2023年期貨從業資格《期貨基礎知識》核心考點題庫300題（含

詳解）

一、單選題

1.（）是最著名和最可靠的反轉突破形態。

A、頭肩形態

B、雙重頂（底）

C、圓弧形態

D、喇叭形

答案：A

解析：比較典型的反轉形態有頭肩形、雙重頂（M頭）、雙重底（W底）、三重

頂、三重底、圓弧頂、圓弧底、V形形態等，比較典型的持續形態有三角形態、

矩形形態、旗形形態和楔形形態等。

2.技術分析的假設中，最根本、最核心的條件是（）o

A、市場行為涵蓋一切信息

B、價格沿趨勢移動

C、歷史會重演

D、投資者都是理性的

答案：B

解析：價格呈趨勢變動，這是技術分析最根本、最核心觀點。“趨勢”概念是技

術分析的核心，趨勢的運行將會繼續，直到有反轉的現象產生為止。事實上，價

格雖上下波動，但終究是朝一定的方向演進，技術分析法借助利用圖形或指標分

析，以期確定當前價格趨勢及發現反轉的信號，掌握時機進行交易并獲利。

3.實物交割時，一般是以（）實現所有權轉移的。

A、簽訂轉讓合同

B、商品送抵指定倉庫

C、標準倉單的交收

D、驗貨合格

答案：C

解析：實物交割時，一般是以標準倉單的交收實現所有權轉移的。

4.止損單中價格的選擇可以利用（）確定。

A、有效市場理論

B、資產組合分析法

C、技術分析法

D、基本分析法

答案：C

解析：止損單中價格的選擇能夠利用技術分析法確定。

5.交易經理受聘于（）。

A、CPO

B、CTA

C、TM

D、FCM

答案：A

解析：交易經理受聘于CPO,主要負責幫助CPO挑選CTAo

6.某進口商5月以108000元/噸的價格進口銀，同時賣出7月銀期貨保值，成交

價為108500元/噸。該進口商尋求基差交易，即以7月鎂期貨合約價格為基準，

加一定的升貼水。不久，該進口商找到了一家不銹鋼生產企業。兩家企業協商的

鎮銷售價格應比7月期貨價。元/噸可保證進口商至少300元/噸的盈利（忽略

交易成本）。

Av最多低200

B、最少低200

C、最多低300

D、最少低300

答案：A

解析：該進口商5月份建倉時基差二108000708500二-500（元/噸），若要保證至

少300元/噸的盈利，則基差應大于-500+300=-200元/噸，因此，兩家企業協商

的銷售價格應比7月期貨價最多低200元/噸可保證進口商至少300元/噸的盈利。

7.我國“五位一體”的期貨監管協調機構不包含（）。

A、中國證監會地方派出機構

B、期貨交易所

C、期貨公司

D、中國期貨業協會

答案：C

解析：在我國境內，期貨市場建立了中國證券監督管理委員會（以下簡稱中國證

監會）、中國證監會地方派出機構、期貨交易所、中國期貨市場監控中心和中國

期貨業協會“五位一體”的期貨監管協調工作機制。

8.債券的修正久期與到期時間、票面利率、付息頻率、到期收益率之間的關系，

正確的是（）。

A、票面利率相同，剩余期限相同，付息頻率相同，到期收益率不同的債券，到

期收益率較低的債券.修正久期較小

B、票面利率相同，剩余期限相同，付息頻率相同，到期收益率不同的債券，到

期收益率較低的債券，修正久期較大

C、票面利率相同，到期收益率相同，付息頻率相同，剩余期限不同的債券，剩

余期限長的債券。修正久期較小

D、票面利率相同，到期收益率相同，剩余期限相同，付息頻率不同的債券，付

息頻率較低的債券，修正久期較大

答案：B

解析：債券的修正久期與到期時間、票面利率、付息頻率、到期收益率存在如下

關系：票面利率相同，剩余期限相同，付息頻率相同，到期收益率不同的債券,

到期收益率較低的債券，修正久期較大剩余期限相同，付息頻率相同，到期收益

率相同，票面利率不同的債券，票面利率較低的債券，修正久期較大票面利率、

到期收益率、剩余期限均相同，付息頻率不同的債券，具有較低付息頻率債券的

修正久期較小故本題答案為Bo

9.關于跨幣種套利，下列說法正確的是。。

A、預期A貨幣對美元貶值，B貨幣對美元升值，則賣出A貨幣期貨合約的同時,

買進B貨幣期貨合約

B、預期A貨幣對美元升值，B貨幣對美元貶值，則賣出A貨幣期貨合約的同時，

買進B貨幣期貨合約

C、預期A貨幣對美元匯率不變，B貨幣對美元升值，則買進A貨幣期貨合約的

同時，賣出B貨幣期貨合約

D、預期B貨幣對美元匯率不變，A貨幣對美元升值，則賣出A貨幣期貨合約的

同時，買進B貨幣期貨合約

答案：A

解析：外匯期貨跨幣種套利是指交易者根據對交割月份相同而幣種不同的期貨合

約在某一交易所的價格走勢的預測，買進某一幣種的期貨合約，同時賣出另一幣

種相同交割月份的期貨合約，從而進行套利交易。

10.作為我國第一個商品期貨市場開始起步的是。。

A、鄭州糧食批發市場

B、深圳有色金屬交易所

C、上海金融交易所

D、大連商品交易所

答案：A

解析：1990年10月12日，經國務院批準，鄭州糧食批發市場以現貨交易為基

礎，引入期貨交易機制，作為我國第一個商品期貨市場開始起步。故本題答案為

Ao

11.1995年2月發生了國債期貨“327”事件，同年5月又發生了“319”事件,

使國務院證券委及中國證監會于1995年5月暫停了國債期貨交易。在（），隨

著中國期貨業協會和中國期貨保證金監控中心等機構的陸續成立，中國期貨市場

走向法制化和規范化，監管體制和法規體系不斷完善，新的期貨品種不斷推出，

期貨交易量實現恢復性增長后連創新高，積累了服務產業及國民經濟發展的初步

經驗，具備了在更高層次服務國民經濟發展的能力。

A、初創階段

B、治理整頓階段

C、穩步發展階段

D、創新發展階段

答案：C

解析：在我國期貨市場的治理整頓階段發生了一些風險事件，隨后期貨交易所縮

減到了3家，且期貨公司的最低注冊資本金也提高到了3000萬元。經過治理整

頓后的穩步發展階段，中國期貨業協會和中國期貨保證金監控中心等機構又陸續

成立。

12.當遠期月份合約的價格（）近期月份合約的價格時，市場處于正向市場。

A、等于

B、大于

C、低于

D、接近于

答案：B

解析：當期貨價格高于現貨價格或者遠期期貨合約價格高于近期期貨合約價格時,

這種市場狀態稱為正向市場（NormaIMarket或Contango）,此時基差為負值。

13.甲玻璃經銷商在鄭州商品交易所做賣出套期保值，在某月份玻璃期貨合約建

倉20手（每手20噸），當時的基差為-20元/噸，平倉時基差為-50元/噸，

則該經銷商在套期保值中。元。

A、凈虧損6000

B、凈盈利6000

C、凈虧損12000

D、凈盈利12000

答案：C

解析：基差變化為：-50-（-20）=-30（元/噸），即基差走弱30元/噸。進行

賣出套期保值，如果基差走弱，兩個市場盈虧相抵后存在凈虧損。期貨合約每手

為20噸，所以凈虧損二30X20X20=12000（元）。故本題答案為C。

14.旗形和楔形是兩個最為著名的持續整理形態，休整之后的走勢往往是（）。

A、與原有趨勢相反

B、保持原有趨勢

C、尋找突破方向

D、不能判斷

答案：B

解析：比較典型的反轉形態有頭肩形、雙重頂（M頭）、雙重底（W底）、三重

頂、三重底、圓弧頂、圓弧底、V形形態等，比較典型的持續形態有三角形態、

矩形形態、旗形形態和楔形形態等。

15.標準的美國短期國庫券期貨合約的面額為100萬美元，期限為90天，最小價

格波動幅度為一個基點，則利率每波動一點所帶來的一份合約價格的變動為（）

美元。

A、25

B、32.5

C、50

D、100

答案：A

解析：利率每波動一點所帶來的一份合約價格的變動二90/360x0.01%x1000000=2

5（美元）。

16.外匯現匯交易中使用的匯率是即期匯率，即交易雙方在（）辦理交割所使用

的匯率。

A、雙方事先約定的時間

B、交易后兩個營業日以內

C、交易后三個營業日以內

D、在未來一定日期

答案：B

解析：外匯現匯交易中使用的匯率是即期匯率，即交易雙方在交易后兩個營業日

以內辦理交割所使用的匯率。

17.滬深300指數期貨合約的最后交易日為合約到期月份的（），遇法定節假日

順延。

A、第十個交易日

B、第七個交易日

C、第三個周五

D、最后一個交易日

答案：C

解析：滬深300指數期貨合約。

18.債券A息票率6%,期限10年，面值出售；債券B息票率6%,期限10年，低

于面值出售，則。。

A、A債券久期比B債券久期長

B、B債券久期比A債券久期長

C、A債券久期與B債券久期一樣長

D、缺乏判斷的條件

答案：A

解析:債券的到期收益率與久期呈負相關關系。由于A和B的期限和息票率相同，

A以面值出售，則A的收益率為6%,B折價出售，則B的收益率大于6%。

19.當期權處于深度實值或深度虛值狀態時，其時間價值將趨于。。

A、0

B、1

C、2

D、3

答案：A

解析：當期權處于深度實值或深度虛值狀態時，其時間價值將趨于0,特別是處

于深度實值狀態的歐式看跌期權，時間價值還可能小于0。故本題答案為A。

20.期貨公司應當按照明晰職責、強化制衡、加強風險管理的原則，建立并完善

()O

A、監督管理

B、公司治理

C、財務制度

D、人事制度

答案：B

解析：期貨公司應當按照明晰職責、強化制衡、加強風險管理的原則，建立并完

善公司治理。

21.某交易者以1000元/噸的價格買入12月到期、執行價格為48000元/噸的銅

看跌期權。期權到期時，標的銅價格為47500元/噸。(不考慮交易費用和現貨

升貼水變化)(2)該交易者損益平衡點為()元/噸。

A、48000

B、47500

C、48500

D、47000

答案：D

解析：在47500元/噸時還虧500元/噸，顯然損益平衡點為47000元/噸。

22.假定利率比股票分紅高3%,即r-d二3%。5月1日上午10點，滬深300指數

為3000點，滬深300指數期貨9月合約為3100點，6月合約價格為3050點，

即9月期貨合約與6月期貨合約之間的實際價差為50點，與兩者的理論價差相

比，。。

A、有正向套利的空間

B、有反向套利的空間

C、既有正向套利的空間，也有反向套利的空間

D、無套利空間

答案：A

解析：兩合約的理論價差為：S(r-d)(T2-T1)/365=3000x3%X3/12=22差點;

而當時兩合約價差為50點，未來價差很可能縮小，應該買入6月合約，賣出9

月合約。

23.活躍的合約具有()，方便投機者在合適的價位對所持頭寸進行平倉。

A、較高的市場價值

B、較低的市場價值

C、較高的市場流動性

D、較低的市場流動性

答案：C

解析：活躍的合約具有較高的市場流動性，方便投機者在合適的價位對所持頭寸

進行平倉。

24.某交易者以2.87元/股的價格買入一份股票看跌期權，執行價格為65元/股；

該交易者又以1.56元/股的價格買入一份該股票的看漲期權，執行價格也為65

元/股。(合約單位為100股，不考慮交易費用)(2)如果股票的市場價格為5

8.50元/股時，該交易者從此策略中獲得凈損益為()o

A、494元

B、585元

C、363元

D、207元

答案：D

解析：對于看跌期權，若執行期權，則盈利65-58.5-2.87=3.63元/股；對于看

漲期權，若執行期權，則虧損58.5-657.56<1.56元/股，所以不執行期權，損

失期權費1.56元/股。所以總體盈利(3.63-1.56)x100=207元。

25.某交易者預期未來的一段時間內，遠期合約價格波動會大于近期合約價格波

動，那么交易者應該()。

A、正向套利

B、反向套利

C、牛市套利

D、熊市套利

答案：D

解析：熊市套利的結果并不受交易者判斷的市場方向和市場實際走向的影響，而

是由價差是否擴大決定的。在熊市套利中，只要兩個合約間的價差擴大，套利者

就能獲利。

26.滬深300指數期權仿真交易合約的報價單位為。。

A、分

B、角

C、元

D、點

答案：D

解析：滬深300指數期權仿真交易合約的報價單位為“點”。故本題答案為D。

27.套期保值本質上是一種轉移風險的方式，是由企業通過買賣衍生工具將風險

轉移到()的方式。

A、國外市場

B、國內市場

C、政府機構

D、其他交易者

答案：D

解析：套期保值本質上是一種轉移風險的方式，是由企業通過買賣衍生工具將風

險轉移到其他交易者的方式。故本題答案為D。

28.1995年2月發生了國債期貨“327”事件，同年5月又發生了“319”事件,

使國務院證券委及中國證監會于1995年5月暫停了國債期貨交易。在1999年,

期貨經紀公司最低注冊資本金提高到了()o

A、2000萬元

B、3000萬元

C、5000萬元

D、1億元

答案：B

解析：在我國期貨市場的治理整頓階段發生了一些風險事件，隨后期貨交易所縮

減到了3家，且期貨公司的最低注冊資本金也提高到了3000萬元。經過治理整

頓后的穩步發展階段，中國期貨業協會和中國期貨保證金監控中心等機構又陸續

成立。

29.0期貨交易所首先適用《公司法》的規定，只有在《公司法》未作規定的

情況下，才適用《民法》的一般規定。

A、合伙制

B、合作制

C、會員制

D、公司制

答案：D

解析：公司制期貨交易所首先適用公司法的規定，只有在公司法未作規定的情況

下，才適用民法的一般規定。

30.當期貨價格高于現貨價格時，基差為。。

A、負值

B、正值

C、零

D、正值或負值

答案：A

解析：基差是某一特定地點某種商品或資產的現貨價格與相同商品或資產的某一

特定期貨合約價格間的價差。用公式可簡單地表示為：基差二現貨價格-期貨價格。

31.對期權權利金的表述錯誤的是（）。

A、是期權的市場價格

B、是期權買方付給賣方的費用

C、是期權買方面臨的最大損失（不考慮交易費用）

D、是行權價格的一個固定比率

答案：D

解析：期權是指期權的買方有權在約定的期限內，按照事先確定的價格，買入或

賣出一定數量某種特定商品或金融指標的權利。

32.當股指期貨的價格下跌，交易量減少，持倉量下降時，市場趨勢是()o

A、新開倉增加.多頭占優

B、新開倉增加，空頭占優

C、平倉增加，空頭占優

D、平倉增加，多頭占優

答案：D

解析：當股指期貨的價格下跌，交易量減少，持倉量下降時，市場趨勢是平倉增

加，多頭占優。故本題答案為D。

33.期貨公司及實際控制人與期貨公司之間出現重大事項時的通知義務，具體包

括()。

A、期貨公司的股東及實際控制人出現重大事項時，在規定時間內通知期貨公司；

期貨公司出現重大事項時，立即書面通知全體股東，并向中國證監會報告

B、期貨公司的股東及實際控制人出現重大事項時，不需要期貨公司；反之，期

貨公司出現重大事項時，立即書面通知全體股東，并向期貨公司住所地的中國證

監會派出機構報告

C、期貨公司的股東及實際控制人出現重大事項時，在規定時間內通知期貨公司；

期貨公司出現重大事項時，立即書面通知全體股東，自行解戾，不需要通知相關

監督機構

D、期貨公司的股東及實際控制人出現重大事項時,在規定時間內通知期貨公司；

期貨公司出現重大事項時，立即書面通知全體股東，并向期貨公司住所地的中國

證監會派出機構報告

答案：D

解析：期貨公司的股東及實際控制人出現重大事項時，應當在規定時間內通知期

貨公司；當期貨公司出現重大事項時，應當立即書面通知全體股東，并向期貨公

司住所地的中國證監會派出機構報告。故本題答案為D。

34.自然人投資者申請開戶時，如其用仿真交易經歷申請開戶，那么其股指期貨

仿真交易經歷應當至少達到的標準是（）。

A、10個交易日，20筆以上的股指期貨仿真交易經歷

B、20個交易日，10筆以上的股指期貨仿真交易經歷

C、5個交易日，10筆以上的股指期貨仿真交易經歷

D、10個交易日，10筆以上的股指期貨仿真交易經歷

答案：A

解析：根據《金融期貨投資者適當性制度實施辦法》第四條?期貨公司會員為符

合下列標準的自然人投資者申請開立交易編碼：（一）申請開戶時保證金賬戶可

用資金余額不低于人民幣50萬元；（二）具備金融期貨基礎知識，通過相關測

試；（三）具有累計10個交易日、20筆以上（含）的金融期貨仿真交易成交記

錄，或者最近三年內具有10筆以上（含）的期貨交易成交記錄；（四）不存在

嚴重不良誠信記錄；不存在法律、行政法規、規章和交易所業務規則禁止或者限

制從事金融期貨交易的情形。期貨公司會員除按上述標準對投資者進行審核外,

還應當按照交易所制定的投資者適當性制度操作指引，對投資者的基本情況、相

關投資經歷、財務狀況和誠信狀況等進行綜合評估，不得為綜合評估得分低于規

定標準的投資者申請開立交易編碼。

35.期貨及其子公司開展資產管理業務應當。，向中國期貨業協會履行登記手

續。

A、直接申請

B、依法登記備案

C、向用戶公告

D、向同行業公告

答案：B

解析：期貨及其子公司開展資產管理業務應當依法登記備案，向中國期貨業協會

履行登記手續。期貨公司“一對多”資產管理業務還應滿足《私募投資基金監督

管理暫行辦法》中關于投資者適當性和托管的有關要求，資產管理計劃應當通過

中國證券投資基金業協會私募基金登記備案系統進行備案。故本題答案為Bo

36.上海證券交易所個股期權合約的標的合約月份為（）。

Av當月

B、下月

C、連續兩個季月

D、當月、下月及連續兩個季月

答案：D

解析：上海證券交易所個股期權合約的標的合約月份為當月、下月及連續兩個季

月。故本題答案為D。

37.交叉套期保值的方法是指做套期保值時，若無相對應的該種商品的期貨合約

可用，就可以選擇()來做套期保值。

A、與被套期保值商品或資產不相同但負相關性強的期貨合約

B、與被套期保值商品或資產不相同但正相關性強的期貨合約

C、與被套期保值商品或資產不相同但相關不強的期貨合約

D、與被套期保值商品或資產相關的遠期合約

答案：B

解析：如果不存在與被套期保值的商品或資產相同的期貨合約，企業可以選擇其

他的相關期貨合約進行套期保值，選擇的期貨合約頭寸的價值變動與實際的、預

期的現貨頭寸的價值變動大體上相當。這種選擇與被套期保值商品或資產不相同

但相關的期貨合約進行的套期保值，稱為交叉套期保值(CrossHedging)。例如，

企業利用螺紋鋼期貨對鋼坯現貨進行的套期保值。一般的，選擇作為替代物的期

貨品種最好是該現貨商品或資產的替代品，相互替代性越強即正相關性強，交叉

套期保值交易的效果就會越好。

38.買進看漲期權的損益平衡點是。。

A、期權價格

B、執行價格-期權價格

C、執行價格

D、執行價格+權利金

答案：D

解析：買進看漲期權，損益平衡點為執行價格+權利金。故本題答案為D。

39.下列關于股指期貨正向套利的說法，正確的是()o

A、期價高估時，交易者可通過賣出股指期貨同時買入對應的現貨股票進行套利

交易

B、期價高估時，交易者可通過賣出股指期貨同時賣出對應的現貨股票進行套利

交易

C、期價低估時，交易者可通過賣出股指期貨同時買入對應的現貨股票進行套利

交易

D、期價低估時，交易者可通過賣出股指期貨同時賣出對應的現貨股票進行套利

交易

答案：A

解析：當存在期價高估時，交易者可通過賣出股指期貨同時買入對應的現貨股票

進行套利交易，這種操作稱為“正向套利”。故本題答案為A。

40.點價交易，是指以（）的期貨價格為計價基礎，以期貨價格加上或減去雙方

協商同意的升貼水來確定雙方買賣現貨商品的價格的定價方式。

A、某月

B、某季度

G某時間段

D、某個時間點

答案：A

解析：點價交易（Pricing），是指以某月份的期貨價格為計價基礎，以期貨價格

加上或減去雙方協商同意的升貼水來確定雙方買賣現貨商品的價格的定價方式。

41.可以用于尋找最便茸可交割券（CTD）的方法是。。

A、計算隱含回購利率

B、計算全價

C、計算市場期限結構

D、計算遠期價格

答案：A

解析：由于期貨合約的賣方擁有可交割國債的選擇權，賣方一般會選擇最便宜、

對己方最有利、交割成本最低的可交割國債進行交割，該債券就是最便宜可交割

債券(CTD)o

42.關于期權價格的敘述正確的是。。

A、期權有效期限越長，期權價值越大

B、標的資產價格波動率越大，期權價值越大

C、無風險利率越小，期權價值越大

D、標的資產收益越大，期權價值越大

答案：B

解析：對于美式期權而言，期權有效期限越長，期權價值越大；無風險利率對期

權價格的影響，要視當時的經濟環境以及利率變化對標的資產價格影響的方向,

考慮對期權內涵價值的影響方向及程度，然后綜合對時間價值的影響，得出最終

的影響結果；標的資產收益對看漲和看跌期權有不同的影響。

43.在其他條件不變的情況下，當前利率水平上升，認購期權和認沽期權的權利

金分別會()

A、上漲、上漲

B、上漲、下跌

C、下跌、上漲

D、下跌、下跌

答案：B

解析：在其他條件不變的情況下，當前利率水平上升，認購期權和認沽期權的權

利金分別會上漲和下跌。

44.目前，我國各期貨交易所普遍采用的交易指令是（）。

A、市價指令

B、套利指令

C、停止指令

D、限價指令

答案：D

解析：目前，我國各期貨交易所普遍使用了限價指令。

45.下列指令中不需要指明具體價位的是（）。

A、觸價指令

B、止損指令

C、市價指令

D、限價指令

答案：C

解析：市價指令是期貨交易中常用的指令之一。它是指按當時市場價格即刻成交

的指令。客戶在下達這種指令時不須指明具體的價位，而是要求以當時市場上可

執行的最好價格達成交易。

46.期貨交易所的職能不包括（）。

A、提供交易的場所、設施和服務

B、按規定轉讓會員資格

C、制定并實施期貨市場制度與交易規則

D、監控市場風險

答案：B

解析：期貨交易所一般發揮5個重要職能，包括：①提供交易的場所、設施和服

務。②制定并實施期貨市場制度與交易規則。③組織并監督期貨交易，監控市場

風險。④設計合約、安排合約上市。⑤發布市場信息。

47.所謂價差套利，是指利用期貨市場上不同合約之間的（）進行的套利行為。

A、盈利能力

B、盈利目的

C、價差

D、以上都不對

答案：C

解析:所謂價差套利，是指利用期貨市場上不同合約之間的價差進行的套利行為。

48.期權的買方。。

A、獲得權利金

B、付出權利金

C、有保證金要求

D、以上都不對

答案：B

解析：期權是指期權的買方有權在約定的期限內，按照事先確定的價格，買入或

賣出一定數量某種特定商品或金融指標的權利。

49.下列不屬于外匯期權價格影響因素的是()o

A、期權的執行價格與市場即期匯率

B、期權的到期期限

C、期權的行權方向

D、國內外利率水平

答案：C

解析：影響外匯期權價格的因素有：①期權的執行價格與市場即期匯率。②期權

的到期期限。③預期匯率波動率大小。④國內外利率水平。

50.目前，我國期貨交易所采取分級結算制度的是。。

A、鄭州商品交易所

B、大連商品交易所

C、上海期貨交易所

D、中國金融期貨交易所

答案：D

解析：中國金融期貨交易所采取會員分級結算制度。

51.下列關于外匯期貨的蝶式套利的定義中，正確的是()。

A、由二個共享居中交割月份的一個牛市套利和一個熊市套利的跨期套利組合

B、由一個共享居中交割月份的一個牛市套利和另一個牛市套利的跨期套利組合

C、由一個共享居中交割月份的一個牛市套利和一個熊市套利的跨期套利組合

D、由一個共享居中交割月份的一個熊市套利和另一個熊市套利的跨期套利組合

答案：C

解析：外匯期貨的蝶式套利是由一個共享居中交割月份的一個牛市套利和一個熊

市套利的跨期套利組合。故本題答案為C。

52.滬深300指數期貨合約最后交易日漲跌停板幅度為上一交易日結算價的O。

A、±5%

B、±10%

C、±15%

D、士20%

答案：D

解析：滬深300指數期貨合約最后交易日漲跌停板幅度為上一交易日結算價的十

20%。故本題答案為D。

53.根據《金融期貨投資者適當性制度實施辦法》，個人期貨投資者申請開戶時，

保證金賬戶可用資金余額不得低于()o

A、人民幣20萬元

B、人民幣50萬元

C、人民幣80萬元

D、人民幣100萬元

答案：B

解析：《金融期貨投資者適當性制度實施辦法》規定，個人投資者申請開戶時,

保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣50萬元。

54.我國5年期國債期貨合約的最后交易日為合約到期月份的第()個星期五。

A、1

B、2

C、3

D、5

答案：B

解析：我國5年期國債期貨合約的最后交易日為合約到期月份的第2個星期五。

故本題答案為Bo

55.2014年12月19日，。期貨在大連商品交易所上市。

A、白糖

B、玉米淀粉

C、PTA

D、鋅

答案：B

解析：大連商品交易所上市交易的主要品種有玉米、黃大豆、豆粕、豆油、棕桐

油、線型低密度聚乙烯（LLDPE）x聚氯乙烯（PVC）、聚丙烯、焦炭、焦煤、鐵

礦石、雞蛋、膠合板、纖維板、玉米淀粉期貨等。B選項正確，其他品種都不是

大連商品交易所的掛牌品種。

56.滬深300股指期貨的交割結算價為最后交易日標的指數最后兩小時的（）。

A、算術平均價

B、加權平均價

C、幾何平均價

D、累加

答案：A

解析：滬深300股指期貨的交割結算價為最后交易日標的指數最后兩小時的算術

平均價。故本題答案為A。

57.上海證券交易所個股期權合約的行權方式是。。

A、歐式

B、美式

C、日式

Dv中式

答案：A

解析：我國現有上海證券交易所和深圳證券交易所進行的個股股權仿真交易。目

前，我國設計的期權都是歐式期權。故本題答案為A。

58.日盤交易時間一般分上午和下午進行，每周。天。

A、4

B、5

C、6

D、7

答案：B

解析：日盤交易時間一般分上午和下午進行，每周5天。

59.中國金融期貨交易所5年期國債期貨合約的最后交割日為。。

A、最后交易日后第一個交易日

B、最后交易日后第三個交易日

C、最后交易日后第五個交易日

D、最后交易日后第七個交易日

答案：B

解析：中國金融期貨交易所5年期國債期貨合約的最后交割日為最后交易日后第

三個交易日。

60.

交易經理主要負責控制風險，監視（）的交易活動。

A、CP0

B、CT

C、TM

D、FCM

答案：B

解析：交易經理主要負責控制風險，監視CTA的交易活動。

61.假定年利率為8%,年指數股息率為1.5%,6月30日是6月指數期貨合約的

交割日。4月1日的現貨指數為1600點。又假定買賣期貨合約的手續費為0.2

個指數點，市場沖擊成本為0.2個指數點；買賣股票的手續費為成交金額的0.5%,

買賣股票的市場沖擊成本為成交金額的0.6%;投資者是貸款購買，借貸利率差為

成交金額的0.5%,則4月1日的無套利區間是（）。

A、[1600,1640]

B、[1606,1646]

C、[1616,1656]

D、[1620,1660]

答案：B

解析：F=1600x[l+(8%-1.5%)x90/365]=1626;TC=0.2+0.2+1600x0.5%+1600x0.

6%+1600x0.5%x（3/12）=20;無套利區間為：[1626-20,1626+20]=[1606,1646]0

62.中國金融期貨交易所采取（）結算制度。

A、會員

B、會員分類

C、綜合

D、會員分級

答案：D

解析：中國金融期貨交易所采取會員分級結算制度。在會員分級結算制度下，期

貨交易所將交易所會員區分為結算會員與非結算會員。結算會員和非結算會員是

根據會員是否直接與期貨期貨交易所進行結算來劃分的。結算會員具有與交易所

進行結算的資格；非結算會員不具有與期貨交易所進行結算的資格。在會員分級

結算制度下，期貨交易所對結算會員結算，結算會員對非結算會員結算，非結算

會員對其受托的客戶結算。故本題答案為Do

63.下列關于集合競價的說法正確的是（）。

A、開盤價集合競價在某品種某月份合約每一交易日開市10分鐘內進行

B、收盤價集合競價在某品種某月份合約每一交易日開市5分鐘內進行

C、收盤價集合競價在某品種某月份合約每一交易日開市10分鐘內進行

D、開盤價集合競價在某品種某月份合約每一交易日開市5分鐘內進行

答案：D

解析：開盤價集合競價在某品種某月份合約每一交易日開市前5分鐘內進行。其

中，前4分鐘為期貨合約買、賣價格指令申報時間，后1分鐘為集合競價撮合時

間，開市時產生開盤價。

64.對賣出套期保值者而言，能夠實現期貨與現貨兩個市場盈虧相抵后還有凈盈

利的情形是（）。

A、基差從70元/噸變為20元/噸

B、基差從30元/噸變為10元/噸

C、基差從10元/噸變為-20元/噸

D、基差從T0元/噸變為-30元/噸

答案：A

解析：賣出套期保值基差不變完全套期保值，兩個市場盈虧剛好完全相抵；基差

走強不完全套期保值，兩個市場盈虧相抵后存在凈盈利；基差走弱不完全套期保

值，兩個市場盈虧相抵后存在凈虧損。

65.下列關于國債基差的表達式，正確的是（）。

A、國債基差二國債現貨價格+國債期貨價格X轉換因子

B、國債基差二國債現貨價格+國債期貨價格/轉換因子

C、國債基差二國債現貨價格-國債期貨價格/轉換因子

D、國債基差二國債現貨價格-國債期貨價格X轉換因子

答案：D

解析：國債基差是指國債現貨價格和可交割國債對應期貨價格之差，用公式表示

如下：國債基差二國債現貨價格-國債期貨價格X轉換因子。故本題答案為D。

66.1月中旬，某化工企業與一家甲醇貿易企業簽訂購銷合同，按照當時該地的

現貨價格3600元/噸在2個月后向該化工廠交付2000噸甲醇。該貿易企業經過

市場調研，認為甲醇價格可能會上漲。為了避免2個月后為了履行購銷合同采購

甲醇成本上升，該貿易企業買入5月份交割的甲醇期貨合約200手（每手10噸），

成交價為3500元/噸。春節過后，甲醇價格果然開始上漲，至3月中旬，價差現

貨價格已達4150元/噸，期貨價格也升至4080元/噸。該企業在現貨市場采購甲

醇交貨，與此同時將期貨市場多頭頭寸平倉，結束套期保值。1月中旬、3月中

旬甲醇期貨市場的狀態分別是（）。

A、正向市場、反向市場

B、反向市場、正向市場

C、反向市場、反向市場

D、正向市場、正向市場

答案：C

解析：現貨市場價格高于期貨市場價格稱為反向市場，反之，則為正向市場。

67.反向市場中進行熊市套利交易，只有價差。才能盈利。

A、擴大

B、縮小

C、平衡

D、向上波動

答案：B

解析：反向市場中進行熊市套利交易，只有價差縮小才能盈利。故本題答案為Bo

68.在流動性不好的市場，沖擊成本往往會（）o

A、比較大

B、和平時相等

C、比較小

D、不確定

答案：A

解析：沖擊成本，也稱為流動性成本，主要是指規模大的套利資金進入市場后對

市場價格的沖擊使交易未能按照預訂價位成交，從而多付出的成本。當沖擊成本

過高的時候，會影響套利的收益。在流動性不好的市場，沖擊成本往往會比較大。

故本題答案為Ao

69.基差交易與一般的套期保值操作的不同之處在于，基差交易能夠0o

A、降低基差風險

B、降低持倉費

C、是期貨頭寸盈利

D、減少期貨頭寸持倉量

答案：A

解析：基差交易與一般的套期保值操作的不同之處在于，由于是點價交易與套期

保值操作相結合，套期保值頭寸了結的時候，對應的基差基本上等于點價交易時

確立的升貼水。這就保證了在套期保值建倉時，就已經知道了平倉時的基差，從

而減少了基差變動的不確定性，降低了基差風險。

70.短期利率期貨的報價方式是()o

A、指數式報價法

B、價格報價法

C、歐式報價法

D、美式報價發

答案：A

解析：短期利率期貨一般采用指數式報價，短期利率期貨的報價比較典型的是3

個月歐洲美元期貨和3個月銀行間歐元拆借利率期貨的報價c兩者均采用指數式

報價，用100減去不帶百分號的年利率報價。故本題答案為A。

71.過了最后一個交易日未平倉的期貨合約，必須()。

A、強行平倉

B、交付違約金

C、換成下一交割月份合約

D、按規定進行實物交割或現金交割

答案：D

解析：最后交易日，是指某種期貨合約在合約交割月份中進行交易的最后一個交

易日，過了這個期限的未平倉期貨合約，必須按規定進行實物交割或現金交割。

72.財政政策是指()o

A、控制政府支出和稅收以穩定國內產出、就業和價格水平

B、操縱政府支出和稅收以便收入分配更公平

C、改變利息率以改變總需求

D、政府支出和稅收的等額增加會引起經濟緊縮

答案：A

解析：一國政府還采用財政政策對宏觀經濟進行調控。財政政策的重要手段是增

加或減少稅收，直接影響生產供給和市場需求狀況。

73.下列說法錯誤的是()o

A、期貨合約和場內期權合約均是場內交易的標準化合約

B、期貨合約和場內期權合約均可以進行雙向操作

C、期貨合約和場內期權合約過結算所統一結算

D、期貨合約和場內期權合約盈虧特點相同

答案：D

解析：期貨合約和場內期權合約盈虧特點不相同。

74.在反向市場中，遠月合約的價格低于近月合約的價格。對商品期貨而言，一

般來說，當市場行情上漲且遠月合約價格相對偏低時，若近月合約價格上升，遠

月合約的價格。也上升，且遠月合約價格上升可能更多；如果市場行情下降,

則近月合約受的影響較大，跌幅。遠月合約。

A、也會上升，很可能大于

B、也會上升，會小于

C、不會上升，不會大于

D、不會上升，會小于

答案：A

解析：在反向市場中，遠月合約的價格低于近月合約的價格。對商品期貨而言,

一般來說，當市場行情上漲且遠月合約價格相對偏低時，若近月合約價格上升,

遠月合約的價格也上升，且遠月合約價格上升可能更多；如果市場行情下降，則

近月合約受的影響較大，跌幅很可能大于遠月合約。

75.若債券的久期為7年，市場利率為3.65%,則其修正久期為。。

A、6.25

B、6.75

C、7.25

D、7.75

答案：B

解析：7/(1+3.65%)=6.75o這意味著市場利率上升1%,將導致債券價格下跌

約6.75%o

76.下列關于持倉限額制度的說法中，正確的是。。

A、中國證監會規定會員或客戶可以持有的、按單邊計算的某一合約投機頭寸的

最大數額

B、交易所規定會員或客戶可以持有的、按單邊計算的某一合約投機頭寸的最大

數額

C、交易所規定會員或客戶可以持有的、按雙邊計算的某一合約投機頭寸的最大

數額

D、交易所規定會員或客戶可以持有的、按單邊計算的所有合約投機頭寸的最大

數額

答案：B

解析：B為持倉限額的定義，即交易所規定會員或客戶可以持有的、按單邊計算

的某一合約投機頭寸的最大數額。故本題答案為B。

77.如果合約()，投機者想平倉時，經常需等較長的時間或接受不理想的價差。

A、價值低

B、不活躍

C、活躍

D、價值高

答案：B

解析：如果合約不活躍，投機者想平倉時，經常需等較長的時間或接受不理想的

價差。

78.在外匯交易中的點值是匯率變動的()單位。

Av最小

B、最大

C、平均

D、標準

答案：A

解析：在外匯交易中，某種貨幣標價變動一個“點”的價值稱為點值，是匯率變

動的最小單位。

79.持倉量是指期貨交易者所持有的未平倉合約的()累計數量。

A、單邊

B、雙邊

C、最多

D、最少

答案：B

解析：持倉量，也稱空盤量或未平倉合約量，是指期貨交易者所持有的未平倉合

約的雙邊累計數量。故本題答案為B。

80.在正向市場上，某投機者采用牛市套利策略，則他希望將來兩份合約的價差

0

A、擴大

B、縮小

C、不變

D、無規律

答案：B

解析：當市場是牛市時，一般說來，較近月份的合約價格上漲幅度往往要大于較

遠期合約價格的上漲幅度。如果是正向市場，遠期合約價格與較近月份合約價格

之間的價差往往會縮小；而如果是反向市場，則近期合約和遠期合約的價差往往

會擴大。

81.期貨交易實行保證金制度。交易者在買賣期貨合約時按合約價值的一定比率

繳納保證金作為履約保證，保證金比例一般為（）。

A、5%?10%

B、5%?15%

C、10%?15%

D、10%-20%

答案：B

解析：斯貨交易實行保證金制度。交易者在買賣期貨合約時按合約價值的一定比

率繳納保證金（一般為5%~15%）作為履約保證，即可進行數倍于保證金的交易。

82.下列選項中，關于期權說法正確的是（）。

A、期權買方可以選擇行權.也可以放棄行權

B、期權買方行權時，期權賣方可以選擇履約，也可以放棄履約

C、與期貨交易相似，期權買賣雙方必須繳納保證金

D、任何情況下，買進或賣出期權都可以達到為標的資產保險的目的

答案：A

解析：期權買方購買的是選擇權，如果行權，賣方必須履約。期權的買方不用繳

納保證金，需要支付權利金。D明顯錯誤。故本題答案為A。

83.假設某日人民幣與美元間的即期匯率為1美元=6.270元人民幣，人民幣一

個月的上海銀行間同業拆借利率(SHIB0R)為5.066%,美元一個月的倫敦銀

行間同業拆借利率(LIBOR)為0.1727%,則一個月(實際天數為31天)遠期

美元兌人民幣匯率應為。。

A、4.296

B、5.296

C、6.296

D、7.296

答案：C

解析：USD/CNY=6.270x[(1+5.066%x31/360)/(1+0.1727%x31/360)]

=6.2964o

84.下列關于期權的概念正確的是()。

A、期權是一種選擇的權利，即買方能夠在未來的特定時間或者一段時間內按照

事先約定的價格買入或者賣出某種約定標的物的權利

B、期權是一種選擇的權利，即買方必須在未來的特定時間或者一段時間內按照

未來的價格買入或者賣出某種約定標的物的權利

C、期權是一種選擇的權利，即買方必須在未來的特定時間或者一段時間內按照

事先約定的價格買入或者賣出某種約定標的物的權利

D、期權是一種選擇的權利，即買方能夠在未來的特定時間或者一段時間內按照

未來的價格買入或者賣出某種約定標的物的權利

答案：A

解析：期權是一種選擇的權利，即買方能夠在未來的特定時間或者一段時間內按

照事先約定的價格買入或者賣出某種約定標的物的權利。期權給予買方購買或者

出售標的資產的權利，可以買或者不買,賣或者不賣,可以行使該權利或者放棄；

而期權賣出者則負有相應的義務.即當期權買方行使權力時，期權賣方必須按照

指定的價格買入或者賣出。故本題答案為A。

85.我國期貨交易所的大戶報告制度規定，當會員或客戶的某品種持倉合約的投

機頭寸達到交易所對其規定的投機頭寸持倉限量。時，會員或客戶應向交易所

報告其資金情況、頭寸情況等，客戶須通過期貨公司會員報告。

A、50%以上（含本數）

B、80%以上（含本數）

C、60%以上（含本數）

D、90%以上（含本數）

答案：B

解析：我國境內期貨持倉限額及大戶報告制度的特點大連商品交易所、鄭州商品

交易所和上海期貨交易所對持倉限額及大戶報告標準的設定一般有如下規定：當

會員或客戶的某品種持倉合約的投機頭寸達到交易所對其規定的投機頭寸持倉

限量80%以上（含本數）時，會員或客戶應向交易所報告其資金情況、頭寸情況

等，客戶須通過期貨公司會員報告。

86.到目前為止，我國的期貨交易所不包括（）o

A、鄭州商品交易所

B、大連商品交易所

C、上海證券交易所

D、中國金融期貨交易所

答案：C

解析：我國目前共有四家期貨交易所，即鄭州商品交易所、大連商品交易所、上

海期貨交易所、中國金融期貨交易所。故本題答案為C。

87.標準倉單最主要的形式是（）。

A、廠庫標準倉單

B、倉庫標準倉單

C、實物標準倉單

D、通用標準倉單

答案：B

解析:實踐中，可以有不同形式的標準倉單，其中最主要的形式是倉庫標準倉單。

除此之外，還有廠庫標準倉單等形式。故本題答案為B。

88.合約價值是指（）期貨合約代表的標的物的價值。

A、每噸

B、每手

C、每計量單位

D、每條

答案：B

解析：合約價值是指每手期貨合約代表的標的物的價值。故本題答案為B。

89.2017年3月，某機構投資者預計在7月將購買面值總和為800萬元的某5年

期A國債，假設該債券是最便宜可交割債券，相對于5年期國債期貨合約，該國

債的轉換因子為1.25,當時該國債價格為每百元面值118.50元。為鎖住成本,

防止到7月國債價格上漲，該投資者在國債期貨市場上進行買入套期保值。假設

套期保值比率等于轉換因子，要對沖800萬元面值的現券則須（）

A、買進10手國債期貨

B、賣出10手國債期貨

C、買進125手國債期貨

D、賣出125手國債期貨

答案：A

解析：800萬元x1.25+100萬元/手二10（手）。

90.看漲期權內涵價值的計算公式為標的資產價格和執行價格的（）o

Av和

B、差

C、積

D、商

答案：B

解析：看漲期權的內涵價值二標的資產價格-執行價格；看跌期權的內涵價值二執

行價格-標的資產價格。故本題答案為8。

91.建倉時，投機者應在。。

A、市場一出現上漲時，就買入期貨合約

B、市場趨勢已經明確上漲時，才買入期貨合約

C、市場下跌時，就買入期貨合約

D、市場反彈時，就買入期貨合約

答案：B

解析：建倉時應注意，只有在市場趨勢已明確上漲時，才適宜買入期貨合約；在

市場趨勢已明確下跌時，才適宜賣出期貨合約。如果趨勢不明朗或不能判定市場

發展趨勢，不要匆忙建倉。

92.現在，（）正通過差異化信息服務和穩定、快捷的交易系統達到吸引客戶的目的。

A、介紹經紀商

B、居間人

C、期貨信息資訊機構

D、期貨公司

答案：C

解析：目前，期貨信息資訊機構正通過差異化信息服務和穩定、快捷的交易系統

達到吸引客戶的目的。

93.技術分析中，波浪理論是由。提出的。

A、索羅斯

B、菲波納奇

C、艾略特

D、道?瓊斯

答案：C

解析：波浪理論的全稱是艾略特波浪理論，是以其創始人R.N.EIIiott的名字命

名的。

94.以期貨合約最后一小時成交價格按照成交量的加權平均價作為當日結算價的

期貨交易所是（）。

A、上海期貨交易所

B、鄭州商品交易所

C、大連商品交易所

D、中國金融期貨交易所

答案：D

解析：中國金融期貨交易所規定，當日結算價是指某一期貨合約最后一小時成交

價格按照成交量的加權平均價。

95.股指期貨遠期合約價格大于近期合約價格時，稱為（）。

A、正向市場

B、反向市場

C、順序市場

D、逆序市場

答案：A

解析：當遠期合約價格大于近期合約價格時，稱為正常市場或正向市場。故本題

答案為A。

96.當客戶可用資金為負值時，0o

A、期貨公司將首先通知客戶追加保證金或要求客戶自行平倉

B、期貨公司將第一時間對客戶實行強行平倉

C、期貨交易所將首先通知客戶追加保證金或要求客戶自行平倉

D、期貨交易所將第一時間對客戶實行強行平倉

答案：A

解析：當客戶除保證金外的可用資金為負值時,期貨公司會通知客戶追加保證金

或自行平倉

97.一般來說，期貨投機者在選擇合約月份時，應選擇（）合約，避開（）合約。

A、交易不活躍的，交易活躍的

B、交易活躍的，交易不活躍的

C、可交易的，不可交易的

D、不可交易的，可交易的

答案：B

解析：一般來說，期貨投機者在選擇合約月份時，應選擇交易活躍的合約，避開

不活躍的合約。

98.技術分析指標不包括（）。

A、K線圖

B、移動平均線

C、相對強弱指標

D、威廉指標

答案：A

解析：常見的技術分析指標包括移動平均線、平滑異同移動平均線、威廉指標、

隨機擺動指標、相對強弱指標等。

99.上證綜合指數、深證綜合指數采用的編制方法是（）。

A、算術平均法

B、加權平均法

C、幾何平均法

D、累乘法

答案：B

解析：上證綜合指數、深證綜合指數采用的編制方法是加權平均法。故本題答案

為Bo

100.非美元報價法報價的貨幣的點值等于（）。

A、匯率報價的最小變動單位除以匯率

B、匯率報價的最大變動單位除以匯率

C、匯率報價的最小變動單位乘以匯率

D、匯率報價的最大變動單位乘以匯率

答案：C

解析：非美元標價法報價的貨幣的點值等于匯率標價的最小變動單位乘以匯率。

101.2017年3月，某機構投資者擁有800萬元面值的某5年期B國債，假設該

國債是最便宜可交割債券，并假設轉換因子為1.125。當時國債價格為每百元面

值107.50元。該公司預計6月要用款，需將其賣出，為防止國債價格下跌，該

投資者在市場上進行賣出套期保值。假設套期保值比率等于轉換因子，要對沖8

00萬元面值的現券則須（）

A、買進國債期貨967.5萬元

B、賣出國債期貨967.5萬元

C、買進國債期貨900萬元

D、賣出國債期貨900萬元

答案：B

解析：800萬元xI.125+100萬元/手x107.5二967.5（萬元）。

102.經濟周期中的高峰階段是0o

A、復蘇階段

B、繁榮階段

C、衰退階段

D、蕭條階段

答案：B

解析:一般，復蘇階段開始時是則一周期的最低點，產出和價格均處于最低水平，

隨著經濟的復蘇，生產的恢復和需求的增長，價格也開始逐步回升。繁榮階段是

經濟周期的高峰階段，由于投資需求和消費需求的不斷擴張超過了產出的增長,

刺激價格迅速上漲到較高水平。

103.下列不屬于影響外匯期權價格的因素的是（）o

A、期權的執行價格與市場即期匯率

B、期權到期期限

C、預期匯率波動率大小、國內外利率水平

D、貨幣面值

答案：D

解析：影響外匯期權價格的因素包括：（1）期權的執行價格與市場即期匯率；

（2）到期期限；（3）預期匯率波動率大小；（4）國內外利率水平。選項ABC

均屬于影響外匯期權價格的因素，D項不屬于。故本題答案為D。

104.某期貨公司甲對外大力開展IB業務后，收到了顯著的效果。除了自己的母

公司一乙證券公司所屬營業部向該期貨公司介紹期貨客戶外，還悄悄拉攏另一家

有自己期貨全資子公司的證券公司所屬的某個營業部丙也向甲提供IB業務，當

然前提是通過發票報銷模式向后者提供優厚的反傭金條件。另外，該期貨公司還

決定大量發展居間人隊伍，鼓勵社會人員以居間人名義為公司提供IB業務。根

據居間人的表現進行考核，除加大提成比例外，對其中部分客戶資金規模大、手

續費收入高的居間人每月在公司工資表中發放3000元固定工資。以下說法正確

的是()。

A、證券營業部丙接受期貨公司甲的委托為其提供IB業務是允許的

B、通過發票報銷模式反傭金是一種較為靈活的有效營銷方法

C、居間人也屬于IB業務的一種模式

D、期貨公司只能接受自己所屬的證券母公司的IB業務

答案：D

解析：期貨公司只能接受自己所屬的證券母公司的IB業務；居間人也并不屬于

正規的IB業務模式；而通過發票報銷模式反傭金明顯違反國家稅務制度。

105.下列屬于基差走強的情形是()。

A、基差從-500元/噸變為300元/噸

B、基差從400元/噸變為300元/噸

C、基差從300元/噸變為7000元/噸

D、基差從-400元/噸變為-600元/噸

答案：A

解析：當基差變大時，稱為“走強”(Stronger)0基差走強常見的情形有：現

貨價格漲幅超過期貨價格漲幅，以及現貨價格跌幅小于期貨價格跌幅。

106.()是某一期貨合約在當日交易中的最后一筆成交價格。

Ax最高價

B、開盤價

C、最低價

D、收盤價

答案：D

解析：收盤價是指某一期貨合約在當日交易中的最后一筆成交價格。

107.某新客戶存入保證金100000元，在4月1日開倉買入大豆期貨合約40手（每

手10噸），成交價為4000元/噸，同一天該客戶賣出平倉20手大豆合約，成

交價為4030元/噸，當日結算價為4040元/噸，交易保證金比例為5%,則該

客戶的平倉盈虧、持倉盈虧、當日盈虧、當日結算準備金余額（不合手續費、稅

金等費用）為（）元。

A、7000x7000X14000、28000

B、8000x6000,14000、72000

C、600、800、1400、2800

D、6000V8000V14000^73600

答案：D

解析：平倉盈虧二（4030-4000）X20X10=6000（元）,持倉盈虧二（4040-4000）

X（40-20）X10=8000（元），當日盈虧=6000+8000=14000（元），當日結算準

備金余額二100000-4040X（40-20）X10X5%+14000=73600（元）。

108.在外匯掉期交易中，如果發起方近端賣出、遠端買入，則遠端掉期全價等于

即期匯率的做市商買價和遠端掉期點的做市商賣價的。。

Av和

B、差

C、積

D、商

答案：A

解析：在外匯掉期交易中，如果發起方近端賣出、遠端買入，遠端掉期全價二即

期匯率的做市商買價+遠端掉期點的做市商賣價。故本題答案為Ao

109.當期權處于。狀態時，其時間價值最大。

A、實值期權

B、平值期權

C、虛值期權

D、深度虛值期權

答案：B

解析：當期權處于平值期權狀態時，其時間價值最大。

110.建倉時.當遠期月份合約的價格（）近期月份合約的價格時，多頭投機者應

買入近期月份合約。

A、低于

B、等于

C、接近于

D、大于

答案：D

解析：在正向市場中，做多頭的投機者應買入近期月份合約；做空頭的投機者應

賣出較遠期的合約。在反向市場中，做多頭的投機者宜買入遠期月份合約，行情

看漲時可以獲得較多的利潤；而做空頭的投機者宜賣出近期月份合約，行情下跌

時可以獲得較多的利潤。“當遠期月份合約的價格大于近期月份合約的價格時為

正向市場。故此題選D。

111.假設當前3月和6月的英鎊/美元外匯期貨價格分別為1.5255和1.5365,

交易者進行牛市套利，買進20手3月合約的同時賣出20手6月合約。1個月后，

3月合約和6月合約的價格分別變為1.5285和1.5375。每手英鎊/美元外匯期貨

中一個點變動的價值為12.0美元，那么交易者的盈虧情況為()o

A、虧損4800美元

B、虧損1200美元

G盈利4800美元

D、盈利2000美元

答案：C

解析：(1.5285-1.5255)-(1.5375-1.5365)=0.0020=20(點)，20x20X12.0

=4800(美元)o

112.滬深300指數期貨對應的標的指數采用的編制方法是。。

A、簡單股票價格算術平均法

B、修正的簡單股票價格算術平均法

C、幾何平均法

D、加權股票價格平均法

答案：D

解析：在我國境內常用的股票指數有滬深300指數、上證綜合指數、深證綜合指

數、上證180指數、深證成分指數等。在這些世界最著名的股票指數中，道瓊斯

工業平均指數與日經225股價指數的編制采用算術平均法，而其他指數都采用加

權平均法編制。

113.某交易者以2140元/噸買入2手強筋小麥期貨合約，并計劃將損失額限制

在40元/噸以內，于是下達了止損指令，設定的價格應為（）元/噸。（不計

手續費等費用）

A、2100

B、2120

C、2140

D、2180

答案：A

解析：交易者是買入建倉，當價格上漲時盈利，當價格下跌時虧損，因此（設定

的價格-2140）=-40,則設定價格為2100元/噸。

114.外匯現匯交易中使用的匯率是（）。

A、遠期匯率

B、即期匯率

C、遠期升水

D、遠期貼水

答案：B

解析：外匯現匯交易中使用的匯率是即期匯率。故本題答案為B。

115.股票期權的標的是（）。

A、股票

B、股權

C、股息

D、固定股息

答案：A

解析：股票期權是以股票為標的資產的期權。故本題答案為A。

116.短期利率期貨品種一般采用（）。

A、現金交割

B、實物交割

C、對沖平倉

D、T+1交割

答案：A

解析：短期利率期貨品種一般采用現金交割。

117.6月11日，菜籽油現貨價格為8800元/噸。甲榨油廠決定利用菜籽油期貨

對其生產的菜籽油進行套期保值。當日該廠在9月份菜籽油期貨合約上建倉，成

交價格為8950元/噸。至8月份，現貨價格至7950元/噸，該廠按此現貨價格

出售菜籽油，同時將期貨合約對沖平倉，通過套期保值該廠菜籽油實際售價是8

850元/噸，則該廠期貨合約對沖平倉價格是。元/噸。

A、8050

B、9700

C、7900

D、9850

答案：A

解析：設該廠期貨合約對沖平倉價格為X,則該廠菜籽油實際售價=7950+(8950

-x)=8850.解得x=8050。故本題答案為A。

118.下列關于江恩理論的說法，正確的是()。

A、構造圓形圖預測價格的具體點位

B、用方形圖預測價格的短期周期

C、用角度線預測價格的長期周期

D、用輪中輪將時間和價位結合進行預測

答案：D

解析：江恩理論包括江恩時間法則、江恩價格法則和江恩線等諸多內容。