動態視角下中國證券投資基金市場的綠色效率——基于DEA-Tobit的實證分析動態視角下中國證券投資基金市場的綠色效率——基于DEA-Tobit的實證分析摘要：隨著全球氣候變化和環境問題的日益嚴重，綠色金融及其相關領域獲得了越來越多的關注。本論文以中國證券投資基金市場為研究對象，運用數據包絡分析-Tobit模型(DEA-Tobit)進行實證分析，探討證券投資基金的綠色效率。研究結果表明，中國證券投資基金市場的綠色效率水平相對較低，但存在一定的差異。同時，本研究還對影響證券投資基金綠色效率的關鍵因素進行了探討，并提出了相關政策建議。關鍵詞：動態視角；中國證券投資基金市場；綠色效率；DEA-Tobit模型引言：近年來，全球范圍內的環境問題愈發凸顯，氣候變化、大氣污染、水資源匱乏等問題成為人們關注的焦點。為了應對這些挑戰，國際社會提出了可持續發展的理念，并在全球范圍內推動綠色金融的發展。作為綠色金融的重要組成部分，綠色投資在全球范圍內取得了顯著的進展。中國作為全球最大的發展中國家，也面臨著嚴峻的環境問題。在中國，證券投資基金作為重要的資本市場參與者，承擔著推動經濟發展和提高投資回報的重要角色。然而，長期以來，證券投資基金市場的投資行為大多關注短期效益，對于環境問題的關注程度較低。因此，研究證券投資基金市場的綠色效率，對于推動綠色金融的發展具有重要意義。方法：本研究采用數據包絡分析-Tobit模型(DEA-Tobit)對中國證券投資基金市場的綠色效率進行實證分析。首先，從2000年到2020年的數據中，選取包括環境、社會和治理(ESG)指標在內的一系列影響因素。然后，利用數據包絡分析方法衡量證券投資基金的綠色效率。最后，通過Tobit模型研究影響證券投資基金綠色效率的關鍵因素。結果：實證結果顯示，中國證券投資基金市場的綠色效率水平相對較低，但存在一定的差異。其中，部分證券投資基金在環境效率和社會效率方面表現良好，但在治理效率方面相對較差。此外，證券投資基金市場的綠色效率在不同時間段呈現出一定的波動。討論：根據研究結果，我們對中國證券投資基金市場的綠色效率提出了以下幾點討論。首先，當前證券投資基金市場的綠色效率水平相對較低，與其在短期效益上的關注度較高有關。其次，證券投資基金的綠色效率存在差異，部分基金較好地關注了環境和社會問題，但在治理方面仍有提升空間。最后，證券投資基金市場的綠色效率在不同時間段呈現出波動，可能受到宏觀經濟環境和政策的影響。結論：本研究通過采用DEA-Tobit模型，對中國證券投資基金市場的綠色效率進行實證分析，得出了一系列結論。研究結果顯示，中國證券投資基金市場的綠色效率水平相對較低。此外，證券投資基金的綠色效率存在差異，并且在不同時間段呈現出一定的波動。針對這些問題，本研究提出了相關政策建議，以提高證券投資基金市場的綠色效率。參考文獻：[1]ZhangY,etal.GreenefficiencyofChina'ssecuritiesinvestmentfundmarketbasedonDEA-Tobitmodel[J].InternationalJournalofEnvironmentalResearchandPublicHealth,2020,17(9):3180.[2]RenR,etal.GreenfinanceandinvestmentinChina[J].BusinessStrategyandtheEnvironment,2017,26(7):872-886.[3]GuoH,etal.Therelationshipsamongtheenvironmentalefficiency,environmentaltechnologyprogressandeconomicdevelopmentinChina[J].JournalofCleanerProduction,2017,142:982-994.[4]SuW,etal.TheeffectofenvironmentalregulationongreentechnologyinnovationinChina:evidencefromaspatialeconometricapproach[J].JournalofCleanerProduction,2020,250:119512.[5]ZhaoX,etal.Doesenvironmentalregulationpromotegreenproductivitygrowth?Newevidencefromaglobalperspective[J].WorldDevelopment,2021,138:10524.[6]WangT,etal.Greenproductivityand