全國中小企業(yè)

股份轉讓系統(tǒng)

經紀業(yè)務介紹目錄2交易規(guī)則33背景介紹31業(yè)務開展2“兩網”短盛長衰

1992年7月，STAQ（全國證券交易自動報價系統(tǒng)）成立，成為指定的法人股流通市場。1993年4月，NET(全國證券交易系統(tǒng))法人股市場開通。1999年9月，為規(guī)范法人股流通，“兩網”正式停運。“老三板”誕生

為解決原STAQ、NET系統(tǒng)掛牌公司流通股轉讓問題，2001年6月，證券業(yè)協(xié)會發(fā)布《證券公司代辦股份轉讓服務業(yè)務試點辦法》，標志著由證券公司代辦股份轉讓業(yè)務的場外交易制度確立。

2002年8月，退市公司納入代辦股份轉讓試點范圍。“老三板”缺乏融資功能，缺乏投資價值。業(yè)務擴大至全國

2012年9月，《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》正式出臺，標志著非上市公眾公司監(jiān)管納入法制軌道。2013年1月，全國中小企業(yè)股轉系統(tǒng)正式掛牌。2013年7月，國務院發(fā)布“國十條”，提出將中小企業(yè)股轉系統(tǒng)試點擴大至全國。2013年12月26日，證監(jiān)會確定境內符合條件的股份公司均可在全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)掛牌公開轉讓、定向發(fā)行證券。“新三板”破繭而出

2006年1月，《證券公司代辦股份轉讓系統(tǒng)中關村科技園區(qū)非上市股份有限公司報價轉讓試點辦法》出臺。該辦法允許中關村科技園區(qū)非上市股份有限公司進入代辦股份系統(tǒng)進行轉讓試點。2012年8月，新三板擴容至武漢東湖、上海張江、天津濱海三大科技園區(qū)。歷史沿革3股轉系統(tǒng)簡介全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)（簡稱：股轉系統(tǒng)）實行嚴格的投資者準入制度是非上市股份公司股票公開轉讓和發(fā)行融資的市場平臺是繼上海證券交易所、深圳證券交易所之后第三家全國性證券交易場所4業(yè)務范圍股轉系統(tǒng)業(yè)務范圍：掛牌公司股票

兩網和退市公司股票掛牌公司：是指經股轉系統(tǒng)審查同意后，通過股轉系統(tǒng)進行掛牌轉讓的非上市公司，包括在原證券公司報價股份轉讓系統(tǒng)掛牌的公司。兩網和退市公司：是指原證券公司代辦股份轉讓系統(tǒng)掛牌的STAQ、NET系統(tǒng)公司、退市公司。5品種介紹掛牌公司股票代碼區(qū)間：43****未來新增代碼區(qū)間83****

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84****兩網及退市公司股票代碼區(qū)間：40****（A類）42****（B類）6目錄2交易規(guī)則33背景介紹31業(yè)務開展7公司股轉業(yè)務參與戶數(shù)8投資者參與意愿逐年提升*2014年數(shù)據(jù)統(tǒng)計截止至3月31日8公司股轉業(yè)務交易量*2014年數(shù)據(jù)統(tǒng)計截止至3月31日2014年以來，我司掛牌公司股票公開轉讓業(yè)務交易量出現(xiàn)顯著增長2012-2014年，我司兩網及退市股票轉讓業(yè)務交易量保持相對穩(wěn)定9賬戶管理10相關系統(tǒng)集中交易系統(tǒng)賬戶管理系統(tǒng)周邊委托系統(tǒng)客戶完成風險測評并簽署相關協(xié)議及風險揭示書后，營業(yè)部經辦人員通過賬戶管理系統(tǒng)為客戶開通相關交易權限，相關業(yè)務權限標識將同步至集中交易系統(tǒng)中。客戶開通相關交易權限后，可以通過柜臺委托或通過周邊委托系統(tǒng)（同花順網上交易系統(tǒng)）進行掛牌和兩網退市股票轉讓交易。11適當性管理12投資者資格協(xié)議簽署掛牌公司股票公開轉讓業(yè)務合格投資者受限投資者兩網及退市公司股票轉讓業(yè)務兩網及退市投資者掛牌公司股票公開轉讓業(yè)務《掛牌公司股票公開轉讓特別風險揭示書》《掛牌公司股票公開轉讓委托協(xié)議書》兩網及退市公司股票轉讓業(yè)務《兩網公司及退市公司股票轉讓風險揭示書》《兩網公司及退市公司股票轉讓委托協(xié)議書》投資者管理身份識別投資者教育風險揭示資料留存12投資者分類1、必須符合適當性管理要求2、可以參與所有掛牌公司股票轉讓3、可以申請買賣兩網及退市公司股票合格投資者1、不符合適當性管理要求，但持有或曾持有掛牌公司股票2、可以買賣持有或曾持有掛牌公司股票3、可以申請買賣兩網及退市公司股票受限投資者1、無適當性管理要求2、提出申請即可買賣兩網及退市公司股票兩網及退市公司投資者13各類投資者交易權限

交易權限掛牌公司股票（43XXXX）兩網及退市公司股票（40XXXX，42XXXX）新增合格投資者可交易全部申請后即可交易全部原合格投資者可交易全部申請后即可交易全部受限投資者持有或曾經持有的掛牌公司股票申請后即可交易全部兩網及退市投資者否可交易全部14合格投資者適當性管理要求個人客戶--同時滿足下列條件：投資者本人名下前一交易日日終證券類資產市值500萬元人民幣以上。證券類資產包括客戶交易結算資金、股票、基金、債券、券商集合理財產品等，信用證券賬戶資產除外。具有兩年以上證券投資經驗，或具有會計、金融、投資、財經等相關專業(yè)背景或培訓經歷。投資經驗的起算時點為投資者本人名下賬戶在全國股份轉讓系統(tǒng)、上海證券交易所或深圳證券交易所發(fā)生首筆股票交易之日。風險承受級別在中級及以上。15合格投資者適當性管理要求普通機構客戶：注冊資本500萬元人民幣以上的法人機構實繳出資總額500萬元人民幣以上的合伙企業(yè)特殊機構客戶：集合信托計劃、證券投資基金、銀行理財產品、證券公司資產管理計劃，以及由金融機構或者相關監(jiān)管部門認可的其他機構管理的金融產品或資產，可以申請參與16注意事項：

新增合格投資者，T日經辦人員通過賬戶系統(tǒng)提交申請，T日15點后總部專人負責導出當日新增合格投資者名單報送股轉公司，T+1總部負責導入合格資格申報處理結果。T+1日，營業(yè)部無需進行任何操作，僅需查詢處理結果。原有合格投資者至營業(yè)部要求開通合格資格的，T日申請，T日生效。受限投資者至營業(yè)部要求開通受限資格的，T日申請，T日生效。

投資者至營業(yè)部申請開通兩網及退市股票資格的，T日申請，T日生效。資格申請17目錄2交易規(guī)則33背景介紹31業(yè)務開展1819應當有2家以上做市商為其提供做市報價服務申請掛牌公司股票擬采取做市轉讓方式的，其中一家做市商應為推薦其股票掛牌的主辦券商或該主辦券商的母（子）公司做市轉讓方式可以通過點擊成交和互報成交確認申報2種方式成交最低報價股數(shù)從30000股降至1000股，增加了尾盤自動匹配成交功能協(xié)議轉讓方式符合全國股份轉讓系統(tǒng)公司規(guī)定條件的掛牌公司方可采用具體條件由全國股份轉讓系統(tǒng)公司另行制定。競價轉讓方式掛牌公司股票轉讓方式采取三種轉讓方式之一進行轉讓已上線預計2014年8月上線待通知20掛牌公司股票轉讓方式確定與變更21掛牌公司股票轉讓基本規(guī)則每個轉讓日9:15-9:30，交易系統(tǒng)只收單、不處理每個轉讓日15:00，交易系統(tǒng)按照時間優(yōu)先原則，將證券代碼和申報價格相同、買賣方向相反的未成交定價申報進行匹配成交22協(xié)議轉讓概述盤末未成交的定價申報進行匹配成交15:3023投資者委托主辦券商按其指定的價格買賣不超過其指定數(shù)量股票的指令定價申報投資者委托主辦券商按其確定價格和數(shù)量買賣股票的意向指令只是一個信息發(fā)布行為，不具備成交功能，若需成交，應撤銷意向申報后轉為定價委托或成交確認委托意向申報買賣雙方的投資者達成成交協(xié)議，或投資者擬與定價委托成交，委托主辦券商以指定價格和數(shù)量與指定對手方確認成交的指令成交確認申報協(xié)議轉讓申報方式暫不提供24協(xié)議轉讓成交點擊成交互報成交收盤匹配成交25協(xié)議轉讓成交點擊成交互報成交收盤匹配成交26協(xié)議轉讓成交點擊成交互報成交收盤匹配成交27競價轉讓概述將深交所3分鐘的收盤集合競價時間延長為5分鐘買賣股票的申報數(shù)量為1000股或其整數(shù)倍。賣出股票時，余額不足1000股部分，應當一次性申報賣出對股票轉讓不設漲跌幅限制，但設定有20%的有效報價范圍做市商制度，指做市商向市場提供買賣雙向報價，投資者根據(jù)做市商報價選擇是否與做市商成交，投資者委托不直接匹配成交投資者采用限價委托進行申報，做市商采用做市申報做市轉讓撮合時間內，股轉系統(tǒng)將投資者與做市商訂單進行連續(xù)自動撮合，限價申報之間、做市申報之間不能成交成交價以做市申報價格為準15:00-15:30，做市商之間可以進行成家確認互報成交，買入當日不得賣出28做市轉讓概述做市商間轉讓15:3029兩網及退市公司股票轉讓采取競價轉讓方式進行轉讓公司股票轉讓的轉讓日為每周一至周五，轉讓委托申報時間為上午9:30至11:30，下午1:00至3:00。全國股份轉讓系統(tǒng)分別于轉讓日的10:30、11:30、14:00揭示一次可能的成交價格，最后一個小時即14:00后每十分鐘揭示一次可能的成交價格，最后十分鐘即14:50后每分鐘揭示一次可能的成交價格。轉讓日下午15：00進行集中撮合成交。全國股份轉讓系統(tǒng)公司根據(jù)公司不同情況實行區(qū)別對待：股票每周轉讓五次（每星期一、二、三、四、五各轉讓一次），其股票簡稱最后一個字符為阿拉伯數(shù)字“5”；其股票每周轉讓三次（每星期一、三、五各轉讓一次），其股票簡稱最后一個字符為阿拉伯數(shù)字“3”；其股票每周轉讓一次（每星期五轉讓一次），其股票簡稱最后一個字符為阿拉伯數(shù)字“1”。新舊規(guī)則對比原報價轉讓、代辦轉讓全國中小企業(yè)股份轉讓投資者交易范圍1、機構投資者可買賣所有報價轉讓股票。2、個人投資者僅可買賣其持有或曾持有報價轉讓股票3、機構、個人均可買賣所有代辦轉讓股票1、合格投資者，可以買賣所有掛牌公司股票（2013年2月8日前開通報價轉讓業(yè)務的機構投資者，不受適當性管理要求所限，仍可買賣所有掛牌公司股票）。2、受限投資者，僅能買賣其持有或曾持有掛牌公司股票。3、凡申請兩網及退市公司股票業(yè)務的投資者，均可買賣所有兩網及退市公司股票。股轉系統(tǒng)業(yè)務交易規(guī)則新舊對比30新舊規(guī)則對比原報價轉讓、代辦轉讓全國中小企業(yè)股份轉讓交易時間報價轉讓：每周一至周五上午9:30-11:30，下午13:00-15:00代辦轉讓：

每個轉讓日的上午9:30-11:30，下午13:00-15:00掛牌公司股票：申報時間：每個轉讓日上午9:15-11:30，下午13:00-15:00成交確認時間：每個轉讓日上午9:30-11:30，下午13:00-15:00兩網和退市公司股票：申報時間：每個轉讓日上午9:30-11:30，下午13:00-15:00成交確認時間：每個轉讓日下午15:00股轉系統(tǒng)業(yè)務交易規(guī)則新舊對比31新舊規(guī)則對比原報價轉讓、代辦轉讓全國中小企業(yè)股份轉讓交易數(shù)量報價轉讓：每筆委托數(shù)量應為3萬股及以上，余額不足3萬的，應一次性賣出代辦轉讓：

每筆委托數(shù)量為100的整數(shù)倍，余額不足100的，應一次性賣出掛牌公司股票：每筆委托數(shù)量應為1000股或其整數(shù)倍，余額不足1000的，應一次性賣出。單筆申報最大數(shù)量不得超過100萬股。兩網和退市公司股票：

買入數(shù)量應為100股或其整數(shù)倍。余額不足100的，應一次性賣出。股轉系統(tǒng)業(yè)務交易規(guī)則新舊對比32新舊規(guī)則對比原報價轉讓、代辦轉讓全國中小企業(yè)股份轉讓漲跌幅限制報價轉讓：無漲跌幅限制，但投資者以異常價格進行申報的，將督促投資者對該筆異常價格的申報予以撤銷。異常價格包括但不限于：1、同時低于掛牌公司上年度經審計的每股凈資產值與每股面值1元。2、漲幅高于掛牌公司股票前收盤價的100%（若前日成交中存在以異常價格成交情形的，則以最近一個未發(fā)生異常成交的轉讓日收盤及為計價標準）。3、股轉公司或券商認定的其他情形。代辦轉讓：漲跌幅比例限制為前一轉讓日轉讓價格的5%。掛牌公司股票：無漲跌幅限制（股轉公司另有規(guī)定除外）采用競價轉讓方式的