金融市場概述1.證券市場投資對(duì)象：有價(jià)證券（如股票、債券、基金）特點(diǎn)：單邊市場，只有價(jià)格上升才能獲利。價(jià)格下跌時(shí)，要么虧損要么沒有獲利機(jī)會(huì)。T+1交易規(guī)則，交投不活躍，資金流動(dòng)性差。市場透明度差、價(jià)格受到人為操控，是一個(gè)資金博弈市場，資金量越大越有利，散戶處于被動(dòng)地位。2.商品期貨市場投資對(duì)象：部分資源類或初級(jí)農(nóng)產(chǎn)品、經(jīng)濟(jì)作物（如有色金屬、原油、大豆、棉花等）商品期貨交易有兩個(gè)功能：一是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)（套期保值）；二是價(jià)格發(fā)現(xiàn)。特點(diǎn)：雙邊市場，既可先買后賣、又可先賣后買。價(jià)格上漲或者下跌都能獲利。T+0的交易規(guī)則，當(dāng)天買進(jìn)可以當(dāng)天賣出。交投活躍，資金流動(dòng)性較強(qiáng)。一般采用保證金的交易方式，買賣標(biāo)準(zhǔn)合約。保證金比例通常為合約總值的5%至10%，投資成本低，以小博大（杠桿作用）。3.貴金屬市場交易對(duì)象：黃金、白銀等特點(diǎn)：參與的人比較少，價(jià)格波動(dòng)不大。貴金屬也稱為“硬貨幣”，有很強(qiáng)的保值功能。和平年代供大于求，價(jià)格波動(dòng)不大；戰(zhàn)爭年代供不應(yīng)求（把貨幣換成黃金），價(jià)格飆升。4.金融衍生產(chǎn)品市場投資對(duì)象：股指期貨、期權(quán)特點(diǎn)：新興的金融投資工具（領(lǐng)域），參與的投資者逐步增多。適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)、投資風(fēng)格為進(jìn)取型的投資人士。采用保證金交易方式，以小博大。5.外匯市場投資對(duì)象：可自由兌換的、匯率自由浮動(dòng)的主要貨幣。分別為：美元（USD)、英鎊(GBP)、歐元(EUR)、日元(JPY)、瑞士法郎(CHF)、加拿大元(CAD)、澳大利亞元(AUD)、新西蘭元(NZD)。特點(diǎn)：全球最大的金融投資市場，平均每天成交1.5—2萬億美元，參與的投資者眾多。交易的品種有現(xiàn)鈔、現(xiàn)匯、合約外匯、期貨、遠(yuǎn)期交易等；一般采用實(shí)盤交易和保證金交易兩種方式。當(dāng)前約有95%以上外匯交易采用保證金的交易方式，可大大降低投資成本，以小博大。雙邊市場，價(jià)格上漲或者下跌都能獲利。T+0的交易規(guī)則，交易非常活躍，資金流動(dòng)性強(qiáng)。沒有任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人能夠操控外匯價(jià)格，是最理想的金融投資市場。外匯基礎(chǔ)知識(shí)什么是外匯外匯就是國際匯兌的簡稱，分為廣義（靜態(tài)）的和狹義（動(dòng)態(tài)）的兩種含義廣義（靜態(tài)）的含義是：所有以外幣表示的用于國際結(jié)算的支付手段。如：外幣現(xiàn)鈔、銀行存款、支票、匯票、有價(jià)證券等狹義（動(dòng)態(tài)）的含義是：一種貨幣兌換成另外一種貨幣，通過國際信用工具匯到國外，以結(jié)清國際經(jīng)貿(mào)活動(dòng)所產(chǎn)生的債權(quán)、債務(wù)的交易過程。外匯發(fā)展簡史1.金本位體制下的固定匯率制度時(shí)間：十九世紀(jì)中葉至1943年特點(diǎn)：貨幣與黃金掛鉤2.布雷頓森林體系下的固定匯率制度時(shí)間：1944年至1971年特點(diǎn)：以1盎司黃金=35美元作為匯兌的參照標(biāo)準(zhǔn)；隨著經(jīng)濟(jì)增長大大高于黃金產(chǎn)量的增長而廢除3.自由浮動(dòng)匯率制度時(shí)間：1973年至今特點(diǎn)：貨幣實(shí)行自由兌換，匯率自由浮動(dòng)什么是外匯匯率及其標(biāo)價(jià)方法

1、外匯匯率的概念

目前，國內(nèi)各銀行均參照國際金融市場來確定匯率，通常有直接標(biāo)價(jià)法和間接標(biāo)價(jià)法兩種標(biāo)價(jià)方式

直接標(biāo)價(jià)法：直接標(biāo)價(jià)法又稱價(jià)格標(biāo)價(jià)法。是以本國貨幣來表示一定單位的外國貨幣的匯率表示方法。一般是1個(gè)單位或100個(gè)單位的外幣能夠折合多少本國貨幣。

匯率，又稱匯價(jià)；外匯匯率就是一國貨幣單位兌換他國貨幣單位的比率。

例如：目前人民幣外匯比率是：100美元＝780元人民幣。２、外匯匯率的標(biāo)價(jià)方法市場上大多數(shù)的匯率是直接標(biāo)價(jià)法下的匯率。如：瑞士法郎、日元、加拿大元、人民幣等。例：美元/日元＝110.56、美元/港幣＝7.7940、美元/瑞士法朗＝1.2840市場上采取間接標(biāo)價(jià)法的匯率主要有歐元、英鎊、新西蘭元、澳元。

間接標(biāo)價(jià)法：間接標(biāo)價(jià)法又稱數(shù)量標(biāo)價(jià)法。是以外國貨幣來表示一定單位的本國貨幣的匯率表示方法。一般是1個(gè)單位或100個(gè)單位的本幣能夠折合多少外國貨幣。

例：

歐元/美元＝1.3022/26英鎊/美元＝1.9150/55澳元/美元＝0.8500/053、直盤和交叉盤主要交易貨幣USD、GBP、EUR、JPY、CHF、AUD、CAD、NZD可以組合成多種貨幣對(duì)，外匯交易總是以貨幣對(duì)的形式來表示的（如GBP/USD、GBP/JPY、EUR/USD、USD/JPY等等）在外匯交易的貨幣對(duì)中，凡是跟USD兌換的稱為“直盤”，例如：EUR/USD、GBP/USD、USD/JPY、USD/CHF等在貨幣對(duì)中沒有USD的稱為“交叉盤”，例如：EUR/GBP、GBP/JPY、EUR/JPY、EUR/CAD等4、外匯匯率的點(diǎn)（基本點(diǎn)）的含義按市場慣例，外匯匯率的標(biāo)價(jià)通常由五位有效數(shù)字組成，從右邊向左邊數(shù)過去，第一位稱為“X個(gè)點(diǎn)”，它是匯率變動(dòng)的最小單位；第二位稱為“X十個(gè)點(diǎn)”，如此類推。

例如：1歐元=1.2800美元；1美元=108.00日元?dú)W元兌美元從1.2800變?yōu)?.2830,稱歐元兌美元上升了30點(diǎn)。美元兌日元從108.00變?yōu)?07.20，稱美元兌日元下跌了80點(diǎn)。5、基礎(chǔ)貨幣在所有貨幣對(duì)中（如GBP/USD、USD/JPY等)前面的貨幣通常稱為“基礎(chǔ)貨幣”后面的貨幣通常稱為“對(duì)應(yīng)貨幣”例如：GBP/USD=1.7200時(shí)買入10萬GBP，就是賣出（或支付）17.2萬USD，買進(jìn)（持有）10萬GBP的意思外匯市場

1、外匯市場的特點(diǎn)

近年來，外匯市場之所以能為越來越多的人所青睞，成為國際上投資者的新寵兒，這與外匯市場本身的特點(diǎn)密切相關(guān)。外匯市場的主要特點(diǎn)是：

＊

1、有市無場

外匯交易是網(wǎng)絡(luò)化的全球市場，交易的貨幣是自由兌換的，平均每天成交1.5—2萬億美元。市場是由大家認(rèn)同的方式利用先進(jìn)的信息系統(tǒng)所聯(lián)系，交易商只需獲得同行業(yè)的信任和認(rèn)可，就可以進(jìn)行外匯交易。這種沒有統(tǒng)一場地的外匯交易市場被稱之為“有市無場”。當(dāng)前，超過95%的外匯交易是通過互聯(lián)網(wǎng)的交易平臺(tái)來完成，因此也稱為“場外交易”(OTC).＊

2、循環(huán)作業(yè)由于全球各金融中心的地理位置不同，亞洲、歐洲、美洲市場因時(shí)差的關(guān)系，連成了一個(gè)全天24小時(shí)連續(xù)作業(yè)的全球外匯市場。這種連續(xù)作業(yè)，為投資者提供了沒有時(shí)間和空的限制投資機(jī)會(huì)，投資者可以尋找最佳時(shí)機(jī)進(jìn)行外匯交易。

在外匯市場上，匯價(jià)的波動(dòng)所表示的價(jià)值量的變化和股票價(jià)值量的變化完全不一樣，這是由于匯率是指兩國貨幣的兌換比率，匯率的變化意味著一種貨幣價(jià)值的減少（增加）與另一種貨幣價(jià)值的增加（減少），總和接近于“零”。

*4、真正公平、公開、公正的市場

*3、零和游戲

近年來，投入外匯市場的資金越來越多，匯價(jià)波幅日益擴(kuò)大，促使財(cái)富轉(zhuǎn)移的規(guī)模也愈來愈大，速度也愈來愈快。

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真正公平，沒有莊家的市場，外匯市場是沒有人或者機(jī)構(gòu)可以利用手中的資金可以操縱的市場。

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真正公開，沒有內(nèi)幕和虛假信息的市場，外匯市場是信息最為透明最符合完全競爭市場規(guī)律的金融市場。

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真正公正，沒有限制的市場，外匯市場沒有漲跌停板限制，也不存在T+1這類的交易規(guī)則。2、外匯市場的參與者

＊1.外匯銀行：外匯銀行是外匯市場的首要參與者，具體包括專業(yè)外匯銀行和一些由中央銀行指定的沒有外匯交易部的大型商業(yè)銀行兩部分。＊

2.中央銀行：中央銀行是外匯市場的統(tǒng)治者或調(diào)控者

外匯市場的主要參與者大體有以下幾類：外匯銀行、政府（中央銀行）、外匯經(jīng)紀(jì)商和顧客。

＊

3.外匯經(jīng)紀(jì)商：外匯經(jīng)紀(jì)商是存在于中央銀行、外匯銀行和顧客之間的中間人，他們與銀行和顧客都有著十分密切的聯(lián)系。＊4.顧客：在外匯市場中，凡是通過外匯銀行進(jìn)行外匯交易的公司或個(gè)人，都是外匯銀行的顧客。3、國際上主要外匯交易市場

1.美國紐約外匯市場2.英國倫敦外匯市場

3.日本東京外匯市場4.新加坡外匯市場5.瑞士蘇黎世外匯市場6.中國香港外匯市場7.德國法蘭克福外匯市場目前具有國際影響的外匯市場基本上都在西方工業(yè)發(fā)達(dá)國家。世界主要外匯市場有：4、外匯市場交易時(shí)間

新西蘭惠靈頓……04:00－13:00

澳洲悉尼…………06:00－15:00

日本東京……………08:00－15:30新加坡………………08:00－16:00

香港…………………10:00－17:00

德國法蘭克福………14:30－23:30

英國倫敦……………15:30－00:30美國紐約……………20:30－4:00

地區(qū)城市開市、收市時(shí)間（北京時(shí)間周一至周六）:外匯保證金交易

起源：二十世紀(jì)八十年代的英國交易對(duì)象：可自由兌換的、匯率自由浮動(dòng)的主要貨幣--------USD、GBP、EUR、JPY、CHF、CAD、AUD、NZD標(biāo)準(zhǔn)帳戶交易單位：1手=1份交易合約=10萬單位基礎(chǔ)貨幣保證金及其比例：也稱“履約保證金”，類似于“按金”；因此也稱為“按金交易”一般為合約總額的1%或0.5%(可自選)交易方式：網(wǎng)上交易(OTC)盈虧計(jì)算公式：盈（虧）=（賣出價(jià)-買入價(jià)）*合約總額匯率的技術(shù)面分析技術(shù)分析是借助心理學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)等學(xué)科的研究方法和手段，通過對(duì)以往匯率的研究，預(yù)測出匯率的未來走勢。匯率技術(shù)分析的三個(gè)基本假設(shè)是:＊⑴匯率反映一切，即經(jīng)濟(jì)、政治、心理預(yù)期等影響匯率的所有因素的變化都會(huì)真實(shí)而充分地反映在匯率上。

＊⑵匯率是按照一定的趨勢和規(guī)律變化的。＊⑶歷史會(huì)重演。Ｋ線又稱陰陽線、棒線、紅黑線或蠟燭線，最早起源于日本德川幕府時(shí)代的米市交易，經(jīng)過二百多年的演進(jìn)，現(xiàn)已廣泛應(yīng)用于證券市場的技術(shù)分析中，成為技術(shù)分析中的最基本的方法之一，從而形成了現(xiàn)在具有完整形式和分析理論的一種技術(shù)分析方法。Ｋ線根據(jù)計(jì)算單位的不同，一般分為：日Ｋ線、周Ｋ線、月Ｋ線與分鐘Ｋ線。它的形成取決于每一計(jì)算單位中的四個(gè)數(shù)據(jù)，即：開盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)、收盤價(jià)。當(dāng)開盤價(jià)低于收盤價(jià)時(shí)，Ｋ線為陽線（一般用紅色表示）；當(dāng)開盤價(jià)高于收盤價(jià)時(shí)，Ｋ線為陰線；當(dāng)開盤價(jià)等于收盤價(jià)時(shí)，Ｋ線稱為十字星。當(dāng)Ｋ線為陽線時(shí)，最高價(jià)與收盤價(jià)之間的細(xì)線部分稱為上影線，最低價(jià)與開盤價(jià)之間的細(xì)線部分稱為下影線，開盤價(jià)與收盤價(jià)之間的柱狀稱為實(shí)體。（見下圖）1、什么是Ｋ線圖

單個(gè)Ｋ線可反映出單日的匯價(jià)強(qiáng)弱變化，但它不能準(zhǔn)確地反映出匯價(jià)在一段時(shí)間內(nèi)的變化趨勢。那么，對(duì)于一段時(shí)間的匯價(jià)變化，我們不再利用Ｋ線的陰、陽、上、下影線進(jìn)行判斷，而利用Ｋ線連接后所形成的型態(tài)再加以判斷。常見的Ｋ線型態(tài)有：頭肩頂（底）；雙重頂（Ｍ頭）；雙重底（Ｗ底）對(duì)稱三角形；上升三角形；下降三角形；旗行；圓弧頂（底）等。2、常見的Ｋ線型態(tài)3、趨勢線、支撐線、阻力線趨勢線是指用來判斷未來價(jià)格水平預(yù)期范圍的直線，由兩個(gè)或以上的點(diǎn)連結(jié)而成。分為支撐線和阻力線。支撐線是指上漲行情中兩至三個(gè)以上低點(diǎn)之間的連線。阻力線是指下跌行情中兩至三個(gè)以上高點(diǎn)之間的連線。4、通道當(dāng)價(jià)格上升和下降時(shí)，價(jià)格變動(dòng)的范圍常常局限于一個(gè)相對(duì)狹窄的帶狀區(qū)間內(nèi)，通常稱作‘通道’.5、黃金分割律又稱黃金率，就是將1分割為0.618和0.382等黃金數(shù)字。依照這些黃金數(shù)字可以測算出后市價(jià)格可能出現(xiàn)的回調(diào)點(diǎn)或者反彈點(diǎn)，作為操作時(shí)的參考數(shù)據(jù)。

技術(shù)指標(biāo)是對(duì)價(jià)格的波動(dòng)進(jìn)行量化后，得出的較為抽象的價(jià)格走勢分析工具。其作為輔助工具對(duì)研究匯率的走勢具有很重要的作用。技術(shù)指標(biāo)的種類較多，各有側(cè)重。6、技術(shù)指標(biāo)分析

主要技術(shù)指標(biāo)及其使用方法

（1）MA(移動(dòng)平均線)

1、定義

運(yùn)用統(tǒng)計(jì)學(xué)的原理,將過去若干日（周、月、小時(shí)等其他時(shí)間單位）的匯率與當(dāng)日（周、月、小時(shí)等其他時(shí)間單位）的匯率相加,除以日子（周、月、小時(shí)其他時(shí)間單位）總數(shù),把每日（周、月、小時(shí)其他時(shí)間單位）得出的平均數(shù)繪于圖上,便成為移動(dòng)平均線。★平均線從下降逐漸走平，當(dāng)匯價(jià)從平均線的下方突破平均線時(shí)是為買進(jìn)信號(hào)。★匯價(jià)連續(xù)上升遠(yuǎn)離平均線之上，匯價(jià)突然下跌，但未跌破上升的平均線，匯價(jià)又再度上升時(shí)，為買進(jìn)信號(hào)。

★匯價(jià)雖一時(shí)跌至平均線之下，但平均線仍在上揚(yáng)且匯價(jià)不久馬上又恢復(fù)到平均線之上時(shí)，為買進(jìn)信號(hào)。

★匯價(jià)跌破平均線之下，突然連續(xù)暴跌，遠(yuǎn)離平均線時(shí)，很可能再次向平均線彈升，是買進(jìn)信號(hào)。

★匯價(jià)急速上升遠(yuǎn)超過上升的平均線時(shí)，將出現(xiàn)短線的回跌，再趨向于平均線時(shí)，是賣出信號(hào)。

★平均線走勢從上升逐漸走平轉(zhuǎn)變下跌，而匯價(jià)從平均線的上方往下跌破平均線時(shí)，是賣出信號(hào)。

★匯價(jià)跌落于平均線之下，然后向平均線彈升，但未突破平均線即又告回落，是賣出信號(hào)。

匯價(jià)雖上升突破平均線，但立即又恢復(fù)到平均線之下而此時(shí)平均線又繼續(xù)下跌，則是賣出信號(hào)。2、使用方法（葛南為八大買賣法則）：

（2）MACD（平滑異同移動(dòng)平均線）

用途:

該指標(biāo)主要是利用長短期二條平滑平均線，計(jì)算兩者之間的差離值。該指標(biāo)可以去除掉移動(dòng)平均線經(jīng)常出現(xiàn)的假訊號(hào)，又保留了移動(dòng)平均線的優(yōu)點(diǎn)。但由于該指標(biāo)對(duì)價(jià)格變動(dòng)的靈敏度不高，屬于中長線指標(biāo)，所以在盤整行情中不適用。

（三）RSI（相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)）1、用途

該指標(biāo)根據(jù)價(jià)格“擇強(qiáng)汰弱”的原理，以一特定時(shí)期內(nèi)匯價(jià)的變動(dòng)情況推測價(jià)格未來的變動(dòng)方向，并根據(jù)匯價(jià)漲跌幅度顯示市場的強(qiáng)弱。

2、使用方法

lRSI取值超過50，表明市場進(jìn)入強(qiáng)勢。RSI低于50，表明市場處于弱市。

lRSI在20以下的水平，由下往上反轉(zhuǎn)時(shí)，為買進(jìn)訊號(hào)。

lRSI在80以上的水平，由上往下反轉(zhuǎn)時(shí)，為賣出訊號(hào)。

★連接RSI連續(xù)的底部，可畫出一條支撐線，當(dāng)?shù)茣r(shí)，是賣出訊號(hào)。

★連接RSI連續(xù)的峰頂，可畫出一條壓力線，當(dāng)突破時(shí)，是買進(jìn)訊號(hào)。

（四）、KDJ（隨機(jī)指標(biāo)）1、用途

KD是在WMS的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，所以KD就有WMS的一些特性。在反映匯市價(jià)格變化時(shí)，WMS最快，K其次，D最慢。在使用KD指標(biāo)時(shí)，我們往往稱K指標(biāo)為快指標(biāo)，D指標(biāo)為慢指標(biāo)。K指標(biāo)反應(yīng)敏捷，但容易出錯(cuò)，D指標(biāo)反應(yīng)稍慢，但穩(wěn)重可靠。2、使用方法

l從KD的取值方面考慮，80以上為超買區(qū)，20以下為超賣區(qū)，KD超過80應(yīng)考慮賣出，低于20就應(yīng)考慮買入。

lKD指標(biāo)的交叉方面考慮，K上穿D是金叉，為買入信號(hào)，金叉在超賣區(qū)出現(xiàn)或進(jìn)行二次穿越較為可靠。

lKD指標(biāo)的背離

（1）當(dāng)KD處在高位，并形成依次向下的峰，而此時(shí)匯價(jià)形成依次向上的峰，叫頂背離，是賣出的信號(hào)。

（2）當(dāng)KD處在低位，并形成依次向上的谷，而此時(shí)匯價(jià)形成依次向下的谷，叫底背離，是買入信號(hào)。

lJ指標(biāo)取值超過100和低于0，都屬于價(jià)格的非正常區(qū)域，大于100為超買，小于0為超賣，并且，J值的訊號(hào)不會(huì)經(jīng)常出現(xiàn)，一旦出現(xiàn)，則可靠度相當(dāng)高。

s應(yīng)用技術(shù)指標(biāo)時(shí)應(yīng)注意的問題

指標(biāo)的背離：指標(biāo)的走向與價(jià)格走向不一致.

指標(biāo)的交叉：指標(biāo)中的兩條線發(fā)生了相交現(xiàn)象，常說的金叉和死叉就屬這類情況.

指標(biāo)的位置：指標(biāo)處于高位和低位或進(jìn)入超買區(qū)和超賣區(qū).

指標(biāo)的轉(zhuǎn)折：指標(biāo)的曲線發(fā)生了調(diào)頭，有時(shí)是一個(gè)趨勢的結(jié)束和另一個(gè)趨勢的開始.

指標(biāo)的鈍化：在一些極端的市場情況下指標(biāo)已失去了作用.

匯率的基本面分析

基本因素分析的定義指對(duì)影響外匯匯率的基本因素進(jìn)行分析，基本因素主要包括各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與狀況，世界、地區(qū)與各國政治情況，市場預(yù)期等。

1、經(jīng)濟(jì)因素利率：上升-------匯率上升經(jīng)濟(jì)周期：復(fù)蘇、成長、繁榮、危機(jī)、蕭條國際貿(mào)易：順差加大-------匯率上升，反之匯率下跌通脹：通脹上升------利率上升-----匯率上升失業(yè)率：失業(yè)率上升-----利率下調(diào)-----匯率下跌

2、政策因素財(cái)政政策：積極的財(cái)政政策-----匯率上升；反之匯率下跌貨幣政策：強(qiáng)勢------匯率上升；反之匯率下跌財(cái)政預(yù)算：赤字增加-------匯率下跌政府干預(yù)：貨幣升值過高，政府可能入市干預(yù)3、政治因素國家領(lǐng)導(dǎo)人的更替、央行行長的更替以及國家社會(huì)性質(zhì)的改變恐怖主義活動(dòng)4、軍事因素局部戰(zhàn)爭、地區(qū)沖突--------影響程度較小區(qū)域戰(zhàn)爭----------影響程度較大世界大戰(zhàn)----------影響程度大5、自然因素地震、海嘯等自然災(zāi)害6、心理因素恐懼、貪婪、期待、焦慮、驕傲主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)解讀與公布時(shí)間

由于美圓在外匯市場中的地位，以及絕大多數(shù)的外匯交易都是以美圓為中心的交易等原因，美國的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)在匯市中最為引人注目。以下是一些重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的理論上的觀察方法和結(jié)論，但在實(shí)際運(yùn)用中情況會(huì)復(fù)雜得多：＊

1.國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）

是指某一國在一定時(shí)期其境內(nèi)生產(chǎn)的全部最終產(chǎn)品和服務(wù)的總值。反映一個(gè)國家總體經(jīng)濟(jì)形勢的好壞，與經(jīng)濟(jì)增長密切相關(guān)，被大多數(shù)