私募股權投資基金基礎知識-3月基金從業資格考試《私募股權投資基金基礎知識》押題密卷2單選題（共100題，共100分）(1.)A公司擬投資某項目，并擬設立一股權投資基金作（江南博哥）為員工跟投平臺，A公司共有員工600人，其中30％的員工參與了此次跟投。則關于A公司設立的員工跟投平臺組織形式，描述正確的是()。A.可以為有限責任公司型基金，或股份有限公司型基金B.可以為股份有限公司型基金C.可以為合伙型基金，或契約型基金D.可以為有限責任公司型基金，或合伙型基金正確答案：B參考解析：股權投資基金應當向合格投資者募集，單只股權投資基金的投資者人數累計不得超過《中華人民共和國證券投資基金法》《中華人民共和國公司法》《中華人民共和國合伙企業法》等法律規定的特定數量，即有限責任公司型和有限合伙型股權投資基金投資者人數不超過50人，股份有限公司型和信托（契約）型股權投資基金投資者人數不超過200人。本題中，A公司有30％的員工，即180人參與了跟投，即員工跟投平臺組織形式，為股份有限公司型基金或者信托（契約）型基金。(2.)某企業注冊資本為100萬元，經與某股權投資基金協商，約定投資前估值約800萬元，由該基金以溢價增資的方式，向公司投資200萬元，取得增資完成后公司20%的股權，那么該款項中，()萬元將計入注冊資本部分。A.100B.25C.200D.20正確答案：B參考解析：原本估值800萬元時100萬元注冊資本，注冊資本占基金估值價值的比例是100/800=12.5%,投資200萬元，那么其中200*12.5%=25萬元計入注冊資本。(3.)增資前甲公司注冊資本100萬元，甲公司前一年度經審計的營業收入12億元，凈利潤4000萬元，年末凈資產1.5億元。依據前述財務情況，某股權投資基金擬出資1億元，增資甲公司，獲得20%股權，該股權基金投資甲公司的投后市凈率為()。A.10B.2C.1.67D.3.33正確答案：D參考解析：投資1億元后獲得20%的股權，則投資后股權價值為：1億/20%=5億。市凈率=市凈率倍數=股權價值/凈資產=5/1.5=3.33(4.)關于投資后管理的作用，下列表述錯誤的是()。A.通過項目跟蹤與管控，管理和防范投資風險B.通過提供增值服務，協助被投資企業利用資本市場C.通過提供增值服務，提升被投資企業自身價值D.通過項目跟蹤與管控，發現潛在投資項目的投資價值正確答案：D參考解析：投資后管理的作用有：（1）管理和防范投資風險。（2）提升被投資企業自身價值。（3）協助被投資企業利用資本市場。(5.)以下()不是投資后管理中應該獲得足夠的重視的情況。A.比率分析中的預警信號B.經營中的拖延付款C.財務虧損D.工資發放正確答案：D參考解析：以下財務指標相關情況在投資后管理中應該獲得足夠的重視：（1）比率分析中的預警信號；（2）經營中的拖延付款；（3）財務虧損；（4）資產負債表的重大改變。(6.)境外股權投資基金向境內目標公司投資需要完成相關審批或備案程序，一般包括()。A.中國證監會B.中國證券投資基金業協會C.基金管理公司D.商務部、國家發展改革委以及外匯局正確答案：D參考解析：境外股權投資基金向境內目標公司投資需要完成相關審批或備案程度，一般包括商務部、國家發展改革委以及外匯局，如境內目標企業的主體資格特殊，還可能涉及其他行業主管部門。(7.)下列不屬于股權投資基金募集禁止的行為的是()。A.推介材料虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏B.使用“欲購從速”“申購良機”等片面強調集中營銷時間限制的措辭C.采用具有可比性、公平性、準確性、權威性的數據來源和方法進行業績比較D.允許非本機構雇傭的人員進行私募基金推介正確答案：C參考解析：C項，股權投資基金募集的禁止性規定有：采用不具有可比性、公平性、準確性、權威性的數據來源和方法進行業績比較；新版章節練習，考前壓卷，更多優質題庫+考生筆記分享，實時更新，用軟件考，任意使用“業績最佳”“規模最大”等相關措辭。(8.)我國企業如在境外直接上市，按照合理市盈率預期，其籌資額不少于()萬美元。A.3000B.4000C.5000D.2000正確答案：C參考解析：我國企業選擇境外直接上市，需首先向中國證監會提出申請。為保證上市公司質量，中國證監會對企業申請境外上市提出了較高的要求。具體包括：①擬上市企業籌資用途符合國家產業政策、利用外資政策及國家有關固定資產投資立項的規定，凈資產不少于4億元人民幣；②過去一年稅后利潤不少于6000萬元人民幣，并有增長潛力；③按照合理市盈率預期，籌資額不少于5000萬美元；④具有規范的法人治理結構及較完善的內部管理制度；⑤有較穩定的高級管理層及較高的管理水平等。(9.)對于有限合伙型創業投資基金而言，法人合伙人投資于多個符合條件的有限合伙制創業投資企業的，可享受的稅收優惠措施有()。A.不可合并計算其可抵扣的投資額，但可以合并計算其應分得的應納稅所得額B.可抵扣的投資額和應分得的應納稅所得額都可合并計算C.可以合并計算其可抵扣的投資額，但不可合并計算其應分得的應納稅所得額D.不可合并計算其可抵扣的投資額，也不可合并計算其應分得的應納稅所得額正確答案：B參考解析：如果法人合伙人投資于多個符合條件的有限合伙制創業投資企業，可合并計算其可抵扣的投資額和應分得的應納稅所得額。(10.)()方式常見于公司型股權投資基金。A.管理人管理B.自我管理C.受托管理D.機構管理正確答案：B參考解析：股權投資基金的管理方式主要分為自我管理和受托管理兩種，自我管理，即基金自建投資管理團隊并負責基金的投資決策。自我管理方式常見于公司型股權投資基金。受托管理，即基金委托第三方管理機構進行投資管理。隨著第三方管理機構管理品牌的形成，受托管理正逐漸成為主流的基金管理方式。(11.)從事股權投資基金募集行為的甲基金銷售機構應當具備的資質條件是()。A.在中國證監會取得基金銷售業務資格，并成為中國證券投資基金業協會會員B.在中國證券投資基金業協會取得基金銷售業務資格，但無須成中國證券投資基金業協會會員C.在中國證券投資基金業協會取得基金銷售業務資格，并成為中國證券投資基金業協會會員D.在中國證監會取得基金銷售業務資格，但無須成為中國證券投資基金業協會會員正確答案：A參考解析：可以從事股權投資基金募集行為的合格主體有以下兩類：第一類是在基金業協會辦理股權投資基金管理人登記的機構，其可以自行募集其設立的股權投資基金；第二類是在中國證監會注冊取得基金銷售業務資格并已成為基金業協會會員的機構（基金銷售機構），也可以受股權投資基金管理人的委托募集股權投資基金。但是，委托募集并不能豁免基金管理人依法應承擔的責任。(12.)有限責任公司型股權投資基金，股東對外轉讓其持有的股權一般需經其他股東()，且其他股東有優先受讓權。A.全部同意B.過半數同意C.1／4以上同意D.1／3以上同意正確答案：B參考解析：有限責任公司有一定的人合性特征，股東之間可以相互轉讓其持有的股權，但對外轉讓一般需經其他股東過半數同意，且其他股東有優先受讓權。(13.)()對公司董事和高管的行為是否符合法律法規和公司章程的規定行使監督權。A.股東大會B.董事會C.監事會D.公司全體員工正確答案：C參考解析：監事會作為公司內部專門行使監督權的監督機構，對公司董事和高管的行為是否符合法律法規和公司章程的規定行使監督權。股東大會（股東會）是公司的最高權力機構，由全體股東組成，負責修改公司章程，聘任和解聘公司董事，對公司的上市、增資、減資、利潤分配、關聯交易等重大事項進行決策。董事會負責批準公司發展戰略、批準公司年度財務預算與決算、聘任和解聘公司高級管理人員以及決定公司高級管理人員的薪酬、考核與激勵制度等重要決策。(14.)根據《企業所得稅法》，企業所得稅的稅率為()。A.33％B.25％C.24％D.20％正確答案：B參考解析：目前企業所得稅稅率為25％。(15.)在為某股權投資基金管理公司在中國證券投資基金業協會進行基金管理人登記出具專項法律意見書時，關于管理機構的境外股東，律師應核查()。Ⅰ．直接控股的境外股東Ⅱ．直接參股的境外股東Ⅲ．間接控股的境外股東Ⅳ．間接參股的境外股東A.Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：法律意見書中律師應重點核查的內容之一是申請機構是否有直接或間接控股或參股的境外股東；若有，應說明穿透后其境外股東是否符合現行法律法規的要求和基金業協會的規定。(16.)在我國，有限責任公司型股權投資基金的投資者一般按()分紅。A.實繳出資比例B.股東實際持有的份額比例C.認繳出資比例D.合伙人協商確定的比例正確答案：A參考解析：在我國，有限責任公司型股權投資基金的投資者一般按其實繳出資比例進行收益分配，股份有限公司型股權投資基金一般按股東實際持股比例進行收益分配。(17.)基金條款書常見的基金條款不包括()。A.投資限額條款B.經營／投資范圍條款C.運營成本條款D.利潤分配條款正確答案：A參考解析：基金條款書常見的基金條款主要包括：①經營／投資范圍條款；②運營成本條款；③利潤分配條款；④資金承諾；⑤繳款安排；⑥退出與份額轉讓。(18.)我國股權投資基金行業發展的探索與起步階段主要沿著()兩條主線進行。Ⅰ科技系統對創業投資基金的最早探索Ⅱ科技系統對并購投資基金的最早探索Ⅲ國家財經部門對產業投資基金的探索Ⅳ國家財經部門對創業投資基金的探索A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、ⅡC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅳ正確答案：A參考解析：我國股權投資基金行業的探索與起步階段主要沿著兩條主線進行：一是科技系統對創業投資基金的最早探索；二是國家財經部門對產業投資基金的探索。(19.)下列關于股權投資基金募集行為的主要流程，正確的是()。A.特定對象確定→基金風險類型評估→投資者適當性匹配→基金風險提示→合格投資者確認→投資冷靜期→回訪確認B.特定對象確定→基金風險類型評估→投資者適當性匹配→投資冷靜期→基金風險提示→合格投資者確認→回訪確認C.投資者適當性匹配→基金風險類型評估→特定對象確定→基金風險提示→合格投資者確認→投資冷靜期→回訪確認D.投資者適當性匹配→基金風險類型評估→特定對象確定→投資冷靜期→基金風險提示→合格投資者確認→回訪確認正確答案：A參考解析：股權投資基金募集時，一般按照如下程序進行：特定對象確定→基金風險類型評估→投資者適當性匹配→基金風險揭示→合格投資者確認→投資冷靜期→回訪確認。(20.)中國證券投資基金業協會履行的職責不包括()。A.教育和組織會員遵守有關證券投資的法律、行政法規，維護投資人合法權益B.依法維護會員的合法權益，反映會員的建議和要求C.制定和實施行業自律規則，監督、檢查會員及其從業人員的執業行為，對違反自律規則和協會章程的，按照規定給予紀律處分D.對所托管的不同基金財產分別設置賬戶，確保基金財產的完整與獨立正確答案：D參考解析：依據《證券投資基金法》以及基金業協會章程的規定，基金協會的職責包括：①教育和組織會員遵守有關證券投資的法律、行政法規，維護投資人合法權益；②依法維護會員的合法權益，反映會員的建議和要求；③制定和實施行業自律規則，監督、檢查會員及其從業人員的執業行為，對違反自律規則和協會章程的，按照規定給予紀律處分；④制定行業執業標準和業務規范，組織基金從業人員的從業考試、資質管理和業務培訓；⑤提供會員服務，組織行業交流，推動行業創新，開展行業宣傳和投資人教育活動；⑥對會員之間、會員與客戶之間發生的基金業務糾紛進行調解；⑦依法辦理非公開募集基金的登記、備案；⑧協會章程規定的其他職責。新版章節練習，考前壓卷，更多優質題庫+考生筆記分享，實時更新，用軟件考，D項屬于基金托管人的職責。(21.)下列關于合伙型股權投資基金清算退出規定的說法，錯誤的是()。A.合伙型股權投資基金解散，應當由清算人進行清算B.清算期間，合伙型股權投資基金存續，可以開展與清算無關的經營活動C.清算結束后，應依法辦理合伙企業注銷登記D.合伙型股權投資基金財產在支付清算費用和職工工資、社會保險費用、法定補償金以及繳納所欠稅款、清償債務后的剩余財產，向合伙人進行分配正確答案：B參考解析：合伙型股權投資基金解散，應當由清算人進行清算（A正確）。清算期間，合伙型股權投資基金存續。但不得開展與清算無關的經營活動（B錯誤）。合伙型股權投資基金財產在支付清算費用和職工工資、社會保險費用、法定補償金以及繳納所欠稅款、清償債務后的剩余財產，向合伙人進行分配（D正確）。合伙型股權投資基金設立，應向工商行政管理機關辦理注冊登記手續；合伙型股權投資基金增加出資、減少出資、合伙人變更，以及終止清算的，應向工商行政管理機關辦理工商變更登記、注銷手續。（C正確）(22.)在項目估值中，不屬于乘數法的可比指標的是()。A.市盈率B.市凈率C.市銷率D.市價正確答案：D參考解析：乘數法主要通過分析可比公司的交易和營運系統數據得到該公司在公開的資本市場的隱含價值。主要使用的可比指標包括：市盈率、市銷率、市凈率等。(23.)關于企業自由現金流折現模型，下列選項表述錯誤的是()。A.通過企業自由現金流折現模型計算得到的是企業價值B.企業自由現金流是指公司在保持正常運營的情況下，只向股東進行自由分配的現金流C.企業自由現金流折現模型估值公式對應的折現率為加權平均資本成本D.企業自由現金流=息稅前利潤-調整的所得稅+折舊+攤銷-營運資金的增加+長期經營性負債的增加-長期經營性資產的增加-資本性支出正確答案：B參考解析：企業自由現金流是指公司在保持正常運營的情況下，可以向所有出資人（股東和債權人）進行自由分配的現金流。B選項錯誤。(24.)股權投資基金在與目標公司簽訂投資協議時，通常會被寫入優先認購權條款的內容為()。Ⅰ．目標企業發行新股時，作為老股東的股權投資人可以按照比例優先于新進投資人進行認購Ⅱ．目標企業發行可轉換債券時，作為老股東的股權投資人可以按照比例優先于新進投資人進行認購Ⅲ．目標企業的其他股東對外出售股權時，作為老股東的股權投資人在同等條件下有優先認購權Ⅳ．目標企業在與股權投資基金進行談判過程中不得再與其他投資機構接觸A.ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ正確答案：D參考解析：優先認購權是指目標公司未來發行新的股份或者可轉換債券時，股權投資基金將按其持股比例獲得同等條件下的優先認購權利。Ⅲ是第一拒絕權條款，第一拒絕權是指目標公司的其他股東欲對外出售股權時，作為老股東的股權投資基金在同等條件下有優先購買權。Ⅳ是排他性條款，排他性條款通常是投資框架協議中的條款，它要求目標公司現任股東及其任何任職職員、董事、財務顧問、經紀人或代表公司行事的人在約定的排他期內不得與其他投資機構進行接觸，從而保證雙方的時間和經濟效率。(25.)關于有限合伙型基金的設立，下列表述正確的是()。A.有限合伙企業由2個以上50個以下合伙人設立，但是法律另有規定的除外B.有限合伙企業至少應當有2個以上有限合伙人C.有限合伙人可以用貨幣、實物、勞務、知識產權、土地使用權或其他產權利作價出資D.有限合伙型基金可根據實際情況無生產經營場所，但需有書面合伙協議正確答案：A參考解析：根據《中華人民共和國合伙企業法》的相關規定，設立有限合伙企業，應當具備下列條件：（1）有限合伙企業由2個以上50個以下合伙人設立，但是法律法規另有規定的除外（A正確）；有限合伙企業至少應當有一個普通合伙人（B錯誤）。（2）有書面合伙協議。（3）有限合伙企業名稱中應當標明“有限合伙”字樣。（4）有合伙人認繳或者實際繳付的出資；有限合伙人可以用貨幣、實物、知識產權、土地使用權或者其他財產權利作價出資，但有限合伙人不得以勞務出資。（C錯誤）（5）有生產經營場所（D錯誤）。（6）法律法規規定的其他條件。(26.)中國證券投資基金業協會將暫停受理管理人基金產品備案申請的情況包括()。Ⅰ．基金管理人未按時履行季度、年度和重大事項信息報送更新義務的Ⅱ．已登記的基金管理人未按要求提交經審計的年度財務報告Ⅲ．已登記的基金管理人被列入企業信用信息公示系統嚴重違法企業公示名單的A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅲ正確答案：B參考解析：已登記的基金管理人存在如下情況之一的，在完成整改前，中國基金業協會將暫停受理該機構的私募基金產品備案申請：（1）基金管理人未按時履行季度、年度和重大事項信息報送更新義務的。（Ⅰ正確）（2）已登記的基金管理人因違反《企業信息公示暫行條例》相關規定，被列入企業信用信息公示系統嚴重違法企業公示名單的。（Ⅲ正確）（3）已登記的基金管理人未按要求提交經審計的年度財務報告的。（Ⅱ正確）(27.)在財務盡職調查中，對于資產負債表，重點核查公司()。Ⅰ．貨幣資金Ⅱ．應收款項Ⅲ．壞賬計提Ⅳ．存貨周轉A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：在財務盡職調查中，對于資產負債表，重點核查公司貨幣資金、應收款項、壞賬計提、存貨周轉、對外投資、固定資產、無形資產、投資性房地產等資產項目的真實性，關注重要資產抵押情況、無形資產估值的合理性，核查對外擔保等或有債務。(28.)某股權投資基金擬投資互聯網金融行業公司，預計三年后該基金退出時公司的銷售收入為10億元，銷售成本為4億元，市銷率倍數為5倍，如該基金目標收益率為50%，則公司當前股權價值為()億元。A.33.3B.20C.8.9D.14.8正確答案：D參考解析：本題考查的是市銷率倍數法的計算。市銷率倍數=股權價值/銷售收入，根據題目數據可得：股權估值×（1+50%）×（1+50%）×（1+50%）=10億元銷售收入×5倍市銷率。計算可得股權估值為14.8億元。(29.)投資后管理常用的監控指標中，應該獲得足夠重視的財務指標相關情況不包括()。A.比率分析中的預警信號B.經營中的拖延付款C.財務虧損D.公司治理情況正確答案：D參考解析：在投資后管理常用的監控指標中，以下財務指標相關情況在投資后管理中應該獲得足夠的重視：①比率分析中的預警信號；②經營中的拖延付款；③財務虧損；④資產負債表的重大改變。公司治理情況屬于管理指標。(30.)可以對股權投資基金行業違法違規的市場主體，采取責令改正、監管談話、出具警示函、公開譴責的行政監管措施的機構或組織是()。A.基金托管人B.行業自律組織C.中國證監會及其派出機構D.律師事務所正確答案：C參考解析：股權投資基金管理人、托管人、銷售機構及其他相關服務機構及其從業人員違反法律、行政法規、行政規章的規定，中國證監會及其派出機構可以對其采取以下行政監管措施：（1）責令改正。（2）監管談話。（3）出具警示函。（4）公開譴責。(31.)()是指其接受客戶委托，按照約定，向客戶提供投資建議服務，輔助客戶作出投資決策，并直接或間接獲取經濟利益的經營活動。A.基金募集服務B.投資顧問服務C.份額登記服務D.估值核算服務正確答案：B參考解析：投資顧問服務，是指投資顧問接受客戶委托，按照約定，向客戶提供投資建議服務，輔助客戶作出投資決策，并直接或間接獲取經濟利益的經營活動。基金募集服務，是指基金服務機構代理基金管理人宣傳推介股權投資基金，發售基金份額，辦理基金參與、退岀等活動。份額登記服務，是指基金服務機構代理基金管理人為股權投資基金辦理基金份額登記過戶、存管、結算等活動。估值核算服務，是指基金服務機構代理基金管理人辦理基金估值、會計核算等活動。(32.)杠桿收購基金構建財務模型的目的不包括()。A.評估交易融資結構B.測算投資回報C.估值D.回避風險正確答案：D參考解析：杠桿收購基金構建財務模型是為了實現三個目標：評估交易融資結構、測算投資回報、估值。(33.)()采用公司的組織形式，投資者是公司股東，依法享有股東權利，并以其投資額為限對公司債務承擔有限責任。A.公司型基金B.合伙型基金C.開放式基金D.信托（契約）型基金正確答案：A參考解析：公司型基金采用公司的組織形式，投資者是公司股東，依法享有股東權利，并以其投資額為限對公司債務承擔有限責任。(34.)就募集對象而言，股權投資基金的募集對象通常只能是()。A.公司B.合格投資者C.個人D.團隊正確答案：B參考解析：就募集對象而言，股權投資基金通常只能向合格投資者募集。(35.)股權投資基金運行期間，股權投資基金信息披露義務人應當在每年度結束之日起4個月內，向投資者披露基金（）。Ⅰ．對外投資情況Ⅱ．基金財務情況Ⅲ．項目運營和風險情況Ⅳ．投資收益分配和損失承擔情況A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：股權投資基金運行期間，股權投資基金信息披露義務人應當在每年度結束之日起4個月內，向投資者披露基金對外投資情況、基金財務情況、項目運營和風險情況、投資收益分配和損失承擔情況、新版章節練習，考前壓卷，更多優質題庫+考生筆記分享，實時更新，用軟件考，基金費用支出情況以及基金合同約定的其他信息。(36.)《私募投資基金募集行為管理辦法》中規定，私募基金管理人在一年之內兩次采取談話提醒、書面警示、要求限期改正等紀律處分的，（）可對其采取加入黑名單、公開譴責等紀律處分。A.中國證券會B.證券交易所C.中國證券投資基金業協會D.中國證券監督管理委員會正確答案：C參考解析：股權投資基金管理人在一年之內兩次被采取談話提醒、書面警示、要求限期改正等紀律處分的，基金業協會可對其采取加入黑名單、公開譴責等紀律處分。(37.)下列關于政府引導基金的說法中，正確的有（）。Ⅰ．政府引導基金的宗旨是發揮財政資金的引導和聚集放大作用Ⅱ．政府引導基金是由政府設立并按市場化方式運作的政策性基金，主要通過扶持創業投資基金發展，引導社會資金進入創業投資領域Ⅲ．政府引導基金對創業投資基金的支持方式包括參股、融資擔保、跟進投資Ⅳ．政府引導基金本身直接從事股權投資基金A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：Ⅳ選項錯誤，政府引導基金本身不直接從事創業投資業務。(38.)銀行業的估值通常會用（）。A.市凈率倍數B.市銷率倍數C.企業價值／息稅前利潤倍數D.企業價值／息稅折舊攤銷前利潤倍數法正確答案：A參考解析：市凈率倍數法比較適用于資產流動性較高的金融機構，因為這類企業的凈資產賬面價值更加接近市場價值。例如，銀行業的估值通常會用市凈率倍數法。(39.)2014年8月21日，中國證監會發布《私募投資基金監督管理暫行辦法》明確了中國證券投資基金業協會對股權投資基金行業的職能包括（）。Ⅰ．協調行業關系Ⅱ．改變行業模式Ⅲ．開展行業自律Ⅳ．提供行業服務A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：由基金管理人和市場服務機構共同成立的行業協會是股權投資基金的自律組織。自律組織對股權投資基金業開展行業自律，協調行業關系，提供行業服務，促進行業發展。(40.)股權投資基金的()是整個投資的關鍵環節。A.項目管理B.項目退出C.項目清算D.項目解散正確答案：B參考解析：股權投資基金的項目退出是整個投資的關鍵環節，對股權投資基金而言，實現項目的成功退出是其進行股權投資的最終目標。(41.)合伙型基金合同的必備內容不包括()。A.財務會計制度B.合伙人會議C.稅務承擔D.擬投資項目列表正確答案：D參考解析：合伙協議的必備條款包括：基本情況；合伙人及其出資；合伙人的權利義務；執行事務合伙人；有限合伙人；合伙人會議；管理方式；托管事項；入伙、退伙、合伙權益轉讓和身份轉變；投資事項；利潤分配及虧損分擔；稅務承擔；費用和支出;財務會計制度；信息披露制度；終止、解散與清算；合伙協議的修訂；爭議解決;一致性；份額信息備份；報送披露信息等等。(42.)下列關于合伙企業稅收制度的說法中，正確的是()。A.合伙企業按規定應繳納個人所得稅B.合伙人是法人和其他組織的，繳納企業所得稅C.合伙企業是所得稅的納稅主體D.合伙企業生產經營所得和其他所得采取“先稅后分”的原則正確答案：B參考解析：合伙企業的所得稅一般只在合伙人層面征收，而企業本身并不是所得稅的納稅主體。合伙企業合伙人是自然人的，繳納個人所得稅；合伙人是法人和其他組織的，繳納企業所得稅。合伙企業生產經營所得和其他所得采取“先分后稅”的原則。(43.)我國股權投資基金行業發展經歷了三個歷史階段不包括()。A.探索與起步階段B.快速發展階段C.平穩發展階段D.統一監管下的規范化發展階段正確答案：C參考解析：在國務院各有關部門和地方政府的推動下，我國股權投資基金行業發展經歷了三個歷史階段。（一）探索與起步階段（1985—2004年）（二）快速發展階段（2005-2012年）（三）統一監管下的規范化發展階段（2013年至今）(44.)()是行政法治原則的集中體現和保障。A.依法監管原則B.高效監管原則C.適度監管原則D.審慎監管原則正確答案：A參考解析：依法監管，是指監管機構的設置及其監管職權的取得，必須有法律依據；監管職權的行使，必須依據法律程序，既不能超越法律的授權濫用權力，也不能怠于行使法定的職責；對違法行為的制裁，必須依據法律的明確規定，秉公執法，不偏不倚。依法監管原則是行政法治原則的集中體現和保障，政府基金監管必須堅持依法監管原則。高效監管，是指股權投資基金監管活動不僅要以價值最大化的方式實現基金監管的根本目標，而且還要通過監管活動促進股權投資基金行業的持續健康規范發展。適度監管，是市場失靈要求政府干預，但現代市場經濟的政府干預應是“適度”的干預，即政府監管應適度。審慎監管，是指股權投資基金監管機構在制定監管規范以及實施監管行為時，注重基金機構的風險防控和償付能力，以確保基金運行穩健和基金財產安全，切實保護投資者的合法權益。(45.)根據股權投資基金自律規則，關于股權投資基金管理人的內部治理結構，下列表述正確的是()。A.基金管理人的法定代表人只能在管理公司任職B.基金管理人應當至少具備1名專職的合規風控負責人C.基金管理人應當設置董事會D.基金管理人應當具備1名專職的財務總監正確答案：B參考解析：股權投資基金管理人應建立與其業務特點和規模相匹配的內部治理結構。管理人應當指定至少1名高級管理人專職擔任合規風控負責人，負責對機構經營運作的合法合規性和風險管理狀況進行監督檢查。(46.)以下私募股權基金募集程序流程（部分）按照時間順序排列正確的是()。Ⅰ.投資者適當性匹配Ⅱ.合格投資者確認Ⅲ.基金投資風險揭示Ⅳ.投資冷靜期A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅲ、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅰ、Ⅳ正確答案：A參考解析：選項A正確：股權投資基金募集時，一般按照如下程序進行：特定對象確定—基金風險類型評估—投資者適當性匹配—基金風險揭示—合格投資者確認—投資冷靜期—回訪確認。(47.)股權投資基金管理人是()。Ⅰ．基金募集者Ⅱ．基金管理者Ⅲ．基金所有者Ⅳ．基金受益者A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅡC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：股權投資基金管理人是基金產品的募集者和管理者，同時負責基金資產的投資運作。股權投資基金投資者，也稱基金份額持有人，是股權投資基金的出資人、基金財產的所有者，按其所持有的基金份額享受收益和承擔風險。(48.)創業投資基金對科技創新的貢獻力度，大約相當于其他社會資本的()倍。A.1B.2C.3D.4正確答案：C參考解析：研究表明，創業投資基金所支持的科技企業，其產品從研發到上市銷售所花的時間，明顯短于一般企業的平均水平；如果以單位資本投資產出的專利數量來衡量，創業投資基金對科技創新的貢獻力度，大約相當于其他社會資本的3倍。(49.)某公司型基金X企業所得稅率為25％，投資人a為自然人，投資人b為非金融機構類法人企業，現X基金擬以股息紅利形式分配給投資人a人民幣15萬元、投資人b人民幣25萬元，收益均來自于境內某已投項目的股息紅利，下列關于相關主體稅負描述錯誤的是()。A.投資人b所獲得的投資收益分配為已投項目股息紅利按X基金企業所得稅稅率扣稅后的分配，不存在雙重征稅B.投資人a應承擔的個人所得稅應比照個人所得稅法的“股息、紅利所得”應稅項目，選用20％稅率，由X基金代扣代繳，金額為人民幣30000元C.投資人b應承擔的所得稅為零D.投資人a應承擔的個人所得稅應比照個人所得稅法的“個體工商戶的生產經營所得”應稅項目。適用超額累進稅率，由X基金代扣代繳，金額為人民幣19500元正確答案：D參考解析：從基金投資者層面看，公司型基金的投資者作為公司股東從公司型基金獲得的分配是公司稅后利潤的分配，因此投資者是公司時，以股息紅利形式獲得分配時可按照《中華人民共和國企業所得稅法》的規定免稅；自然人投資者需繳納股息紅利所得稅（適用稅率為20％）并由基金代扣代繳，因而需承擔雙重征稅（公司所得稅與個人所得稅）。(50.)A.設定了詳細預測期的折現現金流估值法B.股權自由現金流折現模型C.紅利折現模型D.企業自由現金流折現模型正確答案：D參考解析：B選項：C選項：D選項：(51.)私募股權基金產品設計，多半由（）進行。A.基金管理人或基金管理人選定的其他服務機構B.基金持有人委托的第三方機構C.中國證券投資基金業協會或基金業協會委托的第三方機構D.基金銷售機構正確答案：A參考解析：股權投資基金管理人在基金運作中具有核心作用，基金產品的設計、基金份額的銷售與備案、基金資產的管理等重要職能多半由基金管理人或基金管理人選定的其他服務機構承擔。(52.)我國股權投資基金行業經過多年的探索獲得了長足的發展，其主要體現在（）。Ⅰ．當前我國已成為全球第二大股權投資市場Ⅱ．行業從發展初期階段的政府和國有企業主導逐步轉變為市場化主體主導Ⅲ．有力地促進了創新創業和經濟結構轉型升級Ⅳ．為互聯網等新興產業在我國的發展發揮了重大作用A.ⅠB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：經過多年探索，我國股權投資基金行業獲得了長足的發展，主要體現在三個方面：一是市場規模增長迅速，當前我國已成為全球第二大股權投資市場；二是市場主體豐富，行業從發展初期階段的政府和國有企業主導逐步轉變為市場化主體主導；三是有力地促進了創新創業和經濟結構轉型升級，股權投資基金行業有力地推動了直接融資和資本市場在我國的發展，為互聯網等新興產業在我國的發展發揮了重大作用。(53.)中國證券投資基金業協會的屬性和職責，以下說法錯誤的是（）。A.是社會團體法人B.依法辦理非公開募集基金的登記、備案C.以公司形式設立D.是股權投資基金行業的自律性組織正確答案：C參考解析：選項C說法錯誤：中國證券投資基金業協會是股權投資基金行業的自律性組織，是社會團體法人。中國證券投資基金業協會履行下列職責：（1）教育和組織會員遵守有關證券投資的法律、行政法規，維護投資人合法權益。（2）依法維護會員的合法權益，反映會員的建議和要求。（3）制定和實施行業自律規則，監督、檢查會員及其從業人員的執業行為，對違反自律規則和協會章程的，按照規定給予紀律處分。（4）制定行業執業標準和業務規范，組織基金從業人員的從業考試、資質管理和業務培訓。（5）提供會員服務，組織行業交流，推動行業創新，開展行業宣傳和投資人教育活動。（6）對會員之間、會員與客戶之間發生的基金業務糾紛進行調解。（7）依法辦理非公開募集基金的登記、備案。（8）協會章程規定的其他職責。(54.)內部控制的全面性原則覆蓋的環節有（）。Ⅰ.信息披露Ⅱ.資金募集Ⅲ.運營保障Ⅳ.投資研究A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅳ正確答案：C參考解析：內部控制應當覆蓋包括各項業務、各個部門和各級人員，并涵蓋資金募集、投資研究、投資運作、運營保障和信息披露等主要環節。(55.)以下關于中國證券投資基金業協會的職責的說法中，正確的是（）。Ⅰ．制定和實施行業自律規則，監督、檢查會員及其從業人員的執業行為，對違反自律規則和協會章程的，按照規定給予紀律處分Ⅱ．制定行業執業標準和業務規范，組織基金從業人員的從業考試、資質管理和業務培訓Ⅲ．只能對會員之間發生的基金業務糾紛進行調解Ⅳ．依法辦理非公開募集基金的登記、備案A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：Ⅲ選項錯誤，對會員之間、會員與客戶之間發生的基金業務糾紛進行調解。基金業協會會員之間、會員與客戶之間發生糾紛后，協會根據法律、行政法規的規定對糾紛各方進行民間性調解。該調解只是民間性的，如果對調解不滿意，可以依法提起訴訟或者仲裁。(56.)下列資產類別中收益期望值從低到高的順序是（）。Ⅰ．貨幣市場基金Ⅱ．債券基金Ⅲ．股票基金Ⅳ．股權投資基金A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、ⅢC.Ⅱ、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：A參考解析：在整個金融資產類別中，股權投資基金屬于高風險、高期望收益的資產類別。風險與收益成正比，根據風險大小排序，可知A項正確。(57.)信托（契約）型基金中，()依據基金合同負責基金的經營和管理操作。A.投資者B.基金管理人C.基金托管人D.基金監管機構正確答案：B參考解析：信托（契約）型基金的參與主體主要為基金投資者、基金管理人及基金托管人。其中，基金管理人依據基金合同負責基金的經營和管理操作。基金投資者通過購買基金份額，享有基金投資收益。基金托管人負責保管基金資產，執行管理人的有關指令，辦理基金名下的資金往來。(58.)股權自由現金流等于()。A.凈利潤+折舊+攤銷-營運資金的增加+長期經營性負債的增加-長期經營性資產的增加-資本性支出+新增付息債務-債務本金的償還B.營業現金凈流量-凈經營性長期資產總投資+（稅后利息費用-凈金融負債增加）C.稅后經營利潤-折舊與攤銷-經營營運資本增加D.稅后經營利潤-折舊與攤銷-經營營運資本增加-（凈經營性長期資產增加+折舊與攤銷）正確答案：A參考解析：股權自由現金流（FCFE）是可以自由分配給股權擁有者的最大化的現金流。股權自由現金流的計算公式為：股權自由現金流（FCFE）=凈利潤（E）+折舊+攤銷-營運資金的增加+長期經營性負債的增加-長期經營性資產的增加-資本性支出+新增付息債務-債務本金的償還。(59.)未上市企業股權的非公開協議轉讓，通常包括并購和回購。其中，股權回購中比較常見的方式是()。A.控股股東回購B.管理層回購C.員工收購D.董事會回購正確答案：A參考解析：股權回購是指通常由被投資企業大股東或創始股東、管理層、員工等出資購買股權投資基金持有的企業股份，從而使股權投資基金實現退出的行為。控股股東回購，是指被投資企業的控股股東在回購條件滿足時自籌資金回購股權投資基金所持有的股權（股份），控股股東回購是股權回購中比較常見的方式。(60.)對于合伙型基金合同，《合伙企業法》規定，合伙協議應當載明()。Ⅰ．合伙企業的名稱和主要經營場所的地點Ⅱ．合伙經營的期限Ⅲ．合伙人的姓名或者名稱、住所Ⅳ．合伙人的出資方式、數額和繳付期限A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：《合伙企業法》規定，合伙協議應當載明：①合伙企業的名稱和主要經營場所的地點；②合伙目的和合伙經營范圍；③合伙人的姓名或者名稱、住所；④合伙人的出資方式、數額和繳付期限；⑤利潤分配、虧損分擔方式；⑥合伙事務的執行；⑦入伙與退伙；⑧爭議解決辦法；⑨合伙企業的解散與清算；⑩違約責任。(61.)募集機構推介股權投資基金的媒介渠道不包括()。Ⅰ．公開出版資料Ⅱ．電視、電影、電臺及其他音像等公共傳播媒體Ⅲ．設置特定對象確定程序的募集機構官方網站、微信朋友圈等互聯網媒介Ⅳ．面向社會公眾的宣傳單、布告、手冊、信函、傳真A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅳ正確答案：B參考解析：募集機構不得通過下列媒介渠道推介股權投資基金：①公開出版資料；②面向社會公眾的宣傳單、布告、手冊、信函、傳真；③海報、戶外廣告；④電視、電影、電臺及其他音像等公共傳播媒體；⑤公共、門戶網站鏈接廣告、博客等；⑥未設置特定對象確定程序的募集機構官方網站、微信朋友圈等互聯網媒介；⑦未設置特定對象確定程序的講座、報告會、分析會；⑧未設置特定對象確定程序的電話、短信和電子郵件等通信媒介；⑨法律、行政法規、中國證監會規定和中國證券投資基金業協會自律規則禁止的其他行為。(62.)并購基金尋找價值被低估的企業憑借的因素不包括()。A.經濟周期B.拆分與合并C.政府政策D.運營正確答案：C參考解析：一般而言，并購基金會從以下幾個方面尋找價值被低估的企業：①經濟周期；②運營；③拆分與合并。經濟周期。在宏觀經濟或某些行業不景氣的時候，一些原來質量較好的企業可能會由于財務狀況惡化而陷入困境，從而導致價值被低估，為收購方提供購買機會。例如，二級股票市場行業低迷的時候，互聯網企業通常估值較低，從而為有意向介入互聯網領域并利用互聯網實現產業轉型升級的企業提供了機會。運營。一些并購基金傾向于在目標行業內尋找擁有先進技術或商業模式但運營質量較差的企業作為并購對象，完成收購后，可以通過提升其運營效率獲得價值增值，同時實現產業轉型升級的目標。運營提升可以通過管理團隊的提升、財務杠桿的更好利用等途徑實現。拆分與合并。多元化經營成為越來越多企業的選擇，實行多元化經營的企業，其所涉及的多個業務領域內在地需要較好的協調與整合。并購基金有時候會選擇收購某家大企業，然后進行“化整為零”的拆分，或者收購若干家企業進行“化零為整”的合并，以期從中獲得收益。(63.)息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）等于（）。A.息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）=息稅前利潤（EBIT）+折舊+攤銷B.息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）=息稅前利潤（EBIT）+折舊-攤銷C.息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）=息稅前利潤（EBIT）-折舊-攤銷D.息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）=息稅前利潤（EBIT）-折舊+攤銷正確答案：A參考解析：息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）=息稅前利潤（EBIT）+折舊+攤銷(64.)()是企業經營管理的結果和具體呈現。A.經營指標B.管理指標C.財務指標D.法律指標正確答案：C參考解析：財務指標是企業經營管理的結果和具體呈現，財務報表信息可以顯示企業的財務狀況，反映企業經營管理情況。真實全面的財務指標一方面便于投資機構對企業的經營狀況進行全面把握，另一方面有利于為企業的再融資、兼并收購、上市等資本運作提供決策支持。反之，在缺乏定期財務指標信息和財務報表的情況下，投資機構很難對企業的經營狀況作出理性的判斷，若企業不能按時出具完整的財務報表，可能預示著問題即將發生，甚至已經發生。(65.)創業投資基金投資收益主要來源于()。A.同時買入股價偏低與賣出股價偏高的股票B.因管理增值帶來的股權增值C.股息和債券利息收益D.所投資企業的因價值創造帶來的股權增值正確答案：D參考解析：具體來說，創業投資基金的運作具有以下特點：第一，從投資對象看，主要是未上市成長性創業企業。第二，從投資方式看，通常采取參股性投資，較少采取控股性投資。第三，從杠桿應用看，一般不借助杠桿，以基金的自有資金進行投資。第四，從投資收益看，主要來源于所投資企業的因價值創造帶來的股權增值。(66.)下列關于股權投資基金托管人和財產保管機構的說法中，錯誤的是()。A.基金管理人對基金財產進行保管B.在不進行托管的情況下，股權投資基金可以選擇資產保管機構作為基金管理人的代理人，對基金資產承擔保管職責C.基金投資者和基金管理人協商約定是否進行托管D.在股權投資基金運作中引入基金托管制度，有利于基金財產的安全和投資者利益的保護正確答案：A參考解析：一般來說，公募基金強制要求托管，而類屬非公開募集基金的股權投資基金并未強制要求托管，全體投資者和基金管理人可以在基金合同中約定不進行托管，但應當在基金合同中明確保障基金財產安全的措施和糾紛解決機制。在不進行托管的情況下，股權投資基金可以選擇資產保管機構作為基金管理人的代理人（A項錯誤），對基金資產承擔保管職責。(67.)使用詐騙方法非法集資，可以認定為“以非法占有為目的”的情形不包括()。A.隱匿、銷毀賬目，或者搞假破產、假倒閉，逃避返還資金的B.拒不交代資金去向，逃避返還資金的C.集資后用于成本費用管理，致使集資款不能返還的D.集資后用于生產經營活動與籌集資金規模明顯不成比例，致使集資款不能返還的正確答案：C參考解析：使用詐騙方法非法集資，具有下列情形之一的，可以認定為“以非法占有為目的”：①集資后不用于生產經營活動或者用于生產經營活動與籌集資金規模明顯不成比例，致使集資款不能返還的；②肆意揮霍集資款，致使集資款不能返還的；③攜帶集資款逃匿的；④將集資款用于違法犯罪活動的；⑤抽逃、轉移資金，隱匿財產，逃避返還資金的；⑥隱匿、銷毀賬目，或者搞假破產、假倒閉，逃避返還資金的；⑦拒不交代資金去向，逃避返還資金的；⑧其他可以認定非法占有目的的情形。(68.)終值倍數法假設在詳細預測期（）將目標公司出售，出售時的價格即為終值。A.第一期的期初B.第一期的期末C.最后一期的期初D.最后一期的期末正確答案：D參考解析：終值倍數法假設在詳細預測期最后一期的期末將目標公司出售，出售時的價格即為終值，常用詳細預測期最后一期的某個指標的倍數來估算終值，即使用相對估值法。(69.)項目跟蹤與監控中需要重點關注的管理事項主要不包括()。A.公司戰略與業務發展定位B.經營風險控制情況C.產品市場占有率與差異化定位D.高層管理人員盡職與異動情況正確答案：C參考解析：項目跟蹤與監控中需要重點關注的管理事項主要包括：公司戰略與業務發展定位、經營風險控制情況、股東關系與公司治理情況、高層管理人員盡職與異動情況、重大業務經營問題、危機事件處理情況等。C項屬于經營指標。(70.)下列有關股權投資基金的財產保管和基金托管，表述錯誤的是（）。A.一般來說，公募基金采取強制托管，基金托管人必然成為基金當事人之一B.基金資產保管不同于基金托管C.在不選擇托管而僅選擇保管的情況下，基金資產保管機構作為基金份額持有人的代理人，對基金資產承擔保管責任D.私募類型的股權投資基金，通常由基金投資者和基金管理人約定是否進行托管正確答案：C參考解析：基金資產保管不同于基金托管。在選擇托管的情況下，管理人和托管人對投資者同時承擔雙重受托責任。在不選擇托管而僅選擇保管的情況下，基金資產保管機構作為基金管理人的代理人，對基金資產承擔保管責任。C選項錯誤。(71.)極大地促進創業投資基金發展的政策措施有（）。Ⅰ．頒布《創業投資企業管理暫行辦法》Ⅱ．出臺針對公司型創業投資基金的所得稅優惠政策Ⅲ．出臺促進創業投資引導基金規范設立與運作的指導意見Ⅳ．推出創業板A.ⅠB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：2005年11月，國家發展改革委等十部委聯合頒布了《創業投資企業管理暫行辦法》。隨后，國務院有關部門于2007年出臺了針對公司型創業投資基金的所得稅優惠政策，于2008年出臺了促進創業投資引導基金規范設立與運作的指導意見，于2009年推出創業板。《創業投資企業管理暫行辦法》及三大配套性政策措施的出臺極大地促進了創業投資基金的發展。(72.)自我管理方式常見于（）股權投資基金。A.公司型B.合伙型C.社團法人型D.以上都不是正確答案：A參考解析：自我管理，即基金自建投資管理團隊并負責基金的投資決策。自我管理方式常見于公司型股權投資基金；在有限合伙框架下，如直接通過合伙協議，約定由某個自然人或若干自然人以執行事務合伙人名義管理合伙事務，而非委托專業管理機構管理，也屬于自我管理方式。(73.)相對估值法中，()倍數反映了一家公司的股權價值相對其凈資產的倍數。A.市盈率B.市凈率C.市銷率D.企業價值／息稅折舊攤銷前利潤正確答案：B參考解析：相對估值法中，市凈率（P／B）倍數反映了一家公司的股權價值相對其凈資產的倍數。市凈率倍數的計算公式為：市凈率倍數=股權價值÷凈資產。市盈率倍數反映了一家公司的股權價值相對其凈利潤的倍數。市盈率倍數的計算公式為：市盈率倍數=股權價值÷凈利潤。市銷率倍數反映了一家公司的股權價值相對其銷售收入的倍數。市銷率倍數的計算公式為市銷率倍數=股權價值÷銷售收入。息稅折舊攤銷前利潤的計算公式為息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）=息稅前利潤（EBIT）+折舊+攤銷企業價值／息稅折舊攤銷前利潤倍數法的企業價值計算公式為EV=EBITDA×（EV／EBITDA倍數）(74.)下列關于基金清算與基金收益分配的說法錯誤的是（）。A.信托（契約）型股權投資基金先支付清算費用及其他應支付的費用后，剩余基金資產按照平均額向基金投資者進行分配B.公司型股權投資基金在支付清算費用和職工工資、社會保險費用、法定補償金以及繳納所欠稅款、清償債務后的剩余財產，向基金投資者進行分配C.合伙型股權投資基金在支付清算費用和職工工資、社會保險費用、法定補償金以及繳納所欠稅款、清償債務后的剩余財產，向基金投資者進行分配D.信托（契約）型股權投資基金先支付清算費用及其他應支付的費用后，剩余基金資產按照基金合同的約定向基金投資者進行分配正確答案：A參考解析：選項A符合題意：公司型及合伙型股權投資基金在支付清算費用和職工工資、社會保險費用、法定補償金以及繳納所欠稅款、清償債務后的剩余財產，向基金投資者進行分配；信托（契約）型股權投資基金先支付清算費用及其他應支付的費用后，剩余基金資產按照基金合同的約定向基金投資者進行分配。(75.)合伙型股權投資基金的新合伙人對入伙前有限合伙企業的債務，應()。A.承擔無限連帶責任B.不承擔責任C.以其家庭財產為基礎承擔無限連帶責任D.以其認繳的出資額為限承擔責任正確答案：D參考解析：新合伙人以其認繳的出資額為限對入伙前合伙企業的債務承擔責任。(76.)根據《私募投資基金監督管理暫行辦法》等的相關法律法規，下列不屬于行政監管的范疇的是（）。A.行政法規的修訂B.資金的募集C.基金登記備案D.基金服務機構正確答案：A參考解析：《中華人民共和國證券法》《中華人民共和國證券投資基金法》《私募投資基金監督管理暫行辦法》是行政監管的主要法律法規依據，行政監管主要從股權投資基金、股權投資基金管理人、登記備案、合格投資者、資金募集、投資運作、信息披露、服務機構、行業自律等方面進行。(77.)()是指將投資項目多項未來金額（比如現金流量或收入和支出）換算成一項當前金額（折現）的估值方法。A.成本法B.收益法C.市場法D.收入法正確答案：D參考解析：收入法是指將投資項目多項未來金額（比如現金流量或收入和支出）換算成一項當前金額（折現）的估值方法。成本法是一項反映當前重置資產服務能力所需要的金額（通常稱為“現行重置成本”）的估值技術，主要包括復原重置成本法、更新重置成本法等。市場法是一種采用從設計相同或可比（類似）資產、負債或資產負債組合（比如業務）的市場交易中得出的價格及其他相關信息的估值方法，主要包括有效市場價格法、近期交易價格法、乘數法等。收益法為迷惑選項，無其他含義。(78.)從發展趨勢來看，未來我國經濟的增長將由過去的()轉向()，與此相適應，金融市場也將逐步由()為主轉向()為主。A.要素驅動；創新驅動；間接融資；直接融資B.要素驅動；創新驅動；直接融資；間接融資C.創新驅動；要素驅動；間接融資；直接融資D.創新驅動；要素驅動；直接融資；間接融資正確答案：A參考解析：從發展趨勢來看，未來我國經濟的增長將由過去的要素驅動轉向創新驅動，與此相適應，金融市場也將逐步由間接融資為主轉向直接融資為主。(79.)合伙型基金的參與主體主要有（）。Ⅰ．基金服務機構Ⅱ．基金管理人Ⅲ．普通合伙人Ⅳ．有限合伙人A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、ⅢC.Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：合伙型基金的參與主體主要為普通合伙人、有限合伙人及基金管理人。普通合伙人對基金（合伙企業）債務承擔無限連帶責任，有限合伙人以其認繳的出資額為限對基金（合伙企業）債務承擔責任。普通合伙人可自行擔任基金管理人或者委托專業的基金管理機構擔任基金管理人。(80.)在公司型基金中，其收入總額不包括()。A.銷售貨物收入B.提供勞務收入C.轉讓財產收入D.財政撥款正確答案：D參考解析：公司型基金的稅收規則是“先稅后分”。《企業所得稅法》規定：公司以貨幣形式和非貨幣形式從各種來源取得的收入，為收入總額，包括：①銷售貨物收入；②提供勞務收入；③轉讓財產收入；④股息、紅利等權益性投資收益；⑤利息收入；⑥租金收入；⑦特許權使用費收入；⑧接受捐贈收入；⑨其他收入。(81.)某母基金購買了自然人甲和公司乙持有的存續基金X各10％，同時和基金X一起以增資方式投資了項目Y，從項目Z的控股股東處受讓項目Z的10％股權。關于該母基金的投資，下列表述正確的是()。A.投資基金X屬于直接投資，投資項目Y和Z屬于二級投資B.投資基金X和受讓項目Z股權屬于二級投資，投資項目Y屬于直接投資C.投資基金X屬于二級投資，投資項目Y和Z屬于直接投資D.投資基金X和項目Y屬于直接投資正確答案：B參考解析：股權投資母基金的業務主要包括一級投資、二級投資和直接投資。一級投資是指母基金在股權投資基金募集時對基金進行投資，成為基金投資者。二級投資是指母基金在股權投資基金募集設立完成后，對存續基金或其投資組合公司進行投資。直接投資是指母基金直接對非公開發行和交易的企業股權進行投資。(82.)下列關于公司清算組組成人員的說法，正確的是()。A.有限責任公司的清算組由董事組成B.有限責任公司的清算組由股東會確定的人員組成C.股份有限公司的清算組由股東組成D.股份有限公司的清算組由董事或者股東大會確定的人員組成正確答案：D參考解析：公司解散清算的，有限責任公司的清算組由股東組成，股份有限公司的清算組由董事或者股東大會確定的人員組成。(83.)下列（）事項發生時，基金管理人應將該事項告知全體投資者。Ⅰ.合伙人變動通知Ⅱ.基金投資策略轉變Ⅲ.基金公司非核心員工離職Ⅳ.提款通知A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：根據法律法規的要求和基金合同的約定，基金管理人通常應將以下事項告知全體投資者：提款通知、分配通知、合伙人變動通知、基金投資策略轉變、基金投資項目重大進展、基金管理人核心員工變動、基金托管機構變更、基金清算、基金其他重大事項等。(84.)()是指基金服務機構代理基金管理人為股權投資基金辦理基金份額登記過戶、存管、結算等活動。A.基金募集服務B.投資顧問服務C.份額登記服務D.估值核算服務正確答案：C參考解析：份額登記服務，是指基金服務機構代理基金管理人為股權投資基金辦理基金份額登記過戶、存管、結算等活動。基金募集服務，是指基金服務機構代理基金管理人宣傳推介股權投資基金，發售基金份額，辦理基金參與、退岀等活動。投資顧問服務，是指投資顧問接受客戶委托，按照約定，向客戶提供投資建議服務，輔助客戶作出投資決策，并直接或間接獲取經濟利益的經營活動。估值核算服務，是指基金服務機構代理基金管理人辦理基金估值、會計核算等活動。(85.)股權投資基金在運作過程中，可能產生的費用，一般由()承擔。A.基金管理人B.基金托管人C.基金資產D.基金投資人正確答案：C參考解析：股權投資基金在運作過程中，可能產生的費用包括但不限于：管理費、托管費、與基金運作相關的其他費用等。這些費用一般由基金資產承擔。(86.)證券公司目前主要通過設立（）進入股權投資基金管理行業。A.基金公司B.基金子公司C.投資管理公司D.投資管理子公司正確答案：D參考解析：證券公司目前主要通過設立投資管理子公司進入股權投資基金管理行業。基金子公司主要通過資管計劃投資于股權投資基金。(87.)某目標公司處于早期創業階段，利潤和現金流均為負，當前估值是4億元，按照創業投資估值法，投資機構估算該公司5年后的股權價值為80億元，則該投資機構的目標收益率是()。A.82%B.37%C.51%D.10%正確答案：A參考解析：本題考查的是創業投資估值法。當前股權價值=退出時的股權價值/目標回報倍數=退出時的股權價值/（1+目標收益率）^n，設目標收益率為X，那么4=80/（1+X）^5，X=82%。(88.)杠桿收購基金對目標企業進行投資的方式是（）。A.資產證券化B.非杠桿收購C.杠桿融資D.杠桿收購正確答案：D參考解析：杠桿收購基金對目標企業進行投資的方式是杠桿收購。杠桿收購是指收購方用少量的自有資金結合大規模的外部資金來收購目標企業的活動。收購方的自有資金和外部資金的比例，通常取決于以下三個因素：第一，目標公司所能產生的現金流。第二，外部資金的融資成本。第三，資本結構的風險。(89.)觸發“回售權”條件具備后，投資人可以要求目標公司（）按協議約定的價格回購投資人的全部或部分股份。A.董事會或董事會指定的其他相關利益方B.投資方或投資方指定的其他相關利益方C.創始股東或創始股東指定的其他相關利益方D.股東或股東指定的其他相關利益方正確答案：C參考解析：觸發條件具備后，投資人可以要求目標公司創始股東或創始股東指定的其他相關利益方按協議約定的價格回購投資人的全部或部分股份。(90.)投資機構持有G公司25%的股權并享有常見股東權利，其余股權由投資創始人團隊持有，現創始人團隊欲向新股權投資機構T出售其持有的25%的股權，如果投資機構也向T出售其持有的部分股權，則可以選擇行使()。A.隨售權條款B.第一拒絕權條款C.回售權條款D.反攤薄條款正確答案：A參考解析：本題考查的是隨售權條款的基本運用。隨售權又稱共同出售權，是指目標公司的其他股東欲對外出售股權時，股權投資基金有權以其持股比例為基礎，以同等條件參與該出售交易。故現創始人團隊欲向新股權投資機構T出售其持有