發布證券研究報告業務-《發布證券研究報告業務》押題密卷15單選題（共120題，共120分）(1.)某交易者欲利用到期日和標的物均相同的期權構建套利策略，當預期標的物價格上漲（江南博哥）時，其操作方式應為()。A.買進較低執行價格的看漲期權，同時賣出較高執行價格的看跌期權B.買進較低執行價格的看漲期權，同時賣出較高執行價格的看漲期權C.買進較高執行價格的看跌期權，同時賣出較低執行價格的看漲期權D.買進較高執行價格的看漲期權，同時賣出較低執行價格的看漲期權正確答案：B參考解析：當交易者通過對相關標的資產價格變動的分析，認為標的資產價格上漲可能性很大，可以考慮買入看漲期權獲得權利金價差收益。一旦標的資產價格上漲，看漲期權的價格也會上漲，交易者可以在市場上以更高的價格賣出期權獲利。(2.)在布萊克一斯科爾斯一默頓期權定價模型中，通常需要估計的變量是()。A.期權的到期時間B.標的資產的價格波動率C.標的資產的到期價格D.無風險利率正確答案：B參考解析：資產的價格波動率用于度量資產所提供收益的不確定性，人們經常采用歷史數據和隱含波動率來估計。(3.)利用已知的零存數求整取的過程，實際上是計算()。A.復利終值B.復利現值C.年金終值D.年金現值正確答案：C參考解析：利用已知的零存數求整取的過程,實際上是計算年金終值(4.)實踐中，通常采用()來確定不同債券的違約風險大小。A.收益率差B.風險溢價C.信用評級D.信用利差正確答案：C參考解析：實踐中，通常采用信用評級來確定不同債券的違約風險大小，不同信用等級債券之間的收益率差則反映了不同違約風險的風險溢價，因此也稱為信用利差。(5.)下列說法中錯誤的是()。A.分析師通過自身分析研究得出的有關上市公司經營狀況的判斷屬于內幕信息B.公司調研是基本分析的重要環節C.公司調研的對象并不限于上市公司本身D.上市公司在接受調研的過程中不得披露任何未公開披露的信息正確答案：A參考解析：分析師通過自身分析研究而得出的有關上市公司經營狀況的判斷不屬內幕信息，可以向客戶披露。內幕消息是指所有非公開的公司消息，如未來的投資項目、公司政策等，一般只有公司內部高層人員能獲得。(6.)根據股價移動的規律，可以把股價曲線的形態劃分為()。A.三角形和矩形B.持續整理形態和反轉突破形態C.旗形和楔形D.多重頂形和圓弧頂形正確答案：B參考解析：根據股價移動的規律，可以把股價曲線的形態分成兩大類型：①持續整理形態，主要有三角形、矩形、旗形和楔形；②反轉突破形態，主要有頭肩形態、雙重頂(底)形態、圓弧頂(底)形態、喇叭形以及V形反轉形態等多種形態。(7.)關于總供給的描述，下列說法錯誤的是()。A.總供給曲線描述的是總供給與價格總水平之間的關系B.決定總供給的基本因素是價格和成本C.企業的預期也是影響總供給的重要因素D.總供給曲線總是向右上方傾斜正確答案：D參考解析：D項，總供給曲線可分為長期總供給曲線與短期總供給曲線。其中，長期總供給曲線是一條與橫軸相交的垂直線；短期總供給曲線一般為一條向右上方傾斜的曲線。(8.)下列關于完全壟斷市場的表述,錯誤的是()。A.在完全壟斷市場上，企業的需求曲線就是市場需求曲線B.在完全壟斷市場上，完全壟斷企業的邊際收益小于平均收益C.完全壟斷企業進行產量和價格決策的基本原則是邊際成本等于邊際收益D.在完全壟斷市場上。產品價格的高低不受市場需求的影響正確答案：D參考解析：即使在完全壟斷市場上，產品價格的高低也要受到市場需求的影響。一般來說。如果產品需求價格彈性較小，價格提高后需求量降低的幅度不大，則企業可以制定較高的價格。相反，如果產品的需求價格彈性較大，企業制定的價格就要低一些。即完全壟斷企業在進行價格決策時。也必須考慮到產品的市場需求狀況。(9.)下列上市公司估值方法中，屬于相對估值法的是()。A.PE估值法B.股利折現模型C.公司自由現金流模型D.股權自由現金流模型正確答案：A參考解析：對上市公司的估值包括兩種方法:①相對估值法，主要采用乘數方法，如PE估值法、EV/EBITD、A、估值法等；②絕對估值法，主要采用折現的方法，如股利折現模型、公司自由現金流模型和股權自由現金流模型等。(10.)某種動物活到25歲以上的概率為0.8，活到30歲的概率為0.4，則現年25歲的這種動物活到30歲以上的條件概率是()。A.0.76B.0.5C.0.4D.0.32正確答案：B參考解析：記X為動物活的歲數。現年25歲的這種動物活到30歲以上的條件概率為：(11.)投資者進行金融衍生工具交易時，要想獲得交易的成功，必須對利率、匯率、股價等因素的未來趨勢作出判斷，這是衍生工具的()所決定的。A.跨期性B.杠桿性C.風險性D.投機性正確答案：A參考解析：金融衍生工具是交易雙方通過對利率、匯率、股價等因素變動趨勢的預測，約定在未來某一時間按照一定條件進行交易或選擇是否交易的合約。無論是哪一種金融衍生工具，都會影響交易者在未來一段時間內或未來某時點上的現金流，跨期交易的特點十分突出。這就要求交易雙方對利率、匯率、股價等價格因素的未來變動趨勢作出判斷，而判斷的準確與否直接決定了交易者的交易盈虧。(12.)當標的物的市場價格下跌至()時，將導致看跌期權賣方虧損。（不考慮交易費用）A.執行價格以下B.執行價格與損益平衡點之間C.損益平衡點以下D.執行價格以上正確答案：C參考解析：當標的資產價格〈執行價格權利金時，看趺期權賣方處于虧損狀態。其中，執行價格-權利金=損益平衡點。(13.)工業增加值率是指一定時期內工業增加值占工業總產值的比重，反映降低中間消耗的經濟效益。A.政府發行國債時B.財政對銀行借款且銀行不增加貨幣發行量C.銀行因為財政的借款而增加貨幣發行量D.財政對銀行借款且銀行減少貨幣發行量正確答案：C參考解析：只有在銀行因為財政的借款而增加貨幣發行量時，財政赤字才會擴大國內需求。(14.)關于現金流量表，下列說法正確的有()。Ⅰ.反映現金流量與凈利的關系Ⅱ.反映企業一定期間現金的流入和流出Ⅲ.表明企業獲得現金和現金等價物的能力Ⅳ.反映公司資產負債平衡關系A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：D參考解析：現金流量表能反映企業一定期間現金的流入和流出，表明企業獲得現金和現金等價物的能力(15.)"權益報酬率"指的是()。Ⅰ.銷售凈利率Ⅱ.凈資產收益率Ⅲ.資產凈利率Ⅳ.凈值報酬率A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：D參考解析：凈資產收益率也稱凈值報酬率和權益報酬率。(16.)以轉移或防范信用風險為核心的金融衍生工具有()。Ⅰ.利率互換Ⅱ.信用聯結票據Ⅲ.信用互換Ⅳ.保證金互換A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅰ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：A參考解析：信用衍生工具是指以基礎產品所蘊含的信用風險或違約風險為基礎變量的金融衍生工具，用于轉移或防范信用風險，是20世紀90年代以來發展最為迅速的一類衍生產品，主要包括信用互換、信用聯結票據等等。(17.)應收賬款周轉率提高意味著()。Ⅰ.短期償債能力增強Ⅱ.收賬費用減少Ⅲ.收賬迅速，賬齡較短Ⅳ.銷售成本降低A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ正確答案：D參考解析：及時收回應收賬款，不僅能增強公司的短期償債能力，也能反映出公司管理應收賬款方面的效率。(18.)金融期貨主要包括()。Ⅰ.貨幣期貨Ⅱ.利率期貨Ⅲ.股票期貨Ⅳ.股票指數期貨A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：金融期貨是是以金融工具（或金融變量）為基礎工具的期貨交易.主要包括貨幣期貨、利率期貨、股票指數期貨和股票期貨四種。(19.)某公司上一年度每股收益為1元，公司未來每年每股收益以5%的速度增長，公司未來每年的所有利潤都分配給股東。如果該公司股票今年年初的市場價格為35元，并且必要收益率為10%,那么()。Ⅰ.該公司股票今年年初的內在價值約等于39元Ⅱ.該公司股票的內部收益率為8%Ⅲ.該公司股票今年年初被高估Ⅳ.持有該公司股票的投資者應當在明年年初賣掉該公司股票A.Ⅱ.ⅢⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅡD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：D參考解析：該公司股票今年年初的內在價值=1*（1+5%）/（10%-5%）=21（元）。設該公司股票的內部收益率為r,則35=1*（l+5%）/（r-5%）,解得：r=8%。因此該公司股票價格被髙估,投資者應當在今年年初賣出該公司股票。(20.)關于矩形形態，下列說法中正確的有()。Ⅰ.矩形形態是典型的反轉突破形Ⅱ.矩形形態表明股價橫向延伸運動Ⅲ.矩形形態又被稱為箱形Ⅳ.矩形形態是典型的持續整理形態A.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：矩形又稱為箱形，是一種典型的整理形態，股票價格在兩條橫著的水平直線之間上下波動，呈現橫向延伸的運動。(21.)關于趨勢線和支撐線，下列論述正確的是()。Ⅰ.在上升趨勢中，將兩個低點連成一條直線，就得到上升趨勢線Ⅱ.上升趨勢線起支撐作用，下降趨勢線起壓力作用Ⅲ.上升趨勢線是支撐線的一種，下降趨勢線是壓力線的一種Ⅳ.趨勢線還應得到第三個點的驗證才能確認這條趨勢線是有效的A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：考查趨勢線的知識。(22.)下列屬于資本資產定價模型的假設基本條件的是()。Ⅰ.投資者都遵守主宰原則，同一收益率水平下，選擇風險較低的證券Ⅱ.所有投資者對證券收益率概率分布的看法一致，因此市場上的效率邊界只有一條Ⅲ.投資者能事先知道投資收益率的概率分布為正態分布。Ⅳ.所有投資者具有相同的投資期限，而且只有一期。A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ正確答案：D參考解析：資本資產定價模型的基本假設條件有4項，（1）投資風險用投資收益率的方差或標準差標識。（2）影響投資決策的主要因素為期望收益率和風險兩項。（3）投資者都遵守主宰原則,即同一風險水平下，選擇收益率較高的證券:同一收益率水平下,選擇風險較低的證券。（4）投資者能事先知道投資收益率的概率分在為正態分右。(23.)對二叉樹模型說法正確是()。Ⅰ.模型不但可對歐式期權進行定價，也可對美式期權奇異期權以及結構化金融產品進行定價Ⅱ.模型思路簡潔、應用廣泛Ⅲ.步數比較大時，二叉樹法更加接近現實的情形Ⅳ.當步數為n時，nT時刻股票價格共有n種可能A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：二叉樹模型是由約翰考克斯、斯蒂芬羅斯和馬克魯賓斯坦等人提出的期權定價模型，該模型不但可對歐式期權進行定價，也可對美式期權、奇導期權以及結構化金融產品進行定價，思路簡潔、應用廣泛。當步數為nT時，nT時刻股票價格共有n＋1種可能,故步數比較大時，二叉樹法更加接近現實的情形。(24.)下列關于股票的內在價值的說法，正確的是()Ⅰ.股票的內在價值即理論價值,也即股票未來收益的現值Ⅱ.股票的內在價值決定股票的市場價格，股票的市場價格總是圍繞其內在價值波動Ⅲ.由于未來收益及市場利率的不確定性，各種價值模型計算出來的"內在價值"只是股票真實的內在價值的估計值Ⅳ.經濟形勢的變化、宏觀經濟政策的調整、供求關系的變化等都會影響股票未來的收益，但其內在價值不會變化A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：D參考解析：經濟形勢的變化、宏觀經濟政策的調整、供求關系的變會影響股票未來的收益，引起股票內在價值的變化，因此D項錯誤。(25.)下列各項中，屬于波浪理論不足的有()。Ⅰ.對同一個形態，不同的人會產生不同的判斷Ⅱ.波浪理論中子波浪形復雜多變Ⅲ.波浪理論忽視了成交量的影響Ⅳ.浪的層次和起始點不好確認應用困難A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：B參考解析：波浪理論最大的不足是應用上的困難,從理論上講是8浪結構完成一個完整的過程,但主浪的變形和調整浪的變形會產生復雜多變的形態，波浪所處的層次又會產生大浪套小浪、浪中有浪的多層次形態,這些都會使應用者在具體數浪時發生偏差。浪的層次的確定和浪的起始點的確定是應用波浪理論的兩大難點。該理論的第二個不足是面對同一個形態,不同的人會產生不同的數法,而且都有道理誰也說服不了誰。(26.)關于股票內在價值計算模型的問題，下列說法正確的是()。Ⅰ.相對于零增長模型，二元增長模型更接近現實Ⅱ.在二元增長模型中，當兩個階段的股息增長率都為零時，二元增長模型就是零增長模型Ⅲ.零增長模型和不變增長模型的基本原理是不相同的Ⅳ.零增長模型可以看作是可變增長模型的特例A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：零增長模型和不變增長模型的基本原理是相同的。(27.)關聯購銷類關聯交易，主要集中在幾個行業。這些行業包括()。Ⅰ.勞動密集型行業Ⅱ.資本密集型行業Ⅲ.市場集中度較高的行業Ⅳ.壟斷競爭的行業A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅡD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：聯購銷類關聯交易，主要集中在以下幾個行業:一種是資本密集型行業，如冶金、有色、石化和電力行業等;另一種是市場集中度較高的行業.如家電、汽車和摩托車行業等(28.)對上市公司進行經濟區位分析的目的有()。Ⅰ.測度上市公司在行業中的行業地位Ⅱ.分析上市公司未來發展的前景Ⅲ.確定上市公司的投資價值Ⅳ.分析上市公司對當地經濟發展的貢獻A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：經濟區位是指地理范疇上的經濟增長點及其輻射范圍。對上市公司進行區位分析，就是將上市公司的價值分析與區位經濟的發展聯系起來，以便分析上市公司未來發展的前景，確定上市公司的投資價值。(29.)期權交易的了結方式包括()Ⅰ.對沖平倉Ⅱ.行權了結Ⅲ.現金結算Ⅳ.持有合約至到期A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：期權交易的了結方式有三種，包括：對沖平倉、行權了結、持有合約至到期。(30.)任何機構從事基金評價業務并以公開形式發布評價結果的，關于不得有下列行為的說法中錯誤的是()。A.對不同分類的基金進行合并評價B.對同一分類中包含基金少于10只的基金進行評級或單一指標排名C.對基金、基金管理人評級的更新間隔少于6個月D.對基金、基金管理人單一指標排名的更新間隔少于1個月正確答案：C參考解析：C項應為對基金、基金管理人評級的更新間隔少于3個月。除這幾項外，不得有的行為還包括:①對基金合同生效不足6個月的基金（貨幣市場基金除外）進行評獎或單一指標排名；②對基金（貨幣市場基金除外）、基金管理人評級的評級期間少于36個月；③對基金、基金管理人評獎的評獎期間少于12個月；④對基金、基金管理人單一指標排名的排名期間少于3個月；⑤對特定客戶資產管理計劃進行評價。(31.)某投資者賣出看漲期權的最大收益為()。A.權利金B.執行價格-市場價格C.市場價格-執行價格D.執行價格+權利金正確答案：A參考解析：某投資者賣出看漲期權的最大收益為權利金。(32.)投資是利率的()函數，儲蓄是利率的()函數。A.減；增B.增；減C.增；增D.減；減正確答案：A參考解析：投資流量會因利率的提高而減少，儲蓄流量會因利率的提高而增加。因此，投資是利率的減函數，儲蓄是利率的增函數，而利率變化則取決于投資流量與儲蓄流量的均衡點，均衡利率是由投資和儲蓄共同決定的。(33.)2013年5月，某年利息為6%,面值為100元，每半年付息一次的1年期債券，上次付息時間為2009年12月31日。如市場競價報價為96元，（按ACT/180計算）則實際支付價格為()元A.97.05B.97.07C.98.07D.98.05正確答案：A參考解析：實際付息天數=31（1月）＋28（2月）＋4（3月，算頭不算尾）=63天。利息=100*6%/360*63=1.05元，實際支付價格=96＋1.05=97.05元(34.)我國新《國民經濟行業分類》標準借鑒了()的分架原則和基本框架。A.道一瓊斯分類法B.聯合國的《國際標準產業分類》C.北英行業分類體系D.以上都不是正確答案：B參考解析：標準借鑒了聯合國的《國際標準產業分類》的分架原則和基本框架。(35.)關于上升三角形和下降三角形，下列說法正確的是()。A.上升三角形是以行跌為主B.上升三角形在突破頂部的阻力線時，不必有大成交量的配合C.下降三角形的成交量一直十分低沉，突破時不必有大成交量配臺D.下降三角形同上升三角形正好反向，是看漲的形態正確答案：C參考解析：A項，下降三角形是以看跌為主；B項，上升三角形在突破頂部的阻力線時，必須有大成交量的配臺，否則為假突破；D項，下降三角形同上升三角形正好反向。是看漲的形態。(36.)A企業在產品評估基準日的賬面總成本為300萬元,經評估人員核査,發現其中有100件產品為超過正常范圍的廢品，其賬面成本為1萬元，估計可回收的廢料價值為0.2萬元，另外，還將前期漏轉的費用5萬元，計入了本期成本，該企業在產品的評估值接近()。A.294.2萬元B.197萬元C.295萬元D.299.2萬元正確答案：A參考解析：300-1+0.2-5=294.2萬元(37.)一股而言，期權合約標的物價格的波動率越大，則()。A.期權的價格越低B.看漲期權的價格越高，看跌期權的價格越低C.期權的價格越高D.看漲期權的價格越低，看跌期權的價格越高正確答案：C參考解析：期權價格由內涵價值和時間價值組成。期權的內涵價值，也稱內在價值，是值在不考慮交易要用和期權費的情況下，買方立即執行期權合約可獲取的收益；期權的時間價值，又稱外涵價值，是指在權利金中扣除內涵價值的剩余部分，它是期權有效期內標的資產價格波動為期權持有者帶來收益的可能性所隱含的價值。標的資產價格的波動率越高，期權的時間價值就越大，期權價格就越高。(38.)如果一個行業產出增長率處于負增長狀態，可以初步判斷該行業進入()階段。A.幼稚期B.成長期C.成熟期D.衰退期正確答案：D參考解析：到了衰退階段，行業處于低速運行狀態，有時甚至處于負增長狀態。(39.)以下不屬于缺口的是()。A.消耗缺□B.普通缺□C.持續性缺口D.堅持缺口正確答案：D參考解析：缺口：包括普通缺口、突破缺口、持續性缺口和消耗性缺口。(40.)切線理論利用()來區分短期、中期還是長期趨勢的轉變是最為簡單和有效的方法之一。A.切線B.趨勢線C.K線D.壓力線正確答案：B參考解析：切線理論指股票投資“順勢而為”是非常重要的。這種勢就是趨勢。而趨勢又分為短期、中期、長期趨勢，“一條直線闖股市”正是對趨勢線重要性和實用性的高度概括。(41.)3月1日，6月大豆合約價格為8390美分/蒲式耳，9月大豆合約價格為8200美分/蒲式耳。某投資者預計大豆價格要下降，于是該投資者以此價格賣出1手6月大豆合約，同時買入1手9月大豆合約。到5月份。大豆合約價格果然下降。當價差為()美分/蒲式耳時，該投資者將兩合約同時平倉能夠保證盈利。A.于等于-190B.等于-190C.小于190D.大于190正確答案：C參考解析：可判斷題干所述清形為熊市套利，且為反向市場，此時價差縮小盈利。建倉價差為190，因此平倉價差要小于190。(42.)1992年12月，百事可樂公司的β值為1.06，當時的短欺國債利率為3.35%，風險溢價為6.41%，使用即期短期國債利率的CAMP棋型，計耳公司股權資本成本()。A.10%B.10.1%C.10.14%D.12%正確答案：C參考解析：使用了即期短期國債利率的CAPM模型，計算公式為:股權成本=3.35%+（1.066.41%）10.14%(43.)()反映企業一定期間現金的流入和流出，表明企業獲得現金及現金等價物的能力。A.現金流是表B.資產負債表C.利潤表D.利潤分配表正確答案：A參考解析：考查現金流量表的定義。(44.)套期保值者的目的是()。A.規避期貨價格風險B.規避現貨價格風險C.追求流動性D.追求高收益正確答案：B參考解析：套期保值是以規避現貨風險為目的的期貨交易行為，是指與現貨市場相關的經營者或交易者在現貨市場上買進或賣出一定數量的現貨品種的同時，在期貨市場上賣出或買進與現貨品種相同、數值相當但方向相反的期貨合約，以期在未來某一時間，通過同時將現貨和期貨市場上的頭寸平倉后，以一個市場的盈利彌補另一個市場的虧損,達到規避價格風險的目的。(45.)時間序列是指將統一統計指標的數值按()順序排列而成的數列。A.大小B.重要性C.發生時間先后D.記錄時間先后正確答案：C參考解析：時間序列（或稱動態數列）是指將同一統計指標的數值按其發生的時間先后順序排列而成的數列。時間序列分析的主要目的是根據已有的歷史數據對未來進行預測。(46.)以下政策可以擴大社會總需求的是()。A.提高稅率B.實行稅收優惠C.降低投資支出水平D.減少轉移性支出正確答案：B參考解析：在經濟蕭條時期，政府通過降低稅率、實行更多稅收優恵、增加財政補支出、增加企業和個人可支配收入、鼓勵企業和個人的投資需求和消費需求，增加社會總需求,促逬經濟増長。(47.)對于概率P（A∪B）的意思是()。A.P（A∪B）=P（A）+P（B）-P（A∩B）B.P（A∪B）=P（A）+P（B）-P（AB）C.P（A∪B）=P（A）+P（B）+P（A∩B）D.P（A∪B）=P（A）+P（B）+P（AB）正確答案：B參考解析：指的是A發生的概率或者B發生的概率之和，并不包括AB同到發生的概率，所以P（A∪B）=P（A）+P（B）-P（AB）。(48.)在利率期限結構理論中。()認為長短期債券具有完全的可替代性。A.回定偏好理論B.市場分割理論C.流動性偏好理論D.市場預期理論正確答案：D參考解析：在市場預期理論中，某一時點的各種期限債券的收益束雖然不同。但是在特定時期內。市場上預計所有證券都取得相同的即期收益率。即長期債券是一組短期債券的理想替代物。長、短期債券取得相同的利率，即市場是均衡的。(49.)證券公司、證券投資咨詢機構應當建立()，安排專門人員，做好證券研究報告發布前的質量控制和合規審查。A.證券研究報告發布抽查機制B.證券研究報告發布審閱機制C.證券研究報告發布定期送審機制D.證券研究報告發布不定期檢查機制正確答案：B參考解析：證券公司、證券投資咨詢機構應當建立證券研究報告發布審閱機制，明確審閱流程，安排專門人員，做好證券研究報告發布前的質量控制和合規審查。(50.)債券評級的對象是()。A.運營風險B.投資風險C.成本風險D.信用風險正確答案：D參考解析：債券評級的對象是信用風險，不包括其他類型風險,如利率風險等，債券評級對投資于何種債券也不提出任何建議讓。在債券市場上債券評級具有重要作用。隨著債券種類和規模的不斷擴大，投資者一方面可能面對眾多企業公開的大量信息，無暇細心査閱、分析；另一方面,也可能面對企業有效信息遺漏,而無法全面、科學分析。這些情況，都會影響投資者作出正確的投資決策。這樣，就需要有專門的機構,利用專家的優勢，運用客觀、公正、科學的方法，對企業所公開發行的債券進行評走,并把結果用簡單的符號表示真等級,為投資者的投資抉擇提供依據,這就是債券評級。(51.)期權買方只能在期權到期日執行的期權叫做()。A.美式期權B.歐式期權C.認購期權D.認沽期權正確答案：B參考解析：歐式期權，只在到期日才可以行權；美式期權是到期日前任一天都可行權。(52.)場外市場與場內交易所市場相比,具有的特點是()。A.交易的合約是標準化的B.主要交易品種為期貨和期權C.多為分散市場并以行業自律為主D.交易以集中撮合競價為主正確答案：C參考解析：交易合約是標準化、主要交易品種為期貨和期權、交易以集中撮合競價為主是場內交易所市場具有的待點，而場外市場多為分散市場并以行業自律為主。(53.)運動狀態與經濟活動總水平的周期及其振幅并不緊密相關的行業是()。A.増長型行業B.周期型行業C.防守型行業D.以上都不是正確答案：A參考解析：增長型行業運動狀態與經濟活動總水平的周期及其振幅并不緊密相關。(54.)下列關于β系數的描述，正確的是()A.β系數的絕對值越大。表明證券承擔的系統風險越小B.β系數是衡量證券承擔系統風險水平的指數C.β系數的值在0-1之間D.β系數是證券總風險大小的度量正確答案：B參考解析：β系數衡量的是證券承擔的系統風險，β系數的絕對值越大，表明證券承擔的系統風險越大:當證券承擔的風險與市場風險負相關時，β系數為負數(55.)某投資者面臨以下的投資機會，從現在起的7年后收入為500萬元，期間不形成任何貨幣收入，假定投資者希望的年利率為10%，利用單利計算此項投資的現值為()。A.71.48B.2941176.47C.78.57D.2565790.59正確答案：B參考解析：單利現值為：5000000/（1+10%7）=2941176.47。(56.)道.瓊斯指數中，公用事業類股票取自()家公用事業公司。A.6B.10C.15D.30正確答案：A參考解析：在道.瓊斯指數中，公用事業類股票取自6家公用事業公司。(57.)下列屬于資產重組方式的有()。Ⅰ.管理層變更Ⅱ.資產置換Ⅲ.公司收購Ⅳ.股權置換A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：A參考解析：中國證監會頒布的自2008年5月18日起施行《上市公司重大資產重組管理辦法》，將重大資產重組定義為:上市公司及其控股或者控制的公司在日常經營活動之外購買、出售資產或者通過其他方式進行資產文易達到規定的比例，導致上市公司的主營業務、資產、收入發生重大變化的資產交易行為.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ份三項均為資產重組的方式.(58.)狹義外匯指的是以外國貨幣表示的，為各國普遍的接受的，它所具備()的特點。Ⅰ.可支付性Ⅱ.可獲得性Ⅲ.可變化性Ⅳ.可換性A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：B參考解析：狹義外匯指的是外國貨幣表示的，為各國普遍接受的，明于國際間權債務結算的各種支付手段。它必須具備三個特點:可支付性（必須以外國貨幣表示的資產）、可獲得性（必須是在國外能夠到補償的債權）和可換性（必須是可以自由兌換為其他支付手段的外幣資產）。廣義外匯指的是一國擁有的一切以外幣表示的資產.(59.)下列屬于公司財務彈性分析指標的是()。Ⅰ.主營業務現金比率Ⅱ.現金滿足投資比率Ⅲ.現金股利保障倍數Ⅳ.全部資產現金回收率A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅳ正確答案：A參考解析：財務彈性是指公司適應經濟環境變化和利用投資機會的能力。這種能力來源于現金流量和支付現金需要的比較，其指標包括現金滿足投資比率和現金股利保障倍數。(60.)上市期限結構的影響因素()。Ⅰ.成長機會Ⅱ.資產期限Ⅲ.非債務稅盾Ⅳ.公司規模Ⅴ.實際稅率A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正確答案：A參考解析：上市公司的債務期限結構將隨著公司的成長機會、資產期限、非債務稅盾、公司規模、實際稅率和公司質量等因素的變化而變化。(61.)股票現金流貼現模型的理論依據是()。Ⅰ.貨幣具有時間價值Ⅱ.股票的價值是其未來收益的總和Ⅲ.股票可以轉讓Ⅳ.股票的內在價值應當反映未來收益A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ正確答案：A參考解析：現金流貼現模型是運用收入的資本化定價方法來決定普通股票內在價值的方法。按照收入的資本化定價方法，任何資產的內在價值是由擁有資產的投資者在未來時期所接受的現金流決定的。由于現金流是未來時期的預期值，因此必須按照一定的貼現率返還成現值。也就是說，一種資產的內在價值等于預期現金流的貼現值。股票在期初的內在價值與該股票的投資者在未來時期是否中途轉讓無關。(62.)下列對樣本描述正確包括()。Ⅰ.研究中實際觀測或調查的一部分個體稱為樣本（sample），研究對象的全部稱為總體Ⅱ.為了使樣本能夠正確反映總體情況，對總體要有明確的規定Ⅲ.總體內所有觀察單位必須是同質的Ⅳ.在抽取樣本的過程中。必須遵守隨機化原則A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅡD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：研究中實際觀測或調查的一部分個體稱為樣本，研究對象的全部稱為總體。為了使樣本能夠正確反映總體情況，對總體要有明確的規定；總體內所有觀察單位必須是同質的；在抽取樣本的過程中。必須遵守隨機化原則；樣本的觀察單位還要有足夠的數量，又稱“子樣”，按照一定的抽樣規則從總體中抽取的一部分個體，樣本中個體的數目稱為“樣本容量”。(63.)下列()情況時，該期權為實值期權Ⅰ.當看漲期權的執行價格低于當時的標的物價格時Ⅱ.當看漲期權的執行價格高于當時的標的物價格時Ⅲ.當看跌期權的執行價格高于當時的標的物價格時Ⅳ.當看跌期權的執行價格低于當時的標的物價格時A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：B參考解析：執行價格低于標的物市場價格的看漲期權和執行價格高于標的物市場價格的看跌期權為實值期權:執行價格高于標的物市場價格的看漲期權和執行價格低于標的物市場價格的看跌期權為虛值期權。(64.)以下關于滬深300股指期貨結算價的說法.正確的有()。Ⅰ.當日結算價是期貨合約最后兩小時成交價格按成交量的加權平均價Ⅱ.當日結算價是期貨合約最后一小時成交價格按照成交量的加權平均價Ⅲ.交割結算價是到期日滬深300現貨指數最后一小時的算術平均價Ⅳ.交割結算價是到期日滬深300現貨指數最后兩小時的算術平均價A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅱ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：滬深300股指期貨當日結算價是某一期貨合約最后一小時成交價格按照成交量的加權平均價.滬深300股指期貨的交割結算價為是后交易日標的指數通后兩小時的算術平均價。(65.)下列對t檢驗說法正確的是()。Ⅰ.t值的正負取決于回歸系數β0Ⅱ.樣本點的x值區間越窄，t值越小Ⅲ.t值變小，回歸系數估計的可靠性就降低Ⅳ.t值的正負取決于回歸系數β1A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：C參考解析：進行t檢驗時需注意下面三點：①t值的正負取決于回歸系數β1,如果X和Y的關系相反，回歸系數β1和t將是負數。在檢驗回歸系數β1的顯著性時，t的正負并不重要,關注t的絕對值；②中的s項會確保t值隨著偏差平方和的増加而減小；③樣本點的x值區間越窄,t值越小。甶于t值變小，所以回歸系數估計的可靠性就降低。(66.)債券的利率期限結構的理論主要有()。Ⅰ.市場分割理論Ⅱ.市場預期理論Ⅲ.證券組合理論Ⅳ.流動性偏好理論A.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：D參考解析：債券的利率期段結構的理論主要有市場分割理論、市場預期理論和流動性偏好理論。(67.)下列屬于二叉樹期權定價模型假設條件的有()。Ⅰ.市場投資沒有交易成本Ⅱ.投資者都是價格的接受者Ⅲ.允許以無風險利率借入或貸出款項Ⅳ.未來股票的價格將是兩種可能值的一個A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：二叉樹期權定價模型的假設條件有：（1）市場投資沒有交易成本；（2）投資者都是價格的接受者；（3）允許完全使用賣空所得款項；（4）允許以無風險利率借入或貸出款項；（5）未來股票的價格將是兩種節能值中的一個。(68.)在利率互換市場中，下列說法正確的有()。Ⅰ.利率互換交易中固定利率的支付者稱為互換買方，或互換多方Ⅱ.固定利率的收取者稱為互換買方，或互換多方Ⅲ.如果未來浮動利率上升，那么支付固定利率的一方將獲得額外收益Ⅳ.互換市場中的主要金融機構參與者通常處于做市商的地位，既可以充當合約的買方，也可以充當合約的賣方A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：B項，固定利率的收取者稱為互換賣方，或互換空方。(69.)根據期貨投資者入市目的的不同，可將期貨投資者分為()。Ⅰ.期貨套利者Ⅱ.期貨投機者Ⅲ.風險承擔者Ⅳ.套期保值者A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：根據期貨投資者入市目的的不同，期貨投資者可以分為三大類:套期保值者、投機者和套利者。套期保值者以規避現貨市場風險為目的；套利者以獲取價差套利為目的；而投機者以在價格波動中賺取波動價差為目的。(70.)下列關于證券硏究報告信息收集要求說法正確的是()。Ⅰ.不得使用新聞媒體發布的信息Ⅱ.不得將無法確認來源合法合規性的信息寫入證券硏究報告Ⅲ.不得將無法認定真實性的市場傳言作為確定性研究結論的依據。Ⅳ.不得以任何形式使用或者泄露國家保密信息、上市公司內幕信息以及末公開重大信息A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：可以查看證券研究報告使用的信息來源，里面有具體的要求。可以使用新聞媒體發布的信息，所以Ⅰ選項不對。(71.)三角形態是屬于持續整理形態的一類形態，三角形主要分為()。Ⅰ.對稱三角形Ⅱ.等邊三角形Ⅲ.上升三角形Ⅳ.下降三角形A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：A參考解析：三角形整理形態主要分為三種:對稱三角形、上升三角樂和下降三角形。有一種有時也稱“正三角形”，后兩種合稱“直角三角形”。(72.)無風險利率的主要影響因素有()。Ⅰ.資產市場化程度Ⅱ.風險溢價因素Ⅲ.流動性因素Ⅳ.信用風險因素A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：C參考解析：無風險利率的主要影響因素有：（1）資產市場化程度。（2）信用風險因素。（3）流動性因素。(73.)下列關于完全壟斷型市場的說法中，正確的有()。Ⅰ.完全壟斷型市場是指獨家企業生產某種特質產品的情形Ⅱ.完全壟斷型市場的整個行業的市場完全處于一家企業所控制的市場結構Ⅲ.完全壟斷型市場的特質產品是指那些沒有或缺少相近的替代品的產品Ⅳ.完全壟斷型市場的生產者眾多A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：完全壟斷型市場是指獨家企業生產某種特質產品的情形，即整個行業的市場完全處于一家企業所控制的市場結構。特質產品是指那些沒有或缺少相近的替代品的產品。(74.)下列關于時間序列模型,說法正確的是()。Ⅰ.非平穩時間序列的均值為常數Ⅱ.平穩時間序列的均值為常數Ⅲ.非平穩時間序列自協方差函數與起點有關Ⅳ.平穩時間序列自協方差函數與起點有關A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：C參考解析：平穩時間序列的均值為常數，自協方差函數與起點無關，而非平穩時間序列則不滿足這兩條要求。(75.)某公司上一年度每股收益為1元，公司未來每年每股收益以5%的速度增長，公司未來每年的所有利潤都分配給股東。如果該公司股票今年年初的市場價格為35元，并且必要收益率為10%，那么()。Ⅰ.該公司股票今年年初的內在價值約等于39元Ⅱ.該公司股票的內部收益率為8%Ⅲ.該公司股票今年年初市場價格被高估Ⅳ.持有該公司股票的投資者應當在明年年初賣出該公司股票A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：該公司股票今年年初的內在價值=1*（1+5%）/（10%-5%）=21（元）。該公司股票的內部收益率為r，則35=1*（1+5%）/（r-5%），解得：r=8%。因此該公司股票價格被高估，投資者應當在今年年初賣出該公司股票。(76.)某投資者打算購買A,B,C三只股票，該投資者通過證券分析得出三只股票的分析數據:（1）股票A的收益率期望值等于0.05、貝塔系數等于0.6；（2）股票B的收益率斯望值等于0.12，貝塔系數等于1.2；（3）股票C的收益率期望值等于0.08，貝塔系數等于0.8,據此決定在股票A上的投資比例為0.2、在股票B上的投資比例為0.5，在股票C上的投資比例為0.3，那么()。Ⅰ.在期望收益率-p系數平面上，該投資者的組合優于股票CⅡ.該投資者的組合p系數等于0.96Ⅲ.該投資者的組合預期收益率大于股票C的預期收益率Ⅳ.該投資者的組合預期收益小于股票C的預期收益率A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：該投資者的組合的預期收益率=0.OSO.2+0.120.5+0.080.3=0.094；該投資者的組合P系數=0.60.2+1.20.5+0.80.3=0.96。(77.)計算存貨周轉天數的公式包括()。Ⅰ.360/（營業成本/平均存貨）Ⅱ.360/平均存貨Ⅲ.360存貨周轉率Ⅳ.360/存貨周轉率A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ正確答案：D參考解析：存貨周轉天數的計算公式可用Ⅰ.Ⅳ項表示。(78.)根據我國《企業會計準則第22號—金融工具確認和計量》的規定，衍生工具包括()。Ⅰ.互換和期權Ⅱ.投資合同Ⅲ.貨期貨合同Ⅳ.遠期合同A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：C參考解析：根據我國《企業會計準則第22號—金融工具確認和計量》的規定，衍生工具包括遠期合間、期以及具有遠期合同、期貨合同、互換和欺權中一種成一種以上特征的工具。(79.)囯內某出口商3個月后將收到一筆美元貨款，則可用的套期保值方式有()。Ⅰ.買進美元外匯遠期合約Ⅱ.賣出美元外匯遠期合約Ⅲ.美元期貨的多頭套期保值Ⅳ.美元期貨的空頭套期保值A.Ⅰ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：B參考解析：未來收到美元貨款，則套保方式為賣出美元外匯遠期，以對沖3個月之后的現貨頭寸。同樣，在期貨市場就相當于美元外匯期貨的空倉。不過，這里美元外匯期貨指美元/人民幣報價的外匯期貨（絕大多數人民幣外匯期貨都采用這種報價方式）。如果是人民幣/美元外貨，則剛好相反。(80.)影響資產凈利率高低的因素主要有(),Ⅰ.產品的價格Ⅱ.單位成本的高低Ⅲ.產品的產量和銷售的數量Ⅳ.資金占用量的大小A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：B參考解析：考查影響資產凈利率高低的因素。(81.)完全競爭型行業具有的特點是()。Ⅰ.企業贏利由市場對商品的需求決定Ⅱ.企業只是價格接受者Ⅲ.各種生產原料可以完全流通Ⅳ.生產者眾多A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：A參考解析：完全競爭型市場是指競爭不受任何干擾的市場結構。上述都是完全競爭行業的特點。(82.)下列關于市盈率的說法中，正確的有()。Ⅰ.不能用于不同行業公司的比較Ⅱ.市盈率低的公司股票沒有投資價值Ⅲ.一般來說，市盈率越高，表明市場對公司的未來越看好Ⅳ.市盈率的高低受市價的影響A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：成長性好的新興行業的市盈率普遍較高，而傳統行業的市盈率普遍較低，但這并不說明后者的股票沒有投資價值。(83.)下列關于壟斷競爭市場特征的說法中，正確的有()。Ⅰ.市場中存在著較多數目的廠商Ⅱ.廠商所生產的產品是有差別的Ⅲ.市場中廠商之間競爭不激烈Ⅳ.廠商進入或退出該行業都比較容易A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：壟斷競爭市場中存在著較多數目的廠商，彼此之間存在著較為激烈的競爭。(84.)根據凱流動性偏好理論.決定貨幣需求的動機包括()。Ⅰ.交易動機Ⅱ.預防動機Ⅲ.投機動機Ⅳ.儲蓄動機Ⅴ.投資動機A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：凱恩斯的流動性偏好理論指出貨幣需求是由三類動機決定的：①交易動機；②預防動機；③投機動機。(85.)合規審査應當涵蓋()等內容,重點關注證券研究報告可能涉及的利益沖突事項。Ⅰ.業務說明Ⅱ.人員資質Ⅲ.信息來源Ⅳ.風險提示A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ正確答案：C參考解析：證券公司、證券投資咨詢機構應當建立健全證券研究報告發右前的合規審查機制，明確合規審查程序和合規審查人員職責《證券研究報告應當由公司合規部門或者研究部門、研究子公司的合規人員進行合規審査。合規審查應當涵差人員資質、信息來源、風險提示等內容，重點關注證券研究報告可能涉及的利益沖突事項。(86.)下列各項中，屬于技術分析法的有()。Ⅰ.K線理論Ⅱ.切線理論Ⅲ.形態理論Ⅳ.波浪理論A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：C參考解析：技術分析理論分為以下幾類:K線理論切線理論、形態理論、技術指標理論、波浪理論和循環周期理論.(87.)認為利率期限結構完全取決于對未來即期利率的市場預期的理論是()。Ⅰ.無偏預期理論Ⅱ.市場分割理論Ⅲ.流動性偏好理論Ⅳ.市場預期理論A.Ⅰ.ⅣB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅡD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：A參考解析：市場預期理論又稱無偏預期理論。(88.)下列選項屬于主要量化對沖策略的是()。Ⅰ.阿爾法套利Ⅱ.股指期貨套利Ⅲ.商品期貨套利Ⅳ.期權套利A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：主要量化對沖策略的是阿爾法套利、股指期貨套利、商品期貨套利、期權套利。(89.)利潤表主要反映的內容包括()。Ⅰ.構成營業收入的各項要素Ⅱ.構成營業利潤的各項要素Ⅲ.構成利潤總額及凈利潤的各項要素Ⅳ.每股凈資產A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：利潤表主要反映的內容包括構成營業收入、營業利潤、利潤總額的各項要素、每股收益、其他綜合收益和綜合收益總額。(90.)一般來說,一條支撐線或壓力線對當前市場走勢影響的重要性取決于()。Ⅰ.股價在這個區域停留時間的長短Ⅱ.壓力線所處的下跌趨勢的階段Ⅲ.這個支撐區域或壓力區域發生的時間距離當前這個時期的遠近Ⅳ.在這個區域伴隨的成交是大小A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：一般來說，一條支撐線或壓力線對當前市場走勢影響的重要性有3個方面的考慮:一是股價在這個區域停留時間的長短；二是股價在這個區域伴隨的成交量大小；三是這個支撐區域或壓力區域發生的時間距離當前這個時期的遠近。(91.)下列屬于壟斷競爭型市場特點的有()。Ⅰ.生產者眾多，各種生產資料可以流動Ⅱ.生產者的產品同種但不同質Ⅲ.生產者對產品的價格有一定的控制能力Ⅳ.生產者可以自由進入或退出這個市場A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：壟斷競爭型市場的特點包括：（1）生產者眾多，各種生產資料可以流動。（2）生產的產品同種但不同質，即產品之間存在著差異。（3）由于產品差異性的存在，生產者可以樹立自己產品的信譽，從而對其產品的價格有一定的控制能力。Ⅳ項描述的是完全競爭型市場的特點之一。(92.)以下()說明股票價格被低估,因此購買這種股票可行。Ⅰ.NPV<0Ⅱ.NPV>0Ⅲ.內部收益率K*》具有同等風險水平股票的必要收益率KⅣ.以內部收益率K*《具有同等風險水平股票的必要收益率KA.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：D參考解析：如果NPV>0，意味著所有預期的現金流入的現值之和大于投資成本，即這種股票價格被低估，因此購買這種股票可行。(93.)價格風險主要包括()。Ⅰ.商品價格風險Ⅱ.利率風險Ⅲ.匯率風險Ⅳ.股票價格風險A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：考核套期保值定義的內容。(94.)下列關于國債收益率的說法中，正確的有()。Ⅰ.1年期以內的國債收益率主要反映了資金面的供求情況Ⅱ.10年期以上國債收益率主要反映了經濟基本面Ⅲ.10年期以上國債收益率是政策面和經濟面的綜合反映Ⅳ.中間期限國債收益率是政策面和經濟面的綜合反映A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：國債收益率曲線的不同形態在一定程度上反映了宏觀經濟發展的變動趨勢，可以作為判斷市場未來利率走勢、通貨膨脹趨勢和經濟增長的工具。一般認為，1年期以內的國債收益率主要反映了資金面的供求情況，10年期以上國債收益率主要反映了經濟基本面，中間期限國債收益率則是政策面和經濟面的綜合反映。(95.)缺口的類型有很多種，包括()。Ⅰ.突破缺口Ⅱ.持續性缺口Ⅲ.普通缺口Ⅳ.消耗性缺口A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：缺口是指股價在快速大幅變動中有一段價格沒有任何交易，顯示在股價趨勢圖上是一個真空區域，這個區域稱之“缺口”，通常又稱為跳空。缺口種類分為普通缺口、突破缺口、持續性缺口、消耗性缺口。(96.)企業的年度會計報表附注一股披露的內容有()。Ⅰ.不符合會計核算前提的說明Ⅱ.重要會計政策和會計估計的說明Ⅲ.重要會計政策和會計估計變更的說明以及重大會計差錯更正的說明Ⅳ.或有事項的說明A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：考查企業的年度會計報表附注披露的內容。(97.)某股票當前價格為64.00港元，以下該股票看漲期權中，內涵價值大于零的有()。Ⅰ.執行價格和權利金分別為62.50港元和2.75港元Ⅱ.執行價格和權利金分別為67.50港元和0.80港元Ⅲ.當執行價格和權利金分別為60.00港元和4.50港元Ⅳ.執行價格和權利金分別為70.00港元0.30港元A.Ⅱ.ⅢB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ正確答案：C參考解析：看漲期權的內涵價值=標的資產價格一執行價格，如果計算結果小于0，則內涵價值等于0。A項，內涵價值為1.50港元；B項，內涵價價值為0港元；C項，內涵價值為4.00港元；D項，內涵價值為0港元。(98.)下列關于風險溢價選項中，說法正確的是()。Ⅰ.財務上把一個有風險的投資工具的報酬率與無風險報酬率的差額稱為“風險溢價”Ⅱ.風險溢價可以視為投資者對于投資高風險時，所要求的較高報酬Ⅲ.只有在債券市場才有風險溢價的說法Ⅳ.風險溢價只能是一個正數，不能是負數A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：以投資學的角度而言，風險溢價可以視為投資者對于投資高風險時，所要求的較高報酬，衡量風險時，通常的方法就是使用無風險利率，即政府公債之利率作為標準來與其他高風險的投資比較，而當風險溢價為負數時，投資者會選擇規避風險，拒絕投資。(99.)關于突破缺口，下列說法正確的有()。Ⅰ.常表現出激烈的價格運動Ⅱ.往往伴隨有較大的成交量Ⅲ.一般預示行情走勢將要發生重大變化Ⅳ.通常是一個重要的交易信號A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：A參考解析：突破缺口蘊含著較強的動能，常常表現為激烈的價格運動，具有極大的分析意義，一般預示行情走勢將要發生重大變化。突破缺口的形成在很大程度上取決于成交量的變化情況，特別是向上的突破缺口。若突破時成交量明顯增大,且缺口未被封閉（至少未完全封閉）,則這種突破形成的缺口是真突破缺口。一般來說，突破缺口形態確認以后,無論價位（指數）的升一跌情況如何，投資者都必須立即作出買入或賣出的指令。(100.)股權分置改革的完成，表明()等一系列問題逐步得到解決。Ⅰ.國有資產管理體制改革、歷史遺留的制度性缺陷Ⅱ.被扭曲的證券市場定價機制Ⅲ.公司治理缺乏共同利益Ⅳ.證券市場價格波動的巨大風險A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：股權分置改革不能消除證券市場價格波動問題。(101.)所有者權益變動表應當全面反映一定時期所有者權益變動的情況，包括()。Ⅰ.所有者權益總是的增減變動Ⅱ.所有者權益增減變動的重要結構性信息Ⅲ.直接計入所有者權益的利得Ⅳ.直接計入所有者權益的損失A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：所有者權益變動表應當全面反映一定時期所有者權益變動的情況，包括所有者權益總量的增減變動、所有者權益增減變動的重要結構性信息、直接計入所有者權益的利得、直接計入所有者權益的損失.(102.)經濟處于復蘇階段時，將會出現()。Ⅰ.產出増加Ⅱ.價格上漲Ⅲ.利率上升Ⅳ.就業増加A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：經濟周期是一個連續不斷的過程。在某個時期產出、價格、利率、就業不斷上升直至某個高峰——繁榮，之后可能是經濟的衰退、產出、產品銷售、利率、就業率開始下降，直至某個低谷——蕭條。接下來則是經濟重新復蘇，價格上漲，利率上升，就業增加，產業增加，進入一個新的經濟周期。(103.)下列表述正確的有()。Ⅰ.總需求曲線是反映總需求與利率之間關系的曲線Ⅱ.總需求曲線上的點不能表明產品市場與貨幣市場同時達到均衡Ⅲ.總需求曲線是表明總需求與價格水平之間關系的曲錢Ⅳ.在以價格和收入為坐標的坐標系內，總需求曲線是向右下方傾斜的Ⅴ.在以利率和收入為坐標的坐標系內，總需求曲線是向右上方傾斜的A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅳ.ⅤC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：總需求曲線是表明價格水平和總需求量之間關系的一條曲線，該曲線上任意一點表示其一確定的價格水平及其對應的產品市場和貨幣市場同時均衡時的產量水平，在以價格和收入為坐標的坐標系內總需求曲線呈向右下方傾斜的。(104.)反映公司短期償債能力的指標有()。Ⅰ.流動比率Ⅱ.現金比率Ⅲ.速動比率Ⅳ.資產凈利率A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：Ⅳ項屬于企業盈利能力指標。(105.)下列對總體描述正確的是()Ⅰ.統計總體簡稱總體是我們要調査或統計某一現象全部數據的集合Ⅱ.總體是一個簡化的概念,它可以分為自然總體和測量總體Ⅲ.自然總體中的個體通常都只有種屬性Ⅳ.統計總體中的包括的單位數總是有限的。稱為有限總體A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：B參考解析：自然總體中的個體通常都具有多種屬性,我們把個體所具有某種共同那個屬性的數值的整體稱為一個測量總體。如果統計總體中的包括的單位數量有限的,則稱為有限總體；如果一個統計總體中包括的單位數可以是無限的，稱為無限總體。(106.)買進看跌期權的運用包括()。Ⅰ.獲取價差收益Ⅱ.獲取權利金Ⅲ.博取杠桿收益Ⅳ.保護標的物多頭A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：買進看跌期權的運用包括：⒈獲取價差收益；⒉博取更大的杠桿效用；⒊保護標的物多頭；⒋鎖定現貨收益。(107.)信用評級主要從()方面進行分析。Ⅰ.公司發展前景Ⅱ.公司的財務狀況Ⅲ.公司債券的約定條件Ⅳ.公司股東組成A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：信用評級主要從以下幾個方面進行分析：（1）公司發展前景。（2）公司的財務狀況。（3）公司債券的約定條件。(108.)OTC交易的衍生工具的特點是()。Ⅰ.通過各種通訊方式進行交易Ⅱ.實行集中的，一對多交易Ⅲ.不通過集中的交易所進行交易Ⅳ.實行分散的，—對一交易A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：B參考解析：場外交易市場（簡稱OTC）交易的衍生工具。這是指過各種通訊方式