會員或客戶的交易量達到交易所規定的交易報告標準時，會員或客戶應向交易所報告其交易情況C.當會員或客戶的保證金余額達到交易所規定的報告標準時，會員或客戶應向交易所報告其保證金情況D.當會員或客戶的交易虧損達到交易所規定的報告標準時，會員或客戶應向交易所報告其虧損情況解析：大戶報告制度是指當會員或客戶的持倉量達到交易所規定的持倉報告標準時，會員或客戶應向交易所報告其資金情況、頭寸情況等。其目的是為了防范大戶操縱市場價格的風險。交易量、保證金余額和交易虧損等情況的報告不是大戶報告制度的內容。所以答案選A。13.題目：期貨交易的實物交割方式主要有（）。A.集中交割和滾動交割B.現金交割和實物交割C.倉庫交割和廠庫交割D.標準倉單交割和非標準倉單交割解析：期貨交易的實物交割方式主要有集中交割和滾動交割。集中交割是指所有到期合約在交割月份的最后交易日過后一次性集中交割；滾動交割是指在合約進入交割月以后，在交割月第一個交易日至交割月最后交易日前一交易日之間進行交割的方式。現金交割不屬于實物交割方式；倉庫交割和廠庫交割是實物交割的不同場所形式；標準倉單交割和非標準倉單交割是關于倉單的分類，不是實物交割方式的主要分類。所以答案選A。14.題目：期貨合約的最后交易日是指（）。A.期貨合約停止交易的最后截止日期B.期貨合約進行實物交割的日期C.期貨合約交易的第一天D.期貨合約結算的日期解析：最后交易日是指期貨合約停止交易的最后截止日期。在最后交易日之后，該合約就不能再進行交易了。期貨合約進行實物交割的日期一般在最后交易日之后；期貨合約交易的第一天是合約掛牌上市的日期；期貨合約結算的日期是每日交易結束后進行結算的日期。所以答案選A。15.題目：期貨合約的交易代碼通常由（）組成。A.合約標的代碼和合約到期月份代碼B.交易所代碼和合約標的代碼C.期貨公司代碼和合約標的代碼D.投資者代碼和合約標的代碼解析：期貨合約的交易代碼通常由合約標的代碼和合約到期月份代碼組成。例如，滬深300股指期貨IF1912，其中IF是合約標的代碼，代表滬深300股指期貨，1912是合約到期月份代碼，表示2019年12月到期。交易所代碼、期貨公司代碼和投資者代碼一般不包含在期貨合約的交易代碼中。所以答案選A。三、期貨交易流程16.題目：投資者開設期貨賬戶時，需要提供的資料不包括（）。A.身份證B.銀行卡C.學歷證書D.個人簽名解析：投資者開設期貨賬戶時，需要提供身份證用于證明身份，銀行卡用于資金的出入，個人簽名用于相關文件的簽署。而學歷證書并不是開設期貨賬戶必須提供的資料。所以答案選C。17.題目：投資者進行期貨交易下單的方式不包括（）。A.書面下單B.電話下單C.互聯網下單D.當面下單解析：投資者進行期貨交易下單的方式主要有書面下單、電話下單和互聯網下單。書面下單是投資者將交易指令以書面形式提交給期貨公司；電話下單是通過撥打期貨公司的交易熱線下達交易指令；互聯網下單是利用期貨交易軟件通過網絡下達交易指令。當面下單并不是常見的下單方式。所以答案選D。18.題目：在期貨交易中，當投資者的保證金不足時，期貨公司會（）。A.通知投資者追加保證金B.直接強行平倉C.降低保證金比例D.延長投資者的持倉時間解析：當投資者的保證金不足時，期貨公司會通知投資者追加保證金。如果投資者在規定的時間內沒有追加保證金，期貨公司才會根據規定進行強行平倉。期貨公司不能隨意降低保證金比例，也不會延長投資者的持倉時間。所以答案選A。19.題目：期貨交易的結算包括（）。A.交易所對會員的結算和會員對客戶的結算B.僅交易所對會員的結算C.僅會員對客戶的結算D.交易所對客戶的結算解析：期貨交易的結算分為兩個層次，一是交易所對會員的結算，二是會員對客戶的結算。交易所根據當日交易情況對會員的盈虧、保證金等進行結算；會員再根據交易所的結算結果對其客戶進行結算。所以答案選A。20.題目：投資者進行期貨交易時，需要支付的費用不包括（）。A.交易手續費B.保證金利息C.交割手續費D.印花稅解析：投資者進行期貨交易時，需要支付交易手續費，這是期貨公司為投資者提供交易服務收取的費用；如果進行實物交割，還需要支付交割手續費。而期貨交易不需要繳納印花稅，保證金是投資者存放在期貨公司用于保證履約的資金，不存在保證金利息的支付。所以答案選D。四、套期保值21.題目：套期保值的基本原理是（）。A.期貨價格與現貨價格變動趨勢一致，且在臨近交割時兩者趨于一致B.期貨價格高于現貨價格C.期貨價格低于現貨價格D.期貨價格與現貨價格無關解析：套期保值的基本原理是期貨價格與現貨價格變動趨勢一致，且在臨近交割時兩者趨于一致。套期保值者通過在期貨市場和現貨市場進行相反的操作，利用期貨市場的盈利來彌補現貨市場的虧損，或者利用現貨市場的盈利來彌補期貨市場的虧損，從而達到規避價格風險的目的。期貨價格與現貨價格的高低關系并不是套期保值的基本原理，而且它們之間是密切相關的。所以答案選A。22.題目：某企業預計3個月后將購買一批原材料，為了規避原材料價格上漲的風險，該企業應該（）。A.買入套期保值B.賣出套期保值C.不進行套期保值D.進行投機交易解析：買入套期保值是指套期保值者先在期貨市場上買入與其將在現貨市場上買入的現貨商品數量相等、交割日期相同或相近的該商品期貨合約，然后在該套期保值者在現貨市場上買入現貨商品的同時，在期貨市場上賣出原先買入的該商品的期貨合約，從而為其在現貨市場上買進現貨商品的交易進行保值。該企業預計3個月后購買原材料，擔心價格上漲，應該進行買入套期保值。賣出套期保值適用于持有現貨并擔心價格下跌的情況；不進行套期保值則無法規避價格上漲的風險；進行投機交易與規避風險的目的不符。所以答案選A。23.題目：套期保值的效果主要取決于（）。A.基差的變動B.期貨價格的變動C.現貨價格的變動D.交易手續費的高低解析：基差是指某一特定地點某種商品或資產的現貨價格與相同商品或資產的某一特定期貨合約價格之差。套期保值的效果主要取決于基差的變動。如果基差不變，套期保值可以完全規避價格風險；如果基差發生有利變動，套期保值可以獲得額外的收益；如果基差發生不利變動，套期保值的效果會受到影響。期貨價格和現貨價格的變動都會影響基差，但最終決定套期保值效果的是基差的變動。交易手續費的高低主要影響交易成本，而不是套期保值的效果。所以答案選A。24.題目：下列關于交叉套期保值的說法，正確的是（）。A.交叉套期保值是指利用兩種不同的、但在價格變動上存在一定相關性的商品之間的期貨合約進行套期保值B.交叉套期保值的效果一定比直接套期保值好C.交叉套期保值只能用于商品期貨，不能用于金融期貨D.交叉套期保值不需要考慮基差的變動解析：交叉套期保值是指利用兩種不同的、但在價格變動上存在一定相關性的商品之間的期貨合約進行套期保值。由于兩種商品不完全相同，交叉套期保值的效果不一定比直接套期保值好；交叉套期保值既可以用于商品期貨，也可以用于金融期貨；交叉套期保值同樣需要考慮基差的變動，基差變動仍然會影響套期保值的效果。所以答案選A。25.題目：在套期保值操作中，企業應遵循的原則不包括（）。A.交易方向相反原則B.商品種類相同或相近原則C.交易數量相等原則D.交易時間相同原則解析：在套期保值操作中，企業應遵循交易方向相反原則、商品種類相同或相近原則、交易數量相等或相近原則和月份相同或相近原則。交易時間相同并不是套期保值的原則，套期保值是在期貨市場和現貨市場進行不同時間的操作來規避風險。所以答案選D。五、期貨投機與套利交易26.題目：期貨投機者的特點不包括（）。A.承擔價格風險B.以獲取價差收益為目的C.交易行為具有短期性D.進行實物交割解析：期貨投機者承擔價格風險，通過預測期貨價格的波動來獲取價差收益，其交易行為通常具有短期性。而期貨投機者一般不會進行實物交割，他們主要是通過平倉來結束交易。所以答案選D。27.題目：按照交易部位區分，期貨投機者可分為（）。A.多頭投機者和空頭投機者B.長線投機者和短線投機者C.大投機者和小投機者D.現貨投機者和期貨投機者解析：按照交易部位區分，期貨投機者可分為多頭投機者和空頭投機者。多頭投機者是指預計價格上漲而買入期貨合約的投機者；空頭投機者是指預計價格下跌而賣出期貨合約的投機者。長線投機者和短線投機者是按照交易時間長短來劃分的；大投機者和小投機者是按照資金規模來劃分的；不存在現貨投機者和期貨投機者這樣的分類方式。所以答案選A。28.題目：期貨套利交易的特點不包括（）。A.風險較小B.收益穩定C.成本較高D.與投機交易的目的不同解析：期貨套利交易是指利用相關市場或相關合約之間的價差變化，在相關市場或相關合約上進行交易方向相反的交易，以期價差發生有利變化而獲利的交易行為。套利交易風險較小，收益相對穩定，其目的是獲取價差收益，與投機交易通過預測價格波動獲取收益的目的不同。而套利交易通常成本較低，因為它利用的是市場的不合理價差，不需要承擔過大的價格波動風險。所以答案選C。29.題目：以下屬于跨期套利的是（）。A.買入1手3月份銅期貨合約，同時賣出1手5月份銅期貨合約B.買入1手3月份銅期貨合約，同時買入1手5月份鋁期貨合約C.買入1手3月份銅期貨合約，同時賣出1手3月份鋁期貨合約D.買入1手3月份銅期貨合約，同時買入1手3月份鋅期貨合約解析：跨期套利是指在同一市場（即同一交易所）同時買入、賣出同種商品不同交割月份的期貨合約，以期在有利時機同時將這些期貨合約對沖平倉獲利。A選項是買入1手3月份銅期貨合約，同時賣出1手5月份銅期貨合約，符合跨期套利的定義。B、C、D選項涉及不同品種的期貨合約，不屬于跨期套利，而是跨品種套利。所以答案選A。30.題目：蝶式套利是由（）構成的套利形式。A.一個牛市套利和一個熊市套利B.兩個牛市套利C.兩個熊市套利D.三個相同的套利交易解析：蝶式套利是由一個牛市套利和一個熊市套利組合而成的套利形式。它是利用不同交割月份的價差變動來獲利，通常涉及三個不同交割月份的期貨合約。所以答案選A。六、利率期貨31.題目：利率期貨的標的物是（）。A.利率B.債券C.股票D.匯率解析：利率期貨是指以利率類金融工具為標的物的期貨合約。債券是一種重要的利率類金融工具，利率期貨的標的物通常是債券。雖然利率是影響債券價格的重要因素，但利率本身并不是利率期貨的直接標的物；股票是股票期貨的標的物；匯率是外匯期貨的標的物。所以答案選B。32.題目：下列屬于短期利率期貨的是（）。A.國債期貨B.歐洲美元期貨C.股指期貨D.外匯期貨解析：短期利率期貨是指期貨合約標的的期限在一年以內的利率期貨，歐洲美元期貨屬于短期利率期貨。國債期貨一般屬于中長期利率期貨；股指期貨是以股票指數為標的物的期貨合約；外匯期貨是以匯率為標的物的期貨合約。所以答案選B。33.題目：利率期貨價格與市場利率呈（）關系。A.正相關B.負相關C.不相關D.不確定解析：利率期貨價格與市場利率呈負相關關系。當市場利率上升時，債券等固定收益證券的價格下降，利率期貨價格也會隨之下降；當市場利率下降時，債券等固定收益證券的價格上升，利率期貨價格也會上升。所以答案選B。34.題目：在利率期貨交易中，空頭套期保值是為了（）。A.規避利率上升的風險B.規避利率下降的風險C.獲得利率上升的收益D.獲得利率下降的收益解析：空頭套期保值是指持有固定收益證券或債權的投資者，擔心市場利率上升導致債券價格下跌，從而在期貨市場上賣出利率期貨合約進行套期保值。所以空頭套期保值是為了規避利率上升的風險。所以答案選A。35.題目：下列關于利率期貨套期保值的說法，錯誤的是（）。A.利率期貨套期保值可以完全消除利率風險B.利率期貨套期保值可以降低利率風險C.套期保值的效果取決于基差的變動D.利率期貨套期保值分為多頭套期保值和空頭套期保值解析：利率期貨套期保值可以降低利率風險，但不能完全消除利率風險，因為基差的變動可能會影響套期保值的效果。套期保值的效果取決于基差的變動，利率期貨套期保值分為多頭套期保值和空頭套期保值。所以答案選A。七、股指期貨36.題目：滬深300股指期貨的合約乘數是（）。A.每點100元B.每點200元C.每點300元D.每點500元解析：滬深300股指期貨的合約乘數是每點300元。合約乘數是指每個指數點對應的貨幣金額，用于計算股指期貨合約的價值。所以答案選C。37.題目：股指期貨的交割方式是（）。A.實物交割B.現金交割C.既可以實物交割，也可以現金交割D.以上都不對解析：股指期貨采用現金交割方式。由于股票指數是一種虛擬的指數，無法進行實物交割，所以在股指期貨合約到期時，按照交割結算價進行現金差額結算。所以答案選B。38.題目：投資者進行股指期貨套期保值時，需要考慮的因素不包括（）。A.股票組合的β系數B.股指期貨合約的到期時間C.股票組合的市值D.股票的分紅情況解析：投資者進行股指期貨套期保值時，需要考慮股票組合的β系數，它反映了股票組合相對于市場指數的波動程度；需要考慮股指期貨合約的到期時間，以便選擇合適的合約進行套期保值；還需要考慮股票組合的市值，用于計算套期保值所需的合約數量。而股票的分紅情況對股指期貨套期保值的影響較小，一般不是主要考慮的因素。所以答案選D。39.題目：某投資者持有價值1000萬元的股票組合，β系數為1.2，滬深300股指期貨合約的點數為3000點，合約乘數為300元/點。該投資者要進行完全套期保值，需要賣出的股指期貨合約數量為（）手。A.13B.14C.15D.16解析：根據股指期貨套期保值合約數量的計算公式：合約數量=β×現貨總價值/（期貨指數點×合約乘數）。將題目中的數據代入公式可得：合約數量=1.2×10000000/（3000×300）≈13.33，由于合約數量必須為整數，所以需要賣出14手。所以答案選B。40.題目：股指期貨市場的功能不包括（）。A.價格發現B.套期保值C.投機獲利D.商品配送解析：股指期貨市場具有價格發現、套期保值和投機等功能。價格發現是指股指期貨市場能夠形成反映市場預期的股票指數價格；套期保值是投資者利用股指期貨合約來對沖股票市場的風險；投機者則通過預測股指期貨價格的波動來獲取利潤。而商品配送并不是股指期貨市場的功能，股指期貨市場主要是進行金融衍生品的交易。所以答案選D。八、外匯期貨41.題目：外匯期貨的標的物是（）。A.外匯匯率B.外匯存款C.外匯現鈔D.外匯債券解析：外匯期貨是以匯率為標的物的期貨合約。外匯存款、外匯現鈔和外匯債券都不是外匯期貨的直接標的物，外匯期貨交易的目的是為了規避匯率波動的風險或進行投機獲利。所以答案選A。42.題目：在外匯期貨交易中，套期保值者的目的是（）。A.規避匯率風險B.獲得匯率波動的收益C.控制匯率D.操縱匯率市場解析：套期保值者參與外匯期貨交易的目的是規避匯率風險。他們通過在外匯期貨市場上進行與現貨市場相反的操作，將匯率波動的風險轉移出去。獲得匯率波動的收益是投機者的目的；套期保值者并不能控制匯率，更不會操縱匯率市場。所以答案選A。43.題目：外匯期貨市場的主要參與者不包括（）。A.商業銀行B.跨國公司C.個人投資者D.農民解析：外匯期貨市場的主要參與者包括商業銀行、跨國公司和個人投資者等。商業銀行在外匯市場上進行外匯買賣和風險管理；跨國公司由于涉及跨國貿易和投資，需要通過外匯期貨市場來規避匯率風險；個人投資者也可以參與外匯期貨交易進行投機或套期保值。而農民一般不參與外匯期貨市場的交易。所以答案選D。44.題目：外匯期貨交易與外匯遠期交易的區別不包括（）。A.交易場所不同B.合約標準化程度不同C.保證金制度不同D.交易貨幣種類不同解析：外匯期貨交易與外匯遠期交易的區別包括交易場所不同，外匯期貨在交易所內進行交易，外匯遠期交易一般在柜臺市場進行；合約標準化程度不同，外匯期貨合約是標準化的，外匯遠期合約可以根據雙方的需求定制；保證金制度不同，外匯期貨交易需要繳納保證金，外匯遠期交易一般不需要繳納保證金。而兩者交易的貨幣種類基本相同。所以答案選D。45.題目：某美國進口商預計3個月后需要支付100萬歐元的貨款，為了規避歐元升值的風險，該進口商應該（）。A.買入歐元期貨合約B.賣出歐元期貨合約C.不進行套期保值D.進行投機交易解析：該美國進口商預計3個月后需要支付歐元貨款，擔心歐元升值導致支付更多的美元，應該買入歐元期貨合約進行套期保值。如果歐元升值，期貨市場上的盈利可以彌補現貨市場上多支付的美元；如果歐元貶值，現貨市場上少支付的美元可以彌補期貨市場上的虧損。賣出歐元期貨合約適用于持有歐元資產并擔心歐元貶值的情況；不進行套期保值則無法規避匯率風險；進行投機交易與規避風險的目的不符。所以答案選A。九、期權與期權交易46.題