聯(lián)大學(xué)堂《投資決策分析（河南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)）》題庫及答案1、談?wù)勛C券市場價(jià)格的主要影響因素正確答案：宏觀經(jīng)濟(jì)因素|政治因素|法律因素|軍事因素|文化自然|產(chǎn)業(yè)和區(qū)域因素|公司因素|市場因素2、結(jié)合實(shí)際，運(yùn)用所學(xué)知識(shí)談?wù)勍顿Y原則。正確答案：做出規(guī)劃|不要把所有的雞蛋都放在一個(gè)籃子里|合適的投資時(shí)機(jī)|避免高風(fēng)險(xiǎn)的投資|不要借錢來做投資3、國際投資正確答案：是指國際上發(fā)生的投資活動(dòng)，亦即一個(gè)國家或地區(qū)的政府、企業(yè)、個(gè)人的資本對本國以外的國家和地區(qū)進(jìn)行投資，及外國和地區(qū)的政府、企業(yè)和個(gè)人的資本對本國或者本地區(qū)進(jìn)行投資的活動(dòng)。4、請簡單談?wù)劰善迸c債券的關(guān)系。正確答案：投資者的地位不同|所籌資金的投資標(biāo)的不同|風(fēng)險(xiǎn)水平也不同|投資回收方式5、國際直接投資正確答案：又稱外國直接投資，指一國的投資者將資本用于他國的生產(chǎn)和經(jīng)營，并掌握一定經(jīng)營控制權(quán)的投資行為，是國際投資的基本形式。6、金融期貨合約正確答案：是指交易雙方簽訂的、規(guī)定在未來某一確定日期以事先約定的價(jià)格買賣既定數(shù)量某種金融資產(chǎn)的一種標(biāo)準(zhǔn)化的合約。7、產(chǎn)業(yè)投資正確答案：指為獲取預(yù)期收益，以貨幣購買生產(chǎn)要素，從而將貨幣收入轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)資本的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。8、談?wù)勎覈c歐美國家風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)發(fā)展的特點(diǎn)。正確答案：美國的風(fēng)險(xiǎn)投資集中在高科技產(chǎn)業(yè)|歐洲的風(fēng)險(xiǎn)投資集中在機(jī)械|日本的風(fēng)險(xiǎn)投資銀行|我國的風(fēng)險(xiǎn)投資資本供給不足9、行業(yè)的生命周期分為那幾個(gè)階段，并就不同階段舉1例說明正確答案：要點(diǎn)：（1）創(chuàng)業(yè)階段（2）成長階段（3）成熟階段（4）衰退階段10、凈現(xiàn)值正確答案：凈現(xiàn)值是指在投資方案的整個(gè)壽命期內(nèi)，各年的凈現(xiàn)值流量按規(guī)定的貼現(xiàn)率或基準(zhǔn)收益率折現(xiàn)到基準(zhǔn)年的所有現(xiàn)值之和。11、影響風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)發(fā)展的因素有哪些？正確答案：要點(diǎn)：發(fā)達(dá)的資本市場高效、完善的風(fēng)險(xiǎn)投資中介機(jī)構(gòu)低資本利得稅稅率發(fā)育充分的資本市場有效的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度完善的技術(shù)產(chǎn)業(yè)化機(jī)制12、風(fēng)險(xiǎn)資本退出的方式有哪些？正確答案：要點(diǎn)：公開上市出售股份回購破產(chǎn)清算13、金融投資正確答案：它是指投資主體通過購買金融市場上的各類金融資產(chǎn)（主要是有價(jià)證券），借以獲取經(jīng)濟(jì)收益的經(jīng)濟(jì)行為。14、風(fēng)險(xiǎn)投資正確答案：是職業(yè)金融家對新興的、迅速發(fā)展的、有巨大競爭潛力的現(xiàn)代高科技企業(yè)的一種權(quán)益資產(chǎn)投資。主要是指投資人將風(fēng)險(xiǎn)資本投資于新近成立或快速成長的新興公司，在承擔(dān)很大風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，為融資人提供長期期權(quán)投資和增值服務(wù)，培育企業(yè)快速成長，數(shù)年后再通過上市、兼并或其他股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式撤出投資，取得高額投資回報(bào)的一種投資方式。15、結(jié)合實(shí)際談?wù)勍顿Y在我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活中具有哪些現(xiàn)實(shí)意義。正確答案：增加新的生產(chǎn)力|實(shí)現(xiàn)對經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整|創(chuàng)造更多的崗位|財(cái)產(chǎn)保值增值16、債券正確答案：債券是一種有價(jià)證券，是社會(huì)各類經(jīng)濟(jì)主體為籌措資金，按照法定程序向社會(huì)投資者出具的、承諾按一定利率定期支付利息、到期償還本金的一種具有集資手段和金融工具功能的債權(quán)債務(wù)關(guān)系的憑證。17、NE公司發(fā)行在外的股票既有優(yōu)先股，也有普通股。NE公司剛剛支付了每股3元的優(yōu)先股股利和每股2元的普通股股利。（1）假設(shè)優(yōu)先股股利是固定的，與NE公司的優(yōu)先股具有相似風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)先股股票的收益率是8.6%，估計(jì)一下NE公司優(yōu)先股股票的價(jià)值是多少？（2）假設(shè)NE公司優(yōu)先股股票目前的市場價(jià)是36.12元，怎么解釋估計(jì)的價(jià)值與觀察到的市場價(jià)格之間的差異？（3）假設(shè)NE公司普通股股利預(yù)計(jì)在今后的三年中以每年8%的比率提高，三年之后增長率將固定在4%。如果對這種類別的投資要求的回報(bào)率是12%，估計(jì)一下NE公司普通股股票的價(jià)值是多少？（4）假設(shè)假設(shè)NE公司普通股股票目前的市場價(jià)是36.12元，怎么解釋估計(jì)的價(jià)值與觀察到的市場價(jià)格之間的差異？正確答案：（1）V＝D/（k－g），因?yàn)閮?yōu)先股的股利固定，所以股利增長率g＝0，因此，優(yōu)先股的估算價(jià)值為：V＝3/（8.6%－0）＝34.88元。（2）股票價(jià)格是市場供求關(guān)系的結(jié)果，不一定反映該股票的真正價(jià)值，而股票的價(jià)值應(yīng)該在股份公司持續(xù)經(jīng)營中體現(xiàn)。目前優(yōu)先股市場價(jià)是36.12元，而估算價(jià)是34.88元，說明市場價(jià)被高估了，投資者應(yīng)減持或拋售股票。（3）每年的預(yù)期股利和股利現(xiàn)值分別為：第一年：預(yù)期股利D1＝2×（1+0.08）＝2.16，股利現(xiàn)值為2.16/（1+0.12）＝1.928第二年：預(yù)期股利D2＝2.16×（1+0.08）＝2.332，股利現(xiàn)值為2.332/（1+0.12）2＝1.859第三年：預(yù)期股利D3＝2.332×（1+0.08）＝2.518，股利現(xiàn)值為2.518/（1+0.12）3＝1.793總計(jì)D＝1.928+1.859+1.793＝5.58第四年：D0＝1/（1+k）4×D4/（K－g2）＝1/（1+0.12）4×2.518×（1+0.04）/（0.12－0.04）＝1/1.574×2.618/0.08＝20.797NE公司股票內(nèi)在價(jià)值P＝D+D0＝5.58+20.797＝26.377（4）普通股的內(nèi)在價(jià)值為26.377元，低于市場價(jià)36.12元，投資者應(yīng)減持或拋售該股票。18、股價(jià)指數(shù)正確答案：金融機(jī)構(gòu)編制的，對股票市場上有代表性的公司發(fā)行的股票價(jià)格進(jìn)行平均計(jì)算和動(dòng)態(tài)對比所得出的數(shù)值。反映股票價(jià)格漲跌。19、內(nèi)部收益率正確答案：內(nèi)部收益率是指在投資方案整個(gè)壽命期內(nèi)，使各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率。20、國際間接投資正確答案：又稱國際金融投資，它是指投資者通過取得各種方式的貸款、購買股票、發(fā)行債券、開展期貨（期權(quán)）交易等行為進(jìn)行對外投資活動(dòng)。21、投資規(guī)模正確答案：是指一個(gè)國家或地區(qū)在一定時(shí)期內(nèi)為形成資產(chǎn)資本而投入的以貨幣計(jì)量的資產(chǎn)總額，包括固定資產(chǎn)投資資金總額和與其相應(yīng)的流動(dòng)資產(chǎn)總額，即投入再生產(chǎn)活動(dòng)中的以貨幣形態(tài)表現(xiàn)的物化勞動(dòng)和活勞動(dòng)的總量。22、假定企業(yè)資金總額為4000000元，期望利潤為640000元，請分析下邊三種情況：（1）全部資金均為自有資金，即借入資金為零時(shí)，期望自有資金利潤率與期望全部資金利潤率相同，那么這個(gè)利潤率為：（2）借入資金與自有資金的比例為1：3，借入資金利息率為10%，則期望自有資金利潤率為：（3）借入資金與自有資金的比例為1：1，而借入資金利息率為17%，則期望自有資金利潤率為：（4）以上分析說明什么問題？正確答案：2、解：（1）640000÷4000000×100%=16%（2）16%+1000000÷3000000×（16%－10%）=18%（3）16%+2000000÷2000000×（16%－17%）=15%（4）以上分析表明，在企業(yè)資金全部為自有資金的情況下，企業(yè)只有經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)而無財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；在企業(yè)有一部分借入資金的情況下，除了有經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)外，還面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。23、有價(jià)證券正確答案：具有一定的票面金額，用以證明證券持有人有權(quán)按期取得一定收入的所有權(quán)和債券憑證。24、優(yōu)先股正確答案：股份有限公司發(fā)行的，在分配公司收益和剩余資產(chǎn)清償方面比普通股股票優(yōu)先的股票。25、某企業(yè)擬新建一條生產(chǎn)線，現(xiàn)有甲、乙兩個(gè)方案可供參考。甲方案需要投資500萬，每年生產(chǎn)的產(chǎn)品預(yù)計(jì)能形成銷售收入200萬元，產(chǎn)品總成本為100萬元，產(chǎn)品銷售稅金為33萬元。乙方案需投資550萬元，每年生產(chǎn)的產(chǎn)品預(yù)計(jì)能形成銷售收入200萬元，產(chǎn)品總成本為80萬元，產(chǎn)品銷售稅金為40萬。假設(shè)基準(zhǔn)投資收益率為10%，試用追加投資效益系數(shù)法選擇最優(yōu)方案。正確答案：甲方案的投資收益率=（200-100-33）÷500×100%=13.4%＞10%乙方案的投資收益率=（200-80-40）÷550×100%=14.55＞10%追加投資效益系數(shù)H=（100-80）÷（550-500）×100%=40%＞10%計(jì)算結(jié)果顯示，甲、乙兩個(gè)方案的投資收益率和追加投資效益系數(shù)均大于基準(zhǔn)投資收益率，乙方案的投資增量產(chǎn)生的成本節(jié)約遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了基準(zhǔn)投資收益率，因此乙方案屬于最優(yōu)的方案。26、股票正確答案：是指股份公司為籌集資金而發(fā)行給股東作為持股憑證并借以取得股息和紅利的一種有價(jià)證券。27、簡述凈現(xiàn)值法投資決策原理正確答案：凈現(xiàn)值是指未來報(bào)酬的總現(xiàn)值和原始投資總現(xiàn)值之差別，如果凈現(xiàn)值大于零說明投資方案可行。凈現(xiàn)值法的決策規(guī)則是：在只有一個(gè)備選方案的采納與否決策中，凈現(xiàn)值為正者采納，凈現(xiàn)值為負(fù)者不采納；在有多個(gè)備選方案的互斥決策中，應(yīng)該用凈現(xiàn)值是正值中的最大者。凈現(xiàn)值法的優(yōu)點(diǎn)：此法考慮了貨幣的時(shí)間價(jià)值，能夠反映各種投資方案的凈收益，是一種較好的方法。凈現(xiàn)值法的缺點(diǎn)：凈現(xiàn)值法并不能揭示各個(gè)投資方案本身可能達(dá)到的實(shí)際報(bào)酬率是多少。28、財(cái)政政策和貨幣政策如何對股票市場產(chǎn)生影響。正確答案：貨幣政策可以改變市場上證券與資金的比例引發(fā)證券價(jià)格的波動(dòng)，同時(shí)，貨幣政策可以引起通貨膨脹水平的變化，會(huì)對證券價(jià)格產(chǎn)生影響。因?yàn)樵谕浀臅r(shí)候，人們會(huì)購買實(shí)物進(jìn)行保值，企業(yè)因此可以將產(chǎn)品以比較高的價(jià)格賣出財(cái)政政策可以通過國家預(yù)算、國家稅收、國債、轉(zhuǎn)移支付以及政府補(bǔ)貼的形式對股票價(jià)格產(chǎn)生影響29、簡要解釋下面概念之間的區(qū)別：（1）一級市場和二級市場；（2）私募發(fā)行和公開發(fā)行正確答案：（1）一級市場是發(fā)行市場，指證券第一次銷售給投資者的市場，給發(fā)行公司提供新的資本。二級市場是交易市場，指證券發(fā)行后進(jìn)行交易買賣的市場，與發(fā)行公司無關(guān)，不為發(fā)行公司提供新的資本。（2）私募發(fā)行是指發(fā)行公司只對特定的發(fā)行對象推銷證券，不在金融市場登記或交易。非公開發(fā)行方式主要在以下幾種情況下采用：以發(fā)起方式設(shè)立公司；內(nèi)部配股；私人配股。公開發(fā)行是指證券銷售給金融市場的參與者，他們可以不受限制地交易證券。30、什么是合理的投資規(guī)模？如何確定合理的投資規(guī)模？正確答案：要點(diǎn)：合理的投資規(guī)模是指在市場經(jīng)濟(jì)的環(huán)境下，在既定的政治、經(jīng)濟(jì)及社會(huì)條件下，能夠使人們的當(dāng)前利益和長遠(yuǎn)利益得到合理協(xié)調(diào)的社會(huì)投資總量，也就是能夠使消費(fèi)逐年有所提高，又能夠使國民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步、快速增長的投資水平。31、簡述證券投資基金與股票和債券的差異。正確答案：股票是股份公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證，是公司股份的表現(xiàn)形式。投資者通過購買股票成為發(fā)行公司的股東，依法享有資產(chǎn)收益、參與重大決策和選擇管理者等權(quán)利。債券是指依法定程序發(fā)行的，約定在一定期限還本付息的有價(jià)證券，其特點(diǎn)是收益固定，風(fēng)險(xiǎn)較小。證券投資基金與股票和債券相比，存在以下區(qū)別：（1）投資者的地位不同。股票反映的是產(chǎn)權(quán)關(guān)系，債券反映的是債權(quán)和債務(wù)關(guān)系，而契約型證券投資基金反映的是信托關(guān)系。（2）所籌資金的投資標(biāo)的不同，股票和債券發(fā)行的目的是融資，所籌資金的投向主要是實(shí)業(yè)，而證券投資基金的投向是股票、債券等金融工具。（3）風(fēng)險(xiǎn)程度和收益情況不同。股票的直接收益取決于發(fā)行公司的經(jīng)營效益，不確定性強(qiáng)，投資于股票的風(fēng)險(xiǎn)較大。債券具有事先規(guī)定的利率，到期還可以還本付息，投資風(fēng)險(xiǎn)較小。基金主要投資于有價(jià)證券，而且其投資的靈活性很大，從而使基金的收益有可能高于債券，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)又小于股票。（4）投資回收方式不同。32、證券上市正確答案：將證券在證券交易所登記注冊，使證券有權(quán)在交易所掛牌交易。33、簡要闡述利率的變動(dòng)與股價(jià)的關(guān)系正確答案：1）利率的上升，不僅會(huì)增加公司的借款成本，而且還會(huì)使公司難以獲得必需的資金，這樣，公司就不得不削減生產(chǎn)規(guī)模，而生產(chǎn)規(guī)模的縮小又勢必會(huì)減少公司的未來利潤。因此，股票價(jià)格就會(huì)下跌。反之，股票價(jià)格就會(huì)上漲。（2）利率上升時(shí)，投資者評估股票價(jià)值所用的折現(xiàn)率也會(huì)上升，股票價(jià)值因此會(huì)下降，從而，也會(huì)使股票價(jià)格相應(yīng)下降；反之，利率下降時(shí)，股票價(jià)格則會(huì)上升。（3）利率上升時(shí)，一部分資金會(huì)從投向股市轉(zhuǎn)向銀行儲(chǔ)蓄和購買債券，從而會(huì)減少市場上的股票需求，使股票價(jià)格出現(xiàn)下跌。反之，利率下降時(shí)，儲(chǔ)蓄的獲利能力降低，一部分資金又可能從銀行和債券市場流向股市，從而增大了股票需求，使股票價(jià)格上升。（4）國際金融市場的利率水平，往往也能影響國內(nèi)利率水平的升降和股市行情的漲跌。在一個(gè)開放的市場體系中，金錢是沒有國界的，如果海外利率水平降低，一方面會(huì)對國內(nèi)的利率水平產(chǎn)生影響，另一方面，也會(huì)引致海外資金進(jìn)入國內(nèi)股市，拉動(dòng)股票價(jià)格上揚(yáng)。反之，如果海外利率水平上升，則會(huì)發(fā)生與上述相反的情形。34、簡述宏觀經(jīng)濟(jì)因素分析包括的幾個(gè)主要方向。正確答案：宏觀經(jīng)濟(jì)因素分析就是分析宏觀經(jīng)濟(jì)因素與股票市場的關(guān)系及其對股票市場影響的時(shí)效、方向和程度，具體來說有以下幾個(gè)主要方向：經(jīng)濟(jì)增長與經(jīng)濟(jì)周期分析；通貨膨脹分析；利率水平分析；匯率水平分析；貨幣政策分析；財(cái)政政策分析。35、證券市場的參與者正確答案：證券市場主體：投資者、發(fā)行者證券市場中介自律性組織證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)36、什么是產(chǎn)業(yè)投資決策評價(jià)指標(biāo)？評價(jià)指標(biāo)主要有哪些？ 正確答案：要點(diǎn)：產(chǎn)業(yè)投資決策評價(jià)指標(biāo)主要是指用于衡量和比較投資項(xiàng)目可行性并據(jù)以進(jìn)行方案決策的定量化標(biāo)準(zhǔn)和尺度。主要包括投資回收期、投資收益率、凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、現(xiàn)值指數(shù)、內(nèi)部收益率等。 37、投資環(huán)境 正確答案：又稱投資氣候，是指一個(gè)地區(qū)或者經(jīng)濟(jì)體在一定時(shí)期內(nèi)擁有的對投資活動(dòng)有影響的各種因素和條件的綜合系統(tǒng)，包括當(dāng)前以及預(yù)期的政策、制度和行為環(huán)境，或者說幾乎包括了一個(gè)地區(qū)的所有情況，如有形的自然資源、基礎(chǔ)設(shè)施，無形的觀念形態(tài)、制度體制、民俗民風(fēng)、情報(bào)信息等。 38、投資客體 正確答案：就是投資的對象，即被投資主體接受并能在未來為投資主體帶來收益的，或者能滿足投資主體的其他投資目的的投資對象。 39、投資主體 正確答案：是指具有獨(dú)立經(jīng)濟(jì)行為能力、有完整的投資決策權(quán)和自負(fù)投資盈虧的各類經(jīng)濟(jì)主體。 40、實(shí)業(yè)投資 正確答案：指投資人購買有形資產(chǎn)或無形資產(chǎn)等的經(jīng)濟(jì)行為，這種投資大多是為了滿足從事具體生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的要求，也稱為生產(chǎn)性投資。 41、投資 正確答案：投資是經(jīng)濟(jì)主體為了獲得未來的收益而墊支資本轉(zhuǎn)換為資產(chǎn)的過程，這一結(jié)果因存在風(fēng)險(xiǎn)而存在不確定性。實(shí)體投資是指對設(shè)備、建筑物等固定資產(chǎn)的購置以形成新的生產(chǎn)能力。其最終的結(jié)果是增加了社會(huì)物質(zhì)財(cái)富和經(jīng)濟(jì)總量。金融投資是指投資者為了獲得收益而通過銀行存款，購買股票、債券等金融資產(chǎn)方式讓渡資金使用權(quán)以獲取收入行為過程。 42、資本成本 正確答案：是指企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價(jià)。從廣義上講，企業(yè)籌措和使用任何資金，不論是短期的還是長期的，都要付出代價(jià)。狹義的資本成本僅指籌措和使用長期資金的成本。 43、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 正確答案：又稱為不可回避風(fēng)險(xiǎn)或不可分散風(fēng)險(xiǎn)，是指與整個(gè)市場波動(dòng)相聯(lián)系的風(fēng)險(xiǎn)，它由影響所有證券價(jià)格的因素所導(dǎo)致。這些風(fēng)險(xiǎn)主要包括社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)等各個(gè)方面的全局性風(fēng)險(xiǎn) 44、股票的特征 正確答案：要點(diǎn)：期限的永久性、責(zé)任的有限性、決策的參與性、投資的風(fēng)險(xiǎn)性、交易的流通性。 45、什么是籌資風(fēng)險(xiǎn)？籌資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根源是什么？ 正確答案：籌資風(fēng)險(xiǎn)又稱財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，它是指投資者因借入資金而產(chǎn)生的喪失產(chǎn)債能力的可能性和企業(yè)利潤的可變性。籌資風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)因：負(fù)債規(guī)模、負(fù)債的利息率、負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)籌資風(fēng)險(xiǎn)的外因：經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、預(yù)期現(xiàn)金流入量和資產(chǎn)的流動(dòng)性、金融市場 46、考慮一風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合，年末來自該資產(chǎn)組合的現(xiàn)金流可能為70000美元或200000美元，概率相等，均為0.5；可供選擇的無風(fēng)險(xiǎn)國庫券投資年利率為6%。（1）如果投資者要求8%的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，則投資者愿意支付多少錢去購買該資產(chǎn)組合？（2）假定投資者可以購買（1）中的資產(chǎn)組合數(shù)量，該投資的期望收益率為多少？（3）假定現(xiàn)在投資者要求12%的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，則投資者愿意支付的價(jià)格是多少？（4）比較（1）和（3）的答案，關(guān)于投資所要求的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)與售價(jià)之間的關(guān)系，投資者有什么結(jié)論？ 正確答案：解：（1）預(yù)期現(xiàn)金流為0.5×70000+0.5×200000＝135000美元。風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為8%，無風(fēng)險(xiǎn)利率為6%，要求的回報(bào)率為14%，因此，資產(chǎn)組合的現(xiàn)值為：135000/1.14＝118421美元（2）如果資產(chǎn)組合以118421美元買入，給定預(yù)期的收入為135000美元，而預(yù)期的收益率E（r）推導(dǎo)如下：118421美元×[1+E（r）]＝135000美元。因此，E（r）＝14%。資產(chǎn)組合的價(jià)格被設(shè)定為等于按要求的回報(bào)率折算的預(yù)期收益。（3）如果國庫券的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)現(xiàn)值為12%，要求的回報(bào)率為6%+12%＝18%。該資產(chǎn)組合的現(xiàn)值就為135000美元/1.18＝114407美元。（4）對于一給定的現(xiàn)金流，要求有更高的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的資產(chǎn)組合必須以更低的價(jià)格售出。預(yù)期價(jià)值的多余折扣相當(dāng)于風(fēng)險(xiǎn)的罰金。47、補(bǔ)償貿(mào)易的主要形式包括（） A.直接補(bǔ)償 B.混合補(bǔ)償 C.混合補(bǔ)償 D.勞務(wù)補(bǔ)償 正確答案：ABCD 48、影響國際間接投資的流量及流向的因素包括（） A.政治 B.利率 C.風(fēng)險(xiǎn) D.匯率 正確答案：ABCD 49、投資風(fēng)險(xiǎn) 正確答案：是指投資者達(dá)不到預(yù)期的收益或遭受各種損失的可能性，即投資收益的不確定性。 50、投資監(jiān)管 正確答案：是指政府投資管理機(jī)構(gòu)及相關(guān)職能部門運(yùn)用法律手段、經(jīng)濟(jì)手段及必要的行政手段，對社會(huì)投資過程中的資金籌集、證券發(fā)行、交易規(guī)程、投資行為和信息披露等實(shí)施的監(jiān)督、控制和管理。 51、金融投資的主要特征包括（） A.金融投資是一種直接投資方式 B.金融投資是一種間接投資方式 C.金融投資以金融資產(chǎn)作為其直接投資對象 D.金融投資以金融市場為基本運(yùn)作空間 正確答案：BCD 52、影響國際直接投資的因素包括（） A.政治及社會(huì)文化因素 B.利率 C.經(jīng)濟(jì)因素 D.風(fēng)險(xiǎn)因素 正確答案：ACD 53、貨幣政策工具中的一般性政策工具包括 A.法定存款準(zhǔn)備金率 B.再貼現(xiàn)政策 C.匯率 D.公開市場業(yè)務(wù) 正確答案：ABD 54、壟斷競爭市場的特點(diǎn)是 A.生產(chǎn)者眾多，各種生產(chǎn)資料可以完全流動(dòng)； B.生產(chǎn)的產(chǎn)品同種但不同質(zhì)，即產(chǎn)品之間存在著差異，產(chǎn)品的差異性是指各種產(chǎn)品之間存在著實(shí)際或想象的差異； C.由于產(chǎn)品差異性的存在，生產(chǎn)者可以樹立自己產(chǎn)品的信譽(yù)，從而對其產(chǎn)品的價(jià)格有一定的控制力； D.沒有一個(gè)企業(yè)能影響產(chǎn)品的價(jià)格。 正確答案：ABC 55、金融期貨合約的要素不包括 A.交易單位 B.開始交割日 C.最小變動(dòng)價(jià)位； D.交易時(shí)間 正確答案：B 56、關(guān)于資本市場說法不正確的是 A.資本市場不能保證風(fēng)險(xiǎn)資本的退出 B.資本市場提供了風(fēng)險(xiǎn)資本的源泉 C.資本市場促進(jìn)了風(fēng)險(xiǎn)資本擴(kuò)張 D.資本市場保證了風(fēng)險(xiǎn)資本的回報(bào) 正確答案：A 57、股份公司的設(shè)立，分為：（） A.發(fā)起設(shè)立 B.改組設(shè)立 C.募集設(shè)立 D.合并設(shè)立 正確答案：AC 58、下面關(guān)于歐洲風(fēng)險(xiǎn)投資特點(diǎn)陳述，不正確的是 A.歐洲的風(fēng)險(xiǎn)投資主要集中于高科技產(chǎn)業(yè) B.風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)的主體投資者是大公司 C.風(fēng)險(xiǎn)投資的主要供應(yīng)者養(yǎng)老基金或者銀行 D.風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的數(shù)量少但規(guī)模大 正確答案：A 59、影響行業(yè)興衰的主要因素，包括 A.行業(yè)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu) B.技術(shù)進(jìn)步 C.政府政策 D.社會(huì)習(xí)慣的改變 正確答案：ABCD 60、衡量投資風(fēng)險(xiǎn)的主要方法有哪些？ 正確答案：要點(diǎn)：差價(jià)率法概率法Beta系數(shù)法盈虧平衡法敏感性分析法 61、股票屬于（） A.憑證證券 B.有價(jià)證券 C.商品證券 D.資本證券 正確答案：AD 62、影響國際間接投資的流量及流向的因素不包括 A.政治 B.利率 C.風(fēng)險(xiǎn) D.經(jīng)濟(jì) 正確答案：D 63、中國政府對企業(yè)境外直接投資的管理，主要部門不包括A.地方政府 B.商務(wù)部 C.國家發(fā)改委 D.國家外匯管理局 正確答案：A 64、我國的股東大會(huì)分為：（） A.創(chuàng)立大會(huì) B.年度股東大會(huì) C.季度股東大會(huì) D. 正確答案：ABD 65、股份公司的變更包括：（） A.合并 B.分立 C.破產(chǎn) D.轉(zhuǎn)換 正確答案：ABD 66、風(fēng)險(xiǎn)投資不包括 A.風(fēng)險(xiǎn)投資者 B.風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu) C.風(fēng)險(xiǎn)企業(yè) D.風(fēng)險(xiǎn)資金 正確答案：D 67、我國企業(yè)對外直接投資發(fā)展階段不包括 A.1949-1979年的萌芽階段 B.1979-1986年的起步和緩慢成長階段 C.1987-1990年的迅速發(fā)展階段 D.1991年至今的新的飛躍階段 正確答案：A 68、研究和發(fā)現(xiàn)股票的（），并將其與市場價(jià)格相比較，進(jìn)而決定投資策略是證券研究人員、投資管理人員的主要任務(wù)。 A.票面價(jià)值 B.賬面價(jià)值 C.內(nèi)在價(jià)值 D.清算價(jià)值 正確答案：C 69、按計(jì)息的方式分類，債券可分為 A.附息債券 B.貼現(xiàn)債券 C.單利債券 D.復(fù)利債券 正確答案：ABCD 70、下面關(guān)于國際投資的特點(diǎn)描述錯(cuò)誤的是 A.國際投資的目的具有多樣性 B.國際投資使用的貨幣多元化 C.國際投資的主體是只要資本主義國家 D.國際投資環(huán)境的差異性 正確答案：C 71、股票未來收益的現(xiàn)值是（） A.股票的票面價(jià)值 B.股票的賬面價(jià)值 C.股票的內(nèi)在價(jià)值 D.股票的清算價(jià)值 正確答案：C 72、對于風(fēng)險(xiǎn)投資管理的描述錯(cuò)誤的是 A.管理的主體是風(fēng)險(xiǎn)投資家 B.管理的方式是直接的 C.管理的重點(diǎn)市戰(zhàn)略和策略問題 D.管理的目的是實(shí)現(xiàn)增值 正確答案：B 73、根據(jù)馬柯威茨的證券組合理論，下列選項(xiàng)中投資者將不會(huì)選擇（）組合作為投資對象 A.期望收益率18%、標(biāo)準(zhǔn)差32% B.期望收益率12%、標(biāo)準(zhǔn)差16% C.期望收益率11%、標(biāo)準(zhǔn)差20% D.期望收益率8%、標(biāo)準(zhǔn)差11% 正確答案：C 74、下列不屬于證券市場顯著特征的選項(xiàng)是（） A.證券市場是價(jià)值直接交換的場所 B.證券市場是價(jià)值實(shí)現(xiàn)增值的場所 C.證券市場是財(cái)產(chǎn)權(quán)利直接交換的場所 D.證券市場是風(fēng)險(xiǎn)直接交換的場所 正確答案：B 75、影響國際直接投資的因素不包括 A.政治及社會(huì)文化因素 B.利率 C.經(jīng)濟(jì)因素 D.風(fēng)險(xiǎn)因素 正確答案：B 76、風(fēng)險(xiǎn)資本的來源渠道不包括（） A.個(gè)人投資 B.政府投資 C.商業(yè)銀行貸款 D.外商投資 正確答案：D 77、風(fēng)險(xiǎn)資本的來源渠道不包括 A.個(gè)人投資 B.政府投資 C.商業(yè)銀行貸款 D.外商投資 正確答案：D 78、企業(yè)生命周期不包括 A.種子期 B.平穩(wěn)期 C.擴(kuò)展期 D.成熟期 正確答案：B 79、引起股價(jià)變動(dòng)的直接原因是 A.公司的經(jīng)營情況 B.宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和狀況 C.證券市場運(yùn)行狀況 D.供求關(guān)系的變化 正確答案：D 80、基金資產(chǎn)凈值是指基金資產(chǎn)總值減去（）后的價(jià)值。A.銀行存款本息 B.各類證券的價(jià)值 C.基金應(yīng)收的申購基金款 D.基金負(fù)債 正確答案：D 81、一般期貨合約規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)化條款內(nèi)容不包括 A.標(biāo)準(zhǔn)化的數(shù)量和數(shù)量單位 B.標(biāo)準(zhǔn)化的上平質(zhì)量等級 C.標(biāo)準(zhǔn)化的交割貨幣 D.標(biāo)準(zhǔn)化的交割期和交割程序 正確答案：C 82、補(bǔ)償貿(mào)易的主要形式不包括 A.直接補(bǔ)償 B.經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償 C.混合補(bǔ)償 D.勞務(wù)補(bǔ)償 正確答案：B 83、（）是指在一國證券市場流通的代表外國公司有價(jià)證券的可轉(zhuǎn)讓憑證。 A.可轉(zhuǎn)換債券 B.股票期權(quán) C.存托憑證 D.權(quán)證 正確答案：C 84、兩年后某一資產(chǎn)價(jià)值為1000元，利率為5%，按復(fù)利貼現(xiàn)，則其現(xiàn)值為 A.1102.5元 B.907.03元 C.909.09元 D.952.38元 正確答案：B 85、下面關(guān)于國際投資的特點(diǎn)描述錯(cuò)誤的是（） A.國際投資的目的具有多樣性 B.國際投資使用的貨幣多元化 C.國際投資的主體是只要資本主義國家 D.國際投資環(huán)境的差異性 正確答案：C 86、股票實(shí)質(zhì)上代表了股東對股份公司的（）。 A.債權(quán) B.收益權(quán) C.物權(quán) D.所有權(quán) 正確答案：A 87、下列影響股票市場的因素中屬于基本因素的有（） A.宏觀因素 B.產(chǎn)業(yè)因素 C.股票交易總量 D.公司因素 正確答案：ABD 88、按投資主體劃分，我國的股票有以下幾種類型（） A.國有股 B.法人股 C.公眾股 D.外資股 正確答案：ABCD 89、影響行業(yè)興衰的主要因素有（） A.技術(shù)進(jìn)步 B.政府政策 C.產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新 D.社會(huì)習(xí)慣的改變 正確答案：ABD 90、債券所規(guī)定的借貸雙方的權(quán)利義務(wù)關(guān)系包含的含義有（） A.發(fā)行人必須在約定的時(shí)間付息還本 B.投資者是出借資金的經(jīng)濟(jì)主體 C.債券反映了發(fā)行者和投資者之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系 D.發(fā)行人是借入資金的經(jīng)濟(jì)主體 正確答案：ABCD 91、對基金管理人的理解正確的是（） A.由依法設(shè)立的基金管理公司擔(dān)任 B.是負(fù)責(zé)基金發(fā)起設(shè)立與經(jīng)營管理的專業(yè)性機(jī)構(gòu) C.設(shè)立基金管理公司，注冊資本不低于3億元人民幣，且必須為實(shí)繳資本 D.基金管理公司通常由證券公司、信托投資公司或其他機(jī)構(gòu)等發(fā)起成立，但不具有獨(dú)立法人地位 正確答案：AB 92、證券市場中介機(jī)構(gòu)主要包括（） A.證券交易所 B.證券公司 C.證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu) D.證券服務(wù)機(jī)構(gòu) 正確答案：BD 93、下列影響股票市場的因素中屬于基本因素的有（）。 A.宏觀因素 B.產(chǎn)業(yè)因素 C.股票交易總量 D.公司因素 正確答案：ABD 94、上市公司必須遵守財(cái)務(wù)公開的原則，定期公開財(cái)務(wù)報(bào)表，這些財(cái)務(wù)報(bào)表包括（） A.資產(chǎn)負(fù)債表 B.現(xiàn)金流量表 C.利潤表 D.財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表 正確答案：ABCD 95、根據(jù)選擇權(quán)的性質(zhì)劃分，金融期權(quán)可以分為（） A.利率期權(quán) B.貨幣期權(quán) C.看漲期權(quán)D.看跌期權(quán) 正確答案：CD 96、按投資主體的性質(zhì)分類，股票可分為（） A.普通股 B.國家股 C.法人股 D.優(yōu)先股 正確答案：BC 97、技術(shù)分析是建立在以下（）理論假設(shè)基礎(chǔ)上 A.市場行為包括一切信息 B.價(jià)格沿趨勢波動(dòng)，并保持趨勢 C.投資者是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的 D.歷史會(huì)重復(fù) 正確答案：ABD 98、下面論點(diǎn)正確的是（）。 A.通貨膨脹對股票市場不利 B.稅率降低會(huì)使股市上漲 C.緊縮性貨幣政策會(huì)導(dǎo)致股市上漲 D.存款利率和貸款利率下調(diào)會(huì)使股價(jià)上漲 正確答案：BD 99、有價(jià)證券具有的主要特征是（）。 A.收益性 B.流動(dòng)性 C.風(fēng)險(xiǎn)性 D.期限性 正確答案：ABCD 100、股票屬于（） A.憑證證券 B.有價(jià)證券 C.商品證券 D.資本證券 正確答案：BD 101、證券交易所的職能包括（）。 A.提供證券交易的場所和設(shè)施 B.接受上市申請、安排證券上市 C.制定證券交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則 D.設(shè)立證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu) 正確答案：ABCD 102、按投資目標(biāo)劃分，證券投資基金一般有（（）種類型 A.積極成長型基金 B.成長型基金 C.穩(wěn)健成長型基金 D.平衡型基金 E.收入型基金 正確答案：ABCDE 103、股份公司的變更包括：（） A.合并 B.分立 C.破產(chǎn) D.轉(zhuǎn)換 正確答案：ABD 104、產(chǎn)業(yè)分析的主要內(nèi)容有： A.產(chǎn)業(yè)的生命周期階段分析 B.產(chǎn)業(yè)的業(yè)績狀況分析 C.產(chǎn)業(yè)的市場表現(xiàn)分析 D.產(chǎn)業(yè)發(fā)展的趨勢分析 正確答案：ABC 105、證券發(fā)行制度包括（） A.注冊制 B.登記制 C.核準(zhǔn)制 D.審批制 正確答案：AC 106、產(chǎn)業(yè)投資過程不包括哪個(gè)階段 A.投資前期 B.投資期 C.投資回收期 D.投資后期 正確答案：D 107、影響投資規(guī)模的因素不包括 A.可供投資的資金規(guī)模 B.投資預(yù)期利潤率的高低 C.投資要素的供給情況 D.自然環(huán)境因素 正確答案：D 108、動(dòng)態(tài)分析法中現(xiàn)值法不包括 A.現(xiàn)值指數(shù)法 B.貼現(xiàn)回收期法 C.投資收益率法 D.凈現(xiàn)值法 正確答案：C 109、我國投資不足的原因不包括 A.環(huán)境因素 B.市場因素 C.資金因素 D.體制因素 正確答案：A 110、下面給出的債券屬性，不正確的是（） A.息票率 B.到期日 C.優(yōu)惠政策 D.稅收待遇 正確答案：C 111、下列指標(biāo)中反映公司經(jīng)營效率的有（） A.應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 B.凈資產(chǎn)收益率 C.存貨周轉(zhuǎn)率 D.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 正確答案：ACD 112、下面對于產(chǎn)業(yè)投資決策原則的敘述，不正確的是 A.科學(xué)化原則 B.民主化原則 C.公平化原則 D.系統(tǒng)性原則 正確答案：C 113、證券內(nèi)在價(jià)值估計(jì)的方法不包括（） A.變動(dòng)增長模型 B.零增長模型 C.固定增長模型 D.多階段增長模型正確答案：A114、對我國產(chǎn)業(yè)投資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化說法，不正確的是A.用產(chǎn)業(yè)全球化的思維優(yōu)化、調(diào)整產(chǎn)業(yè)投資結(jié)構(gòu)B.實(shí)現(xiàn)投資效益最大化C.優(yōu)化國有資產(chǎn)配置D.合理引導(dǎo)外商投資正確答案：B115、同一個(gè)項(xiàng)目的收益指標(biāo)凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率及凈現(xiàn)值比率發(fā)生矛盾時(shí)，應(yīng)當(dāng)以（）為準(zhǔn)。A.凈現(xiàn)值B.內(nèi)部收益率C.凈現(xiàn)值比率D.重新設(shè)置指標(biāo)正確答案：C116、以下哪種貨幣政策對證券市場影響最為直接和迅速的金融因素：A.存款準(zhǔn)本金率B.貼現(xiàn)率調(diào)整C.公開市場業(yè)務(wù)D.利率政策正確答案：D117、鋼鐵、汽車和石油等行業(yè)屬于哪種市場類型：（）A.完全壟斷B.寡頭壟斷C.壟斷競爭D.完全競爭正確答案：B118、考慮兩種有風(fēng)險(xiǎn)證券組成資產(chǎn)組合的方差，下列哪種說法是正確的（）A.證券的相關(guān)系數(shù)越高，資產(chǎn)組合的方差減小得越多B.證券的相關(guān)系數(shù)與資產(chǎn)組合的方差直接相關(guān)C.資產(chǎn)組合方差減小的程度依賴于證券的相關(guān)性D.A和B正確答案：C119、投資前期的主要任務(wù)是進(jìn)行可行性研究和（）A.培訓(xùn)員工B.委托設(shè)計(jì)C.制定企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略D.資金籌措正確答案：D120、其他條件不變，債券的價(jià)格與收益率（）A.正相關(guān)B.反相關(guān)C.有時(shí)正相關(guān)有時(shí)反相關(guān)D.無關(guān)正確答案：B121、估算投資收益時(shí)現(xiàn)金流出和現(xiàn)金流入的數(shù)據(jù)來自于（）A.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)B.預(yù)估損益表C.預(yù)估現(xiàn)金流量表D.其他財(cái)務(wù)資料正確答案：C122、有價(jià)證券是（）的一種形式。A.商品證券B.虛擬資本C.權(quán)益資本D.債務(wù)資本正確答案：B123、記名股票和不記名股票的區(qū)別方式在于（）A.股東權(quán)利B.股東義務(wù)C.出資方式D.記載方式正確答案：A124、不是面向公眾投資者，而是向與發(fā)行人有特定關(guān)系的投資者發(fā)行的債券是（）A.公募債券B.私募債券C.記名債券D.無記名債券正確答案：B125、某一國家借款人在本國以外的某一國家發(fā)行以該國貨幣為面值的債券屬（）。A.歐洲債券B.揚(yáng)基債券C.亞洲債券D.外國債券正確答案：D126、鋼鐵、汽車和石油等行業(yè)屬于哪種市場類型：（）A.完全壟斷B.寡頭壟斷C.壟斷競爭D.完全競爭正確答案：B127、研究和發(fā)現(xiàn)股票的（），并將其與市場價(jià)格相比較，進(jìn)而決定投資策略是證券研究人員、投資管理人員的主要任務(wù)。A.票面價(jià)值B.賬面價(jià)值C.內(nèi)在價(jià)值D.清算價(jià)值正確答案：C128、當(dāng)其他條件相同，分散化投資在那種情況下最有效（）A.組成證券的收益不相關(guān)B.組成證券的收益正相關(guān)C.組成證券的收益很高D.組成證券的收益負(fù)相關(guān)正確答案：D129、以下哪種風(fēng)險(xiǎn)屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：（）A.市場風(fēng)險(xiǎn)B.信用風(fēng)險(xiǎn)C.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) D.違約風(fēng)險(xiǎn) 正確答案：A 130、以下哪個(gè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)是進(jìn)行經(jīng)濟(jì)周期分析的先行指標(biāo)：（） A.國民生產(chǎn)總值 B.貨幣政策 C.失業(yè)率 D.銀行短期商業(yè)貸款利率 正確答案：B 131、以下哪種貨幣政策對證券市場影響最為直接和迅速的金融因素：（） A.存款準(zhǔn)本金率 B.貼現(xiàn)率調(diào)整 C.公開市場業(yè)務(wù) D.利率政策 正確答案：D 132、經(jīng)濟(jì)周期屬于以下哪類風(fēng)險(xiǎn)：（） A.企業(yè)風(fēng)險(xiǎn) B.市場風(fēng)險(xiǎn) C.利率風(fēng)險(xiǎn) D.購買力風(fēng)險(xiǎn) 正確答案：B 133、我們常用以下哪個(gè)概念表示股票的真正投資價(jià)值：（） A.股票的票面價(jià)值 B.股票的賬面價(jià)值 C.股票的內(nèi)在價(jià)值 D.股票的發(fā)行價(jià)格 正確答案：C 134、提貨單表明了持有人有權(quán)得到該提貨單所標(biāo)明物品的權(quán)利，說明提貨單是一種（） A.商品證券 B.貨幣證券 C.資本證券 D.實(shí)物證券 正確答案：A 135、下面關(guān)于資產(chǎn)組合的描述，錯(cuò)誤的是 A.資產(chǎn)組合的期望收益率就是組合中每個(gè)證券的期望收益率的加權(quán)平均值 B.證券的關(guān)系對收益的影響可以用協(xié)方差來衡量 C.相關(guān)系數(shù)為1表明收益率變化方向完全相同 D.資產(chǎn)組合的方差是各個(gè)證券方差的簡單加權(quán)值 正確答案：D 136、確定基金價(jià)格最基本的依據(jù)是（） A.基金的盈利能力 B.基金單位資產(chǎn)凈值及其變動(dòng)情況 C.基金市場的供求關(guān)系 D.基金單位收益和市場利率 正確答案：B 137、債券能為投資者帶來一定收入，即債權(quán)投資的報(bào)酬是指債券的 A.償還性 B.流動(dòng)性 C.安全性 D.收益性 正確答案：D 138、市盈率衡量的是 A.股利與市場價(jià)格的關(guān)系 B.市場價(jià)格與EPS的比 C.每股收益 D.以上都不正確 正確答案：B 139、根據(jù)債券定價(jià)原理，如果一種附息債券的市場價(jià)格高于其面值，則其到期收益率（）其票面利率 A.大于 B.小于 C.等于 D.不確定 正確答案：B 140、可以被分散掉的風(fēng)險(xiǎn)叫做（） A.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) B.市場風(fēng)險(xiǎn) C.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) D.違約風(fēng)險(xiǎn) 正確答案：A 141、期權(quán)交易是一種（）有償轉(zhuǎn)讓的交易方式. A.合約 B.權(quán)利 C.資本 D.投機(jī) 正確答案：C 142、證券發(fā)行市場是指（） A.一級市場 B.二級市場 C.國家股票交易所 D.三級市場 正確答案：A 143、交易最活躍的衍生工具是以（）資產(chǎn)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的合約。 A.金融的 B.農(nóng)產(chǎn)品相關(guān)的 C.能源相關(guān)的 D.金融相關(guān)的 正確答案：A 144、狹義證券指（） A.商品證券 B.貨幣證券 C.資本證券 D.其他證券 正確答案：C 145、對證券市場基本功能的敘述不正確的是 A.創(chuàng)造流動(dòng)性 B.促進(jìn)投資向儲(chǔ)蓄的轉(zhuǎn)化 C.優(yōu)化資源配置 D.分散和降低風(fēng)險(xiǎn) 正確答案：B 146、下列債券中風(fēng)險(xiǎn)最小的是（） A.國債B.政府擔(dān)保債券 C.金融債券 D.公司債券 正確答案：A 147、證券內(nèi)在價(jià)值估計(jì)的方法不包括 A.變動(dòng)增長模型 B.零增長模型 C.固定增長模型 D.多階段增長模型 正確答案：A 148、股價(jià)指數(shù)不包括 A.算術(shù)平均股價(jià)指數(shù) B.綜合加權(quán)股價(jià)指數(shù) C.算術(shù)幾何平均指數(shù) D.幾何平均股價(jià)指數(shù) 正確答案：C 149、（）是股份有限公司的最高權(quán)利機(jī)構(gòu)。 A.董事會(huì) B.股東大會(huì) C.總經(jīng)理 D.監(jiān)事會(huì) 正確答案：B 150、下面給出的債券屬性，不正確的是 A.息票率 B.到期日 C.優(yōu)惠政策 D.稅收待遇 正確答案：C 151、金融投資的主要特征不包括 A.金融投資是一種直接投資方式 B.金融投資是一種間接投資方式 C.金融投資以金融資產(chǎn)作為其直接投資對象 D.金融投資以金融市場為基本運(yùn)作空間 正確答案：A 152、證券發(fā)行方式不包括 A.場外發(fā)行 B.私募發(fā)行 C.直接發(fā)行 D.公募發(fā)行 正確答案：A 153、非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)包括（） A.行業(yè)風(fēng)險(xiǎn) B.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) C.違約風(fēng)險(xiǎn)或道德風(fēng)險(xiǎn) D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 正確答案：ABCD 154、衡量風(fēng)險(xiǎn)方法有：（） A.價(jià)差率法 B.β系數(shù)法 C.標(biāo)準(zhǔn)差σ法 D.收益率法 正確答案：ABCD 155、對于投資環(huán)境基本特征的描述正確的是（） A.綜合性 B.整體性 C.差異性 D.動(dòng)態(tài)性 正確答案：ABCD 156、對于投資投資在我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)生活中的現(xiàn)實(shí)意義，說法正確的是 A.投資增加新的生產(chǎn)力，對國民經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展具有極大的推動(dòng)作用 B.投資可以實(shí)現(xiàn)對經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu) C.投資為社會(huì)創(chuàng)造更多的崗位，增加居民工資性收入 D.投資是居民財(cái)產(chǎn)保值增值的重要途徑，能夠促進(jìn)居民財(cái)產(chǎn)性收入的增加 正確答案：ABCD 157、下列屬于非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)范疇的是：（） A.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) B.違約風(fēng)險(xiǎn) C.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) D.通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn) 正確答案：ABC 158、舉債本身的因素包括（） A.負(fù)債規(guī)模 B.負(fù)債的利息率 C.負(fù)債的期限結(jié)構(gòu) D.企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) 正確答案：ABC 159、我國的境外上市外資股包括（）。 A.H股 B.N股 C.S股 D.B股 正確答案：ABC 160、下列屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)范疇的是 A.自然風(fēng)險(xiǎn) B.利率風(fēng)險(xiǎn) C.通脹風(fēng)險(xiǎn) D.政治風(fēng)險(xiǎn) 正確答案：ABCD 161、投資的特點(diǎn)有（） A.投資是現(xiàn)在投入一定價(jià)值量的經(jīng)濟(jì)活動(dòng) B.投資具有時(shí)間性 C.投資的目的在于得到報(bào)酬 D.投資具有風(fēng)險(xiǎn)性 正確答案：ABCD 162、套期保值的基本做法是（） A.持有現(xiàn)貨空頭，賣出期貨合釣 B.持有現(xiàn)貨空頭，買入期貨合約 C.持有現(xiàn)貨多頭，買入期貨合約 D.持有現(xiàn)貨多頭，賣出期貨合約 正確答案：BD 163、下列關(guān)于證券投資基金當(dāng)事人之間關(guān)系的說法正確的是（）。A.基金份額持有人與基金管理人之間的關(guān)系是受益人與委托人的關(guān)系 B.基金管理人與托管人的關(guān)系是相互制衡的關(guān)系 C.基金管理人與托管人的關(guān)系是委托與受托的關(guān)系 D.基金管理人與托管人是相互獨(dú)立的關(guān)系基金管理人與托管人是相互獨(dú)立的關(guān)系 正確答案：ABC 164、投資監(jiān)管原則包括（） A.依法管理原則 B.政府監(jiān)管和自我管理相結(jié)合原則 C.保護(hù)投資者合法權(quán)益原則 D.三公原則 正確答案：ABCD 165、下面論點(diǎn)正確的是（）。 A.通貨膨脹對股票市場不利 B.稅率降低會(huì)使股市上漲 C.緊縮性貨幣政策會(huì)導(dǎo)致股市上漲 D.存款利率和貸款利率下調(diào)會(huì)使股價(jià)上漲 正確答案：BD 166、證券公司的主要業(yè)務(wù)是（） A.經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) B.自營業(yè)務(wù) C.證券承銷與保薦業(yè)務(wù) D.投資咨詢業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù) 正確答案：ABCD 167、經(jīng)濟(jì)周期屬于以下哪類風(fēng)險(xiǎn)：（） A.企業(yè)風(fēng)險(xiǎn) B.市場風(fēng)險(xiǎn) C.利率風(fēng)險(xiǎn) D.購買力風(fēng)險(xiǎn) 正確答案：B 168、關(guān)于證券發(fā)行市場論述正確的是（） A.證券發(fā)行市場是發(fā)行人向投資者出售證券的市場 B.證券發(fā)行市場又稱二級市場 C.證券發(fā)行市場是交易市場的基礎(chǔ)和前提 D.證券發(fā)行市場通常有固定場所，是一個(gè)有形的市場 正確答案：AC 169、以下哪個(gè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)是進(jìn)行經(jīng)濟(jì)周期分析的先行指標(biāo)（） A.國民生產(chǎn)總值 B.貨幣政策 C.失業(yè)率 D.銀行短期商業(yè)貸款利率 正確答案：B 170、投資籌集的功能不包括（） A.融通功能 B.中介功能 C.聚集功能 D.聯(lián)動(dòng)功能 正確答案：A 171、社會(huì)公眾投資的特點(diǎn)不包括（） A.投資的穩(wěn)定性強(qiáng) B.投資的目標(biāo)是追求盈利最大化 C.投資規(guī)模小，投資方向分散，投資形式靈活多樣 D.投資活動(dòng)具有一定的盲目性 正確答案：A 172、現(xiàn)代投資組合理論的創(chuàng)始者是（） A.哈里.馬科威茨 B.威廉.夏普 C