PAGEPAGE18摘要2020年開始新冠肺炎席卷全球，世界經濟受到巨大沖擊，社會民生遭受重創，零售實體店面臨前所未有的嚴峻挑人樂公司提出具體可行的建議，以期為公司的相關利益者及類似企業做決策提供幫助。環境。零售業是民生的基礎產業，人民生活質量與其發展息息相關。中國經濟的快速發展正在推動消費需求的持續增長。無論是傳統零售業巨頭，本地連鎖超市，電子商務和在線超市，它們都在急劇爭奪市場份額。而傳統零售企業銷售渠道單一，經營成本構成復雜且居高不下，在與電商競爭的過程中屢屢受挫，遭遇瓶頸。公司。第五部分為人人樂集團未來發展提供了的建議。第六部分總結了整篇論。ABSTRACTIn2020,COVID-19begantosweeptheworld,theworldeconomysufferedahugeimpact,thepeople'slivelihoodsufferedaheavyblow,andretailstoresfacedunprecedentedseverechallenges,includingRenrenlecompany.Allchallengesareopportunities.ThispaperaimstostudyhowRenrenlecompanycanadapttothechangesofthetimesandshouldertheresponsibilityofensuringpeople'slivelihood;AndmakeuseoftheannualreportdataandpublicinformationofRenrenlecompanyinrecentyears,morecomprehensivefinancialanalysisusingHarvard'sanalyticsframework,andputforwardspecificandfeasiblesuggestionsforRenrenlecompany,inordertoprovidehelpfortherelevantstakeholdersofthecompanyandsimilarenterprisestomakedecisions.Withthedevelopmentofscienceandtechnology,informationtechnologyisalsograduallychangingPeople'slifestylesandwaysofworkinginevitablychangethecompetitiveenvironmentRetail.Retailindustryisthebasicindustryofpeople'slivelihood,andpeople'squalityoflifeiscloselyrelatedtoitsdevelopment.TherapiddevelopmentofChina'seconomyisdrivingthesustainedgrowthofconsumerdemand.Whetheritistraditionalretailgiants,localsupermarketchains,e-commerceandonlinesupermarkets,theyarerapidlycompetingformarketshare.Thetraditionalretailenterpriseshavesinglesaleschannels,complexandhighoperatingcosts,andhavesufferedrepeatedsetbacksandbottlenecksintheprocessofcompetitionwithe-commerce.Thefirstpartofthetextisapreface,mainlystatingthebackgroundoftheresearch.andsignificance,contentandmethodsofresearch,andreviewsofdomesticandforeignliterature.ThisisPart2isanintroductiontoHarvardAnalyticalFrameworkTheory,whichintroducesitscontents.HarvardAnalyticalFrameworkandBenefitsofHarvardAnalysisFramework.Section3Thebasicsituationofahuman-musiccompany,includingabrandoverviewandthemainbusinessstructure.ThefourthpartistheapplicationofHarvardAnalysisFrameworkinRenrenlecompany,mainlyincludingstrategicanalysis,accountinganalysis,financialanalysisandprospectanalysis.Thefifthpartisthesuggestionsforthefuturedevelopmentofrenlecompany.Thesixthpartisthesummaryofthewholepaper.Keywords:renrenlecompany,harvardanalysisframework,financialanalysis第一章緒論1.1本文研究的背景和意義1.1.1研究背景目前的零售企業大都依賴于網絡，AI技術等現代科技對產品的生產、流通以及產品的銷售過程進行創新和轉變，與此同時也將在線服務和線下體驗以及現代物流等進行深層次的整合。在互聯網環境中，以消費升級為重點的消費概念，消費需求和消費模式發生了深刻的變化。如今，線下微商、社區團購、美團優選、淘菜菜等業務越來越發達，千家萬戶都在使用手機和網絡來進行日常購物，這類線上新零售模式幾乎能夠滿足大多數家庭的生活需求，這種環境下，傳統零售業務模式在一定程度上限制了零售業的持續健康發展。新零售業逐漸取代了傳統零售業，如社區商店，便利店，購物中心和百貨公司，商業市場的變化也引導著大型電子商務巨頭和傳統零售品牌企業都在探索新的零售方式。幫助實體零售業走出困境。1.1.2研究意義管理的專業知識，從人人樂的經營狀況、盈利能力、營運能力、償債能力等方面，運用會計分析及多種財務分析手段對其進行評估。可以加深對理論知識更深刻的了解，給人以理論認識上的啟迪，同時可以進一步完善與零售業相關的哈佛分析框架理論體系，為涉及零售業的相關行業研究者提供資料。務分析，而哈佛分析體系恰好可以解決這個問題。處的政治、經濟、社會等進行了簡要的介紹。并對企業財務管理所存在的問題進行透析、提出合理建議，使得公司創造更多的利潤、促進公司的長遠發展。1.2國內外研究現狀1.2.1國外研究現狀力。[30]提出了一套比率分析法，從中可以得出一系列比率指標。杜邦公司還將杜邦公司的金融模回報率的各種因素進行深入的剖析[31]。[32]在財務分析中思考到了資產具有流動性，為此特別設立了流動比率，現金比率等重要的流而且同時，財務分后期，財務分析指標分成了四大務分析中發揮了極大作用，也為哈佛分析框架的提出做出了貢獻[33]。·佩普，保羅·希利和維克多·伯納德[34]在《運用財務報表進行企業分析與評估》中。針對傳統財務分析的不足之處所建立的哈佛分析框架具有其獨特的體系，在解決傳開創了企業財務分析的新思想[35]。1.2.2國內研究現狀和提高。[18]認為我們應該從我國實際情況出發，先分析企業的環境，然后再分析經營狀況，最后再進行財務分析，環境可以影響經濟，進而影響財務變化。分析方案。表示，只要是企業，它的財務分析就要有戰略視角，他認為站在戰略的角度，可以把企業的資產分這種方法，就可以方便看出企業的發展戰略。黃世忠[20]在其發表的著作中表示傳統的財務分析存在結合，通過會計六大要素提出了財務分析中經常遇到的各種問題和解決各種問題的策略。[19]兩人從我國企業當下面臨的問題出發，轉換視角，認為財務分析不能離開戰略視角，外部因他們認為我們應當從策略、生態學等方面進行金融研究，以預期為首要目的，對公司的發展前景做出前瞻性的預測。為主。哈佛分析框架在我國的應用研究中得到了越來越多的重視。1.3研究內容和研究方法1.3.1研究方法法來分析財務數據。1.3.2研究內容相應對策，并在最后做一個總結和對零售業的感悟。第二部分哈佛分析框架，主要是清晰明了的介紹哈佛分析析框架。第三部分表述相關的零售行業和人人樂公司的一些基本情況，對人人樂的零售和運營狀況進行了簡單的介紹。剖析。給出合理建議，并結合行業背景做出對零售業企業的啟示。第二章相關理論概述2.1哈佛分析框架的提出財務分析體系，它包括四個方面：戰略分析、會計分析、財務分析和前景分析，更有利于有效的把握財務分析方向。2.2哈佛分析框架由以下四個部分組成：時可能有的風險，并對其進行定性評價。的財政狀況能否反應公司的基本業務。財務分析：財務分析的目的在于判斷、估計公司目前的和以前的財政狀況。略制定提供參考。2.3哈佛分析框架的優勢有的財務數據為根基的，但是哈佛的分析方法是與此不同的。本文除了要對對人人樂公司的財務數據進行分析之外，也要對它的前景進行科學預測。與傳統的財務工具分析相比較，它有以下幾個優勢：財務分析，還有戰略與展望。以財務與會計的分析為依據，戰略和前景分析就可以變得科學并且值得信任。而前景分析則是對于財務分析的綜合運用。(2)分析過程更加透徹、清晰明了。哈佛分析框架由于相較于傳統的財務分析，多了戰略和前景的分析過程，因狀況被分析得更加清晰明了。由于傳統的財務分析只從財務數據出發，會造成對這一問，則是將不同的財務數據結合起來，并考慮到企業目前所處的大環境背景，于是使診斷分析比以往的方法更透徹。與總結為首要任務，具有顯著的滯后性，可是，哈佛分析所進行的財務分析不僅包括歷史總結，還包括對公司即將面臨的風險的分析，并預測未來發展的總體趨勢。第三章人人樂公司的基本情況規模極其龐大的連鎖企業，目前在全國共有兩萬名左右員工，人人樂最初的創始人是何金明董事長。129.13億元，先后榮獲20強、廣東省百強企業、中國服務業500強、中國連鎖企業30強、中國500強企業、等榮譽。3.1品牌簡介人人樂商業集團是一家具有責任與使命、活力與活力的現代企業，通過不斷的拼搏和創新，在零售行業通過一點一滴的堅持，為客戶的理想而努力，并在市場經濟的大潮中迅速成長，持續不斷地優化。1996年，在深圳這個充滿了拼搏、創業、速度、奇跡的地方，人人樂公司悄無聲息地建立了起來，并迅速成長，由弱轉強，年銷售一直保2000年躋身廣東省大型連鎖企業之首，2010年躋身中國百強連鎖企業第十四名，位于中國企業的前500強。，人人樂可以為客戶提供方便快捷的“一站，為顧客創造優質的服務，在沒有依靠的情況下，它及時的抓住并創造業務發展的新機會。合素質。在經歷了十分兇猛的競爭之后，人人樂被人們認為是提前通過了WTO的考試。人人樂競爭與學習中不斷進步，廣泛的吸取了各個成功案例的經營經驗，努力的提高自己的核心技術和競爭求打造屬于其自身的優勢和特色。不懈的向遠大的理想和目標進擊。2021年12月23日，西安因疫情宣布“封城”，新冠肺炎疫情防控形勢嚴峻。為了有效保障市民生活必需品供曲江文化共抗疫情送溫暖，積極承擔民生保供的責任，以優惠的價格給市民群眾供應日常生活用品，并持續加大蔬菜、肉類等農副產品的儲備和供應力度，統一采購每日新鮮果蔬、集中分揀凌晨卸車、每日定點到店，保證物資新鮮運達各個門店，保障“菜籃子”貨足價穩，全力滿足轄區居民生活所需；超市員工上下齊心共同抗力保障生活必需品貨源供應，助力打贏疫情防控狙擊戰，為市民的日常生活保駕護航。3.2主營業務構成表3-12021年人人樂公司主營業務構成類型收入占比毛利率成本主營業務：食品類26.09億51.19%15.61%22.01億主營業務：生鮮類9.98億19.59%10.34%8.95億主營業務：洗化類6.59億12.94%13.45%5.70億其他（補充）5.06億9.93%99.86%70.06萬主營業務：日雜文體類2.07億4.06%31.22%1.42億主營業務：針紡類8884萬1.74%36.78%5616萬主營業務：百貨類2218萬0.44%81.78%404.2萬主營業務：家電類545.6萬0.11%67.22%178.8萬4.1戰略分析4.1.1PEST分析（1）政治環境分析，并且出臺了一系列鼓勵消費的政2020年國務院常務會議提出，我們要堅持突破“消費瓶頸”，促進創新，擴大內需，促進經濟復蘇，為零售企業提供政策支撐。2025年前實現高質量發展。新的2035年，電子商務成為我國經濟實力、科技實力和綜合國力大幅躍升的重要驅動力。(2）經濟環境分析長遠發展，為推動經濟長期、健康、高質量發展打基礎，聚動能。主要經濟指標變化易繼續高速發展、制造業比重不斷提高、科技創新帶動作用不斷加強、營商環境不斷優化、產業鏈供應鏈加快重展的新動力進一步凝聚。展望2022年，外部環境更趨復雜嚴峻，疫情失控和供應鏈危機可能繼續對全球經濟增長構成阻礙，而通貨膨，2022年增長下行壓力有所加大，具體經濟運行態勢總體判斷如下：GDP實際增速約為5.3%，高于過去兩年平均增速，表明經濟繼續處于恢復態勢，但受疫情影響仍將低于潛在增長率，宏觀經濟運行仍處于有效需求相對不足、產出缺口為負的狀態。分產業來看，疫情以來工業增速快于GDP增速、服務業增速慢于GDP增速的格局會延續，但邊際上將有所緩和。預計規模以上工業增加值增速與過去兩年平均增速大體持平，服務業增加值增速略高于過去兩年平均增速。（3）社會環境分析近幾年，人們的物質生活不斷提升，消費觀念和水平也有了明顯的改變。我們發現整個社會都縈繞著向現代化、品質化的高標準水平前進的氛圍。面對當前各種新興自媒體形式的快速涌現，時刻關注全新的宣傳工具和渠業的形象，利用好時代的風口，盡快建立和消費者的互信溝通橋梁。（4）技術環境分析應鏈管理更加輕松，商品的動態跟蹤更加自動化，從而為供應鏈系統的效率帶來創新性的變化。同時，信息系統的不斷升級可以幫助企業實現商品購買、銷售、庫存管理和財務管理的集成：降低超市公司和并充分利用信息的價值，以實現有效的類別管理和客戶管理等。4.1.2SWOT分析特別是在其所處的競爭格局進行了深入的探討。SWOT分（S）、劣勢（W）、機會（O）和威脅（T），以各種方式進行組合，使公司能夠把劣勢降是對公司運營過程中的內部和外部競爭進行評價的分析方法。其中，S、W是公司內部因素，O、T是公司面臨的外部因素。（1）優勢分析1、區域布局優勢：公司主營業務為商品零售連鎖經營，截止2021年，公司已開業門店117家，跨越華南、華北、西南、西北四大區域，門店網絡覆蓋其所屬的8個省（自治區/直轄市）的30多個城市，由此形成了所在布局區域的市場競爭優勢。26年的發展，人人樂實現了立足深圳、廣東、面向全國的目標，并在全國范圍內成為中國著名品牌的知名零售上市公司。由于其優良的經營管理及客戶服務，深受廣大消費者及市場人士的好評，并成為零售業的杰出品牌。既能滿足目前的業務規模對物流的需要，又可以為企業的各個門店全渠道拓展業務提供有強力支撐和保障。4、經營創新優勢：受新零售模式的驅動，公司加快實施線上線下業態的雙線多業態戰略轉型，不斷探索新型大賣場、精品超市、社區生活超市、社區生鮮超市、百貨店、會員折扣店等業態經營模式的升級換代；同時，發揮公司APP等平臺功能，進一步推動人人樂的網上社團和直播產品，以及線下實體經營的全渠道創新。同時，通過與網絡知名公司的商業合作，形成優勢互補，全面推進新零售的運營方式，促進多個行業的融合。（2）劣勢分析2、信息系統建設不完善（3）機會分析2、國內貿易“十二五”政策推行3、中國消費品零售總額增長迅速1、競爭對手2、消費模式段，給實體店帶來了巨大的沖擊。4.2會計分析會計分析是為了保證財務資料的完整和準確。數據的完整性和準確性是進行財務分析的先決條件。資料的完（或多記）、是否存在遺漏（或多記）。資料的正確性，就在于資料的來源，而資料的來源，卻未必可信。金融數據是從商業系統中直接獲得的，或者是人工處理的；是核實后的資料，或者原始資料，諸如此類。4.2.12018年至2020年資產負債表主要數據分析表4-1人人樂超市2018年至2020年資產負債表項目2018年2019年2020年2021年流動資產合計21.72億25.58億30.61億20.90億其中貨幣資金5.01億6.02億11.44億2.40億應收賬款430.02萬303.59萬984.72億1337.51萬預付款項6619.35萬7253.56萬6680.35萬9593.94萬其他應收款1.54億2.94億2.68億5923.76萬存貨13.07億14.74億14.78億11.24億其他流動資產1.40億1.13億9416.38萬3894.93萬非流動資產合計24.96億21.90億16.43億37.61億資產總計46.68億47.48億47.04億58.51億流動負債合計31.43億32.25億31.91億28.98億非流動負債合計1.09億7224.58萬5158.09萬23.34億負債合計32.52億32.97億32.43億52.33億所有者權益合計14.16億14.51億14.61億6.18億持續經營假設的基礎上編制。出法進行計價。在正常的生產和運營期間，按估計的銷售成本扣除預計的銷售費用和相關稅費后的可變現凈值；對所需進行處理的物料，在正常的生產和經營過程中，按已制造的商品的估值價格扣除至完成時的成本、評估的銷售成本及有關稅費后的可變現凈值；為完成一項出售或提供勞務而保留的庫存，其可實現的價值取決于合同上的價可變現凈值是根據資產負債表當日的市價計算的。年流動資產呈現上升趨勢，從2018年的21.72億增加到了2020年的30.61億；但2021年流動資產急劇下降至20.9億。2018-2020年貨幣資金在逐步增加，從2018年的5.01億增加到了2020年的11.44億，增加了近2.3倍；但2021年貨幣資金急劇下降至2.4億。2018-2020年存貨呈現上升趨勢，從2018年的13.07億增加到了2020億；但2021年存貨下降至11.24億。2018-2020年非流動資產呈現下降趨勢，從2018年的24.96億下降至2020年的16.43億，但2021年非流動資產突然增加至37.61億。4.2.22018年至2022年利潤表主要數據分析表4-2人人樂超市2018年至2022年利潤表報告期2018/12/312019/12/312020/12/312021/12/31營業總收入81.31億76.01億59.81億50.96億營業總成本82.52億77.90億63.95億58.95億其中營業成本60.83億57.87億44.50億38.72億營業利潤-3.14億1759.39萬6228.82萬-7.38億利潤總額-3.32億5419.34萬6716.18萬-8.55億營業外收入4696.32萬4802.51萬2969.39萬2602.13萬營業外支出6443.67萬1142.56萬2482.03萬1.43億銷售費用16.72億15.76億15.52億13.95億管理費用4.46億3.72億3.47億4.43億所得稅費用2373.24萬1743.89萬3252.71萬273.98萬凈利潤-3.55億3675.45萬3463.47萬-8.57億歸屬于母公司所有者的凈利潤-3.55億3804.48萬3538.28萬-8.57億年人人樂公司年度報告可知，本公司銷售商品的業務通常僅包括轉讓商品的履約義務，在商品售出入。為其它綜合收入或所有者權益的，或者因合并而導致的減值損失或損失，則將其賬面價值計入當期損益。二零二一年，人人樂的年營業收入額度達到了50.96億元，同去年同期同口徑的營業收入相比較，下降了歸屬于上市公司股東的凈利潤居然為為-8.57億元，和去年同期相比較下降了2,522.88%；公司總資產數目為58.51億元，相比期初增長了24.38%；歸屬于上市公司股東的凈資產為6.18億元，與期初對比下降57.71%。主要原因如下：流、銷售、毛利率持續下降；受疫情防控需要，部分區域門店一度出現停業的情況，對銷售影響較為嚴重；4.3財務分析供準確信息的經濟學專業。4.3.1盈利能力分析是一家公司長期的利售凈利率、資產利潤率、凈資產收益率等來衡量公司的盈利能力。年-2021年銷售毛利率計算表（見表4-3）表4-32018年-2021年銷售毛利率計算表項目2018年2019年2020年2021年營業收入81.31億76.01億59.81億50.96億營業成本60.83億57.87億44.50億38.72億銷售毛利率25.18%23.87%25.59%24.02%人人樂公司2018年-2021年銷售凈利率計算表（見表4-4）表4-42018年-2021年銷售凈利率計算表項目2018年2019年2020年2021年凈利潤-3.55億0.37億0.35億-8.57億營業收入81.31億76.01億59.81億50.96億銷售凈利率-4.37%0.48%0.58%-16.82%銷售毛利率=（營業收入-營業成本）/營業收入×100％銷售凈利率=凈利潤/營業收入×100％已經從2018年的81.31億下降到了2021年的50.96億。2018-2021年期間，公司的經營業績大幅下滑，凈利潤下滑，從而使公司的凈收益出現了下滑。表明近年來，公司的利潤狀況較差，利潤水平有所降低。4.3.2營運能力分析總資產周轉率。表4-5企業運營情況表2018年2019年2020年2021年營業周期（天）75.6086.66119.78121.79存貨周轉天數（天）75.2886.49119.39120.97應收賬款周轉天數（天）0.320.170.390.82應付賬款周轉天數（天）86.6080.31105.23124.52現金周期（天）-11.016.3614.55-2.73存貨周轉率（次）4.784.163.022.98應收賬款周轉率（次）1130.232072.09928.53438.85流動資產周轉率（次）31.98固定資產周轉率（次）6.065.735.014.81總資產周轉率（次）1.641.611.270.97（1）應收賬款周轉率收賬款周轉率=當期銷售凈收入/應收賬款平均余額x100％應收帳款周轉率是反映其周轉速率的指標。從上表可以看出，人人樂近年來的應收賬款周轉比率一直不穩，2021年進入新的低水平，這對回收應收賬款不利，造成壞賬損失，資產流動性大幅降低。整體上，公司的應收帳款周轉比率較低，說明公司將會有更多的壞帳。（2）存貨周轉率存貨周轉率=銷售成本/平均存貨余額x100％，同時也可以反映庫存管理2018年的4.78降至2021年的能力在下降，存貨的管理水平也在下降。（3）流動資產周轉率流動資產周轉率=主營業務收入凈額/平均流動資產總額x100％2018-2021年度，公司的流動資本周轉比率持續下滑，這表明公司的流動資金使用效率持續下降。較低的流動資本周轉率意味著較高的財務流動風險。低流動資產的周轉率對維持公司資產的流動性、降低償付能力、影響公司的信用是不利的。（4）固定資產周轉率固定資產周轉率=營業收入/平均固定資產凈值x100％，實際上是準確地反映了一個公司的資產周轉情況，同時也是一種能夠衡量固定資產使降，生產效益減弱，經營能力下降。（5）總資產周轉率總資產周轉率=營業收入凈額/平均資產總額x100％是一種衡量資產流動狀況的指標，它可以用于對整個公司的資產利用率進行分析。從表中可以在下滑。4.3.3償債能力分析表4-6項目2018年2019年2020年2021年流動資產21.72億25.58億30.61億20.90億非流動資產24.96億21.90億16.43億37.61億總資產46.68億47.48億47.04億58.51億流動負債31.43億32.25億31.91億28.98億非流動負債1.09億7224.58萬5158.09萬23.34億總負債32.52億32.97億32.43億52.33億所有者權益14.16億14.51億14.61億6.18億表4-72018年-2021年人人樂公司償債能力相關指標項目2018年2019年2020年2021年流動比率0.690.790.960.72速動比率0.280.340.500.33現金比率60.26（1）短期償債能力分析短期償債能力我們可以從三個不同的方面來進行分析：流動比率，速動比率，現金比率。短期債務的償還能力是與債權人的利益密切關聯的，兩者之間的關系是直接相關的。。①流動比率流動比率=總流動資產額/總流動負債x100％。比率如果愈高，公司對于短期債務的償還能力就會更好。從表格中可以看出，人人樂在2018-0.69、0.79、0.96、0.72。公司2018-2020年的流動比率一直在緩慢增加，說明短期債務償還能力在逐步增加，到2021年則出現下滑，這主要是因為最近兩年的流動資產總額比以前減少了。從長期的實2的情況下，公司的短期債務能力相對于一般水平，并且有很好的償還能力。而人人樂，五年來的流動比率都不到1，最高的也不過0.96，這意味著人人樂對于短期債務的債還能力十分差。②速動比率準確的度量企業的短期債務償還能力，它可以作為一種對流動比率的輔助手段。速動比率=速動資產/流動負債x100％速動資產=流動資產-存貨。速動資產是一種可以迅速轉化為現金的資產，具有較高的流動性。一般認為，速動比率愈高，則短期償債能力1的情況下，是最適宜的。步步高的流動比率為2018年是0.28、2019年是年是0.50、2021年是0.33，這些數據明確表現了近幾年的速動比率均低于1，尤其最近兩年，速動比率又一次的下降了。③現金比率否可以償還短期債務的一個重要指標。現金比率=（貨幣資金+現金等價物）/流動負債x100％影響公司的利潤。2018-2021年人人樂公司的現金比例為：0.16,0.19,0。36,0.26，比較穩固。期債務很難清償，債權人的權益也很難保障，因此，企業應盡快轉變現狀，強化成本管理，以解決這一問題。表4-82018年-2021年人人樂公司長期償債能力分析項目2018年2019年2020年2021年資產負債率0.700.690.690.89產權比率2.302.272.228.47（2）長期償債能力分析企業長期償債能力愈強，則其股東權益愈有保障，股東們所承受的風險也就會愈低。①資產負債率資產負債率=負債總額/資產總額x100％不同的要求：對債權人而言，他們更關注公司的償債狀況，認為資產負債率愈低愈好：對，越有資金運營的價值。所以，總體而言，企業的資產負債率最好是0.4-0.6，2018-2022人人樂公司的資產負債率分別為0.70、0.69、0.69、0.89，負債率過高。，導致資金周轉出現問題。若不能按時還款，公司將會破產。較高的資產比將會導致更多的資金費用。無論是對投資人，還是對于銀行來說，都存在著一些資本結構上的限制。②產權比率，它還是衡量公司財務狀況是否穩定的指標，它能夠顯示出債權人和投資者之間的資金之間的相互關系，它還顯示了股東權益所受保護的程度。產權比率=負債總額/所有者權益總額x100％1.2左右比較合適。從數據可以看出，人人樂公司的產權比率為2018年2.30，2019年2.27，2020年2.22，2021年居然達到8.47。企業如果負債總額過高會造成產權比例過高。負債總額是過去交易或事項所形成的目前的責任，而在完成此項力愈弱。4.4前景分析2012年對于人人樂來說，是一個分水嶺。這一年，人人樂達發展到了巔峰，也是在這一年人人樂遭遇到了創立以來2012年，人人樂首次虧損。此后，2014年與2015年連續兩年虧損超4億。在年報披露后，公司股票簡稱也直接變為了“*ST人樂”。年4月，年報披露后，人人樂才再次“披星戴帽”。到2020年報，人人樂歸母凈利潤實現了0.35億元。2021年5月公司最終才被撤銷其他風險警示，并變更了股票簡稱為人人樂。變得不切實際，這也使得人人樂承受著巨大的財務壓力。年，人人樂還斥巨資研發新業態，當年，就開設了3個高端的精品超市。為了打通線上、線下的零售之路，人人樂還上線了可以半小時達的“樂到家”業務。可盡管如此，也抵擋不住人人樂虧損的現狀。2018年四月曾以將近4億的價格向青島金王集團購買股權，希望可以以金王化妝品為契機，進行行業轉型。然而，夢想是美好的，現實卻是殘酷的，從2018年起，青島金王的股價一直在下滑。可以說，人人樂的轉型之路走得并不算成功。化供應鏈以及資本運作等策略提升競爭能力。展能力。第五章對人人樂公司未來發展的建議（1）節省開支，控制成本，減虧止損成本開支。2021年內共關閉37家門店，有利于公司經營減虧止滑，優化門店結構，開展資源整合，促進公司戰略轉型和持續發展。（2）轉變發展方式，重質量而非數量，增強發展能力店鋪的贏利與發展為重點，以提升每個店鋪的效益。（3）轉型升級，線上線下模式融合，搶占市場機遇然選擇，以實現線上和線下的結合。通過網絡銷售，實現了線下實體運營和網上銷售渠道的無縫銜接，能夠滿足顧客的不停購買需要。為打破線上和線下的壁壘，使實體店和網上銷售渠道之間的無縫連接，零售商必須進一步優化供應鏈，提供快速、便捷的配送方案，并對商品的價格、種類、促銷方法進行統一的管理。另外，在整合線上線下APP功能與到家購物體驗以及社群營銷和線上直播業務持續改善，線上銷售占比也會得到相應提高。（4）精準定位消費者需求，增強行業競爭力零售業要想擺脫目前的困境，就必須在營銷手段上進行創新，提升服務品質，向“體驗模式”轉變，發展品牌特色，增強顧客對品牌的依存度，使之更接近顧客的需求。具體而言，零售業可以通過建立主題型的百貨公司、超商品服務、商品+服務、品類+生活體驗，顧客來買、來玩、來逛、來放松、來愉悅。顧客參與互動設計，體驗與零售有機融合，服務型商品開發與提供，售賣服務及過程設計，空間場景設計。通過數字化的運用，在服務方式、營運系統、智能決策方面形成更強的競爭力。源的共享，又降低了采購成本。貨款結算與閑余資金理財、銀行資金授信儲備等管控措施，既確保正常經營所需，又保障資金風險可控與使用效第六章結論得到以下對零售企業的啟示：1.應從多渠道盈利，防止舉債經營。工具來分析和預測下一階段需要采購多少產品，以實現供需平衡狀態，避免類似人人樂大面積關店的結果再次發等，同時還要提高應收賬款收回速度，保證應收賬款項質量，并合理地進行資金分配。2.應避免盲目擴張，要加強創新能力。緊跟時代浪潮，時刻把握市場方向，才能不斷提高盈利水平，保障企業在激烈的競爭環境下穩步前行。參考文獻[J].現代營銷(經營版)，2019(5):186.[2]羅揚,姜楠.基于哈佛分析框架下的則國美財務分析[J].現代經濟信息，2018(7):198-199.［J］.年期：2011年第S1期網絡出版時間：2011-11-16——2011-12-15.[4]唐文軍．財務報表分析與企業價值研究［J］．財會研究，2007,(8):43-45.[5]徐曉俊.淺談零售行業電子商務財務管理巨[J].企業導報，2014(16).[6]李建風.基于企業戰略的財務報表分析一以格力電器為例[J].財會通訊，2017(08):67-71.[J].時代金融，2016(36):60-61.[8]杜雪艷,談企業財務風險成因及防范措施[J].中國總會計師，2018(3):76-77.[9]劉剛，曹志鵬.現代財務分析新視角一哈佛分析框架[J].交通財會，2015(05):55-58.[10]滕忠路.哈佛分析框架在海信電器財務分析中的運用[D].蘭州大學，2013.[11]殷建玲.淺談財務分析新思維——哈佛分析框架[J].商，2012(06):57-58.[12]張先治.構建中國財務分析體系的思考[J].會計研究，2001，(06):33-39.[13]雷翠玲.基于互聯網經濟發展的實體零售行業轉型與創新[J]商業經濟研究，2016(5):2-24.[14]張建奎，王美婷.新營銷時代下傳零售業發展狀況研究[J].現代商業，2016(25):17-18.[15]石冬蓮，王博.全球哈佛分析框架:文獻綜述與研究展望[J].財會月刊，2019(11):53-60.[16]馬義爽.《消費心理學》[M].北京:首都經濟貿易大學出版社，2000.[17]梁東黎.《宏觀