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中小企業集合票據產品推介2目錄前言及簡介集合票據特點及優勢企業入選標準發行費用案例介紹區域集優其他注意事項33銀行間債券市場介紹

成立于1997年6月6日，依托于中國外匯交易中心暨全國銀行間同業拆借中心和中央國債登記結算公司，包括商業銀行、農村信用聯社、保險公司、證券公司等金融機構進行債券買賣和回購的市場。銀行間債券市場是我國債券市場的主力，債券托管量占比90％以上。2012年3月末，債券市場的債券托管總額達到23.42萬億元。銀行間債券市場目前主要的債券品種有國債、央行票據、金融債、企業債、CP、MTN、SMECN、SCP、PPN、資產證券化等等。4相對于銀行借款來說，短期融資券和中期票據是一種直接融資工具：短期融資券，是指具有法人資格的非金融企業在銀行間債券市場發行的，約定在1年內還本付息的債務融資工具。中期票據，是指具有法人資格的非金融企業在銀行間債券市場按照計劃分期發行的，約定在一定期限還本付息的債務融資工具。債務融資工具品種55企業在銀行間債券市場進行債務融資的優勢：

■直接融資：提高企業知名度■公開發行：協助企業規范財務經營活動■成本：低利率環境、市場化定價■發行便利：注冊制、余額管理■市場化的運作模式：注冊、發行6集合票據推出的背景短期融資券和中期票據年發行規模已超萬億，但由于該市場門檻較高，發行主體還是以大型企業為主，中小企業難以進入該市場。這也是中小企業長期以來面臨的問題：融資難！2009年11月12日，《銀行間債券市場中小非金融企業集合票據業務指引》正式發布，我國中小企業集合票據創新工作正式進入實質性操作階段。11月23日，經協會注冊的北京市順義區中小企業集合票據，山東省諸城市中小企業集合票據，以及山東省壽光市“三農”中小企業集合票據成功發行。77中小企業集合票據（SMECN）產品■發行主體：中小非金融企業國家經貿委、國家計委、財政部、國家統計局2003年頒布的《中小企業標準暫行規定》，對不同行業的銷售額、資產總額及職工人數進行了限定。考慮到《中小企業標準暫行規定》出臺時間較早，在某些指標上沒有體現經濟發展和企業的成長性，在實務操作時可以由地方政府或行業主管部門出具相關證明文件。■集合方式：考慮到協調成本，一般以2-10個企業為宜。法律關系明確：連帶責任、部分連帶責任、獨立負債或按份責任等。■發行規模：單只不超過10億元，單個發行企業不超過2億元且不超過其凈資產40%。8集合票據特點集合發行信用增級9集合票據特點及優勢1、降低企業財務成本

2、拓寬企業的融資渠道3、能夠實現企業的中長期融資4、募集資金使用受限較少5、梳理內控和規范管理募集資金用途流動資金償還銀行貸款項目建設1011集合票據發行情況截止2012年3月底，中小企業集合票據余額總計120.26億元，累計發行總量超過130億元。其中一季度發行5筆，金額總計14.31億元。12企業入選標準1、符合國家近期的行業發展政策導向；2、符合國家關于中小企業界定的標準（相關部門出具認證即可）3、持續經營三年以上，企業須有切實的資金需求，經評級機構評定的信用等級達到BBB（含）以上；4、企業及其法定代表人在人民銀行征信系統中無不良信用記錄，且最近3年無重大違法違規行為；5、建立了現代企業制度，在集合票據存續期內，企業能夠按照協會規定的要求完整、及時、準確地披露信息；G:\工作\培訓材料\總行培訓材料\北京銀行區域集優－張陸偉\附件一：區域集優債務融資企業篩選標準.doc13企業承銷服務注冊主承銷商牽頭人律師事務所審計機構中央國債登記公司交易商協會投資人擔保機構評級機構發行涉及主體發行涉及主體（續）審計機構：常用審計機構，需在協會備案登記評級機構：大公、新世紀、中誠信、聯合資信律師：可為企業的常年法律顧問主承銷商：銀行擔保機構：企業選擇發行人：需成為協會特別會員1415一、確定政府部門牽頭四、公開發行債券前期輔導三、篩選目標客戶六、交易商協會審查階段反饋溝通九、債券兌付七、取得注冊通知書后發行二、初步確定目標客戶五、盡職調查并制作上報文件八、債券存續期內持續信息披露發行程序概覽16發行費用項目費率情況發行利率主要取決于發行時市場情況承銷費0.40-0.60%擔保費協商確定(1.5-2.5%之間）律師費協商確定（每家企業5萬左右）代理發行兌付費0.012%評級協商確定（每家企業10萬元左右）貼息根據相關政府機構政策而定17案例介紹發行人發行日期評級額度（萬元）利率期限北京農產品加工業中小企業2012/5/4AA43,0006.65%3年蘇州工業園中小企業2012/4/25AA+8,0007.50%3年浙江義烏市中小企業2012/4/26AAA15,0007.00%1年山東省德州市中小企業2012/4/11AA28,0008.40%3年寧波市中小企業2012/3/1AAA18,0007.50%2年近期中小企業集合票據情況案例介紹（續）按近期發行利率來看，已某家企業發行3年期，評級為AAA的5000萬元中小企業集合票據為例：已最近發行利率保守估計，綜合成本預計為9.5%。基本與貸款利率持平。如考慮到政府貼息等方面政策優惠，綜合成本將進一步下降。18項目費率總費用利率7.0%1050萬承銷費0.40%60萬擔保費2.00%300萬律師費5萬5萬發行兌付費0.012%0.6萬評級9萬12.6萬合計1428.2萬集合票據的創新—“區域集優”“區域集優”債務融資模式是指依托地方政府主管部門和人民銀行分支機構，共同遴選符合條件的各類地方企業，由擔保機構聯合商業銀行、地方擔保公司和其他中介機構為企業量身定做債務融資服務方案，并提供全產品線金融增值服務的業務模式。通過“區域集優”全面開拓地方企業特別是中小企業直接債務融資局面，為地方經濟發展配置資金資源。“區域集優”模式的核心內容地方政府參與推薦遴選企業地方政府建立中小企業直接債務融資發展基金地方擔保機構落實風險緩釋措施地方政府落實對融資企業的成本補貼地方政府加強對發債企業的后續管理總之，區域集優模式的核心是要凸顯地方政府對中小企業直接融資的支持“區域集優”的原則企業篩選是最關鍵的環節不改變各參與機構的現有內部流程合并各方所需要的共同信息不影響各方工作的獨立性建立共同工作機制在集合票據的制度框架下注冊發行其他提示涉房財務管理與審計規范信用記錄信息披露與上市等進程的協調22北京銀行成立于1996年1月8日，十五年來，北京銀行經歷了更名、引資、上市的發展歷程，目前已成為一家在上交所上市、由境外投資者、首都眾多知名企業和廣大投資者參股的新型股份制商業銀行。北京銀行是最早具有短期融資券、中期票據主承銷商資格的商業銀行之一；更是于2009年11月承銷了全國第一支中小企業集合票據。此外，本行還具有金融市場多種業務資格。（1）承銷資質北京銀行基本情況介紹（2）承銷業績

北京銀行具有良好的市場聲譽，自取得承銷資格以來，全部項目均按照約定完成銷售份額。憑借較強的資金實力，北京銀行連續多年短融和中票發行量排名全國城商行第一位，短融主承銷量在全國排名第8位，被評為同業拆借中心優秀交易成員單位、債券自營業務優秀結算成員單位以及全國銀行間交易量前10強,在銀行間市場取得了良好的業績。北京銀行基本情況介紹（3）承銷服務優勢

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