2023年期貨從業資格之期貨投資分析綜合練習試卷A卷附答案

單選題（共50題）1、下列哪種情況下，原先的價格趨勢仍然有效？()A.兩個平均指數，一個發出看跌信號，另一個保持原有趨勢B.兩個平均指數，一個發出看漲信號，另一個發出看跌信號C.兩個平均指數都同樣發出看漲信號D.兩個平均指數都同樣發出看跌信號【答案】B2、在生產經營中，企業有時會面臨產品價格持續上漲而企業卻必須執行之前簽訂的銷售合同的尷尬局面。此時企業可以采取的措施是（）。A.寧可賠償違約金也不銷售原材料產品B.銷售原材料產品的同時，在現貨市場上等量買入C.銷售原材料產品的同時，在期貨市場上等量買入D.執行合同，銷售原材料產品【答案】C3、假定不允許賣空，當兩個證券完全正相關時，這兩種證券在均值－A.雙曲線B.橢圓C.直線D.射線【答案】C4、金融機構估計其風險承受能力，適宜采用（）風險度量方法。A.敏感性分析B.在險價值C.壓力測試D.情景分析【答案】C5、以下商品為替代品的是()。A.豬肉與雞肉B.汽車與汽油C.蘋果與帽子D.鏡片與鏡架【答案】A6、從中長期看，GDP指標與大宗商品價格呈現較明顯的正相關關系，經濟走勢從（）對大宗商品價格產生影響。A.供給端B.需求端C.外匯端D.利率端【答案】B7、美國某公司從德國進口價值為1000萬歐元的商品，2個月后以歐元支付貨款，當美元的即期匯率為1．0890，期貨價格為1．1020，那么該公司擔心（）。A.歐元貶值，應做歐元期貨的多頭套期保值B.歐元升值，應做歐元期貨的空頭套期保值C.歐元升值，應做歐元期貨的多頭套期保值D.歐元貶值，應做歐元期貨的空頭套期保值【答案】C8、某研究員對生產價格指數（PPI）數據和消費價格指數（CPI）數據進行了定量分析，并以PPI為被解釋變量，CPI為解釋變量，進行回歸分析。據此回答以下四題。A.1.5%B.1.9%C.2.35%D.0.85%【答案】B9、某美國投資者買入50萬歐元，計劃投資3個月，但又擔心期間歐元對美元貶值，該投資者決定用CME歐元期貨進行空頭套期保值(每張歐元期貨合約為12．5萬歐元)。假設當E1歐元(EUR)兌美元(USD)即期匯率為1．4432，3個月后到期的歐元期貨合約成交價格EUR／USD為1．4450。3個月后歐元兌美元即期匯率為1．4120，該投資者歐元期貨合約平倉價格EUR／USD為1．4101。因匯率波動該投資者在現貨市場______萬美元，在期貨市場______萬美元。(不計手續費等費用)()A.獲利1.56；獲利1.565B.損失1.56；獲利1.745C.獲利1.75；獲利1.565D.損失1.75；獲利1.745【答案】B10、某國進口商主要從澳大利亞和美洲地區進口原材料，因外匯儲備同主要為澳元和美元，該企業每年簽訂價值為70萬澳元的訂單，約定每年第二季度完成付款和收貨。由于合作穩定，該企業和澳大利亞出口方約定將業務中合約金額增加至150萬澳元，之后該企業和美國某制造商簽訂了進口價值為30萬美元的設備和技術。預定6月底交付貨款。4月的外匯走勢來看，人民幣升值態勢未改，中長期美元/人民幣匯率下跌，澳元/人民幣同樣下跌。5月底美元/人民幣處于6.33附近，澳元/人民幣匯率預期有走高的可能，該企業該怎么做規避風險（）。A.買入澳元/美元外匯，賣出相應人民幣B.賣出澳元/美元外匯，買入相應人民幣C.買入澳元/美元外匯，買入美元/人民幣D.賣出澳元/美元外匯，賣出美元/人民幣【答案】A11、下列選項中，描述一個交易策略可能出現的最大虧損比例的是（）。A.年化收益率B.夏普比率C.交易勝率D.最大資產回撤率【答案】D12、在險價值風險度量時，資產組合價值變化△II的概率密度函數曲線呈（）。A.螺旋線形B.鐘形C.拋物線形D.不規則形【答案】B13、某看漲期權，期權價格為0．08元，6個月后到期，其Theta=-0．2。在其他條件不變的情況下，1個月后，該期權理論價格將變化（）元。A.6.3B.0.063C.0.63D.0.006【答案】B14、勞動參與率是____占____的比率。（）A.就業者和失業者；勞動年齡人口B.就業者；勞動年齡人口C.就業者；總人口D.就業者和失業者；總人口【答案】A15、假設某債券投資組合的價值是10億元，久期12．8，預期未來債券市場利率將有較大波動，為降低投資組合波動，希望降低久期至3．2。當前國債期貨報價為110，久期6．4。投資經理應（）。A.賣出國債期貨1364萬份B.賣出國債期貨1364份C.買入國債期貨1364份D.買入國債期貨1364萬份【答案】B16、根據下面資料，回答76-80題A.看漲期權B.看跌期權C.價值為負的股指期貨D.價值為正的股指期貨【答案】A17、得到ARMA模型的估計參數后，應對估計結果進行診斷與檢驗，其中參數估計的顯著性檢驗通過____完成，而模型的優劣以及殘差序列的判斷是用____完成。（）A.F檢驗；Q檢驗B.t檢驗；F檢驗C.F檢驗；t檢驗D.t檢驗；Q檢驗【答案】D18、期貨定價方法一般分為風險溢價定價法和持有成本定價法，通常采用持有成本定價法的期貨品種是()。A.芝加哥商業交易所電力指數期貨B.洲際交易所歐盟排放權期貨C.歐洲期權與期貨交易所股指期貨D.大連商品交易所大豆期貨【答案】D19、美國勞工部勞動統計局公布的非農就業數據的來源是對（）進行調查。A.機構B.家庭C.非農業人口D.個人【答案】A20、在我國，金融機構按法人統一存入中國人民銀行的準備金存款不得低于上旬末一般存款余額的（）。A.4%B.6%C.8%D.10%【答案】C21、某企業從歐洲客商處引進了一批造紙設備，合同金額為500000歐元，即期人民幣匯率為1歐元=8.5038元人民幣，合同約定3個月后付款。考慮到3個月后將支付歐元貨款，因此該企業賣出5手CME期貨交易所人民幣/歐元主力期貨合約進行套期保值，成交價為0.11772。3個月后，人民幣即期匯率變為1歐元=9.5204元人民幣，該企業買入平倉人民幣/歐元期貨合約，成交價為0.10486。（人民幣/歐元期貨合約面值為100萬人民幣）A.612161.72B.-612161.72C.546794.34D.-546794.34【答案】A22、假定標的物為不支付紅利的股票，其現在價值為50美元，一年后到期。股票價格可能上漲的幅度為25%，可能下跌的幅度為20%，看漲期權的行權價格為50美元，無風險利率為7%。根據單步二叉樹模型可推導出期權的價格為（）。A.6.54美元B.6.78美元C.7.05美元D.8.0美元【答案】C23、上題中的對沖方案也存在不足之處，則下列方案中最可行的是（）。A.C@40000合約對沖2200元De1ta、C@41000合約對沖325.5元De1taB.C@40000合約對沖1200元De1ta、C@39000合約對沖700元De1ta、C@41000合約對沖625.5元C.C@39000合約對沖2525.5元De1taD.C@40000合約對沖1000元De1ta、C@39000合約對沖500元De1ta、C@41000合約對沖825.5元【答案】B24、投資組合保險市場發生不利時保證組合價值不會低于設定的最低收益；同時在市場發生有利變化時，組合的價值（）。A.隨之上升B.保持在最低收益C.保持不變D.不確定【答案】A25、根據下面資料，回答82-84題A.76616.00B.76857.00C.76002.00D.76024.00【答案】A26、債券的面值為1000元，息票率為10%，10年后到期，到期還本。當債券的到期收益率為8%時，各年利息的現值之和為671元，本金的現值為463元，則債券價格是（）。A.2000B.1800C.1134D.1671【答案】C27、2月中旬，豆粕現貨價格為2760元／噸，我國某飼料廠計劃在4月份購進1000噸豆粕，決定利用豆粕期貨進行套期保值。該廠5月份豆粕期貨建倉價格為2790元／噸，4月份該廠以2770元／噸的價格買入豆粕1000噸，同時平倉5月份豆粕期貨合約，平倉價格為2785元／噸，該廠（）。A.未實現完全套期保值，有凈虧損15元／噸B.未實現完全套期保值，有凈虧損30元／噸C.實現完全套期保值，有凈盈利15元／噸D.實現完全套期保值，有凈盈利30元／噸【答案】A28、（）主要是通過投資于既定市場里代表性較強、流動性較高的股票指數成分股，來獲取與目標指數走勢一致的收益率。A.程序化交易B.主動管理投資C.指數化投資D.被動型投資【答案】C29、在我國，金融機構按法人統一存入中國人民銀行的準備金存款不低于上旬末一般存款金額的（）。A.4%B.6%C.8%D.10%【答案】C30、非農就業數據的好壞對貴金屬期貨的影響較為顯著。新增非農就業人數強勁增長反映出一國，利貴金屬期貨價格。（）A.經濟回升；多B.經濟回升；空C.經濟衰退；多D.經濟衰退；空【答案】B31、根據下面資料，回答89-90題A.2556B.4444C.4600D.8000【答案】B32、根據下面資料，回答83-85題A.15％和2％B.15％和3％C.20％和0％D.20％和3％【答案】D33、為預測我國居民家庭對電力的需求量，建立了我國居民家庭電力消耗量（y，單位：千瓦小時）與可支配收入（x1，單位：百元）、居住面積（x2，單位：平方米）的多元線性回歸方程，如下所示：A.我國居民家庭居住面積每增加1平方米，居民家庭電力消耗量平均增加0.2562千瓦小時B.在其他條件不變的情況下，我國居民家庭居住面積每增加1平方米，居民家庭電力消耗量平均增加0.2562千瓦小時C.在其他條件不變的情況下，我國居民家庭居住面積每減少1平方米，居民家庭電力消耗量平均增加0.2562千瓦小時D.我國居民家庭居住面積每增加1平方米，居民家庭電力消耗量平均減少0.2562千瓦小時【答案】B34、旗形和楔形這兩個形態的特殊之處在丁，它們都有叫確的形態方向，如向上或向下，并且形態方向()。A.水平B.沒有規律C.與原有的趨勢方向相同D.與原有的趨勢方向相反【答案】D35、某款收益增強型的股指聯結票據的主要條款如下表所示。請據此條款回答以下四題。A.5.35%B.5.37%C.5.39%D.5.41%【答案】A36、出口型企業出口產品收取外幣貨款時，將面臨__________或__________的風險。（）A.本幣升值；外幣貶值B.本幣升值；外幣升值C.本幣貶值；外幣貶值D.本幣貶值；外幣升值【答案】A37、下列說法錯誤的是（）。A.經濟增長速度一般用國內生產總值的增長率來衡量B.國內生產總值的增長率是反映一定時期經濟發展水平變化程度的動態指標C.統計GDP時，要將出口計算在內D.統計GDP時，要將進口計算在內【答案】D38、甲乙雙方簽訂一份場外期權合約，在合約基準日確定甲現有的資產組合為100個指數點。未來指數點高于100點時，甲方資產組合上升，反之則下降。合約乘數為200元/指數點，甲方總資產為20000元。據此回答以下兩題。（1）要滿足甲方資產組合不低于19000元，則合約基準價格是（）點。A.95B.96C.97D.98【答案】A39、從其他的市場參與者行為來看，（）為套期保值者轉移利率風險提供了對手方，增強了市場的流動性。A.投機行為B.套期保值行為C.避險行為D.套利行為【答案】A40、（）是指留出10％的資金放空股指期貨，其余90％的資金持有現貨頭寸，形成零頭寸的策略。A.避險策略B.權益證券市場中立策略C.期貨現貨互轉套利策略D.期貨加固定收益債券增值策略【答案】A41、以下（）可能會作為央行貨幣互換的幣種。A.美元B.歐元C.日元D.越南盾【答案】D42、我國某出口商預期3個月后將獲得出口貨款1000萬美元，為了避免人民幣升值對貨款價值的影響，該出口商應在外匯期貨市場上進行美元（）。A.買入套期保值B.賣出套期保值C.多頭投機D.空頭投機【答案】B43、某機構投資者擁有的股票組臺中，金融類股、地產類股、信息類股和醫藥類股分別占比36%,24%,18%和22%，p系數分別為0.8，1.6，2.1和2.5。其投資組合的β系數為（）。A.1.3B.1.6C.1.8D.2.2【答案】B44、為預測我國居民家庭對電力的需求量，建立了我國居民家庭電力消耗量(Y，單位：千瓦小時)與可支配收入(X1，單位：百元)、居住面積(X2，單位：平方米)的多元線性回歸方程，如下所示：A.我國居民家庭居住面積每增加l平方米，居民家庭電力消耗量平均增加0.2562千瓦小時B.在可支配收入不變的情況下，我國居民家庭居住面積每增加1平方米，居民家庭電力消耗量平均增加0.2562千瓦小時C.在可支配收入不變的情況下，我國居民家庭居住面積每減少1平方米，居民家庭電力消耗量平均增加0.2562千瓦小時D.我國居民家庭居住面積每增加l平方米，居民家庭電力消耗量平均減少0.2562千瓦小時【答案】B45、在shibor利率的發布流程中，每個交易日全國銀行間同業拆借中心根據各報價行的報價，要剔除（）報價。A.最高1家，最低2家B.最高2家，最低1家C.最高、最低各1家D.最高、最低各4家【答案】D46、程序化交易模型評價的第一步是（）。A.程序化交易完備性檢驗B.程序化績效評估指標C.最大資產回撤比率計算D.交易勝率預估【答案】A47、根據下面資料，回答81-82題A.320B.330C.340D.350【答案】A48、在中國的利率政策巾，具有基準利率作用的是()。A.存款準備金率B.一年期存貸款利率C.一年期田債收益率D.銀行間同業拆借利率【答案】B49、12月1日，某飼料廠與某油脂企業簽訂合同，約定出售一批豆粕，協調以下一年3月份豆粕期貨價格為基準，以高于期貨價格10元／噸的價格作為現貨交收價格。同時該飼料廠進行套期保值，以2220元／噸的價格賣出下一年3月份豆粕期貨。該飼料廠開始套期保值時的基差為（）元／噸。A.-20B.-10C.20D.10【答案】D50、若伊拉克突然入侵科威特，金價的表現為（）。A.短時間內大幅飆升B.短時間內大幅下跌C.平均上漲D.平均下跌【答案】A多選題（共20題）1、下列說法正確的有（）。A.Libor是全球貸款方及債券發行人的普遍參考利率B.美國聯邦基準利率是目前國際最常用的市場利率基準C.美國聯邦基準利率是指美國同業拆借市場的利率D.美國聯邦基準利率是美聯儲的政策性利率指標【答案】ACD2、利用場內金融工具進行風險對沖時，需要（）。A.識別現有的風險暴露、風險因子，并進行風險度量B.決定需要對沖的風險的量C.選擇合適的場內金融工具D.形成風險對沖計劃，執行計劃并及時監控和調整【答案】ABCD3、下列關于期權交易策略的解釋，錯誤的是（）。A.買進看漲期權所面臨的最大可能虧損是權利金，可能獲得的盈利是無限的B.買進看跌期權的盈虧平衡點的標的物價格等于執行價格加權利金C.賣出看漲期權所獲得的最大可能收益是權利金，可能面臨的虧損是無限的D.賣出看跌期權所獲得的最大可能收益是權利金，可能面臨的虧損是無限的【答案】BD4、在某一價位附近之所以形成對股價運動的支撐和壓力，主要是由`（）所決定的。?A.投資者的持倉分布B.持有成本C.投資者的心理因素D.機構主力的斗爭【答案】ABC5、國內生產總值的增長會帶來（）。A.就業率上漲B.總需求上漲C.若總需求低于總供給，會導致通貨膨脹D.若總需求高于總供給，會導致通貨緊縮【答案】AB6、CPl的同比增長率是最受市場關注的指標，它可以用來()。A.影響貨幣政策B.衡量當前經濟生產水平C.評估當前經濟通貨膨脹壓力D.反應非農失業水平【答案】AC7、貨幣供給是指向經濟中()貨幣的行為。A.投入B.創造C.擴張D.收縮【答案】ABCD8、在基差定價交易中，影響升貼水定價的因素有（）。A.現貨市場的供求狀況B.銀行利息C.倉儲費用D.運費【答案】ABCD9、MACD與MA比較而言()。A.前者較后者更有把握B.在盤整時，前者較后者失誤更少C.對未米行情的上升和下降的深度都不能進行有幫助的建議D.前者較后者信號出現的次數更頻繁【答案】AC10、我國相繼推出的能源化工期貨品種包括()。A.燃料油期貨B.PTA期貨C.PVC期貨D.原油期貨【答案】BC11、下列關于t檢驗與F檢驗說法正確的有()。A.對回歸方程線性關系的檢驗是F檢驗B.對回歸方程線性關系的檢驗是t檢驗C.對回歸方程系數顯著性進行的檢驗是F檢驗D.對回歸方程系數顯著性進行的檢驗是t檢驗【答案】AD12、當前股票價格為20元，無風險年利率為10%（連續復利計息），簽訂一份期限為9個月的不支付紅利的股票遠期合約（不計交易成本）。據此回答以下兩題。A.20.5B.21.5C.22.5D.23.5【答案】AB13、當期收益率的缺點表現為()。A.零息債券無法引算當期收益B.不能用于比較期限和發行人均較為接近的債券C.一般不單獨用于評價不同期限附息債券的優劣D.計算方法較為復雜【答案】AC14、某企業利用銅期貨進行買人套期保值，下列情形中能實現凈盈利的情形有（）。（不計手續費等費