(第1冊(cè)，共1冊(cè))2024年02月29日法定評(píng)估業(yè)務(wù)資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告銀信評(píng)報(bào)字(2024)第D00003號(hào)廣東德美精細(xì)化工集團(tuán)股份有限公司擬了解佛山市137.313.400.00元評(píng)估報(bào)告日2024年02月29日銀信資產(chǎn)評(píng)估有限公司簽名人員丁曉宇(資產(chǎn)評(píng)估師)(資產(chǎn)評(píng)估師)會(huì)員編號(hào)：65030032會(huì)員編號(hào)：47200022說(shuō)明：報(bào)告?zhèn)浒富貓?zhí)僅證明此報(bào)告已在業(yè)務(wù)報(bào)備管理系統(tǒng)進(jìn)行了備案，不作為協(xié)會(huì)對(duì)該報(bào)告認(rèn)證、認(rèn)可的依據(jù)，也不作為資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)及其簽字資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)人員免除相關(guān)法律責(zé)任的依據(jù)。備案回執(zhí)生成日期：2024年03月04日聲明 1摘要 2正文 5一、委托人、被評(píng)估單位概況 5 6三、資產(chǎn)評(píng)估對(duì)象和評(píng)估范圍的說(shuō)明 8四、價(jià)值類型及其定義 八、資產(chǎn)評(píng)估程序?qū)嵤┻^(guò)程和情況 十一、特別事項(xiàng)說(shuō)明 十二、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用限制說(shuō)明 十三、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告日 十四、資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)人員簽名和資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)印章 附件 銀信資產(chǎn)評(píng)估有限公司聲明銀信資產(chǎn)評(píng)估有限公司九、資產(chǎn)評(píng)估基準(zhǔn)日：2024年1月31日在資產(chǎn)評(píng)估基準(zhǔn)日2024年1月31日，佛山市順德區(qū)德美瓦克有機(jī)硅有限公司的萬(wàn)元。在本報(bào)告所列假設(shè)和限定條件下，本次采用收益法評(píng)估后股東全部權(quán)益價(jià)值銀信資產(chǎn)評(píng)估有限公司13,731.34萬(wàn)元(大寫：人民幣壹億叁仟柒佰叁拾壹萬(wàn)叁仟肆佰元整),較賬面股東全部權(quán)益價(jià)值(凈資產(chǎn))評(píng)估增值5,175.97萬(wàn)元，增值率60.50%。本資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告自評(píng)估基準(zhǔn)日起一年內(nèi)(即2024年1月31日至2025年1月30日)有效。當(dāng)評(píng)估基準(zhǔn)日后的委估資產(chǎn)狀況和外部市場(chǎng)出(一)執(zhí)行本次評(píng)估業(yè)務(wù)過(guò)程中，我們通過(guò)合法途徑獲得了以下專業(yè)報(bào)告，并審(二)廣東德美精細(xì)化工集團(tuán)股份有限公司已于2024年1月26日與瓦克化學(xué)(中國(guó))有限公司簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》,購(gòu)買瓦克化學(xué)(中國(guó))有限公司持有的德美瓦克50%的股權(quán)，上述股權(quán)收購(gòu)后，廣東德美精細(xì)化工集團(tuán)股份有限公司將持有德美瓦克100%股權(quán)。截至評(píng)估基準(zhǔn)日德美瓦克公司股權(quán)結(jié)構(gòu)暫未發(fā)生工商變更。因本次股(三)德美瓦克、德美瓦克張家港分公司于2024年1月26日與瓦克化學(xué)(張家港)有限公司簽訂《資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》,瓦克化學(xué)(張家港)有限公司擬收購(gòu)德美瓦克張家港分公司部分資產(chǎn)和存貨(合稱“擬收購(gòu)資產(chǎn)”),并收回原瓦克化學(xué)(張家港)有限公(四)2021年12月20日德美瓦克取得廣東省科學(xué)技術(shù)廳、廣東省財(cái)政廳、國(guó)家有效期三年，有效期內(nèi)德美瓦克享受15%的企業(yè)所得稅優(yōu)惠稅率；本次評(píng)估假設(shè)德美瓦克未來(lái)年度可繼續(xù)取得高新技術(shù)企業(yè)證書，并享受15%企業(yè)所得稅優(yōu)惠稅率。(五)根據(jù)財(cái)政部稅務(wù)總局公告2023年第7號(hào)《關(guān)于進(jìn)一步完善研發(fā)費(fèi)用稅前加計(jì)扣除政策的公告》,企業(yè)開(kāi)展研發(fā)活動(dòng)中實(shí)際發(fā)生的研發(fā)費(fèi)用，未形成無(wú)形資產(chǎn)銀信資產(chǎn)評(píng)估有限公司計(jì)入當(dāng)期損益的，在按規(guī)定據(jù)實(shí)扣除的基礎(chǔ)上，自2023年1月1日起，再按照實(shí)際發(fā)生額的100%在稅前加計(jì)扣除；形成無(wú)形資產(chǎn)的，自2023年1月1日起，按照無(wú)形資產(chǎn)成本的200%在稅前攤銷，本次評(píng)估假設(shè)未來(lái)年度上述稅收政策不發(fā)生變化。佛山市順德區(qū)德美瓦克有機(jī)硅有限公司：公司擬了解佛山市順德區(qū)德美瓦克有機(jī)硅有限公司股東全部權(quán)益于2024年1月31日委托人名稱：佛山市順德區(qū)德美瓦克有機(jī)硅有限公司(簡(jiǎn)稱“德美瓦克”)住所：佛山市順德區(qū)容桂街道辦事處小黃圃社區(qū)居民委員會(huì)科苑二路9號(hào)成立日期：2005年09月16日營(yíng)業(yè)期限：2005年09月16日至2055年09月15日水處理劑(以上項(xiàng)目不含危險(xiǎn)化學(xué)品);從事有機(jī)硅產(chǎn)品的批發(fā)、傭金代理(拍賣除外)、進(jìn)出口及其他配套業(yè)務(wù)(不設(shè)店鋪，涉及配額許可證管理、專項(xiàng)規(guī)定管理的商銀信資產(chǎn)評(píng)估有限公司 品按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定辦理，不得生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)危險(xiǎn)化學(xué)品)。(依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目，經(jīng)相關(guān)部門批準(zhǔn)后方可開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。)(依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目，經(jīng)相關(guān)部門批準(zhǔn)后方可開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng))。(1)委托人；(2)本次評(píng)估經(jīng)濟(jì)行為相關(guān)當(dāng)事人。佛山市順德區(qū)德美瓦克有機(jī)硅有限公司成立于2005年09月16日，由廣東德美精細(xì)化工集團(tuán)股份有限公司(原廣東德美精細(xì)化工股份有限公司，簡(jiǎn)稱：德美化工)認(rèn)繳金額/美元認(rèn)繳比例人民幣比例1有限公司22005年10月31日Wacker-ChemieGmbH將其持有的學(xué)(中國(guó))有限公司，股權(quán)轉(zhuǎn)讓后股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：元認(rèn)繳比例實(shí)繳金額/美元人民幣實(shí)繳比例團(tuán)股份有限公司2瓦克化學(xué)(中國(guó))有限公司以上出資已經(jīng)佛山市康誠(chéng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司驗(yàn)資，并出具“佛康會(huì)容驗(yàn)字(2005)第1128號(hào)”驗(yàn)資報(bào)告。銀信資產(chǎn)評(píng)估有限公司金額單位：人民幣元2024年1月31日總資產(chǎn)負(fù)債凈資產(chǎn)金額單位：人民幣元2024年1月稅金及附加銷售費(fèi)用管理費(fèi)用研發(fā)費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用公允價(jià)值變動(dòng)收益資產(chǎn)減值損失資產(chǎn)處置收益營(yíng)業(yè)利潤(rùn)減：營(yíng)業(yè)外支出所得稅費(fèi)用上表財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)摘自經(jīng)立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)深圳分所出具的審計(jì)報(bào)2021年12月20日德美瓦克取得廣東省科學(xué)技術(shù)廳、廣東省財(cái)政廳、國(guó)家稅務(wù)總局廣東省稅務(wù)局聯(lián)合頒發(fā)的編號(hào)為GR202144008114的《高新技術(shù)企業(yè)證書》,有效期三年，有效期內(nèi)德美瓦克享受15%的企業(yè)所得稅優(yōu)惠稅率。德美瓦克執(zhí)行《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》及相關(guān)補(bǔ)充規(guī)定，目前適用增值稅稅率為13%,企業(yè)所得稅15%,城市維護(hù)建設(shè)稅稅率7%、5%,教育費(fèi)附加稅率3%,地方教育費(fèi)銀信資產(chǎn)評(píng)估有限公司稅種額，在扣除當(dāng)期允許抵扣的進(jìn)項(xiàng)稅額后，差按實(shí)際繳納的增值稅計(jì)繳(順德)按實(shí)際繳納的增值稅計(jì)繳(張家港)教育費(fèi)附加地方教育稅附加佛山市順德區(qū)德美瓦克有機(jī)硅有限公司成立于2005年09月16日，為瓦克化學(xué) (中國(guó))有限公司與德美化工共同組建的合資公司，主要生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有機(jī)硅產(chǎn)品、紡織及纖維抽絲用助劑、油劑、皮革化學(xué)品和水處理劑產(chǎn)品等。2021年03月17日在張家港設(shè)立分公司(佛山市順德區(qū)德美瓦克有機(jī)硅有限公司張家港分公司，簡(jiǎn)稱：德美瓦克張家港分公司),德美瓦克憑借母公司雙方的專業(yè)技術(shù)與營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，在中國(guó)成功廣東德美精細(xì)化工集團(tuán)股份有限公司擬了解佛山市順德區(qū)德美瓦克有機(jī)硅有限評(píng)估范圍是評(píng)估范圍是佛山市順德區(qū)德美瓦克有機(jī)硅有限公司申報(bào)的截止評(píng)估金額單位：人民幣元項(xiàng)目銀信資產(chǎn)評(píng)估有限公司無(wú)形資產(chǎn)非流動(dòng)負(fù)債截止評(píng)估基準(zhǔn)日佛山市順德區(qū)德美瓦克有機(jī)硅有限公司的主要資(一)固定資產(chǎn)-房屋建筑物：金額單位：人民幣元結(jié)構(gòu)建成年月1粵(2023)0030608號(hào)23F(研發(fā)中心)34金額單位：人民幣元建成年月123電動(dòng)大門4安全大門56789卷簾門銀信資產(chǎn)評(píng)估有限公司建成年月(三)使用權(quán)資產(chǎn)：金額單位：人民幣元出租公司租賃標(biāo)的起始結(jié)束瓦克化學(xué)(張家港)有限公司2瓦克化學(xué)(張家港)有限公司廠房(四)無(wú)形資產(chǎn)：取得日期面積(m2)1粵(2023)佛順不動(dòng)產(chǎn)權(quán)第街道辦事處小黃圃苑二路9號(hào)取得日期3可識(shí)別的表外無(wú)形資產(chǎn)為商標(biāo)、專利等。(1)商標(biāo)：203/日化用品3銀信資產(chǎn)評(píng)估有限公司403/日化用品56703/日化用品8903/日化用品(2)專利：申請(qǐng)?zhí)柟嫒找环N乳液分散過(guò)程中方便刮壁的工具實(shí)用新型2一種方便杯中液體料回收的托架實(shí)用新型3發(fā)明專利4發(fā)明專利5一種有機(jī)硅乳液增深手感整理劑及制備方法、應(yīng)用發(fā)明專利6一種含季銨鹽聚氨酯改性有機(jī)硅共聚物發(fā)明專利7法發(fā)明專利8發(fā)明專利9發(fā)明專利一種具有高退繞張力的氨綸油劑發(fā)明專利法和應(yīng)用發(fā)明專利發(fā)明專利發(fā)明專利發(fā)明專利銀信資產(chǎn)評(píng)估有限公司(五)遞延所得稅資產(chǎn)：內(nèi)容或名稱發(fā)生日期(六)其他主要實(shí)物資產(chǎn)：金額單位：人民幣元現(xiàn)狀、特點(diǎn)157項(xiàng)存貨-委托加工存貨-產(chǎn)成品104項(xiàng)持有待售資產(chǎn)張家港分公司部分存貨固定資產(chǎn)-機(jī)器設(shè)備167項(xiàng)賬實(shí)相符、正常使用固定資產(chǎn)-車輛賬實(shí)相符、正常使用固定資產(chǎn)-電子設(shè)備465項(xiàng)賬實(shí)相符、正常使用德美瓦克目前主要辦公經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所位于佛山市順德區(qū)容桂街道辦事處小黃圃社區(qū)居民委員會(huì)科苑二路9號(hào)，系自有辦公場(chǎng)所，已納入評(píng)估范圍。次收購(gòu)所涉及的佛山市順德區(qū)德美瓦克有機(jī)硅有限公司的股東全部權(quán)益于評(píng)估基準(zhǔn)日所表現(xiàn)的市場(chǎng)價(jià)值進(jìn)行分析、估算，按市場(chǎng)價(jià)值為公允價(jià)值，為市場(chǎng)參與者所普遍銀信資產(chǎn)評(píng)估有限公司 評(píng)估基準(zhǔn)日2024年1月31日。(一)法律、法規(guī)依據(jù)1、《中華人民共和國(guó)資產(chǎn)評(píng)估法》(2016年中華人民共和國(guó)主席令第46號(hào))2、《中華人民共和國(guó)公司法》(2018年修訂，中華人民共和國(guó)主席令第15號(hào));3、《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法》(2007年3月16日第十屆全國(guó)人民代表大會(huì)第五次會(huì)議通過(guò));4、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則-基本準(zhǔn)則》(財(cái)政部令第7665號(hào));36號(hào));務(wù)總局海關(guān)總署公告2019年第39號(hào));9、《中華人民共和國(guó)民法典》(2020年5月28日第十三屆全國(guó)人民代表大會(huì)第三次會(huì)議通過(guò));10、《中華人民共和國(guó)證券法(2019修訂)》(中華人民共和國(guó)主席令第三十七 11、其他有關(guān)的法律、法規(guī)和規(guī)章制度。(二)評(píng)估準(zhǔn)則依據(jù)1、《資產(chǎn)評(píng)估基本準(zhǔn)則》(財(cái)資(2017)43號(hào));(中評(píng)協(xié)(2017)30號(hào));(中評(píng)協(xié)(2018)35號(hào));4、《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——資產(chǎn)評(píng)估程序》(中評(píng)協(xié)(2018)36號(hào));5、《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——資產(chǎn)評(píng)估委托合同》(中評(píng)協(xié)(2017)33號(hào));6、《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——資產(chǎn)評(píng)估檔案》(中評(píng)協(xié)(2018)37號(hào));7、《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則利用專家工作及相關(guān)報(bào)告》(中評(píng)協(xié)(2017)35號(hào));8、《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——企業(yè)價(jià)值》(中評(píng)協(xié)〔2018〕38號(hào));9、《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——機(jī)器設(shè)備》(中評(píng)協(xié)〔2017〕39號(hào));10、《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——無(wú)形資產(chǎn)》(中評(píng)協(xié)〔2017〕37號(hào));11、《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——知識(shí)產(chǎn)權(quán)》(中評(píng)協(xié)〔2023〕14號(hào));12、《資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)質(zhì)量控制指南》(中評(píng)協(xié)〔2017〕46號(hào));13、《資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值類型指導(dǎo)意見(jiàn)》(中評(píng)協(xié)〔2017〕47號(hào));14、《資產(chǎn)評(píng)估對(duì)象法律權(quán)屬指導(dǎo)意見(jiàn)》(中評(píng)協(xié)(2017)48號(hào));15、《專利資產(chǎn)評(píng)估指導(dǎo)意見(jiàn)》(中評(píng)協(xié)(2017)49號(hào));16、《商標(biāo)資產(chǎn)評(píng)估指導(dǎo)意見(jiàn)》中評(píng)協(xié)(2017)51號(hào)；17、《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則——資產(chǎn)評(píng)估方法》(中評(píng)協(xié)(2019)35號(hào));18、《資產(chǎn)評(píng)估專家指引第12號(hào)——收益法評(píng)估企業(yè)價(jià)值中折現(xiàn)率的測(cè)算》(中評(píng)協(xié)〔2020〕38號(hào));19、《資產(chǎn)評(píng)估專家指引第8號(hào)——資產(chǎn)評(píng)估中的核查驗(yàn)證》中評(píng)協(xié)(2019)3920、監(jiān)管規(guī)則適用指引——評(píng)估類第1號(hào)。(三)產(chǎn)權(quán)依據(jù)1、委托人暨被評(píng)估單位營(yíng)業(yè)執(zhí)照復(fù)印件；2、股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議、驗(yàn)資報(bào)告；銀信資產(chǎn)評(píng)估有限公司(四)取價(jià)依據(jù)5、與委估資產(chǎn)的取得、使用等有關(guān)的各項(xiàng)合同、會(huì)計(jì)憑證、賬冊(cè)及其他會(huì)計(jì)資7、機(jī)械工業(yè)出版社《2023機(jī)電產(chǎn)品價(jià)格信息查詢系統(tǒng)》;1、市場(chǎng)法也稱比較法、市場(chǎng)比較法，是指通過(guò)將評(píng)估對(duì)象與可比參照物進(jìn)行比比較法，單項(xiàng)資產(chǎn)評(píng)估中的直接比較法和間接比較法等。2、收益法是指通過(guò)將評(píng)估對(duì)象的預(yù)期收益資本化或者折現(xiàn)，來(lái)確定其價(jià)值的各銀信資產(chǎn)評(píng)估有限公司3、成本法是指按照重建或者重置被評(píng)估對(duì)象的思路，將重建或者重置成本作為法(也稱資產(chǎn)基礎(chǔ)法)等。(二)資產(chǎn)基礎(chǔ)法介紹銀信資產(chǎn)評(píng)估有限公司即將銷售給瓦克化學(xué)(中國(guó))的資產(chǎn)，轉(zhuǎn)讓價(jià)款按賬面凈值，本次評(píng)估按實(shí)際轉(zhuǎn)讓價(jià)被評(píng)估單位評(píng)估基準(zhǔn)日無(wú)形資產(chǎn)為土地使用權(quán)、其他無(wú)形資產(chǎn)(辦公軟件)以及表外無(wú)形資產(chǎn)(包括各類專利、商標(biāo))。本次評(píng)估針對(duì)賬內(nèi)外購(gòu)的無(wú)形資產(chǎn)-其他(辦公軟件)以測(cè)算后真實(shí)、準(zhǔn)確的攤余技術(shù)提成法是指分析評(píng)估對(duì)象預(yù)期將來(lái)的業(yè)務(wù)收益情況來(lái)確定其價(jià)值的一種方K----為無(wú)形資產(chǎn)帶來(lái)的預(yù)期收益在整個(gè)企業(yè)預(yù)期收益中的權(quán)重(或比率)(三)收益法介紹必要的投資后的剩余部分，它是企業(yè)一定期間可以提供給所有投資人(包括股權(quán)投資人和債權(quán)投資人)的稅后現(xiàn)金流量。本次評(píng)估以采用企業(yè)未來(lái)若干年度內(nèi)的全部現(xiàn)金流量作為依據(jù)，采用適當(dāng)折現(xiàn)率折現(xiàn)后加總計(jì)算得出企業(yè)整體價(jià)值，加上溢余資產(chǎn)價(jià)值、非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)價(jià)值，減去非經(jīng)營(yíng)性負(fù)債，然后扣除付息債務(wù)的價(jià)值，得出股東全部權(quán)益價(jià)值。計(jì)算公式：E=B-D(1)E:被評(píng)估單位的股東全部權(quán)益價(jià)值B:被評(píng)估單位的企業(yè)價(jià)值D:評(píng)估對(duì)象的付息債務(wù)價(jià)值P:被評(píng)估單位的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)價(jià)值ZCi:被評(píng)估單位基準(zhǔn)日存在的長(zhǎng)期投資、其他非經(jīng)營(yíng)性或溢余性資產(chǎn)的價(jià)值Ri:被評(píng)估單位未來(lái)第i年的預(yù)期收益(自由現(xiàn)金流量)r:折現(xiàn)率n:評(píng)估對(duì)象的未來(lái)預(yù)測(cè)期(四)折現(xiàn)率主要參數(shù)選取情況①無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率Rf無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率(Risk-freerateofreturn)是指把資金投資于一個(gè)沒(méi)有任何風(fēng)險(xiǎn)的投資對(duì)象所能得到的收益率。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是計(jì)算折現(xiàn)率時(shí)必要的輸入?yún)?shù)，一個(gè)國(guó)家的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，可以參考其發(fā)行的國(guó)債收益率分析確定。本次評(píng)估采用10年期中債國(guó)債收益率作為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率，經(jīng)查詢2024年1月31日10年期中債國(guó)債收益率為2.43%(摘自中債網(wǎng)國(guó)債收益率)。Beta系數(shù)是衡量委估企業(yè)相對(duì)于資本市場(chǎng)整體回報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)程度，也用來(lái)衡量個(gè)別股票受包括股市價(jià)格變動(dòng)在內(nèi)的整個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響程度的指標(biāo)。由于委估企業(yè)目銀信資產(chǎn)評(píng)估有限公司直接引用該系數(shù)指標(biāo)值。故本次通過(guò)選定與委估企業(yè)處于價(jià))表述市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，是指在股票市場(chǎng)上擁有一個(gè)充分風(fēng)險(xiǎn)分散的投資組合，投資1.選取自滬深300有數(shù)據(jù)日，目前可查詢的數(shù)據(jù)為2002年，作為基礎(chǔ)起始年，測(cè)算各年滬深300的幾何收益率；2.設(shè)置測(cè)算樣本池，測(cè)算池樣本數(shù)量暫定為50,不足50時(shí)，按實(shí)際樣本數(shù)作為3.將自2010年起的年度幾何收益率劃入測(cè)算樣本池，有效樣本數(shù)據(jù)自2010年起，原因是早期市場(chǎng)成熟度不足，指數(shù)波動(dòng)過(guò)大，特別是2007年至2008年的股權(quán)全流通其中無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率取中債數(shù)據(jù)的10年期國(guó)債收益率，經(jīng)過(guò)以上步驟測(cè)算，2024年基準(zhǔn)日評(píng)估項(xiàng)目的ERP選定為5.96%。位、公司規(guī)模、特殊因素等方面，本次德美瓦克的特有風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)取4.00%。地址：上海市漢口路99號(hào)久事大廈9樓 21佛山市順德區(qū)德美瓦克有機(jī)硅有限公司評(píng)估報(bào)告根據(jù)可比公司的債務(wù)情況，本次按照5年以上的LPR利率4.20%確認(rèn)債務(wù)資本成益市值比例為17.32%,權(quán)益資本比例為82.68%。經(jīng)上述計(jì)算，自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)率為9.70%。(一)明確評(píng)估業(yè)務(wù)基本事項(xiàng)(二)簽訂資產(chǎn)評(píng)估委托合同(三)編制資產(chǎn)評(píng)估計(jì)劃銀信資產(chǎn)評(píng)估有限公司(四)現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查(五)確定評(píng)估方法并收集資產(chǎn)評(píng)估資料(六)財(cái)務(wù)分析(七)經(jīng)營(yíng)分析(八)盈利預(yù)測(cè)的復(fù)核(九)評(píng)定估算形成結(jié)論對(duì)所收集的資產(chǎn)評(píng)估資料進(jìn)行充分分析，確定其可靠性、(十)編制出具資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告銀信資產(chǎn)評(píng)估有限公司(十一)整理歸集評(píng)估檔案(一)基礎(chǔ)性假設(shè)(二)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境假設(shè)(三)評(píng)估對(duì)象于評(píng)估基準(zhǔn)日狀態(tài)假設(shè)1.除評(píng)估師所知范圍之外，假設(shè)評(píng)估對(duì)象及其所涉及資產(chǎn)的購(gòu)置、取得或開(kāi)發(fā)過(guò)銀信資產(chǎn)評(píng)估有限公司(四)對(duì)被評(píng)估單位及委托人所提供的評(píng)估所必需資料的假設(shè)假設(shè)被評(píng)估單位及委托人所提供的評(píng)估所必需資料(包括但不限于與評(píng)估對(duì)象有本次評(píng)估在很大程度上依賴被評(píng)估單位及委托人所提供的有關(guān)本次評(píng)估所必需(五)對(duì)從與被評(píng)估單位及委托人以外的其他方面所獲取的資料的假設(shè)假設(shè)本次評(píng)估從與被評(píng)估單位及委托人以外的其他方面所獲取的資料能夠合理(六)預(yù)測(cè)假設(shè)1.假設(shè)評(píng)估對(duì)象所涉及企業(yè)按評(píng)估基準(zhǔn)日現(xiàn)有(或一般市場(chǎng)參與者)的管理水平銀信資產(chǎn)評(píng)估有限公司(七)限制性假設(shè)(一)資產(chǎn)基礎(chǔ)法結(jié)論在資產(chǎn)評(píng)估基準(zhǔn)日2024年1月31日，佛山市順德區(qū)德美瓦克有機(jī)硅有限公司的地址：上海市漢口路99號(hào)久事大廈9樓 26佛山市順德區(qū)德美瓦克有機(jī)硅有限公司評(píng)估報(bào)告2,267.71萬(wàn)元，凈資產(chǎn)(股東全部權(quán)益)為10,790.82萬(wàn)元(大寫：人民幣壹億零柒佰玖拾萬(wàn)零捌仟貳佰元整),較審計(jì)后賬面凈資產(chǎn)增值2,235.45萬(wàn)元，增值率26.13%。評(píng)估匯總結(jié)果見(jiàn)下表：AB流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)遞延所得稅資產(chǎn)非流動(dòng)負(fù)債凈資產(chǎn)(所有者權(quán)益)評(píng)估結(jié)論詳細(xì)情況見(jiàn)資產(chǎn)評(píng)估明細(xì)表。(二)收益法評(píng)估結(jié)論在資產(chǎn)評(píng)估基準(zhǔn)日2024年1月31日，佛山市順德區(qū)德美瓦克有機(jī)硅有限公司的賬面總資產(chǎn)10,823.08萬(wàn)元，總負(fù)債2,267.71萬(wàn)元，凈資產(chǎn)(股東全部權(quán)益)8,555.37萬(wàn)元。在本報(bào)告所列假設(shè)和限定條件下，本次采用收益法評(píng)估后股東全部權(quán)益價(jià)值13,731.34萬(wàn)元(大寫：人民幣壹億叁仟柒佰叁拾壹萬(wàn)叁仟肆佰元整),較賬面股東全部權(quán)益價(jià)值(凈資產(chǎn))評(píng)估增值5,175.97萬(wàn)元，增值率60.50%。(三)評(píng)估結(jié)論的選取兩種方法評(píng)估結(jié)果差異的主要原因是：(1)兩種評(píng)估方法考慮的角度不同，資產(chǎn)基礎(chǔ)法是從資產(chǎn)的再取得途徑考慮的，反映的是企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)的重置價(jià)值。收益法是從企業(yè)的未來(lái)獲利能力角度考慮的，反映了企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)的綜合獲利能力。(2)企業(yè)是由各項(xiàng)資產(chǎn)和負(fù)債組成的有機(jī)主體，資產(chǎn)基礎(chǔ)法在根據(jù)各項(xiàng)資產(chǎn)和負(fù)債的具體情況選用適當(dāng)?shù)木唧w評(píng)估方法對(duì)其進(jìn)行評(píng)估后確定的企業(yè)價(jià)值也能從一個(gè)方面反映銀信資產(chǎn)評(píng)估有限公司市順德區(qū)德美瓦克有機(jī)硅有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值為13,731.34萬(wàn)元(大寫：人民幣壹億叁仟柒佰叁拾壹萬(wàn)叁仟肆佰元整)。(四)資產(chǎn)評(píng)估結(jié)論成立的條件3、本評(píng)估結(jié)論未考慮國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策發(fā)生重大變化以及遇有自然力和其他不5、本報(bào)告評(píng)估結(jié)論是由本評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的，受本機(jī)構(gòu)評(píng)估人員的職業(yè)水平和能(一)評(píng)估師和評(píng)估機(jī)構(gòu)的法律責(zé)任是對(duì)本報(bào)告所述評(píng)估目的下的資產(chǎn)價(jià)值量做(二)企業(yè)存在的可能影響股東全部權(quán)益值評(píng)估銀信資產(chǎn)評(píng)估有限公司(三)本公司對(duì)佛山市順德區(qū)德美瓦克有機(jī)硅有限公司的股東權(quán)益只進(jìn)行價(jià)值估(五)本報(bào)告評(píng)估結(jié)論未考慮股權(quán)比例的大小和股權(quán)結(jié)構(gòu)等因素可能產(chǎn)生的溢價(jià)(六)本次評(píng)估未考慮流通性對(duì)評(píng)估價(jià)值的影響。(七)本報(bào)告中收益法評(píng)估結(jié)論的成立完全依據(jù)委托人及被評(píng)估單位提供的未來(lái)(八)權(quán)屬等主要資料不完整或者存在瑕疵的情形評(píng)估師未發(fā)現(xiàn)企業(yè)截至評(píng)估基準(zhǔn)日存在權(quán)屬等主要資料不完整或者存在瑕疵的(九)未能獲取的其他關(guān)鍵資料情況(十)評(píng)估程序受限的有關(guān)情況和采取的彌補(bǔ)措施及對(duì)評(píng)估結(jié)論影響的情況(十一)未決事項(xiàng)、法律糾紛等不確定因素(十二)重要的利用專家工作及相關(guān)報(bào)告情況銀信資產(chǎn)評(píng)估有限公司 (十三)重大期后事項(xiàng)(十四)其他需要說(shuō)明的事項(xiàng)1、廣東德美精細(xì)化工集團(tuán)股份有限公司已于2024年1月26日與瓦克化學(xué)(中國(guó))有限公司簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》,購(gòu)買瓦克化學(xué)(中國(guó))有限公司持有的德美瓦克50%的股權(quán)，上述股權(quán)收購(gòu)后，廣東德美精細(xì)化工集團(tuán)股份有限公司將持有德美瓦克100%股權(quán)。截至評(píng)估基準(zhǔn)日德美瓦克公司股權(quán)結(jié)構(gòu)暫未發(fā)生工商變更。因本次股2、德美瓦克、德美瓦克張家港分公司于2024年1月26日與瓦克化學(xué)(張家港)有限公司簽訂《資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》,瓦克化學(xué)(張家港)有限公司擬收購(gòu)德美瓦克張家港分公司部分資產(chǎn)和存貨(合稱“擬收購(gòu)資產(chǎn)”),并收回原瓦克化學(xué)(張家港)有限3、2021年12月20日德美瓦克取得廣東省科學(xué)技術(shù)廳、廣東省財(cái)政廳、國(guó)家稅有效期三年，有效期內(nèi)德美瓦克享受15%的企業(yè)所得稅優(yōu)惠稅率；本次評(píng)估假設(shè)德美瓦克未來(lái)年度可繼續(xù)取得高新技術(shù)企業(yè)證書，并享受15%企業(yè)所得稅優(yōu)惠稅率。4、根據(jù)財(cái)政部稅務(wù)總局公告2023年第7號(hào)《關(guān)于進(jìn)一步完善研發(fā)費(fèi)用稅前加計(jì)扣除政策的公告》,企業(yè)開(kāi)展研發(fā)活動(dòng)中實(shí)際發(fā)生的研發(fā)費(fèi)用，未形成無(wú)形資產(chǎn)計(jì)入當(dāng)期損益的，在按規(guī)定據(jù)實(shí)扣除的基礎(chǔ)上，自2023年1月1日起，再按照實(shí)際發(fā)生額的100%在稅前加計(jì)扣除；形成無(wú)形資產(chǎn)的，自2023年1月1日起，按照無(wú)形資產(chǎn)成本的200%在稅前攤銷，本次評(píng)估假設(shè)未來(lái)年度上述稅收政策不發(fā)生變化。 (一)資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用說(shuō)明1、若按規(guī)定資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告需經(jīng)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門核準(zhǔn)或備案，本資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告應(yīng)在完成核準(zhǔn)和備案手續(xù)后方可正式使用。2、本資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告僅供資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用人在資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告載明的評(píng)估目的和有效期限內(nèi)使用。3、委托人或者資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用人未按照法律、行政法規(guī)規(guī)定和資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告載明的使用范圍使用資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告的，資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)及其資產(chǎn)評(píng)估師不承擔(dān)責(zé)任。4、本報(bào)告是關(guān)于價(jià)值方面的專業(yè)意見(jiàn)，盡管我們對(duì)評(píng)估范圍內(nèi)有關(guān)資產(chǎn)的權(quán)屬及財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行了披露，但評(píng)估師并不具備對(duì)該等法律及財(cái)務(wù)事項(xiàng)表達(dá)意見(jiàn)的能力，也沒(méi)有相應(yīng)的資格。因此，若資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用人認(rèn)為這些法律及財(cái)務(wù)事項(xiàng)對(duì)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)較為重要，應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)律師或會(huì)計(jì)師等專業(yè)人士提供相應(yīng)服務(wù)。(二)限制說(shuō)明1、委托人或者其他資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用人未按照法律、行政法規(guī)規(guī)定和資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告載明的使用范圍使用資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告的，資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)及其資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)人員不承2、除委托人、資產(chǎn)評(píng)估委托合同中約定的其他資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用人和法律、行政法規(guī)規(guī)定的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用人之外，其他任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不能成為資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告3、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用人應(yīng)當(dāng)正確理解評(píng)估結(jié)論。評(píng)估結(jié)論不等同于評(píng)估對(duì)象可實(shí)現(xiàn)價(jià)格，評(píng)估結(jié)論不應(yīng)當(dāng)被認(rèn)為是對(duì)評(píng)估對(duì)象可實(shí)現(xiàn)價(jià)格的保證。(三)評(píng)估結(jié)論的使用有效期本資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告自評(píng)估基準(zhǔn)日起一年內(nèi)(即2024年1月31日至2025年1月30日)有效。當(dāng)評(píng)估基準(zhǔn)日后的委估資產(chǎn)狀況和外部市場(chǎng)出現(xiàn)重大變化，致使原評(píng)估結(jié)論失效時(shí)，評(píng)估報(bào)告使用人應(yīng)重新委托評(píng)估。本資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告日為2024年02月29日。 銀信資產(chǎn)評(píng)估有限公司丁曉宇資產(chǎn)評(píng)估師：杜風(fēng)姣銀信資產(chǎn)評(píng)估有限公司6.《上海市財(cái)政局備案公告》(滬財(cái)企備案[2017]7號(hào))及證券資質(zhì)評(píng)估基準(zhǔn)日：2024年1月31日被評(píng)估單位：佛山市順德區(qū)德美瓦克有機(jī)硅有限公司2024年1月2024年2-12月?tīng)I(yíng)業(yè)稅金及附加銷售費(fèi)用管理費(fèi)用研發(fā)費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用_利息費(fèi)用(扣除稅務(wù)影響后)資本性支出評(píng)估基準(zhǔn)日：2024年1月31日表1被評(píng)估單位：佛山市順德區(qū)德美瓦克有機(jī)硅有限公司AB12非流動(dòng)資產(chǎn)34持有至到期投資56長(zhǎng)期股權(quán)投資7投資性房地產(chǎn)8固定資產(chǎn)9工程物資固定資產(chǎn)清理油氣資產(chǎn)開(kāi)發(fā)支出長(zhǎng)期待攤費(fèi)用凈資產(chǎn)(所有者權(quán)益)評(píng)估機(jī)構(gòu)：銀信資產(chǎn)評(píng)估有限公司被評(píng)估單位：佛山市順德區(qū)德美瓦克有機(jī)硅有限公司金額單位：人民幣元123交易性金融資產(chǎn)4567應(yīng)收款項(xiàng)融資7應(yīng)收利息8應(yīng)收股利9存貨持有待售資產(chǎn)一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)持有至到期投資長(zhǎng)期股權(quán)投資投資性房地產(chǎn)固定資產(chǎn)工程物資固定資產(chǎn)清理油氣資產(chǎn)開(kāi)發(fā)支出長(zhǎng)期待攤費(fèi)用評(píng)估基準(zhǔn)日：2024年1月31日表2被評(píng)估單位：佛山市順德區(qū)德美瓦克有機(jī)硅有限公司金額單位：人民幣元交易性金融負(fù)債應(yīng)付利息應(yīng)付股利七、凈資產(chǎn)(所有者權(quán)益)評(píng)估機(jī)構(gòu)：銀信資產(chǎn)評(píng)估有限公司(2024年01月01日至2024年01月31日止)目錄財(cái)務(wù)報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債表1-2現(xiàn)金流量表4所有者權(quán)益變動(dòng)表5-6財(cái)務(wù)報(bào)表附注1-45持有待售資產(chǎn)-存貨明細(xì)附表1持有待售資產(chǎn)-固定資產(chǎn)明細(xì)附表2事務(wù)所執(zhí)業(yè)資質(zhì)證明信會(huì)師深報(bào)字[2024]第50030號(hào)我們審計(jì)了佛山市順德區(qū)德美瓦克有機(jī)硅有限公司(以下簡(jiǎn)稱德美瓦克)財(cái)務(wù)報(bào)表，包括2024年1月31日的資產(chǎn)負(fù)債表，2024年1規(guī)定編制，公允反映了德美瓦克2024年1月31日的財(cái)務(wù)狀況以及2024年1月的經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量。報(bào)告的“注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)的責(zé)任”部分進(jìn)一步闡述了我德美瓦克管理層(以下簡(jiǎn)稱管理層)負(fù)責(zé)按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)在編制財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，管理層負(fù)責(zé)評(píng)估德美瓦克的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，算、終止運(yùn)營(yíng)或別無(wú)其他現(xiàn)實(shí)的選擇。審計(jì)報(bào)告第1頁(yè)我們的目標(biāo)是對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表整體是否不存在由于舞弊或錯(cuò)誤導(dǎo)致期錯(cuò)報(bào)單獨(dú)或匯總起來(lái)可能影響財(cái)務(wù)報(bào)表使用者依據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表作出(二)了解與審計(jì)相關(guān)的內(nèi)部控制，以設(shè)計(jì)恰當(dāng)?shù)膶徲?jì)程序，但(三)評(píng)價(jià)管理層選用會(huì)計(jì)政策的恰當(dāng)性和作出會(huì)計(jì)估計(jì)及相關(guān)(四)對(duì)管理層使用持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)的恰當(dāng)性得出結(jié)論。同時(shí)，根無(wú)保留意見(jiàn)。我們的結(jié)論基于截至審計(jì)報(bào)告日可獲得的信息。然而，(五)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)報(bào)表的總體列報(bào)(包括披露)、結(jié)構(gòu)和內(nèi)容，并審計(jì)報(bào)告第2頁(yè)立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)深圳分所立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊曾重合伙)中國(guó)·深圳2024年2月28日審計(jì)招告第2而佛山市順德區(qū)德美瓦克有機(jī)在有限公司資產(chǎn)負(fù)債表2024年1月31日(除特別