信達證券CINASECURITIES本期內容提要:本期內容提要:郵箱：fengcuiting@語音模式類似，RealtimeAPI支持使用六種預設聲音進行自然的語郵箱：fengcuiting@為亮眼。24Q2公司實現營收1.78億美生成、精確視頻編輯和音頻生成。2）字節豆包視頻大模型線開放。B座B座請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露http://www.ci請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露http://www.AI視頻生成+剪輯+故事創作有望成為產業核心發展方向。AI+視頻分類證券簡稱總市值歸母凈利潤（百萬元）市盈率23A24E25E26E24E25E26E一站式平臺型ADBE美圖公司15,840.1104.753483.0368.359276.0548.565823.0787.974153.01046.026.719.124.113.321.410.0技術服務類商湯-W490.5-6440.0-3645.0-2522.0-1742.0UGC社區類嗶哩嗶哩-W608.0-4822.32-1734.0-143.8990.0 -422.961.4視頻剪輯類快手-W1,868.26396.015734.621711.72706.9IP類公司閱文集團上海電影湯姆貓248.5101.4162.4804.9127.0-864.61249.2232.8200.01400.7333.9300.01543.0422.7400.019.943.681.217.730.454.116.124.040.6廣告營銷類易點天下藍色光標因賽集團利歐股份82.9169.559.5113.8217.0116.641.61966.0286.7371.6357.1527.1433.0639.628.945.623.232.219.126.5視頻數據訓練類華策影視視覺中國捷成股份中廣天擇119.286.7137.232.2382.2145.6450.0-8.7455.8169.2593.0517.5197.9650.3562.8224.1728.326.251.323.123.043.818.8AI短劇/短片探索類博納影業超訊通信檸萌影視65.047.211.9-552.618.8213.6314.2111.1258.1498.9164.8322.7576.7243.4372.320.742.54.613.028.63.711.319.43.2其他光線傳媒萬達電影芒果超媒232.0226.0438.5417.8912.23555.71068.11338.72040.41212.01663.62273.71373.91931.32524.221.716.921.519.113.619.316.911.717.4AI音頻湯姆貓盛天網絡昆侖萬維中文在線162.453.7440.0175.3-864.6169.31258.489.4200.0224.4864.7134.3300.0291.7962.0172.7400.0322.41045.9215.181.223.950.9130.654.118.445.7101.540.616.742.181.5資料來源：iFind、Bloomberg，信達證券研發中心請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露http://一、AI+視頻持續火熱：Meta、字節發布新模型，可靈 5二、OpenAIDevDayAI音頻更新亮 5 6 6 7 7 8 9 9 請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露http://www.ci13B參數音頻生成模型，該模型可以接收視頻和可選的文本提示，生成長達45秒的高質量高保真音頻，包括新思路是首先使用Llama3對用戶輸入的提示詞進行重寫，將其擴展成更加詳細的版本。實踐表明該方法確實有助于提升生成結果的質量。資料來源:Meta官網，信達證券研發中心資料來源:Meta官網，信達證券研發中心資料來源:Meta官網，信達證券研發中心請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露http://www.ci請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露http://www.ci首先執行單幀編輯，然后進行多幀編輯，之后再整體編輯視頻，效果圖資料來源:Meta官網，信達證券研發中心音頻同步生成：Meta訓練了一個13B文本提示詞生成長達45秒的高質量高保真音頻，包括環境聲音、生成帶有背景音樂的AI視頻，相較目前AI視頻競品來看，技術端有了較為不錯的進步。資料來源:Meta官網，信達證券研發中心請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露http://www.c10秒的精彩視頻片段。模型可完成時序性多資料來源:火山引擎官網，信達證券研發中心AI生成人物視頻后，上傳配音或歌唱，可靈AI就請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露http://www.c資料來源:可靈AI官網，信達證券研發中心帶來電影般的風格和專業品質的視覺效果。借助先進的攝像技術和動態效果，用戶可以輕松創建具有影響力的好萊塢風格鏡頭，而無需昂貴的設備或高級編輯動，類似于《黑客帝國》等電影中的標志性場景，為關鍵時刻增添戲劇效果。2）急速變焦：一種快速放大效果，可立即聚焦于某個拍攝對象，營造出緊張和強烈的感覺。3）起重機上升：模擬上升的攝像資料來源:Pika官網，信達證券研發中心驗。與市面上流行的文生視頻產品、圖生視頻產品不同，MOKI專注于AI短片創作這一場景網文短劇、故事繪本、MV等多個類型的視頻內容生產，結合行業需求，有針對性地打造了一套AI短片創作工作流。MOKI的核心優勢在于一站式成片能力，得益于AI驅動的腳本、分鏡、視頻生成、配音、配樂使是沒有專業背景的普通用戶，也能通過MOKI輕資料來源:MOKI官網，信達證券研發中心2）提示詞緩存：類似于Anthropic幾個月前推出的緩存功能，允許開發3）模型蒸餾：讓開發人員可以使用較大的AI模5）新廣場玩法：提示詞新的框架、用法等，以及結構化輸出新的突破，這些讓開發變得前所未有OpenAI推出了RealtimeAPI的公開測試版，讓所有付費開ChatGPT的高級語音模式類似，RealtimeAPI在ChatCompletionsAPI中引入了音頻輸入和輸出（在新窗口中打開）以支持不需要RealtimeAPI的低優勢的用例。通過此更新，開發人員可以將任何文本或音頻輸入傳同時在需要個性化支持時讓人類營養師參與進來。2）Speak是一款語言學習應用程序，它使用Rea請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露http://wwwtokens。音頻輸入的價格為100美資料來源:OpenAI官網，信達證券研發中心資料來源:OpenAI官網，信達證券研發中心2）Adventures：一種創新的探索游戲式體驗，用戶首次可以探索動態設置和故事情節，通過結合上下文來與請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露11請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露http://www4）數學課程：多鄰國新增四款益智游戲，模擬更加生活化的教學場景，滿足不同群體的學習需求。資料來源:Duolingo官網，信達證券研發中心年同期為2090萬美元，24Q2和23Q2調整后的EBIT資料來源:Statista，信達證券研發中心請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露http://www資料來源:Statista，信達證券研發中心資料來源:BusinessofApps，信達證券研發中心金科湯姆貓投資企業西湖心辰，其旗下心辰Lingo端到端語音大模型表現較優持續發展平臺等知名機構數千萬美金投資，作為國內首個端到端通用語音大模以直接理解語音，捕捉語氣、節奏和情緒，并進行語音回復，減少了信息處理過程中的損失，讓“機器”更懂扮演不同的助手角色，根據用戶的需求和指令，提供個性化的語音服務。在心理健根據用戶的情感狀態，模擬“朋友”以及“親人”的溝通方式，通過定制語音提供安慰和鼓勵，幫助用戶緩解壓力和焦慮；在客戶服務場景中，心辰Lingo卓越的即時響應能力，能確保資料來源:金科湯姆貓官方視頻號，信達證券研發中心（二）盛天網絡：AI音樂+社交——“給麥”合，共同打造、探索AI+游戲社交互動新場景。在2023資料來源:盛天網絡公告，信達證券研發中心這是業內首個能夠持續穩定生成特定風格歌曲的AI音樂大模型。相較于上一字以上的歌詞輸入，生成長達6分鐘雙聲道作專屬音樂，并通過歌曲商店展示、收聽、收藏、分享請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露http://www資料來源:昆侖萬維公眾號，信達證券研發中心司，如Adobe、美圖公司；2）AI+視頻技術頭部服務商轉型產品類公司，如Run輯類公司，如快手；4）廣告營銷類公司，如易點天下、藍色光標、因賽集團、利歐股份；5）UGC社區類公司，如Bilibili；6）視頻數據類公司，如捷成股份、華策影視、視覺中國、影、閱文集團、湯姆貓、中文在線、果麥文化；8）探索AI視頻工作流及其他創作方向類公司，如博納影業、超訊通信、檸萌影視。9）其他建議關注貓眼娛樂、光線傳媒、芒果超媒、萬達電影等。請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露http://www請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露http://www資料來源：iFind、Bloomberg，信達證券研發中心請閱讀最后一頁免責聲明及信息披露http://www理學學士。2016-2021年任職于天風證券，覆蓋互聯網、游戲、廣告人工智能、虛擬數字人、互聯網等領域的產覆蓋互聯網板塊。曾任職于華創證券，所在團隊曾入圍2負責本報告全部或部分內容的每一位分析師在此申明，本人析師,以勤勉的職業態度,獨立、客觀地出具本報告；本報告所表述的所有觀點準組成部分不曾與，不與，也將不會與本報告中的具體分析意見或觀點直接或間本報告是針對與信達證券簽署服務協議的簽約客戶的專屬研究產品，為該類客戶進行投資決策義務均有嚴格約定。本報告僅提供給上述特定客戶，并不面向公眾發布。信達證券不會因接收人收到本報告而視其為本然客戶。客戶應當認識到有關本報告的電話、短信、郵件提示僅為研究觀點的簡要溝通，對本報告的參考使用須以本報本報告是基于信達證券認為可靠的已公開信息編制，但信達證券不保證所載信息的準確性和完預測僅為本報告最初出具日的觀點和判斷，本報告所指的證券或投資標的的價格、價值及投資收入可涉及證券或投資標的的歷史表現不應作為日后表現的保證。在不同時期，或因使用不同假設和標準，致使信達證券發出與本報告所載意見、評估及預測不一致的研究報告，對此信在任何情況下，本報告中的信息或所表述的意見并不構成對任何人的投資建議，也沒有考慮到客戶特殊的投資目標、需求。客戶應考慮本報告中的任何意見或建議是否符合其特定狀況，若有必要應尋求專家意見。本報告所載的在法律允許的情況下，信達證券或其關聯機構可能會持有報告中涉及的公司所發行的證券并進行交易，并可能會為這本報告版權僅為信達證券所有。未經信達證券書面同意，任何機構和個人不得以任何形式翻版的任何部分。若信達證券以外的機構向其客戶發放本報