摘要在經濟的國際化背景下,隨著公司發展形勢越來越復雜、全球爭奪日趨激烈。公司所面臨的不確定性原因增大,公司財務風險也逐漸加大,風險管理意識日漸深入人心,而財務風險管理又是公司經營中財務風險管控的關鍵部分。唯有做好公司的財務風險管理,才能有效應對經濟波動、公司競爭對手環境等的各類系統財務風險和非系統財務風險。企業是公司的一個高級組織形態,隨著公司生產經營活動的持續進行,財務風險將在生產營運活動、融資活動、籌資活動中逐步積聚,形成了越來越復雜的財務經濟風險。而怎樣管理集團公司中存在的主要財務管理風險,已成為對策,以克服公司發展瓶頸。AbstractInthecontextofeconomicinternationalization,withthecompany'sdevelopmentsituationbecomingmoreandmorecomplexandtheglobalcompetitionbecomingincreasinglyfierce.Thereasonsfortheuncertaintyfacedbythecompanyareincreasing,thecompany'sfinancialriskisalsograduallyincreasing,andtheawarenessofriskmanagementisbecomingmoreandmorepopular,andfinancialriskmanagementisthekeypartoffinancialriskcontrolinthecompany'soperation.Onlybydoingagoodjobinthecompany'sfinancialriskmanagementcanweeffectivelydealwithallkindsofsystematicandnonsystematicfinancialriskssuchaseconomicfluctuationsandtheenvironmentofthecompany'scompetitors.Enterpriseisahigh-levelorganizationalformofthecompany.Withthecontinuousproductionandoperationactivitiesofthecompany,financialriskswillgraduallyaccumulateinproductionandoperationactivities,financingactivitiesandfinancingactivities,formingmoreandmorecomplexfinancialandeconomicrisks.Howtomanagethemainfinancialmanagementrisksinthegroupcompanyhasbecomeanimportantproblemtobesolvedurgentlyinthedevelopmentofthecompany.ThispaperwillanalyzethemainfinancialmanagementrisksofDaheYiaitechnologyandputforwardspecificcountermeasurestoovercomethedevelopmentbottleneckofthecompany.11Keywords:financialrisk;Preventivemeasures;11一、導論1.選題背景公司為研究對象，通風險控制經驗結合自身實際情況，得出具有針對性的建議。2.選題意義在公司運營當中,財務工作是重中之重。而財務公司風險控制則是公司風險控制當中的核心組成部分。唯有提高公司的財務公司風險控制,才可以提高公司的經營風險抵御能力,從而保證公司一般的生產運營管理活動有序開展。而公司財務管理風險則主要是指在公司集團財務活動當中,所形成的各類難以判斷、不易管理的風險,而這些風險的動也愈來愈多,在公司生產運營各環節當中的財務管理風險也逐漸積累,并由此形成了更加復雜、影響更大的公司財重的作用，本文將以財務風險管理為研究對象，探索公司發展中可能產生的主要財務風險，接著提出針對性應對措施，對公司財務風險管理與公司可持續發展,有著十分關鍵的現實意義。1.國內文獻綜述從對公司企業的財務管理工作模式分析開始,說明了不管什么類型的管理模式都面臨著經營風險,唯理經營風險的發生。王剛教授(2016)深入研究了集團財務管理風險管理的基本含義和原則,并面對企業財務風險,給出了預防和化解(2020)研究了公司內部財務風險產生的主要機制,并以中航油為例闡明了公司在內部財務風險管理實踐中所應采用的措施。從公司的融資、投入、資本運營和利潤分配四大方面,對公司集團財務風險的主要原因做出了分析,探討了公司財務風險的特點,并根據公司財務風險的特點,給出了具體的管理政策意見。對35家創業板軟件和信息技術服務公司的財務風險進行建模評價，并采用聚類分析法將對公司大資金壓力。提出通過提高管理人員的風險意識，在公司內建立一個系統的風險預警管理體系，并進一步健全風險監控機制，通過優化資本結構的方式來降低公司的財務風險。2．國外研究綜述研究指出，企業籌資風險的產生除了資產負債率這一個指標的影響，還有其他財務指標對其進行共同影響。指出僅僅關注可識別可度量的財務風險并不足以對財務風險進行合理的管理，還要關注那些無法估量和無法識別的財務風險。Caseyetal（2017）通過財務風險分析來評價責任方是否具備充分的能力來識別潛在的財務風險。認為建筑工程的合同的財務風險與結構類型、合同規模和程序之間存在著關系，并可通過這些關系識別財務風險。1.文獻研究法的理論基礎。2.案例研究法類，再逐個研究致使風險產生的原因，最后提出相應的風險管理策略。二、財務風險概述（一）財務風險含義財務風險有廣義和狹義之分，廣義的財務風險是指公司在投資、運營、籌資甚至是收益環節中可能遇到的風是指公司為了更多的利益而進行負債籌資，（2013）在進行相關研究時將財務風險分為廣義與狹義兩類，并分別，是指公司在運營管理中可能發生的各類風險，只有預防風險，實時監控風險，才可能將損失降到最低。（二）財務風險特點首先,不確定性特點。公司在日常生產運營的過程當中面臨著多個不確定性因素,而其中不確定性因素所造成的企業管理經營風險就具備了不確定性的特點。其次，客觀存在性特點。公司的財務狀況經營風險是客觀地出現的經面,均具備財務管理風險。（三）財務風險理論基礎的各類經營風險做出評估分析,以便采取相應措施對加以有效管理,從而保證公司正常的生產運營管理活動有序進財務風險控制策略。針對經營風險等級較小的財務經營風險,公司可以通過監測的方法監控經營風險的后續變動狀況,而針對經營風險等級更大的財務經營風險,公司可以通過轉移風險、降低風險等方式來盡可能多的減少經營風險帶來的損失。三、山西大和伊愛科技開發有限公司財務風險現狀（一）山西大和伊愛科技開發有限公司概況2008年3月12日，注冊地址為運城市鹽湖區禹都大道禹都花園禹都大廈西座五銷售、維修、安裝；批發、零售：機械設備與電子產品（不含小轎車）、五金產品、GPS衛星定位系統、化肥、農機、農具、農副產品；農藥經營；農作物種子：經營；林木種植（不含種子、食用菌菌種）、農村土地整理服務；教育咨詢服務（不含各類輔導、培訓、教育及幼教和出國留學咨詢及中介服務）。（依法須經批準的項目，經相關部門批準后方可開展經營活動）1.籌資風險識別本文主要分析引發籌資風險出現內部因素，主要從籌資渠道、籌資規模、債務結構三個方面著手，對大和伊愛科技開發有限公司籌資風險成因進行分析。（1）籌資規模風險債規模。大和伊愛科技開發有限公司2016-2020負債規模表如下表2-1所示。表2-1大和伊愛科技開發有限公司2016-2020負債規模（單位：萬元）會計年度20162017201820192020負債總額19145.2221830.8220887.5122752.3823855.91資產總額29491.4532721.8228654.5328013.2730191.3資產負債率64.92%66.72%72.89%81.22%79.02%行業資產負債率58%58%60%63%65%2016年至2020年成波動增長態勢，并且始終高于行業平均值。2020年企業的資產負債率將近總資產的八成，該年度企業負債金額達2.39億元。大和伊愛科技開發有限公司在2016年至2020年間的負債金額始終居高不下，是因為該公司在2016年間啟動了戰略轉型策略，投資了大量的資金用以研發高新技術產品。由于市場競爭加劇，加上新產品才剛剛步入研究階段，不能投入市場，所以企業效益大不如前，企業負債也始終居高不下。通常企業的經濟效益越好，其負債規模就越小，過多負債會對企業的發展產生消極影響，進而進入效益低，擴大負債規模，效益更低的惡性循環，最終企業出現生存危機。（2）籌資結構風險可將企業的債務分為長期債務和短期債務兩種。二者的比重即為債務期限結構。搭建合理的險也將接踵而至，大和伊愛科技開發有限公司近五年的負債結構如表2-2所示。表2-2大和伊愛科技開發有限公司2016-2020負債期限結構報表項目20162017201820192020流動負債占負債總額的比重97.60%87.92%83.17%84.51%86.21%非流動負債占負債總額的比重2.40%12.08%16.83%15.49%13.79%2016年至2020年間，該公司每一年的短期債務在總債務中的占比均達到八成以上，遠遠高于行業平均水平。2016年該公司的短期債務占比最高，占總負債的97.6%，這一債務期限結構極不合理，這種結構模式下，企業極易出現籌資風險。筆者通過調查發現該企業之所以會出現如此畸形的債務期限結構，是因為其大部分融資均來源于銀行的短期貸款。在這種模式下，企業短期內的還款壓力較高，稍有不慎便可能出現付現危機。（3）籌資渠道風險從籌資方式來看，可以將籌資分為股權籌資和債務籌資。股權籌資的金額總量較高，但是籌資速度慢，并且所需成本高；債務籌資正好相反，資金到賬快，籌資成本低，但是籌資總額不高，并且償還壓力較大。為了盡可能多2-3是大和伊愛科技開發有限公司2016-2020年現金流量表（籌資流入部分）：表2-3大和伊愛科技開發有限公司2016-2020現金流量表單位：萬元報表項目20162017201820192020吸收投資所收到的現金00000借款所收到的現金11073.2912861.1799713.638525.129664.82發行債券收到的現金00000收到的其他與籌資活動有關的現金4752.846775.918977.536327.615750.28籌資活動現金流入小計15826.1319837.08108691.1614852.7315415.12016-2020年期間主要通過向商業銀行貸款獲得資金，并不存在此大和伊愛科技開發有限公司必須拓展籌資方式，建立多元化籌資模式，在降低資本成本的同時減小籌資風險。2.投資風險識別險：（1）投資方式風險。大和伊愛科技開發有限公司2016-2020投資活動產生的現金流量如表2-4所示。大和伊愛科技開發有限公司2016-2020盈利能力情況如表2-5所示。表2-4大和伊愛科技開發有限公司2016-2020投資產生的現金流量單位：萬元報表項目20162017201820192020收回投資所收到的現金0032.1200取得投資收益所收到的現金197.12386.0500552.2425.5處置固定資產、無形資產和其他長期資產所收回的現金凈額-56.49906.04723.8412.15處置子公司及其他營業單位收到的現金凈額00212.59800收到的其他與投資活動有關的現金0007.830投資活動現金流入小計140.631292.09968.5599.98577.74購建固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現金27.581261.33255.941877.281612.13投資所支付的現金008450.530取得子公司及其他營運單位支付的現金凈額00000支付的其他與投資活動有關的現金014.5103.660投資活動現金流出小計27.581275.84100.941881.471612.13投資活動產生的現金流量凈額113.0516.28-3132.39-1781.49-1034.39表2-5大和伊愛科技開發有限公司2016-2020盈利能力指標單位：萬元會計年度20162017201820192020營業利潤率-27.13%2.71%1.52%-17.11%2.71%凈資產收益率-55.48%1.87%0.98%-21.29%-1.42%由此看來該公司傾向于直接投資。2017年，該公司為了實現戰略轉型的目標，開始全面升級。由于轉型升級所需流動資金較多，所以需要提前做好資金預算，只有提前預測資金的供需情況才能在升級轉型升級中游刃有余。大和伊愛科技開發有限公司自然考慮到了這一點，所以在2016年時便做了相應的資金預算報告，但是預算報告精確度不2017年間行業競爭異常激烈，所以在企業升級的高資金需求下，企業的流動資金供給愈發力不從心，企業在運營上舉步維艱，面臨著巨大的投資風險。（2）投資收益風險2016至2020年間，大和伊愛科技開發有限公司僅在2016、2017、2020年獲得了投資收益，并且收益金額并不高，這足以說明大和伊愛科技開發有限公司對外投資收益低下，缺乏科學的投資管理。事實上，通過調研，企業并未招聘專業的投資管理人才，企業的投資方向全憑經驗而定，所以最終的投資效果并不理想。從因此得到提升，始終處于低水平狀態，企業并未為安排專業人員管理內部投資，也未做好投資進程監控，所以投資并未獲得高額效益。綜上所述，大和伊愛科技開發有限公司面臨著較大的投資收益風險。（3）投資市場風險對于市場利率變化的敏感性不足，并且并未建立專門的監管預測部門，所以企業難以把握機會，總體投資成本較高，投資風險也居高不下。3.營運風險識別較大的存貨風險和應收款風險，據此，在下文將做出詳細分析。（1）應收賬款風險在我國傳統企業銷售方式中，多采用賒銷模式，這必須依靠與企業之間的商業信用。賒銷模式對企業運營來2-6是大和伊愛科技開發有限公司應收賬款周轉率與行業對比情況。表2-6大和伊愛科技開發有限公司2016-2020應收賬款周轉率會計年度20162017201820192020應收賬款周轉率（次）4.766.723.764.483.88行業應收賬款周轉率（次）7.46.85.96.15.8通過表2-6中的數據對比，可以明顯看出大和伊愛科技開發有限公司應收賬款周轉率相對與行業的平均水平更要高得多，需要企業加強對應收賬款的管理。（2）存貨管理風險2-7是大和伊愛科技開發有限公司2016-2020年存貨周轉率數據。表2-7大和伊愛科技開發有限公司2016-2020存貨周轉率會計年度20162017201820192020存貨周轉率（次）1.371.501.741.471.89行業存貨周轉率（次）2.42.62.52.62.7從表2-7可以了解到大和伊愛科技開發有限公司存貨周轉率在這五年中都低于行業平均水平，其中以2016年最到較好的銷售狀態，但企業內部生產力又在提升，所以出現供大于求的尷尬局面，因此企業的存貨層層累計。還技開發有限公司對于自身存貨管理的要求必須進一步提升。4.收益分配風險識別表2-8股利分配情況表（單位：元）項目20162017201820192020每股現金分紅0.30.050.020.10.1每股送分紅0.2每股轉增股份0.50.1握保留的比例。如果利潤儲備過多，公司會降低投資者的投資熱情。企業應該更重視收益分配控制。三、山西大和伊愛科技開發有限公司財務風險控制存在問題（一）資本結構不合理資金比例大幅降低，從而不可避免的會對企業運營造成影響，進一步造成企業財務風險。（二）投資決策不科學公司著重于內部擴張，但實際上其生產經營中銷售毛利率并沒有很大的提高，其銷售凈利率也波動頻繁，不夠穩年整個投資現金流入都依賴于對固定資產、無形資產和其他長期資產的處置，投資效益較差，僅2019年收到其他投資活動收益。由此可見，大和伊愛科技開發有限公司的投資活動比較單一，在整個生產經營過程中投入成本依舊較高，投資收益水平很低，投資效果不佳。隱患不能得到及時有效解決，一旦出現經營不善、投資合規風險，可能加大其投資風險。（三）財務風險意識不足（四）風險預警系統不完善處于可管控范圍內，讓企業面臨風險降低，并達成設定目標。財務風險監管不僅能督促企業合規經營，還促進企業各項經營活動的科學化管理。更為突出。企業沒有深刻認識到財務風險對企業發展產生重要影響。此外，企業始終沿用傳統的財務風險管理體讓企業的財務面臨著較大的風險狀態。和信息不對稱的問題。財務人員作為財務風險監管的核心部門，在公司行政工作中處于從屬的地位，需要依據公司管理者的意愿開展財務管理工作，財務風險監管成為擺設。四、山西大和伊愛科技開發有限公司財務風險防范措施（一）合理設置資本結構部的資本結構，讓企業的上層管理者對社會發展狀態與市場需求對企業進行適當改革，讓資本結構功能發揮最大化，從而讓企業面臨的財務風險進行進一步降低。（二）制定科學的投資計劃位的投資收入，讓企業的資金風險得到大幅降低。（三）提升管理人員的財務風險意識要進一步加強，行程企業內部獨特的積極向上的企業氛圍，讓員工對防范財務風險有著更多的原生動力。（四）制定科學的財務預警模型有效，才能夠更好發揮財務預警系統的作用。結語財務管理對于企業在市場競爭里健康發展有著重要的作用，這對企業資金在企業運營發展中始終維持合理水公司為研究對象，從籌資風險，投。并且在完成對大和伊愛科技開發有限公司財務風險評價結論的研究后，根據此研究總結出了相關低，為后續企業健康發展打下良好的基礎。參考文獻[1]李萌.我國上市公司財務風險的成因分析及防范措施[J].中外企業家,2019(13):33-34.[2]王瑩.創業板上市公司財務風險成因及對策[J].現代經濟信息,2019(19):214.