湖南商務職業技術學院畢業設計

目錄

1公司簡介..........................................................1

2Excel介紹........................................................1

3杜邦分析法介紹....................................................2

4Excel模型構建....................................................2

4.1建立表格框架..................................................2

4.2引入數據......................................................3

4.3設置計算公式..................................................5

4.4結果驗證......................................................6

4.5保護工作表....................................................7

5小結..............................................................7

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云南東達物流股份有限公司基于Excel進行杜邦分

析的方案設計

1公司簡介

云南東達物流股份有限公司是一家工業運輸公司，成立于2011年07月21

日，注冊地址位于云南省昭通市昭陽區二環西路1棟908號（荷花蒂斯），注冊

資本為1116萬人民幣，法定代表人為郭虎。目前的辦公地址位于云南省昭通市

水富市云富街道辦事處長江大道，郵政編碼657800。公司證券簡稱為東達物

流，證券代碼838482，管理型行業分類為G5532（-G交通運輸、倉儲和郵政業

務-55水上運輸-553水上運輸業輔助活動-5532貨運港口）。經營范圍包括

普通貨運、貨物專用運輸(集裝箱)、大型物件運輸、國內貨運代理、配送、倉

儲、搬運裝卸、流通制作、物流信息服務以及農資銷售。公司經過五年的發

展，在第三方物流領域打下了堅實的基礎，從提供傳統的第三方物流服務轉型

為跨運輸平臺的綜合性物流服務提供商。在不斷鞏固運輸、裝卸、倉儲等第三

方物流基礎的服務上，以客戶需求為核心，逐漸發展水運、陸運、鐵運相結

合，為客戶提供多樣化的運輸渠道。

2Excel介紹

Excel是Microsoft公司推出的辦公軟件Office中的一個重要組成成員，

也是目前最流行的關于電子表格處理的軟件之一。Excel主要應用于管理、統

計財經、金融等眾多領域，直觀的界面、出色的計算功能和圖表工具，再加上

成功的市場營銷，使Excel成為最流行的個人計算機數據處理軟件。在1993

年，作為MicrosoftOffice的組件發布了5.0版之后，Excel就開始成為所

適用操作平臺上的電子制表軟件的霸主。

Excel具有強大的計算、分析和圖表等功能，可以進行各種數據的處理、

統計分析和輔助決策操作，能繪制圖表，具有檢查與刪除宏病毒的功能，并能

與Interne網絡共享資源。此外，還能利用

VisualBasicforApplication(VBA)語言開發面向特定應用的程序。一般

的文字排版、表格、計算、函數的應用等都用Excel來解決。由于Excel在數

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據運算方面有強大的功能，使它成為用戶辦公必不可少的一個常用辦公軟件。

在本次杜邦分析中，就需要用到Excel中的表格功能和vlookup函數進行

計算。

3杜邦分析法介紹

杜邦分析法由美國杜邦公司創立并首先使用，是一種在研究了各種財務比

率之間的內在邏輯的基礎上，試圖對公司的財務狀況和經濟效益進行綜合評價

的方法。杜邦公司認為，公司的財務活動和財務指標是個大系統，公司的各種

財務活動和財務指標是相互聯系和相互影響的，必須結合起來研究。其基本思

想是將企業凈資產收益率逐級分解為多項財務比率的乘積，簡單來說，就是幫

助我們理解凈資產收益率（權益凈利率），找到導致凈資產收益率變化的因素，

這樣有助于深入分析企業經營業績。

使用杜邦分析法的簡要步驟:

第一步:從凈資產收益率開始，根據財務三大表(主要是資產負債表和利潤

表)逐步分解計算各財務指標。

第二步:將計算出的指標填入杜邦分析圖。

第三步:逐步進行前后期對比分析，也可以進一步進行企業間的橫向對比分

析，分析哪些指標影響了資產收益率,找到原因。

杜邦分析法中的幾種主要的財務指標關系：

凈資產收益率=資產凈利率x權益乘數

資產凈利率=銷售凈利率x資產周轉率

即：凈資產收益率=銷售凈利率x資產周轉率x權益乘數

4Excel模型構建

4.1建立表格框架

首先，打開Excel，利用Excel新建一個空白工作簿，在空白工作簿中建

立三張工作表，并將它們分別命名為“資產負債表”、“利潤表”、“杜邦分析

圖”然后，先制作一張“資產負債表”，再將云南東達物流股份有限公司2021

年12月資產負債表的各項對應數據進行填列，并將重要部分用黑字進行加粗，

例如：“資產合計”，“股東權益合計”等，讓數據顯得更直觀。

其次，制作一張“利潤表”，再將云南東達物流股份有限公司12月的數據

填入其中，并找到“營業收入”和“凈利潤”的金額，為杜邦分析圖提供數據

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支撐。

最后，制作出杜邦分析的框架圖，并在圖中輸入相應公式，進行數據計

算。

4.2引入數據

將需要用到的“資產負債表”和“利潤表”的重要數據引入到杜邦分析圖

的表格之中，再去進行其他相關操作。

圖1資產負債表

圖1是東達物流12月的資產負債表，資產負債表是財務報表中的大主表，

是反映企業在某一特定日期的財務狀況的主要會計報表，是企業經營活動的靜

態表現。使用者可以了解某一日期的資產總額和資產結構，債務的結構和數

量，以及資產保值增值情況。同時，也是進行杜邦分析不可缺少的一部分。在

本次杜邦分析中，需要用到圖1中的“資產合計”和“股東權益合計”數據進

行計算及分析。

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圖2利潤表

圖2是東達物流12月的利潤表，也是進行本次杜邦分析所需用到的表格。

利潤表是反映企業在某一期間業務經營情況的報表，又稱為動態報表。因為業

務經營不僅可能盈利，還可能會虧損，因此利潤表又被稱為損益表。它可以全

面揭示在某一特定時期，公司所實現的收入、產生的費用、成本或支出，以及

各種盈利或虧損情況。其結構比較簡單，按照“收入-費用=利潤”這一公式加

減運用編制。在本次杜邦分析中，主要需要用到利潤表中的“營業收入”和

“凈利潤”來計算銷售凈利率和資產周轉率。

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圖3杜邦分析圖

圖3是為了進行本次杜邦分析搭建的杜邦分析框架圖。首先，點開空白工

作簿中的“杜邦分析圖”工作表，然后，合并單元格，設置好標題“杜邦分析

圖”，將各項指標輸入合適位置，點擊“開始”，選擇邊框中的“粗外側框線”

為各項指標設置好邊框，形成表格。其次，選擇“插入”—“形狀”，依次在表

格之間插入線條和帶有下箭頭的線條，將各個表格連接起來。這樣，就形成了

一個基礎的框架，方便后續的數據查找和計算。

4.3設置計算公式

圖4展開公式后的杜邦分析圖

圖4是杜邦分析圖中各指標的計算公式，首先，我們使用vlookup函數對

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利潤表中所需用到的“凈利潤”和“營業收入”以及資產負債表中所需用到的

“資產合計”和“股東權益合計”數據進行查找，輸入vlookup函數，點擊fx

進行展開，依次選擇“索引條件”、“表格區域”、“結果所在列序號”、“精確

/近似匹配”，得到所需數據。然后再在框架圖中從下至上依次推出所有財務指

標數值，使用text函數將凈資產收益率等財務數據從小數點形式轉化為百分比

形式。最后，點擊工具欄中的“公式”—“顯示公式”，就可以將各個指標的計

算公式顯示出來，更準確的展示出杜邦分析表的計算過程，如圖4所示。

4.4結果驗證

圖5杜邦分析計算結果

圖5是云南東達物流股份有限公司進行杜邦分析的計算結果圖，是利用

Excel軟件中的表格和公式以及框架圖所得到的直觀數據，它能夠非常清晰的

反映出公司具體的經營狀況以及盈利能力，以及各財務指標之間的相互關系。

通過圖5我們可以看出凈資產收益率是杜邦分析系統的頂層，也是我們分

析的最終目的，它用來反映投入資本的盈利能力。

凈資產收益率的大小主要與權益乘數和資產凈利率有關。權益乘數反映的

是企業的償債能力，權益乘數越大，說明企業資產負債率越高，風險就越大。

資產凈利率反映的是企業資產的綜合利用效果，也就是利用資產創作收入的能

力。資產凈利率越高，表明資產的利用效率越高，企業獲利能力越強。資產凈

利率越低，表明資產的利用效率越低，企業獲利能力越弱。

資產凈利率的高低又主要與銷售凈利率和資產周轉率有關。銷售凈利率反

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映銷售收入的收益水平。一般來說，銷售凈利率越大，企業的盈利能力越強。

銷售凈利率越小，企業的盈利能力越差。資產周轉率反映企業的經營效率與管

理能力，因此，可以通過資產周轉率來衡量企業未來發展的趨勢。資產周轉率

越高，企業資金周轉的能力越強。反之，企業資金周轉的能力越弱。

由此可知，云南東達物流股份有限公司的凈資產收益率為-337.24%，指數

非常低，說明公司的盈利能力很低。資產凈利率為-28.40%，銷售凈利率為-

61.07%，這兩項指標都較低，說明公司的資產利用效率和盈利能力都較弱。資

產周轉率為46.51%，說明公司的資金周轉速度很慢，資金周轉能力很弱。權益

乘數為11.87，權益乘數較大，說明公司的資產負債率很高，存在很大風險。

4.5保護工作表

為保護表格，可利用Excel設置單元格保護和保護工作表。

首先，選中需要保護的工作表，點擊Ctrl+1，選擇設置單元格格式中的

“保護”，將“鎖定”取消勾選，點擊確定。

選中工作表中金額所在列，點擊Ctrl+1，選擇設置單元格格式中的“保

護”，將“鎖定”取消勾選，點擊確定，單元格保護就設置好了。

接下來再設置工作表保護，點擊菜單欄“審閱”—“保護工作表”，在彈出

的對話框中輸入密碼，確定；再次輸入密碼，確定，工作表就保護好了。此時

在金額所在列任意單元格輸入內容，系統會彈出提示，無法修改公式了，其他

單元格則可以繼續輸入內容。

5小結

本文構建的基于Excel自適應財務指標計算模型有以下特點：

（一）簡潔明了，易操作。利用評價企業績效的主要財務比率之間的關

系，使用Excel圖表將它們結合起來，并構成基本框架，使它們形成至上而下

的金字塔結構