公司金融（山東聯盟）智慧樹知到期末考試答案+章節答案2024年山東財經大學相對于利息保障倍數，現金涵蓋率更能反映公司的利息支付能。（）

答案:對在息稅前收益的計算中考慮了折舊因素。（）

答案:對資本結構決策分析基本單位是整個公司。（）

答案:對企業發行優先股會稀釋公司的控制權。（）

答案:錯公司投資形成的各類資產成為公司的金融資本。（）

答案:錯股利增長率只取決于留存比率。（）

答案:錯由長期資本投資形成的流動資產稱為凈營運資本。（）

答案:對留存收益是公司從內部獲取資金的一種籌資方式。（）

答案:對內部收益率也稱為內含報酬率，是指凈現值等于零時的貼現率，其經濟含義是指項目的實際收益率。（）

答案:對上市公司申請公開增發或配股是，必須滿足最近三年以現金方式累計分配的利潤不少于最近三年實現的平均可分配利潤的30%。（）

答案:對在息稅前收益的計算中考慮了利息支出。（）

答案:錯應收賬款是指公司采取商業信用形式對外賒銷商品或勞務所形成的應收但尚未收到的款項。（）

答案:對如果目標項目的NPV等于零，則表明目標項目產生的預期現金流入量正好能夠彌補必要報酬和初始投資支出，但不能為投資者帶來超額回報。（）

答案:對當資產收益率高于負債利率的時候，財務杠桿效應的結果是降低了股東的收益率。（）

答案:錯通常情況下，對投資者而言（）

答案:報酬率一樣的情況下，風險越小的項目較好;風險水平一樣的情況下，報酬率高的項目較好導致公司加權資本成本降低的有（）。

答案:因總體經濟環境變化，導致無風險報酬率降低;發行公司債券，增加了長期負債占全部資本的比重;公司固定成本占全部成本的比重降低一般來說，股票價格會在哪些情況下下跌（）

答案:發放股票股利;發放現金股利;股票分拆緊縮的短期財務政策的具體要求包括（）。

答案:保持低現金余額和小額的有價證券投資;允許少許乃至禁止賒銷，使應收賬款最小化;在存貨上少量投資某公司現金占銷售收入的比例為20%，預期銷售收入在上期1000萬元的基礎上增長20%，那么，預期的現金資產為（）。

答案:240萬元一般而言，在其他因素不變的情況下，固定成本越高，則（）。

答案:經營杠桿系數越大，經營風險越大制定財務計劃的的第一步是（）。

答案:銷售預測SAN公司準備采用股票股利的形式來進行分配，其現有的股票價格為20元，分配方案為10送3轉2，那么除權日當天的理論價格是（）。

答案:13.33以下不是公開發行股票的積極效應的是（）。

答案:會引起股權集中凈營運資本是指（）。

答案:流動資產減去流動負債公司凈營運資本金額越大，表明其資產流動性（）。

答案:高凈營運資本是由長期資本投資形成的。（）

答案:對資產負債表恒等式成立的原因在于股東價值被界定為資產價值減去負債價值。（）

答案:對以面值發行屬于零息債券的特點。（）

答案:錯融資能力強、盈余較穩定對企業可以適當的多發股利。

答案:對有稅MM理論假設公司的息稅前收益和節稅效應是永續的，并未考慮到節稅效應的不確定性（）。

答案:對債券收益率圍繞市場利率波動。（）

答案:錯在有負債的情況下，每股收益隨著息稅前利潤的變化而以更大幅度的變化，這種情況稱為財務杠桿效應。（）

答案:對市場對企業產品的需求越穩定，則其經營風險越小。（）

答案:對現金管理中，如果公司采取彈性的營運資本政策，它可能會保持一個證券投資組合，短缺成本（或調整成本）就是買入或賣出證券的相關成本。（）

答案:對配股時，股票價格一般會下跌。（）

答案:對《上市公司證券發行管理辦法》規定，增發股票時的發行價格應不低于公告招股意向書前20個交易日公司股票均價或前一個交易日的均價。（）

答案:對流動資產融資的彈性策略是指公司的總資產需求由長期籌資來滿足，資產需求下降時，多余資金投資于有價證券。（）

答案:對盈利指數法的決策規則是：盈利指數大于零，項目就可以接受，反之，項目應放棄。（）

答案:錯內源融資最大的局限是融資量有限，無法滿足大規模的資金需求。（）

答案:錯某公司稅后凈利潤為250萬元，向股東支付的現金股利為150萬元，留存收益為100萬元，那么，該公司的再投資比率為60%。（）

答案:錯MM的股利政策無關論認為，當存在公司所得稅時，股利發放越多，公司價值越大。（）

答案:錯權衡模型認為最優的負債水平是負債的節稅效應等于負債的邊際財務困境成本。（）

答案:對根據公司價值估價模型，決定公司價值的主要因素有（）。

答案:資產帶來的收入現金流量;公司平均資本成本資本成本的作用在于（）。

答案:選擇資金來源、確定籌資方案的依據;衡量企業經營成果的尺度;評價投資項目、決定投資取舍的標準決定綜合資本成本高低的因素有（）。

答案:個別資本成本;各種資本比重發行債券籌資的成本一般包括下列內容（）。

答案:發行印刷費;發行注冊費;上市費及推銷費流動資產的構成項目主要有（）。

答案:現金;存貨;應收賬款以下因素中哪些能夠決定債券收益率（）。

答案:實際利率;通貨膨脹率;稅收;利率風險公開發行股票的消極效應包括（）

答案:公開發行條件嚴格;降低了經營活動的隱蔽性;發行費用高;發行程序復雜反映公司利息支付能力的指標是（）。

答案:現金涵蓋率;利息保障倍數在個別資本成本中必須考慮所得稅的是（）。

答案:債務成本;銀行借款成本當前公司股價較低，想發行一種證券來調整資本結構，以便在股票價格提高時自動轉換為股票，最好的選擇應該是（）。

答案:可轉債按投資對象的存在形態，可以將投資分為（）。

答案:實體投資和金融投資在某個營業年度內，如果公司所獲得的盈利不足以按規定的股息分配時，在以后年度，可以對往年未付的股息進行補發的優先股叫做（）。

答案:累積優先股一般在（）這一天，股票價格會下降。

答案:除權除息日當債券的票面利率等于市場利率時，債券發行屬于（）。

答案:平價發行私募發行優點不包括（）。

答案:股票流動性好某公司的短期負債金額為400萬元，長期負債金額為500萬元，權益總額為2500萬元，那么，公司長期負債率為（）。

答案:0.1667有一種債券面值2000元，票面利率為6%，每年支付一次利率，5年到期，同等風險投資的必要報酬率為10%，則該債券的價格在（）元時才可以投資。

答案:1696.75某項目初始投資額為10萬元，未來10年內每年可產生18000元的凈現金流入。該項目的內含收益率是（）。

答案:0.1245公司價值不會受到其負債權益比例的影響，這是（）的論斷。

答案:MM無公司稅在EBIT為正值的情況下，現金涵蓋率（）利息保障倍數。

答案:高于在計算項目增量現金流量時，不需要考慮機會成本。（）

答案:錯企業在進行投資決策時，通常要用到凈現值指標。（）

答案:對現金流量恒等式反映的事實是：企業資產由債權人的資本和股東的資本投資形成，那么，自殘帶來的現金流量也就有債權人和股東分享。（）

答案:對股東和管理層是企業事務的決策者，他們的態度不影響公司的資本結構。

答案:錯流動資產的持有成本與流動資產投資規模負相關。（）

答案:錯期望報酬率是指投資者要求的報酬率。（）

答案:錯股利支付率是當年發放股利與公司當期凈收益的比率。（）

答案:對長期借款有助于解決債權人和債務人之間的信息不對稱問題。（）

答案:對融資活動中的現金流特征為一次性、大量的現金流入，少量的、持續性的現金流出。（)

答案:對無稅的MM理論認為權益資本成本與資本結構有關，但加權平均資本成本與資本結構無關。（）

答案:對資本預算決策股喲城中的基本分析單位是投資項目。（）

答案:對用作貼現率的預期收益率在本質上是一種機會成本。（）

答案:對與債券相比，股票持有人的一個優勢是擁有公司的剩余索取權。（）

答案:對貼現的本質是將按投資者要求的預期收益率計算的資本報酬從未來現金流量中扣除。（）

答案:對資本結構的代理成本理論、優序融資理論和權衡模型都屬于現代資本結構理論。（）

答案:錯一個運行健康的公司，其凈營運資本通常為負值。（）

答案:錯優先股融資的一個優點是固定的股息可以在公司所得稅稅前列支。（）

答案:錯客戶效應理論認為，公司在制定或調整股利政策時，不應該忽視股東對股利政策的需求。（）

答案:對有稅的MM理論認為企業的加權資本成本隨著負債比例的提升而降低。（）

答案:對權益乘數是反映公司負債率的一個指標。（）

答案:對從全社會來看，貨幣的時間價值是由全社會平均的利潤率水平決定。（）

答案:對利率風險溢酬以遞減的速度增加。（）

答案:對有限責任公司可以公開發行股票籌集權益資本。

答案:錯公司在流動資產上的投資額既可以來源于長期資本，也可以來源于短期負債（即流動負債）.()

答案:對商業信用的成本取決于信用期限和現金折扣，現金折扣越高，商業信用成本越高。（）

答案:對在其他條件相同時，流動性低的債券收益率比流動性高的債券收益率要高。（）

答案:對在債券估價中，是以持有期收益率作為貼現率。（）

答案:錯盈利指數衡量的是每一單位投資金額所能獲得的凈現值的大小，即現金流入現值相對于初始投資的倍數。（）

答案:對除息日收盤時持有公司股票的股東可以獲得當年的股利分配。（）

答案:錯外源融資的特點包括（）

答案:高效性;高發行成本;限制性根據股利的代理成本理論，以下說法正確的是（）

答案:發放較高的現金股利有利于降低股東和管理層之間的代理成本;發放較低的現金股利有利于降低股東和債權人之間的代理成本能夠在稅前支付的費用包括（）。

答案:債券利息;長期借款利息公司的經營處于盈虧平衡點，則下列說法中正確的是（）。

答案:公司的息稅前利潤為0;總成本等于總收入最佳現金持有量的存貨模型中，持有現金的成本包括（)。

答案:機會成本;交易成本可持續增長率是指依靠利潤留存能夠達到的最大增長率，其前提條件是（）。

答案:沒有外部權益融資;保持固定的債務權益比作為分析工具之一的現金流量在下列哪種場合下使用（）。

答案:資本預算決策;有價證券估價;公司價值估算某公司需要新增融資2000萬元，銀行借款、普通股與債券的比例分別是20%、30%和50%。普通股的β系數為1.6，市場組合的預期收益率為16%,無風險利率為8%。根據協議，銀行借款額在300萬元以下時，利率為8%；300-500萬元為10%。公司債券的資本成本為12%。公司適用的所得稅稅率為33%。影響企業綜合資本成本的因素有（）？

答案:稅率;單個資本成本;資本結構權數EBIT的分配方式是（）。

答案:向債權人支付利息;向國家納稅;向股東支付股利;利潤留存某公司現在為完全權益類公司，每年的預期息稅前收益（EBIT)為1000萬元，權益資本成本為25%，公司所得稅稅率為25%。公司管理層決定，發行500萬元的債務贖回部分股權，債務資本成本為10%。則下列說法正確的有（）。

答案:公司發債前的市場價值為3000萬元;發債贖回股權會提升公司股票價格;公司負債后的市場價值為3125萬元在剩余股利政策下，哪些因素會導致現金股利數量增加（）

答案:當年的盈利水平上升;目標債務權益比提高公司利潤分配的原則包括（）

答案:依法分配原則;資本保全原則公司籌集資本的動機包括（）

答案:滿足生產經營的需要;滿足資本結構調整的需要某債券面值1500元，期限為3年，票面利率為10%，單利計息，市場利率為8%，到期一次還本付息，其發行時的理論價格為（）。

答案:1547.6公司發放高股利很難被盈利性差的企業所模仿，因此投資者可以據此將好公司從差公司分離出來，這一理論是（）。

答案:信息效應理論權衡模型是在MM理論基礎上將財務困境成本和()看作是公司價值的減項而建立起來的。

答案:代理成本法定盈余公積的提取比率是（）。

答案:10%IPO抑價之謎的相關解釋不包括（）。

答案:承銷商賺取更多承銷費息稅前收益EBIT=（）。

答案:銷售收入-銷售成本-折舊在美國，股票回購主要采用哪種方式（）。

答案:公開市場回購一般而言，企業資本成本最高的融資方式是（）

答案:發行普通股只要企業存在固定成本，那么經營杠桿系數（）。

答案:恒大于1公司采用剩余股利政策，當年盈利500萬元，按規定提權10%的法定盈余公積和5%的法定公益金，公司在來年的最佳投資規模為600萬元，目標債務權益比為1:2，那么該公司本年的股利支付額為（）萬元。

答案:25計算經營現金流量=（）。

答案:息稅前收益+折舊-稅理論界對公司經營目標普遍認同的觀點是（）。

答案:利潤最大化來自資產的現金流量=（）。

答案:經營現金流量-資本性支出-營運資本增加額某公司發行面值為100元，利率為10%的債券，因當時的市場利率為12%，折價發行，價格為88.70元，則該債券的期限為（）。

答案:10年某企業期初固定資產凈值為3000萬元，期末固定資產凈值為3600萬元，本期折舊為1000萬元，那么，該企業本期資本性支出為（）。

答案:1600萬元某企業只生產一種產品，該產品單價100元，單位變動成本60元，本月計劃銷售5000件該企業每月固定成本10000元，則預期的息稅前利潤為（）元。

答案:190000存貨管理的經濟批量模型中，重點考察了（）這些成本。

答案:存貨儲存變動成本;訂貨成本對于借款公司而言，補償性余額減少了借款人的可用資金，提高了借款的有效利率。

答案:對在經營周期一定情況下，企業的應付賬款周期越長，現金周期越短。

答案:對商業信用被稱為自發性籌資，其最大優點是低成本。

答案:錯下列（）不屬于企業短期負債融資的方式。

答案:可轉換債券流動資產的彈性融資策略是指公司的總資產需求由長期籌資來滿足，當存貨和其他流動資產需求下降時，多余資金投資于有價證券。

答案:對持有成本與流動資產投資規模負相關。

答案:錯公司在確定信用條件時，信用期限越長越好，因為期限長可以刺激銷售額的增長

答案:錯下列（）屬于企業減少現金的活動。

答案:以現金購買存貨;償還長期債務最佳現金持有量的存貨模型中，持有現金的成本包括下列哪些成本？（).

答案:機會成本;交易成本下列各項目中，將會導致公司股本數變動的有（）。

答案:股票股利;股票回購;股票分割根據“無利不分”的原則，一般來說，當公司出現年度虧損時，不得分配股利。（）

答案:對在（）的股票交易，其交易價格會下降。

答案:除息日在股權登記日之前，股利權從屬于股票；從除息日開始，新購入股票的人不能分享本次已宣告發放的股利。（）

答案:對確定股東是否有資格領取股利的截止日期為（）。

答案:股權登記日容易造成股利支付額與本期凈利相脫節的股利分配政策是（）

答案:穩定股利政策下列各項中，不能用于分配現金股利的是（）。

答案:股本如果公司認為其目前的股票市價較高，要想降低公司的股票價格吸引新的投資者，可采用的方式有（）。

答案:發放現金股利;發放股票股利;實施股票回購;實施股票分割（）既可以在一定程度上維持股利的穩定性，又有利于企業的資本結構達到目標資本結構，是靈活性與穩定性較好的結合。

答案:低正常股利加額外股利政策剩余股利政策就是將所有的公司利潤和盈余都分配給股東的政策。（）

答案:錯在其他條件一定的情況下，所得稅稅率較高的企業通常傾向于采用高負債，以利用利息抵稅的優勢。（）

答案:對無稅MM定理認為有負債公司的權益資本成本與無負債公司的相等。

答案:錯股權融資籌集的股本不需要償還本金，因而股權融資成本低于債權融資成本。

答案:錯資本結構中的負債比例對企業有重要影響，表現在（）。

答案:適度負債有利于降低企業資本成本;負債比例反映企業財務風險的大小;負債比例影響財務杠桿作用大小一家全權益公司被稱為（）公司，而一家在其融資結構中包含負債的公司稱為（）公司。

答案:無杠桿、杠桿無稅MM定理假定公司沒有增長，沒有交易成本，沒有代理成本。

答案:對權衡模型認為，負債有可能使公司發生財務拮據，產生財務困境成本，因而負債并非越高越好。

答案:對當管理層預期息稅前收益超過每股收益無差異點的息稅前收益水平時，一般傾向于選擇權益融資方案。

答案:錯最優資本結構是指能夠使得平均資本成本最小的資本結構。

答案:對MM認為，在有公司所得稅存在條件下，杠桿公司的價值高于無杠桿公司。

答案:對內源融資由于不存在發行費用，因此不存在資本成本。（）

答案:錯在證券IPO定價中，證券承銷商對付“贏家的詛咒”的措施是證券（）

答案:低定價再次權益發行分為增發和配股兩種方式，如果發行時定價較低，這兩種方式均會減少原有股東的財富。（）

答案:錯公司采取股票回購方式的主要目的或動機包括（）。

答案:分配公司的超額現金;改善公司的資本結構股權融資具有下列特征（）。

答案:股權融資籌集的資本形成公司的股本;股權融資籌集的股本的多少制約著公司的負債能力;股權融資具有股權稀釋效應某種證券，有約定的股息率，如果公司所獲的盈利不足以分派規定的股息，在以后的年度，可以對往年未付的股息進行累積補發，該證券屬于（）。

答案:可累積優先股下列各利益相關者對公司凈資產的索取權，按先后順序排列正確的是（）。

答案:債權人、優先股股東、普通股股東股票股利不會改變股東權益總額，但是股票分割會使股東權益減少。（）

答案:錯按照融資形成的產權關系劃分，融資方式分為權益融資和債務融資。（）

答案:對對證券承銷商來說，“綠鞋條款”是一種（）

答案:利益資本預算是對實體投資項目未來各期的資金流入與流出及資金成本進行詳細分析，并對投資項目是否可行做出判斷的活動。

答案:對同方公司的β為1.55，無風險收益率為10%，市場組合的期望收益率為13%。目前公司支付的每股股利為2美元，投資者預期未來幾年公司的年股利增長率為8%。該股票的期望報酬率為：

答案:14.5%某公司發行期限為10年，息票率為8%的債券，票面總價值為300萬元，發行總價格為320萬元，發行費用率為3.25%，所得稅稅率為33%。試計算該公司債券的資本成本

答案:11.42%若企業固定成本總額為50萬元，變動成本率為60%，息稅前收益為70萬元，則DOL為1.51

答案:錯下列籌資方式中，資本成本最低的是

答案:保留盈余資本成本資本成本是商品經濟條件下資本所有權和使用權相分離的必然結果

答案:對資本成本是指資本使用者為獲得資金使用權所支付的費用。

答案:對假定某公司普通股預計支付股利為每股1.8元，每年股利增長率為10%，權益資本成本為15%，則普通股市價為

答案:36海鷗股份有限公司普通股每股現行市價為20元，現增發新股80000股，預計籌資費用率為6%。第一年每股股利發放2元，股利增長率5%。試計算本次增發普通股的資本成本。（保留到小數點后2位）

答案:15.64%項目每年凈經營現金流量既等于每年營業收入與付現成本和所得稅之差，又等于凈利潤與折舊之和。

答案:對沉沒成本通常對企業投資決策不產生任何影響

答案:錯某項目初始投資額為10萬元，未來10年內每年可產生18000元的凈現金流入。貼現率為15%時的凈現值是多少？（保留整數）

答案:-9662等價年度成本法適用于壽命期不同的資本預算決策。

答案:對若凈現值為負數，表明該投資項目

答案:為虧損項目，不可行當用試錯法估計貼現率時，若NPV>0，應降低貼現率，再測算

答案:錯在完整的工業投資項目中，經營期期末（終結時點）發生的凈現金流量包括

答案:經營期末營業凈現金流量;回收凈營運資本;回收固定資產殘值收入某項目初始投資額為10萬元，未來10年內每年可