發布證券研究報告業務-《發布證券研究報告業務》押題密卷6單選題（共120題，共120分）(1.)中央銀行在公開市場上買賣有價證券，將直接影響（），從而影響貨幣供應量。A.（江南博哥）商業銀行法定準備金B.商業銀行超額準備金C.中央銀行再貼現D.中央銀行再貸款正確答案：B參考解析：當中央銀行從商業銀行買進證券時，中央銀行直接將證券價款轉入商業銀行在中央銀行的準備金存款賬戶，直接增加商業銀行超額準備金存款，提高商業銀行信貸能力和貨幣供應能力。反之，如果商業銀從中央銀行買進證券，則情況相反。(2.)按照()的計算方法，每經過一個計息期，要將所生利息加入本金再計利息。A.復利B.單利C.貼現D.現值正確答案：A參考解析：復利是計算利息的一種方法。按照這種方法，每經過一個計息期，要將所生利息加入本金再計利息。這里所說的計息期，是指相鄰兩次計息的時間間隔，如年、月、日等。(3.)技術分析的理論基礎是()。A.道氏理論B.切線理論C.波浪理論D.K線理論正確答案：A參考解析：道氏理論是技術分析的理論基礎，許多技術分析方法的基本思想都來自于道氏理論。(4.)在布萊克一斯科爾斯一默頓期權定價模型中，通常需要估計的變量是()。A.期權的到期時間B.標的資產的價格波動率C.標的資產的到期價格D.無風險利率正確答案：B參考解析：資產的價格波動率用于度量資產所提供收益的不確定性，人們經常采用歷史數據和隱含波動率來估計。(5.)我國的證券分析師是指那些具有()，并在中國證券業協會注冊登記的從事發布證券研究報告的人員。A.證券從業資格B.證券投資咨詢執業資格C.基金從業資格D.期貨從業資格正確答案：B參考解析：我國的證券分析師是指那些具有證券投資咨詢執業資格，并在中國證券業協會注冊登記的從事發布證券研究報告的人員。(6.)ARIMA模型常應用在下列()模型中。A.一元線性回歸模型B.多元線性回歸模型C.非平穩時間序列模型D.平穩時間序列模型正確答案：D參考解析：數據本身就是穩定的時機序列，ARIMA模型常用于平穩時機序列模型中。(7.)假設某債券為10年期，8%利率，面值1000元，貼現價為877.60元。計算贖回收益率為()。A.8.7B.9.5C.9.8D.7.9正確答案：C參考解析：贖回收益率=[年利息+（到期收入值-市價）/年限]/[（面值+債券市價）/2]*100%計算為[80+（1000-877.60）/10]/[（1000+877.60）/2]]*100%=9.8%。(8.)某一行業有如下特征:企業的利潤增長很快，但競爭風險較大，破產率與被兼并率相當高，那么這一行業最有可能處于生命周期的()。A.成長期B.成熟期C.幼稚期D.衰退期正確答案：A參考解析：成長期企業的利潤雖然增長很快，但所面臨的競爭風險也非常大，破產率與被兼并率相當高。由于市場競爭優勝劣汰規律的作用，市場上生產廠商的數量會在一個階段后出現大幅度減少，之后開始逐漸穩定下來。(9.)某公司想運用滬深300股票指數期貨合約來對沖價值1000萬元的股票組合,假設股指期貨價格為3800點，該組合的β值為1.3,應賣出的股指期貨合約數目為()。A.13B.11C.9D.17正確答案：B參考解析：買賣期貨合約的數星=β*現貨總價值/（期貨指數點每點乘數）=1.31000萬/（3800300）=11(10.)某投機者2月份時預測股市行情將下跌。于是買入1份4月份到期的標準普爾500股指期貨看跌期權合約，合約指數為750.00點，期權權利金為2.50點（標準普爾500指數合約以點數計算，每點代表250美元）.到3月份時，4月份到期的標準普爾500股指期貨價格下跌到745.00點，該投機者要求行使欺權。同時在期貨市場上買入一份標準普爾500股指期貨合約。則該投機者的最終盈虧狀況是()美元。A.盈利1875B.虧損1875C.盈利625D.虧損625正確答案：C參考解析：投資者的一系列操作可解釋為:在期貨市場上以745點買入期貨合約;在期權市場上行權，以750點賣出期貨合約，權利金為2.5點，每點250美元，則總盈虧為:（750-745-2.5）*250=625（美元）(11.)總需求曲線向下方傾斜的原因是()。A.隨著價格水平的下降，居民的實際財富下降，他們將增加消費B.隨著價格水平的下降，居民的實際財富增加.們將增加消費C.隨著價格水平的上升，居民的實際財富下降，們將增加消費D.隨著價格水平的上升，居民的實際財富上升，們將增加消費正確答案：B參考解析：當價格水平上升時，人們手中名義資產的數量不會改變，但以貨幣購買力衡量的實際資產的數量會減少，因此，人們在收入不變得情況下就會減少對商品的需求量而增加名義資產的數量以維持實際資產數額不變。其結果是價格水平上升時。人們所愿意均買的商品總量減少，即減少消費；價格水平下降時，人們所愿意購買的商品總量增加。即增加消費。(12.)一般來講,期權剩余的有效日期越長，其時間價值就()。A.越小B.越大C.越不確定D.越不穩定正確答案：B參考解析：一般來講,期權剩余的有效日期越長，其時間價值就越大。(13.)某投資者買入了一張面額為1000元，票面年利率為8%，在持有2年后以1050元的價格賣出，那么投資者的持有期收益率為多少?()A.9.8B.8.52C.9.45D.10.5正確答案：D參考解析：公式:債券持有期間的收益率=（賣出價格-買入價格+持有期間的利息）/（買入價格持有年限）100%（1050-1000+10008%2）/（10002）100%=10.5%(14.)下列關于資本資產定價模型（CAPM）的說法不正確的是()。A.CAPM和SML首次將"高收益伴隨著高風險"直觀認識,用簡單的關系式表達出來B.在運用這一模型時,應該更注重它所給出的具體的數字,而不是它所揭示的規律C.在實際運用中存在明顯的局限D.是建立在一系列假設之上的正確答案：B參考解析：CAPM和SML首次將"高收益伴隨著高風險"直觀認識，用簡單的關系式表達出來。CAPM在實際運用中存在著一些明顯的局限，主要表現在：（1）某些資產或企業的二值難以估計，特別是對一些缺乏歷史數據的新興行業（2）由于經濟環境的不確定性和不斷變化,使得依據歷史數據估算的β值對未來的指導作用必然要打折扣：（3）CAPM是建立在一系列假設之上的,其中一些假設與實玩情況有較大的偏差,使得CAPM的有效性受到質疑。這些假設包括:市場是均衝的并不存在摩擦，市場參與者都是理性的,不存在交易費用；稅收不影響資產的選擇和交易等。由于以上局限，在運用這一模型時，應該更注重它所揭示的規律，而不是它所給出的具體的數字。(15.)分析行業的一般特征通常考慮的主要內容包括()。Ⅰ.行業的經濟結構Ⅱ.行業的文化Ⅲ.行業的生命周期Ⅳ.行業與經濟周期關聯程度A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：分析行業的一般特征通常從以下幾方面入手:①行業的市場結構分析;②行業的競爭結構分析;③經濟周期與行業分析:④行業生命周期分析:⑤行業景氣分析。(16.)近年來我國政府采取的有利于擴大股票需求的措施有()。Ⅰ.成立中外合資基金公司Ⅱ.取消利息稅Ⅲ.提高保險公司股票投資比重Ⅳ.股權分置改革A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅲ正確答案：D參考解析：證券市場需求，即證券市場資金量的供給，主要是指能夠進入證券市場的資金總量。證券市場需求主要受到以下因素的影響:①宏觀經濟環境;②政策因素;③居民金融資產結構的調整;④機構投資者的培育和壯大;⑤資本市場的逐步對外開放。B項，取消利息稅促使投資者將股票投資轉化為儲蓄，有利于降低股票的需求:D項，股權分置改革擴大了股票的供給。(17.)下列屬于資產配置三大層次的是()。Ⅰ.全球資產配置Ⅱ.大類資產配置Ⅲ.行業風格配置Ⅳ.公司風格配置Ⅴ.國內資產配置A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅳ.ⅤD.Ⅱ.Ⅳ.Ⅴ正確答案：B參考解析：資產配置是指資產類別選擇、投資組合中各類資產的配置比例以及對這些混合資產進行實時管理。資產配置包括三大層次:①全球資產配置②大類資產配置③行業風格配置(18.)下列有關儲蓄一投資恒等式正確的有()Ⅰ.Ⅰ=SⅡ.Ⅰ=s+（T-G）Ⅲ.Ⅰ=s+（Ⅲ-X）Ⅳ.Ⅰ=S+（T-G）+（Ⅲ-X）Ⅴ.Ⅰ=S-（T-X）+（Ⅲ-G）A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤC.Ⅰ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：D參考解析：Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ三項分引是兩部門、三部門和四部門經濟中的儲蓄一投資恒等式。(19.)關于現值和終值，下列說法正確的是()。Ⅰ.給定終值，貼現率越高，現值越低Ⅱ.給定利率及終值，取得終值的時間越長，其現值越高Ⅲ.給定利率及終值，取得終值的時間越長，其現值越低Ⅳ.給定終值，貼現率越高，現值越高A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅣC.Ⅰ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：C參考解析：此題考查終值和現值的關系(20.)已知某公司某年財務數據如下：年初存貨69萬元，年初流動資產130萬元，年末存貨62萬元，年末流動資產123萬元.營業利潤360萬元，營業成本304萬元，利潤總額53萬元,凈利潤37萬元。根據上述數據可以計算出()。Ⅰ.流動資產周轉率為2.8次Ⅱ.存貨周轉天數為77.6天Ⅲ.營業凈利率為13.25%Ⅳ.存貨周轉率為3次A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：存貨周轉率=營業成本/平均存貨=304/（69+62）2=4.64次存貨周轉天數=360/存貨周轉率=360/4.64=77.6天營業凈利率=凈利潤/營業收入*l00%=37360=10.28%流動資產周轉率=營業收入/平均流動資產=360/（130+123）2=2.8次(21.)公司調研的對象包括()。Ⅰ.公司管理層及員工Ⅱ.公司車間及工地Ⅲ.公司所處行業協會Ⅳ.公司客戶A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：公司調研的對象包括:公司管理層及員工、公司本部及子公司、公司車間及工地、公司所處行業協會、公司供應商、公司客戶、公司產品零售網點(22.)積極的財政政策對證券市場的影響包括()。Ⅰ.增加財政補貼Ⅱ.減少國債發行Ⅲ.減少轉移支付Ⅳ.擴大財政支出，加大赤字A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：考查積極的財政政策對證券市場的影響。(23.)下列屬于量化投資涉及的數學和計算機方面的方法的有()。Ⅰ.人工智能Ⅱ.數據挖掘Ⅲ.小波分析Ⅳ.分析理論Ⅴ.隨機過程A.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正確答案：D參考解析：量化投資涉及的數學和計算機方面的方法的有:人工智能、數據挖掘、小波分析、分形理論、隨機過程。(24.)完全壟斷市場是一種比較極端的市場結構。在我國，下列市場接近于完全壟斷市場的有()。Ⅰ.小麥Ⅱ.鐵路Ⅲ.郵政Ⅳ.鋼鐵Ⅴ.啤酒A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.ⅣC.Ⅳ.ⅤD.Ⅲ.Ⅴ正確答案：A參考解析：在我囯，鐵路、郵政屬于政府壟斷；小麥等農產品市場接近于完全競爭市場;鋼鐵行業有若干大的生產商，接近于寡頭壟斷市場；啤酒、糖果等市場,生產者較多，接近于壟斷競爭市場。(25.)在債券市場較為完善的發達國家，無風險利率的度量方法主要有()。Ⅰ.用短期國債利率作為無風險利率Ⅱ.用長期國債利率作為無風險利率Ⅲ.用利率期限結構中的遠期利率來估計遠期的無風險利率Ⅳ.用即期的長期國債利率作為無風險利率A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：在債券市場較為完善的發達國家，無風險利率的度量方法主要有三種：（1）用短期國債利率作為無風險利率。（2）用利率期限結構中的遠期利率來估計遠期的無風險利率。（3）用即期的長期國債利率作為無風險利率。(26.)下列關于B-S-M定價模型基本假設的內容中正確的有()。Ⅰ.期權有效期內,無風險利率r和預期收益率μ是常數，投資者可以以無風險利率無限制借入或貸出資金Ⅱ.標的資產的價格波動率為常數Ⅲ.無套利市場Ⅳ.標的資產可以被自由買賣,無交易成本,允許賣空A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：B-S-M定價模型有以下6個基本假設:①標的資產價格服從幾何布朗運動；②標的資產可以被目由買賣，無交易成本，允許賣空；③期權有效期內，無風險利率r預期收益率μ是常數，投資者可以以無風險利率無限制借入或貸出資金；④標的資產價格是連續變動的，即不存在價格的跳躍；⑤標的資產的價格波動率為常數；⑥無套利市場。(27.)對手方根據提出需求的一方的特定需求設計場外期權合約的期間，對手方需要完成的工作有()。Ⅰ.評估所簽訂的場外期權合約給自身帶來的風險Ⅱ.確定風險對沖的方式Ⅲ.確定風險對沖的成本Ⅳ.評估提出需求一方的信用A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅳ正確答案：B參考解析：場外期權的對手方根據提出需求的-方的特定需求設計場外期權合約，在提出需求的一方的需求和期權標的、行權價格水平或區間、期權價格和合約期限等關鍵條款中取得平衡，并反映在場外期權合約中。在這期間，對手方通常需要評估所簽訂的場外期權合約給自身帶來的風險。并確定風險對沖的方式和成本.(28.)已知某公司2011年營業收入是4000萬元，獲利1000萬元，平均資產總額為2000萬元，所得稅按25%計算。根據這些數據可以計算()。Ⅰ.營業凈利率為25%Ⅱ.總資產周轉率為2Ⅲ.總資產周轉率為1.34Ⅳ.營業凈利率為18.75%A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.ⅣC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：B參考解析：總資產周轉率=營業收入/平均資產總額=4000/2000=2；營業凈利率=1000*（1-25%）/4000=18.75%。(29.)所謂供給是指廠商在一定時間內，在一定條件下，對某一商品愿意并且有商品出售的數量。供給的兩個條件為()。Ⅰ.廠商愿意出售Ⅱ.廠商有商品出售Ⅲ.消費者愿意購買Ⅳ.消費者有能力購買A.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅰ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：B參考解析：所謂供給是指廠商在一定時間內，在一定條件下，對某一商品愿意并且有商品出售的數量。兩個條件：一是廠商愿意出售；二是廠商有商品出售，兩者缺一不可。(30.)從理論上說，關聯交易屬于()。A.市場化交易B.中性交易C.不合規交易D.內幕交易正確答案：B參考解析：從理論上說，關聯交易屬于中性交易，它既不屬于單純的市場行為，也不屬于內幕交易的范疇，其主要作用是降低交易成本，促進生產經營渠道的暢通，提供擴張所需的優質資產，有利于實現利潤的最大化等。(31.)根據板塊輪動、市場風格轉換而調整投資組合是一種()投資策略。A.被動型B.主動型C.指數化D.戰略性正確答案：B參考解析：主動型策略的假設前提是市場有效性存在瑕疵，有可供選擇的套利機會。它要求投資者根據市場情況變動對投資組合進行積極調整，并通過靈活的投資操作獲取超額收益，通常將戰勝市場作為基本目標。根據板塊輪動、市場風格轉換調整投資組合就是一種常見的主動型投資策略。(32.)下列指標中，不屬于相對估值指標的是()。A.市值回報增長比B.市凈率C.自由現金流D.市盈率正確答案：C參考解析：通常需要運用證券的市場價格與某個財務指標之間存在的比例關系來對證券進行相對估值，如常見的市盈率、市凈率、市售率、市值回報增長比等均屬相對估值方法。(33.)某公司的可轉換債券，面值為1000元，轉換價格為10元，當前市場價格為990元，其標的股票市場價格為8元，那么該債券當前轉換平價為()。A.8元B.10元C.9.9元D.12.5元正確答案：C參考解析：轉換比例=可轉換證券面額/轉換價格=1000/10=100（股），轉化平價=可轉換證券的市場價格/轉換比例=990/l00=9.9（元）。(34.)3月1日，6月大豆合約價格為8390美分/蒲式耳，9月大豆合約價格為8200美分/蒲式耳。某投資者預計大豆價格要下降，于是該投資者以此價格賣出1手6月大豆合約，同時買入1手9月大豆合約。到5月份。大豆合約價格果然下降。當價差為()美分/蒲式耳時，該投資者將兩合約同時平倉能夠保證盈利。A.于等于-190B.等于-190C.小于190D.大于190正確答案：C參考解析：可判斷題干所述清形為熊市套利，且為反向市場，此時價差縮小盈利。建倉價差為190，因此平倉價差要小于190。(35.)美國哈佛商學院教授邁克爾波特認為，一個行業內存在著()種基本競爭力量。A.3B.4C.5D.6正確答案：C參考解析：美國哈佛商學院教授邁克爾波特認為，一個行業激烈競爭的局面源于其內存的競爭結構。一個行業內存在著五種基本競爭力量，即潛在進入者、替代品、供方、需方以及行業內現有競爭者。(36.)根據有關規定,證券投資分析師應當履行的職業責任包括()。Ⅰ.證券分析師應當將投資建議中所使用的原始信息資料妥善保存Ⅱ.證券分析師應積極參與投資者教育活動Ⅲ.證券分析師不可以根據投資人不同投資目的，推薦不同的投資組合Ⅳ.證券分析師應當在預測或建議的表述中將客觀事實與主觀判斷嚴格區分A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：證券分析師可以根據投資人不同的投資目的，推薦不同的投資組合。(37.)下列各項中，屬于波浪理論不足的有()。Ⅰ.對同一個形態，不同的人會產生不同的判斷Ⅱ.波浪理論中子波浪形復雜多變Ⅲ.波浪理論忽視了成交量的影響Ⅳ.浪的層次和起始點不好確認應用困難A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：B參考解析：波浪理論最大的不足是應用上的困難,從理論上講是8浪結構完成一個完整的過程,但主浪的變形和調整浪的變形會產生復雜多變的形態，波浪所處的層次又會產生大浪套小浪、浪中有浪的多層次形態,這些都會使應用者在具體數浪時發生偏差。浪的層次的確定和浪的起始點的確定是應用波浪理論的兩大難點。該理論的第二個不足是面對同一個形態,不同的人會產生不同的數法,而且都有道理誰也說服不了誰。(38.)存貨周轉率是衡量和評價公司()等各環節管理狀況的綜合性指標。Ⅰ.購入存貨Ⅱ.投入生產Ⅲ.銷售收回Ⅳ.資產運營A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：存貨周轉率是衡量和評價公司購入存貨、投入生產和銷售收回等各環節管理狀況的綜合性指標。(39.)可能會降低企業的資產負債率的公司行為有()。Ⅰ.公司配股行為Ⅱ.公司增發新股行為Ⅲ.公司發行債券行為Ⅳ.公司向銀行貸款行為A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ正確答案：A參考解析：公司發行債券行為、公司向銀行貨款行為和向其他公司借款行為都會使企業的資產負債率提高(40.)市凈率與市盈率都可以作為反映股票價值的指標.()。Ⅰ.市盈率越大.說明股價處于越高的水平Ⅱ.市凈率越大，說明股價處于越高的水平Ⅲ.市盈率通常用于考察股票的內在價值，多為長期投資者所重視Ⅳ.市凈率通常用于考察股票的內在價值。多為長期投資者所重視A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：市盈率通常用于考察股票的供求狀況.更為短期投資者所關注.(41.)關于SML和CML；下列說法正確的有()。Ⅰ.兩者都表示有效組合的收益與風險的關系Ⅱ.SML適用于所有證券或組合的收益風險關系，CML只適用于有效組合的收益風險關系Ⅲ.SML以β描繪風險；而CML以α描繪風險Ⅳ.SML是CML的推廣A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：資本市場線（CML）表明有效投資組合的期望收益率與風險是一種線性關系；而證券市場線（SML）表明任一投資組合的期望收益率與風險是一種線性關系。(42.)市場法是資產評估的基本方法之一，下列關于市場法的說法正確的有()。Ⅰ.市場法假設公司股票的價值是某一估價指標乘以比率系數Ⅱ.市場法假設從財務角度上看同一行業的公司是大致相同的。在估計目標公司的價格時；先選出一組在業務與財務方面與目標公司類似的公司。通過對這些公司經營歷史、財務狀況、成交行情以及未來展望的分析，確定估價指標和比率系數再用之估計目標公司的價格Ⅲ.用市場法對普通公司估價，最常用的估價指標是稅后利潤，用稅后利潤進行估價都可以合理反映目標公司價值Ⅳ.估價指標的選擇，關鍵是要反映企業的經濟意義，并且要選擇對企業未來價值有影響的指標A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：Ⅲ項用市場法對普通公司估價，最常用的估價指標是稅后利潤。但對某些特殊行業的公司，用稅后利潤并不能合理地反映目標公司的價值。(43.)下列各項中，屬于技術分析法的有()。Ⅰ.K線理論Ⅱ.切線理論Ⅲ.形態理論Ⅳ.波浪理論A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：C參考解析：技術分析理論分為以下幾類:K線理論切線理論、形態理論、技術指標理論、波浪理論和循環周期理論.(44.)資金面是指()。A.一定時期內貨幣現金的總量B.一定時期內流動資金的總量C.一定時期內貨幣供應量以及市場調控政策對金融產品的支持能力D.一定時期內市場貨幣的總量正確答案：C參考解析：資金面是指表示貨幣供應量以及市場調控政策對金融產品的支持能力。貨幣市場資金面充裕與否，直接影響到債券品種收益率曲線走勢。(45.)基準利率為中國人民銀行對商業銀行及其他金融機構的存、貨款利率，即基準利率，又稱法定利率。影晌基準利率的主要因素是()。A.貨幣政策B.市場價格C.財政政策D.居民消費水平正確答案：A參考解析：基準利率是我國中央銀行實現貨幣政策目標的重要手段之一，制定基準利率的依據只能是貨幣政策目標。當政策目標重點發生變化時，利率作為政策工具也應隨之變化。不同的利率水平體現的政策要求，當政策重點放在穩定貨幣時，中央銀行貸款利率就應該適時調高，以抑制過熱的需求；相反。則應該適時調低。(46.)關于賣出看跌期貨期權（不考慮交易費用）以下說法正確的是()。Ⅰ.賣方履約成為多頭Ⅱ.賣方需要繳納保證金Ⅲ.賣方的最大損失是權利金Ⅳ.賣方的最大收益是期權的權利金A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：無論是看漲期權還是看跌期權，均為買方向賣方支付一定數額的權利金。看跌期權賣方履約時，按照執行價格從對手手中買入標的期貨合約，成為期貨多頭。賣方能夠獲得的最高收益為賣出期權收取的權利金。(47.)下列中央銀行的貨幣政策操作中，能夠增加流通中貨幣是的有()。Ⅰ.降低法定存款準備金率Ⅱ.賣出有價證券Ⅲ.增加再貼現票據融資Ⅳ.増加外匯儲備Ⅴ.減少黃金儲備A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：A項,當中央銀行降低法定存款準備金率時，商業銀行超額準備金增加，可用于貨款和投資的資金增加，貨幣供應最可能增加：C項，當中央銀行對商業銀行發放貨款或再貼現票據時，商業銀行在中央銀行超額準備金存款增加，貨幣供應能力增加；D項，中央銀行增加黃金外匯儲備時，無論黃金與外匯來自商業銀行或是企業,都會增加商業銀行超額準備金，因而信貨能力增加，貨幣供應能力增加。BE兩項都會導致貨幣量減少。(48.)證券公司、證券投資咨詢機構應當建立調研活動的管理制度，加強對調研活動的管理。發布證券研究報告相關人員進行上市公司調研活動，應當符合的要求之一為：事先履行所在證券公司、證券投資咨詢機構的審批程序。Ⅰ.《中華人民共和國證券法》Ⅱ.《證券公司監督管理條例》Ⅲ.《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》Ⅳ.《中華人民共和國民法》A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：為了規范證券公司、證券投資咨詢機構發布證券研究報告行為，保護投資者合法權益，維護證券市場秩序，依據《中華人民共和國證券法》《證券公司監督管理條例》《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》，制定《發布證券研究報告暫行規定》。(49.)關于圓弧形態，下面表述正確的有()。Ⅰ.圓弧形態形成時間越長，反轉力度越強Ⅱ.圓弧形態形成反轉后，行情多屬爆發性，持續時間不長Ⅲ.圓弧形態形成過程中，成交量分布比較均勻Ⅳ.圓弧形態是投資者籌碼分布比較平均的產物A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ正確答案：A參考解析：圓弧形態具有如下特征:①形態完成、股價反轉后，行情多屬爆發性，漲跌急速，持續時間不長；②在圓弧頂或圓弧底形態的形成過程中。成交量的變化都是兩頭多，中間少，越靠近頂或底成交量越少，到達頂或底時成交量達到最少；③圓弧形態形成的時間越長，今后反轉的力度就越強；④圓弧形態的各種頂或底沒有明顯的頭肩的感覺.這些頂部和底部的地位都差不多，沒有明顯的主次區分。這種局面的形成在很大程度上是一些機構大戶炒作證券的產物。(50.)一般來說,一條支撐線或壓力線對當前市場走勢影響的重要性取決于()。Ⅰ.股價在這個區域停留時間的長短Ⅱ.壓力線所處的下跌趨勢的階段Ⅲ.這個支撐區域或壓力區域發生的時間距離當前這個時期的遠近Ⅳ.在這個區域伴隨的成交是大小A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：一般來說，一條支撐線或壓力線對當前市場走勢影響的重要性有3個方面的考慮:一是股價在這個區域停留時間的長短；二是股價在這個區域伴隨的成交量大小；三是這個支撐區域或壓力區域發生的時間距離當前這個時期的遠近。(51.)屬于持續整理形態的有()。Ⅰ.喇叭形形態Ⅱ.楔形形態Ⅲ.v形形態Ⅳ.旗形形態A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：D參考解析：持續整理形態包括三角形、矩形、旗型和楔形。Ⅰ.Ⅲ兩項均屬于反轉形態。(52.)流通中的現金和單位在銀行的活期存款是()。A.貨幣供應量MOB.狹義貨幣供應量M1C.廣義貨幣供應量M2D.準貨幣M2-Ml正確答案：B參考解析：本題考查重點是對“總量指標”的熟悉。狹義貨幣供前量（Ml），指MO（流通中現金）加上單位在銀行的可開支票進行支付的活期存款。(53.)一定時期內工業增加值占工業總產值的比重是指()。A.工業增加值率B.失業率C.物價指數D.通貨膨脹率正確答案：A參考解析：工業增加值率是指一定時期內工業增加值占工業總產值的比重，反映降低中間消耗的經濟效益。(54.)財務報表是按會計準則編制的，但不一定反映該公司的客觀實際情況，如()。Ⅰ、有些數據是估計的，如無形資產攤銷等Ⅱ、非流動資產的余額是按歷史成本減折舊或攤銷計算的，不代表現行成本或變現價值Ⅲ、報表數據未按通貨膨脹或物價水平調整Ⅳ、發生了非常的或偶然的事項，如財產盈盈或壞賬損失，可能歪曲本期的凈收益，使之不能反映盈利的正常水平.A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：財務報表是按會計準則編制的，它們合乎規范，但不一定反映該公司的客觀實際.例如。①報表數據未按通貨膨脹或物價水平調整;②非流動資產的余額是按歷史成本減折舊或攤銷計算的，不代表現行成本或變現價值；③有許多項目，如科研開發支出和廣告支出，從理論上看是資本支出，但發生時已列作了當期費用;④有些數據基本上是估計的，如無形資產攤銷和開辦費攤銷，但這種估計未必正確;⑤發生了非常的或偶然的事項，如財產盈盈或壞賬損失，可能歪曲本期的凈收益，使之不能反映盈利的正常水平.(55.)財政發生赤字的時候，其彌補方式有()。Ⅰ.發行國債Ⅱ.增加稅收Ⅲ.增發貨幣Ⅳ.向銀行借款A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅣC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：財政發生赤字的時候有兩種彌補方式：一是通過舉債即發行國債來彌補；二是通過向銀行借款來彌補。(56.)健全的公司法人治理機制體現在()。Ⅰ.規范的股票機構Ⅱ.董事會權力的合理界定與約束Ⅲ.完善的獨立董事制度Ⅳ.優秀的職業經理層A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：健全的公司法人治理機制體現在：規范的股票機構、有效的股東大會制度、董事會權力的合理界定與約束、完善的獨立董事制度、監事會的獨立性和監督責任，優秀的職業經理層和相關利益者的共同治理。(57.)根據凱流動性偏好理論.決定貨幣需求的動機包括()。Ⅰ.交易動機Ⅱ.預防動機Ⅲ.投機動機Ⅳ.儲蓄動機Ⅴ.投資動機A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：凱恩斯的流動性偏好理論指出貨幣需求是由三類動機決定的：①交易動機；②預防動機；③投機動機。(58.)在金融工具四個性質之間，存在反比關系的是()。Ⅰ.期限性與收益性Ⅱ.期限性與流動性Ⅲ.流動性與收益性Ⅳ.收益性與風險性Ⅴ.期限性與風險性A.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：B參考解析：一般而言，金融工具的四個性質之間的關系如下:期①期限性與收益性，風險性成正比與流動性成反比；②流動性與收益性成反比，即流動性越強的金融工具，越容易在金融市場上迅速變現，所要求的風險溢價就越小，其收益水平往往也越低；③收益性與風險性成正比，高收益的金融工具往往具有高風險反之亦然。(59.)股權分置改革對滬、深證券市場產生的深刻、積極影響表現在()。Ⅰ.不同股東之間的利益行為機制在股改后趨于一致化Ⅱ.股權分置改革有利于上市公司定價機制的統一，市場的資源配置功能和價值發現功能進一步得到優化Ⅲ.股權分置改革完成后，大股東違規行為將受到利益牽制，理性化行為趨于突出Ⅳ.股權分置改革之后市場供給增加，流動性增加A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：考查股權分置改革的意義。(60.)資產負債比率可用以衡量企業在清算時保護某些人利益的程度，那么這些人指的是()。A.中小股東B.大股東C.經營管理者D.債權人正確答案：D參考解析：資產負債比率可用以衡量企業在清算時保護債權人利益的程度。(61.)用來衡量公司在清算時保護債權人利益的程度的比率是()。A.變現能力比率B.盈利能力比率C.資產負債率D.已獲得利息倍數正確答案：C參考解析：資產負債率反映在總資產中有多大比例是通過借債來籌資的，也可以衡量公司在清算時保護債權人利益的程度。(62.)在一個統計問題中，我們把研究對象的全體稱為()。A.總體B.樣本C.個體D.參照物正確答案：A參考解析：在一個統計問題中，我們把研究對象的全體稱為總體，構成總體的每個成員稱為個體。(63.)IS曲線和LM曲線相交時表示()。A.產品市場處于均衡狀態，而貨幣市場處于非均衡狀態B.產品市場處于非均衡狀態，而貨幣市場處于均衡狀態C.產品市場與貨幣市場都處于均衡狀態D.產品市場與貨幣市場都處于非均衡狀態正確答案：C參考解析：IS-LM模型要求同時達到下面的兩個條件:（1）I（r）=S（Y）即IS:（2）M/P=L1（Y）+L2（r）即LM，其中，I為投資，S為儲蓄，M為名義貨幣量，P為物價水平.M/P為實際貨幣量，Y為總產出，r為利率。兩條曲線交點處表示產品市場和貨幣市場同時達到均衡。(64.)下列關于證券研究報告信息收集要求說法正確的是()。Ⅰ.不得使用新聞媒體發布的信息Ⅱ.不得將無法確認來源合法合規性的信息寫入證券研究報告Ⅲ.不得將無法認定真實性的市場傳言作為確定性研究結論的依據。Ⅳ.不得以任何形式使用或者泄露國家保密信息、上市公司內幕信息以及未公開重大信息A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：可以查看證券研究報告使用的信息來源，里面有具體的要求，可以使用新聞媒體發布的信息，所以Ⅰ選項不對(65.)需求價格彈性的簡稱是()。Ⅰ.價格彈性Ⅱ.彈性價格Ⅲ.彈性需求Ⅳ.需求彈性A.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.ⅡC.Ⅰ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ正確答案：C參考解析：需求價格彈性簡稱為價格彈性或需求彈性，是指需求量對價格變動的反應程度，是需求量變化的百分比除以價格變化的百分比。(66.)和公司營運能力有關的指標為().Ⅰ.存貨周轉率Ⅱ.流動資產周轉率Ⅲ.營業凈利率Ⅳ.營業毛利率A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ正確答案：D參考解析：流動資產周轉率和存貨周轉率都是和公司營運能力有關的指標.營業凈利率和營業毛利率反映的是盈利能力。(67.)下列關于期權的說法中，正確的有()。Ⅰ.對看漲期權而言，市場價格高于協定價格為實值期權Ⅱ.對看漲期權而言，市場價格低于協定價格為虛值期權Ⅲ.對看跌期權而言，市場價格低于協定價格為實值期權Ⅳ.對看漲期權而言，市場價格高于協定價格為虛值期權A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ正確答案：A參考解析：對看漲期權而言，若市場價格高于協定價格，期權的買方執行期權將有利可圖，此時為實值期權；市場價格低于協定價格，期權的買方將放棄執行期權，為虛值期權。對看跌期權而言，市場價格低于協定價格為實值期權；市場價格高于協定價格為虛值期權。(68.)能夠用于衡量通貨膨脹的常用指標是()。Ⅰ.恩格爾系數Ⅱ.國民生產總值物價平減指數Ⅲ.生產者物價指數Ⅳ.零售物價指數A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：考查衡量通貨膨脹的常用指標。一般說來，常用的指標有:零售物價指數、生產者物價指數、國民生產總值物價平減指數等。(69.)應用市場價值法估目標公司價格需要注意3個方面的問題，它們包括()。Ⅰ.估價結果的合理性Ⅱ.選擇正確的估價指標和比率系數Ⅲ.估價要跟著眼于公司未來的情況而不是歷史情況Ⅳ.估價要跟著眼于公司現在的情況而不是歷史情況A.Ⅰ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅡD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：B參考解析：考查應用市場價值法估計目標公司價格需要注意的問題。(70.)債券收益率包括以下()等形式。Ⅰ.當期收益率Ⅱ.到期收益率Ⅲ.持有期收益率Ⅳ.贖回收益率A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：A參考解析：考查債券收益率。(71.)消除自相關影響的方法包括()。Ⅰ.嶺回歸法Ⅱ.一階差分法Ⅲ.異德賓兩步法Ⅳ.增加樣本容量A.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅡD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：若模型經檢驗證明存在序列相關性，常采用廣義差分法、一階差分法、科克倫一奧克特迭代法和德賓兩步法等方法估計模型。AD兩項屬于消除多重共線性影響的方法。(72.)債券投資的主要風險因素包括()。Ⅰ.違約風險Ⅱ.匯率風險Ⅲ.流動性風險Ⅳ.政治風險A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：債券投資的主要風險因素包括違約風險（信用風險）、流動性風險、匯率風險等。(73.)主權債務危機產生的負面影響包括()。Ⅰ.導致新的貿易保護Ⅱ.危機國財政緊縮、稅收增加Ⅲ.危機國貨幣貶值Ⅳ.危機國國債收益率上升，增加籌資成本A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：主權債務危機一般會產生以下的負面影響：（1）導致新的貿易保護。（2）危機國貨幣貶值，資金外流。（3）危機國財政緊縮、稅收增加和失業率增加，社會矛盾激化。（4）危機國國債收益率上升，增加籌資成本，甚至無法發行國債。(74.)影晌企業利潤的因素主要有().Ⅰ.存貨流轉假設Ⅱ.長期投資核算方法Ⅲ.成本確認方法Ⅳ.關聯方交易A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：影響企業利潤的因素包括收入確認方法，但不包括成本確認方法.(75.)行業分析方法包括()。Ⅰ.歷史資料研究法Ⅱ.調査研究法Ⅲ.歸納與演繹法Ⅳ.比較分析法A.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：行業分析的方法包括：歷史資料研究法、調查研究法、歸納與演擇法、比較分析法和數理統計法。(76.)6月5目，大豆現貨價格為2020元/噸，某農場對該價格比較滿意，但大豆9月份才能收獲出售，由于該農場擔心大豆收獲出售時現貨市場價格下跌，從而減少收益。為了避免將來價格下跌帶來的風險，該農場決定在大連商品交易所進行大豆套期保值。如果6月5日該農場賣出10手9月份大豆合約，成交價格2040元/噸，9月份在現貨市場實際出售大豆時，買入10手9月份大豆合約平倉，成交價格2010元/噸。在不考慮傭金和手續費等費用的情況下，9月對中平倉時基差應為()元/噸能使該農場實現有凈盈利的套期保值。A.>-20B.-20C.20D.>20正確答案：A參考解析：當甚差走強時，賣出套用保值有凈盈利。題中只有A項(77.)在均值標準差平面上，所有有效組合剛好構成連接無風險資產F與市場組合M的射線FM，這條射線被稱為()。A.反向套利曲線B.資本市場線C.收益率曲線D.證券市場線正確答案：B參考解析：在均值標準差平面上，所有有效組合剛好構成連接無風險資產F與市場組合M的射線FM，這條射線被稱為“資本市場線”。(78.)中國人民銀行1985年5月公布了《1985年國庫券貼現辦法》規定，1985年國庫券的貼現為月息12.93%，各辦理貼現銀行都必須按統一貼現率執行.貼現期從貼現月份算起，至到期月份止。貼現利息按月計算，不滿一個月的按一個月計收。按這一規定，100元面額1985年三年期國庫券在1987年6月底的貼現金額應計為()A.60B.56.8C.75.5D.70正確答案：C參考解析：貼現利息=貼現金額x貼現天數x（月貼現率30天）=貼現金額x貼現月數x月貼現率；實付貼現金額=貼現金額-貼現利息。結合題意，貼現利息=145x36x12.93%=67.49元注:式中36為三年期國庫券的月數即36個月.實付貼現金額=145-67.49=75.51元也就是說，這時，在有關金融機構中出讓1985年的國庫存券，貼現全額為75.51元左右.(79.)任何機構從事基金評價業務并以公開形式發布評價結果的，關于不得有下列行為的說法中錯誤的是()。A.對不同分類的基金進行合并評價B.對同一分類中包含基金少于10只的基金進行評級或單一指標排名C.對基金、基金管理人評級的更新間隔少于6個月D.對基金、基金管理人單一指標排名的更新間隔少于1個月正確答案：C參考解析：C項應為對基金、基金管理人評級的更新間隔少于3個月。除這幾項外，不得有的行為還包括:①對基金合同生效不足6個月的基金（貨幣市場基金除外）進行評獎或單一指標排名；②對基金（貨幣市場基金除外）、基金管理人評級的評級期間少于36個月；③對基金、基金管理人評獎的評獎期間少于12個月；④對基金、基金管理人單一指標排名的排名期間少于3個月；⑤對特定客戶資產管理計劃進行評價。(80.)交割結算價在進行期轉現時，買賣雙方的期貨平倉價()。A.不受審批日漲跌停板限制B.必須為審批前一交易日的收盤價C.需在審批日期貨價格限制范圍內D.必須為審批前一交易日的結算價正確答案：C參考解析：要進行期轉現首先要找到交易對手，找到對方后，雙方首先商定平倉價（須在審批日期貨價格限制范圍內）和現貨交收價格，然后再向交易所提出申請。(81.)對貨幣供應是有決定性影響的因素有()Ⅰ.信貸收支Ⅱ.資本收支Ⅲ.財政收支Ⅳ.國際收支A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：C參考解析：對貨幣供應量有決定性的三個收支：信貸收支、財政收支、國際收支。(82.)下列屬于股東權益增減變動表中內容的有()。Ⅰ.凈利潤Ⅱ.會計政策變更和差錯更正的累積影響金額Ⅲ.按照規定提取的盈余公積Ⅳ.實收資本（或股本）A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：D參考解析：股東權益增減變動表的各項內容包括:①凈利潤；②直接計入所有者權益的利得和損失項目及其總額；③會計政策變更和差錯更正的累積影響金額；④所有者投入資本和向所有者分配利潤等；⑤按照規定提取的盈余公積；⑥實收資本（或股本）、資本公積、盈余公積、未分配利潤的期初和期末余額及其調節情況。(83.)計算出來的流動比率只有和()進行比較，才能知道這個比率是高是低。Ⅰ.同行業平均流動比率Ⅱ.其他行業平均流動比率Ⅲ.本公司歷史流動比率Ⅳ.本公司現在的流動比率A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：A參考解析：計算出來的流動比率，只有和同行業平均流動比率、本公司歷史流動比率進行比較，才能知道這個比率是高是低。(84.)以下說法錯誤的是()。Ⅰ.標的物價格波動性越大，期權價格越高Ⅱ.標的物價格波動性越大。期權價格越低Ⅲ.短期利率變化不會影響期權的價格Ⅳ.協定價格與市場價格是影響期權價格的最主要因素A.Ⅰ.ⅢB.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：利率，尤其是短期利率的變動會影響期權的價格。(85.)以下關于美式期權和歐式期權的說法，正確的是()。Ⅰ.美式期權的買方只能在合約到期日行權Ⅱ.美式期權的買方在規定的有效期限內的任何交易日都可以行權Ⅲ.歐式期權的買方在規定的有效期限內的任何交易日都可以行權Ⅳ.歐式期權的買方只能在合約到期日行權A.Ⅰ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：B參考解析：美式期權是指期權買方在期權到期日前（含到期日）的任何交易日都可以行使權利的期權。歐式期權是指期權買方只能在期權到期日行使權利的期權。無論是歐式期權還是美式期權，在期權到期日之后買賣雙方權利義務均消除。(86.)"內在價值"即"由證券本身決定的價格",其含義有()。Ⅰ.內在價值是一種相對"客觀"的價格Ⅱ.內在價值由證券自身的內在屬性或者基本面因素決定Ⅲ.市場價格基本上是圍繞著內在價值形成的Ⅳ.內在價值不受外在因素的影響A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ正確答案：B參考解析：投資學上的"內在價值"概念，大致有兩層含義：①內在價值是一種相對"客觀"的價格，由證券自身的內在屬性或者基本面因素決定，不受外在因素（比如短期供求關系變動、投資者情緒波動等等）影響；②市場價格基本上是圍繞著內在價值形成的。(87.)有效市場假說的特征包括()。Ⅰ.將資本市場劃分為弱式有效市場、半強式有效市場和強式有效市場三種形式Ⅱ.證券的價格能充分反映該證券的所有可獲得的信息，即“信息有效”Ⅲ.證券的價格等于其內在價值Ⅳ.證券的價格能夠根據最新信息迅速做出調整A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：有效市場假說的特征有：（1）將資本市場劃分為弱式有效市場、半強式有效市場和強式有效市場三種形式。（2）證券的價格能充分反映該證券的所有可獲得的信息，即“信息有效”。（3）證券的價格能夠根據最新信息迅速做出調整。(88.)在道瓊斯指數中，公用事業類股票取自6家公用事業公司，包括()。Ⅰ.電話公司Ⅱ.煤氣公司Ⅲ.電力公司Ⅳ.建筑公司A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：在道.瓊斯指數中，公用事業類股票取自6家公用事業公司，包括電話公司、煤氣公司和電力公司。(89.)可轉換債券的轉換價格修正是指由于公司股票出現()等情況時，對轉換價格所作的必要調整。Ⅰ.發行債券Ⅱ.股價上升Ⅲ.送股Ⅳ.增發股票A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：B參考解析：轉換價格修正是指發行公司在發行可轉換債券后，由于公司的送股、配股、增發股票、分立、合并、拆細及其他原因導致發行人股份發生變動，引起公司股票名義價格下降時而對轉換價所作的必要調整。(90.)套期保值與期現套利的區別包括()。Ⅰ.方向不同Ⅱ.兩者的目的不同Ⅲ.兩者在現貨市場上所處的地位不同Ⅳ.操作方式及價位觀不同A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：從形式上看，套期保值與期現套利有很多相似之處。比如，同樣是在期貨市場和現貨市場進行交易，同樣是方向相反，數量相等，甚至同樣是時間上同步。但兩者仍有一定的區別，主要表現在以下幾個方面：（1）兩者在現貨市場上所處的地位不同。（2）兩者的目的不同。（3）操作方式及價位觀不同。(91.)下列經濟因素中，對長期總供給有決定性影響的有()。Ⅰ.政府購買Ⅱ.勞動Ⅲ.價格總水平Ⅳ.資本Ⅴ.技術A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅳ.ⅤD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正確答案：C參考解析：從長期看。總供給變動與價格總水平無關。一長期總供給只取決于勞動、資本與技術，以及經濟休制等因素。(92.)在統計國內生產總值時，一般以“常住居民”為標準。常住居民是指()。Ⅰ.居住在本國的公民Ⅱ.暫居本囯的外國公民Ⅲ.暫居外國的本國公民Ⅳ.長期居住在本國但未加入本國國籍的居民A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ正確答案：A參考解析：此題考登對“常住居民”的理解。(93.)下列關于貨幣政策四大最終目標之間關系的論述中，正確的有()。Ⅰ.經濟增長與充分就業存在正相關關系Ⅱ.失業率和物價兩者之間存在此消彼長的反向置換關系Ⅲ.物價穩定與充分就業兩者通常不能兼顧Ⅳ.經濟增長必然伴隨著物價的上漲Ⅴ.經濟增長和充分就業要求緊縮銀根，減少貨幣供應量A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：政策目標之間的矛盾性主要表現在這樣四個方面:①失業率與物價上漲之間存在看一種此消彼長的關系；②中央銀行難以兼顧經濟增長與物價穩定；③物價穩定與國際收支平衡很難同時并存；④經濟增長與平衡國際收支也很難同時并進.(94.)己知某公司2011年營業收入是4000萬元，獲利1000萬元，平均資產總額為2000萬元，所得稅按25%計算。根據這些數據可以計算()。Ⅰ.營業凈利率為25%Ⅱ.總資產周轉率為2Ⅲ.總資產周轉率為1.34Ⅳ.營業凈利率為18.75%A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.ⅣC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：B參考解析：總資產周轉率=營業收入/平均資產總額=4000/2000=2；營業凈利率=1000（1-25%）/4000=18.75%。(95.)以下能夠促進證券價格上升的是()。Ⅰ.增加財政貼Ⅱ.減少國債的發行Ⅲ.上調法定存款準備金率Ⅳ.適度的擴大財政支出A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：上調法定存款準備金率屬于緊縮貨幣政策，會造成貨幣供給減少。導致證券價格下跌。(96.)下列關于β系數的表述，正確的是()。Ⅰ.β系數是一種評估證券系統風險性的工具Ⅱ.β系數絕對值越大。顯示其收益變化幅度相對于大盤的變化幅度越小Ⅲ.β系數絕對值越大，顯示其收益變化幅度相對于大盤的變化幅度越大Ⅳ.β系數大于1.則股票的波動性大于業績評價基準的波動性A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ正確答案：A參考解析：β系數也稱為貝塔系數，是一種風險指數，用來衡量個別股票或股票基金相對于整個股市的價格波動情況，貝塔系數是統計學上的概念，它所反映的是某一投資想對象相對于大盤的表現情況。其絕對值越大，顯示其收益變化幅度相對于大盤的變化幅度越大；絕對值越小，顯示其變化幅度相對于大盤越小。(97.)()不是趨勢線的運動形態A.上升趨勢B.下降趨勢C.橫向趨勢D.垂直趨勢正確答案：D參考解析：趨勢一共三種類型：上升趨勢（更高的低點）；下降趨勢（更低的高點）;橫向趨勢（區域震蕩）(98.)中央銀行貨幣政策會從以下()方面影響證券市場。Ⅰ.通貨變動Ⅱ.選擇性貨幣政策工具Ⅲ.利率Ⅳ.匯率A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：C參考解析：考查中央銀行貨幣政策對證券市場的影響.(99.)以下關于期權時間價值的說法，正確的有()。Ⅰ.通常情況下，實值期權的時間價值大于平值期權的時間價值Ⅱ.通常情況下，平值期權的時間價值大于實值期權的時間價值Ⅲ.深度實值期權、深度虛值期權和平值期權中，平值期權的時間價值最高Ⅳ.深度實值期權、深度虛值期權和平值期權中,深度實值期權的時間價值最高A.Ⅰ.ⅣB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ正確答案：B參考解析：通常情況下，平值期權的時間價值大于實值期權的時間價值；當期權處于深度實值或深度虛值狀態時，其時間價值將趨于0。特別是處于深度實值狀態的歐式看跌期權,時間價值還可能小于0。如果考慮交易成本,深度實值期權的時間價值均有可能小于0,即當深度期權時間價值小于0時也不存在套利機會;當期權處于平值狀態時，時間價值最大。(100.)在利率期限結構的分析中，下列關于市場預期理論的表述正確的有()。Ⅰ.市場均衡時，長期債券不是短期債券的理想替代物Ⅱ.在特定時期內，各種期限債券的即期收益率相同Ⅲ.某一時點的各種期限債券的收益率是不同的Ⅳ.市場預期理論又稱為無偏預期理論A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正確答案：A參考解析：在市場預期理論中，某一時點的各種期限債券的收益率雖然不同，但是在特定時期內，市場上預計所有債券都取得相同的即期收益率，即長期債券是一組短期債券的理想替代物，長、短期債券取得相同的利率，即市場是均衡的。(101.)關于托管經營和承包經營的說法，正確的有()Ⅰ.絕大多數的托管經營和承包經營屬于關聯交易Ⅱ.所托管的資產質量一般Ⅲ.通常會受到被托管公司的抵制Ⅳ.通常是被托管公司沒有能力進行經營和管理的資產A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：絕大多數的托管經營和承包經營屬于關聯交易，關聯方大多是控股股東。所托管的資產要么一般，要么是上市公司沒有能力進行經營和管理的資產。(102.)對給定的終值計算現值的過程稱為()。A.復利B.貼現C.單利D.現值正確答案：B參考解析：對給定的終值計算現值的過程，我們稱為貼現。(103.)統計套利的主要內容有配對交易、股值對沖、融券對沖和()。A.風險對沖B.期權對沖C.外匯對沖D.期貨對沖正確答案：C參考解析：統計套利的主要內容有配對交易、股指對沖、融券對沖、和外匯對沖。(104.)中央銀行存款準備金政策的調控作用主要表現在()。Ⅰ.增強商業銀行的存款支付與清償能力Ⅱ.增強商業銀行的信譽Ⅲ.控制商業銀行的業務庫存現金Ⅳ.影響商業銀行的業務量Ⅴ.調控信貨規模A.Ⅰ.ⅤB.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.ⅠⅡ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅴ正確答案：A參考解析：中央銀行準備金政策的調控作用主要表現在：①調節和控制信貨規模，影響貨幣供應量；②增強商業銀行存款支付和資金清償能力；③增強中央銀行信貨資金宏觀調控能力。(105.)認為利率期限結構完全取決于對未來即期利率的市場預期的理論是()。Ⅰ.無偏預期理論Ⅱ.市場分割理論Ⅲ.流動性偏好理論Ⅳ.市場預期理論A.Ⅰ.ⅣB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅡD.Ⅱ.Ⅲ正確答案：A參考解析：市場預期理論又稱無偏預期理論。(106.)下列屬于一國國際儲備的資產有()。Ⅰ.外匯儲備Ⅱ.黃金儲備Ⅲ.戰略物資儲備Ⅳ.特別提款權Ⅴ.儲備頭寸A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤC.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：A參考解析：國際儲備的構成包括:①黃金儲備;②外匯儲備;③儲備頭寸;④特別提款權。(107.)可用來分析投資收益的指標包括下列各項中的()。Ⅰ.市凈率Ⅱ.每股凈資產Ⅲ.股利支付率Ⅳ.每股收益A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：B參考解析：考查可用來分析投資收益的指標，包括:每股收益、市盈率、股利支付率、每股凈資產和市凈率。(108.)下面哪兩個指標具有相同的經濟意義，可以相互補充().A.資產負債率與產權比率B.已獲利息倍數與有形資產凈值債務率C.資產負債率與有形資產凈值債務率D.產權比率與已獲利息倍數正確答案：A參考解析：資產負債率與產權比率具有相同的經濟意義.兩個指標可以相互補充。(109.)白噪聲過程滿足的條件有()。Ⅰ.均值為0Ⅱ.方差不變的常數Ⅲ.異序列不存在相關性Ⅳ.隨機變量是連續性A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正確答案：C參考解析：若一個隨機過程的均值為0，方差不變的常數，而且序列不存在相關性，這樣的隨機過程稱為白噪聲過程。(110.)()，那么無風險利率越接近于實際情況。Ⅰ.資產市場化程度越高Ⅱ.信用風險越低Ⅲ.流動性越弱Ⅳ.流動性越強A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正確答案：C參考解析：資產市場化程度越高、信用風險越低、流動性越強，那么無風險利率越接近于實際情況。(111.)下列對有效市場假說描述正確的是()。Ⅰ.在市場上的每個人都是理性的經濟人。金融市場上每只股票所代表的各家公司都處于這些理性人的嚴格監視下Ⅱ.股票的價格反映了這些理性人的供求的平衡，想買的人正好等于想賣的人Ⅲ.股票的價格也能充分反映該資產的所有可獲得的信息，即“信息有效”Ⅳ.有效市場假說“只是一種理論假說