第八章P2P互聯網借貸陳雄主編1一、P2P互聯網貸款的概念2二、P2P互聯網貸款的興起3三、P2P互聯網貸款的類型4四、P2P互聯網貸款的特點5一、美國；二、英國；三、中國；四、其它國家6三、投資方操作；四、P2P風險與監管目錄第一節互聯網支付概述第二節P2P發展現狀6一、LendingClub運營框架；二、借款方操作第三節P2P的運營模式——以LendingClub為例概述一、P2P互聯網貸款的概念二、P2P互聯網貸款的興起三、P2P互聯網貸款的類型四、P2P互聯網貸款的特點第一節互聯網借貸概述一、P2P互聯網貸款的概念P2P（PeertoPeer，點對點金融）P2P借貸平臺主要為P2P借貸的雙方提供信息、信息價值認定和其他促成交易完成的服務，但不作為借貸資金的債權債務方。第一節互聯網借貸概述個人和小微企業融資難，互聯網金融為其帶來了轉機。P2P借貸并非只是一種技術手段，而是理念與方法的革新。二、P2P互聯網貸款的興起2005年，美國PROSPER網站將這一思想進一步提煉和創新，創辦了PROSPER互聯網小額貸款平臺。2005年3月在英國倫敦開始運營一家名為ZOPA的網站。中國P2P金融從無到有，并展現出強勁的發展后勁，甚至令國外機構直言要來“中國取經”。第一節互聯網借貸概述穆罕默德·尤努斯博士于1983年創建了格萊珉銀行，開展小額扶貧貸款。三、P2P互聯網貸款的類型第一節互聯網借貸概述1.擔保機構擔保交易模式，這也是最安全的P2P模式。2.“P2P平臺下的債權合同轉讓模式”的模式（“多對多”）。3.以交易參數為基點，結合O2O（ONLINETOOFFLINE），將線下商務的機會與互聯網結合的綜合交易模式。四、P2P互聯網貸款的特點（一）與民間金融的比較不為投資人提供擔保，類似于“標會”。共同點：個人借貸、基于信用、利率市場化。不同點：陌生人、風險分散。（二）與銀行貸款的比較P2P是直接借貸，銀行是簡介借貸。P2P特點：第一，借貸雙方的廣泛性；第二，交易方式的靈活性和高效性；第三，風險性與收益率雙高；第四，互聯網技術的運用。第一節互聯網借貸概述一、美國第二節P2P發展現狀2008年，美國證券交易委員會（SEC）要求所有P2P借貸公司必須注冊為證券公司。2009年，美國的非營利性網站Zidisha成為首家無本地中介的跨國P2P借貸平臺，它允許人們直接向發展中國家的企業借出小額資金。2006年2月Prosper開始運營，2007年5月LendingClub成立。二、英國

2005年3月，Zopa是世界上第一個P2P網貸平臺。RateSetter成為英國第一個設立風險儲備金的P2P平臺。FundingCircle則是第一個設立風險儲備金的P2B（個人對企業）借貸平臺。MarketInvoice打折出售其未到期的應收款票據。英國的P2P借貸行業由P2P金融協會自我監管，該協會設定行業標準。第二節P2P發展現狀兩種不同的統計口徑三、中國第二節P2P發展現狀（一）交易量：20家P2P借貸平臺全年累計交易筆數為50.66萬筆，交易額達248.77億元。（二）借款產品分類：基礎借款標、高級借款標、非常規借款標。（四）中國P2P穩健經營：2015年7月《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》發布。（三）不良貸款情況：1.逾期公布時間30天。2.不良貸款率有兩種不同的統計口徑。兩種不同的統計口徑

四、其它國家德國的P2P直至2007年才開始運營，由Smava與Auxmoney兩個公司主導。澳大利亞的SocietyOne成立于2012年8月，以其創新性的應用手機技術加速貸款申請和轉賬而受到贊揚。印度首家P2P借貸平臺i-Lend.in，2010年在海得拉巴成立。平均貸款利率接近17.5%，投資者平均收益率在16.6%左右。第二節P2P發展現狀第三節P2P的運營模式——以LendingClub為例一、LendingClub運營框架A二、借款方操作B三、投資方操作C四、P2P風險與監管D為符合美國法律和監管，核心參與者有四類：LendingClub、投資人、借款人和WebBank投資人購買的是LendingClub按美國證券法發行的票據(每一個系列的票據，均對應著一筆貸款)。給借款人的貸款，先由WebBank提供，再轉讓給LendingClub（LendingClub向持有對應票據的投資人支付）。風險完全由投資人承擔。一、LendingClub運營框架擬借款的人經注冊后在LendingClub網站上提交貸款申請。資質限制：美國國籍或永久居民、滿18周歲、信用評分在660分以上；貸款說明：金額、期限、用途。1000到$35000，3或5年，真實用途。風險定價：信用評級+貸款利率定價。手續費1.1%到5.0%直接扣除。二、借款方操作三、投資方操作適當性要求：投資不得超過財富的10%。票據選擇：網上手動挑選愿意購買的票據。風險分散效果非常明顯。票據取得：當認購足額時，票據才會向投資者發行。票據平臺：投資人之間的票據轉讓可以在FOLIOfn平臺進行。證券監管：LendingClub按要求披露信息（一）主要風險1（二）監管措施23四、P2P風險與監管是否先吸收資金再用于放貸變相“擔保”模式涉嫌超范圍經營。1.法律風險（一）主要風險能否擁有合適的信貸技術。能否承受高成本的線下盡職調查。2.信貸技術風險秒標能虛增交易量和虛降壞賬風險。凈值標會增加杠桿率。3.平臺欺詐風險必要財務數據的透明運