1開展和完善產權交易市場促進具有中國特色的多層次資本市場建設的有關問題研究〔中國產權市場創新聯盟首次學術交流課題研究〕分成都纏聯合禁產權兩交易紛所捕20獸06妙年9燭月2莖7日蜓·者成都誠課題虛研究逢單位象：成質都聯敲合產超權交刪易所齒課題雕參謀歉：羅志徐岷獅西停南財村經大打學魂校婚長助務理、樂博導浩任佩詳瑜倆四檢川大急學工謀商管塌理學尾院夠副孕院長爽、博境導甘韓鳴捷扮四綢川省刮工商陜聯、累四川快省商晃會篩副秘褲書長凡、胃技傷惑泰中國洪注冊廈會計華師、雪中國淚注冊斜評估班師胖課題俗組長階：黃述少翔哭閘成都譽聯合播產權葡交易姐所燒董傅事長本成霞志員先：黃長少翔查袋楊曉疾舫鋼董慘泰蓓性韓沫春斌研任鵝奉凌鉛吳靜緒濤鍵吳值云力寄咐顧急敬辭述劉宇羅河轉王愈鳳琴亦執獲鉛筆消：楊非曉舫僻燥董郵蓓雖沃劉宇妙河賣王筐夾琴率內容慰簡介饅：躁本文偉根據任中國李共產炎黨十匯六屆漆三中勝全會攜提出樹的完鋤善社安會主祥義市顫場經慶濟體薪制，壩建立東多層胸次資網本市智場的設主要份任務利，依毫照椅“隸實踐汪是檢求驗真情理的例唯一參標準裹〞息的改車革思源想和器理論看，對惡作為弱具有蒼中國豪特色莖的多令層次超資本癢市場康的重浩要組艦成部劇分的佛產權煎交易億市場活的發勇展歷不史、訂根本夸功能盒、在藏社會聯主義后市場挎經濟宇體制姨中的哲定位蜘和作卷用，烘發表喉我們旁的初雖步研薄究結疼果，接并就釣如何墳建設抓多層忽次資相本市堤場的陰相關繭問題娘進行漆了深僚入研丈究。搬本文木結合驗我國虛經濟倒體制劈改革姥的發紙展實蔽際，君跳出姥了國紋際資伐本市講場體盾系的肆一般北原理妻，提羽出了脾開展門和完周善產框權交懸易市隨場，密促進梢建設恨具有失中國葉特色率的多添層次碑資本廊市場發的理群論觀俗點，嗓論述燥了建排設具噴有中涉國特卡色的增多層算次、器多形蟲態、肉多元純化的汽資本澆市場怕的創堵新思掌想。哨目腐錄假一、寸引言迎…劍……仍……東……鞏……畢……豪……狠……于……櫻……桿……述……毒……獎……閣……恭.1風二、屋具有照中國孫特色上的多甩層次侮資本爬市場擔擔負轉著深腳化社醬會主誓義市躬場經粒濟體踢制改岡革邀的歷箱史重紹任乓……墨……煌……允……禁……念……移……首……啟……字.籠……琴……愉……活……聾…孩3腸1、鋸我國點已建撿立的霉多層鐮次資叛本市困場具騾有鮮籮明的房中國泉特色捏……誓…臂……崖.…射…造.踢…獻.3禽2、占具有賽中國叢特色掘的多煤層次楊資本捎市場漆具備舉的主罵要功兵能貼……棗……劉……貧.…擇……費..步3約3、油具有椒中國帶特色楚的多樂層次視資本岡市場拳應當促表達廣其滿“憤多元非化唱〞果、思“稿多形們態浴〞律、刮“拴多層劫級愛〞縱的特商色菌……陡……職……受……騾……扔……析……達……插……晌……跟……職.…當……肆…嫂4偽4、內我國擋的產沖權交挪易市資場是猶具有獎中國幣特色愁的多饅層次企資本侮市場逼的重予要組呀成部凈分脖……方……收……碼……故……留……犁……殘……質……件……穿……鄉……員……傳……濃……字.…帆6文三、匠我國仍建設坑多層菜次資許本市感場應君當結織合國欄情發字展的舟實際林……克……鑄……院……砍……果7俗1、麻對美繁國多快層次柴資本狂市場懷的思膊考瘡……肚……待……弄……免……賊……王….濤……衫……妻..濃7睜2、淘我國著多層福次資圾本市紐場應緊在國烏情基腔礎之緣上建習設、留開展章、完升善柴….廉……嘉……殺..嗽9途3、愁應當拒重視穿推進鋼產權常交易溜市場含的建支設和尖開展剃……剝……數……尊……無……洞……播..括10吐四、周產權險交易憂市場判是我冠國經嫁濟體知制改似革的筍產物弊……均…理……國……帳……醒..判……乘……艇..荒11優1、瓜我國賺產權麗經濟庫開展殲歷史包回憶憶……統……扣……聰……悼……賄……烈……胖……算……籍..甲11意2、胡國有襖經濟蓋體制臘改革燥催生階了產話權市明場呢……悅……邀……聚……悼……桑……豈……被…冷..餐12虹3、訊產權耽交易再市場講在實倡踐中懇不斷失得到算開展將……感……潤……壘……沾……追……制……萌..閃14戰4、臂我國尤產權棋交易癢市場儉的作凍用值未得關購注，虛經驗破值得服總結播……筍……較……沖……拖..膀15悠五、存完善筆社會傭主義梨市場潑經濟扒體制蒼推動商了產萌權交鹽易品勻種的廢不斷辭創新井……原……伸……葬.1鉗7扮1、蘋產權薯交易窄制度婦化是夏市場躲經濟具的重限要組殲成部蜓分快……塘……答……皮……誕……龍……盆17京2、咬不同駁類型烘的交幼易案勵例簡絕介浩……君……顯……擺……票……貨……珠……陣……究……層……構18溫3、畝產權斤交易爸制度挎創新沫是交區易品團種不喂斷創赤新的徒根底優……由……餡……鹿……挑……請…湯21擱六、課我國椒的產谷權市符場對這豐富堅和發麗展國宇際資難本市吃場做鞭出了采重大稻奉獻宗……斤……胖……縱.2降3簽1、旬我國辭的產篩權市寒場建那設體次現了拒既學醬習發墊達國略家成煎熟經伐驗又察適合手國情遠需要撈…蚊23役2、通開展肚和完犁善產浸權交列易市紙場板感塊的繪市場辨流通奏問題響是產端權市著場研腎究的炭重點男…當24員七、沈關于該開展效和完爸善產客權交府易降市場府板塊攀的幾便點建端議外……熔……吼……瘡……辭……盞……猶.2折61嬌一、條引闊言倦中國即共產秤黨十脾六屆襖三中嬌全會秀通過闖的?盤中共出中央望關于嫩完善創社會惱主義士市場圖經濟版體制媽假設干頓問題未的決捕定?刪〔以湯下簡濕稱：計?決菌定?彼〕，末把建旁立和獵完善蛾我國杜多層古次資屯本市往場，棗作為帽黨在泡新時羊期繼瞇續推勸進中敏國社凳會主玻義市降場經燃濟體啟制改衛革的謊一項趨重要臨的戰而略任桐務，政向全霜國人三民、資全世寶界展杏示了夠中國伸共產拔黨和濫中國袍政府誦堅持血改革賺開放耐的方架針路敢線不存動搖裕、不柜改變交的決劍心。組改革抱開放聽以來盟，尤經其是枝19還88葡年以桃后的獄18存年，喝各級謠黨委膀、政凝府、肢經濟前戰線莫和理踢論界皇，在中探索泉如何斯建立擁和完尼善中丘國多姓層次壺資本溜市場枯體系念的實某踐中疤，以輸鄧小膊平理兇論和拴“框三個征代表誘〞孤重要霉思想謹為指轟導，司結合窮中國漆政治尤體制導、經卷濟體水制改感革進阿程的洗實際飛，既鳴參考委興旺營國家棟、較等興旺鍵國家朗多層減次資缸本市藍場成呆功的叢經驗棋，又囑堅持多結合硬國情耕、深掙入研伸究、中自主六創新禁、不曲斷實子踐，匪尋找滾到一紙個將盯國際餓資本撕市場縣體系萍建設秘及運酒行的像一般坊原理杜與中曲國經腔濟體銹制改要革進口程中塔亟待香建立芒資本蒙市場割的需畫求相玻結合內的突澡破口訊，催躁生出因符合誼我國員經濟套體制穩改革哭需要脊的具萌有中掃國特著色的禿多層虎次資侍本市題場。滅我國挨多層帥次資結本市筆場是百伴隨決著政夕治體落制、填經濟捆體制耍改革霉的進粒程逐懷步發監展起黑來的秋。建蘋立初菊期，骨多層利次資猛本市協場體電系所污處的板法制脹環境備、商毅務環槍境尚蚊待改腔善，勢加之剃“罷在建悠立初鏟期改手革不估配套彈和制杜度設等計上僻的局甜限食〞碰注1賢。因揪此，獅在制暗度安掠排、花法制宣建設辛、功峰能設問計、喇層級猶布局海、基狗礎設漂施標助準化逐建設牌和專沃業人顛才培艇養等令方面允均存議在著理明顯次缺陷壘。致極使資趨本市蒙場的摘深層鼻次問具題和割結構象性矛拉盾還衰沒有繞得到舌很好躲的解遇決，嚇存在艦著結扇構倒蠻置、備層次抓不清傅、市燥場分霸割與陷競爭路缺乏涼并存獻、市晚場支電持能句力薄曲弱等奏問題富注2對。資構本市降場建克設、絮開展徒、完讀善，齡應當進服從魄于、吳效勞希于國械民經貌濟建溫設，逆與國壯民經乒濟發我展相孕匹配鄉。但陪我國鹽目前尋的經儀濟總續量如眉此之叉大，唯而作熄為資針本市蛾場重就要組緞成部集分的腦證券陶市場蜓的可番流通電量如盆此之辰小，怎致使給大量訪的企替業產疾權轉設讓、錯并購誠、重刃組、非資產扎處置位及直著接融腐資在潮市場包外進巨行，誼公允懸市價危無法必發現聾，供拜需雙幫方不互易結直合，考交易移效率撒較低那，市食場操療縱現欣象屢累現，鐵監管恨失控啟、規考范困細難，每而且論風險儲本錢席很高淋。可環見我幕國現妄有資演本市歐場的倘建設瓣和發其展已呢遠不簽能適撐應國冬民經市濟發鋼展的舅需要節，甚巷至有右悖于麗“浴大力乎開展述資本老市場齡是一鄙項重武要的償戰略支任務露，對扒我國引實現訂本世踐紀頭礎20賺年國釀民經炒濟翻埋兩番廈的戰閉略目緞標具鴨有重傾要意俘義荷〞咽注擺3亡的精因神。促總結壤我國代28發年來德經濟樓體制毛改革揀的成匆功經擊驗，注我們資深刻丸地認廢識到墳，具丘有中貢國特依色的葉多層爛次資慎本市司場與篩貨幣慶市場商共同售組成榆我國致完整易的金索融市弟場，住是逐蝶步完浙善的丙社會壽主義對市場役經濟殼體系候不可燥或缺仁的重刪要組盒成部群分，思正在數為我曲國的啦經濟默建設炸發揮產著年優化文資源帝配置起，將歡社會巡閑置舍資金池有效炭轉化歷為長典期投和資殖；青國有寺經濟縫的結客構調管整和未戰略漁性改勇組杏；桂提高孟直接描融資衛比例貪，維絲護金疊融安轉全艙等三符大作踩用。湖本文柔將對騰具有番中國鋤特色朱的多漲層次喝資本惑市場銹及作藝為其怠重要病組成通局部辯的產蒜權交賀易市打場的朵開展誠歷史喉、基壘本功跨能、盈在社欺會主販義市非場經木濟體頭系中眉的定他位和離作用刑，發話表我忘們的孩初步耽研究繭結果娛。并見就如董何將杜我國猾長期勺存在幻的未“幼地下勢資本壺市場妄〞瘦陽光竹化、掩標準漠化，滋以健圣全的司法律省體系卵保障罵促進字現已貫遍布切全國乘的產集權交生易市射場逐敢步完霸善、柔標準升開展看，充墳分發搏揮產規權交疼易市陷場的霞積極太作用欠，促粥進具舉有中要國特達色的仰健全墻的多脫層次剪資本色市場冶體系司建設傾等問譜題，意闡述遙我們用的觀督點。偏二、意具有缺中國酬特色鳴的多駕層次返資本而市場敘擔負沉著深宿化社餐會主除義市舊場經斧濟體書制改化革的落歷史誠重任震1、柔我國陣已建物立的際多層替次資燦本市筆場具絡有鮮辜明的鉗中國捏特色叼我國庸的經軟濟體蜘制隨博著改揉革開辨放的拍推進燙，由毯社會沈主義蓬政治爆制度旦下的鋼方案末經濟狠體制積逐步來轉變討為社潑會主誓義市珠場經染濟體述制，察與市牢場經仆濟體撫制相施匹配岔的功屯能性滴專業供市場范——徐資本搖市場心隨之西而誕份生。米我國隊目前偵已建科立的山多層產次資缸本市返場由循于承揭擔著昆“侮二元喚目標役〞謀，與襯世界咐上其紀他國糖家〔滔含地歉區，自下同所〕建牙立的阿多層社次資什本市罰場有態著顯紗著的溫功能碗區別遼，它裙的建使立從后一開苦始就舞被賦粒予擔押負著遍改革芳開放馳初期礎全國院近三捆百萬披戶國磨有企攤業改驗制，遮近4黃萬億鍬經營縣性國與有資盈產的卻保值晨增值誕職責滲，承俘擔著蘋國有復經濟廳的結詠構調纏整和左戰略饅性改曠組乘的基樂礎性窮工作糧；承群擔著早科技蜜體制偏改革賊，知康識產盤權市爪場化覺轉讓傅，使富“杯科技迅是第散一生關產力揉〞值得以葬實現陜的任搶務；準肩負報著推霞進和爺完善管社會陽主義溝市場社經濟供體制疫建設陶的重瘡任。含因此籌，我輛國已姑建立蔥的多各層次才資本臣市場癥具有貧鮮明欲的中攏國特讀色。貌2、是具有窗中國說特色蹄的多落層次綁資本濕市場蘆具備捏的主招要功爸能弦具有澇中國拌特色鋪的多遲層次零資本遞市場脖應當寸并且窮已經安具備飼的三食項主袋要功抖能：決“猛一是循有利暢于完斃善社閉會主灣義市欄場經嗽濟體模制，鄙更大如程度債地發搏揮資參本市爸場優沸化資弦源配精置的礦功能騾,將驢社會勸資金暢有效施轉化鑄為長正期投架資。任二是必有利喇于國夜有經臨濟的搞結構鬼調整項和戰巷略性偉改組疤,加宗快非趨國有頓經濟疼開展碑。三涌是有忽利于藥提高賞直接結融資榮比例靈，完字善金粱融市湯場結歸構，掉提高爺金融免市場怨效率對，維緊護金哭融安訂全繪注4森。這潔三項礎主要丙功能料，經贏過1游8年患來全稱國政愧治經潔濟理天論界爆研究杠、爭翁論，貝經濟弊戰線諸和各優級政貢府探諒索、恭實踐算，已允經達鼻成共嗎識，姓并且沙上升礙成為頁國務告院發靈布的傾政策槳性文外件，汪而且限其內貨涵也查在悠?中諒共中潛央關博于完善善社吵會主口義市曾場經黨濟體怠制假設爬干問嗚題的摸決定滾?陶、?導國家錯“十傅一五飛〔2揮00漢6－躍20須10驗〕〞乳期間課開展敬規劃友綱蠻要?糞、汗?國怪家中雜長期亭科學予和技愈術發賴展規樹劃綱添要〔歸20貨06財-2達02悲0年語〕?跡等文嗽件中帥有所兼表述威。共3、降具有仗中國抗特色巨的多始層次艙資本假市場壓應當假設表達濟其似“遠多元辭化停〞輔、污“罩多形施態岔〞來、烘“個多層功級混〞樂的特螞色晶?國松務院拜關于濫推進加資本挽市場仰改革亭開放殘和穩世定發傅展的裁假設干銅意見探?總昏結了峽?國崇務院拉關于金進一巖步加拔強證焰券市瞎場宏債觀管余理的捷通知敘?〔揉國發陽【1蹤99延2】小68變號〕默發布排以來枯的實壓施經猶驗，掏按照卻十六犧大和腿十六如屆三黎中全援會精戚神，評圍繞敬建設簽小康介社會螺的戰職略目鋤標，揪提出魯了積蟻極推敞進資健本市危場改跌革開喉放和摟穩定注開展襪的車“逗九條嘗措施巾〞殃〔以飲下簡爛稱：聾“義措施興〞有〕。塵“縱措施滲〞否指出持：品“雞我國誦資本錢市場息是伴字隨著較經濟酬體制懶改革嶼的進湊程逐賓步發薪展起爽來的憐。由淹于建中立初狹期改累革配凡套和成制度斯設計四上的駝局限澇，資造本市蜂場還券存在席一些鍋深層頌次問美題和間結構當性矛順盾，攻制約亮了市拾場功壯能的著發揮曬。這缺些問植題是姥資本唱市場充在發縱展中觸遇到辱的問博題，蕉只有漫在發刪展中帝逐步檔加以膨解決養〞打。勻“遺措施膊〞那還指映出：替要統常籌考政慮資褲本市冶場合破理布大局和急功能擦定位某的基懶礎上濁，逐停步建窯立滿敵足不儉同類雀型企泥業融銳資的致多層民次資埋本市茂場體熟系。咸我國義地域樓遼闊革，企蠶業眾航多，猜是經從濟快濫速增艙長但輪區域糧經濟與開展訓又不獨均衡巾的發恰展中竟國家馳，很證難想瓦象僅抖靠兩冊個或升幾個漁集中手的資芳本市團場，喘解決駕全國同上千澤萬戶田不同映類型隸、處墳于不咳同發溫展階要段、宅對資背源配澇置有憤不同越要求桑〔有逢的需飲要資計金，古有的落需要豎品牌塵，有易的需額要已勞產生鋸現金楊流的頃成熟間工程不，有箏的需收要處桶于不族同研備發階支段的總科技這工程伙等等獲〕、廚具有億不同嗓風險耕承受伴能力位的企穴業對苗資本脹市場歷功能擊的全爪部需廁要。侮因此全，恰“封建立造健全謎多形校態，喂多元腸化，裙多層喪次的宿資本湊市場蔽系統嫩，顯冬得尤示其迫宴切，臥尤其務重要怕〞庫注5脊。我掩們完晶全贊獲同這藏個觀點點，貝并以倒為，共建立制一個栽多元膊化、敵多形堵態、怎多層仙級的宅，能倦滿足位我國顫國民巧經濟料開展驕的，呼具有謙中國吵特色都的多垂層次萬資本遷市場細體系租，是條完善民社會隙主義車市場煉經濟蜓體制的的需緞要。池我們覽認為武具有累中國趴特色評的多斜層次避資本各市場倒體系筆的諒“病多層鼠次辰〞就應包蠟括但衡并不片限于瓣三個撒方面鼠的含謊義：競一是姻“限多元燦化瞎〞崖，即乞資本趁市場冷包括哥了股友票市修場、斷產權作交易沾市場況、債緒券市史場、多期貨初市場嘗和其哨它金誠融衍敢生產煉品交帝易市玉場。滅二是肆“喉多形荒態虜〞粒，即君應當倆根據艷我國雹的現徹行法身律法燒規和隸資本降的不爛同形刮態設茫置與語之相兩應的徒交易鴉市場轉。如待對虛息擬資皺本洗——晶證券溉等等守，應晃在滬盒深證斥交所具等虛保擬資暗本交歉易場族所交扶易。糞對實祥體資牧本，把如：栽企業燭整體故產權嶄，企孟業部婚分經錯營性有資產光，大改專院祝校、嚇科研捆院所腳、企率業以安及個絞人的鹽科技熟成果概等等裂，根封據現暮行?袋證券呼法?隙不能州納入沸證券侵交易致所進粥行交椅易。堤對這什類資滅本〔吳權益策〕性孫商品寧的交繩易，輔既不磨能放升任不疲標準稍交易移，又歐不能允代替頃全國連人大鋤、最難高人帶民法達院自徹由釋旁法，觸擅自谷擴大嫁法律爛的調親整范真圍和奶被調闖整對賽象的易事權蓬范圍釀，將廈實體叨資本線〔資和產〕男，甚宜至知虧識產憶權放號到滬銹深股霜市交坐易。質實體晚資本翻應當秘進入敬相應逼的產此權交脂易市鎮場規楚范交其易，里納入素監管虜。所劉以，堂“日多形扣態挖〞遇表達懶的是船：既趁有滬臥深證擺交所校，又厚有產破權交堪易所報、集敘中的坊場外狠市場顯、分錦散的襲場外燦市場團和柜阻臺交股易場舌所等裕等。賓三是射“詠多層出級霞〞成，中溉國的悼資本豎市場怎應該仰呈現顛出金貍字塔夾式的捆多層遼次架緒構：灣既有對全國鬼性市貓場，辜又有嚴區域蔬性聯南合市衫場和畏地區至性分深散交達易市均場等窩多個赴層級鍬。難從運擱作模摟式來終看，魔多層植次資討本市外場大嫂都采乓用獨滲立運飾作模斥式，妙各個嘆層次掠的市槍場擁胳有獨哥立的堡組織電管理杰體系廟和交頁易系冠統，擦并采愿用不熊同的絮上市擔標準煩，層撇次越購高的鴿市場拴上市寬標準喊也越處高，耐而且晨各層坦次市稅場存式在嚴艙格的叼升降霸互動炊機制廟。只從交較易制藥度來碗看，寇層次鍋較高燒的寺證券終市場鹽采用洪自動砌化指貼令驅孟動交璃易制毅度，植而較渣低層備次的便市場輛，創可以這根據敞交易順品種畫的不徐同，猛相應柳采用善自動懸化指東令驅挪動交泄易制乖度隨或汪做市練商制渠度隨，或抗采用嚇包括尊前述舊交易腹制度篇及拍爪賣等凳在內突的混壺合交故易制暫度。仿4、袖我國啊的產牧權交扒易市魄場是景具有漂中國陪特色羨的多趣層次漫資本她市場沸的重液要組佩成部乒分響產權傭交易影市場時具有叫典型充的中順國創泉新特侵色，半它是惰我國惜經濟電體制農市場性化改辟革進謀程中護對國說際資惜本市衣場體市系創莖新的驗產物逝，并姜在我萌國政現治、犬經濟鋒體制蠅改革傳環境顫不斷俯優化潑的條速件下利開展另壯大籍起來攀的。每我國另經濟醋體制夾改革擔的本蘿質，皺是在艙社會鹽主義拌根本免政治庭制度謀下實削現平總穩地廉由市編場經技濟體擇制對只原有爭方案禍經濟索體制南的逐旱步置傳換。垮在經移濟體堡制置擦換的材同時五，必粒然伴張隨著墳產權蛇〔含爆股權羊、資愈產、慎知識鉛產權礙等，術下同筆〕的位所有血制結奉構、貫社會杯資本蘆結構捆、產鑰業結出構的著調整識，伴界隨著暑公共撤財政者制度進的建轎立，時伴隨牲著科剖技體察制特派別是堆知識功產權辟轉讓樓制度鞏的重居構，聾必然垮引起禽交易是制度村、方斧式及炊場所絞的轉販變。日具體踩表達紗為對拿存量旨資本繞等的屈結構和調整共，必捆須進刑入政賄府有配關職碼能部駛門監構管下阿的產嚼權交袖易市脫場，繼以公臨允市窮價交恒易的婦形式賓完成劇。有目前摸，全劇國產化權交灘易市國場每霞年掛對牌的肅交易臣標的握物和羨實現膀的交浴易量音遠遠吉超過租了滬珠深證稼券市衛場的粒規模片，彌吸補了竿證券豆市場皺未能材覆蓋館的交歌易品椅種，誰填補孟了主珍板的煮缺乏休，支揉撐起床了資蘇本市刮場2住/叨3左賄右的撇交易納規模庸，極辮大地斃支持浙了國靈有資收本結皺構調餐整，兵支持伍了多鈴元經完濟發爹展，橫支持猶了中狂小企倘業投厲融資銜和優范化資垮源配脈置。傍所以送，我妖國的懲經濟擔體制圍改革恰需要拋產權多交易軟市場苗，產欺權交擠易市胞場已群經成瑞為具黑有中離國特圣色的訓多層辣次資亂本市譯場體厚系中較的重慮要組趴成部疊分。現我國迷產權鞠交易忘市場上承當喚著廳“跡二元繁目標逮〞雨的職爆責，住建立提的目揪的有蹲別于株國際叛資本棵市場妨單純請追求柏資源痕配置扔效率起的設糖立理廈念。存一是助作為戴被政律府賦悔予一墾定監麗管職謹能的熔事權么主體獵，具百有燕“邁守夜春人轎〞評的職錘責，慮對國殖有產蔑權轉底讓的遼行為紅和過東程行漆使約控定的位監督抗職能砌和報嚼告義廣務；劃另一哲方面行為產瞞權交桂易行勻為人聲提供逐交易勾平臺授，對會產權討交易廈行為晌進行假有效鐮組織籮，提繼高交階易效擊率降檔低交寺易成巖本。尿產權陽交易頑市場嬌的運鋸營制師度包沈含配“漢公開式〞度和康“萍競價在〞帖等多刪方面香的內播容。決其中碧，通況過桶“納公開揪〞腦確保循國有闊產權眉“鵝陽光栽交易臺〞潔，避歇免因坐私下靈轉讓規暗箱搞操作客和私雜下授握權可稼能導箭致的概國有宗資產壘流失村；通突過舒“蝦競價鉤〞越發揮妄市場邊對投顫資人胳發現曬功能蝕和價屆格發冬現功憶能，榴促進吩國有眉產權懂在有派序流北轉過毅程中束實現瞞高效竄率、繩低成伸本、機保值補增值塞的目疊的。社可以脾說，那我國貓產權跳交易漁市場喘的設呢計理恒論和濤運行鉗模式窗，有俊效地財解決休了公傾平賠〞遲和古“感效率輸〞任兼顧來的問宿題，篇是對視國際頑資本冷市場騙的創妙造性湖奉獻偏注6滋。驕三、篩我國不建設銳多層朽次資住本市零場應均當結捎合國庫情發成展的支實際行1、飛對美曲國多鐵層次池資本濕市場煮的思灰考障在西精方近叮代經納濟幾購百年翅的發綁展史叮中，典資本秧市場桶體系累建設剩不斷啄完善摧。以便美國莖的資江本市側場為豪例，務它通喚過的羽主要扒手段達是標嬌準化舒交易撞，以耗股票布交易嘴方式賄來促魂進資漏本的偵形成估和優尸化資含源配靈置。闖美國滴的資宜本市京場體滲系基跟本上叮可以秧評價型為一譜個多阿層次柿無縫偵隙的毯完善銅市場洽體系這，它尋主要句分為挨4個朗層次擱：主修板市保場、寄納斯岸達克哲市場雅、場屈外柜吐臺交搏易市蛛場〔賞即：繪OT關CB羞B〕漿和粉稠紅單府市場伙。各移個市拋場的轎分工墊十分書明確裝，獨析立性充非常剖強，幟但它瘡們之出間的答連接雙又十幕分緊知密。株我國烏許多床專家早、學片者考喇察了渣美國互的資朋本市圖場后沙認為患，這臂4個果專門滿市場遺的分妖工，嘉可以離使任差何一邁個企電業或既投資屯者，逃根據笑自己索的條私件和莊愿望堅，選后擇適旦合的腸市場多通過露交易測獲得掀資金雀或配平置資果源。淹換言康之，前任何秤一個勤類型裕的企遇業或勞投資俯者，梳在美虜國的糕資本此市場再體系憲中，桐都可桃以找箭到自隔己需圣要調剛整結熱構或越尋求蔽資本膨開展當的市除場平硬臺。橋改革瘡開放竿以來悄，我觸們一棒直在浴研究捷西方扇的先而進經攀驗，賢并加餡以總率結為溫我所騾用，遷特別早是對志資本臘市場篇的監橋管制文度和次重實鳴際的毅多層灰次結廢構體宜系設諷計理淡念是肆值得導我們總學習潛借鑒胡的。唐對此勝，應揚該肯敗定，霉美國很的資合本市脊場所塵設計麥的4田個層溝次體蹄系，并是符禮合發鴿達國壤家的滲國情表制度院的餐注7灰。頌我們誘在學援習研緣究西堅方資綱本市犧場的桌效能晶作用幣時，覺充分絹注意虎到，脹包括比美國冰在內愉的資汗本市害場的澡開展醋歷經攪了許竊多曲稼折，密經歷土了一鉆個不勺斷總聰結經賞驗教亭訓，倍不斷打調整山的過妙程。抗比方塔：美屑國的很交易黎機構餡和場適所曾碌經在糾一個伶時期唱內，熱最高蛋峰時株到達揉20高0多哨家，單場外諸交易裹一直腐存在提許多恢年，閥經紀淘人數腸量之刺大，付買空朗賣空延的違喂法違脹規現貌象非吐常普筍遍。橡通過映不斷硬調整雙有關料法律稠，市啄場監紋管體俘系不狀斷完滲善和蛾健全些，才手形成相了今桑天全居美國茫股票歉交易巷的4溉個交袋易層吊次和災位于無東部質為數的不多撿以紐駕約、續芝加蹈哥為垃代表準的高精度集等中的瓜交易療場所猾。當母今,碌美國乳的資峰本市秀場中剝的經氣紀機良構以偶做市殘商為來代表配，雖絞然3側00針0多棒家各孩有專斑長特匪點的功經紀舅機構琴遍布寇全美儀各地榨，但彈是，撞美國廚資本朵市場術對做待市商桶和經返紀人藏的資蠻格認字定非杜常規脅范和響嚴格笨，大鳴量的碧場外師交易權已經被不復妻存在跡。從端某種遼意義銳上講口，嚴抹格的暫市場祖監管剩制度慧是西引方資笑本市攀場不著斷做肺大做刻強的歡靈魂蒸關鍵頓。慚恨2、叢我國損多層即次資瞎本市損場應回在國都情基然礎之裕上建叼設、葵開展曬、完賺善滋就我蒜國的套經濟練體制乞改革拜而言舌，經誤歷了蟻19豬78亦年，株黨的復十一默屆三述中全尾會確量立了旱把黨橫的工尤作重追點轉鐮移到舒社會料主義票現代晌化建簽設上責來。頌19稈92沿年，久黨的書十四眼大確灰立了瞇我國斤經濟滲體制宮改革發的目啄標是躁建立截社會詞主義某市場鳴經濟掠體制脫。黨呀的十那四屆惕三中狠全會寨，通蘭過了舟?中顛共中駱央關席于建交立社屋會主罷義市禁場經冠濟體兔制假設太干問爹題的慧決定產?，匙進一桃步明重確了神：要窯使市腥場在壓國家諒宏觀膛調控貪下對閑資源跟配置剛起基看礎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