證券分析第10章本章導讀技術指標法是技術分析中極為重要的分支。通過本章的學習，理解技術指標的本質，熟悉應用技術指標必須考慮的六個方面，掌握移動平均線分析的特點，以及趨向類指標、概率類指標、能量類指標的主要研判技巧，學會在實戰應用中指標之間的互相參考，將它們進行優勢互補，以便對行情作出較準確的判斷。第一節技術指標概述一、技術指標的定義二、產生技術指標的方法三、應用技術指標的六個方面四、技術指標的本質五、技術指標法同其他技術分析方法的關系六、應用技術指標的幾點說明一、技術指標的定義一般認為：用事先確定好的方式對原始數據進行計算處理，得到的數值就技術指標。這是比較簡單的說法，如果用復雜的語言來講，可以這么描述：按照事先規定好的固定方法對證券市場的原始數據進行處理，處理后的結果是某個具體的“數字”。這個數字就是“技術指標值”。將連續不斷得到的技木指標值制成圖表，并根據所制成的圖表對市場進行行情研制。這樣的方法就是技術指標法。二、產生技術指標的方法1、數學模型法。2、敘述法。三、應用技術指標的六個方面1、技術指標的背離。2、技術指標的交叉（cross）。3、技術指標的極端值。4、技術指標的形態。5、技術指標的趨勢。6、技術指標的轉折。六、應用技術指標的幾點說明1、多數技術指標只能作為戰術手段不能作為戰略手段。2、關于技術指標背離的補充說明。3、關于黃金交叉和死亡交叉4、主觀因素在技術指標使用中有很重要的作用5、技術指標的盲點和失效6、技術指標之間的結合和調整第二節移動平均線一、移動平均線的計算方法和參數二、MA的特點三、參數選擇對MA特性的影響四、MA的使用法則五、MA的盲點和不足六、居中移動平均線CMA一、移動平均線的計算方法和參數

移動平均數=∑Pi（i=1）/N式中Pi為第i天的股票收盤價，N為計算的日期數，∑為收盤價之和。二、MA的特點1、追蹤趨勢。2、滯后性。3、穩定性。4、助漲助跌性。5、支撐壓力性。四、MA的使用法則

1、格蘭維爾法則(Granvillerule)。2、兩條MA曲線的聯合使用。3、黃金交叉和死亡交叉。格蘭維爾八大買賣法則

MA黃金交叉和死亡交叉

五、MA的盲點和不足盲點主要體現在兩方面。第一，信號頻繁。第二，支撐壓力結論的不確定。第三節趨向類指標趨向類指標顧名思義是指此類指標的設計原理及作用是用來輔助判斷股票價格趨勢的。其中大部分指標都是將股價與均線的關系以及均線與均線之間的關系進行數字化、曲線化。屬于這類的指標主要有：BIAS、MACD、DMI、OSC、EXPMA、BOLL、XS和SAR一、BIAS（乖離率）

1、乖離率（BIAS）的原理與計算2、乖離指標特性3、乖離率買賣信號4、影響乖離率研判的因素1、乖離率（BIAS）的原理與計算公式如下：（當日指數或收盤價-N日平均指數或收盤價）/N日平均指數或收盤價×100%如用C表示當日收盤價；MAn表示N日移動平均線，則公式為：BIASn=（C-MAn）/MAn×100%5日乖離率=（當日收盤價-5日內移動平均價）/5日內移動平均價×100%式中的N，是按照選定的移動平均線參數確定，如果5、10，就分別研究的是股價與5日和10日均線的關系。3、乖離率買賣信號（1）位置信號：（2）圖形信號：（3）與整體趨勢的結合運用：乖離率位置信號

乖離率圖形信號

多頭市場下乖離買點

空頭市場下乖離賣點

二、MACD平滑異同移動平均線1、MACD指標的設計原理2、MACD的計算方法3、MACD的特性4、MACD買賣信號5、應用小技巧6、缺陷1、MACD指標的設計原理MACD指標是根據均線的構造原理，對股票價格的收盤價進行平滑處理，求出算術平均值以后再進行計算，是一種典型的趨向類指標。2、MACD的計算方法（1）計算移動平均值（EMA）12日EMA的計算：EMA12=（前一日EMA12×11/13+今日收盤價×2/13）。26日EMA的計算：EMA26=（前一日EMA26×25/27+今日收盤價×2/27）。（2）計算差離值（DIF）：DIF=EMA12-EMA26（3）計算DIF的9日EMA根據差離值計算其9日的EMA，即差離平均值，是所求的MACD值。為了不與指標原名相混淆，此值又名DEA或DEM。今日DEA（MACD）=前一日DEA8/10+今日DIF×2/104、MACD買賣信號

（1）位置信號（2）柱狀線的研判（3）背離信號及交叉信號MACD位置信號

MACD背離信號

MACD交叉信號

三、DMI趨向指標1、DMI的計算2、DMI的研判技巧1、DMI的計算

第一步：先求的±DM（趨向變動值）。“＋－”項代表上升下降不代表正負值，一日中的趨向變動值，只能在兩者之間取其最大的數值，而不能并取。+DM=今日最高價-昨日最高價（取正值，否則為0）-DM=今日最低價-昨日最低價（取正值，否則為0）第二步：求取TR，真正波幅，取最大的變動值（三選一）。（1）H-L（當日最高價-當日最低值）；（2）H-PC（當日最高價-昨日收盤價）；（3）L-PC（當日最低價-昨日收盤價）。。第三步：計算方向線（DI）。DI為探測價格上漲或下跌的指標，以+DI表示上升方向，-DI表示下跌方向線。以14天為周期：分別將14天內的+DM，-DM及TR之和計算出來。往后計算第十五天的±DM14或TR14，只要利用平滑移動平均線的運算方法計算：當日的+DM14=（前一日的+DM14×13）/14+當日的+DM1當日的-DM14=（前一日的-DM14×13）/14+當日的-DM1當日的TR14=（前一日的+DM14×13）/14+當日的+DM1趨向值（DX）的計算：DIDIF=上升方向線與下跌方向線的差DISUM=上升方向線與下跌方向線的和由于趨向值的變動性大，因此以14天平滑運算，即得到所要的趨向平均值（ADX）。ADXR是ADX的評估數值，它的計算方法是將當日的ADX與14天前的ADX相加除以2得到的四、BOLL布林線1、計算公式2、研判技巧BOLL布林線

五、XS薛斯通道1、薛斯通道的設計原理2、薛斯通道的運用法則薛斯通道向上情況

薛斯通道向下內下軌觸及或靠近外下軌情況

第四節概率類指標

（一）KDJ隨機指標（二）RSI相對強弱指標（三）WR威廉指標（四）PSY心理線KDJ的位置信號

RSI的曲線形態分析WR的超買超賣現象

PSY進入超賣區情況

（一）KDJ隨機指標

1、KDJ原理與計算2、KDJ的周期3、KDJ的數值范圍和作圖4、KDJ的買賣信號（二）RSI相對強弱指標

1、RSI的計算2、RSI的應用法則3、應用RSI時極易出錯的地方（三）WR威廉指標

1、公式:2、買賣信號第五節能量類指標（一）OBV累計能量線（二）VR容量比率指標OBV價量背離

（一）OBV累計能量線1、原理2、計算公式:累積能量線（OBV）=前一天的OBV±當日成交量3、研判技巧4、OBV線的優點5、OBV線的缺點（二）VR容量比率指標1、計算公式容量比率VR=A/B×100%A=N日內上漲日成交值總和+（N日內平盤日成交值總和）/2B=N日內下跌日成交值總和+（N日內平盤日成交值總和）/2其中N為時間參數，一般采用14日或26日為基準。2、研判技巧第六節指標疊加一、指標疊加的功能二、指標疊加的評價VR和BIAS指標結合運用

VR中交易金額突然增加情況

VR和RSI結合運用

一、指標疊加的功能1、防止莊家騙線2、優勢互補，延伸指