第二章

中央銀行業(yè)務本章結構1.產生與發(fā)展；2.性質、職能與作用；3.制度的類型與組織結構；4.貨幣政策目標、工具和傳導機制；5.業(yè)務與資產負債表；6.業(yè)務管理；7.金融監(jiān)管。第一節(jié)中央銀行的產生與發(fā)展

一、中央銀行的產生1656年成立的瑞典銀行是世界上最早的中央銀行。但直到1897年才發(fā)展為現(xiàn)代意義上的中央銀行?，F(xiàn)代意義上的中央銀行是1694年成立的英格蘭銀行，是現(xiàn)代中央銀行的鼻祖。向政府放款；以政府債券為抵押，發(fā)行等值銀行券；代理國庫和管理政府證券；1833年，英格蘭銀行成為全國法償貨幣的發(fā)行銀行；隨后英格蘭銀行逐步壟斷了全國貨幣發(fā)行權；1928年成為英國惟一的發(fā)行銀行。我國自1984年起正式確定由中國人民銀行專門行使中央銀行的職能。（一）中央銀行產生的經濟背景

中央銀行的起源大致可以追溯到17世紀中后期，形成于19世紀初期，它產生的經濟背景如下：商品經濟的迅速發(fā)展；資本主義經濟危機的頻繁出現(xiàn)；銀行信用的普遍化和集中化。（二）中央銀行產生的客觀要求

資本主義商品經濟的迅速發(fā)展，經濟危機的頻繁發(fā)生，銀行信用的普遍化和集中化，既為中央銀行的產生奠定了經濟基礎，又為中央銀行的產生提供了客觀要求。（1）政府對貨幣財富和銀行的控制；（2）統(tǒng)一貨幣發(fā)行；（3）集中信用的需要；（4）建立票據清算中心；（5）統(tǒng)一金融管理。

二、中央銀行的發(fā)展1．法蘭西銀行

獨立性較差，政府職能突出。

1800年拿破侖私人銀行；1945年收歸國有；19世紀70年代以前，仍然經營商業(yè)銀行業(yè)務。1973年，《法蘭西銀行法》規(guī)定法蘭西銀行的總任務是在全國政治、經濟和金融領域中承擔有關監(jiān)督貨幣和控制信貸的職責。1994年《法蘭西銀行法》的頒布，意味著真正的法國中央銀行的確立。2．英格蘭銀行

中央銀行的鼻祖。1946年收歸國有，隨著《1979年銀行法》和《1987年銀行法》的頒布，逐漸加強了它的行政權力和監(jiān)管職能。主要職責：協(xié)助政府制定貨幣政策，并付諸實施；以最后貸款人的身份，對其他銀行進行監(jiān)督。

二、中央銀行的發(fā)展3．德意志聯(lián)邦銀行

獨立性較強。

1957年，頒布《德意志聯(lián)邦銀行法》合并成立中央銀行。獨立性較強，在行使職權時不受聯(lián)邦政府的約束。在貨幣政策實施過程中，聯(lián)邦銀行享有較大的自主權，掌握各種各樣的貨幣政策工具，根據經濟發(fā)展需要及時確定貨幣的增長，并間接控制其他貨幣政策。4．歐洲中央銀行

世界上第一個管理超國家貨幣的央行。成立于1998年7月，其前身是設在法蘭克福的歐洲貨幣局。歐洲央行的職能是“維護貨幣的穩(wěn)定”，管理主導利率、貨幣的儲備和發(fā)行以及制定歐洲貨幣政策；其職責和結構以德國聯(lián)邦銀行為模式，獨立于歐盟機構和各國政府之外。中央銀行發(fā)展的新特征1．中央銀行國有化；

央行作為政府在金融領域的代言人，應以社會利益、經濟的穩(wěn)定與發(fā)展為己任，而不能以私人股東利益最大化為目標；央行發(fā)行鈔票所獲得收益應該歸國家所有。2．中央銀行日益成為國家宏觀調控的工具；

財政政策只有通過貨幣政策，調節(jié)貨幣供應量才能解決當代經濟中的問題。由于中央銀行壟斷了貨幣發(fā)行權，中央銀行的最后貸款人職能不僅在商業(yè)銀行發(fā)生危機時行使，更成為日常經濟中頻頻向商業(yè)銀行和其他金融機構提供金融支持以調節(jié)貨幣供應量的手段。中央銀行發(fā)展的新特征3．貨幣政策運用綜合化；貨幣政策三大工具（存款準備金政策、再貼現(xiàn)政策、公開市場業(yè)務）；貨幣政策的目標：也由單純的一個、兩個發(fā)展到四個（物價穩(wěn)定、經濟增長、充分就業(yè)和國際收支平衡）；貨幣政策中間目標：也由重視利率和金融市場轉向貨幣供應量。4．中央銀行國際金融合作不斷增強。

1944年，成立國際貨幣基金組織和國際復興開發(fā)銀行（世界銀行）；1956年、1960年成立國際金融公司和國際開發(fā)協(xié)會；1975年成立了銀行管理和監(jiān)督行動委員會（巴塞爾委員會）。第二節(jié)中央銀行的性質、職能與作用

一、中央銀行的性質從中央銀行業(yè)務活動的特點看，它是特殊的金融機構。中央銀行商業(yè)銀行等金融機構金融活動范圍宏觀金融領域微觀金融領域業(yè)務情況不經營一般金融機構業(yè)務具體金融業(yè)務，如存款業(yè)務、貸款業(yè)務、中間業(yè)務等業(yè)務活動對象金融機構和政府機構工商企業(yè)和個人業(yè)務活動目的不以盈利為目的利潤最大化或股東回報最大化在金融體系中地位核心地位商業(yè)銀行占主導地位，其他金融機構是重要組成有無特權獨占貨幣發(fā)行權等無這一特權從中央銀行發(fā)揮的作用來看，它是保證金融穩(wěn)健運行、調控宏觀經濟的國家行政機構。

承擔監(jiān)督管理普通金融機構和金融市場的重要使命；對貨幣、信用的調控，對宏觀經濟運行具有直接的重要影響。中央銀行的國家機關的性質也趨于強化，并獨具個性：中央銀行一般的國家機關經費來源具有銀行業(yè)務活動的特征，會有盈利完全依靠國家財政撥付經費主要調控手段經濟手段行政手段與政府的關系相對獨立性與政府意愿相一致二、中央銀行的職能

(一)發(fā)行的銀行壟斷貨幣發(fā)行是中央銀行形成的基本標志。

避免貨幣發(fā)行分散；有利于管理貨幣流通量與國民經濟發(fā)展的適當比例；便于調控商業(yè)銀行的信貸獲得；有利于推行貨幣金融政策。

(二)銀行的銀行

銀行存款準備金的保管人；

銀行的最后貸款人；

全國票據清算中心。存款準備金：是指金融機構為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的在中央銀行的存款，中央銀行要求的存款準備金占其存款總額的比例就是存款準備金率。2012年5月18日，大型金融機構：20%，中小金融機構：16.5%。大型金融機構主要是指四大行及部分大型股份制商業(yè)銀行，中小金融機構主要是指地方性商業(yè)銀行。他們的重點服務對象不一樣，大型金融機構主營是為一些大型工商企業(yè)服務，而中小金融機構主要是為一些地方性小企業(yè)及個人、三農等進行服務，所以會央行會區(qū)別對待。1984年開始，共計調整45次。金融機構存款準備金率調整示意圖銀行的最后貸款人：

如果商業(yè)銀行資金周轉不靈，而其他同業(yè)頭寸過緊、無法幫助時，便可求助于中央銀行，以其持有的票據要求中央銀行予以再貼現(xiàn)，或向中央銀行申請抵押貸款，必要時還可向中央銀行申請信用貸款，從而獲取所需資金。從這個意義上說，中央銀行成為商業(yè)銀行及其他金融機構的最終貸款人和堅強后盾，保證了存款人和投資者的利益以及整個金融體系的安全與穩(wěn)定。(三)政府的銀行代表國家貫徹執(zhí)行財政金融政策，代為管理國家財政收支以及為國家提供各種金融服務。1.代理國庫、管理政府資金；2.為政府提供信用；3.為國家持有和經營管理國際儲備；4．制訂和實施貨幣政策；5．對金融業(yè)實施金融監(jiān)督管理；6．為政府提供經濟金融情報和決策建議。三、中央銀行在政府中的地位和作用

(一)中央銀行對政府的相對獨立性一方面，中央銀行要為政府服務，特別是在政府債務的籌集與管理方面給予支持，而不能完全獨立于政府不受其約束，也不能凌駕于政府機構之上；另一方面，中央銀行作為具體制定和貫徹執(zhí)行宏觀貨幣政策及相關措施的機構，要以國家宏觀經濟發(fā)展目標為根本目標，遵從經濟發(fā)展的客觀規(guī)律和貨幣信用規(guī)律，獨立的制定和執(zhí)行符合國民經濟發(fā)展根本需要，并適應國民經濟發(fā)展特定階段需求的貨幣政策措施。(二)中央銀行相對獨立性的不同形式1.相對獨立性較強的形式在這種形式下，中央銀行一般可以獨立地制定并實施貨幣政策，中央銀行直接對國會負責，政府不得直接對它發(fā)布命令和指示。以實行聯(lián)邦制的美國和德國最具代表性。2.相對獨立性中性的形式在這種形式下，中央銀行名義上隸屬于政府，但在實際上保持著較大的獨立性。以實行君主立憲制的日本和英國最具代表性。3．相對獨立性較弱的形式在這種形式下的中央銀行必須服從政府的指令，貨幣政策的制定與實施要經政府批準，政府有權停止、推遲中央銀行決議的執(zhí)行。這種模式中最為典型的是意大利中央銀行。我國中央銀行獨立性相對較弱。(三)中央銀行的作用1穩(wěn)定貨幣，為國民經濟體系的正常運行提供保障。2調節(jié)經濟，促進國國民經濟的健康發(fā)展。

總量、結構3加強聯(lián)系，促進國際金融的合作與交流。第三節(jié)中央銀行制度的類型與組織結構

一、中央銀行制度的類型

(一)單一式中央銀行制度

(二)多元式中央銀行制度

(三)準中央銀行制度

(四)跨國中央銀行制度二、中央銀行的所有權類型

(一)國家所有制形式

(二)公私混合所有制形式

(三)非國有資本形式

(四)無資本形式

(五)多國共同所有制形式三、中央銀行的機構設置

(一)中央銀行的權力分配結構最高權力分配狀況：決策權、執(zhí)行權、監(jiān)督權

1．決策與執(zhí)行權力集于一身的模式

2．決策與執(zhí)行權力相互分開的模式

3．決策與執(zhí)行權力相互交叉的模式(二)中央銀行的內部職能機構與分支機構

1．中央銀行的內部職能機構

(1)與行使中央銀行職能直接相關的部門機構。

(2)為中央銀行行使職能提供咨詢、調研和分析的部門機構。

(3)為中央銀行有效行使職能提供保障和行政管理服務的部門機構。

2．中央銀行的分支機構

(1)按經濟區(qū)域設置分支機構。

(2)按業(yè)務需要設立分支機構。

(3)按行政區(qū)設置分支機構。第四節(jié)中央銀行貨幣政策目標、

工具和傳導機制

一、貨幣政策概述

貨幣政策是中央銀行為實現(xiàn)一定的經濟目標，運用各種工具調節(jié)和控制貨幣供給量，進而影響宏觀經濟的方針和措施的總和。

貨幣政策的類型：擴張性貨幣政策、緊縮性貨幣政策和均衡性貨幣政策。

涉及宏觀經濟指標，著眼于控制社會總需求的目標，以間接調控為主，輔之以必要的行政干預的，長期目標和短期目標相結合。貨幣政策的主要內容

貨幣政策目標；貨幣政策工具；

貨幣政策傳導機制。二、中央銀行貨幣政策的目標中央銀行貨幣政策目標是中央銀行組織和調節(jié)貨幣流通的出發(fā)點和歸宿點。它是一種長期的、原則性、非數(shù)量化的目標，需要經過一個復雜的傳導過程。中央銀行貨幣目標一般分為最終目標、中介目標和操作目標三個層次。

1、貨幣政策的最終目標中央銀行貨幣政策的最終目標：（1）穩(wěn)定物價

消費物價指數(shù)（以消費者的日常生活支出為對象，反映消費物價水平變化的情況）

國民生產總值平減指數(shù)（當年價格計算的國民生產總值與按不變價格計算的國民生產總值的比率。所謂按不變價格計算，實際上是按照某一基期年份的價格進行計算）

（2）充分就業(yè)扣除自然失業(yè)后的就業(yè)水平（3）經濟增長（一國或地區(qū)內商品和勞務及生產能力的增長）

國民生產總值增長率（4）

國際收支平衡一個國家在一定時期內對其他國家和地區(qū)全部貨幣收入和全部貨幣支出相抵后基本平衡。

貨幣政策最終目標之間的關系

物價穩(wěn)定與充分就業(yè)之間的矛盾

物價穩(wěn)定與經濟增長之間的矛盾

物價穩(wěn)定與國際收支平衡之間的矛盾

經濟增長與國際收支平衡之間的矛盾矛盾或大或小，中央銀行必須根據社會經濟發(fā)展的需要選擇最佳的方案。物價穩(wěn)定與充分就業(yè)之間的矛盾：菲律普斯曲線

菲律普斯（A.W.Phillips)1958年研究1861~1957年的英國失業(yè)率和貨幣工資增長率的統(tǒng)計資料后，提出以表示失業(yè)率和貨幣工資變化率之間的替代關系的曲線。通貨膨脹率與失業(yè)率之間存在一種此消彼漲的關系。物價穩(wěn)定與經濟增長的矛盾穩(wěn)定物價需要抑制總需求，而促進經濟增長需要擴大總需求；要加快經濟增長必須配合擴張性的貨幣政策，以刺激投資和消費，而投資和消費的增加，又有可能引發(fā)物價上漲；要穩(wěn)定物價，必須實施緊縮性的貨幣政策，而這種政策又可能損害經濟增長速度；

充分就業(yè)與經濟增長的矛盾在勞動密集型模式下，二者之間存在正相關的關系；在資本和知識密集型模式下，二者之間存在一定的矛盾。物價穩(wěn)定與國際收支平衡的矛盾為了平抑國內物價，增加國內供給，就必須增加進口，減少出口，這會導致外匯儲備減少，造成國際收支逆差。為了消除國際收支逆差，需減少進口，擴大出口，減少國內商品的供給，這又可能給國內市場造成壓力，導致價格上漲。經濟增長與國際收支平衡的矛盾經濟增長引起收入增加，會導致進口增加和國際收支逆差；如果一國經濟增長的同時，國外物價上漲，會促進國內出口的增長，有利于平衡國際收支。2、貨幣政策的中介目標與操作目標

貨幣政策的中介目標是實現(xiàn)貨幣政策最終目標的中間性或傳導性金融變量，它是距離政策工具較遠但接近于最終目標的金融變量，是中央銀行不容易對它進行控制，但與最終目標的因果關系比較穩(wěn)定的變量。操作目標是接近中央銀行政策工具的金融變量，是直接接受政策工具的影響，中央銀行容易對它進行控制，但與最終目標的因果關系不太穩(wěn)定。

選擇貨幣政策中介目標和操作目標基本標準。第一，可控性第二，可測性第三，相關性第四，穩(wěn)定性第五，適應性貨幣政策操作指標的種類

（1）

準備金存款

法定存款準備金+超額存款準備金

可測性：強；可控性：強；相關性：高

（2）基礎貨幣

現(xiàn)金+商業(yè)銀行準備金存款（3）中央銀行利率、同業(yè)拆借市場利率、回購協(xié)議市

場利率、票據市場貼現(xiàn)率貨幣政策中介指標的種類

（1）

長期利率由于利率能夠準確反映貨幣與信用的供給狀態(tài)并能夠準確表現(xiàn)供求情況的相對變化，加上它屬于中央銀行及時掌握的變量，世界各國把它作為貨幣政策的中介目標。但是由于其變動性較大，影響其變化的因素也較多，所以利率作為貨幣政策中介目標的準確性較差。

（2）

貨幣供應量M0、M1、M2可測性：逐漸下降；可控性：M0最強，M1、M2較強；相關性：密切

（3）信貸規(guī)模

銀行體系對非金融性公司存貸款總額。

可測性：通過銀行和非金融金融機構的資產表反映；可控性：間接控制；相關性：較強。二、中央銀行貨幣政策工具

一般性貨幣政策工具、選擇性貨幣政策工具和其它貨幣政策工具。

(一)中央銀行一般性貨幣政策工具(運用最多)

1．存款準備金政策

經濟過熱→提高法定存款準備金率→縮小貨幣乘數(shù)→

緊縮信貸規(guī)?！鷾p少貨幣供應量

特點：迅速、敏感、直接。如果使用不當，可能造成嚴重的后果。存款準備金：是指金融機構為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的在中央銀行的存款，中央銀行要求的存款準備金占其存款總額的比例就是存款準備金率。2012年5月18日，大型金融機構：20%，中小金融機構：16.5%。大型金融機構主要是指四大行及部分大型股份制商業(yè)銀行，中小金融機構主要是指地方性商業(yè)銀行。他們的重點服務對象不一樣，大型金融機構主營是為一些大型工商企業(yè)服務，而中小金融機構主要是為一些地方性小企業(yè)及個人、三農等進行服務，所以會央行會區(qū)別對待。1984年開始，共計調整45次。金融機構存款準備金率調整示意圖二、中央銀行貨幣政策工具

(一)中央銀行一般性貨幣政策工具(運用最多)2．再貼現(xiàn)政策

再貼現(xiàn)：中央銀行通過買進商業(yè)銀行持有的已貼現(xiàn)但尚未到期的商業(yè)匯票，向商業(yè)銀行提供融資支持的行為。

經濟過熱→提高再貼現(xiàn)利率→貼現(xiàn)資金成本提高→

準備金減少→市場利率上升→貨幣供應量減少再貼現(xiàn)政策的作用：告示作用；調整社會貨幣供應量的作用；引導商業(yè)銀行和相關金融機構的資金投向，防止金融恐慌的作用。二、中央銀行貨幣政策工具

(一)中央銀行一般性貨幣政策工具(運用最多)3．公開市場業(yè)務公開市場業(yè)務：中央銀行為變動基礎貨幣、改變銀行準備金或達到某種特殊的經濟干預需要利用金融產品買賣的手段而進行的貨幣政策工具。買賣對象：政府債券、公司債券、銀行承兌匯票、外匯、黃金等。公開市場業(yè)務的作用：主動性、靈活性和微調性。(二)中央銀行選擇性貨幣政策工具選擇性貨幣政策工具是指中央銀行對某些特殊的經濟領域或特殊用途的信貸而采用的貨幣政策工具，是一般性貨幣政策工具的必要補充。選擇性貨幣政策工具通常可以在不影響貨幣供應總量的條件下，通過影響商業(yè)銀行體系的資金投向和不同的貸款利率來發(fā)揮作用。

1．消費信用控制對消費者購買不動產以外的耐用消費品所規(guī)定的信用規(guī)模和期限等方面的管理措施。規(guī)定：首付款的最低金額、消費者信用的最長期限、規(guī)定適用于消費者信用的耐用消費品的種類。(二)中央銀行選擇性貨幣政策工具2．證券市場信用控制

通過規(guī)定證券交易方式的保證金，控制信貸資金流入證券市場的規(guī)模。

3．不動產信用控制對商業(yè)銀行等金融機構辦理不動產抵押貸款的管理措施。規(guī)定：貸款的最高限額、貸款的最長期限、貸款利率的標準和第一次付現(xiàn)的最低金額。

4．優(yōu)惠利率實行優(yōu)惠利率的方式：1）對需要重點扶持發(fā)展的行業(yè)、企業(yè)和產品規(guī)定較低的貸款利率；2）對這些行業(yè)和企業(yè)的票據規(guī)定較低的再貼現(xiàn)率，引導商業(yè)銀行的資金投向這些行業(yè)和企業(yè)。(三)中央銀行其他貨幣政策工具1．直接信用控制直接信用控制是中央銀行以行政命令等方式對金融機構尤其是商業(yè)銀行的信用活動進行的直接干預和控制。其手段主要有利率上限、信用配額管理、流動性比率管理、直接干預和特種存款五種方式。2．間接信用指導間接信用指導是指中央銀行運用各種間接辦法對商業(yè)銀行的信用業(yè)務施加影響的一種控制手段，主要包括道義勸告和窗口指導兩種方式。三、中央銀行貨幣政策傳導機制

中央銀行貨幣政策傳導機制是中央銀行運用貨幣政策工具影響操作目標、中介目標，進而影響經濟體系內的各種經濟變量，從而實現(xiàn)貨幣政策最終目標的途徑和過程。調整機制：（一）關于貨幣政策傳導機制理論1.傳統(tǒng)經濟學貨幣政策傳導機制理論2.凱恩斯學派貨幣政策傳導機制理論3.貨幣主義貨幣政策傳導機制理論4.后凱恩斯學派關于貨幣政策傳導機制的進一步發(fā)展（二）后凱恩斯學派關于貨幣政策傳導機制的探討第一，投資支出渠道；第二，消費支出渠道；第三，國際貿易渠道。1投資支出渠道利率、股價、信貸1.1利率對投資的效應

政府通過對利率的調整來影響實際經濟活動。

貨幣供給（M）的增加會使利率（i）下降，利率下降又促使投資（I）增加，投資增加會引起產出（Y）的增長。

其傳導機制是：M

i

I

Y

1.2托賓的q理論

貨幣政策將通過股票價格的影響作用于實際經濟活動。

詹姆斯·托賓把q定義為：

q＝企業(yè)資本的市場價值/企業(yè)資本的重置成本

傳導機制為：M

Ps（股票價格）

q

I

Y

1.3信貸觀點

貨幣政策可通過銀行貸款的增減刺激或減少投資支出，從而引起總產出的變化。

傳導機制為：M貸款

IY

2消費支出渠道耐用消費品支出效應、財富效應、流動性效應2.1利率的耐用消費品支出效應貨幣政策通過引起利率的變動來影響消費者對耐用消費品支出的決策，進而影響總需求的效應。

傳遞機制：

M

利率消費貸款↑→耐用消費品支出

Y

2.2財富效應貨幣政策通過貨幣供給的增減影響股票價格，使公眾持有的以股票市值計算的個人財富變動，從而影響其消費支出的效應。原理：莫迪利亞尼生命周期理論（消費者在其生命周期中均勻地消費其畢生的財富，而不僅僅只考慮今天或過去的收入和支出。）

傳遞機制為：

M

股票價格

金融資產價值

畢生財富

消費

Y

2.3流動性效應貨幣政策通過影響股票價格，使消費者持有的金融資產價值及其資產的流動性發(fā)生變化，從而影響其耐用消費品支出變化的政策效應。原理：若預期出現(xiàn)財務流動困難，消費者購買流動性弱的耐用消費品或住房的欲望降低，反之，將增加對耐用消費品和住房的購買欲望。

傳遞機制為：

M

Ps（股票價格）

金融資產價值，資產流動性

財務困難的可能性耐用消費品支出

Y

3國際貿易渠道（匯率渠道）

貨幣政策的變動通過影響貨幣供給量，進而影響到國內利率，利率的變化引起匯率的變動，進而對凈出口產生影響的過程。

傳導過程為：

M

利率

匯率

凈出口

Y

我國貨幣政策傳導機制的形成與演變

1998年以來，我國取消對國有商業(yè)銀行貸款規(guī)模的限制，實行風險管理、改革存款準備制度和擴大公開市場業(yè)務，貨幣政策調控模式基本實現(xiàn)了由直接調控向間接調控的轉變。

我國貨幣政策的傳導機制現(xiàn)狀“貨幣政策工具→操作目標→中介目標→最終目標”的間接傳導機制，以及“中央銀行→金融機構（金融市場）→企業(yè)和居民→國民收入”的間接傳導體系。我國貨幣政策傳導機制的特點

從傳導渠道上看，具有以下特點：1.信貸渠道仍是當前的主渠道，但其作用正在逐步減弱；2.利率渠道的作用逐步增強，并將成為我國未來貨幣政策傳導的主渠道；3.匯率渠道的作用將會逐步呈現(xiàn)。第五節(jié)中央銀行業(yè)務

一、中央銀行資產負債表

中央銀行的資產負債表是反映其基本業(yè)務活動的綜合會計記錄，是中央銀行發(fā)揮職能的基本體現(xiàn)。要了解中央銀行的業(yè)務活動和資產負債的情況，必須首先了解中央銀行的資產負債表及其構成。為了便于各國之間相互比較和了解，國際貨幣基金組織定期編制《國際金融統(tǒng)計》，以相對統(tǒng)一的口徑提供各成員國中央銀行資產負債表的基本格式，稱之為“貨幣當局資產負債表”，表2-2為國際貨幣基金組織提供的貨幣當局資產負債表的主要項目。表2-2簡化的貨幣當局資產負債表資產負債國外資產儲備貨幣國內資產對中央政府的債權定期儲備和外幣存款國內資產對各級地方政府的債權發(fā)行債券國內資產對存款貨幣銀行的債權進口抵押和限制存款國內資產對非貨幣金融機構的債權對外負債國內資產對非金融政府企業(yè)的債權中央政府存款國內資產對私人部門的債權對等基金政府貸款基金資本項目其他二、中央銀行業(yè)務管理負債業(yè)務管理貨幣發(fā)行、代理國庫、集中存款準備金、資金清算、其他負債業(yè)務。（一）貨幣發(fā)行業(yè)務(最重要的負債業(yè)務)

通過再貼現(xiàn)、貸款、購買證券、收購金銀、外匯等方式投入市場。

1．中央銀行貨幣發(fā)行的原則

(1)壟斷發(fā)行原則

(2)信用保證原則：發(fā)行貨幣必須建立在可靠地準備金基礎上，僅靠國家信用來保持紙幣的穩(wěn)定是不可能的。

(3)彈性原則

2．貨幣發(fā)行制度

(1)貨幣發(fā)行準備制度現(xiàn)金準備，以金、銀、外匯等抵充，這種準備的不足是發(fā)行總額受現(xiàn)金準備量的限制，不能適應經濟發(fā)展需要而作彈性發(fā)行；保證準備，以短期商業(yè)票據、財政短期庫券、政府公債等抵充。這種準備由于不兌現(xiàn)，往往因財政赤字、戰(zhàn)爭需要而發(fā)行過多，造成國內通貨膨脹。

(2)貨幣發(fā)行約束制度（前者的變化形態(tài)、本質上無區(qū)別）

兩級約束制度、最高發(fā)行限額制度。(二)代理國庫業(yè)務

政府財政的收入和支出，多數(shù)國家的中央銀行還辦理依靠國家財政撥款的行政專業(yè)單位、機關團體、部隊、學校的存款。(三)集中存款準備金業(yè)務

法定存款準備金和部分超額準備金。(四)資金清算業(yè)務

在清算中心開設存款賬戶。(五)其他負債業(yè)務

對國際金融機構負債、國內金融機構往來、發(fā)行中央銀行債券等其他負債業(yè)務。資產業(yè)務管理

中央銀行運用其貨幣資金的業(yè)務。主要有貸款、再貼現(xiàn)、證券買賣、金銀外匯儲備等。

(一)貸款業(yè)務

對象：

1．對商業(yè)銀行和其他金融機構的貸款

2．對國家政府的貸款

作用：

1、解決短期資金不足，補充其流動性2、政府彌補資金虧空的應急措施之一

資產業(yè)務管理

(二)再貼現(xiàn)業(yè)務再貼現(xiàn)又稱重貼現(xiàn)，是商業(yè)銀行在資金周轉困難時，將其由貼現(xiàn)而取得的商業(yè)票據賣給中央銀行或抵押的形式向中央銀行取得貸款等經濟行為。中央銀行再貼現(xiàn)業(yè)務的作用有兩個方面，一是作為金融體系安全的保障因素，二是作為調節(jié)貨幣供應量的政策手段。資產業(yè)務管理(三)證券買賣業(yè)務證券買賣業(yè)務是中央銀行穩(wěn)定金融、調節(jié)貨幣流通的主要手段。證券買賣業(yè)務是在公開市場上進行。中央銀行認為需要緊縮銀根、減少市場貨幣供應量時，便在市場上拋出證券，回籠貨幣。反之，便在市場上發(fā)行貨幣，收回證券。(四)金銀外匯儲備業(yè)務

作為調節(jié)資金、改善資產構成、穩(wěn)定金融市場的主要手段。

(五)其他資產業(yè)務支付清算業(yè)務

(一)中央銀行支付清算業(yè)務管理中央銀行的支付清算業(yè)務是在中央銀行的職能活動中占有非常重要的位置。中央銀行支付清算業(yè)務的好壞直接關系到經濟安全和金融穩(wěn)定?！敖Y算”和“清算”是兩個密切聯(lián)系的概念。

結算是為實現(xiàn)因商品交易、勞務供應和其他經濟活動所引起的債權債務的清償及資金轉移而發(fā)生的貨幣收付的經濟行為。

清算是通過一定的清算組織和支付系統(tǒng)，處理支付指令的各種金融票據的發(fā)送、接受、對賬和確認、收付金額的統(tǒng)計軋差、金額與差額的結清等一系列活動的總稱。1．支付清算體系中央銀行的支付清算體系由清算機構、支付系統(tǒng)、支付結算制度和聯(lián)行清算制度組成。2．支付清算服務的主要內容基本都包括如下幾項：組織票據交換清算、辦理異地跨行清算、為私營清算機構提供差額清算服務、提供透支便利、提供證券和金融衍生工具交易清算服務和跨國支付服務等。3．支付清算系統(tǒng)的運行為了順利進行清算業(yè)務，各金融機構首先在中央銀行開設賬戶。中央銀行利用這些賬戶直接進行收付款項的轉賬劃撥，完成清算。三、中央銀行業(yè)務活動的一般原則

(一)非盈利性

考慮宏觀金融管理的需要

(二)流動性

擁有相當數(shù)量的可隨時動用的資金

(三)主動性

(四)公開性

(五)相對獨立性第六節(jié)中央銀行金融