章節練習一第一章財務管理基本原理

一、單項選擇題（）

1、

甲、乙共同經營A企業，共享收益，共擔風險，并且承擔無限連帶責任，A企業

屬于（）

A、股份有限公司

B、個人獨資企業

C、有限責任公司

D、普通合伙企業

2、

下列關于財管中的長期投資的說法不正確的是（）

A、長期投資的直接目的是獲取長期資產的再出售收益

B、長期投資是公司對經營性長期資產的直接投資

C、投資的主體是公司

D、投資的對象是經營性資產

3、

為財務管理確定具體量化的目標的財務管理基本職能是（）

A、財務分析

B、財務預測

C、財務決策

D、財務計劃

4、

在股東投資資本不變的前提下，最能夠反映上市公司財務管理目標實現程度的是

（）

A、扣除非經常性損益后的每股收益

B、每股凈資產

C、每股市價

D、每股股利

5、

下列有關利潤最大化的說法中，不正確的是（）

A、沒有考慮利潤的取得時間

B、沒有考慮所獲利潤和所投入資本額的關系

C、考慮了獲取利潤和所承擔風險的關系

D、許多經理人員都把提高利潤作為公司的短期目標

6、

下列有關股東財富最大化觀點的說法中，不正確的是（）

A、權益的市場增加值是企業為股東創造的價值

B、因為股東財富可以用股東權益的市場價值來衡量，所以股價最大化與股東財

富最大化同等意義

C、企業與股東之間的交易也會影響股價，但不會影響股東財富

D、主張股東財富最大化，并非不考慮其他利益相關者的利益

7、

下列不屬于防止經營者背離股東目標的方式是（）

A、對經營者進行監督

B、給予股票期權獎勵

C、解雇經營者

D、規定資金的用途

8、

下列關于利益相關者的要求的表述中，不正確的是（）

A、股東和經營者發生沖突的根本原因是具體行為目標不盡一致

B、股東的目標是使自己的財富最大化，經營者的要求是增加報酬、增加閑暇時

間和避免風險

C、經營者背離股東利益表現在兩個方面：道德風險和逆向選擇

D、股東協調自己和經營者的最佳解決辦法是找出能使監督成本和激勵成本之和

最小的辦法

9、

公司的下列財務活動中，不符合債權人要求的是（）

A、提高利潤留存比率

B、降低財務杠桿比率

C、發行公司債券

D、非公開增發新股

10、

根據利益相關者的要求，下列財務關系中最為重要的關系是（）

A、企業與供應商

B、股東和經營者

C、股東和債權人

D、股東、經營者和債權人之間的關系

11、

財務管理的核心概念是（）

A、股東財富

B、凈現值

C、現金流

D、資本成本

12、

財務管理的基本理論對實務起著指導作用，下列不屬于財務管理的基本理論的有

（）

A、現金流量理論

B、凈增效益理論

C、價值評估理論

D、資本結構理論

13、

下列金融資產中，收益與發行人的財務狀況相關程度低的是（）

A、固定收益證券

B、權益證券

C、衍生證券

D、非固定收益證券

14、

按照證券的不同屬性可以將金融市場劃分為（）

A、貨幣市場和資本市場

B、債務市場和股權市場

C、一級市場和二級市場

D、場內交易市場和場外交易市場

15、

下列關于金融市場功能的說法，不正確的是（）

A、金融市場的功能之一是融通資本

B、金融市場的基本功能指的是價格發現功能和資本融通功能

C、節約信息成本是金融市場的附帶功能

D、金融市場上的買方和賣方的相互作用決定了證券的價格

16、

下列表述中，不正確的是（）

A、財務管理的基本理論都是以市場有效為假設前提的

B、有效資本市場是指市場上的價格能夠同步地、完全地反映全部的可用信息

C、如果市場是無效的，投資人將有機會戰勝市場，獲得超額利潤

D、如果市場是有效的，管理者可以通過改變會計方法提升股票價值

17>

甲投資者想要進行證券交易，對證券市場進行了分析，發現股價只能反映歷史的

交易價格以及交易量等信息，由此可知該市場屬于（）

A、弱式有效市場

B、半強式有效市場

C、強式有效市場

D、無效市場

18、

下列各項中屬于檢驗半強式有效市場的方法的是（）

A、隨機游走模型

B、過濾檢驗

C、事件研究

D、考察內幕信息獲得者參與交易時能否獲得超常盈利

19、

如果資本市場是半強式有效市場，則該資本市場上的股價可以反映的信息的相關

說法中正確的是（）

A、只反映歷史信息

B、反映歷史信息和內部信息

C、只反映公開信息

D、反映歷史信息和公開信息

20、

甲投資人經過對資本市場的分析，發現有關證券的歷史信息對證券的現在和未來

價格變動沒有任何影響，但通過公開信息確可以獲得差額利潤，據此可以判斷該

資本市場屬于（）

A、弱式有效市場

B、無效市場

C、半強式有效市場

D、強式有效市場

二、多項選擇題（）

1、

與個人獨資企業和合伙企業相比，公司制企業的缺點有（）

A、存在代理問題

B、組建公司的成本高

C、企業的所有權轉讓比較困難

D、存在雙重課稅問題

2、

下列關于財務管理的基本職能的說法中，正確的有（）

A、財務分析的方法主要有比較分析法、比率分析法和趨勢分析法

B、財務決策和財務計劃是財務分析和財務預測的延續

C、財務預測按預測時期分為長期預測和短期預測

D、財務計劃包括長期計劃和短期計劃，短期計劃是指一年一度的財務預算

3、

A公司的財務總監對財務經理提出的財務管理目標利潤最大化表示很不滿意，他

認為利潤最大化有很多的不足，具體的缺點有（）

A、今年獲利與明年獲利相等，都可以稱為實現利潤最大化

B、實現利潤的情況下，投入多少資金都可以

C、獲得的利潤能否變現不影響實現利潤最大化

D、許多經理人員都把提高利潤作為公司的短期目標，易造成短期化

4、

下列關于股東財富最大化的相關說法中，正確的有（）

A、股東權益的市場增加值是企業為股東創造的價值

B、假設股東投資資本不變，企業價值最大化與增加股東財富有同等意義

C、股東財富可以用股東權益的市場價值來衡量

D、假設股東投資資本不變，股價最大化與增加股東財富具有相同的意義

5、

滿足下列（）條件，每股收益最大化也是一個可以接受的觀念

A、風險相同

B、收益相同

C、每股收益的時間相同

D、所獲利潤和所投入資本額

6、

下列各項中，可用來協調經營者與股東矛盾的方法有（）

A、聘請注冊會計師審計公司財務報表

B、規定借款的信用條件

C、要求提供借款擔保

D、給經營者以現金、股票期權的獎勵

7、

股東通過經營者為了自身利益傷害債權人的利益常用的方式有（）

A、不經債權人同意增發股票

B、不經債權人同意，投資于比債權人預期風險更高的新項目

C、不征得債權人的同意而指使管理當局發行新債

D、不征得債權人的同意，提供公司員工的福利待遇

8、

經營者對股東目標的背離體現在道德風險和逆向選擇兩個方面，則屬于逆向選擇

的有（）

A、裝修豪華的辦公室

B、借口工作需要亂花股東的錢

C、購置高檔汽車

D、蓄意壓低股票價格，自己借款買回

9、

下列關于財務管理的核心概念的說法中，正確的有（）

A、折現率和貼現率不一樣

B、貼現率主要是用于應收票據貼現

C、折現率廣泛用于投資決策、籌資決策等方面

D、用資費用有股利、利息和向非銀行金融機構借款的手續費用等

10、

下列有關證券的表述正確的有（）

A、衍生證券是公司進行套期保值或者轉移風險的工具

B、根據公司理財的原則，企業可以依靠衍生證券的投機功能來降低風險，獲取

合理的利潤

C、固定收益證券是指能夠提供固定現金流的證券，其收益與發行人的財務狀況

相關程度高

D、權益證券風險高于固定收益證券

11、

金融市場根據所交易證券的特點分為資本市場和貨幣市場，下列說法正確的有

（）

A、貨幣市場主要的功能是保持金融資產的流動性

B、貨幣市場工具對應的利率多數情況較低

C、資本市場主要的功能是進行長期資金的融通

D、資本市場工具利率或報酬較低，風險較低

12、

下列關于金融市場的分類，描述正確的有（）

A、資本市場是指期限在1年以內的金融資產交易市場

B、按照證券屬性的不同，金融市場可以分為債務市場和股權市場

C、按照交易程序金融市場可以分為場內市場和場外市場

D、場外交易市場沒有固定的場所，場外市場包括股票、債券市場等

13、

下列屬于貨幣市場工具的有（）

A、國庫券

B、銀行承兌匯票

C、公司債券

D、商業票據

14>

下列屬于金融中介機構的有（）

A、保險公司

B、商業銀行

C、會計師事務所

D、證券交易所

15、

下列屬于金融市場附帶功能的有（）

A、節約信息成本功能

B、風險分配功能

C、價格發現功能

D、調解經濟功能

16>

導致市場有效的條件有（）

A、理性的投資人

B、獨立的理性偏差

C、套利行為

D、投機行為

17、

如果資本市場是半強式有效的，則下列說法正確的有（）

A、在市場中利用技術分析指導股票投資將失去作用

B、利用內幕信息可能獲得超額利潤

C、在市場中利用基本分析指導股票投資將失去作用

D、投資者投資股市不能獲益

18、

有效市場理論對公司理財的意義有（）

A、管理者可以通過改變會計方法提升股票價值

B、管理者不能通過金融投機獲利

C、管理者可以通過預測利率和外匯的走勢，從而賺取額外利潤，即通過投機獲

利

D、關注自己公司的股價是有益的

19、

下列關于有效資本市場的說法中，正確的有（）

A、如果證券價格的時間序列存在顯著的系統性變動規律，并不是隨機游走的，

說明達到了弱式有效

B、使用過濾原則買賣證券的收益率超過“簡單購買/持有”策略的收益率，說明

該資本市場尚未達到弱式有效

C、在半強式有效市場中，基本分析和各種股價模型都是無效的

D、如果內幕信息獲得者參與交易時獲得超額收益，則該資本市場尚未達到強式

有效

答案解析

一、單項選擇題（）

1、正確答案：D

答案解析

甲與乙共同出資，所以不屬于個人獨資企業，而由于甲與乙承擔無限連帶責任，

所以不屬于公司制企業，是普通合伙企業，選項D正確。

2、正確答案：A

答案解析

長期投資的直接目的不是獲取長期資產的再出售收益，而是獲取生產經營所需的

固定資產等勞動手段，以便運用這些資源賺取營業利潤。

3、正確答案：D

答案解析

財務計劃是以貨幣形式協調安排計劃期內投資、籌資及財務成果的文件。制訂財

務計劃的目的是為財務管理確定具體量化的目標。

4、正確答案：C

答案解析

在股東投資資本不變的前提下，股價最大化與增加股東財富具有同等意義，這時

財務管理目標可以被表述為股價最大化。

5、正確答案：C

答案解析

利潤最大化沒有考慮獲取利潤和所承擔風險的關系。

6、正確答案：B

答案解析

股東財富可以用股東權益的市場價值來衡量，在股東投資資本不變的情況下，股

價最大化與增加股東財富具有同等意義。

7、正確答案：D

答案解析

規定資金的用途屬于債權人的利益要求與協調的內容，選項A、B、C均是防止

經營者背離股東目標的方式。

8、正確答案：D

答案解析

監督成本、激勵成本和偏離股東目標的損失之間此消彼長，相互制約。股東要權

衡輕重，力求找出能使三項之和最小的解決辦法，它就是最佳的解決辦法，所以,

選項D錯誤。

9、正確答案：C

答案解析

債權人的目標是到時收回本金，并獲得約定的利息收入，發行新債會使舊債券的

價值下降，使舊債權人蒙受損失。

10、正確答案：D

答案解析

股東和債權人都為企業提供了財務資源，但是他們處在企業之外，只有經營者即

管理當局在企業里直接從事管理工作，因此，股東、經營者和債權人之間的關系

構成了企業最重要的財務關系。

11、正確答案：B

答案解析

財務管理的核心概念是凈現值。凈現值是指一個項目的預期現金流入現值與實施

該項計劃預期現金流出現值的差額。

12、正確答案：B

答案解析

凈增效益屬于財務管理的基本原則，常見的基本理論主要有：現金流量理論、價

值評估理論、投資組合理論、資本結構理論。

13、正確答案：A

答案解析

固定收益證券的收益與發行人的財務狀況相關程度低，除非發行人破產或違約，

證券持有人將按規定數額取得收益。

14、正確答案：B

答案解析

選項A：金融市場按照交易證券的特征不同分為貨幣市場和資本市場；選項C：

金融市場按照所交易證券是初次發行還是已經發行；選項D：金融市場按照交易

程序分為場內交易市場和場外交易市場。

15、正確答案：B

答案解析

價格發現功能不是基本功能，金融市場的基本功能指的是資本融通功能和風險分

配功能，因此選項B不正確。

16、正確答案：D

答案解析

如果市場是有效的，管理者不能通過改變會計方法提升股票價值，更不能企圖愚

弄市場。這種做法不僅有違職業道德，在技術上也是行不通的。選項D錯誤。

17＞正確答案：A

答案解析

弱式有效市場股價只反映歷史信息；半強式有效市場股價不僅反映歷史信息，還

反映公開信息；強式有效市場股價不僅反映歷史和公開的信息，還反映內部信息。

18、正確答案：C

答案解析

選項A、B屬于檢驗弱式有效市場的方法；選項D屬于檢驗強式有效市場的方法。

19、正確答案：D

答案解析

弱式有效市場指股價只反映歷史信息的市場；半強式有效市場指股價不僅反映歷

史信息，還能反映所有的公開信息的市場；強式有效市場指股價不僅反映歷史信

息和公開信息，還能反映內部信息的市場。

20、正確答案：A

答案解析

判斷弱式有效的標志是有關證券的歷史信息對證券的現在和未來價格變動沒有

任何影響。反之，如果有關證券的歷史信息對證券的價格變動仍有影響，則證券

市場尚未達到弱式有效。通過公開信息可以獲得差額利潤，說明沒有達到半強式

有效市場。

二、多項選擇題（）

1、正確答案：A,B,D

答案解析

公司制企業的缺點包括：（1）雙重課稅；（2）組建成本高；（3）存在代理問

題。所以選項A、B、D正確。

2、正確答案：A,B,C,D

答案解析

財務管理的四項基本職能相互聯系，財務分析和財務預測是財務決策和財務計劃

的基礎條件，財務決策和財務計劃是財務分析和財務預測的延續。

3、正確答案：A,B,C,D

答案解析

選項A、B、C、D都是利潤最大化的缺點，選項A為沒有考慮利潤的取得時間，

選項B為沒有考慮所獲利潤和投入資本額的關系，選項C為沒有考慮獲取利潤和

所承擔風險的關系。

4、正確答案：A,C,D

答案解析

假設股東投資資本和債務價值不變，企業價值最大化與增加股東財富具有相同的

意義。因此選項B不正確。

5、正確答案：A,C

答案解析

每股收益最大化相比較利潤最大化已經考慮了所獲利潤和所投入資本額的關系

了，選項D不正確；如果風險相同、每股收益的時間相同，則每股收益最大化

也是一個可以接受的觀念。選項B不正確。

6、正確答案：A,D

答案解析

為了防止經營者背離股東目標，一般有兩種方式：（1）監督；（2）激勵。聘請

注冊會計師審計公司財務報表屬于“監督”的具體方法，給經營者以現金、股票

期權的獎勵屬于“激勵”的具體方法。

7、正確答案：B,C

答案解析

股東可以通過經營者為了自身利益而傷害債權人的利益，其常用的方式是:第一,

股東不經債權人同意，投資于比債權人預期風險更高的新項目；第二，股東為了

提高公司的利潤，不征得債權人的同意而指使管理當局發行新債，致使舊債券的

價值下降，使舊債權人蒙受損失。所以，選項B、C正確。

8、正確答案：A,B,C,D

答案解析

經營者為了自己的目標而背離股東的目標。例如，裝修豪華的辦公室，購置高檔

汽車等；借口工作需要亂花股東的錢；或者蓄意壓低股票價格，自己借款買回，

導致股東財富受損。

9、正確答案：A,B,C

答案解析

籌資費用主要是指股票、債券的發行費用，向非銀行金融機構借款的手續費用等。

用資費用有股利、利息等，選項D錯誤。

10、正確答案：A,D

答案解析

衍生證券是公司進行套期保值或者轉移風險的工具，所以選項A正確；根據公司

理財的原則，企業不應依靠投機獲利，所以選項B錯誤。固定收益證券指能夠提

供固定或根據固定公式計算出來的現金流的證券，不一定是固定現金流，其收益

與發行人的財務狀況相關程度低，除非發行人破產或違約，證券持有人將按規定

數額取得收益，所以選項C錯誤。

11、正確答案：A,B,C

答案解析

資本市場為長期證券交易的市場，由于時間長，利率或要求的報酬率較高，其風

險也較大。所以選項D不正確。

12、正確答案：B,C,D

答案解析

資本市場是指期限在1年以上的金融資產交易市場；貨幣市場是指期限在1年以

內的金融資產交易市場。

13、正確答案：A,B,D

答案解析

貨幣市場工具包括短期國債（在英美稱為國庫券）、可轉讓存單、商業票據、銀

行承兌匯票等。

14、正確答案：A,B,C,D

答案解析

銀行金融機構包括商業銀行、郵政儲蓄銀行、農村合作銀行等；非銀行金融機構

包括保險公司、投資基金、證券市場機構等。證券市場機構包括證券交易所、證

券公司和證券服務機構，而證券服務機構包括投資咨詢機構、財務顧問機構、資

信評級機構、資產評估機構、會計師事務所等。

15、正確答案：A,C,D

答案解析

資本融通功能和風險分配功能是金融市場的基本功能；價格發現功能、調解經濟

功能、節約信息成本是金融市場的附帶功能。

16、正確答案：A,B,C

答案解析

導致市場有效的條件有三個：理性的投資人、獨立的理性偏差和套利行為。只要

有一個條件存在，市場就會是有效的。

17＞正確答案:A,B,C

答案解析

如果資本市場是半強式有效市場，則在市場中利用技術分析和基本分析都失去作

用，利用內幕信息可能獲得超額利潤。在一個半強式有效的證券市場上，并不意

味著投資者不能獲取一定的收益，也并不是說每個投資人的每次交易都不會獲利

或虧損，只是對公開信息進行分析也不能獲得超額利潤。

18、正確答案：B,D

答案解析

有效市場理論對公司理財的意義有三點：（1）管理者不可以通過改變會計方法

提升股票價值；（2）管理者不能通過金融投機獲利；（3）關注自己公司的股價

是有益的

19、正確答案：B,C,D

答案解析

如果證券價格的時間序列存在顯著的系統性變動規律，并不是隨機游走的，說明

尚未達到弱式有效。

章節練習一第二章財務報表分析和財務預測

~、單項選擇題（）

1、

財務報表分析的目的是（）

A、將財務報表數據轉換成有用的信息，以幫助信息使用人改善決策

B、增加股東財富

C、使企業能夠更好的避稅

D、使顧客能夠買到物美價廉的產品

2、

下列各項中，屬于運用因素分析法的正確步驟是（）。

①確定驅動因素的替代順序

②確定該財務指標的驅動因素

③確定分析對象

④按順序計算各驅動因素脫離標準的差異對財務指標的影響

A、①②③④

B、③②①④

C、③①②④

D、①③②④

3、

下列關于營運資本的表述中，錯誤的是（）

A、營運資本的數額越大，財務狀況越穩定

B、當流動資產大于流動負債時，營運資本為正數

C、當流動資產大于流動負債時，營運資本為負數

D、營運資本可能是負數

4、

某公司的流動資產由速動資產和存貨組成，年末流動資產為90萬元，年末流動

比率為3,年末速動比率為2,則年末存貨余額為（）萬元

A、90

B、40

C、30

D、15

5、

假設某企業的速動比率為2,則賒購一批材料將會導致（）

A、速動比率降低，流動比率提高

B、速動比率降低，流動比率降低

C、速動比率提高，流動比率提高

D、速動比率提高，流動比率降低

6、

某企業2016年1月1日經營活動現金流量凈額為260,流動負債為220萬元。

12月31日經營活動現金流量凈額為323萬元，流動負債為300萬元，則該企業

的現金流量比率為（）

A、1.08

B、1.12

C、1.18

D、1.24

7、

某公司2015年末總資產500萬元，其中非流動資產300萬元。非流動負債50

萬元，股東權益350萬元，凈利潤50萬元，全部利息費用5萬元，其中資本化

利息費用2萬元，經營活動現金流量凈額為60萬元，假設該企業適用的所得稅

稅率為25%,下列各項指標中計算正確的是（）

A、長期資本負債率=11.5%

B、利息保障倍數=13.93

C、資產負債率=40%

D、現金流量與負債比率=30%

8、

下列各項中，影響企業長期償債能力的事項是（）

A、可動用的銀行授信額度

B、償債能力的聲譽

C、長期租賃

D、可快速變現的非流動資產

9、

下列各項中，不會導致企業權益乘數變化的經濟業務是（）

A、接受所有者投資轉入的固定資產

B、用現金購買固定資產

C、用銀行存款歸還銀行借款

D、取得銀行借款

10、

下列關于應收賬款周轉率的說法，正確的是（）

A、應收賬款是賒銷引起的，所以應使用賒銷額計算應收賬款周轉率

B、如果壞賬準備金額較大，則應使用計提壞賬準備以后的應收賬款進行計算

C、應收票據應納入應收賬款周轉率的計算

D、應收賬款周轉天數越少證明周轉速度越快，對企業越有利

11、

下列關于存貨周轉率的說法，正確的是（）

A、在短期償債能力分析中，應采用“營業成本”來計算存貨周轉率

B、為了評估存貨管理的業績，應采用“營業收入”來計算存貨周轉率

C、存貨周轉天數越少越好

D、在分解總資產周轉率時，存貨周轉率使用“營業收入”來計算

12、

某企業2016年營業收入為3000萬元，營業凈利率為4.5%,年末權益乘數為弱,

年末負債總額為800萬元，則該企業的總資產凈利率為（）。（涉及資產負債

表數據用年末數計算）

A、6.67%

B、6.75%

C、9.77%

D、10.55%

13、

A公司無優先股，2016年每股收益為6元，每股發放股利3元，留存收益在過

去一年中增加了600萬元。年末每股賬面價值為30元，負債總額為4000萬元，

則該公司的資產負債率為（）

A、30%

B、33%

C、40%

D、44%

14、

某公司2016年稅前經營利潤為340萬元，利息費用為30萬元，年末凈經營資產

為800萬元，年末凈負債為300萬元，各項所得適用的所得稅稅率均為25%。則

權益凈利率（假設涉及資產負債表數據使用年末數計算）為（）

A、45.6%

B、64.5%

C、46.5%

D、44.5%

15、

下列有關實體現金流量的說法中，不正確的是（）

A、實體現金流量是企業可提供給全部投資人的稅后現金流量

B、實體現金流量=營業現金凈流量-資本支出

C、實體現金流量=稅后經營凈利潤+折舊與攤銷-經營營運資本凈增加-資本支出

D、實體現金流量=股權現金流量+稅后利息支出

16、

甲公司2015年營業收入為1800萬元，已知管理用資產負債表中凈經營資產為

1000萬元，金融資產為20萬元，留存收益50萬元。預計2016年銷售增長率為

8%,凈經營資產周轉率不變，預計管理用資產負債表中金融資產15萬元，留存

收益100萬元，則外部融資額為（）萬元

A、0

B、15

C、25

D、35

17、

某公司2016年營業收入為100萬元，稅后凈利4萬元，發放了股利2萬元，凈

經營資產為70萬元，年末金融資產為10萬元（均為可動用金融資產），預計

2017年營業收入為150萬元,計劃營業凈利率和股利支付率與2016年保持一致,

若該凈經營資產周轉率預計保持2016年水平，則2017年外部融資需求量為（）

萬元

A、32

B、28

C、25

D、22

18、

下列關于可動用金融資產的確定正確的是（）

A、可動用金融資產=預計金融資產-基期金額資產

B、可動用金融資產=基期金額資產-預計金融資產

C、可動用金融資產=預計金融資產

D、可動用金融資產=基期金額資產

19、

由于通貨緊縮，A公司不打算從外部融資，而主要靠調整股利分配政策，擴大留

存收益來滿足銷售增長的資本需求。歷史資料表明，該公司經營資產、經營負債

與營業收入之間存在著穩定的百分比關系，且不存在可動用金融資產?，F己知經

營資產銷售百分比為65%,經營負債銷售百分比為20%,預計下年營業凈利率為

8%,不進行股利分配。據此，可以預計下年銷售增長率為（）

A、21.62%

B、15.38%

C、22.65%

D、12.5%

20、

假設企業可動用金融資產為0,且企業只能靠內部積累來滿足資金需要。在其他

因素不變的情況下，下列說法中不正確的是（）

A、凈經營資產銷售百分比越低，內含增長率越高

B、預計股利支付率越高，內含增長率越高

C、預計營業凈利率與內含增長率同向變動

D、經營負債銷售百分比越高，內含增長率越高

21、

某企業現在處于平衡增長中，下列關系式錯誤的是（）

A、本年股東權益增長率=本年負債增長率

B、本年股利增長率=本年可持續增長率

C、本年內含增長率=本年可持續增長率

D、本年可持續增長率=上年可持續增長率

22、

某企業2016年年末的所有者權益為800萬元，可持續增長率為10%。2017年的

銷售增長率等于2016年的可持續增長率，2017年凈利潤為200萬元，則2017

年的股利支付率是（）

A、60%

B、50%

C、40%

D、30%

23、

某公司采用銷售百分比法對資本需求量進行預測。預計2017年的營業收入為

8000萬元，預計銷售成本、銷售費用、管理費用、財務費用占營業收入的百分

比分別為75%、0.8%、12%、1.5%。假定該公司適用的所得稅稅率為25%,股利

支付率為30%。則預計該公司2017年留存收益的增加額為（）萬元

A、490.28

B、450

C、449.4

D、192.6

24、

某公司的內含增長率為6%,當年的實際增長率為5%,則表明（）

A、外部融資銷售增長比大于零，企業需要從外部融資，可提高利潤留存率或出

售金融資產

B、外部融資銷售增長比大于零，企業不需要從外部融資

C、外部融資銷售增長比等于零，企業不需要從外部融資

D、外部融資銷售增長比小于零，企業資本有剩余，可用于增加股利或短期投資

二、多項選擇題（）

1、

下列屬于財務報表分析方法的有（）

A、趨勢分析法

B、預算差異分析法

C、因素分析法

D、橫向比較法

2、

對財務報表的可靠性作出判斷時，下列屬于常見的危險信號的有（）

A、財務報告失范

B、關聯方交易異常

C、資本利得金額大

D、審計報告異常

3、

在計算速動資產時，應將存貨從流動資產中剔除，其主要原因有（）

A、存貨的變現速度比應收賬款要慢

B、部分存貨可能已毀損報廢、尚未處理

C、存貨不能變現

D、存貨估價有多種方法，可能與變現金額相距甚遠

4、

下列可能影響短期償債能力的表外因素有（）

A、償債能力的聲譽

B、可快速變現的非流動資產

C、經營租賃合同中的承諾付款

D、與擔保有關的或有負債

5、

下列業務中，不能提高企業短期償債能力的有（）

A、企業用銀行存款購置一廠房

B、企業從商業銀行取得300萬元的長期貸款

C、企業用短期借款購置固定資產

D、企業向股東發放股票股利

6、

下列關于資產負債率、產權比率、權益乘數的關系中，說法正確的有（）

A、權益乘數=1/產權比率

B、權益乘數=1/（1-資產負債率）

C、產權比率越大，權益乘數越小

D、資產負債率、產權比率和權益乘數三者是同方向變化的指標

7、

下列事項中，不影響企業長期償債能力的有（）

A、用銀行存款購買固定資產

B、發行普通股用以償還債務

C、發放股票股利

D、用現金購買債券

8、

下列指標中，其數值大小與長期償債能力大小反方向變動的有（）

A、產權比率

B、資產負債率

C、利息保障倍數

D、現金流量與負債比率

9、

在其他條件不變的情況下，會引起總資產周轉率指標上升的經濟業務有（）

A、用現金償還負債

B、接受所有者投資

C、用銀行存款購入一臺設備

D、用銀行存款支付一年的電話費

10、

某公司的股東權益總額為800萬元，其中優先股10萬股，清算價值為每股30

元，拖欠股利為每股2元；2015年12月31日普通股每股市價60元，流通在外

普通股股數為150萬股，則該公司的每股凈資產和市凈率分別為（）

A、每股凈資產=（800-10X30）/150=3.33（元/股）

B、每股凈資產=（800-10X30-10X2）/150=3.2（元/股）

C、市凈率=603.33=18.02

D、市凈率=603.2=18.75

11、

下列關于企業市價比率的說法中，正確的有（）

A、每股收益的概念僅適用于普通股，優先股股東除規定的優先股股利外，對收

益沒有要求權

B、在計算每股凈資產時應包括普通股和優先股

C、市盈率反映了投資者對公司未來前景的預期

D、市銷率=每股市價/每股營業收入

12、

在傳統杜邦財務分析體系下，下列說法正確的有（）

A、權益凈利率是傳統財務分析體系的核心指標

B、權益凈利率=營業凈利率義總資產周轉次數X權益乘數

C、計算總資產凈利率的總資產和凈利潤是不匹配的

D、傳統分析體系沒有區分經營活動損益和金融活動損益

13、

對于非金融企業來說，下列各項中屬于金融資產的有（）

A、交易性金融資產

B、長期權益性投資

C、持有至到期投資

D、債權性投資

14、

下列關于管理用財務報表的說法中，正確的有（）

A、金融損益是金融負債利息與金融資產收益的差額

B、稅后經營凈利潤=凈利潤+利息費用

C、營業現金毛流量=稅后經營凈利潤+折舊與攤銷

D、資本支出=凈經營長期資產+折舊與攤銷

15、

ABC公司2016年營業收入為6000萬元，稅前經營利潤為3000萬元，利息費用

為200萬元，年末凈經營資產為2500萬元，年末凈負債為1500萬元，企業適用

的所得稅稅率為25%（假設涉及資產負債表數據使用年末數計算）。則下列說法

正確的有（）

A、稅后經營凈利率為30%

B、凈經營資產周轉次數為2.4次

C、凈財務杠桿為1.5

D、杠桿貢獻率為67.5%

16>

下列各項中屬于財務預測的目的的有（）

A、財務預測是融資計劃的前提

B、財務預測有助于改善投資決策

C、預測有助于應變

D、財務預測有助于優化團隊建設

17>

某公司采用銷售百分比法預測外部融資額，假設存在可動用金融資產，下列關于

外部融資額的公式正確的有（）

A、外部融資額=增加金融負債+增加股本

B、外部融資額=經營資產增加-經營負債增加-可動用金融資產-增加的留存收益

C、外部融資額=可動用金融資產+增加金融負債+增加股本

D、外部融資額=融資總需求-可動用金融資產-增加的留存收益

18、

下列屬于財務預測的方法的有（）

A、回歸分析法

B、運用電子系統預測

C、資本資產定價模型

D、價格指數法

19、

企業銷售增長時需要補充資本。假設每元銷售所需資本不變，以下關于外部融資

需求的說法中，正確的有（）

A、營業凈利率大于0時，股利支付率越高，外部融資需求越大

B、營業凈利率越高，外部融資需求越小

C、如果外部融資銷售增長比為負數,說明企業有剩余資本，可用于增加股利或短期

投資

D、當企業的實際增長率低于本年的內含增長率時，企業不需要從外部融資

20、

在“僅靠內部融資的增長率”條件下，錯誤的說法有（）

A、假設不增發新股

B、假設不增加借款

C、所有者權益不變

D、資產負債率不變

21、

假如公司要實現實際增長率高于上年可持續增長率，則可以采取的手段有（）

A、增發新股

B、提高營業凈利率

C、提高資產負債率

D、提高資產周轉率

22、

在企業可持續增長的狀況下，下列相關的公式中，正確的有（）

A、股東權益本期增加=本期凈利潤X本期利潤留存率

B、可持續增長率=本期利潤留存/（期末股東權益-本期利潤留存）

C、可持續增長率=本期凈利潤/期末股東權益X本期利潤留存率

D、本期負債=本期營業收入/資產周轉率X基期期末負債/基期期末資產

23、

假設營業凈利率、總資產周轉率、收益留存率、資產負債率不變，同時籌集權益

資本和增加借款，以下指標不會增長的有（）

A、可持續增長率

B、稅后利潤

C、銷售增長率

D、權益凈利率

24、

當其他因素不變的情況下，下列有關金融資產的表述正確的有（）

A、可動用金融資產等于基期金融資產減去預計金融資產

B、預計金融資產持有額增加會使外部融資需求量增加

C、基期金融資產持有額越多，外部融資需求量越多

D、可動用金融資產越多，外部融資需求量越多

三、計算分析題（）

1、

某公司2015年營業收入凈額為5000萬元，流動資產平均余額500萬元，非流動

資產平均余額1500萬元；2016年營業收入凈額為6000萬元，流動資產平均余

額800萬元，非流動資產平均余額1700萬元。

要求：

（1）計算2015年與2016年的總資產周轉率（次）、流動資產周轉率（次）和

資產結構（流動資產占全部資產的百比）；

（2）運用差額分析法計算流動資產周轉率與資產結構變動對總資產周轉率的影

響。

2、

甲公司是一家上市公司，為了綜合分析上年度的經營業績，公司董事會召開專門

會議進行討論。公司相關資料如下：

資料一：甲公司資產負債表簡表如表1所示：

表1甲公司資產負債表簡表（2016年12月31日）

單位：萬元

資產年末金額負債和股東權益年末金額

貨幣資金4000流動負債合計20000

應收賬款12000非流動負債合計40000

存貨14000負債合計60000

流動資產合計30000股東權益合計40000

非流動資產合計70000

負債和股東權益

資產合計100000100000

合計

資料二：甲公司2016年營業收入為146977萬元，凈利潤為9480萬元。

資料三：甲公司及行業標桿企業部分財務指標如表2所示（財務指標的計算如需

年初、年末平均數時，使用年末數代替）；

表2甲公司及行業標桿企業部分財務指標（2016年）

項目甲公司行業標桿企業

流動比率(A)2

速動比率(B)1

資產負債率X50%

營業凈利率X(F)

總資產周轉率（次）X1.3

總資產凈利率(C)13%

產權比率(D)(G)

權益凈利率（E）(H)

注：表中“義”表示省略的數據。

資料四：行業標桿企業的存貨周轉率為12次，應收賬款周轉率為15次。

要求：

（1）確定表2中英文字母代表的數值（同時需要列示計算過程）。

（2）計算甲公司的存貨周轉率、應收賬款周轉率，與行業標桿企業對比，分析

甲公司短期償債能力指標的可行性。

（3）計算甲公司2016年權益凈利率與行業標桿企業的差異，并使用因素分析法

依次測算總資產凈利率和權益乘數變動對權益凈利率差異的影響。

3、

甲公司近三年改進的管理用財務報表主要財務數據如下:

單位：萬元

項目2014年2015年2016年

營業收入500060007200

稅后經營凈利潤96010561386

稅后利息210231252

凈利潤7508251134

年末凈經營資產8000960012400

年末股東權益500060008000

要求：（1）計算2015年和2016年的權益凈利率、凈經營資產凈利率、稅后利

息率、凈財務杠桿。

（2）利用因素分析法分析說明該公司2016年與2015年相比權益凈利率的變化

及其原因（按凈經營資產凈利率、稅后利息率、凈財務杠桿順序）。

4、

A公司2016年營業收入為400萬元，稅后凈利潤40萬元，發放了股利24萬元,

年末簡化資產負債表如下：

A公司資產負債表

單位：萬元

資產年末余額負債及股東權益年末余額

定

假

經營現金6應付賬款20

司

公

以公允價值計量6短期借款14

且其變動計入當2017

營

年

期損益的金融資凈

業

產率

利

股

應收賬款20長期借款60與

支

存貨42普通股本70利

率

可供出售金融資14留存收益16付

保

產仍

基

固定資產92持

的

資產合計180負債及股東權益合180期

引

計長

該企業經營資產和經營負債與營業收入之間有穩定百分比關系。

要求：

（1）假定公司2017年計劃營業收入增長至1200萬元，未來不保留金融資產，

要求預測需從外部融資需求量；

（2）如果預計2017年通貨膨脹率為8%,公司銷量增長5%,若未來不保留金融

資產，預測2017年外部融資需要量；

（3）如果公司不打算從外部融資，且假設維持金融資產保持不變，請預測2017

年獲利多少？

5、

甲公司2016年管理用財務報表相關數據如下：

單位：萬元

項目2016年

資產負債表項目（年末）：

經營資產4000

經營負債500

凈經營資產3500

凈負債140

股東權益3360

利潤表項目（年度）：

營業收入5000

凈利潤400

甲公司目前沒有可動用金融資產。2016年股利支付率為50%o

要求：（1）假設滿足可持續增長率的五個假設前提，計算2016年的可持續增長

率。

（2）假設2017年經營資產銷售百分比、經營負債銷售百分比不變，預計2017

年營業凈利率為10%,股利支付率為60%,計算2017年的內含增長率。

（3）采用銷售百分比法預計外部融資額，預計2017年銷售將增長10%,保持

2016年的營業凈利率和股利支付率不變，計算2017年的外部融資額。

（4）從經營效率和財務政策是否變化角度，回答上年可持續增長率、本年可持

續增長率、本年實際增長率之間的聯系。

四、綜合題（）

1、

F公司2016年12月31日有關資料如下

單位:萬元

項目金額項目金額

經營現金10短期借款46

以公允價值計18應付賬款25

量且其變動計

入當期損益的

金融資產

應收賬款112預收賬款7

存貨100長期借款50

流動資產240股本100

固定資產80資本公積57

留存收益35

合計320合計320

根據歷史資料顯示，企業經營資產、經營負債占營業收入的比不變。2016年度

公司營業收入為4000萬元，所得稅稅率25%,實現凈利潤為100萬元，分配股

利為60萬元；公司期末股數為100萬股，每股面值為1元。

要求：

（1）采用銷售百分比法計算當2017年銷售增長率為30%,營業凈利率和股利支

付率與2016年相同，企業不保留金融資產，外部融資額為多少？

（2）若公司不發股票，且維持2016年經營效率和財務政策，2017年預期股利

增長率為多少？

（3）假設2017年計劃銷售增長率為30%,回答下列互不相關問題

①若不發股票，且保持2016年財務政策和總資產周轉率，則營業凈利率應達到

多少？

②若想保持2016年經營效率、資本結構和股利政策不變，需從外部籌集多少股

權資本？

③若不發股票，且保持2016年財務政策和營業凈利率，則資產周轉率應達到多

少？

④若不打算從外部籌集權益資本，并保持2016年經營效率和股利支付率不變，

則資產負債率應達到多少？

（要求：權益乘數保留4位小數，計算結果保留2位小數）。

答案解析

一、單項選擇題（）

正確答案：A

答案解析

財務報表分析的目的是將財務報表數據轉換成有用的信息，以幫助信息使用人改

善決策。

2、正確答案：B

答案解析

因素分析法一般分為四個步驟：（1）確定分析對象，即確定需要分析的財務指

標，比較其實際數額和標準數額（如上年實際數額），并計算兩者的差額；（2）

確定財務指標的驅動因素，即根據財務指標的形成過程，建立財務指標和各驅動

因素之間的函數關系模型；（3）確定驅動因素的替代順序；（4）按順序計算各

驅動因素脫離標準的差異對財務指標的影響。

3、正確答案：C

答案解析

當流動資產大于流動負債時，營運資本為正數，表明長期資本的數額大于長期資

產，超出部分被用于流動資產。營運資本的數額越大，財務狀況越穩定。簡而言

之，當全部流動資產都沒由任何流動負債提供資金來源，而是全部由長期資本提

供時，企業沒有任何償債壓力。當流動資產小于流動負債時，營運資本為負數，

表明長期資本小于長期資產，有部分長期資產由流動負債提供資金來源。由于流

動負債在1年或1個營業周期內需要償還，而長期資產在1年或1個營業周期內

不能變現，償債所需現金不足，必須設法另外籌資，這意味著財務狀況不穩定。

4、正確答案：C

答案解析

某公司年末流動負債=流動資產/流動比率=903=30（萬元），速動資產=流動負

債X速動比率=30X2=60（萬元），所以存貨=流動資產-速動資產=90-60=30（萬

元）。

5、正確答案：B

答案解析

流動比率=流動資產/流動負債，速動比率=速動資產/流動負債，存貨不屬于速動

資產，但是屬于流動資產，賒購一批材料，導致流動資產和流動負債等額增加，

速動資產不變，所以速動比率降低；由于原來的流動比率是大于1的，即原來的

流動資產大于流動負債，流動資產和流動負債等額增加之后，流動負債的變動幅

度大于流動資產的變動幅度，因此，流動比率降低。例如流動資產2萬，速動資

產1.5萬，流動負債1萬，賒購一批材料會導致流動負債增加1萬，流動資產增

加1萬，則變化后的速動比率速5（1+1）=0.75,流動比率=（2+1）/（1+1）=1.5,

所以速動比率和流動比率均降低。

6、正確答案：A

答案解析

現金流量比率=經營活動現金流量凈額/流動負債=32招00=1.08。該比率中的流動

負債采用期末數而非平均數，因為實際需要償還的是期末金額，而非平均金額。

7、正確答案：B

答案解析

長期資本負債率=非流動負債/(非流動負債+股東權益)=50/(50+350)=12.5%；

利息保障倍數=息稅前利潤/利息費用工資產負

50/(1-25%)+(5-2)]/5=13.93;

債率=負債總額/資產總額=(500-350)7500=30%；現金流量與負債比率=經營活

動現金流量凈額/債務總額=60/(500-350)=40%。

8、正確答案：C

答案解析

未決訴訟、債務擔保和長期租賃均會影響企業的長期償債能力；可動用的銀行授

信額度、償債能力的聲譽和可快速變現的非流動資產會提高企業的短期償債能

力。

9、正確答案：B

答案解析

選項B是資產內部的此增彼減，不會影響資產總額，權益乘數不變；選項A會

使資產增加，所有者權益增加，會使資產負債率降低，從而使權益乘數下降；選

項C使資產減少，負債減少，所有者權益不變，權益乘數降低；選項D使資產

增加，負債增加，所有者權益不變，權益乘數提高。

10、正確答案：C

答案解析

從理論上講，應收賬款是賒銷引起的，其對應的流量是賒銷額，而非全部收入。

因此，計算時應使用賒銷額而非營業收入。但是，外部分析人無法取得賒銷的數

據，只好直接使用營業收入進行計算，選項A不嚴謹；財務報表上列示的應收賬

款是已經提取減值準備后的凈額，而營業收入并未相應減少。其結果是，提取的

減值準備越多，應收賬款周轉次數越多、天數越少。這種周轉天數的減少不是業

績的改善，反而說明應收賬款管理欠佳。如果減值準備的金額較大，