2024年特許另類投資分析師考試的核心考點(diǎn)集中試題及答案姓名：____________________

一、單項(xiàng)選擇題（每題1分，共20分）

1.以下哪項(xiàng)不屬于另類投資的范疇？

A.私募股權(quán)

B.房地產(chǎn)

C.期貨

D.股票

2.在另類投資中，哪一項(xiàng)通常被視為風(fēng)險(xiǎn)最高的投資？

A.私募股權(quán)

B.房地產(chǎn)

C.商品

D.固定收益

3.另類投資的資金來源通常不包括以下哪項(xiàng)？

A.私募基金

B.保險(xiǎn)公司

C.政府資金

D.個(gè)人投資者

4.另類投資中，哪一項(xiàng)通常被視為風(fēng)險(xiǎn)最低的投資？

A.私募股權(quán)

B.房地產(chǎn)

C.商品

D.私募債券

5.另類投資市場(chǎng)的主要參與者不包括以下哪項(xiàng)？

A.投資銀行

B.私募基金

C.保險(xiǎn)公司

D.中央銀行

6.另類投資的主要特點(diǎn)不包括以下哪項(xiàng)？

A.高風(fēng)險(xiǎn)

B.高收益

C.難以估值

D.流動(dòng)性強(qiáng)

7.另類投資中的“特殊機(jī)會(huì)”通常指的是以下哪一項(xiàng)？

A.高風(fēng)險(xiǎn)投資

B.低風(fēng)險(xiǎn)投資

C.新興市場(chǎng)投資

D.特定行業(yè)投資

8.另類投資中，哪一項(xiàng)通常被視為流動(dòng)性最低的投資？

A.私募股權(quán)

B.房地產(chǎn)

C.商品

D.固定收益

9.另類投資中，哪一項(xiàng)通常被視為風(fēng)險(xiǎn)最高的投資類型？

A.私募股權(quán)

B.房地產(chǎn)

C.商品

D.私募債券

10.另類投資中的“另類”一詞通常指的是以下哪一項(xiàng)？

A.非傳統(tǒng)投資

B.風(fēng)險(xiǎn)投資

C.私募投資

D.外匯投資

二、多項(xiàng)選擇題（每題3分，共15分）

11.另類投資的優(yōu)勢(shì)包括哪些？

A.高收益

B.風(fēng)險(xiǎn)分散

C.資金流動(dòng)性

D.風(fēng)險(xiǎn)管理

12.另類投資的主要風(fēng)險(xiǎn)包括哪些？

A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

B.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

C.信用風(fēng)險(xiǎn)

D.操作風(fēng)險(xiǎn)

13.另類投資的市場(chǎng)參與者有哪些？

A.投資銀行

B.私募基金

C.保險(xiǎn)公司

D.中央銀行

14.另類投資的估值方法有哪些？

A.市場(chǎng)法

B.成本法

C.收益法

D.比較法

15.另類投資的管理團(tuán)隊(duì)通常包括哪些成員？

A.投資經(jīng)理

B.風(fēng)險(xiǎn)管理師

C.研究分析師

D.行政人員

三、判斷題（每題2分，共10分）

16.另類投資通常具有較高的風(fēng)險(xiǎn)，但同時(shí)也可能帶來較高的收益。（）

17.另類投資市場(chǎng)相對(duì)較小，但近年來發(fā)展迅速。（）

18.另類投資的管理團(tuán)隊(duì)通常具有豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)知識(shí)。（）

19.另類投資的資金來源主要包括私募基金和保險(xiǎn)公司。（）

20.另類投資通常具有較高的流動(dòng)性，可以隨時(shí)買賣。（）

參考答案：

一、單項(xiàng)選擇題

1.C2.A3.C4.B5.D6.D7.D8.B9.A10.A

二、多項(xiàng)選擇題

11.ABD12.ABCD13.ABC14.ABCD15.ABCD

三、判斷題

16.√17.√18.√19.√20.×

四、簡(jiǎn)答題（每題10分，共25分）

21.簡(jiǎn)述另類投資與傳統(tǒng)投資的主要區(qū)別。

答案：另類投資與傳統(tǒng)投資的主要區(qū)別包括：

1.投資對(duì)象不同：另類投資通常包括私募股權(quán)、房地產(chǎn)、商品等非傳統(tǒng)資產(chǎn)，而傳統(tǒng)投資主要關(guān)注股票、債券等金融工具。

2.風(fēng)險(xiǎn)與收益特性不同：另類投資通常具有較高的風(fēng)險(xiǎn)和收益潛力，而傳統(tǒng)投資更注重穩(wěn)健性和流動(dòng)性。

3.投資周期不同：另類投資通常具有較長(zhǎng)的投資周期，投資回收期較長(zhǎng)，而傳統(tǒng)投資則相對(duì)較短。

4.流動(dòng)性不同：另類投資通常流動(dòng)性較低，而傳統(tǒng)投資流動(dòng)性較高。

5.投資策略不同：另類投資策略多樣，包括長(zhǎng)期持有、分散投資等，而傳統(tǒng)投資策略相對(duì)單一。

22.解釋另類投資中的“特殊機(jī)會(huì)”指的是什么。

答案：另類投資中的“特殊機(jī)會(huì)”通常指的是那些在特定時(shí)間、特定地點(diǎn)或特定行業(yè)出現(xiàn)的投資機(jī)會(huì)。這些機(jī)會(huì)往往具有以下特點(diǎn)：

1.時(shí)間敏感性：特殊機(jī)會(huì)往往在一定時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)，一旦錯(cuò)過，可能難以再次獲得。

2.地域性：特殊機(jī)會(huì)可能出現(xiàn)在特定地區(qū)或國(guó)家，受到當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)、政策等因素的影響。

3.行業(yè)性：特殊機(jī)會(huì)可能出現(xiàn)在特定行業(yè)，與該行業(yè)的發(fā)展前景和周期性有關(guān)。

4.規(guī)模較小：特殊機(jī)會(huì)通常涉及的投資規(guī)模較小，便于投資者快速介入和退出。

5.投資風(fēng)險(xiǎn)較高：特殊機(jī)會(huì)往往伴隨著較高的投資風(fēng)險(xiǎn)，但同時(shí)也可能帶來較高的回報(bào)。

23.另類投資中，私募股權(quán)與房地產(chǎn)的主要區(qū)別是什么？

答案：私募股權(quán)與房地產(chǎn)作為另類投資的主要形式，存在以下主要區(qū)別：

1.投資對(duì)象不同：私募股權(quán)主要投資于未上市企業(yè)的股權(quán)，而房地產(chǎn)主要投資于不動(dòng)產(chǎn)。

2.投資周期不同：私募股權(quán)投資通常需要較長(zhǎng)的投資周期，投資回收期較長(zhǎng)，而房地產(chǎn)投資周期相對(duì)較短。

3.風(fēng)險(xiǎn)與收益特性不同：私募股權(quán)投資通常具有較高的風(fēng)險(xiǎn)和收益潛力，而房地產(chǎn)投資則更注重穩(wěn)定收益和風(fēng)險(xiǎn)控制。

4.流動(dòng)性不同：私募股權(quán)流動(dòng)性較低，而房地產(chǎn)流動(dòng)性相對(duì)較高。

5.投資策略不同：私募股權(quán)投資策略包括成長(zhǎng)投資、并購(gòu)?fù)顿Y等，而房地產(chǎn)投資策略包括自用、出租、開發(fā)等。

五、論述題

題目：論述另類投資在當(dāng)前金融市場(chǎng)中的作用及其對(duì)投資者的影響。

答案：另類投資在當(dāng)前金融市場(chǎng)中的作用及其對(duì)投資者的影響主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1.豐富投資組合：另類投資為投資者提供了多樣化的投資選擇，有助于分散投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。通過將資金分配到私募股權(quán)、房地產(chǎn)、商品等多種另類資產(chǎn)，投資者可以降低單一市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)整個(gè)投資組合的影響。

2.追求超額收益：另類投資往往具有較高的收益潛力，能夠在市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)為投資者帶來超額收益。尤其是在傳統(tǒng)金融市場(chǎng)表現(xiàn)不佳時(shí)，另類投資能夠?yàn)橥顿Y者提供新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

3.風(fēng)險(xiǎn)管理：另類投資在風(fēng)險(xiǎn)管理方面具有重要作用。通過投資于另類資產(chǎn)，投資者可以降低投資組合的波動(dòng)性，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散。此外，另類投資市場(chǎng)通常與主流金融市場(chǎng)相關(guān)性較低，有助于降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

4.促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)：另類投資為新興行業(yè)和中小企業(yè)提供了資金支持，有助于推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。私募股權(quán)投資尤其在這一方面發(fā)揮了重要作用，通過投資于初創(chuàng)企業(yè)，助力其成長(zhǎng)和發(fā)展。

5.滿足特定需求：另類投資能夠滿足投資者多樣化的投資需求。例如，對(duì)于追求長(zhǎng)期穩(wěn)定收益的投資者，房地產(chǎn)投資是一個(gè)不錯(cuò)的選擇；而對(duì)于追求高收益的投資者，私募股權(quán)投資則更具吸引力。

對(duì)投資者的影響：

1.增加投資機(jī)會(huì)：另類投資為投資者提供了更多的投資機(jī)會(huì)，有助于提高投資回報(bào)。

2.提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)：另類投資市場(chǎng)通常風(fēng)險(xiǎn)較高，投資者在參與另類投資時(shí)需要具備較高的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。

3.增強(qiáng)專業(yè)知識(shí)：投資者在參與另類投資時(shí)，需要不斷學(xué)習(xí)和提升自身的專業(yè)知識(shí)，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化。

4.優(yōu)化資產(chǎn)配置：另類投資有助于投資者優(yōu)化資產(chǎn)配置，提高投資組合的整體表現(xiàn)。

5.增加投資成本：另類投資通常涉及較高的管理費(fèi)用和門檻，投資者在參與另類投資時(shí)需要考慮這些成本。

試卷答案如下：

一、單項(xiàng)選擇題

1.C解析：期貨是一種衍生品，屬于傳統(tǒng)投資的范疇。

2.A解析：私募股權(quán)投資通常具有較高的風(fēng)險(xiǎn)，但在成功的案例中能夠帶來較高的收益。

3.C解析：政府資金通常不直接參與另類投資，而是通過政策引導(dǎo)和監(jiān)管。

4.B解析：房地產(chǎn)投資通常被視為相對(duì)穩(wěn)定的投資，風(fēng)險(xiǎn)較低。

5.D解析：中央銀行主要參與貨幣政策和金融監(jiān)管，不直接參與另類投資。

6.D解析：另類投資通常具有較低的流動(dòng)性，與固定收益和股票等傳統(tǒng)投資相比。

7.D解析：“特殊機(jī)會(huì)”指的是在特定條件下出現(xiàn)的高收益投資機(jī)會(huì)。

8.B解析：房地產(chǎn)投資通常流動(dòng)性較低，需要較長(zhǎng)時(shí)間才能變現(xiàn)。

9.A解析：私募股權(quán)投資通常風(fēng)險(xiǎn)最高，因?yàn)樯婕俺鮿?chuàng)企業(yè)和高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目。

10.A解析：“另類”一詞在這里指的是非傳統(tǒng)投資，與股票、債券等傳統(tǒng)投資相對(duì)。

二、多項(xiàng)選擇題

11.ABD解析：另類投資的優(yōu)勢(shì)包括高收益、風(fēng)險(xiǎn)分散和資金流動(dòng)性。

12.ABCD解析：另類投資的主要風(fēng)險(xiǎn)包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)。

13.ABC解析：投資銀行、私募基金和保險(xiǎn)公司是另類投資市場(chǎng)的主要參與者。

14.ABCD解析：另類投資的估值方法包括市場(chǎng)法、成本法、收益法和比較法。

15.ABCD解析：另類投資的管理團(tuán)隊(duì)通常包括投資經(jīng)理、風(fēng)險(xiǎn)管理師、研究分析師和行政人員。

三、判斷題

16.√解析：另類投資通常具有較高的風(fēng)險(xiǎn)，但同時(shí)也可能帶